Основные функции инвестиций
Анализируя определение инвестиций, можно прийти к выводу, что эти процессы осуществляются как на государственном, так и на частном уровне. Основная же цель инвестиций заключается в повышении благосостояния государства. Поэтому значение функций заключается в удовлетворении интересов всех субъектов. К основным функциям инвестиций следует отнести:
- Распределительную. Её суть сводится к тому, что при выборе объекта инвестиций субъект, который их осуществляет, способствует развитию конкретной отрасли.
- Регулирующую. Благодаря тому, что значение инвестиций является глобальным, они затрагивают смежные отрасли экономики. Например, открытие нового завода может предполагать прокладку новых дорог, строительство баз отдыха, создание рабочих мест и многое другое.
- Стимулирующую. Инвестиции предполагают вкладывание денежных средств в улучшение отдельно взятых отраслей (наука, технологии, образование и другие). Благодаря этому увеличивается уровень жизни и благосостояние страны.
- Индикативную. Эта функция напрямую связана с процессами наращивания капитала и создания гармоничного баланса открытой экономической системы.
Правовые и экономические основы инвестиционной деятельности
В практическом смысле “капитал” – это действующий (вложенный в дело) источник дохода, дающий общественно полезный эффект. Превышение поступающих от использования капитала средств над вложениями образует прибыль. Направление ее части на развитие производства означает капитализацию (реинвестирование) прибыли (рис. 8.1).
Двойственность понятия капитала (как производственного фактора) определяется структурой баланса предприятия (рис. 8.2). Если рассматривать пассив, то можно выделить собственный капитал предприятия, то есть те финансовые средства, которые предприятие (предприниматель) создает себе само, и чужие (заемные) средства, образующие чужой капитал.
Со стороны актива можно выделить денежный капитал (финансовые средства) и вещественный (реальный) капитал. Предоставление денежного капитала для покупки средств производства называется финансированием, пре-
Рис. 8.1. Воспроизводство капитала
Рис. 8.2. Движение капитала в производстве
вращение денежного капитала в реальный капитал – инвестированием.
Средства производства длительного пользования надолго привязывают финансовые средства к производству, поэтому плата за пользование таким капиталом высока: имеют место издержки финансовых средств на процент и производственного капитала – на амортизацию и ремонт. Эти издержки возникают независимо от количества производимой продукции, то есть являются постоянными. Если в капиталоемком производстве фактор “капитал” все время оказывается незагруженным, то постоянные издержки распределяются на меньшее количество продукции, что ведет к росту полных издержек на единицу продукции, снижению прибыли и рентабельности капитала (рис. 8.3). Производительность предприятия определяется не только количественными характеристиками производственного фактора “капитал” (числом зданий, машин, станков, транспортных средств и т.д.), но и его качеством. В современном производстве технологическое оборудование быстро “стареет” и, будучи физически неизношенным, уже не может обеспечить выпуск товаров, потребных рынку (моральное старение). Поэтому законодательство и деловые обычаи во многих случаях допускают ускоренную амортизацию оборудования, то есть ускоренное уменьшение величины капитала по его физическому и моральному износу.
Таким образом, величина производственного фактора “капитал” изменяется под влиянием инвестиций и издержек капитала. Если инвестиции равны издержкам, то величина капитала остается неизменной. В случае, когда инвестиции меньше издержек, величина капитала падает (такое состояние характерно в последние годы для многих производств российской промышленности). Если инвестиции превышают издержки производства, то величина капитала возрастает.
Рис. 8.3. Влияние постоянных издержек капитала на прибыль при полном (а) и неполном (б) использовании производственных мощностей:
– выручка и полные издержки соответственно; X– объем продаж в натуральных единицах; 
– постоянные издержки соответственно при полном и неполном использовании производственных мощностей; 
– прибыль (убыток) в точках 
соответственно при полном и неполном использовании производственных мощностей
Для того чтобы обеспечить непрерывность производства, необходимо постоянно поддерживать величину капитала. Поэтому издержки производственного капитала (амортизация) включаются в себестоимость продукции и соответствующая часть дохода от реализации продукции зачисляется в амортизационный фонд предприятия, который расходуется на восстановление основных производственных фондов, то есть реального капитала (схема 8.1).
Амортизационный фонд является основным источником инвестиций на замену выбывшего (изношенного) оборудования. Если этот механизм нарушается, производственные фонды стареют (величина капитала уменьшается), снижаются объем производства и качество выпускаемой продукции, что ведет к ухудшению финансового положения предприятий, вплоть до банкротства.
Доход приносит нс только производственный фактор “капитал”, но и другие источники (деньги, акции и т.п.). Однако все эти источники в конечном счете обеспечивают доход в результате инвестирования в объекты предпринимательской деятельности – в производство товаров и услуг, удовлетворяющих потребности общества. Так, деньги не приносят их владельцам доход до тех пор, пока они не вложены в прибыльное дело. Вклады в банк приносят их вкладчикам доход в виде процентов благодаря тому, что банк инвестирует принятые им вклады в производство путем предоставления предприятиям кредитов под более высокий процент, чем процент по вкладам.
В Законе “Об инвестиционной деятельности в РСФСР” приводятся следующие понятия инвестиций и инвестиционной деятельности.
Инвестициямиявляются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.
Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Федеральный закон “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” дает несколько иное определение инвестиционной деятельности: “инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта”.
Следует отметить, что и первое и второе определение не отражают в полной мере сущности инвестиционной деятельности. Инвестирование в сфере производства осуществляется, в первую очередь, с целью поддержания и развития процесса производства, повышения конкурентоспособности предприятия (фирмы).
Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в формекапитальных вложений.
Инвестиции в производство подразделяются (рис. 8.4):
- • на инвестиции, идущие на возмещение (реинвестиции): замену изношенного или устаревшего оборудования. По объему соответствуют амортизационным отчислениям и служат сохранению величины капитала;
- • инвестиции, идущие на развитие производства на расширение и (или) повышение научно-технического уровня производства. Они подразделяются на экстенсивные капиталовложения (направлены на увеличение производственной
Рис. 8.4.Движение капитала в производстве
мощности без изменения технологии или организации производства) и интенсивные (направлены на создание новых или переоснащение действующих производств на новой технологической основе). Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектноизыскательские работы и другие затраты. Эти инвестиции приводят к созданию нового реального капитала или увеличению действующего капитала;
• инвестиции в запасы, необходимость в них вызвана изменениями в размере средств производства. К таким инвестициям относят сырье, вспомогательные материалы, продукцию поставщиков и еще не проданную собственную продукцию. Изменения могут быть положительными (прирост), равными нулю и отрицательными (дезинвестиции).
Видео. виды инвестиций
Также стоит выделить ту, в основе которой лежит степень участия инвестора. Благодаря этому критерию выделяют прямые, косвенные и портфельные инвестиции. Первые выступают в форме ресурсов, которые направлены на непосредственное осуществление производственных задач.
Виды инвестиций
Существует несколько классификаций, но особого внимания заслуживает нестандартная схема, в соответствии с которой выделяют два вида инвестиций:
Их сущность и значение в качестве сравнительной характеристики представлены в таблице ниже:
Другие классификации
Современная наука и практика выделяют несколько классификаций инвестиций. Наиболее популярные из них следует рассмотреть подробнее. В зависимости от типа и сферы применения выделяют три вида инвестиций:
- реальные представляют собой капитальные инвестиции в средства производства;
- финансовые могут выступать в форме любых ликвидных активов;
- нематериальные представляют собой различные социальные блага, знания.
В зависимости от формы инвестиции делятся на:
- денежные средства;
- землю;
- движимое и недвижимое имущество, инструменты, производственные мощности;
- имущественные права в виде лицензий, патентов, франшиз, торговых марок и т. д.
В зависимости от источника и формы собственности на него инвестиции могут быть:
- государственными, региональными и муниципальными;
- частными;
- иностранными;
- смешанными (на условиях государственно-частного партнёрства).
Если говорить об объекте инвестирования, то в зависимости от этого критерия можно выделить такие виды инвестиций, как:
- капитальные активы (имущество, драгоценные металлы);
- денежные активы;
- нематериальные активы.
Особое значение имеет характер решения поставленных перед инвестором задач. Этот критерий позволяет выделить такие разновидности инвестиций:
- направленные на повышение эффективности производства;
- предназначенные для расширения рынков сбыта и самого производства;
- имеющие своей целью создание новых производств;
- направленные на удовлетворение требований государственных органов.
Для инвестора нередко фундаментальное значение имеет степень влияния и контроля бизнеса с его стороны. Этот критерий позволяет выделить такие типы инвестиций, как:
- обеспечивающие полный контроль владельцу бизнеса (у инвестора нет абсолютно никаких инструментов, с помощью которых он бы мог осуществлять воздействие на политику компании);
- предоставляющие право оказывать влияние на бизнес, но не позволяющие установить полный контроль (такая ситуация возможна при наличии у инвестора блокирующего пакета акций, размер которого превышает 25%);
- не позволяющие установить полный контроль, но при наличии существенного влияния на деятельность организации (это возможно при наличии контрольного пакета акций, представителей в совете директоров, которые формируют большинство).
Это наиболее популярные классификации инвестиций.
Инвестиции, как экономическое понятие
Говоря о понятии инвестиций, следует заметить, что существует множество его определений. В общем понимании инвестиции характеризуются как фундаментальный элемент экономики, без которого невозможно развитие последней. Можно выделить три момента, которые характеризуют сущность инвестиций:
- процесс инвестирования означает осуществление вложений материальных или интеллектуальных ресурсов в конкретный проект с определённой целью;
- срок инвестирования определяет структуру данного процесса, влияет на выбор инструментов и стратегии поведения на рынке;
- обязательно определяется форма и размеры дохода, который может выступать в виде как материальных, так и не являющихся таковыми благ.
Следует понимать, что не всякое вложение можно назвать инвестицией. Например, покупка квартиры для проживания в ней не относится к данной категории.
А вот если вы приобретаете недвижимое имущество для того, чтобы впоследствии сдавать его в аренду и извлекать прибыль, то такая покупка будет считаться инвестицией.
Несколько слов о ресурсах
Особо важное значение при реализации конкретного инвестиционного проекта приобретают ресурсы и источники их формирования. Они определяются как имеющийся капитал, который инвестор намерен вложить в проект для получения прибыли или экономической выгоды.
В качестве ресурсов могут выступать такие объекты, как:
- денежные средства;
- ценные бумаги;
- недвижимость;
- информационные и трудовые ресурсы.
Причём такие ресурсы могут быть как собственными, так и заемными или же привлечёнными. Например, для реализации определённого проекта инвестор может вложить свои денежные средства (это будут собственные ресурсы), взять для этой цели кредит в банке (это будет заёмный ресурс) или же инвестировать средства, которые он получил от продажи акций (это будет привлечённый ресурс).
Особенности состава инвестиций
Раскрывая экономическую сущность инвестиций, нельзя не упомянуть основные характеристики их состава:
- Субъектами здесь могут выступать физические и юридические лица, а также государственные органы и предприятия.
- Источники инвестиций могут быть внутренними (отечественными) и внешними (иностранными).
Специфика проектов
Для реализации целей и задач инвестиций используется такой инструмент, как инвестиционный проект. Его создание способствует тому,что инвестор получает полную информацию об объекте инвестирования, благодаря чему он сможет принять необходимые решения.
Инвестиционные проекты можно определить как совокупность мероприятий или же своеобразную систему финансовой, юридической, и бухгалтерской документации, описывающей процесс достижения установленных целей. Все инвестиционные проекты можно классифицировать по нескольким критериям.
В зависимости от срока выделяют кратко-, средне- и долгосрочные.
По масштабам проекты могут быть малыми, средними, крупными и мега. Первые предназначены для решения определённых задач в рамках одной компании. Последние два типа обычно ставят своей целью решение нескольких задач в рамках определённого региона.
Цели и задачи
Основные цели и задачи процесса инвестирования, позволяющие раскрыть его сущность, заключаются в следующих моментах:
- получении прибыли;
- сохранении капитала;
- расширении деятельности (характерна для инвесторов, осуществляющих производство определённых товаров);
- социальных моментах (например, повышении квалификации сотрудников);
- росте престижа предприятия на рынке.
Заключение
Подводя итог данной статье, следует сделать акцент на экономической сущности инвестиций. Она заключается в следующих моментах:
- наличии способности приносить прибыль;
- присутствии личных целей у инвесторов;
- движении капитала, которое возникает благодаря инвестированию;
- способствовании развитию экономики государства в целом.
Значение инвестиций невозможно переоценить. Без них деятельность предприятий, учреждений и организаций была бы малоэффективной.
