Инвестирование в золото плюсы и минусы

Поездка на активы Норникеля

Многие люди, пытающиеся сохранить свой финансовый капитал, нередко задумываются о покупке золота как о надежном эквиваленте наличных денег. Выгодно ли вкладывать денежные средства в драгоценный металл и какое золото лучше купить для инвестиций, об этом в статье.

В 2023 году интерес россиян к золоту продолжил расти. С января по апрель банки продали физлицам 35 тонн слитков.

За весь 2022 год спрос на инвестиционное золото составил 75 тонн, и это в 15 раз больше, чем в 2021.

Люди традиционно интересуются золотом в кризисные времена. Считается, что это защитный актив, который устойчив к экономическим и геополитическим потрясениям.

Если инвестор хочет вложить часть капитала в физическое золото, ему предстоит выбор между слитками и инвестиционными монетами. У этих инструментов много сходств, но есть и отличия.

Разберу их свойства и попробую понять, что выгоднее. Для этого сравню рыночные цены с учетными ценами и разницу между ценами покупки и продажи.

Сразу предупрежу, что в случае с монетами речь будет идти только про современные инвестиционные, в основном российские — без памятных монет и редких старинных выпусков с большой нумизматической ценностью.

Человечество знает золото практически всю свою историю. В качестве украшений его используют с бронзового века, а золотосодержащие монеты появились около 800 года до нашей эры.

Целые государства хранят золото в качестве ценной страховки и защиты от инфляции. Рассмотрим, чем привлекательны инвестиции в золото и какие плюсы для инвестора они имеют.

👑 Востребованность

Многие государства постоянно наращивают запасы золота. Металл не подвержен коррозии, месторождений мало — это обеспечивает постоянный спрос.

Один из крупнейших потребителей золота — ювелирная промышленность, лидеры производства — Индия и Китай.

💵 Доходность

С точки зрения инвестиций золото — неоднозначный инструмент. Это материальный актив, который не генерирует прибыль или дивиденды, как акции.

При этом на исторической дистанции золото дорожает, особенно в кризисных сценариях.

В 2000 году унция золота стоила 316 $, а в 2020 году она стоит 2000 $. За 20 лет стоимость увеличилась почти в 7 раз. По меркам биржи это отличная доходность

Стоит ли инвестировать в золото

🛢️ Хеджирование

Часто золото дорожает, когда акции дешевеют, поэтому его используют как хедж — то есть страховку на случай обвала фондовых рынков.

Когда рынки трясет, инвесторы переводят капитал в консервативные инструменты, защищенные от полного обесценивания, такие как золото. Так, за первую половину 2020 года стоимость золота выросла на 30%.

Волатильность на рынках сложно предугадать, поэтому рекомендуется постоянно иметь хеджирующую позицию — около 5—10% от портфеля

Как уберечь портфель от падения в кризис

💎 Защита от инфляции

Когда инфляция растет, наличные обесцениваются — на  сумму со временем можно купить все меньше товаров. Вместе с этим растет ценность материальных активов, таких как золото. В долгосрочной перспективе почти все основные валюты обесценились по сравнению с золотом.

Золото становится спасательным кругом в периоды гиперинфляции, когда деньги обесцениваются галопирующими темпами — как в Германии 1920-х годов или Венесуэле последних лет с уровнем инфляции около 4000%

Как уберечь деньги от инфляции

🔱 Ликвидность

Совершать сделки с золотом проще, чем с другими материальными активами, например с недвижимостью.

Чтобы купить или продать физическую недвижимость, могут уйти месяцы. При торговле золотом на фондовом рынке все происходит моментально, и на золото всегда есть покупатели и продавцы.

Ежемесячно по золоту на Московской бирже проходит объем торгов порядка 2,3 млрд рублей

📊 Диверсификация

Суть диверсификации — поиск инструментов, у которых слабая взаимосвязь друг с другом, — то есть которые в одинаковых условиях ведут себя по-разному.

Золото — отличный диверсификатор, так как исторически отрицательно коррелирует с акциями: когда акции дешевеют, золото дорожает.

Но стоит отметить, что иногда они движутся однонаправленно — так было в кризис 2008 года, когда золото падало вместе с акциями

Как диверсифицировать портфель по секторам

📈 С чего начать

Начните с нашего бесплатного курса по инвестициям: объясняем на простых примерах, как все устроено и как собрать первый портфель

Почитайте другие наши статьи о золоте и инвестициях:

1. Где и как купить слиток золота.
2. Стоит ли инвестировать в акции золотодобывающих компаний.
3. Во что инвестировать, когда экономика падает.

Сообщество

Оба инструмента — это физическое золото без наценки за небольшой тираж или красоту, поэтому основные их свойства схожи. Начну с плюсов слитков и монет, а затем упомяну несколько минусов.

Металл не зависит от работы финансовой системы. В отличие от валют, вкладов и ценных бумаг физическое золото не привязано к банкам, биржам и прочим институтам. Даже если финансовая система перестанет работать, золото останется у вас и  частично сохранит ценность.

Может дорожать в кризис. Золото традиционно считается защитным активом, и если в кризис спрос на него увеличивается, то цена растет. Гарантий здесь, конечно, нет, но цена золота упадет в разы, как это бывает с ценными бумагами.

Золото — валютный актив. В России вы покупаете и продаете золото за рубли. Но рублевая цена за грамм, устанавливаемая ЦБ, — это долларовая цена золота на торгах в Лондоне, умноженная на курс доллара. Цена слитков и монет, которые продаются в банках и других местах, это тоже учитывает.

В итоге, инвестируя в золото, можно заработать в рублях благодаря росту долларовой цены и котировок самого доллара. Можно и не заработать, но об этом чуть позже.

Защита от инфляции. В очень долгосрочной перспективе золото может защитить капитал от обесценивания.

По данным сервиса Capital Gain, по 2022 год рублевая цена золота росла в среднем в год, а инфляция в России была в год. По данным Portfolio Visualizer, с января по май золото принесло годовых сверх американской инфляции.

Если вы уже вознамерились на все деньги купить золото, не торопитесь: минусы у него тоже есть.

Низкая ликвидность. Физическое золото купить сложнее, чем, например, паи биржевого ПИФа, отслеживающего цену золота.

Для покупки слитков или монет в большинстве случаев надо идти в отделение банка или к дилеру — в специализированную компанию, продающую и покупающую монеты. В Москве и Санкт-Петербурге таких мест много, а вот в небольших населенных пунктах это может стать проблемой: даже в банках может не быть физического золота, тем более что не все банки его продают.

У некоторых дилеров есть доставка по России, а один из них даже продает монеты на Ozon. Но  купить физическое золото не так просто, как валюту или ценные бумаги в онлайне.

С продажей слитков и монет все еще хуже: выкупает их меньшее число банков, чем продает. Например, в апреле 2023 года «Уралсиб» продавал слитки клиентам, но не выкупал их.

А если банк и выкупает монеты и слитки, то такая услуга обычно есть не во всех отделениях. Еще банк может выкупать только то золото, что сам продал.

Дилеры обычно охотно выкупают монеты, и им все равно, где вы их купили. Вот только в большинстве российских городов дилеров нет.

Наценка и спред. Не получится купить физическое золото по биржевой цене или цене, которую устанавливает ЦБ. В стоимость слитков и монет заложены расходы на изготовление и транспортировку, а еще прибыль банка или дилера.

Цена выкупа обычно заметно меньше цены, по которой золото можно приобрести. В банках спред — разница между ценой продажи и покупки — может достигать У дилеров он обычно в пределах 5%, но в кризис может быть заметно больше.

Сложности с хранением. Золото — мягкий металл, его легко поцарапать или еще повредить. Повреждения на слитке или монете снижают ценность изделия. Это вынуждает заботиться о безопасности хранения монет и слитков.

Кроме того, желательно хранить документы, которые вы получили при покупке: сертификат на слиток, чеки и так далее.

И, конечно, слитки и монеты надо хранить так, чтобы до них не добрались воры.

Доход не гарантирован. Физическое золото не приносит процентного дохода — заработать можно только на продаже. При этом золото может дешеветь и в долларах, и в рублях и проигрывать другим активам и инфляции даже на длинных интервалах времени.

Покажу, какие есть сходства и различия у этих инструментов, с какими плюсами и минусами можно столкнуться, инвестируя в серебро. Это поможет вам принять решение с учетом ваших обстоятельств и предпочтений.

Золото и серебро

Инвестиции в физические драгметаллы, то есть золото или серебро в виде монет или слитков, имеют много общего. Вот какие у них достоинства.

Вечная ценность и защита от кризиса. Золото и серебро ценятся тысячелетиями. В кризис их цена может расти — во многом из⁠-⁠за того, что растет спрос на защитные активы, к которым традиционно относят драгметаллы.

Корреляция между металлами и акциями может быть около нуля или отрицательной. Значит, золото и серебро могут сделать портфель более эффективным, по крайней мере если речь о среднесрочных или долгосрочных вложениях с ребалансировками.

В долгосрочной перспективе драгметаллы также могут защитить от инфляции.

Независимость от финансовой системы. В отличие от вкладов, ценных бумаг и других подобных инструментов, физическое золото и серебро не может исчезнуть или утратить свою ценность из⁠-⁠за проблем с инфраструктурой, санкций, действий властей и прочих внешних обстоятельств.

Привязка к валюте. Рублевая цена золота и серебра зависит от их долларовой цены на мировом рынке и текущего валютного курса. Если рубль ослабнет, при прочих равных рублевая цена металла вырастет.

Кроме преимуществ у драгоценных металлов есть и минусы.

Волатильность. Помимо того, что долларовая цена золота и серебра может сильно колебаться, на рублевую цену влияет курс доллара, из⁠-⁠за чего волатильность этих активов для российских инвесторов становится еще выше.

Так, по данным Portfolio Visualizer, по 2022 год стандартное отклонение годовой доходности золота было 16,27%, если считать в долларах. Это выше, чем у индекса  — акций 500 крупнейших компаний США — за  период. Худшим результатом за один календарный год было падение цены золота в 2013 году.

По данным Capital Gain, в рублях стандартное отклонение доходности за  период было 20,04% — больше, чем в долларах. Правда, в 2013 году рублевая цена золота упала меньше, чем долларовая.

Проблемы с ликвидностью. Купить и продать слитки и монеты сложнее, чем, например, паи биржевого фонда, отслеживающего цену золота. Для этого надо обращаться в банк или к дилеру.

Банки не всегда выкупают даже те слитки и монеты, что сами продали, а дилеры не занимаются слитками и работают только в крупнейших городах. Правда, некоторые из них предлагают доставку монет по России.

Наценка и спред. Монеты и слитки продаются дороже цены за 1 грамм. Наценка должна покрывать в том числе расходы на изготовление изделий, их перевозку или доставку, а также обеспечивать прибыль банка или дилера.

В зависимости от изделия и продавца наценка может достигать десятков процентов. Обычно у слитков она меньше, чем у монет. Чем крупнее слиток, тем выгоднее цена в пересчете на грамм металла, правда, большие слитки менее удобны.

Еще у физического металла заметный спред — разница между ценой, по которой можно купить слиток или монету, и ценой, по которой у вас ее готовы забрать. Спред тоже может измеряться десятками процентов в зависимости от изделия и жадности банка или дилера. В кризис спред, скорее всего, будет еще заметнее.

Все это ухудшает результат вложений и делает физическое золото и серебро непригодными для спекуляций.

Проблемы с хранением и перевозкой. Чистое золото и серебро — довольно мягкие металлы, и изделия из них легко повредить. Царапины, пятна, грязь могут снизить цену, по которой вы сможете продать монеты и слитки.

Придется заботиться об условиях хранения изделий и их безопасности: оборудовать тайник в квартире, покупать качественный сейф или открывать ячейку в банке. А еще нужно хранить сертификаты, чеки и другие документы, полученные при покупке.

Если с учетом всего этого вы готовы часть портфеля вложить в монеты или слитки из драгоценных металлов, то предстоит выбирать между золотом и серебром. Перейдем к сравнению этих активов.

Чем физическое серебро лучше золота

Ниже порог входа. Это основной плюс. Серебро в конце июня 2023 года стоило по курсу примерно в 83 раза дешевле золота: 65 ₽ за грамм против 5400 ₽.

В случае с конкретными слитками и монетами цена в пересчете и разница в цене могут отличаться, что во многом зависит от наценок банков и дилеров. Но в любом случае грамм серебра будет в несколько десятков раз дешевле грамма золота. Значит, небольшие суммы проще вкладывать в серебро.

Предположим, инвестор готов вкладывать в драгоценные металлы 4000 ₽ в месяц. Он может каждый месяц покупать серебряную монету «Георгий Победоносец» массой 31,1 г, которая сейчас стоит в пределах 3500 ₽, и у него еще останется немного денег.

Если он хочет купить золото, то на самый доступный «Георгий Победоносец» массой придется копить 4,5⁠—⁠5 месяцев: такая монета стоит от 18 000 ₽. А самая популярная в России золотая монета «Георгий Победоносец» массой четверть унции, или 7,78 г, стоит от 44 000 ₽. На нее придется копить 11 месяцев — или дольше, если цена вырастет.

Самый дешевый золотой слиток весит и стоит более 6000 ₽. На него придется копить полтора месяца, а радость от покупки может не оправдать ожиданий. Дело в том, что даже слиток массой почти не ощущается в руке: он слишком маленький и легкий. Что уж говорить про 1⁠-⁠граммовое изделие.

Больше выбор за меньшие деньги. Некоторым людям важно не просто купить драгметалл, чтобы защитить капитал от потрясений, — им также хочется получить эстетическое удовольствие. Кроме того, монеты или слитки иногда используют как подарок.

Серебро может хорошо подойти для этого. Есть самые разные российские и иностранные серебряные монеты, и среди десятков вариантов наверняка найдется что⁠-⁠то по душе.

Еще существуют серебряные жетоны — по сути, ювелирные изделия в форме монеты. Там тоже есть изделия с интересным дизайном. Так, я встречал жетоны с гербами домов из саги «Песнь льда и пламени», известной многим по сериалу «Игра престолов», а также с изображением древнерусского князя Олега. Они неплохо выглядят и могут стать хорошим подарком, в том числе самому себе.

Серебряные монеты и жетоны обычно весят от 31,1 г — это одна тройская унция. Благодаря массе и размеру их приятно держать в руке. При этом такая покупка не ударит по карману: серебряная монета массой обойдется в 3000⁠—⁠4000 ₽ в зависимости от происхождения и наценки продавца, тогда как золотая монета с  массой будет стоить от 180 000 ₽.

Чем физическое серебро хуже золота

Более высокая волатильность. Цена серебра колеблется сильнее, чем цена золота.

Я уже приводил данные сервиса Capital Gain, согласно которым стандартное отклонение рублевой доходности золота в 2000⁠—⁠2022 годах было 20,04%. За  период стандартное отклонение доходности серебра было 28,29%, то есть волатильность была явно выше.

В 2013 году, который стал худшим для золота и серебра за последние десятилетия, падение по итогам года равнялось 29,84% — тоже больше, чем у золота. Причиной могло быть снижение спроса на драгметаллы, в том числе из⁠-⁠за уверенного роста американской экономики и оптимизма инвесторов, которые стали активнее вкладываться в более рисковые активы.

Больше наценка и спред. Как вы уже знаете, у физических драгметаллов есть наценка. У серебра она выше, чем у золота, и в целом довольно высока даже у инвестиционных монет.

Также у серебра шире спред, а значит, потери на нем будут выше. Вот несколько примеров на вечер 30 июня 2023 года, когда установил цену золота 5398 ₽ за 1 г, а цену серебра — почти 64,9 ₽.

У дилера «Золотой инвестклуб» золотую монету «Георгий Победоносец» Санкт-Петербургского монетного двора массой можно было купить за 45 300 ₽. Наценка относительно цены грамма золота по ЦБ — около 7,8%.

Выкупить монету обратно в  день дилер был готов за 44 000 ₽. Потеря на спреде — почти 2,9%.

Серебряную монету «Георгий Победоносец» 2022 или 2023 года выпуска массой 31,1 г  дилер продавал по 3300 ₽. Наценка к цене серебра по ЦБ — внушительные 63%. Дилер выкупал монеты по 3000 ₽, так что потеря на спреде — 9%.

Серебряная монета стоила в продаже 3650 ₽, а при выкупе — 2650 ₽. Потеря на спреде 27%, а разница с ценой серебра по ЦБ — уже целых 80,5%.

Также я посчитал наценку и спред для килограммовых слитков серебра на примере цен «Совкомбанка». Банк продавал их по 70 820 ₽ и выкупал по 61 800 ₽, что дает наценку около и потерю на спреде почти 13%.

Для сравнения: золотой слиток массой банк продавал по 58 119,8 ₽ и выкупал по 52 636,8 ₽. При покупке приходится переплачивать 7,6%, а потеря из⁠-⁠за спреда при продаже будет 9,5%.

Конечно, нет смысла покупать монету или слиток и продавать ее в  день или на следующий. Но чем шире спред, тем хуже результат вложений при прочих равных.

Если вы соберетесь продать свое серебро через год или через три и за это время цена по Центробанку вырастет на 20%, то банки и дилеры пропорционально поднимут цены покупки и продажи монет и слитков.

В этом случае при сохранившемся спреде вам достанется лишь около половины прибыли, возникшей от удорожания серебра. При спреде 13% — меньше половины прибыли. А при спреде вы останетесь в убытке: роста цены не хватит, чтобы компенсировать потерю на купле-продаже.

Отмечу, что у иностранных монет и серебряных жетонов наценка и спред могут быть еще больше, чем у российских инвестиционных монет и слитков.

Сложнее хранить и перевозить. То, что серебро в десятки раз дешевле золота, не только плюс, но и минус. Если вы хотите вложить в драгметаллы крупную сумму и выберете серебро, его масса и объем будут гораздо больше, чем у золота, купленного на  сумму. Значит, его будет сложнее хранить и перемещать.

Например, вы хотите купить драгметаллов на 200 000 ₽. По ценам конца июня 2023 года это золотая монета «Георгий Победоносец» массой 31,1 г и еще одна золотая монета массой 3,11 г.

Возможны и другие комбинации, например слиток золота массой плюс золотая монета массой 15,55 г. В любом случае это небольшие размеры и масса, так что их легко спрятать или перевезти.

Если предпочесть серебро, то 200 000 ₽ — это почти 3 кг в слитках. около 60 монет «Георгий Победоносец» массой 31,1 г каждая, что в сумме дает почти 1,9 кг серебра. Хранить и перемещать такое имущество заметно сложнее, чем золота.

Кстати, обратите внимание, насколько серебро в монетах дороже, чем в слитках. На  сумму можно купить в полтора раза больше металла в виде слитков.

Серебро дорожать быстрее золота

В отдельные периоды серебро способно дать более высокую доходность, чем золото, но достоверно предсказать это нереально — как цену акций или курс валют.

Если посмотреть на соотношение цены золота и серебра, или gold⁠-⁠silver ratio, то за последние 50 лет золото обычно стоило в 40⁠—⁠80 раз дороже серебра с редкими всплесками выше 80. Весной 2020 года этот показатель ненадолго превышал 100, а в конце 1979 — начале 1980 года ненадолго опускался ниже 20.

Сейчас этот показатель — около 85. Соотношение цены золота и серебра близко к максимальному. это, что серебро недооценено?

Предугадать скорое снижение gold⁠-⁠silver ratio на основании текущих цен на металлы сложно. Оно может продолжить расти или остановиться на нынешней отметке. А может случиться, что серебро будет просто дешеветь медленнее золота и тогда ratio будет снижаться, но ваши вложения в серебро все равно принесут убыток.

Учтите, что даже если серебро будет расти быстрее золота, более широкий спред серебра у банков и дилеров может сильно ухудшить результат вложений. То есть не помешает учитывать gold⁠-⁠silver ratio, выбирая между золотом и серебром, но трейдинг физическими металлами исходя из этого показателя — плохая идея.

Я также посмотрел, как золото и серебро вели себя в кризисные годы краха пузыря доткомов, мирового финансового кризиса и пандемии коронавируса. Однозначных выводов, какой металл сильнее растет в кризис, сделать нельзя.

В некоторых случаях результат золота был лучше — например, по итогам 2008 года оно подорожало в рублях на 23,77%, тогда как серебро упало на 12,5%. Бывало и наоборот: по итогам 2020 года золото выросло на 47,12%, а серебро — на 75,15%. В 2022 году упали оба металла.

Напомню, что рублевая цена золота и серебра зависит от курса доллара.

Что в итоге

У физического золота и серебра много общих свойств. Они работают как защита в кризис и дают инвестору независимость от финансовой системы, но оба при этом обладают относительно низкой ликвидностью и высокой волатильностью.

Важный плюс серебра — оно в десятки раз дешевле золота. Значит, в него проще вкладывать небольшие суммы. Кроме того, серебряные монеты и жетоны позволяют за небольшие деньги получить не только вложение в драгоценный металл, но и эстетическое удовольствие.

Есть и существенные минусы. Это повышенная по сравнению с золотом волатильность, более высокая наценка относительно цен на бирже и цен ЦБ, а также более широкий спред, что ухудшает результат вложений. А еще серебро сложнее хранить и перевозить из⁠-⁠за его большой массы, когда речь идет о крупных инвестициях.

С учетом этого, если вы хотите вложить часть портфеля в физические драгметаллы и у вас нет твердой уверенности, что серебро будет дорожать быстрее, советовал золото. Минусы серебра довольно существенны, и его стоит рассматривать в лучшем случае как дополнение к золоту, а не как основной вариант.

Но если речь о вложении небольших сумм, которых не хватает на золотые монеты или слитки, то серебро — приемлемый инструмент.

Вот что еще у нас есть про драгметаллы:

Вклад в золотые слитки

Еще один вариант как вложиться в золото, чтобы заработать, – это инвестиции в золотые слитки. По весу они бывают мерными и стандартными.

Масса мерных золотых слитков составляет от 1 до 1000 грамм драгоценного металла. Слиток весом от 11 до 13,3 кг считается стандартным.

Как лучше вложиться в золото:

Перед тем как стать владельцем золотого слитка, необходимо обеспечить металлу безопасное хранение. Если повредить слиток или испортить документы, банк может не принять актив при продаже инвестором.

Внимание! Покупка слитка драгоценного металла у частного лица, не имеющего лицензии на проведение подобных сделок, запрещена законом.

Что важно помнить о торговле слитками и монетами

Цена слитков и монет может меняться несколько раз за день. При этом отдельные дилеры позволяют зарезервировать монеты и заморозить их цену до конца дня — для этого надо позвонить им или написать.

Спред может расширяться и сужаться, а в кризис — сильно вырасти. Весной 2022 года спред по монетам некоторое время измерялся десятками процентов: например, дилер продавал по 75 000 , а выкупал по 50 000 .

Не все банки выкупают даже те слитки и монеты, что продали сами, не говоря уже о золоте из других банков или от дилеров.

Более крупные слитки обычно немного выгоднее в пересчете на 1 г, чем несколько маленьких. Например, 5 слитков будут стоить дороже, чем один слиток массой 50 г. Но небольшие слитки могут быть удобнее крупных при хранении, транспортировке и продаже.

Монеты «Георгий Победоносец» массой 110 унции (3,11 г) менее выгодны в пересчете на 1 г, чем массой 14 унции (7,78 г) или более крупные. При этом соотношение спроса и предложения иногда может приводить к необычным ситуациям. Например, я однажды видел, что 2 монеты стоили дешевле, чем одна массой у  дилера.

У дилеров монеты обычно стоят дешевле, чем в банках. Но там тоже бывают адекватные предложения, так что не поленитесь проверить их сайты. Так, на сайтах РСХБ и «Уралсиба» можно узнать о наличии и ценах конкретных монет в их отделениях в определенном городе.

Сотрудники дилеров обычно клиентоориентированны. В офисе можно спокойно осмотреть монеты перед покупкой и при желании выбрать из нескольких. В кассе банка это делать неудобно, а могут и вовсе не разрешить.

Многие дилеры продают не только российские, но и иностранные монеты. Учтите: покупка и продажа иностранных монет почти наверняка приведет к большим потерям на спреде, чем операции с «Георгием Победоносцем».

Иногда у дилеров встречаются эксклюзивные монеты. Так, Золотой монетный дом продает камерунскую монету «Вепрь». Насколько я знаю, ее делали по заказу этого дилера. Плюс в том, что цена в пересчете золота выгоднее, чем у других монет. Минус — вам удастся продать ее другим дилерам.

Иногда у дилеров бывают монеты с повреждениями — их продают дешевле тех, что в идеальном состоянии. В банках такое тоже встречается. Но скидка обычно не очень большая, а продать поцарапанные или помятые монеты потом может быть сложнее, так как не все дилеры их выкупают.

Слитки и монеты можно купить и у частных лиц, например через «Авито», и продать . Но всегда есть риск наткнуться на подделку или быть ограбленным.

Также золото можно сдать в ломбард, но не все ломбарды принимают монеты и слитки.

Монеты и слитки массой меньше очень маленькие и легкие, будто игрушечные. Не всем это понравится: нет ощущения, что в руке вещь, стоящая десятки тысяч рублей.

Ювелирные украшения как инвестиции

В последние годы в России наблюдается повышенный спрос на драгоценности в связи с нестабильностью национальной экономики. При этом важно понимать, что не каждое золотое украшение способно подорожать в цене, а массовое производство той или иной ювелирной драгоценности нельзя отнести к выгодным инвестициям.

Как правило, основные причины сводятся к тому, что на украшения широкого потребления торговая наценка выше реальной стоимости драгметалла, а качество сырья, используемое в производстве, не всегда соответствует должным пропорциям благородного металла.

Следующие категории ювелирных украшений можно отнести к инвестиционной привлекательности вложений:

Увеличение капитала при покупке золотых украшений возможно. При этом стоит помнить о том, что вложения требуют от инвестора долгосрочного инвестирования (10–30 лет) и высокого порога входа (от 5 тысяч долл.).

Отличия слитков и монет

Место приобретения. Слитки в основном продаются в банках, причем далеко не во всех. Есть они, например, в Сбербанке, «Россельхозбанке» и «Ланта-банке».

Монеты тоже продаются в банках — в  Сбербанке или «Уралсибе», а также у дилеров — в компаниях типа «Золотые деньги» или «Монета». У дилеров цена обычно ниже, но покупка у них доступна в основном жителям Москвы и Санкт-Петербурга.

Слитки на сайтах дилеров я пока не встречал.

Номера, документы и упаковка. На каждом слитке написан номер, по которому можно отследить судьбу изделия. В комплекте со слитком идет сертификат с  номером, а сам слиток бывает запаян в пакет или просто лежит в нем.

У монет нет ни номеров, ни сертификатов. Зато дилеры обычно продают их в прозрачных пластиковых капсулах — это защита от грязи и повреждений.

Нельзя сказать, что в случае с монетами выше риск встретить подделку. Хотя у них нет номеров и сертификатов, я думаю, что подделать монету сложнее: диаметр и толщина стандартизованы, а еще есть изображения на аверсе и реверсе.

Подделка монет считается фальшивомонетничеством. Наказание — от 5 лет принудительных работ до 15 лет лишения свободы в зависимости от состава преступления.

Иностранные монеты. В России обычно продаются отечественные слитки, а вот что касается монет, то у дилеров легко можно встретить и иностранные. Это, например, британские соверены, крюгерранды ЮАР и австрийские филармоникеры.

Иностранные монеты может быть проще продать за рубежом, а еще у них встречается интересный дизайн. Но есть и существенный минус: такие монеты в пересчете стоят на  дороже российских монет, а цена выкупа может быть ниже, чем у российских аналогов.

Проба монет. Слитки выпускают из чистого золота, и, как я уже говорил, это мягкий, легко повреждаемый металл. Многие монеты тоже сделаны из чистого золота, но есть и варианты с пробой или 900, например советские червонцы («Сеятели») или уже упомянутый британский соверен.

Благодаря такой пробе монеты меньше повреждаются.

Отличия в налогообложении. НДС сейчас нет ни для слитков, ни для монет. Но если продадите золото с прибылью, может потребоваться самостоятельно задекларировать доход и уплатить НДФЛ. Это зависит от срока владения и того, вы имущественный вычет к доходу от продажи.

При этом налог с дохода от продажи слитков, полученный или 2023 году, платить не нужно.

Отмена НДС на золото

С 9 марта 2022 года в России при покупке золотого слитка не нужно платить налог на добавленную стоимость (НДС) в размере 20%. Решение, принятое Правительством РФ, охарактеризовано тем, что отмена налога на золото даст гражданам альтернативу покупке иностранной валюты.

Крупнейшие российские банки много лет поддерживали идею отменить НДС по причине низкого спроса со стороны населения на владение драгоценным металлом в физическом виде. Однако чиновники отказывались от данной инициативы из-за риска финансовых махинаций и потери части поступлений в государственный бюджет.

Сегодня нестабильная геополитическая ситуация в мире спровоцировала отток иностранного капитала с российского фондового рынка. В целях защиты граждан от высокого уровня волатильности американского доллара и других валют отмена НДС на инвестиционное золото –разумный шаг. Благодаря этому покупка золота может использоваться в качестве дополнительного способа сохранения сбережений без валютного риска.

Золотые монеты для инвестиций

В связи со снижением покупательной способности российского рубля, рассмотрим вопрос о том, какие золотые монеты лучше купить для инвестиций.

Существует два вида золотых монет – инвестиционные и памятные. Любой из них считается оптимальным способом инвестирования в золото.

Инвестиционные монеты изготовлены из драгоценного металла высокой пробы (золото, серебро и т. д.) и выпущены Центральным банком. Они не обладают коллекционной ценностью, так как средний объем их выпуска равен нескольким тысячам штук.

Инвестиции в золотые монеты обеспечивают постоянный ежегодный прирост вложенных средств, однако незначительный ущерб монете существенно снижает ее стоимость.

К наиболее известным инвестиционным монетам относятся «Георгий Победоносец» (Россия), «Буффало» (США) и «Крюгерранд» (ЮАР).

Что касается памятных монет, то их покупка требует от инвестора определенных знаний, так как подобные монеты обладают исторической ценностью.

Особенность памятных золотых монет состоит в том, что их цена складывается из множества факторов: состояния, редкости и качества чеканки. Купить или продать такие монеты сложно.

Заработать на инвестиционных и памятных монетах можно только путем их продажи по более высокой цене. Самый безопасный способ для заключения сделки – обратиться в банк.

Популярные вопросы

Сколько стоит купить слиток золота?

Сегодня цена на золото за тройскую унцию составляет 1979 долларов. В течение последних 12 месяцев биржевая стоимость актива была в диапазоне от 1700 до 2000 долл. США. Вес одной унции равен 31,1 г драгметалла.

Будет ли расти золото в цене?

По мнению экспертов, в 2022 году ожидается значительный рост стоимости золота. Основные причины: геополитическая напряженность, валютный кризис в России, высокий уровень инфляции в ведущих странах и неопределенная ситуация с коронавирусом.

Можно ли продать золото в банке?

Да, золотые монеты или слиток золота можно продать в любых финансовых учреждениях, которые имеют право осуществлять операции с драгоценными металлами.

Рейтинг статьи 3.4 из 5

Обезличенные металлические счета

Обезличенный металлический счет (ОМС) – это специальный вклад, на котором отражаются драгоценные металлы клиента. Как обычный банковский вклад открывается в определенной валюте (рубль, доллар, евро), так и функционирование ОМС ведется на базе одного драгоценного металла – золота, серебра, платины или палладия.

Золотой вклад в банке позволяет частным инвесторам приобретать драгоценный металл не в материальном виде. Инвестиции осуществляются виртуально. Достаточно посмотреть состояние своего ОМС, чтобы убедиться в наличии на счету купленного золота.

Если владелец счета захочет превратить в физический металл золото, которое есть пока только на бумажном носителе, то он имеет на это право. Однако процедура очень сложная, при самостоятельном хранении актива возникает много трудностей, о которых инвестору стоит подумать заранее.

После открытия ОМС возможны следующие операции:

Обратите внимание! Доходность ОМС заключается в положительной разнице между ценой покупки драгоценного металла и его стоимостью при продаже. Проценты за хранение актива не начисляются, в систему страхования вкладов обезличенные металлические счета не входят.

Стоит ли покупать сейчас

В силу повышенной политической и экономической напряженности сложно решить, стоит ли сейчас вложиться в золото. Сегодня в мировой экономике начинается финансовый кризис, поэтому ввиду хеджирования рисков и защиты сбережений от обесценивания спрос на обезличенные металлические счета, золотые монеты и слитки, ценные бумаги золотодобывающих компаний и фондов будет высоким.

С начала 2022 года стоимость золота на бирже увеличилась на 10%, и по мере ухудшения экономической ситуации драгоценный металл будет дорожать. К тому же с марта этого года покупка золота в российских финансовых учреждениях стала более доступной, так как был отменен 20-процентный налог на добавленную стоимость.

Монета или слиток

На первый взгляд, решение простое: надо выбрать тот инструмент, у которого цена ниже. Это позволит купить больше золота на  сумму.

Но важна и разница между ценой покупки и ценой продажи. Весьма вероятно, что однажды вы захотите продать часть золота, а спред может заметно снизить доходность.

Вот какие будут условия у сравнения:

В качестве примера я взял именно Москву, так как там много предложений о покупке и продаже золота. На мой взгляд, это позволяет лучше понять ценообразование и убирает возможные искажения, связанные с низкой ликвидностью.

В других городах, кроме Санкт-Петербурга и, возможно, нескольких миллионников, физическое золото сложнее купить и особенно продать за адекватные деньги, поэтому я не стал рассматривать эти варианты. Кроме того, в разных регионах ситуация может заметно отличаться.

Монета. При покупке монеты у дилера «Золотой инвестклуб» она обойдется в 43 200 . Это примерно 5552,7  золота, то есть больше цены золота согласно ЦБ. Разница велика, но это одно из лучших предложений в Москве на эту дату.

вы сразу решили продать эту монету, дилер за нее 42 100 , то есть на этой операции потеряли спреда между ценой покупки и продажи. По меркам физического золота все весьма неплохо.

Но можно продать и в другом месте по более выгодной цене. Гознак выкупает такие монеты за 43 467  — и это, похоже, лучший вариант в городе. При таком варианте продажи вы не только ничего не потеряете на спреде, но и, напротив, даже заработаете.

Проблема в том, что указанная на сайте и в приложении Гознака цена выкупа относится к монетам, купленным в Гознаке, а там они дороже, чем у многих дилеров. Цена выкупа монет, приобретенных в банке или у дилера, может оказаться ниже: зависит от состояния монеты. Сотрудник службы поддержки Гознака сказал, что бывали случаи, когда сервис выкупал монету и по более высокой цене.

Единственный способ узнать, за сколько выкупят вашу монету, — принести ее в магазин Гознака на оценку.

Слиток — еще одно ваше вложение в золото. Вы сравниваете предложения банков и видите выгодный вариант в «Россельхозбанке»: за слиток массой 10 г. Это 5387  золота, или плюс к цене согласно ЦБ. Напомню, в случае с монетой цена была выше, чем у ЦБ, на 8,3%.

Хорошо, что банк готов выкупить у вас слиток. Плохо, что цена выкупа заметно ниже цены, по которой банк продал металл. РСХБ предлагает забрать у вас слиток за 47 930 . Продав его, вы  вложенной суммы.

На всякий случай отмечу, что, скажем, в «Совкомбанке» покупка слитка немного дороже. Зато итоговая потеря на спреде чуть ниже — около 9,5%. Впрочем, в сравнении с монетой это все равно непривлекательно.

Хорошо, что слитки выкупают не только банки. Компания «Базисголд», если верить ее сайту, готова забрать золота за 49 800 . Потеря на спреде уменьшается до 7,5%. Но это все равно хуже, чем в ситуации с монетой.

Сведу для наглядности основные данные в табличку. Цену выкупа монеты в магазине Гознака я отметил как предположительную, а цену слитка в «Совкомбанке» не включал, чтобы не усложнять. Нам ведь важно купить слиток подешевле, а в «Совкомбанке» он стоил дороже, чем в РСХБ.

«Георгий Победоносец», 7,78 г, СПМД

Наценка относительно курса ЦБ

Цена продажи, вариант 1

Потеря на спреде, вариант 1

Цена продажи (предполагаемая), вариант 2

Потеря на спреде (предполагаемая), вариант 2

Вот что это означает:

Все это справедливо, если искать выгодные варианты. покупать и продавать в первом попавшемся месте, результат будет хуже. Например, слиток в региональном отделении банка может оказаться дороже в пересчете на 1 г, чем инвестиционная монета, купленная у московского дилера даже с платной доставкой по России.

Прежде чем вы сделаете выбор в пользу слитков или монет, советую поискать разные варианты покупки и продажи и провести аналогичные расчеты.

То, что было в Москве 7 июня, может сильно отличаться от Сочи или Якутска, тем более на другую дату, когда цены и спред могут измениться. Учтите также затраты времени на поездки в банк или к дилеру — либо расходы на доставку, если будете покупать у дилеров с отправкой по России.

Похожие расчеты я также проводил для Москвы на 28 апреля. Цены и спреды отличались, например цена выкупа монеты Гознаком была ниже цены, по которой ее можно было купить в Золотом инвестклубе, то есть тут не получилось. «Совкомбанк» продавал слиток дешевле, чем РСХБ, так что в расчетах участвовал именно он.

Но вывод тогда получился : наценка у слитков меньше, чем у монет, то есть в пересчете выгоднее покупать слитки. Зато при операциях с монетами меньше потери на спреде.

Цена продажи, вариант 2

Потеря на спреде, вариант 2

Как вложиться в золото на бирже

Золотой вклад, осуществляемый через биржу, дает инвестору возможность владеть защитным активом виртуально, не требует расходов на его физическое хранение и позволяет зарабатывать как на падении рыночной стоимости драгоценного металла, так и на его росте.

Рассмотрим более подробно варианты инвестирования в золото на фондовом рынке.

Ценные бумаги золотодобывающих компаний

Купить золото можно через инвестиции в золотодобывающие компании. У инвестора есть два способа фиксирования прибыли: продажа акции по более дорогой цене и / или дивиденды от компании.

Покупка акций эмитента, который занимается добычей золота, и отдельное приобретение драгметалла – это не одно и то же. Акции не дают никакого права на владение золотом, доходность по ценной бумаге зависит от факторов, которые иногда не находятся в прямой зависимости от биржевого курса драгметалла. Например, котировки акций подвержены конкуренции, размеру налогов, объемам выручки предприятия и т. д. Именно поэтому бывают моменты, когда золото на рынке растет, а биржевая стоимость акций снижается.

Среди крупнейших российских золотодобывающих компаний можно выделить «Полюс», «Петропавловск», «Бурятзолото» и др.

Что нужно знать? Для получения пассивного дохода в виде регулярных выплат дивидендов инвесторы могут формировать капитал из акций компаний. Однако стоит быть внимательным при выборе эмитента. Не все компании активно делятся прибылью со своими акционерами. В таком случае заработать можно только на курсовой разнице ценной бумаги.

Фонды драгметаллов

Если инвестор по каким-то причинам не может выбрать самостоятельно ценные бумаги для своего инвестиционного портфеля, то альтернативный вариант долгосрочного вложения денег – купить долю в ПИФе или акции ETF, осуществляющие торговлю драгметаллами. Капиталом управляет биржевой фонд, а инвестор получает доход при росте котировок.

Разберем типы фондов.

ПИФ

ПИФ – паевой инвестиционный фонд, привлекающий капитал инвесторов под собственное управление. Соразмерно количеству внесенных денежных средств участник ПИФа получает пай (долю в фонде). Если цена на актив, в который вложены деньги, будет расти, то и стоимость пая будет увеличиваться.

Примером инвестирования в золото можно назвать ПИФ «ВТБ – Фонд Золото». В состав паевого фонда входят золотые слитки с физическим хранением в России.

Фонды ETF

ETF представляет собой биржевой инвестиционный фонд, который работает с отдельными инструментами инвестирования (акции, облигации, драгоценные металлы и т. д.) и формирует из них готовый набор активов. Чтобы стать участником фонда, нужно купить на бирже акцию ETF.

На российском рынке драгоценных металлов доступны вложения в золотой ETF-фонд «FinEx Gold ETF», копирующий динамику движения цен на золото.

Несмотря на то, что такие золотые фонды инвестиций, как ПИФы и ETF, относятся к формам коллективных инвестиций, у них есть ряд отличий.

В силу юридических сложностей продать паи сложнее, чем акции ETF. К тому же владельцы паев не застрахованы от ошибок управляющей компании при работе с активами на бирже. В данных обстоятельствах выгоднее инвестировать капитал в ETF-фонды, так как акции почти полностью повторяют движение базового актива, а доходность вложений по ним менее подвержена влиянию руководства фонда.

Фьючерсы

Самым высокорискованным и спекулятивным способом инвестирования считается фьючерс на золото.

Фьючерс – это обязательство покупателя приобрести у продавца определенный финансовый инструмент или товар по заранее оговоренной цене в будущем.

Если при исполнении фьючерсного контракта рыночная цена на товар выше, чем прописано в договоре, то разница – доход покупателя и убыток продавца. Если же курс фьючерса будет ниже, то прибыль получит уже продавец.

На Московской бирже можно заключить фьючерсный контракт на золото. Он существует в двух типах:

Поставочный фьючерс отличается от расчетного тем, что по поставочному контракту продавец обязуется предоставить физическое золото в полном объеме, а при расчетном никаких поставок не организуется.

Инвестиции в золото – плюсы и минусы 2022

Сделать вклад в золото на долгосрочный период – хороший способ вложения капитала. Однако, как и любой объект инвестирования, золото имеет свои преимущества и недостатки.

Плюсы инвестирования

Инвестор может получить доходность в десятки процентов от владения драгоценным металлом, если будет инвестировать на срок от 5 лет при условии экономической стабильности в мире. В противном случае заработать удастся гораздо быстрее, так как золото – одно из самых популярных средств защиты от инфляции.

У вложений в золотые слитки и монеты много общего: и то и другое — это инвестиции в физический металл с относительно невысокой наценкой. Есть и некоторые отличия, например в местах покупки, упаковке и документах.

У слитков наценка ниже, чем у монет, — значит, можно купить больше золота за  деньги. Зато монеты, если постараться, можно продать с меньшими потерями на спреде.

Если живете в Москве, Санкт-Петербурге и окрестностях, то у вас будут проблемы с покупкой слитков и монет. Продать бывает сложнее, чем купить, но возможностей достаточно.

Но в менее крупных городах дело усложняется: купить слитки и монеты за адекватные деньги бывает непросто, а продать — еще сложнее.

Прежде чем покупать слитки или монеты, сравните предложения банков и дилеров. Заодно выясните, будет продать им то, что вы купите у них или у конкурентов, и по какой цене у вас возьмут золото обратно.