Доходы от инвестиционной деятельности: понятие, формулы расчета

Доходы от инвестиционной деятельности: понятие, формулы расчета Выгодные вклады
Содержание
  1. Что такое инвестиционный доход?
  2. Начальный пример
  3. Два основных метода оценки доходности
  4. Виды инвестиций
  5. Возвращаемся к примеру
  6. Вычисление коэффициента дисконтирования
  7. Гибридные методы
  8. Дисконтированный доход
  9. Инвестиции и их виды
  10. Индекс доходности
  11. Как не платить налоги по биржевым сделкам
  12. Как платить налоги на облигации
  13. Как рассчитать доходность инвестиций
  14. Как уменьшить сумму налога на дивиденды иностранных компаний
  15. Ключевые отличия инвестиций от обычного бизнеса
  16. Корректный расчет доходности инвестиций
  17. Методы определения фактических финансовых показателей
  18. Методы, относящиеся к mwr (взвешенная по деньгам доходность)
  19. Методы, относящиеся к twr (взвешенная по времени доходность)
  20. Методы, приближенные к twr
  21. Налог с пифов
  22. Налоги на доход от валютообменных операций
  23. Налоги на доход от продажи акций
  24. Налоги на доходы от недвижимости
  25. Налоги на доходы от прочих высокорискованных операций
  26. Налоги с дивидендов
  27. Налоги фондового рынка
  28. Налогообложение криптовалют
  29. Налогообложение прибыли от инвестиций в золото
  30. Ндфл на доходы от банковских вкладов
  31. Правильный расчет доходности инвестиций
  32. Применение формулы расчета доходности
  33. Простейшая формула доходности инвестиций
  34. Расчет доходности инвестиций, формула дохода инвестора, от чего зависит доходность инвестиции
  35. Расчет налога по еврооблигациям, пример
  36. Расчетная норма прибыли
  37. Рентабельность
  38. Средняя и внутренняя нормы доходности
  39. Ставка налога на инвестиции
  40. Текущий доход
  41. Чистый доход
  42. Заключение
  43. Выводы

Что такое инвестиционный доход?

Инвестиционным доходом называется полученный результат от вложенных инвестиций. Это может быть финансовая или другой вид прибыли.

Например, получение доступа к новым технологиям, расширение клиентской базы, которая будет пользоваться услугами компании или покупать производимый продукт. Если коротко, то инвестиционный доход – это доход, полученный от инвестиционной деятельности компании.

Инвестиционная деятельность – это вложения предприятия в производственную и другие сферы своих ресурсов (финансовых или других, например, интеллектуальных, предоставлении оборудования и т.д.) для получения максимальной прибыли.

В данном случае прибылью можно считать, как получение финансового дохода, так и:

  • завоевание новых рынков;
  • получение доступа к новым технологиям, знаниям, оборудованию;
  • сохранение уровня рентабельности производства;
  • расширение круга клиентов;
  • получение преимуществ в конкурентной борьбе и другие виды прибыли.

Начальный пример

Для того, чтобы продемонстрировать разницу методов, рассмотрим следующую ситуацию:

В этом примере, как мы увидим ниже, инвестор потерял 7000 руб., несмотря на это, доходность, взвешенная по времени, будет положительной ( 0,4%), а взвешенная по деньгам отразит реальные потери инвестора и будет отрицательной (-0,87%). И оба эти результата корректны!

Чтобы разобраться с тем, как такое возможно, рассмотрим 11 методов, с помощью которых исторически рассчитывалась доходность. Два из них широко применяются и сегодня, а один из этих двух методов является отраслевым стандартом в сфере управления инвестициями.

Два основных метода оценки доходности

  • взвешенный по деньгам (Money-Weighted Rate of Return, MWR);
  • взвешенный по времени (Time-Weighted Rate of Return, TWR).

Метод взвешивания по деньгам (MVR) показывает доходность со всеми изъятиями и пополнениями портфеля, в то время как метод взвешивания по времени (TWR), наоборот, показывает доходность, которую получил бы инвестор, если бы держал одну и ту же сумму, не пополняя счет и не изымая денег. Вследствие этого, доходность, рассчитанная разными способами, может значительно отличаться друг от друга.

Виды инвестиций

Главное разделение инвестиций производиться в зависимости от того куда вкладываются средства, и выделяют два вида: реальные (или капитальные) вложения и финансовые.

Реальные или капитальные инвестиции вкладываются в модернизацию предприятий, расширение и модернизацию предприятий, открытие новых фондов. Это также вложения в интеллектуальную сферу, подбор сотрудников, обучение кадров организации.

Финансовые инвестиции, в отличие от первых, направлены на получение прибыли от акций, ценных бумаг, облигаций. К этому виду относят и депозитные счета в банках. Среди всех перечисленных видов финансовых вложений можно отметить инвестиции в облигации, доходность которых в настоящее время довольно высока.

Инвестиции можно разделить и по времени действия проекта, выделяют:

  • краткосрочные (срок инвестирования до 1 года);
  • среднесрочные (от 1 до 2 лет, и от 2 до 3 лет)
  • долгосрочное инвестирование (от 3 до 5 лет, от 5 лет и больше).

Различают инвестиционную деятельность и по форме участия в ней непосредственно инвестора.  Выделяют прямое и косвенное инвестирование. В первом случае инвестор сам выбирает объекты для вложения средств и участвует в планировании проекта и его реализации.

При косвенном участии инвестор действует через посредника. К такой форме прибегают еще неопытные деятели и получают поиск объектов для инвестирования стороннему лицу, а сам получает часть прибыли посредника. К такому виду инвестирования можно отнести банковский депозит.

Если делить инвестиции по уровню доходности, то можно выделить:

  • высокодоходные;
  • среднедоходные;
  • низкодоходные.

Возвращаемся к примеру

Для того чтобы продемонстрировать разницу методов, вернемся к задаче, которую мы описывали выше:

Если мы рассчитаем доходность данного портфеля методами, описанными выше, то получим следующие результаты:

Как вы можете видеть из полученных результатов, доходность, рассчитанная разными способами, может демонстрировать совершенно разные результаты.

  • Так, вследствие того, что инвестор дополнительно внёс деньги в портфель перед убыточным периодом, его доходность стала отрицательной. Но если бы он не пополнял свой портфель, то получил бы положительную доходность.

Данный пример демонстрирует не только разницу между доходностью, рассчитанную разными способами, но и то, что неправильный выбор времени для пополнения/изъятия денег из портфеля может отразиться на его доходности.

Вычисление коэффициента дисконтирования

Формула вычисления коэффициента дисконтирования:

а = 1 / (1 Е)

где, а – собственно и есть требуемый коэффициент;

Е – это ставка дисконта или норма дисконтирования за определенный интервал времени, во время которого был получен доход.

Гибридные методы

10) Метод BAI (или связанный IRR)

Институт банковского администрирования (BAI, 1968) предложил альтернативный гибридный подход, который, по сути, связывает простые внутренние нормы прибыли (IRR).

  • Из-за трудностей в расчете IRR, этот метод не является популярным и практически неизвестен за пределами США.

Для расчёта связанного IRR, перемножают доходности, рассчитанные по простому IRR за каждый период времени.

11) Связанный модифицированный метод Дитца

Альтернативой модифицированному методу Дитца является связывание модифицированных доходностей Дитца за более короткие периоды. Связанный модифицированный метод Дитца классифицируется как метод, взвешенный по времени, но, в отличие от истинного TWR, он не дает тех же результатов, т.к. TWR делает оценку непосредственно после каждого денежного потока.

Дисконтированный доход

Формула вычисления чистого дисконтированного дохода (ЧДД):

ЧДД = ∑ (П- З)*а – ∑К*а

где, П – это поступления за определенный период (собственно доход);

З – текущие затраты за этот период;

К – капитальные вложения за определенный период;

а – коэффициент дисконтирования, вычисленный ранее.

Инвестиции и их виды

Для начала, давайте разберемся, что такое инвестиции.

Инвестиции – это вложение денег с целью получения прибыли.

Вложить капитал можно в:

  1. банк на депозитный счет
  2. золото 
  3. недвижимость
  4. инструменты фондового рынка — акции, облигации, ПИФы, валютные операции и т.п.
  5. криптовалюту
  6. высоко рискованные проекты – краудфандинг, стартапы, форекс и прочие вложения в сомнительные проекты.

Таким образом, способов получить прибыль на сегодняшний день достаточно много. Прибыль – это ваш доход. И как любой доход он облагается НДФЛ.

Индекс доходности

Индекс доходности инвестиций рассчитывается рассчитывается с целью понять, можно ли покрыть вложения в проект на основе текущего дохода. Вычисляется ИД по формуле:

ИД = ∑(П – З)*а / ∑К*а

где, ИД – это индекс доходности;

П – поступления за конкретный период;

З – затраты за конкретный период;

а – коэффициент дисконтирования;

К – капитальные вложения.

Как не платить налоги по биржевым сделкам

Существует несколько способов снизить или вообще избежать уплаты НДФЛ по биржевым сделкам:

1. Покупка акций высокотехнологичного сектора. На сайте Московской биржи опубликован «Перечень ценных бумаг, относящихся к инновационному сектору», доход от реализации которых не облагается НДФЛ, если вы купили их не ранее 01.01.2021 г. и владели ими больше года.

2. Фиксация убытков позволяет снизить налогооблагаемую базу, так как налог платится с «финансового результата». 

Кроме того, сумму убытка можно переносить на следующий налоговый период (до 10 лет). Декларацию 3-НДФЛ для этого придется подавать самостоятельно, и запросить у брокера документальное подтверждение убытков (справку).

3. Оформить ИИС типа Б, который позволит не платить НДФЛ (исключение, дивиденды). Кстати, удержание налога по ИИС, независимо от выбранного типа, производится в момент закрытия счета. Пока ИИС не закрыт, НДФЛ на доходы от реализации активов списываться не будет.

По всем биржевым сделкам брокер, исполняя обязанности налогового агента, сам рассчитает и снимет необходимую сумму. Главное, чтобы на вашем счете было достаточно средств.

Удерживаться налог будет в течение года в момент вывода вами денег со счета (исключение, ИИС). При чем, если сумма вывода превышает причитающийся налог, то весь платеж будет удержан сразу. А если средств выводите меньше, чем начислено к уплате, то спишется 13% от выводимых средств. Остальное в следующий раз.

Если к концу года налог списан не полностью, тогда 31 декабря будет произведен перерасчет налоговой базы (с учетом уплаченных сумм). И в начале года произойдет списание денег автоматически.

Если на счете будет находиться недостаточно средств придется платить налог самостоятельно, подавая 3-НДФЛ. 

Как платить налоги на облигации

1.Покупка бумаг по цене, ниже номинала с целью держать до погашения. Напомним, что первоначальная стоимость большинства облигаций 1 000 рублей.

2. Покупка бумаг по цене, ниже номинальной и продажа до погашения. В данной ситуации ваш доход будет составлять разницу цен. Не стоит забывать и про накопленный купонный доход (НКД).

Владение облигациями больше 3-х лет, освобождает вас от уплаты НДФЛ по этим двум пунктам.

3.Получение купонного дохода. Он рассчитывается в процентах от номинальной стоимости облигации. Налог — 13%, удерживается еще до поступления суммы купона на ваш счет, поэтому платить самостоятельно ничего не нужно.

Читайте также:  Пермские нефтяники за пять лет «оцифруют» 60% добычи – Коммерсантъ Пермь

Как рассчитать доходность инвестиций

Для расчета дохода от инвестиций применяется целый ряд формул. Просчитывая доходность нужно помнить, что нельзя пользоваться только одним критерием и основываться только на них. Для составления более точной картины доходности на вложенный капитал используются все формулы и просчитывается стратегия вообще возможных перспектив и изменений на рынке и в экономике.

Как уменьшить сумму налога на дивиденды иностранных компаний

Дивиденды акций иностранных компаний облагаются в соответствии с налоговым законодательством той страны, в которой они выпущены. По акциям американских компаний ставка составляет 30%. Для того, чтобы снизить уровень налога необходимо подписать форму W-8BEN – она действует 3 года. Сделать это можно на сайте вашего брокера.

После подписания дивиденды от иностранных компаний будут облагаться по ставке 10%, а у вас возникает обязанность доплатить 3% в ФНС самостоятельно. Для этого необходимо подать декларацию 3-НДФЛ до 30 апреля года, следующего за отчетным.

Ключевые отличия инвестиций от обычного бизнеса

Инвестиционная деятельность схожа с предпринимательской, но имеет ряд различий. К ключевым отличиям можно отнести:

  • сроки получения прибыли;
  • перспективы;
  • риски.

Что касается времени окупаемости – это по сути, главное отличие. Если в обычном бизнесе ставки делаются на скорую окупаемость, чем быстрее предприниматель получит прибыль, тем будет лучше. И хорошей деятельностью считается именно та, которая максимально быстро начнет приносить прибыль.

В инвестиционной деятельности, правильным решением будет долгосрочная перспектива. Чем дольше предприятие инвестирует – тем больше прибыли оно получит. Вложения в высокодоходные инвестиционные проекты должны являться одним из самых важных направлений «политики» любого предприятия.

Так, владение акциями компании на протяжении всего ее срока существования – более выгодно, чем владение акциями краткосрочный период. Кроме того, само предприятие, в которую производиться инвестирование должна существовать максимально долго. Именно от правильной инвестиционной стратегии зависит принесет ли инвестиционная компания доход или нет, будет ли он стабильным, и ожидаемо высоким.

Корректный расчет доходности инвестиций

Итак, рассмотрим способ, с помощью которого можно корректно рассчитать доходность инвестиций для случаев, когда в рамках инвестиционного периода случаются притоки (вводы) или оттоки (выводы) средств.

Примеры ВВОДА средств: пополнение банковского депозита, приобретение дополнительного пакета акций или облигаций, привлечение в инвестиционный портфель новых активов и т.п.

Примерами ВЫВОДА средств являются случаи погашенияинвестиционных паев, снятия денег с банковских вкладов, продажи акций, иных ценных бумаг и т.п.

Каждый факт ввода/вывода средств влияет на общую стоимость инвестиционного портфеля.

На конечный результат (размер доходности) влияют и периоды, в течение которых производились эти вводы/выводы.

Чтобы не ходить вокруг да около, рассмотрим формулу доходности инвестиций, которая применяется для решения нашей задачи:

N = [∆S/P] *365/T * 100%, где

∆S = (Sкон ∑Sвывод) – (Sнач ∑Sввод),

P = (T1 * Sнач … Tn * (Sнач ∑Sввод — ∑Sвывод))/∑T.

В приведенных формулах приняты следующие обозначения:

N – доходность инвестиций, выраженная в процентах,

∆S – прибыль, полученная в конце периода,

Sкон – итоговая стоимость в конце периода,

∑Sвывод – размер всех выводов средств,

Sнач – размер первоначальных инвестиций (или первоначальная стоимость инвестиционного портфеля),

∑Sввод – размер всех вводов средств,

P – средневзвешенная сумма инвестиций,

T1, T2, Tn – периоды инвестирования, выраженные в днях,

∑T – весь инвестиционный период (дней).

Несмотря на некоторую громоздкость нашей формулы, она в действительности очень проста в применении. Чтобы понять это, рассмотрим конкретный пример.

Методы определения фактических финансовых показателей

Следующие методы нужны, для определения собственной выгоды и понимания, стоит ли вообще заниматься конкретным инвестированием в проект. По приведенным формулам можно вычислить приблизительную рентабельность проекта еще в самом его начале. Но даже если показатели оказались многообещающими, периодическое вычисление свежих показателей поможет держать проект под контролем.

Методы, относящиеся к mwr (взвешенная по деньгам доходность)

1) Простой IRR (внутренняя норма доходности)

Простая внутренняя норма доходности, в случае использования для оценки доходности портфеля, подразумевает нахождение такого r, при котором выполняется следующее условие:

Где:

  • VE – конечная стоимость портфеля;
  • VS – начальная стоимость портфеля;
  • C – внешний денежный поток.

Также, в простом IRR есть допущение, что все денежные потоки произошли в середине анализируемого периода. Поэтому, чтобы сделать оценку более точной, нужно использовать модифицированный IRR.

2) Модифицированный IRR (MIRR)

Модифицированная внутренняя норма доходности отражает то же, что и простая IRR, но учитывает то, что каждый денежный поток происходит в разные промежутки анализируемого периода.

  • Ct = внешний денежный поток в день t;
  • Wt = весовой коэффициент, применяемы в день t.

Где:

  • TD = общее количество календарный дней в периоде;
  • Dt = количество дней с начала периода.

3) Простой метод Дитца

Простой метод Дитца является способом измерения доходности портфеля, который учитывает все денежные потоки в/из портфеля в течение периода.

Он основан на предположении, что все внешние потоки происходят в середине временного интервала (или равномерно распределены по всему периоду, и таким образом, потоки происходят в среднем в середине периода).

Где:

  • VE – Конечная стоимость портфеля;
  • VS – Начальная стоимость портфеля;
  • С – это чистый внешний денежный поток в течение периода.

4) ICAA

Ассоциация инвестиционных консультантов Америки (ICAA, 1971) предложила прямое расширение простого метода Дитца. Предполагается, что любой доход, полученный портфелем (например, дивиденды или купонные выплаты) будет недоступен для инвестиций управляющим портфелем и переносится на отдельный счет для выплаты непосредственно клиенту.

  • Этот метод следует использовать только в том случае, если доход портфеля действительно недоступен управляющему портфелем для дальнейших инвестиций.

Методы, относящиеся к twr (взвешенная по времени доходность)

6) TWR (Time-Weighted rate of return)

Взвешенная по времени доходность (TWR) — инвестиционный показатель, отражающий доходность портфеля, которая, в отличие от взвешенной по деньгам доходности (MWR), не зависит от изымания денег или пополнения портфеля, так как это не должно влиять на оценку эффективности работы управляющего портфелем (он, как правило, не может влиять на решения клиента внести и изъять деньги из упраления).

  • Доходность, рассчитанная по данному методу является стандартном в финансовой отрасли и в абсолютном большинстве случаев вы видите именно ее.

Вот формула для этого метода:

Где :

  • r – взвешенная по времени доходность;
  • VS – начальная стоимость портфеля;
  • n – количество подпериодов;
  • VE – конечная стоимость портфеля;
  • Сn – чистый внешний денежный поток в портфель;
  • Vn– стоимость портфеля сразу после денежного потока n.

Методы, приближенные к twr

Следующие 3 метода относятся к приближенным к TWR и могут иметь погрешность при расчёте, но позволяют очень быстро оценить примерную доходность.

7) Метод подстановки индекса

Процедура расчета взвешенной по времени доходности наиболее полно повторяет расчет доходности индекса и, следовательно, дает возможность использовать его в качестве бенчмарка. Поэтому, если точная оценка TWR недоступна, доходность бенчмарка (индекса) можно использовать для оценки стоимости портфеля на дату движения денежных средств.

Рассчитывается по формуле TWR, но доходность портфеля во время денежного потока оценивается по доходности бенчмарка (индекса).

  • Данный метод не подходит для оценки доходности, если есть сильные расхождения с бенчмарком.

8) Метод регрессии

Метод регрессии является более широким, нежели метод подстановки индекса, т.к. учитывает риск портфеля (бету).

Рассчитывается по формуле TWR, но доходность портфеля во время денежного потока оценивается по доходности бенчмарка (индекса), с корректировкой на риск портфеля (бету).

  • Данный метод не подходит для оценки доходности, если есть сильные расхождения с бенчмарком.

9) Тест аналитиков

Рабочая группа Британского общества инвестиционных аналитиков (SIA, 1972) предложила ещё один метод, основываясь на своём обнаружении, что отношение MWR портфеля к условному фонду (или индексу) приблизительно соответствует отношению TWR портфеля к условному фонду (или индексу).

  • MWA – взвешенная по деньгам доходность текущего портфеля
  • MWN – взвешенная по деньгам доходность условного фонда (или индекса)
  • VA – Стоимость портфеля на конец периода;
  • VN – стоимость условного фонда на конец периода;
  • CT – общий внешний денежный поток за период;
  • CW – взвешенный внешний денежный поток за период;
  • TWA – взвешенная по времени доходность текущего портфеля;
  • TWN – взвешенная по времени доходность условного фонда.

Налог с пифов

Паи фондов относят, как и все ценные бумаги, к имуществу. Прибыль инвестора от их реализации облагается налогом по стандартной ставке, а так же действует трехлетняя льгота (для долей, купленных после 01.01.2021 года). Обязанность удержания налога ложится на управляющую компанию.

Налоги на доход от валютообменных операций

Сделки с валютой на бирже относятся к имущественным и доход облагается налогом по стандартной ставке. Здесь так же есть возможность использовать льготу при владении валютными активами более трех лет и снизить базу налогообложения на сумму расходов, понесенных при покупке и реализации (имея документальное подтверждение).

Скажем откровенно, мало кто из инвесторов подает налоговую декларацию, чтобы заплатить НДФЛ со сделок с валютой, и пока суммы доходов не велики, налоговой то же «не интересно» заниматься такими случаями. Однако, в случае вскрытия факта неуплаты, придется раскошелиться на штраф, пенни и всю сумму налога. А если сумма недоплаты превысит 600 тыс. руб., то возможна уголовная ответственность.

Налоги на доход от продажи акций

Купили дешевле, продали дороже, получили прибыль, с нее надо заплатить налог. Ключевой момент здесь именно факт продажи. 

Данная сумма НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ВАШИМ ДОХОДОМ, пока вы эти акции не продали.

То есть, для расчета налогооблагаемой базы данную сумму, полученную от реализации, необходимо уменьшить на размер расходов на покупку, хранение и продажу активов. Это могут быть комиссии брокера, оплата за депозитарий, биржевые сборы, услуги оператора и прочие.

Давайте рассмотрим ситуацию, когда вы покупали акции не один раз, а несколько, в течение некоторого периода. А потом решили продать. В данном случае действует учет по методу FIFO (First In, First Out), то есть, что первым купили, то первым и продаете.

Читайте также:  Что такое автономные инвестиции (autonomous investment)?

Кстати, акции вам ведь могут и подарить. Тогда, если даритель не является прямым родственником, придется заплатить 13% налога. А вот если получить бумаги в наследство, то обязанность уплаты налога не возникает.

Налоги на доходы от недвижимости

Большая тема со множеством нюансов и «подводных камней». Основной момент следующий: если имущество принадлежало вам более трех лет (в случае покупки до 01.01.2021г.) или пяти лет (для купленных после 01.01.2021г.), то вы освобождаетесь от уплаты налога.

Кстати, не забудьте получить налоговый вычет. Прочитать о нем можно здесь.

Налоги на доходы от прочих высокорискованных операций

  • Стартапы — инвестиции в них часто держатся на «честном слове» или договорах, которые почти никогда нигде не фиксируются, а скорее нужны на случай проблем Подобного рода деятельность, как правило, не имеет четкого документального оформления и отчетности. Поэтому заплатить налог, а уж тем более выявить факт неуплаты налога службой ФНС практически невозможно.
  • Торговля на Форекс, осуществляемая через российского брокера, облагается 13% налогом, который взимается непосредственно самим брокером. В ситуации, когда торговля ведется через зарубежные компании, обязанность уплаты налогов ложится на трейдера, однако доказать факт получения прибыли для нашей ФНС не представляется возможным, по крайней мере на сегодняшний день. А если еще и счет у вас открыт в зарубежном банке, то никакую подтверждающую информацию вы предоставить не сможете. Судя по отзывам пользователей, попытка задекларировать такой доход приводит в недоумение сотрудников налоговой инспекции, у которых нет четкой инструкции, как данный доход поверить (ведь можно указать любые цифры). В общем, вопросов больше, чем ответов.
  • Краудфандинг – так же не имеет налогового регулирования. В комментариях по данной теме Минфин ссылается на общие статьи из налогового кодекса, однако никакого механизма расчета и удержания налога на доходы от краудфандинговых проектов по сей день нет.

Налоги с дивидендов

Дивиденды тоже являются доходом акционера. К ним так же применяется ставка налога 13%, для нерезидентов РФ – 15%.

По дивидендам отечественных компаний — налог будет удержан еще до поступления данных средств на ваш счет, так что платить самостоятельно ничего не нужно.

Исключение составляют дивиденды, приходящие в долларах, например от компании Полиметалл. По таким выплатам налоги придется платить исключительно самостоятельно, подавая декларацию 3-НДФЛ.

Кстати, по некоторым компаниям налог и вовсе не удерживается, например АФК Система. Дело в том, что ее доход складывается из дивидендов, выплаченных дочерними компаниями, и налог на прибыль по ним уже удержан. Во избежание двойного налогообложения дивиденды Системы от налога освобождены.

Налоги фондового рынка

Акции. Прибыль держателей данного вида активов облагается 13-процентным налогом.

Налогообложение криптовалют

На сегодняшний день в данной сфере не создана база законодательного регулирования, нет никаких механизмов учета и взимания налогов в данной сфере. Да и вообще не понятно, можно ли будет этот учет когда-либо реализовать, т.к. основное достоинство криптовалют – это анонимность кошелька.

Налогообложение прибыли от инвестиций в золото

Золото всегда было и остается защитным активов во времена кризиса. Как только в экономике появляется неопределенность, цена на золото неизбежно растет. Форм инвестиций в этот металл много – ОМС (обезличенные металлические счета), приобретение золота в слитках, монет, покупка акций золотодобывающих компаний на бирже и т.д.

Доходы от инвестиций в «солнечный» металл облагаются НДФЛ в размере 13%. Однако, если держать золото у себя более 3 лет, можно получить освобождение от уплаты. Для подтверждения факта долгосрочного владения не забудьте сохранить все договора на покупку и чеки.

При получении прибыли от операций с инвестиционными монетами налог придется платить только в случае, если ваш доход превысил 250 тыс. рублей (что должно быть подтверждено чеками) и так же действует трехлетняя льгота. Данная сумма является имущественным вычетом и включает доход от всех операций с имуществом – ценными бумагами, валютой, ПИФами и т.д. (исключение, дома и квартиры).

Ндфл на доходы от банковских вкладов

Большинство даже не подозревает, но в НК РФ прописаны налоги на доходы от размещения денег на депозитах банка. Ставка НДФЛ при этом составляет 35%, но платить придется только в случае, если банковская ставка по вашему вкладу превышает ключевую ставку ЦБ РФ на 5 пунктов.

С 28.10.2021 года последняя была установлена в размере 6,5%. Таким образом, налоги следует платить на вклады со ставками выше 11,5% (6,5 5). Уже давно ни в одном банке нельзя получить такой процент на депозит, поэтому и налог уплачивать не придется.

По валютным вкладам ситуация аналогичная. Налог платится, если ставка будет превышать ключевую на 9%. Реальные ставки по валютным депозитам в банках очень близки к нулю, поэтому никаких налогов платить не нужно.

Правильный расчет доходности инвестиций

Доброго вечера!

Сегодня хочу вам рассказать о том, как я рассчитываю доходность инвестиций. Это очень частый вопрос как в директе, так и в комментариях. Оно и понятно, я каждую неделю в своем блоге привожу доходность портфеля загадочным для многих методом TWR (Time-Weighted Return), вдобавок еще и в годовом выражении.

Смотрю на многих блогеров-инвесторов и порой становится смешно, от того, как они считают свою доходность, да к тому же выкладывают эту ч̶е̶п̶у̶х̶у̶ информацию на всеобщее обозрение.

По мне уж лучше сложно и непонятно, но зато правильно, чем легко и неправильно.

Что делают другие инвесторы-блогеры? Они просто делят свою прибыль к сумме инвестиций, упуская из виду тот факт, что у инвестиций есть временнАя стоимость или как я его называю «рабочее время».

Объясню на примере. Допустим, вы вложили 100 тыс. руб. 1 января 2021 г. под 10% годовых. 1 июля 2021 г. вы решили увеличить вклад еще на 100 тыс. руб., но под 5% годовых. Какая доходность инвестиций за 2021 год?

Кто сходу ответит на этот вопрос, поистине гений инвестирования и математики, т.к. посчитать реальную доходность этого простого примера не так легко, как кажется с первого взгляда.Ответ будет в конце, но сначала подумайте и предположите свой вариант, а потом напишите в комментарии, насколько точны вы оказались.

В этом примере (можете считать это подсказкой) первая инвестиция принесет доход 10 тыс. руб. за год, вторая инвестиция проработает лишь полгода и успеет принести 2,5 тыс. руб. (5% от 100 тыс. деленная на 2). Итого за год мы будем иметь 12,5 тыс. руб. прибыли при вложениях 200 тыс. руб.

Тут-то многие смогут предварительно рассчитать доходность: 12,5/200 * 100% = 6,25%! Так в принципе и считают, ничего не подозревая, другие блогеры и приложения для инвестиций. Но не радуйтесь, это неверный ответ! И вот почему.

Для того, чтобы верно рассчитать доходность, нужно учитывать стоимость инвестиций во времени В расчете выше, это не было учтено, и стоимость была взята 200 тыс. руб. Но вторая инвестиция проработала лишь полгода, поэтому ее вклад в доходность будет ниже.

Чтобы учесть этот фактор, нужно применить формулу средневзвешенной стоимости инвестиций:

V = (Т1 * нач Т2 * (Sнач Sвв) ТЗ * (Sнач Sвв — Sвыв) … Тn * (Sнач суммSвв — суммSвыв)/ суммТ,

где V — средневзвешенная сумма вложенных средств;
Т1, Т2, ТЗ, Tn — количество дней в подпериоде (срок от первой до второй инвестиции, от второй до третьей ит.д.);
Sнач — сумма первоначальных инвестиций;
суммSвв — сумма всех вводов средств;
суммSвыв — сумма всех выводов средств;
суммТ — суммарное количество дней инвестирования.

Полученное значение подставляем в известную формулу(прибыль/инвестиции*100%):

12,5/V*100%

Данная сложная формула позволяет посчитать доходность для определенного периода. Ее можно перевести в годовой эквивалент по следующей формуле:

Vгод = V*365/суммТ

Наверняка эти формулы непонятны, поэтому разберем подробнее на нашем примере. Первая инвестиция была 1 января, эта дата и будет началом отсчета. Т1 в нашем случае -это количество дней между первой и второй инвестициями(181 день). Т2 — количество дней между второй инвестицией и концом срока инвестирования (между 1 июля 2021 и 1 января 2020 — 184 дня). суммТ — количество дней инвестирования всего, он у нас 365 дней. Sнач — 100 тыс.руб. Sвв — также 100 тыс. руб. Выводов средств у нас не было (если бы были, то их писали бы как вводы, только с минусом). Итак, получим:

V = (181*100 184*(100 100))/365 = 150 411 руб.

Мы получили нашу средневзвешенную стоимость инвестиций! Заметьте, она сильно отличается от 200 реально вложенных!

Теперь легко посчитать доходность:

12 500/150 411*100% = 8,31%!

Переводить доходность в годовой эквивалент, как вы можете догадаться, не имеет смысла, т.к. мы рассматривали инвестиции как раз за год. Для наглядности все равно рассчитаем:

8,31%*365/365 = 8,31%

Как вам разница между 6,25% и 8,31%? Стало лучше и доходность увеличилась! Если в портфеле убыток, то перекос будет в сторону увеличения убытка. Но это будут правдивые цифры!

Нужно сказать, что примерно таким же образом рассчитывают доходность в инвестиционных фондах (на минуточку).

И, кстати, приложения для инвестиций также считают неправильно, т.е. без учета временной стоимости инвестиций или, как я его окрестил, «рабочего времени». Поэтому я бы не советовал полагаться на их показатели.

Я для себя все эти формулы вбил в табличную форму Ехсеl, где все рассчитывается автоматически, нужно только вносить данные о пополнениях. Никаким иным способом я не считаю доходность, т.к., уверен, что данный метод самый точный и правильный.

Читайте также:  Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР)

Если интересно, подписывайся на мой быстрорастущий Instagram блог об инвестициях. Там информация для всех: от начинающих до продвинутых.

https://www.instagram.com/long_term_investments/

Применение формулы расчета доходности

ЗАДАЧА. Пусть стоимость нашего инвестиционного портфеля (или размер первоначальной инвестиции) на начало периода составляет 1000 долл.

В процессе инвестиционного периода, равного 1 году (365 дней), производились следующие вводы/выводы средств:

1. Через 160 дней инвестор докупил облигаций на сумму 400 долл.

2. Еще через 80 дней снял с депозита 300 долл.

3. Спустя еще 40 дней приобрел дополнительно акций на сумму 500 долл.

4. На конец инвестиционного периода стоимость портфеля составила 1750 долл.

Как посчитать доходность инвестиций при заданных условиях на конец года?

РЕШЕНИЕ. Для наглядности изобразим наши вводы/выводы на графике:

доходность инвестиций, расчет доходности инвестиций, оценка доходности инвестиций, доходность инвестиций формула, как рассчитать доходность инвестиций, как посчитать доходность инвестиций, доходность портфельных инвестиций

∆S = (Sкон ∑Sвывод) – (Sнач ∑Sввод) = (1750 300) – (1000 900) = 150 долл.

P = (T1 * Sнач … Tn * (Sнач ∑Sввод — ∑Sвывод))/∑T =[(160 * 1000 80 * (1000 500) 40 * (1000 500 – 300) 85 * (1000 500 – 300 400)] / 365 = 1271,23 долл.

Отсюда искомая доходность инвестиций составит 11,8% годовых:

N = [∆S/P] *365/T * 100% = [150/1271,23] * 365/365 * 100% = 11,8%.

Простейшая формула доходности инвестиций

Расчет доходности инвестиций в случаях, когда «тело» инвестиционного портфеля (или отдельного финансового инструмента) пребывает, так сказать, в покое, обычно особых затруднений не вызывает.

Достаточно подставить соответствующие значение в простую и понятную формулу:

N = [∆S/Sнач] *365/T * 100%, где

N – доходность инвестиций, выраженная в процентах,

прибыль, полученная в конце периода,

Sнач – размер первоначальных инвестиций,

T – период инвестирования, выраженный в днях.

К примеру, если, вложившись в какой-нибудь ПАММ-счет в сумме 1000 долл., вы спустя месяц (30 дней) смогли вывести 1100 долл., то доходность ваших инвестиций, выраженная в процентах ГОДОВЫХ, будет составлять 121,67%:

N = [100 долл./1000 долл.] *365 дней/30 дней * 100% = 121,67 % (!).

На практике, однако, бывают ситуации, когда в течение инвестиционного периода вы захотите пополнить свой портфель дополнительными вливаниями или, наоборот, часть средств изъять из инвестиционного портфеля по тем или иным соображениям.

В таком случае корректно рассчитать доходность инвестиционного портфеля будет гораздо сложнее.

Приведенная выше формула в представленном виде окажется бесполезной.

Расчет доходности инвестиций, формула дохода инвестора, от чего зависит доходность инвестиции

Первый фактор обычно со временем погашается четвёртым, второй — пятым. Шестой фактор краткосрочно может творить чудеса, но погашается сам собой.

Безрисковая ставка — это пляска вокруг инфляции в диапазоне плюс-минус пара процентов. Взяв премию за риск, мы взяли на себя и риск. Иногда он не реализуется. Тогда кажется, что мы в плюсе. Иногда он реализуется сильнее, чем мы ожидали.

Простой пример: предположим, нам мало 10% на рублёвый депозит, который дают крупные банки. Мы всё-таки обходим пирамиды, где обещают 100%, но ищем конторы, предлагающие 20-30%. Мы легко их находим. Мы видим риски. Предположим, у нас пять миллионов, и мы разложили яйца по пяти корзинам со средней ставкой 25%. Одна из корзин за год всё-таки опрокинулась. Минус миллион. Остальные кладки на месте и в сумме дали нам 25%. Плюс миллион. К концу года у нас пять миллионов, как и было. У того, кто положил деньги в скучный госбанк, тем временем 5,5 млн. Если в гипотетический год банки давали 10%, вероятно, инфляция была близка к этой цифре. В итоге скучный вкладчик положил деньги под ноль, а мы — под минус 10%.

Это грубый пример, но он передаёт суть дела. На эффективном рынке нельзя долгосрочно получать большую доходность, просто подбирая премию за риск: рано или поздно её придётся отдать. Если бы это было не так, олигархи не несли бы свои сбережения в швейцарские банки под ноль. Они бы учредили инвестиционные пулы и смели с полки все вкусности с доходностью 20% и 30%. Простому человеку бы не досталось. Но инвестбанкиры почему-то не торопятся переводить свои капиталы в российские КПК и МФО. Полагаете, они не знают чего-то об этой жизни или не видят, что положительные 25% больше отрицательных 0,25%, пусть даже в швейцарских франках?

Неужели вообще нельзя разбогатеть, занимая под хороший процент? А как же старуха-процентщица, тамплиеры, Ротшильды и прочие легендарные герои? Да, разбогатеть можно. Вернёмся к примеру. Смотрите, у вас пять корзин. Надо, чтобы ни одна не опрокинулась. Или чтобы лишь одна из пятидесяти. Или одна из пяти, но раз в пять лет. Дело за малым — научиться выбирать корзины. И гребите лопатой свою премию, в то время как у профанов годовая выживаемость корзин составит, например, 62%. Но за что будет ваша премия? Не за риск — профан тоже рискует. Это будет единственная настоящая премия, на которую можно рассчитывать — премия за скилл.

По большому счёту, не так важно, в какой актив вы инвестируете. Это всё равно что спросить: «Я хочу выигрывать деньги в карты, посоветуете, в какой игре это лучше сделать?». Но именно так спрашивают люди про инвестирование. Акции, недвижимость, займы, трейдинг? Это названия игр. Преферанс, покер, блэк-джек.

Если вам скажут: «Акции — это хорошо, а трейдинг — плохо!», или наоборот, что они имели в виду? «Если хотите выиграть деньги, обязательно играйте сегодня в покер и обходите стороной блэк-джек». Да садитесь за любой столик, если умеете. Если пока не умеете — выберите ту игру, которая популярна (чтобы было, с кем раскинуть картишки), симпатична лично вам (чтобы было интересно в учёбе) и вперёд — учитесь играть. Деньги не возьмутся из воздуха. Деньги возьмутся от тех, кто играет хуже.

Расчет налога по еврооблигациям, пример

Отдельно выделяется налогообложение еврооблигаций, которые номинированы в иностранной валюте. При расчете дохода по ним учитывается курс валюты на соответствующую дату.

Расчетная норма прибыли

Для определения успешности инвестиционного проекта хорошо подходит метод расчетной нормы прибыли (РНП). Она позволяет рассчитать на сколько изменилась, за определенный временной период, сумма вложений в проект.

РНП = СГП / ПКЗ * 100%

где, СГП – это средняя годовая прибыль;

ПКЗ – первоначальные капитальные затраты.

Другой вариант формулы, имеющий небольшие изменения:

РНП = СГП / СКЗ * 100%

Рентабельность

Вычисление рентабельности проекта (РП) позволяет определить целесообразность затеи. Вычислив ее по формуле, получиться показатель близкий к единице, чем он выше 1, тем выгодней инвестирование.

РП = ∑ ЧД / (1 Е) / ∑ 1/(1 Е))

где, ЧД – это чистый доход за определенный расчетный шаг, а сумма ЧД – это доход за весь период использования проекта;

Е – это ставка дисконта.

Использовав все приведенные формулы можно рассчитать получаемую прибыль от инвестиционного проекта. Кроме того, выяснить в самом начале, на сколько, вообще, эта затея будет рентабельной и целесообразной.

Учимся с профессором: как рассчитать доходность инвестиционного проекта

Средняя и внутренняя нормы доходности

Средняя норма рентабельности ARR, она же средняя норма доходности, позволяет просчитать средний годовой доход, который можно получить на реализации инвестиционного проекта. Расчет внутренней нормы доходности инвестиционного проекта вычисляется по следующей формуле:

ARR = ∑ ЧД / СЗ*N

где, ЧД – это чистый доход;

СЗ – сумма всех затрат (инвестиций);

N – количество всех расчетных периодов.

Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта (ВНД) вычисляется по следующей формуле:

ВНД = ∑ (P-З) / (1 Евн)

где, Р – это результат, достигнутый за определенный период;

З – затраты за тот же период;

Ставка налога на инвестиции

Основная ставка налога — 13 % (для нерезидентов РФ – 30%), но есть некоторые нюансы.

Текущий доход

Чтобы рассчитать текущий доход (можно применить для расчета ежемесячного дохода) используется простая формула:

Д = П – З

где Д – это доход за выбранный период;

П – поступления за этот период (например, за месяц);

З – это затраты, совершенные за период.

Например, нужно рассчитать доход фирмы за январь 2021 года. Поступления в этом месяце составляют 150 тыс. рублей, затраты за январь равны 97 тыс. рублей.

Д = 150 000 – 97 000

Чистый доход

Для расчета инвестиционной доходности базовой можно считать формулу чистого дохода:

ЧД = ∑Д – К

ЧД – это собственно сам чистый доход.

∑Д – сумма доходов за все периоды проекта (в каждом проекте определяется несколько временных периодов);

К – это капитальные вложения, те, которые были внесены с самого начала.

Формула чистого дохода позволяет оценить картину целиком и узнать прибыль за весь период инвестирования. Но эта формула не отражает четкой картины. Так как следует учитывать то, что с течением времени деньги подвержены инфляции и та сумма которая была внесена изначальна по окончанию проекта может иметь совсем другую стоимость.

Заключение

Предлагаемая публикация продолжает цикл статей, посвященных методам расчета доходности инвестиций.

Ранее мы уже вели речь о вычислении доходности за период владения активом (HPR) и формуле расчета приблизительной доходности инвестиций при однократном или многократном поступлении дохода.

Формула доходности инвестиций, рассмотренная нами сегодня, является уникальным способом вычисления доходности инвестиций в случаях, когда имеют место вводы (притоки) и (или) выводы (оттоки) средств в процессе формирования одного инвестиционного портфеля.

Оценка доходности инвестиций, получаемая с помощью нашей формулы, отличается точностью и сравнительной простотой. Удачных инвестиций!

Выводы

Оба базовых метода расчёта доходности имеют свою ценность, и каждый из них следует использовать в разных ситуациях.

  • Если вы хотите оценить свой собственный результат, учитывая, что вы могли вводить и выводить деньги из портфеля не в самое лучшее время (или наоборот), то используйте методы MWR (взвешенная по деньгам доходность), наиболее точным из которых является Модифицированный метод Дитца (метод №5). Они отражают результат действий каждого отдельного инвестора и всегда имеют знак абсолютного (в рублях) финансового результата.
  • Если вы хотите оценить результат работы управляющего вашим портфелем, то наиболее разумно использовать метод TWR (метод №6 – взвешенная по времени доходность), так как управляющий (как правило) не несёт ответственности за то, в какой момент времени инвестор решит внести или изъять деньги, поэтому это не должно отражаться на его фактическом результате (доходности). В этом случае знак значения доходности может не совпадать со знаком абсолютного (в рублях) финансового результата.
  • Доходность, рассчитанная по методу TWR, является стандартном в финансовой отрасли и в абсолютном большинстве случаев вы видите именно ее.
Оцените статью