Акции европейских компаний в сравнении с американскими

Акции европейских компаний в сравнении с американскими Вклады Хоум Кредит Банк

Что в итоге

Довольно богатый перечень европейских бумаг, торгуемых на СПБ в двух разных валютах, может сбивать с толку, однако во всех случаях (будь то доллары или евро) бизнес остается привязан к денежным потокам в местных валютах, и это можно использовать для планирования пенсии в странах Европы.

Из числа компаний, которые последние 20 лет показывали устойчивую опережающую динамику по сравнению с индексами, сейчас недорого смотрятся Volkswagen, Henkel и MERCK. Также портфель можно дополнить надежными и пока не перекупленными бумагами Carl Zeiss и Adidas. По всем пяти сейчас положительные консенсусы от аналитиков.

БКС Мир инвестиций

Акции французских компаний

  • Dassault Systemes (DSY.P)

Dassault Systemes родом из Франции и занимается разработкой и реализацией программного обеспечения. По предварительно информации приблизительные общие доходы компании за 1-ый квартал 2020г. увеличились на 14-17%. Точные результаты будут опубликованы 23.04.2020г. Таким образом, дивиденды в размере 0,7 евро на акцию с большой вероятностью будут выплачены.

Адекватная цена акций компании в условиях кризиса находится в диапазоне 139-144 евро за акцию. Поэтому приобретение ценных бумаг DSY даже по текущей цене в 124 евро можно считать выгодной покупкой.

  • Publicis Groupe SA (PUB.P)

Publicis Groupe SA — один из лидеров в рекламно-коммуникационной сфере, занимает 4 место в мире. В России компания представлена сетью VivaKi с высокими показателями по мнению крупных рейтинговых агентств. С начало кризиса компания перевела 95% сотрудников из почти 50000 человек на удаленную работу, обеспечив их всем необходимым оборудованием. Собрание для обсуждения результатов деятельности компании за 1-ый квартал состоится 23 апреля 2020г.

В пресс-релизе, опубликованном на официальном сайте холдинга говорится, что норма прибыли за февраль 2020г. была достигнута, а также, что компания «продолжит защищать интересы всех заинтересованных сторон». Об отмене дивидендов речи не идет.

С учетом текущей стоимости акций компании, считаю их ценные бумаги обладают потенциалом роста минимум до 37 евро в течение 2-4 месяцев.

Возраст компаний

Как и в предыдущем сюжете про выбор долгосрочных акций США, основу европейского портфеля должны составлять бумаги с длинной историей и крупной капитализацией. Учитывая строгость европейского континентального права, а также молодую историю местного фондового рынка, можно дать поблажку местным корпорация и отбирать те, что торгуются более 15 лет — при условии, что на рынке они работают от 30 лет и более.

Это отсеет часть технологичных фишек, но в то же время послужит барьером от тех компаний, которые стартовали слишком поздно, чтобы составить сильную конкуренцию американцам. В частности, под отсев попадают германский полупроводниковый гигант Infineon и крупный биотех Affimed N.V.

Выбираем фаворитов

Историческая динамика и текущая дивидендная доходность бумаг из первой десятки приведена в таблице ниже. В среднем эти компании платят умеренно — около 1,5% годовых. Исключение составляет BASF с его ставкой выше 5%, что, однако, несет в себе риски снижения доходности в будущем.

Консенсусы аналитиков на данный момент отдают предпочтение недооцененным бумагам Volkswagen, Henkel и MERCK. Потенциал роста в этих акциях составляет соответственно: 65,6%, 21% и 19%. В плане диверсификации оптимальным выбором также можно считать Carl Zeiss Meditec, по которой прогнозы сейчас нейтральны.

Где купить акции европейских компаний

При желании инвестировать в акции через зарубежных брокеров существует 2 варианта инвестиций:

Преимущества торговли акциями через зарубежных брокеров:

  • шустрая и компетентная тех поддержка,
  • возможность удаленного открытия счета,
  • вывод и пополнение денег через электронные кошельки (Яндекс, Вебмани, биткоин кошельки и т.д.),
  • компания не удерживает налоги при выплате заработанных денег, т.е. вы можете ими пользоваться до года.

Из минусов можно отменить отсутствие возможности урегулирования споров в рамках российского законодательства. Т.е. при наличии разногласий вам нужно будет писать письмо зарубежному регулятору. Но при выборе надежного брокера и соблюдении правил инвестора, я это к минусам не отношу.

Где купить немецкие акции

Немецкие акции можно купить у брокера Roboforex через специальную платформу R Trader.

Для этого регистрируемся на официальном сайте брокера roboforex.orgи открываем счет r Trader в разделе «Счет» — «Открыть новый счет».

Новичкам, кто покупает акции на долгосрочный период с акцентом на дивиденды и рост стоимости, советую выбирать кредитное плечо 1:1. Для профессионалов, спекулирующих в течение для на движении ценных бумаг доступно кредитного плечо 1:20.

Все счет открыт. Ссылка для перехода находится ниже.

Пополнить счет можно при помощи банковской карты, электронного кошелька или переводом с другого счета. Зачисление моментальное.

После пополнения переходим в терминал, вводим номер счета, пароль и можно приступать к торговле. Если при входе в левом верхнем углу стоит тип счета Demo меняем его на Real (1).

Чуть ниже указывается тикер акции (на картинке №2). Для совершения покупки в левой части экрана предусмотрены кнопки buy (купить) и sell (продать). Подробная инструкция по работе с терминалом и как купить европейские акции смотрите в видео.

Другие способы

Кроме того, инвестировать в евро можно другими способами:

  • Покупка зарубежной недвижимости с целью перепродажи или сдачи в долгосрочную аренду. Достаточно большой порог входа и сложности с управлением недвижимостью, если вы не находитесь в Европе. Плюс – высокая доходность и возможность в будущем получения гражданства.
  • REITы. Зарубежные фонды недвижимости. Обращаются на бирже и имеют гораздо меньший порог входа (от 50 евро). Минус – ограниченный выбор и сложности покупки.
  • Структурные продукты. Некоторые банки, брокеры и управляющие компании предлагают структурные облигации, ноты и другие вариации в качестве альтернативы депозиту. Структурный продукт позволяет получить повышенную доходность при реализации инвестиционной идеи и гарантированный (либо отсутствие дохода) – при отсутствии реализации.
  • Страховые полисы юнит-линкед. По сути, представляют полный аналог наших полисов накопительного страхования жизни, однако с большей доходностью и возможностью в будущем получить гражданство европейской страны.
  • Доверительное управление. Крайний вариант – можно просто передать средства в ДУ брокеру или инвестиционной компании. Минус – придется заплатить большую комиссию за управление и не факт, что инвестиционная стратегия управляющего принесет пользу.

Таким образом, вариантов, как инвестировать в евро, множество, и инструментов тоже хватает. Самый простой вариант – открыть счет у зарубежного брокера и вкладывать в акции европейских компаний напрямую, либо в российские и зарубежные ETF, обращающиеся в евро и имеющие ее в качестве базовой валюты.

Читайте также:  Финансовый план бизнес-плана в Онлайн конструкторе E-planificator

Еврооблигации

Это облигации российских компаний и Минфина, выпущенные в иностранной валюте. Несмотря на приставку «евро», большинство еврооблигаций выпускаются в долларах. Но некоторые выпуски номинированы в евро, швейцарских франках, британских фунтах стерлингов и других валютах.

Например, сейчас находятся в обращении выпуски с такими параметрами:

  • Газпром-40 – купон 4,364%, погашение в 2025 году;
  • ВЭБ-23 – купон 4,032%, погашение в 2023 году;
  • МосковКредитБанк-10 – купон 5,15%, погашение в 2024 году;
  • BCS Structured-18 – купон 4%, погашение в 2024 году;
  • Ренессанс-Кредит-6 – купон 10%, погашение в 2024 году;
  • РЖД-19 – купон 2,2%, погашение в 2027 году.

Большинство еврооблигаций в этом списке обладают номиналом в 1000 евро. Также нужно учитывать, что значительная часть евробондов доступна только квалифицированным инвесторам. Поэтому такой инструмент не является общедоступным.

В качестве альтернативы можно использовать фонды на корпоративные еврооблигации – FXRU, RUSB, SBCB, VTBU. Они доступны к покупке как за рубли, так и за валюту. Стоимость акций фонда – от 2500 рублей. Базовой валютой эмитентов являются как доллары, так и евро, так что доходность фондов зависит от курса рубля: чем он слабее, тем дороже стоят фонды.

Европа vs сша

В то время как акции США, вероятно, находятся на более поздних стадиях бычьего цикла, в Европе, похоже, все только начинается. Широкий индекс европейских акций STOXX 600 (SXXP) преодолел многолетнюю консолидацию и начал обновление максимумов. 

Долгое время рынок акций Европы оставался без особого внимания со стороны инвесторов, принимающих решение об аллокации активов. Это было вполне объяснимо, если рассмотреть относительную динамику бумаг Европы и США на примере сравнения ETF Vanguard Total Stock Market (VTI) и Vanguard FTSE Europe ETF (VGK).

Снижение происходило с 2022 г. Соотношение VGK/VTI постоянно упиралось в 200-дневную среднюю и падение продолжалось. Недавно тенденция изменилась — среднескользящая была преодолена.

В течение последних месяцев ETF на европейские акции демонстрирует более высокую доходность в сравнении с американским аналогом.

Европейские акции и etf

Если вы у вас есть выход на крупнейшие европейские биржи (Deutsche Börse, Лондонскую, Швейцарскую или Парижскую биржу), то вы можете покупать напрямую европейские акции и биржевые фонды (ETF). Вы можете вложиться в экономику какой-либо страны путем покупки ETF за евро:

  • Германия – iShares Core DAX, iShares Euro Stoxx;
  • Франция – Lyxor UCITS CAC 40;
  • Великобритания – iShares Core FTSE 100;
  • Ирландия – WisdomTree ISEQ 20 и т.д.

Кроме того, есть отдельные отраслевые ETF, например, ETFS Natural Gas или iShares STOXX Europe 600 Telecommunication.

Ну, и конечно, всегда можно выбрать отдельные акции крупнейших европейских компаний, например, Total, Volkswagen, BMW, Audi, Eni, Adidas, Nestle, Fiat, Nokia, Bayer, Renault, Telefonica, Royal Dutch Shell и многие другие.

Чтобы получить выход на рынок Европы и приобретать там активы за евро, нужно открыть счет у иностранного брокера, например, Interactive Brokers или Saxo Bank, либо получить статус квалифицированного инвестора и приобретать нужные акции / ETF на внебиржевой секции через российского брокера.

Налогообложение акций и ETF, купленных в Европе, будет зависеть от страны, где обращаются ценные бумаги.

Европейские дивидендные акции

Total европейская компания в нефтегазовой сфере с головным офисом во Франции. Сейчас компания успешно инвестирует в развитие ветроэнергетики, а в начале апреля заявила об открытии скважины с дешевой нефтью. В период кризиса компания активно помогает медицинским учреждением, выделив их работникам бензиновые ваучеры на сумму 50 млн. Евро.

Руководство компании решило не снижать размер дивидендов, заявив, что поддержит продажи и прибыль компании через продажу непрофильных активов в Брунее, Сьераа-Лионе и Либерии. Ожидаемая сумма поступлений составит 400 млн. Долларов США. Таким образом, акционеры компании Total могут ожидать дивидендов в размере 0,68 евро уже в июле 2020г. Экс-дивидендная дата — 29.06.2020г.

Даже с учетом положительных новостей акции компании остаются недооцененными. Рекомендуемый курс для покупки акций — до 37,30 евро.

Michelin — знаменитый каждому автолюбителю производитель шин решил не отказываться от дивидендов, но уменьшил их с 3.85 до 2 евро. Собрание акционеров пройдет за закрытыми дверями 23.06.2020г.

Еще можно успеть купить акции компании по выгодной цене до 92,6 евро.

Как инвестировать в акции европейских компаний

Самый простой способ вложиться в зарубежный рынок это купить представленный на Мосбирже ETF или БПИФ. С европейскими акциями в России работают два фонда:

  1. FXDE от FinEx. В качестве бенчмарка выбран индекс Solactive AG. Он включает 45 компаний, составляющих 85% капитализации немецкого рынка. Цена одного пая порядка €30, но купить его можно и в рублях.
  2. AKEU (Европа 600) от УК «Альфа-Капитал». Объединяет акции 600 европейских компаний разной капитализации. Недостаток – невысокая ликвидность. Стоимость пая примерно €10.

Ниже приведены данные по дневному объему сделок с каждым из этих фондов на момент публикации:

Поскольку паи номинированы в евро, их покупка послужит не только для страновой диверсификации, но и в качестве защиты от падения курса рубля.

Второй способ – инвестиции в акции отдельных эмитентов на Санкт-Петербургской бирже. На площадке уже давно представлены несколько европейских лидеров, которые обращаются на биржах США и котируются в долларах. Например, Ferrari. С 21.08.2020 г. допуск к торгам получили пять новых представителей немецкого рынка:

  • BMW;
  • Infineon Technologies;
  • MERCK;
  • Henkel;
  • Carl Zeiss Meditec.

Планируется, что постепенно их число будет доведено до 52-х. В дальнейшем должны будут присоединиться компании из других стран Европы. Поскольку сделки заключаются в евро, эти активы могут использоваться для валютной диверсификации в дополнение к доллару.

Главный недостаток прямых вложений в европейские акции – небольшой выбор доступных в РФ компаний. Решить эту проблему можно через иностранных брокеров. Еще один вариант – получение статуса квалифицированного инвестора и выход на зарубежные биржи через российского посредника.

Как купить акции европейских компаний в россии

  1. Выбираем брокера.

Первая и самая важная отправная точка в вопросе, как купить европейские акции — это решить, с каким учреждением вы хотите инвестировать. Есть три варианта на выбор:

В этом случае процесс выбирайте одного из крупных брокеров с лицензией Центрального банка России. В противном случае, комиссии за совершение операций будут на порядок выше, как и риски потерять денежные средства. На данный момент лицензия ЦБ РФ на осуществление брокерской деятельности выдана 4 брокерским компаниям:

Про тарифы, преимущества и недостатки каждого из них я рассказывал в статье «Брокеры с лицензией ЦБ РФ«. 

К минусам торговли европейскими акции через российских брокеров является:

  • сложность удаленного открытия счета, т.к. для подписания договора вас пригласят в офис.
  • слабая техподдержка,
  • завышенные тарифы по сравнению с зарубежными брокерами,
  • в большинстве случаев требуется оформить карту банка — аффилированного с брокерской компанией. Например, для ВТБ-форекс — банк ВТБ и т.д.
Читайте также:  Расширенный показатель долга нефинансового сектора и домашних хозяйств | Банк России

К плюсам торговли европейскими акциями через российских брокеров отнесу:

  • надежность компании, т.к. за каждым лицензированным брокером стоит крупный банк,
  • простота налогообложения. Российские компании выступают в качестве налогового агента, удерживая налоги при выплате вам полученных доходов. Таким образом, вам не нужно по итогу года предоставлять в налоговую отчет по НДФЛ.

Если вы не новичок в акциях, достаточно хорошо разбираетесь в тарифах брокеров и готовы подождать, то имеет смысл покупать акции европейских компаний через российских брокеров. Кому надо быстро и просто, присмотритесь к зарубежным.

Как купить европейские акции

Вот 6 простых шагов о том, как купить европейские акции:

  • Выберите брокера, с которым будете инвестировать в акции,
  • Откройте счет,
  • Пополнить счет денежными средствами,
  • Выберете, какие акции хотите купить,
  • Приобретите ценные бумаги,
  • Регулярно анализируйте свой портфель акций.

Все вышеперечисленные шаги подробно описаны ниже.

Какие акции выбрать

Из акций еврозоны для инвестора на Санкт-Петербургской бирже доступны в основном бумаги немецких компаний. 

BASF Societas Europaea — крупнейший в мире химический концерн. 

В I квартале 2021 г. компания показала рост выручки на 16%. Показатель EBIT вырос на 42%. Из-за более динамичного восстановления отрасли и экономики компания улучшила ранее озвученные ожидания по результатам 2021 г. 

Бумаги компании интересны для покупки на уровнях 60–65 евро. Целью выступает уровень в 80 евро. Доходность может составить до 30%. Консенсус-прогноз аналитиков находится на уровне 75 евро за акцию, что на 16% выше текущей цены.

Компания выплачивает дивиденды ежегодно. Последний раз выплата составила 3,3 евро. Дивидендная доходность — около 5%. На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером BAS@DE. 

Borussia Dortmund GmbH & Co (BVB) — немецкая компания, управляющая футбольным клубом «Боруссия».

Пандемия ударила по многим отраслям, включая футбол: игры проходят с меньшим количеством болельщиков или переносятся. По мере ослабления мер ситуация может измениться.

Начиная с 2021 г., согласно консенсус-прогнозу, ожидается увеличение выручки до 2023 г. со среднегодовым темпом 10%.

Бумаги компании могут быть интересны  на уровнях 5,5–6,5 евро. Целью выступает уровень в 8 евро. Доходность может составить до 30%. Консенсус-прогноз аналитиков находится на уровне 7,1 евро за акцию, что на 11% выше текущей цены.

Компания не выплачивала дивиденды за 2020 г.

На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером BVB@DE.

Continental AG — немецкий производитель шин и автокомпонентов. 

В I квартале 2021 г. компания показала рост выручки до 10,3 млрд евро — 3,5% г/г. EBIT выросла на 92,5%. Компания ожидает увеличение показателей по итогам 2021 г.

Бумаги компании в текущий момент несколько перекуплены. После коррекции интересным для покупки может быть диапазон 100–110 евро. Минимальной целью выступает уровень в 150 евро. Доходность может составить до 40%. 

Консенсус-прогноз аналитиков — 132 евро за акцию, что на 6% выше текущей цены. Компания не выплачивала дивиденды за 2020 г.

На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером CON@DE. 

E.ON SE — крупнейшая энергетическая компания ФРГ. 

В I квартале 2021 г. выручка компании достигла  18,4 млрд евро, прибавив 4% г/г. EBITDA выросла на 11% г/г. Компания ожидает роста всех основных показателей по итогам года.

Бумаги компании интересны для покупки на уровнях 9,5–10,5 евро. Целью выступает уровень в 13 евро. Доходность может составить до 32%.

Консенсус-прогноз аналитиков — 12,1 евро за акцию, что на 20% выше текущей цены. Компания ежегодно выплачивает дивиденды. Последняя выплата — 0,47 евро, дивидендная доходность — 5,19%.

На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером EOAN@DE.

Henkel AG — немецкая химико-промышленная компания, производитель чистящих и моющих средств, косметики и средств личной гигиены, клеевых материалов.

В I квартале 2021 г. компания отчиталась о росте выручки на 7,7%. Компания повысила прогнозы на конец года. Увеличение выручки прогнозируется в диапазоне 4–6% г/г. EBIT margin — 14–15% к концу года. 

Бумаги компании интересны для покупки  в диапазоне 90–95 евро. Целью выступает зона 105–107 евро. Доходность может составить свыше 16%. 

Консенсус-прогноз аналитиков — 102 евро за акцию, что на 12% выше текущей цены. Компания ежегодно выплачивает дивиденды. Последняя выплата — 1,85 евро, дивидендная доходность — 2,09%.

На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером HEN3@DE.

Rheinmetall AG — немецкий концерн, образованный 13 апреля 1889 г., является одним из крупнейших производителей военной техники и вооружения в Германии и Европе.

В I квартале 2021 г. выручка компании выросла до 1,4 евро млрд, прибавив 3,5% г/г. Рентабельность бизнеса удвоилась г/г и составила 6%. Компания ожидает роста всех основных показателей по итогам года.

Бумаги интересны для покупки на уровнях 80–85 евро. Целью выступает зона 100 евро. Доходность может составить до 32%.

Консенсус-прогноз аналитиков — 117 евро за акцию, что на 40% выше текущей цены. Компания ежегодно выплачивает дивиденды, последняя выплата — 2 евро, дивидендная доходность — 3,4%.

На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером RHM@DE.

Лучшие европейские акции

На данный момент инвестирование в европейские акции представляется выгодным поскольку:

  • темпы прироста заболевших замедляются,
  • европейская валюта постепенно слабеет на фоне смягчения монетарной политики,
  • сильная экономика в отдельных странах способствует быстрому восстановлению,
  • отдельные крупные компании не отказались от выплаты дивидендов, что с учетом упавших цен на акции особенной выгодно.

Рассмотрим наиболее интересные варианты:

Я не буду приводить популярные компании, которые у всех на слуху, вроде Volkswagen или Deutsche Bank. Их вы найдете в массовом варианте в пособиях у любых брокеров. Давайте рассмотрим менее заезженные варианты с высоким потенциалом роста:

Крупнейшая в мире химическая компания BASF SE, базирующаяся в Германии, имеет более 122000 сотрудников в более чем 80 странах и почти 400 химических заводов. Основанная в 1865 году как Badische Anilin & Soda-Fabrik, компания изначально производила красители для текстильной промышленности.

Компания постепенно расширила свое портфолио, включив аммиак, удобрения, а также магнитные ленты для видео и аудио кассет. Сегодня компания производит в основном промышленные и текстильные химикаты и пластмассы. Средства для чистки и защиты растений, а также пищевые добавки также входят в широкий ассортимент продукции компании.

С 2022 года BASF постоянно повышает дивиденды с 1,70 евро на акцию до 3,20 евро в 2022 году. Цены на акции пострадали от истерии коронавируса на рынках и акции упали до своих минимумов 2022 года, давая многообещающий шанс для более дешевого входа.

Как видно на графике, средняя стоимость акций до кризиса находилась в диапазоне 61-68 евро. Сейчас даже с учетом коррекции их стоимость составляет 45,6 евро, т.е. потенциал роста в 50% сохраняется.

Hypoport — берлинская компания, работающая исключительно с финансовыми платформами на основе Интернета (особенно EUROPACE), основанными на инновационных инструментах FinTech, с которыми поставщики финансовых услуг и частные клиенты работают вместе. Как и в случае с PayPal, это сильно растущая компания. Продажи и прибыль росли очень быстро за последние годы.

Читайте также:  Кейнсианский мультипликатор.

Одним из аспектов, который следует рассмотреть в настоящий момент, является очень высокое соотношение цены и прибыли, равное 70. Такое высокое соотношение обусловлено огромным ростом цены акций Hypoport в 2022 году. Кризис скорректировал этот рост и сейчас самое время искать точки входа.

Ждем небольшой отскок и заходим по ценам 255-260$ за акцию.

Особенности европейских бумаг

– На СПБ Бирже можно найти около сотни компаний с фокусом на европейские рынки. Это акции Германии, торгуемые в евро, а также других стран еврозоны (Бельгии, Франции, Нидерландов, Ирландии), торгуемые в долларах. Плюс стоит учитывать эмитентов из Швейцарии и Великобритании, которые следуют за общим европейским трендом.

Отчет инвестора

На неделе расширил свой инвестиционный портфель акциями европейских и американских компаний.

Преимущества и недостатки европейских акций

Первое, о чем нужно помнить при работе с европейскими акциями, – особенности налогообложения. Например, стандартный налог с дивидендов:

  • в Германии – 26,33%;
  • в Испании – 19%;
  • во Франции – 28%.

При этом форма 8W-ben не поможет уменьшить ставку, она применима только для американских бумаг. У каждой страны свои правила снижения НДФЛ. Например, по немецким акциям российские резиденты могут платить только 15% от дивидендов.

Европейские компании интересны, в первую очередь, как альтернатива на фоне грядущих президентских выборов в США и угрозы коррекции тамошнего фондового рынка.

Индексы Старого Света, в отличие от американских, еще не превысили свои докризисные значения. Большинство бумаг не выглядят перегретыми и сохраняют потенциал роста на фоне мягкой монетарной политики ЕЦБ. Кроме того, летом 2020 г. соотношение суммарной капитализации европейских компаний к американским находилось на историческом минимуме.

Стоит отметить, что рецессия в Еврозоне началась еще в 2022 г. Сохраняется и угроза того, что торговые войны США затронут не только Китай. Например, в конце 2022 г. уже были введены ввозные пошлины на сельхозпродукцию и промышленные товары из Европы.

Рассматривать активы из Европы стоит только как средство усиления страновой и валютной диверсификации. Инвестиции в них приобретают интерес в связи с комиссиями, которые российские банки вводят на вклады в евро. То есть держать на депозите европейскую валюту становится невыгодно.

Размер капитализации

Зона евро существует чуть более 20 лет, но большинство крупных компаний имеет биржевую историю со времен хождения дойчмарок, франков и гульденов. Соответственно у них было время, чтобы набрать вес. При среднем роста европейского рынка за последние 30 лет около 8% в год успешные компании, стартовавшие в начале 1990-х хотя бы от 1 млрд евро, должны сейчас должны стоить не менее 10 млрд.

Среди фишек, которые на слуху у широкой массы инвесторов, в этот диапазон легко попадают такие компании, как Nokia (29 млрд) или Ferrari (35,4 млрд), но не проходят Lufthansa (5 млрд), Hugo Boss (3,3 млрд), ThyssenKrupp (5,4 млрд) и Varta (5,5 млрд).

Российские etf и бпифы

Речь идет о фондах, которые торгуются в евро. На Мосбирже их не очень много:

  • FXDE – акции Германии;
  • FXRU – российские корпоративные еврооблигации;
  • RUSB – российские корпоративные и государственные евробонды;
  • RUSE – акции России (индекс РТС);
  • AKEU – акции европейских компании (отслеживает индекс Euro Stoxx, включающий 600 акций передовых компаний Европы).

У всех фондов (кроме AKEU и FXDE) базовой валютой фонда выступают доллары, поэтому их доходность в евро зависит от курса евро по отношению к доллару. Базовая валюта AKEU и FXDE – евро, поэтому при покупке акций фонда за евро вы получите доходность без валютной переоценки.

Порог входа в фонды небольшой – буквально от 15-20 евро в зависимости от стоимости акции / пая.

Стабильный рост выше рынка

Индекс DAX за 30 лет вырос в 10 раз. Нас интересуют компании, которые растут еще быстрее, но при этом также выплачивают дивиденд, что в случае с крупными корпорациями говорит о качестве управления.

В список европейских компаний, которые на протяжении последних десятилетий стабильно обгоняли рынок, всего вошло более 20 дивидендных бумаг. На графике ниже показан рост компаний, вошедших в первую десятку, и их сравнение с бенчмарками: германским DAX, швейцарским SMI и британским FTSE 100 (в самом низу графика).

Наиболее высокую среднегодовую доходность в течение двух десятков лет показывала Puma — около 19%. Внизу списка находится BASF, которая тем не менее росла в среднем на 7%, что по-прежнему лучше всех трех основных индексов. В среднем компании-лидеры рынка росли темпами около 12%.

Фондовый рынок ес

В Европе работает более 50-и бирж. Оценить тенденцию фондового рынка ЕС в целом можно с помощью индекса STOXX 600, объединяющего бумаги эмитентов из 19-и государств, в т. ч. Великобритании. Этот индикатор включает в себя компании не только из ведущих стран Старого света, но также из представителей отстающих экономик и растущих рынков восточной Европы.

Например, в его составе есть греческие и чешские бумаги. Но наибольший вес имеют британские и итальянские эмитенты. Индикатор рассчитывается с 1998 г. Первоначальное значение – 100 пунктов, а максимальный уровень (415 п.) зафиксирован в декабре 2022 г. Ниже приведен график фьючерса на STOXX 600:

Крупнейшая торговая площадка в Еврозоне – Euronext NV. Она представлена в столице Франции, а также в Португалии, Бельгии и Нидерландах. Главный индекс – CAC 40. Во Франции фондовый рынок находится под контролем государства. Отличительная черта – возможность выпуска именных акций, не требующих регистрации владельца в депозитарии или у реестродержателя. Среди ведущих эмитентов – Total, Sanofi, BNP Paribas и др.

Немецкий фондовый рынок – самый большой и ликвидный в Европе. Его главный индикатор – индекс DAX, состоящий из 30 участников. К основным эмитентам относятся Siemens, SAP и Bayer. Главная торговая площадка – Франкфуртская биржа, основанная ещё в XVI в.

Еще одна европейская страна с сильным фондовым рынком – Швейцария. Головной площадкой является Swiss Exchange, индекс – SMI. Он включает всего 20 компаний, но охватывает около 85% капитализации рынка. Эмитенты с наибольшим весом – Nestlé, Novartis и Roche. Биржа находится под сильным влиянием швейцарских банков, которые также выполняют функции брокеров.

Этот домен припаркован компанией timeweb

Выводы

Усиление диверсификации портфеля за счет эмитентов из Европы – разумный шаг на фоне нестабильной экономической ситуации. Неслучайно выход европейских компаний на Санкт-Петербургскую биржу был в целом позитивно воспринят российскими инвесторами. Однако надо помнить, что темпы развития рынка ЕС на протяжении последних лет заметно уступали американскому. Также при построении дивидендного портфеля нужно учитывать более высокие ставки налогообложения.

Расскажите в комментариях, есть ли у вас акции европейских компаний или ETF на бумаги Еврозоны.

https://www.youtube.com/watch?v=WqXIhs7uq9Y

26.09.2020

Оцените статью