- Теория инвестиционных решений
- 3 . индуцированные и автономные инвестиции
- Неоклассическая и кейнсианская концепция инвестиций
- Автономные инвестиции – энциклопедия по экономике
- В чем заключается суть автономных инвестиций
- Задание 3. решите следующие задачи
- Понятие и роль инвестиций в современной экономике
- Причины появления необходимости в автономных инвестициях
- Типы государственных автономных инвестиций
Теория инвестиционных решений
Проблема принятия инвестиционных решений традиционно находится в центре внимания как ученых-теоретиков, так и хозяйственников-практиков.
Начнем историко-логическое исследование с самого раннего научного направления – меркантилизма. По существу деньги рассматривались меркантилистами как денежная форма капитала, которая должна превратиться сначала в производительную, а затем в товарную форму, обеспечив таким образом непрерывность производственного процесса и занятость фермеров и ремесленников.
Меркантилисты даже не употребляли сам термин «инвестиции», но содержание их высказываний доказывает понимание того, что накопление сокровищ не является самоцелью для нации, а представляет лишь одно из звеньев процесса общественного воспроизводства. Таким образом, мы видим, что представители меркантилизма подметили необходимость инвестирования в производственную сферу с целью преодоления негативных явлений в экономике и преумножения богатства нации.
С большей определённостью процесс инвестирования проанализирован представителями учения физиократов. Ф. Кэне, автор «Экономической таблицы», впервые определил натурально-вещественную структуру инвестиций, подразделив их на «avances primities» и «avances annuelles», т.е. первоначальные и ежегодные авансы.
Под первоначальными авансами понимались затраты на приобретение сельскохозяйственных машин, построек, рабочего скота. Эти затраты представляют собой, по определению Ф. Кэне, фонд земледельческого оборудования, время оборота которого составляло 10 лет.
Теперь проанализируем понимание инвестиционного процесса основоположником классической теории А. Смитом.
Также, как и физиократы, он выделял объективность процесса формирования капитала, соотнося его с главной задачей своего сочинения исследованием причин богатства народов. Известно, что результат годового труда какой-либо нации, по мнению А. Смита, может быть увеличен двумя способами: или посредством увеличения числа производительных работников, или увеличением производительной силы прежде нанятых работников.
И в том и в другом случае необходимо увеличить капитал, используемый или для создания рабочих мест новых работников или для усовершенствования машин и орудий, повышающих производительную силу труда уже занятых в общественном производстве. Таким образом, А.
Дальнейшее развитие теории инвестирования было осуществлено К.Марксом в рамках его учения о капитале и прибавочной стоимости. В его общей теории процесс инвестирования на уровне отдельного предприятия состоит в приобретении, в определенной количественной и качественной пропорции, средств производства и рабочей силы с целью получения собственником предприятия прибавочной стоимости [4, с.38].
Иной подход к исследованию инвестиционного процесса мы встречаем у Альфреда Маршалла, основоположника школы неоклассического направления.
Маршалл анализирует процесс инвестирования как часть более общей проблемы – механизма функционирования рынка капитала. Рынок капитала представлен взаимодействием спроса и предложения, учётом факторов, оказывающих влияние на формирование каждого из указанных элементов. Причём субъектами спроса и предложения капитала являются различные лица, имеющие различные мотивации своей деятельности.
В дальнейшем изучение закономерностей инвестиционного процесса было предпринято Дж. М. Кейнсом в его работе «Общая теория занятости, процента и денег». Отличительная особенность его исследований состоит в перенесении анализа инвестиционного процесса на уровень макроэкономики. в рассуждениях Кейнса инвестиционный спрос выступает как элемент совокупного спроса и как фактор, влияющий на занятость населения.
Величина его определяется, с одной стороны, так называемыми «ожидаемыми» расходами общества на инвестиционные товары ,с другой стороны, – инвестиционные расходы определяются как разница между объемом совокупного предложения и ожидаемыми расходами на товары потребительского назначения.
Существует еще множество теорий принятия инвестиционных решений.
Противоречивое понимание инвестиционного процесса на уровне хозяйственной деятельности предприятий и на макроуровне имеет своей причиной недостаточную теоретическую разработанность самой сущности инвестиционного процесса.
3 . индуцированные и автономные инвестиции
Важную роль при анализе макроэкономических особенностей инвестиций играет исследование инвестиционного спроса предпринимателей. В соответствии с факторами такого спроса инвестиции делятся на индуцированные – порождаемые устойчивым ростом спроса на различные блага, и автономные – возникающие при постоянном, или фиксированном, спросе на них.
Автономные инвестиции – это запланированные совокупные инвестиционные расходы, независимые от уровня дохода в экономике.
Индуцированные инвестиции – инвестиции, вызываемые потребностью общества в соответствующих товарах и услугах, на получение, производство которых используются инвестиции.
Значения автономных и индуцированных инвестиций широко применяется в ходе определения равновесной долговременной траектории роста. В теории макроэкономики существует модель экономического роста, представленная формулой (1) , используемая с учетом мультипликатора и акселератора:
Y t = A t – (1-S) * Y t-1 V (Y t-1 – Y t-2), (1)
При этом, Yt – национальный продукт;
Аt – автономные, независимые инвестиции;
(1-S) * Y t-1 – уровень потребления в году, предшествовавшем исследуемому;
V (Y t-1 – Y t-2) – индуцированные, производные инвестиции;
V – акселератор;
(1-S) – склонность к потреблению, доля потребления в национальном продукте [3, с.62].
Неоклассическая и кейнсианская концепция инвестиций
К числу важнейших своих теоретических достижений неоклассики относили вывод о том, что деньги в противоположность товарам не являются богатством. Ведущая роль в неоклассической модели принадлежит рынкам факторов производства. На рынке капитала в результате приравнивания объема предложения капитала (сбережений) к объему спроса на него (инвестициям) устанавливается ставка процента.
По мнению неоклассиков, домашние хозяйства распределяют свои доходы между потреблением и сбережением в зависимости от величины ставки процента: чем больший процент обещают предприниматели за предоставляемые в их распоряжение сбережения, тем больше объем сбережений и меньше текущее потребление домашних хозяйств.
Итак, из макроэкономической модели, реконструирующей представления экономистов классической школы, следует, что благодаря гибкости ставки номинальной зарплаты и ставки процента рыночный механизм постоянно направляет экономику к состоянию общего экономического равновесия при полной занятости.
Превышение предложения над спросом на рынке труда (безработица) или рынке благ (кризис перепроизводства) возможно лишь как временное явление и связано с отклонением относительных цен от своих равновесных значений. Изменение количества находящихся в обращении денег не влияет на равновесные значения реальных параметров экономики, а изменяет только их номинальные значения.
Одна из наиболее известных и признанных школ экономической теории, предложившая свои рецепты регулирования экономики, неразрывно связана с именем и работами англичанина Джона Мейнарда Кейнса (1883—1946). Кейнс приходит к выводу: размеры общественного производства и занятости, их динамика определяются не факторами предложения, а факторами платежеспособного спроса. Как увеличить инвестиции, которые играют решающую роль в расширении платежеспособного спроса?
Во-первых, предлагалось снизить проценты на кредиты, что увеличит разрыв между стоимостью кредитов и ожидаемой прибыльностью капиталовложений, поднимет их «предельную эффективность». Предприниматели будут вкладывать денежные средства не в ценные бумаги, а в развитие производства.
Во-вторых, чтобы стимулировать эффективный спрос, Кейнс рекомендовал увеличить государственные расходы, инвестиции и закупки товаров. Расчет делался на то, что государство «будет брать на себя все большую ответственность за прямую организацию инвестиций».
В-третьих, намечалось перераспределение доходов в интересах социальных групп, получающих наиболее низкие доходы.
Рассматривая два инструмента регулирования спроса — денежно-кредитный и бюджетный, Кейнс отдавал предпочтение второму. По его мнению, главное внимание следует уделять не снижению процентной ставки, а бюджетной политике, в том числе увеличению тех расходов самого государства, которые стимулируют инвестиции фирм [2, с.116].
Существует еще также множество теорий по принятию инвестиционных решений, в зависимости от того как исследователь понимает сам процесс инвестиций
Автономные инвестиции
– энциклопедия по экономике
[c.153]
Сокращение ожидаемых автономных инвестиций. Поскольку величина ожидаемых реальных инвестиций не зависит от реального дохода в традиционной кейн-
[c.504]
Таким образом, ожидаемые сбережения домашних хозяйств равны ожидаемым инвестиционным расходам, когда экономика достигает равновесного уровня реального дохода. На рис. 19-10 это представлено графически. На нем показаны только график автономных инвестиций и график сбереженийдомашних хозяйств. Ожидаемые сбережения равны ожидаемым инвестициям в точке их пересечения, в которой и устанавливается равновесный уровень реального дохода.
[c.507]
Рисунок 19-13 иллюстрирует пример того, как график совокупных расходов смещается вниз. В данном примере причиной этого является уменьшение совокупных автономных расходов, вызванное сокращением автономных инвестиций (А/0 < 0).
[c.510]
Такое сокращение автономных инвестиций, как уже отмечалось, могло произойти вследствие увеличения реальной процентной ставки или уменьшения ожидаемой прибыли.
[c.511]
Воздействие уменьшения ожидаемых автономных инвестиций на равновесный доход. Сокращение ожидаемых автономных инвестиций, которое могло произойти вследствие повышения реальной процентной ставки или падения ожидаемой фирмами прибыли, уменьшит совокупные ожидаемые расходы. График совокупных расходов сместится вниз на расстояние (А — С), которое равно размеру сокращения ожидаемых инвестиций. Равновесный доход будет уменьшен на D — В, или j/j — уг
[c.511]
Рассмотрим следующий пример. Предположим, что величина МРС равна 0,75, так что каждое увеличение (или уменьшение) располагаемого дохода на 1 доллар повышает (сокращает) потребление на 75 центов. Предположим, что автономные чистые инвестиции снижаются на А/0 = 1 млн. долл. вследствие того, что возросла реальная процентная ставка или уменьшилась ожидаемая прибыль. Если в результате такого сокращения автономных инвестиций произошло сокращение закупок оборудования фирмы на эту сумму, тогда реальный доход производителей оборудования снижается на 1 млн. долл. Но в целом по экономике это еще не все. Поскольку доход производителей уменьшился на 1 млн. долл., то они вынуждены сократить потребительские расходы на 750 000 долл. (так как МРС равна 0,75). Их сбережения стали меньше на 250 000 долл. (потому что MPS равна 1 — МРС, или 0,25). Сокращение потребительских расходов на закупку оборудования на 750 000 долл. означает, что доходы других лиц, у которых производители оборудования купили бы товары и услуги, также уменьшатся. Таким образом, совокупный доход теперь сокращается на дополнительные 750 000 долл., и общая величина сокращения будет равна 1,75 млн. долл.
[c.512]
В соответствии с этим выражением автономный мультипликаторгосударственных расходов (М ) будет равен 1/(1 — Ь), который также является мультипликатором автономных инвестиций и мультипликатором автономного потребления, М = 1/(1 — МРС).
[c.514]
Построение графика /S. Снижение номинальной процентной ставки вызывает увеличение ожидаемых реальных инвестиций фирм (рис. А). Это приведет к смещению графика совокупных расходов вверх на величину прироста автономных инвестиций (рис. Б), связанного с повышением равновесного реального дохода. Мы получим две комбинации процентных ставок — реального дохода на графике /5, имеющем отрицательный наклон (рис. В . На всем протяжении графика /5 ожидаемые совокупные реальные расходы равны реальному доходу.
[c.541]
Естественно, сокращение автономного потребления, автономных инвестиций и государственных автономных расходов или увеличение совокупных автономных налогов станет причиной смещения графика IS вниз и влево. Дело в том, что сокращение чистых автономных расходов приведет к смещению графика совокупных расходов вниз, уменьшая равновесный реальный доход при любой ставке процента.
[c.542]
Таким образом, увеличение реальных государственных расходов приводит к повышению равновесного реального объема производства и уровня цен. На самом деле любое увеличение чистых автономных расходов, вызванных, например, ростом автономных инвестиций, ростом автономных расходов или снижением налогов, приведет к таким же результатам. Напротив, уменьшение чистых совокупных автономных расходов, вызванное уменьшением государственных расходов или автономных инвестиций, снижением автономных расходов или увеличением налогов будет иметь эффект, противоположный эффекту, отображенному на рис. 21-9.
[c.571]
По степени зависимости от доходов разделяют производные и автономные инвестиции.
[c.25]
Автономные инвестиции характеризуют вложение капитала, инициированное действием факторов, не связанных с формированием и распределением чистого дохода (прибыли), например, технологическим прогрессом, природоохранных мероприятий и других.
[c.25]
S — доля сбережений в национальном доходе 1 — S — склонность к потреблению V — коэффициент акселератора At — автономные инвестиции.
[c.28]
К ь — темп роста автономных инвестиций [c.166]
Для того, чтобы ответить на этот вопрос, необходимо вновь обратиться к категории инвестиций. До сих пор речь шла о так называемых автономных инвестициях, т.е. капиталовложениях, независимых от объема и динамики национального дохода. Эта ситуация — некое упрощение взаимосвязей, существующих в масштабах национальной экономики. В реальной действительности наблюдается взаимодействие (взаимовлияние) инвестиций и дохода. Автономные инвестиции, осуществленные в виде первоначальной инъекции , вследствие эффекта мультипликатора, приводят к росту национального дохода. Оживление деловой активности, рост занятости приведут к повышению склонности к инвестированию у различных групп предпринимателей. Вот эти-то инвестиции и принято называть производными они зависят от динамики национального дохода. Производные инвестиции, будучи наложенными на автономные, усиливают экономический рост, ускоряют его, что и получило название эффекта акселератора (акселератор — ускоритель). Но колесо ускорения может повернуться и в другую сторону. Сокращение дохода будет (вследствии эффектов мультипликации и акселерации) сокращать и производные инвестиции, а это будет вести к стагнации экономики.
[c.249]
Автономные инвестиции представлены, главным образом, как капиталовложения, осуществленные в результате технических нововведений, принципиально новых технологических решений и освоение научных открытий. Действительно, эти проекты, разрабатывающиеся новаторами, могут не зависеть от состояния и объема национального дохода. Кроме того, автономные инвестиции — это и государственные капиталовложения. Автономные инвестиции первого типа тесно связаны с концепцией прибыли как результата риска и неопределенности (см. гл. 10. Неоклассики о прибыли).
[c.249]
Принято также различать автономные и индуцированные инвестиции. Под автономными инвестициями понимается образование нового капитала независимо от уровня национального дохода, так как их причинами являются внешние факторы нововведения, преимущественно связанные с техническим прогрессом, расширение внешних рынков, прирост населения, политические перевороты, войны. Они дают первоначальный толчок росту экономики, вызывая эффект мультипликации, и используются в модели мультипликатора. Под индуцированными инвестициями понимается образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов. Являясь результатом возросшего дохода, они приводят к его дальнейшему росту, что и демонстрирует модель акселератора.
[c.209]
Под автономными инвестициями понимают затраты на образование нового капитала, не зависящие от изменений национального дохода. График автономных инвестиций в координатах кейнсианской модели будет выглядеть как горизонтальная линия.
[c.287]
Автономные инвестиции — часть инвестиций в физический капитал, которая не зависит от уровня и изменений национального дохода.
[c.407]
Следует отметить, что в случае с мультипликатором речь идет об автономных инвестициях — инвестициях, связанных с техническим прогрессом, ростом населения и предельной склонностью к потреблению. Наряду с автономными существуют индуцированные инвестиции — капитальные вложения, направленные на расширение производства на основе существующей технической базы в целях удовлетворения возросшего в результате роста доходов, совокупного спроса. Воздействие роста доходов на величину индуцированных капиталовложений в сторону их повышения выражает акселератор инвестиций. Модель акселератора утверждает, что норма инвестирования пропорциональна изменению выпуска в экономики, т.е.
[c.66]
Инвестиционные функции, вводимые в кейнсианской модели, исходят из деления всех инвестиций на производные (индуцированные) и автономные. Такой подход обусловливается различием факторов, определяющих движение каждой из них. Динамика индуцированных инвестиций связывается с внутренними, эндогенными факторами системы импульсом для производных инвестиций служат изменения в размере национального дохода или потребительского спроса. Движение автономных инвестиций определяют факторы внешнего, экзогенного характера. Толчком для них могут служить технический прогресс и перевороты, рост населения, политика государства. Кроме того, к автономным инвестициям относят те, что вызваны выбытием основного капитала.
[c.80]
График совокупных расходов в закрытой экономике без государственного сектора. В экономике без государственного сектора совокупные ожидаемые реальные расходы равны сумме потребительских расходовдомашних хозяйств и ожидаемых реальных инвестиционных расходов фирм. Следовательно, если мы сложим график автономных инвестиций с графиком функции потребления по вертикали, то получим график, отражающий уровни совокупных ожидаемых реальных расходов для любого данного уровня реального дохода. Это и есть график совокупных расюдов (с / ).
[c.505]
Совок ипь лвтономные расходы и смещение графика совокупных расходов Что является причиной смещения графика совокупных расходов Чтобы ответить на этот вопрос, полезно рассмотреть уравнение, которым задан график совокупных расходов. Предположим, что величина автономных инвестиций равна /0. К тому же нужно помнить, что поскольку упрощенная модель экономики предполагает отсутствие государственного сектора (yd = у), то располагаемый доход равен доходу без налоговых вычетов. Поскольку график совокупных расходов строится путем сложения графиков функции потребления и автономных инвестиций, то уровень совокупных расходов будет равен [c.510]
Фактически такое сокращение совокупных автономных расходов ведет к многократному уменьшению равновесного реального дохода, что, по мнению Дж. М. Кейн-са, является возможным объяснением возникновения Великой депрессии. Например, если у представляет объем реального дохода при полной занятости (рис. 19-2), тогда сокращение автономных расходов А/0 станет причиной возникновения рецессионного разрыва при новом, меньшем равновесном уровне реального дохода у2. Одним из путей вывода экономики из рецессии является рост автономных инвестиций до первоначальною уровня. Другой путь — увеличение автономного потребления на точно такую же пеличину, на которую уменьшились автономные расходы. Дж. М. Кейнс и его последователи утверждали, что экономика свободной конкуренции могла случайным обраном возмещать изменения автономных расходов. Вот почему они считали, что государственное вмешательство в экономику было необходимо.
[c.512]
Включение в модель государственных расходов ведет к смещению графика совокупных расходов вправо на величину gQ, так как отрезок, отсекаемый графиком на оси ординат, т. е. сумма чистых совокупных автономных расходов, возрастает на эту величину. Более того, изменения государственных автономных расходов (А п) приводит к тому, что отрезок, отсекаемый графиком на оси ординат, смещается так же, как и прирост автономного потребления (A fl) и автономных инвестиций (Л/п).
[c.513]
Можно сделать вывод, что традиционная модель определения совокупного реального дохода предполагает, что основной функцией государства является проведение антициклической бюджетно-налоговой политики ( ounter y li al fis al poli y). При таком подходе государство прибегает к дефициту бюджета (или сокращает бюджетный излишек), когда автономные инвестиции или чистое автономное потребление падает ниже уровня, соответствующего полной занятости, в результате чего возникает рецессионный разрыв. Доходы государства должны превышать расходы (или бюджетный дефицит должен уменьшаться), когда автономные инвестиции или чистое автономное потребление превышает уровень полной занятости, что может привести к инфляционному разрыву. Это основная рекомендация, которую дает Дж. М. Кейнс, следуя своему теоретическому подходу.
[c.517]
Автономные инвестиции (autonomous investment) — ожидаемые инвестиции, которые не зависят от уровня национального дохода.
[c.519]
Совокупные автономные расходы (aggregate autonomous expenditures) — совокупные ожидаемые расходы, включая автономное потребление и автономные инвестиции, которые не зависят от уровня национального дохода.
[c.520]
Чистые совокупные автономные расходы (net aggregate autonomous expenditures) — сумма автономного потребления за вычетом налогов, ожидаемых автономных инвестиций и государственных автономных расходов.
[c.520]
Предположим, что совокупный спрос находится на очень низком уровне ( ydQ или У]) (РШ -1-10/4). Такие низкие уровни совокупного спроса могут появиться, когда автономно потребление и автономные инвестиции снижаются до весьма низких показателей. Отметим, что сдвиг кривой совокупного спроса с у до у приводит к незначительному увеличению цен с PQ до Р . Уровнем инфляции является пропорциональное изменение уровня цен за единицу времени, или (A/3/P)/At, для низких уровней совокупного спроса (А/3) инфляция, таким образом, невелика. Обозначим этот низкий уровень инфляции /)(). Так же справедливо, что объем производства, измеряемый на оси абсцисс графика, низок (рис. 21-10/1). Для рис. 21-10Б это означает, что при низком уровне проичиодства уровень занятости-также является низким, что свидетельствует о наличии безработицы. Экономисты измеряют уровень безработицы как отношение численности незанятых (тех, кто хотел бы получить работу, но не может ее найти) к численности экономически активного населения (тех, кто может работать). Таким образом, это отношение (обозначим его и) достаточно велико. Обозначим средний уровень безработицы для низких уровней совокупного спроса как и. Теперь составим комбинации, ( р0 и w )) уровня инфляции и безработицы (рис. 21-10В).
[c.572]
Рисунок 24-5 демонстрирует эффект от изменчивости графика IS, который может появиться из-за изменений автономного потреблениядомашних хозяйств, автономных инвестиций или государственных расходов или налогов. Как видно из рис. 24-5, когда фактический график LM горизонтален (так как его положение поддерживается тарге-тированием процентной ставки на уровне LM(rn)), смещение графика IS влево или вправо (между IS и IS2) повлечет наибольшие возможные колебания равновесного реального дохода в диапазоне между точками D и Е. Следовательно, равновесный реальный доход будет колебаться в пределах от у до у2, а не оставаться на заданном ФРС уровне у . Это, в свою очередь, приведет к еще большей изменчивости графика совокупного спроса при колебаниях уровня реального дохода, определяемого равновесием в модели IS-LM, и фиксированном уровне цен PQ.
[c.656]
Цепочка связей в экономике выглядит следующим образом автономные расходы вследствие действия мультипликатора приводят к приросту национального дохода, а значит, к увеличению сбережений. Образовавшиеся сбережения в условиях оживления деловой активности служат источником дополнительных инвестиций, которые принято называть производными или индуцированными, поскольку они зависят от возросшего дохода. Производные инвестиции, в свою очередь, вместе с первоначальными, т. е. автономными, инвестициями усиливают экономический рост, ускоряют его, что получило название эффекта акселератора (a elerator — ускоритель). Акселератор — это коэффициент, указывающий, во сколько раз вырастают новые инвестиции в ответ на изменение национального дохода.
[c.298]
В чем заключается суть автономных инвестиций
Автономные инвестиции – это денежные средства, которые направлены на повышение качества производства.
Для многих предпринимателей важным считается не только получение высокой прибыли, но и позиционирование на рынке. Фирма изначально пытается всеми способами зарекомендовать себя на том или другом рынке. В основе чаще всего стоит качество продукции, а не количество.
Для нового производителя важно, чтобы его товар покупали не одноразово. Изначально средств на покупку оборудования, которое способствует качественным показателям, недостаточно, и в этот момент могут помочь инвесторы.
Вкладчиками средств выступают люди, которые хорошо разбираются в бизнесе и они нацеленные получать стабильную прибыль на протяжении функционирования организации. Великий экономист Дж. М.
Кейнс утверждал, что любого инвестора в первую очередь интересует эффективность проекта, в который он инвестирует, чем показатели производительности активов предприятия.
Инвесторы перед вложением проводят анализ для сравнения инвестиционных затрат с их эффективностью применения. Для этого определяют ценностные показатели, в равномерном эквиваленте.
В основном может быть использован метод дисконтирования, определения чистой приведенной стоимости. На основе полученных данных уже определяются с выбором проекта.
Этот способ могут использовать непосредственно и сами организаторы проектов, тем самым прокладывая себе путь к получению автономных инвестиций.
Задание 3. решите следующие задачи
Задача 1
Спрос и предложение на некий товар описывается уравнениями:
Qd = 2500 – 200P; Qs= 1000 100P
- Вычислите параметры равновесия на рынке данного товара.
- Государство установило на данный товар фиксированную цену в7 рублей за единицу товара. Каковы последствия такого решения?
Решение
а) Равновесные рыночные параметры находим, приравнивая функции спроса и предложения, т.е. Qd = Qs.
2500 – 200P = 1000 100P;
P = 5 ден. ед.
Подставляем полученное значение в любую из функций:
Qe = 2500 – 200*5 = 1500 ед.
б) Т.к. установленная государством фиксированная цена больше равновесной, то она приводит к образованию рыночного переизбытка, т.е превышения Qs над Qd . Можем рассчитать величину избытка:Qd (P=7) = 1100 ед., Qs (P=7) = 1700 ед. Тогда избыток D составляет:
D =1100 – 1700 = -600 ед.
Задача решена.
Задача 2
Экономика описана следующими данными
C = 20 0,8(Y – T F)
I=60 (инвестиции);
Т=40 (налоги);
F=10 (трансферты);
G=30 (государственные расходы).
Рассчитайте равновесный уровень дохода . Правительство одновременно увеличивает госрасходы с 30 до 40 и налоги с 40 до 50.
- Что происходит с кривой планируемых расходов?
- Как измениться равновесный уровень дохода?
- Что происходит с эффектом мультипликатора?
- Как измениться сальдо госбюджета?
Решение:
а) Определяем уровень равновесного дохода
ВВП (функция потребления)
V = C mpc(V – T F) G I
Для случая, когда величина налогов зависит от размера дохода Т = tV (t – налоговая ставка), функция потребления имеет вид:
V = C mpc(V – tV F) G I
C = 20 0,8(V – T F) – потребление
I = 60 – инвестиции
G = 30 – государственные закупки (расходы государства на покупку благ)
T = 40 – налоги
TR = 10 – трансферты
mpc = 0,8 – предельная склонность к потреблению
V – реальный валовой доход, совокупный спрос, равновесный ВВП, равновесный уровень доходов
Равновесный уровень доходов (равновесный ВВП = фактический ВВП)
V = C G I Э – И
V = 20 0,8(Y – T TR) G I = 20 0,8(Y – 40 10) 30 60
0,2Y= 86
Y = 430 ед.
При увеличении госрасходов до 40 и налогов до 50 получаем.
V = C G I Э – И
V = 20 0,8(Y – T TR) G I = 20 0,8(Y – 50 10) 40 60
0,2Y= 88
Y = 440 ед.
Равновесный доход увеличится на 10 ед. Кривая планируемых расходов будет отклонена вправо.
б) анализ эффекта мультипликатора
mpc = 0,8 – предельная склонность к потреблению
Мультипликатор государственных расходовm = 1/(1-0,8) = 5
Изменение национального дохода (изменение ВНП)
– прирост ВНП за счет роста инвестиций ∆Y = m x ∆I
– прирост ВНП за счет роста государственных расходов ∆Y = m x ∆G
в) Сальдо государственного бюджета
Прежний бюджет
С1 = T – (G F) = 40 – (30 10) = 0
После увеличения закупок
С2 = T – (G F) = 50 – (40 10) = 0
Сальдо бюджета осталось без изменения.
Задача решена.
Понятие и роль инвестиций в современной экономике
Существует огромное число трактовок понятие инвестиций. Разработано множество инструментов инвестирования, а также вариантов того, куда можно инвестировать
. В максимально общем виде под инвестициями понимается вложение капитала (независимо от формы: финансы, ресурсы, технологии, акции, имущественные права и так далее) для извлечения прибыли. С инвестированием можно столкнуться буквально везде, и они бывают абсолютно разных масштабов.
Далеко не всякое вложение капиталов можно назвать инвестированием. Инвестиции обладают рядом существенных признаков. Среди них:
- Лицо, которое осуществляет инвестирование, руководствуется исключительно собственными интересами, которые не всегда могут совпадать с принципами общеэкономической выгоды;
- Конечная цель инвестирования – извлечения дохода;
- Инвестирование всегда производиться на определенный срок;
- Инвестиции всегда направлены на конкретные объекты. Проще говоря, если вы открываете конкретный бизнес, то заранее просчитываете что вам нужно приобрести для того, чтобы он работал;
- Обязательным признаком инвестирования является наличия риска потерь вложения. При этом рискует лично инвестор. Когда банк выдает кредит предпринимателю для развития бизнеса, то это, в строгом смысле не является инвестицией, поскольку кредитование всегда осуществляется под залог имущества, а также под проценты. В случае инвестиций подразумевается то, что инвестор может безвозвратно потерять свои вложения, а его риск не подкреплен страховкой.
Роль инвестиций в функционировании рыночной экономики трудно переоценить. На макро уровне они необходимы для повышения производственного потенциала, а значит и для общего роста.
Инвестиции объективно работают на ускорение научно-технического прогресса, продвижению инновационных разработок, повышению конкурентоспособности страны, созданию промышленной базы, а также работают на обеспечение социальной сферы (чем более общество богатое, ем меньше в нем проблем, связанных с расслоением, преступностью и так далее).
Не менее важны инвестиции и на микроуровне. Они поддерживают нормальную работу каждого отдельно взятого предприятия, максимизируют его прибыль, способствуют стабилизации финансового положения в кризисные моменты.
В конечном итоге, инвестиции оказывают решающее воздействие на структурную перестройку экономики, занятость населения, а также на баланс спроса и предложения.
Причины появления необходимости в автономных инвестициях
Сегодня время, в котором происходят различные изменения в научно-техническом прогрессе и соответственно потребностей населения. По мнению экспертов, образом основной причиной появления автономных инвестиций считается прирост населения. Немало и влияет на необходимость такого типа инвестиций расширения рынка.
На рынке наблюдается жестокая конкуренция, которая заставляет любую организации находиться в постоянном движении. Такие движения характеризуются введением новой продукции, совершенствование уже существующей.
А чтобы предпринимать такие действия требуются автономные инвестиции, которые помогут сделать правильные решения, тем самым не потеряв своего потребителя и своей позиции на рынке.
В свою очередь изменяется сума требуемых инвестиций, так как на это может влиять рад причин:
- изменения технологии производства продукции;
- рост цент на оборудование и на материалы, которое важно в производстве фирмы;
- привлечение новых специалистов для создания продукции;
- увеличения затрат на реализацию товаров или услуг, которые будут способствовать качественному продвижению.
Фирма заключившая с инвестором договор на основе проведенного анализа развития проекта может составить специальный график, который будет отражать все необходимые затраты и который позволит отслеживать все изменения в финансовой отчетности предприятия и конъюнктуры рынка.
Увеличение вклада инвестором денежных средств может заключаться для расширения производства с целью получения большей прибыли.
Как раньше уже оговаривалось, если товар качественный, то он непременно быстро реализовывается и количество желающих со временем будет больше.
Если есть возможность увеличивать вклад, то непременно следует воспользоваться возможностью, в противоположной ситуации изменений происходить не будет.
Основным источником получения инвестиций выступает государственный бюджет. В редком случае источником автономных инвестиций могут стать внешние займы. Такие вложения эффективны, если направлены на улучшение техники или на повышение качества.
Типы государственных автономных инвестиций
Расходы средств из экономики государства, направленные на улучшение или поддержание социально-значимых и стратегических объектов, по сути, являются автономными капиталовложениями.
Основные отрасли государственного хозяйства, на которые осуществляются автономные инвестиции, можно условно разделить на:
- социальный сектор;
- инфраструктуру, включая дороги и транспорт;
- образовательную сферу;
- систему здравоохранения;
- затраты на изобретения и науку;
- культуру и спорт.
Наиболее приоритетным направлением вложений из национального бюджета является строительство и ремонт дорожного покрытия. Качество дорог напрямую влияет на эффективность экономики, поэтому приоритет любого государства – это развитие железнодорожного покрытия, авиационного транспорта и скоростных автомагистралей.
К автономным государственным капиталовложениям не относятся:
- траты на увеличение капитала муниципальных предприятий;
- затраты на развитие госкомпаний и национальных корпораций;
- инвестиции в недвижимость и строительство жилья.
Индикатором, определяющим тип инвестиций, служит изменение национального валового продукта. Если капиталовложения не приводят к росту экономики – значит они относятся к автономному типу. Именно поэтому данный вид финансовых вливаний и называется автономным или независимым, поскольку он никоим образом не связан с экономическим состоянием государства.
В целом эффективность инвестиций автономного характера можно определить спустя длительный промежуток времени.
На длинной дистанции независимые капиталовложения влияют на:
- состояние экономики;
- качество жизни граждан;
- количество высококвалифицированных специалистов.
Благодаря независимым вложениям, государство все-таки может извлечь прибыль, но лишь косвенно и в далекой перспективе.
Расчет инвестиций.
