Чем интересно инвесторам ipo совкомбанка

ПАО «Совкомбанк» представляет собой универсальную банковскую структуру федерального уровня и занимает значительное место в финансовой системе России. За годы своего развития, начиная с 1990 года, банк демонстрировал устойчивый рост и расширение, трансформируясь из небольшой региональной организации с одним филиалом и 17 сотрудниками в масштабного игрока на российском банковском рынке. К 2023 году, Совкомбанк вошёл в число крупнейших частных банков России по размеру активов, имея 2 тысячи офисов в тысяче городов страны и объединяя под своим началом более 28 тысяч сотрудников.

Основа успеха «Совкомбанка» лежит в его стратегическом подходе, сочетающем органический рост с активной политикой слияний и поглощений, что позволяет ему не только сохранять, но и укреплять свои позиции в периоды экономических колебаний. Банк нацелен на достижение лидерства в высокомаржинальных нишах с низкой степенью конкуренции, что обеспечивает его стабильный финансовый рост и укрепление капитала.

Диверсификация бизнеса является ещё одним ключевым аспектом стратегии «Совкомбанка». С широким спектром услуг, охватывающим розничный и корпоративный сегменты, а также казначейские операции, банк способен предложить своим клиентам комплексное финансовое обслуживание высокого качества. Развитие небанковских направлений, таких как страхование, лизинг, факторинг, а также цифровых платформ для закупок и электронных платежей, позволяет банку предоставлять уникальные продуктовые решения, удовлетворяющие самые разнообразные потребности его клиентов.

Залогом успеха и надёжности является приверженность банка инновациям и технологическому развитию. Он активно внедряет передовые цифровые технологии в свою работу, что не только повышает эффективность его деятельности, но и обеспечивает клиентам доступ к современным и удобным финансовым сервисам. Эта стратегия делает «Совкомбанк» одним из лидеров цифровой трансформации в российском банковском секторе. Стратегия «Совкомбанка», основанная на органическом росте, диверсификации и инновациях, обеспечивает ему лидирующие позиции на рынке.

АО «Совкомбанк»
Центральный офис Совкомбанка на Краснопресненской набережной в Москве
Тип	Публичное акционерное общество
Лицензия	ЦБ РФ № 963
Участие в ССВ	входит в государственную систему страхования вкладов[1]
Листинг на бирже	MCX:
Деятельность	универсальный банк
Год основания
Расположение
Ключевые фигуры	Михаил Кучмент (председатель наблюдательного совета), Дмитрий Гусев (председатель правления), Сергей Хотимский (совладелец, первый заместитель председателя правления, член наблюдательного совета)
Уставный капитал
Активы
Собственный капитал
Чистая прибыль
Число сотрудников
Основное общество	SovCo Capital Partners S.a.r.l.[8]
Дочерние общества	«Совкомбанк Страхование», «Совкомбанк Лизинг»
Аудитор
Источники данных о банке	Карточка банка на сайте ЦБ РФ Консолидированная финансовая отчётность за 2020 год [2]
Сайт
Медиафайлы на Викискладе

• Активы — 2,28 трлн руб;
• Чистая прибыль — 14,16 млрд руб.

До 2020 года включительно — МСФО, 2021 и далее — РСБУ

В состав группы, возглавляемой «Совкомбанком», входит, в том числе, несколько небанковских активов.

Основные виды страхования — ОСАГО, каско, добровольное медицинское страхование.

Компания основана в Москве в 1994 году американской страховой компанией AIG и названа RUS-AIG. Много раз меняла название, в 2020 году приобретена Совкомбанком и стала называться АО «Совкомбанк жизнь».

Компания специализируется на личных видах страхования — страхование жизни и ДМС.

Рейтинги и рэнкинги

• Fitch — «BB+», прогноз «cтабильный» (2021)^[91];
• АКРА — «А+(RU)», прогноз «стабильный» (2023)^[92].
• Эксперт РА — «ruAA-», прогноз «стабильный» (2022)^[93]

• Standard & Poor’s: рейтинг по международной шкале «BB/B», прогноз «позитивный» (2021)^[105][106]. В 2022 году рейтинг был отозван. ;
• Fitch Ratings: рейтинг по международной шкале «BB+», прогноз «стабильный» (2020)^[105][107]. В марте 2022 года рейтинг был отозван^[108];
• Moody’s: рейтинг по международной шкале «Ba1», прогноз «стабильный» (2020)^[109]. В феврале 2022 года рейтинг был отозван^[110];
• АКРА: рейтинг по национальной шкале «AA-», прогноз «стабильный» (2023)^[111];
• Эксперт РА: рейтинг кредитоспособности по национальной шкале «ruAA», прогноз «стабильный» (2023 ), ESG-рейтинг по национальной шкале «ESG-II(b)», прогноз «стабильный» (2022)^[112];
• НКР: рейтинг по национальной шкале «AA-», прогноз «стабильный» (2023)^[113].

• — официальный сайт Совкомбанк
• Публичное акционерное общество «Совкомбанк». Банк России. Дата обращения: 7 сентября 2020.
• Финмаркет : «Совкомбанк», ПАО. «Финмаркет». Дата обращения: 3 ноября 2020.
• Аудиторское заключение независимого аудитора по результатам аудита подлежащей раскрытию готовой бухгалтерской (финансовой) отчётности ПАО «Совкомбанк» за период с 01 января по 31 декабря 2022 года (PDF). Интерфакс-ЦРКИ (3 апреля 2023). Дата обращения: 29 мая 2023.
• Консолидированная финансовая отчётность за 2020 год. Портал раскрытия информации (Март 2021). Дата обращения: 10 мая 2021.
• Юлия Кошкина, Антон Фейнберг. Совладелец Совкомбанка — РБК: «Мы купили банк, из которого ЦБ не вылезал». В интервью РБК совладелец и первый зампред Совкомбанка Сергей Хотимский рассказал, как банк решился купить «Восточный», можно ли привлекать силовиков к акционерным конфликтам и почему нельзя выдавать ипотеку по плавающим ставкам. РБК (30 апреля 2021). Дата обращения: 10 мая 2021.
• Дарья Борисяк. Совладелец Совкомбанка: «Почти все банкиры хотят продать свой банк, а мы нет». Сергей Хотимский объясняет, почему брать кредиты в своем банке – плохо, рассуждает о конкуренции капиталов и об ответственности Сбербанка как монополиста. «Ведомости» (19 августа 2019). Дата обращения: 16 сентября 2020.
• Елена Петешова. Предправления Совкомбанка Дмитрий Гусев: мы банкиры и хотим оставаться банкирами. ТАСС (7 июня 2019). Дата обращения: 3 ноября 2020.
• Дмитрий Яковенко. Собрать совком. Как братья Хотимские построили банковский бизнес. С помощью друзей и партнёров братья Сергей и Дмитрий Хотимские создали Совкомбанк. Сейчас он занимает четвертое место в России по размеру активов среди частных банков. Forbes (29 марта 2018). Дата обращения: 3 ноября 2020.
• Юлия Титова. Слияние на триллион. Совкомбанк станет третьим частным банком страны. Совкомбанк и РосЕвроБанк приняли решение объединиться под общим брендом. Активы обновленной кредитной организации составят около 1 трлн рублей. Forbes (13 марта 2018). Дата обращения: 3 ноября 2020.
• Юлия Полякова. Бизнес на старости: как Совкомбанк вошел в топ-20 крупнейших в России. Как маленький Совкомбанк стал большим на кредитах для людей, которым было не принято давать займы, и почему с началом финансового кризиса ему удалось еще больше нарастить бизнес? РБК (27 июня 2016). Дата обращения: 3 ноября 2020.
• Михаил Сидоров, Ольга Кучерова. «Восточный» экспресс Совкомбанка. Совкомбанк покупает банк «Восточный». В результате сделки Совкомбанк сможет укрепить свои рыночные позиции, а клиенты «Восточного» окажутся под крылом одного из 12 системообразующих банков страны. «Финансовая газета» (25 марта 2021). Дата обращения: 26 июля 2021.
• «Люблю читать годовые отчеты корпораций, чтобы понимать их картину мира».Совладелец Совкомбанка — об инвестировании. Разрыв в стоимости акций российских и зарубежных компаний связан не с санкциями и геополитическими рисками, а с разницей в подходах к корпоративному управлению, считает совладелец и главный директор по инвестициям ПАО «Совкомбанк» Дмитрий Хотимский. «Лента.ру» (26 октября 2021). Дата обращения: 29 октября 2021.

Размещение акций Совкомбанка на Мосбирже состоится уже в ближайшее время. Это IPO станет первым в банковском секторе РФ с 2015 года. Чем еще привлекает внимание IPO банка, «РБК Инвестиции» разбирались вместе с экспертами

Читать в полной версии

Совкомбанк проведет первичное размещение своих акций в середине декабря 2023 года. Площадкой размещения станет Московская биржа. Акционеры Совкомбанка еще в октябре утвердили решение о размещении акций и обращении с заявлением о листинге на Московской бирже объемом 5 млрд обыкновенных акций номиналом ₽0,1. В самом банке в начале месяца заявили, что планируют привлечь ₽10 млрд. Привлеченные средства в кредитной организации потратят на развитие бизнеса.

О намерении провести IPO в Совкомбанке заявляли еще в 2013 году, но с тех пор сделка несколько раз откладывалась. В феврале 2023 года совладелец и первый зампред правления банка Сергей Хотимский заявлял, что банк не отказался от планов провести IPO.

С историей и амбициями

В феврале 2023 года Сергей Хотимский заявлял, что банк не отказался от планов провести IPO: «Мы рассматриваем и считаем, что это вполне реальный путь. Да, мы не увидим международное IPO, потому что сейчас Россия отрезана от глобального рынка», — объяснял он.

В начале декабря в Совкомбанке официально объявили о намерении провести IPO. Согласно анонсу, индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне от ₽10,5 до ₽11,5 за акцию, это, по словам представителей банка, соответствует рыночной капитализации компании в пределах от ₽200 млрд до ₽219 млрд. Мультипликатор P/E без учета привлеченных во время IPO средств составит 2,2x–2,4x.

Старт торгов акциями Совкомбанка планируется 15 декабря 2023 года. Бумаги появятся на Московской бирже под тикером SVCB и ISIN RU000A0ZZAC4. В рамках первичного размещения банк планирует привлечь ₽10 млрд. Предложение будет состоять исключительно из акций дополнительной эмиссии (cash-in). В первые часы после анонса IPO Совкомбанка книга заявок на участие в нем была заполнена полностью. По состоянию на 11 декабря число поданных заявок превысило объем размещения в пять раз, заявил Сергей Хотимский. Сбор заявок продолжается до 14 декабря.

Привлеченные средства банк планирует направить на развитие бизнеса: в частности, собеседник РБК указывает на высокую вероятность новых сделок слияния и поглощения (M&A). Эту стратегию банк успешно отрабатывал не один раз. Например, летом 2020 года Совкомбанк выкупил у Qiwi подразделение, которое занималось картами рассрочки «Совесть». При этом у банка был собственный аналогичный известный продукт — карта «Халва». После объединения количество его пользователей выросло на 1 млн человек. В 2023 году частью экосистемы Совкомбанка стали карты рассрочки «Свобода» — их выкупили у банка «Хоум Кредит»

Накануне IPO в Совкомбанке задумались о покупке негосударственного пенсионного фонда (НПФ), пишет Frank Media. По словам собеседников издания, банк в 2023 году рассматривал для приобретения небольшие НПФ с активами менее ₽3 млрд. В Frank Media также отмечают, что к концу октября 2023 года кредитной организации пока не удалось достичь сколько-нибудь серьезного прогресса с продавцами. «С кем-то не сошлись по цене, с кем-то по будущей бизнес-модели НПФ», — говорит собеседник издания.

На конец 2021 года 86,5% акций Совкомбанка принадлежали «Совко Капитал Партнерс». Контролирующими акционерами банка выступают Дмитрий и Сергей Хотимские. В феврале 2022 года кредитная организация перестала публиковать сведения об акционерах и топ-менеджерах согласно распоряжению ЦБ.

Совкомбанк входит в список системно значимых кредитных организаций. Занимает десятое место по размеру активов среди российских банков. По итогам девяти месяцев 2023 года его чистая прибыль составила ₽76 млрд, а капитал — ₽232 млрд.

Перспективы размещения

Успех IPO Совкомбанка во многом зависит от оценки акций, говорит экономист Константин Церазов. «Традиционная оценка банков по коэффициенту P/B (Price/Book Value) составляет около 1х: в частности, примерно с таким мультипликатором торгуются акции «Сбера» (0,93х), а также примерно таков средний мультипликатор банков из индекса S&P 500 (0,97х)», — объясняет эксперт.

Церазов указывает, что в России есть как более дешевые банки («Санкт-Петербург» с P/B на уровне 0,71х или Московский кредитный банк с P/B на уровне 0,78х), так и значительно более дорогие (TCS с P/B на уровне 2,37х). «Совкомбанк демонстрирует сильную динамику финансовых показателей, поэтому при прочих равных справедливая оценка его акций, вероятно, составляет по мультипликатору P/B не меньше 1х. При этом индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне ₽10,5–11,5, то есть несколько дешевле», — говорит он.

Управляющий директор NZT Rusfond Сергей Попов отмечает, что, исходя из результатов предыдущих кварталов и озвученной стратегии, сомневаться в перспективах бизнеса Совкомбанка не приходится. В то же время, по мнению эксперта, успех сделки зависит от конкретных параметров IPO. «Исходя из параметров размещения, озвученных банком, оценку Совкомбанка можно назвать справедливой, а само IPO привлекательным», — говорит Попов.

Аналитик УК «Ингосстрах Инвестиции» Артем Аутлев предполагает, что решение провести IPO в ближайшей перспективе логичное и, вероятно, в Совкомбанке надеются воспользоваться удачной конъюнктурой в банковском секторе и на фондовом рынке. «В 2023 году весь российский банковский сектор, и в частности Совкомбанк, показывает рекордные результаты по прибыльности. Велика вероятность, что 2023 год Совкомбанк закончит с рекордными финансовыми результатами. Вероятно, на этой позитивной волне, а также в связи с ростом российского рынка акций и бума IPO владельцы банка решили провести первичное размещение. Действительно, время выбрано удачно, мы видим, что недавние IPO проходят с повышенным спросом со стороны инвесторов. Кроме того, государство призывает частные компании выходить на публичный рынок», — считает Аутлев.

При этом глобально среднесрочные перспективы рынка акций РФ выглядят неочевидными, считают эксперты. «Индекс Мосбиржи явно забуксовал, лишившись важной поддержки в виде перманентного ослабления рубля, которое наблюдалось в период с прошлого декабря до середины августа. Кроме того, с лета заметно выросла доходность облигаций и ставок по банковским вкладам», — говорит Константин Церазов.

Возможна потеря интереса частных инвесторов в России к инвестициям в фондовый рынок, предполагает эксперт. «Сегодня тон на рынке акций РФ задают частные инвесторы, поэтому укрепление рубля и другие факторы (например, повышение ставок по вкладам) могут оказывать дополнительное давление на индекс Мосбиржи в ближайшие месяцы. Иными словами, многие частные инвесторы могут предпочесть акциям «безрисковые» банковские депозиты и ОФЗ, особенно если индекс Мосбиржи начнет снижаться. А предпосылки для этого есть: это и перспективы замедления экономики на фоне высоких процентных ставок, и укрепление рубля», — указывает Церазов.

Следующий год действительно может оказаться для российского банковского сектора хуже нынешнего, считает Артем Аутлев. «Высокие ставки и макропруденциальные надбавки негативно влияют на темпы роста кредитования. Помимо этого, также возможен рост просроченной задолженности заемщиков. Эти факторы могут негативно сказаться на котировках акций крупнейших банков в 2024 году», — объясняет Аутлев.

Несмотря на сохраняющуюся волатильность рынка акций, интерес российских инвесторов к новым публичным размещениям остается крайне высоким. В 2024 году мы увидим еще больше IPO компаний на российских площадках, считает Сергей Попов. По его словам, на рынке сейчас действуют несколько положительных факторов, которые позволяют предположить, что число первичных размещений вырастет. «Это и удачные размещения некоторых компаний, после которых еще больше компаний задумались о выходе на фондовый рынок. И выросшее число частных инвесторов на рынке, которые ищут новые способы инвестировать на фоне сокращения вариантов вложить свои средства», — объясняет он.

Генеральная лицензия № 963 на осуществление банковских операций, выдана Центральным Банком РФ. Лицензии на проведение операций с ценными бумагами и депозитарную деятельность, выданные Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Согласно отчетности группы Совкомбанка, ее 100% собственником является зарегистрированная в Нидерландах компания SovCo Capital Partners N.V. При этом на 31 декабря 2017 года Совкомбанк не находился под фактическим контролем какого-либо одного юридического или физического лица. Sovco Capital Partners N.V. принадлежит группе российских бизнесменов, включая ключевых членов руководства и наблюдательного совета кредитной организации, но не находится под контролем какого-либо конечного собственника.

Sovco Capital Partners N.V. — налоговый резидент Российской Федерации

На декабрь 2014 года ключевыми бенефициарами банка являлись:

• бизнесмен Павел Фукс (24,48%),
• основатели банка братья Сергей и Дмитрий Хотимские (19,83% и 10,81%),
• Михаил Клюкин (12,29%).

На апрель 2018 г. наблюдательный совет банка состоит из семи человек: пяти крупнейших конечных бенефициаров банка, одного члена правления банка и одного независимого директора. Наблюдательный совет Банка возглавляет Михаил Кучмент.

2023: Рекордная прибыль — 95 млрд рублей

По итогам 2023 года чистая прибыль Совкомбанка достигла 95 млрд рублей, что является рекордным показателем за всю историю организации. Для сравнения, в 2022 году были продемонстрированы убытки в размере 18,58 млрд рублей. Акционерный капитал банка вырос на 60% — до 264 млрд рублей. Об этом говорится в финансовом отчете, обнародованном 15 марта 2024 года.

В 2023 году активы Совкомбанка выросли на 46% — до 3,2 трлн рублей. Динамика обеспечена за счет органического роста, положительной переоценки портфеля ценных бумаг и поглощения крупной страховой компании «Инлайф страхование». В 2023 году банк приобрел у производителей 36 тонн золота (10% всего добытого золота в России в 2023-м) и продал их физическим лицам и экспортерам.Работа с СУБД: почему без интегратора с профильной командой не обойтись

Розничный кредитный портфель Совкомбанка в 2023 году вырос на 36% — до 796 млрд рублей. Увеличение продемонстрировано в основном за счет роста залогового кредитования: автокредиты поднялись на 65%, ипотечные кредиты — на 36%. Портфель корпоративных кредитов вырос на 38%, составив 1,1 трлн рублей. Счета и депозиты клиентов показали прибавку на уровне 48% — до 2,5 трлн рублей. Чистый процентный доход поднялся на 35% и составил 139 млрд рублей.

2022: Чистая прибыль — 14,2 млрд рублей

Чистая прибыль Совкомбанка по итогам 2022 года составила 14,2 млрд рублей, снизившись в 3,2 раза относительно 2021-го. Такие данные приводятся в отчетности кредитной организации по РСБУ.

Прибыль Совкомбанка снизилась в 3,2 раза до 14,2 млрд рублей по РСБУ

Розничный портфель банка за 2022 год вырос на 86 млрд рублей — до 601 млрд рублей, корпоративный — на 65 млрд рублей, до 970 млрд рублей. Процентный доход, снизившись, практически сравнялся с комиссионным, который, наоборот, значительно увеличился. В Совкомбанке объяснили этот рост расширением бизнеса, приобретением банка «Восточный», а также широким набором операций как в рознице, так и в корпоративном бизнесе. Расходы на резервы увеличились на 7,9 млрд рублей — до 55,3 млрд рублей, из которых 51,3 млрд рублей — по кредитам физлицам и юрлицам.

2018: Чистая прибыль 18 млрд рублей

Прибыль от регулярного бизнеса выросла на 21% до 23,5 млрд руб. по сравнению с 19,5 млрд руб. в 2017 г., сообщается в информационном письме Совкомбанка.

Капитал банка вырос на 34% с 85 млрд руб. на 1 января 2018 г. до 114 млрд руб. на 31 января 2018 г. в основном за счет чистой прибыли за год (18 млрд руб.), привлечения инвестиций в капитал банка на 10 млрд руб. и размещения субординированных облигаций.

Розничный кредитный портфель вырос на 39% до 190 млрд руб. в основном за счет низкорисковых залоговых кредитов (автокредиты/ипотека). Корпоративный портфель, включая кредиты и облигации, вырос на 20% до 577 млрд руб., в основном за счет присоединения Росевробанка к Совкомбанку во второй половине 2018 г.

Присоединение Росевробанка. В 2018 году завершено приобретение 100% Росевробанка. Управляющие акционеры Росевробанка – Илья Бродский и Андрей Суздальцев стали акционерами объединенного банка. По итогам сделки активы Совкомбанка выросли на 187 млрд руб.

Портфель карт «Халва» за 2018 год вырос с 4 до 17 млрд рублей. С момента выхода карты на рынок ее портфель удваивается каждые 6 месяцев. К концу 2018 года было выпущено около 2,8 млн карт, а партнерская сеть Халвы выросла до 153 тыс. магазинов.

Клиентская база банка увеличилась во всех сегментах: количество розничных клиентов выросло на 38% до 4,4 млн чел, клиентов юридических лиц – на 18% до 200 тыс. Филиальная сеть Банка выросла на 10% до 2648 офисов в 75 субъектах федерации. Совкомбанк предоставляет доступ 514 тыс. компаний малого и среднего бизнеса к государственным закупкам через собственную цифровую платформу.

Основная статья: Цифровизация Совкомбанка