О чем будут спрашивать?
Акции вне котировальных списков. Вопросы про возможный убыток и будет ли брокер его покрывать, быстро ли продастся такая акция, сравнение акций из котировального списка и не из него.
В третьем уровне этого списка находятся бумаги, которые в котировальный список не попадают. Это не значит, что они не стоят внимания инвесторов. В третий уровень попадают бумаги новых эмитентов, а также тех эмитентов, которые по каким-то причинам не добрали компетенций для попадания в «высшую лигу».
Ликвидность акций вне котировальных списков может быть значительно ниже тех, что в списки включены. Это значит, что купить или продать такую ценную бумагу может быть проблематично.
Иностранные акции. Снова вопрос про риски, а еще про ликвидность, фондовые индексы и налогооблагаемый доход.
Налоги по иностранным акциям платятся по налоговой ставке той страны, к которой принадлежит эмитент, а также по российскому законодательству. С некоторыми странами у России заключено соглашение об избежании двойного налогообложения.
Иностранные акции, как и российские, могут входить в определенные индексы, которые представляют собой виртуальный набор бумаг, объединенных по какому-то признаку. Например, индекс ведущих компаний страны по капитализации или индекс ведущих технологических компаний.
Облигации и кредитный рейтинг. Тут все ожидаемо: что такое кредитный рейтинг, ситуация с отсутствием кредитного рейтинга и как долго придется ждать, если решишь продать облигацию с низким рейтингом.
Облигации с низким рейтингом или вообще без него трудно продать, так как они не обладают достаточной ликвидностью.
Иностранные облигации и кредитный рейтинг. Вопросы повторяют предыдущий пункт с поправкой, что речь идет об иностранных облигациях.
Инвестиционный пай. Нужно дать определение финансовому инструменту, оценить расчетную стоимость пая и как происходит продажа ЗПИФа, пояснить, допускается ли вторичное обращение паев закрытого инвестиционного фонда
Паевые инвестиционные фонды бывают открытые, интервальные и закрытые. В закрытых ПИФах управляющая компания не обязана выкупать пай до истечения срока договора доверительного управления.
Расчетная стоимость пая (то, сколько он стоит в моменте) зависит от стоимости активов фонда на текущую дату. Если она снижается, то стоимость пая тоже снизится.
Паи открытых инвестиционных фондов могут быть куплены и проданы на вторичном рынке.
Паи иностранных ETF. И вновь спрашивают про риски, про механизм формирования цены, а также про налогооблагаемый доход.
На бирже торгуются акции таких фондов, а общая капитализация — это стоимость всех активов, включенных в фонд.
Структурные облигации. Спросят про риски, связанные со структурными облигациями, попросят выбрать верное утверждение и предложат для разбора конкретную ситуацию с бескупонной структурной облигацией.
Главный риск структурной облигации в том, что она не гарантирует прибыли. Также такие облигации по истечении срока обращения могут быть погашены ниже номинальной стоимости — по той, по которой они торговались на рынке. Это условие прописано в проспекте эмиссии.
Еще одно отличие структурных облигаций от обычных — они не могут быть досрочно погашены эмитентом.
У структурных облигаций может быть разная степень защиты первоначального капитала, то есть разный процент того, сколько может потерять инвестор от вложения.
Облигации со структурным доходом. Спросят про выплату купонного дохода, риски и про влияние рыночной стоимости на цену продажи на вторичном рынке.
Нота может быть с полной или частичной защитой капитала. Чем ниже степень защиты капитала, тем выше уровень риска.
Приобретая структурную ноту, доход можно получить в виде купонов, процента от роста ценных бумаг или индекса.
Ноты с фиксированным доходом при соблюдении определенных условий.
Ноты могут быть биржевые (их можно свободно купить на бирже) и внебиржевые (купить можно только в компании, которая их выпустила).
Фьючерсы и опционы. Тут спросят про опционы, убытки на срочном рынке и попросят дать прогноз, что произойдет с фьючерсом, если цена на акцию упадет.
Фьючерс бывает поставочный, когда продавец обязан предоставить базовый актив, и расчетный, когда стороны выплачивают друг другу деньги в зависимости от цены базового актива.
Биржа в данном случае выступает гарантом того, что обе стороны исполнят свои обязательства.
Прямой зависимости стоимости фьючерса от цены на базовый актив нет. Чаще всего чем ближе дата экспирации (окончания контракта) по фьючерсу, тем ближе его цена к базовому активу.
Опцион — это контракт, подтверждающий право или обязанность владельца на покупку или продажу базового актива. Главное отличие от фьючерса — низкая ликвидность на российском рынке и то, что это ценная бумага, а не контракт.
Необеспеченные сделки. Нужно выбрать правильное определение маржинальной торговли, оценить размер возможных убытков, раскрыть, когда брокер может принудительно закрыть позицию клиента, и рассказать, взимается ли дополнительная комиссия за маржинальные сделки.
Возможный убыток по маржинальной сделке рассчитывается так же, как и при торговле только на свои средства. Стоит только учитывать, что позиция на заемные средства открыта большая, соответственно, и убыток может быть больше.
Брокер может принудительно закрыть позицию, если стоимость портфеля уменьшится до критического уровня, то есть сократится платежеспособность клиента.
РЕПО. Вопросы по этому инструменту по большей части про взаимосвязь первой и второй частей договора РЕПО. Один вопрос касается переоценки договора.
В сделках РЕПО всегда участвуют две стороны, и основной риск — что одна из сторон не исполнит своей части договора. Чтобы исключить этот риск, в сделке присутствует третья сторона — брокер и биржа.
Сделки РЕПО совершаются как внутри дня, так и переносятся на другой день — тогда они называются overnight.
Зачем может понадобиться РЕПО? Допустим, инвестор хочет совершить какую-то сделку, но у него нет средств. Тогда он отдает брокеру уже купленные ценные бумаги и получает взамен деньги. Когда наступит дата второй сделки, брокер вернет ценные бумаги, а инвестор — деньги и процент за пользование.
Прошёл новые тесты для неквалов в тиньке. было легко ответы — финансы на
Мой опыт инвестирования почти 4 года и очень хотелось пройти новые тесты для неквалов. Субъективно оцениваю свой уровень знаний как высокий. Было интересно, смогу ли без подготовки пройти тестирование? Всего вышло ~30 вопросов. Нельзя было допускать ошибки, к тому же ответы нигде не публиковались (ну почти).
35 634просмотров
Знаю отношению многих к желтому банку и брокеру. Мне собственно фиолетово какой у вас был опыт до этого, любите вы эту парочку или нет. Это далеко не самый лучший выбор, но что поделать, если тиньк (снова) первым реализовал новый функционал с тестами, поэтому не обессудьте.
Что вообще происходит?
С 01 октября 2021 года неквалам немного закрутят гайки. Для покупки сложных финансовых инструментов нужно пройти тестирование. Базовый список вопросов у всех брокеров будет одинаковый. Вопросы разделены на два блока «Самооценка» и «Знания».
Блок «Самооценка» ни на что не влияет, можно отвечать как угодно, даже выбирая полную дичку. Всего будет 3 вопроса с вариантами ответов. Для понимания, вопросы такие:
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
Блок «Знания» самый важный, тут придется немного напрячься. В документе ЦБ определены 11 категорий, в каждой по 4 вопроса, отвечать нужно на все без ошибки. В документе есть только сами вопросы, без вариантов ответов. По каждому из вопросов предусмотрено не менее четырех вариантов ответов. Обещают, что ответы будут постоянно меняться, чтобы новички не могли в тупую их запомнить. Всё-таки хотят проверить именно знания, а не умение зазубривать ответы. Вот за это респект! иначе процедура бы превратилась в экзамен на знание ПДД.
Категории вопросов:
— Маржинальная торговля
— Фьючерсы и опционы
— Договоры РЕПО
— Структурные облигации.
— Закрытые паевые фонды
— Облигации с низким рейтингом
— Еврооблигации
— Облигации со структурным доходом
— Акции, не включенные в котировальные списки
— Иностранные акции
— Иностранные ETF
Реализация процесса тестирования отдана на откуп брокерам. Самый быстрый в этом плане оказался тиньк, что не удивительно. Тестирование уже залито в приложение, можно проходить. Если у вас ранее уже были сделки с инструментами из списка выше, то тестирование автоматически считается пройденным. У меня автоматом засчитался тест на «иностранные акции».
Где найти тестирование?
В приложении инвестиций (вер 4.25 и выше) в самом низу выбираем «Ещё». Далее в разделе «Профиль» опускаемся в самый низ и жмём «Тестирование».
Название категорий и их количество могут отличаться у каждого брокера. В моём случае было 10 категорий, из них 1 уже была автоматически пройдена, т.к. ранее я уже покупал иностранные акции.
Перед началом каждого тестирования короткая вводная: почему, сколько времени, какие блоки вопросов. Пример теста по теме «Структурные облигации». В большинстве тестах на вводном экране была ссылка на FAQ по заданной теме, полезно освежить знания. Для облигаций ссылки не было, оно и хорошо, пришлось вспоминать и напрягать извилины.
Справка: от обычных облигаций структурные отличаются гарантированной защитой капитала и доп. доходом, который выплачивается инвестору при наступлении определенного события. Событие это изменение цены другого базового актива: индекса, валюты, товара или отдельные ценные бумаги.
Например, если цена золота через 30 дней вырастет на 15%, то вы получаете обратно весь номинал облигации заранее оговоренный доход. Если цена упадет на 15% и более, то вы гарантированно получаете 90% (может быть любое число) от номинала. Такая завуалированная игра в рулетку в казино!
Первые 2 вопроса из блока «Самооценка», ни на что не влияют, отвечаем как хотим.
Следующие 4 вопроса из блока «Знания».
Для допуска нужно на всё ответить верно. Правда, при ошибке вы просто можете начать тестирование заново без какого-либо «наказания», хоть 100 раз пробуйте проходить, главное пройти. Мне кажется, это главный недочет всей процедуры, теряется весь смысл. Можно было сделать символическое ограничение на прохождение раз в сутки, а ещё лучше первые 3 пересдачи раз в неделю, далее только раз в месяц. Но такого никогда не будет, т.к. брокеры сидят на комиссии от сделок и чем больше сделок, тем выше их доход, бессмысленно стрелять себе в ногу и ограничивать новичков покупать сложные финансовые инструменты всякую дичку.
При успешном прохождении появляется галочка, а сама категория становится серой. Возможности перепройти тест заново я не нашел.
Что если я завалю тестирование?
Если вы завалили тест, то сразу же предлагается его перепройти. Причем варианты ответов меняются (уж на этом спасибо). Мне пришлось завалить 1 тест, чтобы опытным путём проверить это. Навскидку, для каждого вопроса подготовили по 6-8 вариантов ответов, которые меняются в рандомном порядке, что хоть немного усложняет прохождение тестов.
Если вы ранее хоть немного изучали тему инвестиций или уделили 5 мин перед каждым тестированием для прочтения FAQ, то проблем возникнуть не должно. Разве что можно запутаться в вопросах с подсчётом суммы налога, ведь не всем хорошо давалась математика в 3-4 классе (примерно такие знания требуются).
Можно вообще не проходить тесты?
Если ограничиваться только российским рынком и собирать прогнозируемый стабильный портфель, то тестирование можно спокойно пропустить. Но я рекомендую обратить внимание на зарубежные компании, а для их покупки нужно пройти всего 2 теста: на иностранные акции и иностранные ETF. В редких исключениях может потребуется купить ЗПИФ, а значит надо пройти тест для покупки закрытых паев инвестиционных фондов. Всё остальное это полная дичка и оно вам нахрен не надо)
А была ли проблема?
Кол-во инвесторов растёт космическими темпами, на сентябрь 2021 года открыто уже 22.5 млн счетов, уникальных инвесторов почти 14 млн человек или каждый 6 экономически активный россиянин. По мировым меркам это очень мало, но для нашей страны это дофига. Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями в августе составила почти 40%, это уже много, а будет ещё больше. При этом уровень финансовой грамотности у нас крайне низкий, даже сами брокеры не редко допускают грубые ошибки в своих выступлениях (Альфа-капитал большой привет).
Логично, что наш ЦБ задумался о рисках и начинает всё больше регулировать фондовый рынок. и пытается ограничить убытки частных инвесторов. В целом это правильно и я это поддерживаю. Идея с тестированием хорошая, реализация конкретно у тинька крутая, всё максимально удобно и понятно, мне понравилось. Другой вопрос, что возможность сколько угодно раз перепроходить тесты — напрочь хоронит всю идея с проверкой знаний. Хотя если эти тесты спасут 0.1% горе-инвесторов от убытков, уже будет успех.
Ответы есть?
Официально нет, но на самом деле да. Я крайне рекомендую самостоятельно проходить тесты, не используя шпаргалки. Не превращайте процесс в бездумное «протыкивания» ответов, иначе уровень ваших знаний будет там же, где сейчас акции Китая — на дне!
Прошел все тесты! Теперь я профисионал?
Если бы это так работало) Никакие тесты и знания НЕ помогут, если вы сами не контролируете свои риски и банально не соблюдаете диверсификацию активов. Я сдал все тесты без подготовки с первого раза, но это не помешало мне ранее совершить убыточные сделки) Мне не стыдно их показать, бывает, особо не переживаю, т.к. это менее 1% от всего моего портфеля, так сказать могу себе позволить небольшие спекуляции, без криминала.
—————
Убытки выше почти никак не влияют на мой долгосрочный пенсионный портфель, которому скоро будет 4 года, недавно чистый доход превысил 1.5 млн рублей, двигаемся дальше. По итогу хочу выйти на пенсию через 15 лет, о чём пишу в небольшом тлг канале, буду рад интересной дискуссии. Курсы никакие не продаю.
#инвестиции#фондовыйрынок#акции#финансы#казино#тестирование#деньги_из_воздуха
Тесты по инвестициям с ответами — сборник
Тесты по теме Инвестиции с ответами
Правильный вариант ответа отмечен знаком
1. К зарубежным портфельным инвестициям относятся:
— Вложения средств отечественных инвесторов, в том числе в лице государства, в ценные бумаги иностранных предприятий
Вложения средств иностранных инвесторов в ценные бумаги наиболее прибыльно работающих предприятий, а также в ценные бумаги, эмитируемые государственными и местными органами власти с целью получения максимального дохода за вложенные средства
— Вложения отечественными инвесторами имущественных и интеллектуальных ценностей в наиболее высокорискованные зарубежные проекты
2. К мотивам инвестирования фирм относят:
Реальную процентную ставку, максимизацию нормы прибыли
— Обеспечение будущего учредителей, реальную ставку процента
— Реальную ставку процента, страхование от непредвиденных экономических ситуаций
3. Инвестиции по объектам вложения средств классифицируются на …:
— Прямые и непрямые
— Частные, государственные, иностранные, совместные
Финансовые и реальные
4. Если инвестор сформировал «портфель роста», то он рассчитывает на рост:
Курсовой стоимости ценных бумаг портфеля
— Курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам
— Ставки рефинансирования Центробанка
5. Могут ли акции быть объектом реального инвестирования?
— Могут
— Могут, но при условии приобретения их иностранными инвесторами
Не могут
6. К частным инвестициям относятся:
Инвестиции, образованные из собственных и заемных средств частных предприятий и граждан
— Инвестиции, образованные исключительно из собственных средств частных предприятий и граждан
— Инвестиции, осуществляемые местными и центральными органами государственной власти в частный бизнес
7. Инвестиции на микроуровне способствуют:
— Укреплению курса национальной валюты, стабилизации платежного баланса страны
— Снижению инфляции, росту ВВП
Обновлению основных производственных фондов предприятия, структурным преобразованиям в государственной экономике
8. На объем инвестиций оказывает влияние:
— Состояние платежного баланса страны, реальный уровень инфляции
Уровень процентной ставки, технологические изменения в производстве
— Загруженность производственного оборудования, уровень процентной ставки
9. Чистые инвестиции – это:
Валовые инвестиции за вычетом суммы амортизационных отчислений
— Затраты производственного и непроизводственного характера
— Валовые инвестиции за вычетом НДС
тест 10. Инвестициям присущи следующие характеристики:
— Осуществляются только в денежной форме, объект вложения в основные фонды, носитель фактора риска
— Носитель факторов риска и ликвидности, предполагают вложение капитала лишь на длительный срок
Объект собственности и распоряжения, носитель факторов риска и ликвидности, источник генерирования эффекта предпринимательской деятельности
11. Может ли облигация являться инвестицией?
— Не может
Может
— Может, но при условии, что эмитентом является государственное предприятие
12. Финансовые инвестиции представляют собой:
— Вложение капитала в развитие деятельности финансово-кредитных организаций
Вложение капитала в различные финансовые инструменты, в первую очередь, в ценные бумаги
— Вложение капитала в высокорискованные проекты равными по величине финансовыми потоками в течение определенного периода времени
13. Под инвестициями понимается:
— Процесс оборота денежных средств с момента вложения их в какой-либо вид деятельности до получения дохода от ее осуществления
— Свободная денежная масса, предназначенная для вложения в какой-либо высокорискованный проект
Вложение финансовых, имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода или достижения социального эффекта
14. Сущностью инвестиций является:
Приращение капитала за сколь угодно неограниченное время, которое основывается на его первоначальном вложении и его постоянном росте
— Достижение положительного социального-экономического эффекта на макроэкономическом уровне
— Перераспределение свободной массы денежных средств
15. Источниками инвестиций могут быть:
— Средства государства и частных лиц
— Государственный, иностранный, частный капитал
Собственные, привлеченные, заемные средства
16. К реальным инвестициям относятся вложения в:
Основной капитал, материально-производственные запасы, нематериальные активы
— Акции, облигации и другие ценные бумаги, объекты тезаврации
— Фьючерсные контракты, объекты недвижимости
17. Портфельные инвестиции – это вложения денежных средств:
— В материально-производственную базу предприятий с целью получения дохода от участия в их деятельности
— В объекты интеллектуальной собственности с переходом права собственности на них
В ценные бумаги, сформированные в виде портфеля ценных бумаг
18. Прямые иностранные инвестиции – это:
— Вложения государственных и муниципальных денежных средств в объекты материального и нематериального производства, находящиеся в зарубежных странах
Долгосрочные вложения зарубежного капитала в предприятия промышленности, торговли и иных сфер деятельности с целью получения инвестором полного контроля над ними
— Вложения средств отечественных инвесторов, в том числе в лице государства, в ценные бумаги иностранных предприятий
19. Инвестиции в человеческий капитал — это:
Затраты, целью которых является будущее увеличение производительности труда работников, приводящее к росту будущих доходов
— Затраты, направленные на улучшение условий жизни граждан страны
— Затраты на совершенствование условий труда работников, занятых на государственных предприятиях производственной сферы
тест_20. Инвестиции в ценные бумаги – это … инвестиции.
— Чистые
— Прямые
Портфельные
21. Перечислите показатели эффективности инвестиций:
— Экстраполированная стоимость первоначальных инвестиций, приведенная норма окупаемости, чистый дисконтированный доход, чистый поток наличности
Чистый дисконтированный доход, индекс рентабельности инвестиций, внутренняя норма доходности, срок окупаемости
— Внутренний процент окупаемости, чистая приведенная прибыль, модифицированный индекс рентабельности инвестиций, чистый поток наличности
22. Экономическая оценка инвестиций проводится методами:
— Не включающими дисконтирование
— Основанными на дисконтировании
Не включающими дисконтирование, основанными на дисконтировании
23. Дисконтированные инвестиции – это инвестиции:
— Включающие в себя налоги и все обязательные отчисления
Объем которых определяется на текущих момент времени по предполагаемому значению этой величины в будущем с учетом известной процентной ставки
— Величина которых рассчитывается с учетом текущей рыночной стоимости акций субъекта инвестирования
24. Укажите, от чего зависит объем инвестиций в прямой пропорции:
Рентабельность инвестиций, изменение удельного веса сбережений
— Темпы инфляции, система налогообложения в государстве, ставка ссудного процента
— Ставка ссудного процента, изменение удельного веса сбережений, ВВП на душу населения
25. Укажите основную цель составления модели дисконтированных денежных потоков:
Проверка синхронности поступлений и расходования денежных средств
— Увязка запланированных затрат на производство продукции с объемом планируемой выручки от ее реализации
— Иллюстрация динамики изменения структуры имущества проекта и источников его финансирования
26. Что понимают под инновацией?
— Внедрение новых технологий
Различного рода нововведения, направленные на использование новых форм организации труда и управления
— Переподготовку производственного персонала и управленческих кадров предприятия
27. Оценку инвестиционной привлекательности проекта дает:
Величина чистой приведенной стоимости
— Объем прогнозируемой прибыли
— Величина начальных капитальных вложений
28. Какой показатель определяет величину ставки дисконтирования?
— Уровень инфляции
Ставка рефинансирования, установленная Центробанком
— Курс национальной валюты
29. Инвестиционный потенциал – это:
Количественная характеристика, учитывающая основные макроэкономические условия развития страны, региона или отрасли
— Нормативные условия, которые создают фон для осуществления инвестиционной деятельности
— Изучение и анализ макроэкономических условий инвестиционного рынка
тест-30. Инвестиционный проект, осуществление которого окажет влияние на экономическую, социальную и экологическую обстановку отдельной страны или региона – это:
— Локальный проект
Крупномасштабный проект
— Региональный проект
