Как инвестировать в облигации — Премьер БКС

Как инвестировать в облигации — Премьер БКС Выгодные вклады

Депозиты или облигации – что выгодней в 2021 году

И по банковскому депозиту, и по облигациям выплачиваются проценты. Поэтому для инвестора покупка долговой бумаги или открытие счета в банке является по своей сути одним и тем же процессом. Он по этим вложениям вправе ожидать регулярного дохода. Только в том случае, когда инвестор купит облигацию, он сразу предоставит кредит какой-либо компании.

Если же разместит деньги на депозите, то сделает это через посредника. Ведь понятно, что банк не станет просто так держать деньги на своих счетах. Он их даст в долг другим гражданам или компаниям, но под более высокий процент, чем тот, который выплачивает вкладчику.

В последние годы ставка по депозитам постоянно снижается, а доходность облигаций остается достаточно высокой. По мнению экспертов, процентные выплаты в рублях по облигациям на 1–2,5 п. п. выше, чем по срочным банковским депозитам. Если же сравнивать облигации с вкладами, с которых можно снимать часть средств или, наоборот, пополнять их, то калькулятор доходности показывает еще большую разницу – до 4 п. п.

Например, открывая вклад в Сбербанке на 3 года, можно получить максимум 6,81% годовых, и это при размере депозита от 700 тысяч рублей, с учетом запрета на досрочное снятие средств и капитализации процентов. Купив трехгодичные облигации этого же банка, можно получить доход на уровне 9,71%. Продать портфель или какую-то его часть можно без потери начисленного купона и в любой момент.

Сейчас на 2020-2021 годах выгодно купить облигации с более длинными сроками погашения, поскольку банковские ставки будут, скорее всего, снижаться. А как известно, доходность долговых бумаг сильно зависит от ставки Центрального Банка. Но следует помнить, что инвестиции в облигации, в отличие от депозитов, не защищены государством.

Рисками при вложениях в облигации можно управлять с помощью широко диверсифицированного инвестиционного портфеля. Так как высокодоходные корпоративные и муниципальные бумаги несколько проигрывают депозитам по уровню риска, не стоит оставлять без внимания те активы, гарантом которых является само государство.

Речь идет об облигациях федерального займа (ОФЗ). По уровню риска они даже надежнее вкладов. Поэтому когда нужно распределить капитал между несколькими видами ценных бумаг, чтобы собрать портфель с хорошим ежемесячным доходом и минимальным риском, лучше покупать облигации, эмитируемые государством, наряду с корпоративными бондами крупнейших компаний.

Облигации по сравнению с банковским депозитом имеют такие преимущества:

  • Высокая доходность. При сопоставимых сроках инвестирования долговые ценные бумаги могут принести намного большую прибыль, чем самые привлекательные депозитные ставки. Конечно, все зависит от надежности эмитента и риска дефолта по облигациям, но во многих случаях бумаги банка имеют более высокую доходность к погашению, чем ставки по депозиту в этом же банке.
  • Ликвидность. Облигации можно оперативно купить или продать по среднерыночной стоимости с сохранением процентов, накопленных за период владения ими. Забрать свои деньги и закрыть банковский вклад без потери процентов не получится.
  • Широкий выбор. Существует множество видов облигаций. Следовательно, инвестор имеет возможность собрать собственный инвестиционный портфель, оптимальный по степени доходности и риска.

Из минусов можно отметить то, что облигации – довольно сложный инвестиционный инструмент. Чтобы разобраться в нем, понадобятся определенные знания и практика. Кроме того, частное лицо не может самостоятельно участвовать в торгах на бирже. Ему для этого понадобится посредник – брокер, с которым следует заключить договор на оказание услуг.

Облигации являются хорошим финансовым инструментом, позволяющим не только сохранить денежные средства, но и получить умеренный пассивный доход при относительно невысоких рисках. Но следует учитывать, что все риски ложатся исключительно на инвестора, даже если он торгует на бирже через брокера.

Инвестиции в облигации для физических лиц — сбербанк

Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2021 г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000 г.

Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.procenty-po-vkladam.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.

Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, Вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений Вашему инвестиционному профилю в целом и в частности Вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для Вас риске убытков от таких операций. Банк не гарантирует доходов от указанных в данном разделе операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты Ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной Банком информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на данном интернет-сайте и в размещенных на нем сведениях, подготовлена и предоставляется обезличено для определенной категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Банка не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля посетителей сайта. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные для всех сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю конкретного посетителя сайта, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией персонально ему. Банк сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним. С условиями использования информации при осуществлении деятельности на рынке цеых бумаг можно ознакомиться по ссылке.

Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Читайте также:  Инвестиции в сельское хозяйство | Ситуация в России | Государственные, частные, иностранные |

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее – участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка.

Как выбрать лучшие облигации для инвестирования

Облигация – это ценная бумага, подтверждающая факт того, что инвестор (один участник) предоставил эмитенту (другому участнику, выпустившему облигации) заем на какой-то срок. Существуют государственные и корпоративные облигации. В первом случае в долг берет государство, а во втором – компании.

Именно поэтому облигации называют долговыми ценными бумагами. Государство и компании выпускают их, чтобы за счет привлеченных средств финансировать свои проекты или погашать имеющиеся кредиты. Это обходится им намного дешевле, чем получение займа в финансовой организации. Если банк предоставляет кредит под 20%, то по облигациям эмитент может платить всего лишь 10%.

Ценные долговые бумаги, в отличие от акций, не дают инвестору права на долю корпоративной собственности. Зато инвестирование в облигации с ежемесячным купоном или годовой доходностью считается одним из самых надежных способов получения пассивного заработка. Кроме того, долговую бумагу можно продавать, дарить, передавать по наследству и т. п.

Все облигации делятся на две группы: дисконтные и процентные. Первые продаются на бирже по цене, значительно меньшей их номинала. Например, номинальная стоимость составляет 1000 рублей, а продажная – 900. 100 рублей разницы и есть дисконт.

Заработать на таких облигациях можно только за счет продажи по номиналу или повышения цены. Доходность будет зависеть от времени исполнения. Если это год, то доходность в приведенном примере составит 11,11% годовых, если 2 года – 5,55%, полгода – 22,22%. Дисконтные облигации выпускаются правительствами США и Великобритании.

Процентные – это классические долговые бумаги с выплатой по купонам.

Такое название осталось с тех времен, когда облигации были бумажными. Купоном служила их отрезная часть, которая обменивалась на денежную премию. Отсюда и выражение «стричь купоны». Сегодня их уже никто не отрезает, поскольку облигации выпускаются в электронном виде.

Годовой процент дохода по отношению к номинальной стоимости называют купонной ставкой. Например, если облигация стоит 1000 рублей, а размер купона составляет 11%, то инвестор за год получит 110 рублей прибыли.

Купонная ставка всегда применяется к номинальной стоимости облигации. Даже если на момент погашения цена бумаги вырастет до 2000 или упадет до 500 рублей, годовые проценты будут начислены на 1000 рублей.

Существует еще классификация облигаций в зависимости от эмитента (государственные, муниципальные, корпоративные), срока погашения (краткосрочные, долгосрочные, вечные), купонного дохода (с постоянным купоном, с переменным купоном, с амортизацией долга).

Выбрать надежные и с высокой доходностью облигации намного проще, чем акции. Для этого не надо часами изучать отчетность компаний, текущие тренды законодательства, перспективы сектора экономики и пр. Но все же есть ряд критериев, которые следует учитывать при покупке долговых бумаг:

  • вид облигации (государственная, муниципальная, корпоративная, еврооблигация);
  • вид купона (индексируемый, фиксированный, дисконт);
  • период обращения;
  • отрасль эмитента;
  • наличие рейтинга у эмитента.

Доходность облигаций мало зависит от колебаний ее рыночной стоимости, поскольку они обычно составляют не более 2–3%. Главный риск, который может ожидать владельца долговых бумаг, – это дефолт, то есть отказ эмитента платить по своим обязательствам. Риск невозврата вложенных средств тем выше, чем выше доходность облигаций.

Самыми надежными считаются государственные облигации. Ведь Россия вряд ли откажется от своих обязательств и объявит дефолт при имеющихся золотовалютных запасах. Но за надежность инвестору приходится расплачиваться низкой доходностью, которая составляет не более 6–8%.

Большую выгоду можно получить, если выбрать муниципальные облигации, купонная ставка которых достигает 9–11%. Хотя они формально и считаются более рисковыми, чем государственные, все же маловероятно, что правительство допустит дефолт какого-либо региона.

 Обратите внимание! Муниципальные облигации не столь популярны, как государственные. Следовательно, их ликвидность меньше, и иногда бывает довольно сложно продать или купить большой пакет по адекватной цене.

Самую высокую доходность имеют корпоративные облигации, но здесь все зависит от эмитента – чем больший купон предлагает компания, тем выше риск. На бумагах крупных банков можно заработать примерно 10–12% годовых, а на бондах компаний второго эшелона – 15–20%. В том случае, когда доходность облигации превышает 20%, вряд ли стоит покупать ее ввиду слишком высокого риска невыплаты.

Доходность казначейских облигаций США составляет 2–3% годовых. Проценты по муниципальным и корпоративным бумагам, так же как и в России, более высокие, но в основном они не выходят за пределы 10%.

По мнению экспертов, сбалансированный облигационный портфель должен включать три основные классы долговых бумаг с минимальными рисками и максимальной степенью финансовой устойчивости:

  • облигации федерального займа;
  • муниципальные облигации;
  • надежные корпоративные облигации наиболее крупных эмитентов, называемых «голубыми фишками».

Чтобы собрать портфель облигаций, можно воспользоваться специальными интернет-сервисами. Достаточно задать необходимые параметры, и электронный помощник автоматически сформирует набор бумаг. Это может быть сервис инвестиционной компании «Красный циркуль» , RusBonds, Fin-Plan Radar.

Читайте также:  Распределение иностранных инвестиций по регионам страны

Как выбрать офз для покупки

В среде инвесторов ОФЗ – облигации федерального займа – считаются сверхнадежным активом, что вполне резонно. Ведь эти бумаги являются долговым обязательством государства, а если точнее – Минфина. Их держатель получает прибыль в виде процентов, которые обычно выплачиваются каждые полгода.

Облигации федерального займа по типу купонных выплат делятся на:

  • Бумаги с постоянным купоном. Они имеют обозначение ОФЗ-ПД. Величина купона этих облигаций постоянна на протяжении всего периода их обращения.
  • С фиксированным купоном – ОФЗ-ФД. Их доходность может меняться, но всегда известна заранее. Например, первые годы после выпуска процент по купону может составлять 7% от номинальной стоимости, а затем эмитент имеет возможность уменьшить его до 5%.
  • С переменным купоном. Выплаты по облигациям ОФЗ-ПК привязаны к определенной процентной ставке, например RUONIA (ставка по межбанковским однодневным кредитам) или официальным показателям инфляции. Доходность в этом случае рассчитывается как сумма ставки RUONIA и какой-то купонной ставки. Поэтому по таким ОФЗ известно только значение текущего купона, а каждое следующее определяется исходя из средней величины RUONIA за последние полгода. Следовательно, если ставки на финансовом рынке растут, то и купонная доходность растет. Если же ставки падают, то и доходность снижается.

По номиналу ОФЗ делятся на два вида:

  1. С амортизацией номинала – ОФЗ-АД. Номинальная стоимость этих бумаг погашается частями, а не за один раз. График выплат известен заранее. Номинал может погашаться равными или неравными частями. Периоды между выплатами могут быть одинаковыми или разными. Такие ОФЗ лучше покупать, когда есть необходимость в постепенном возвращении капитала.
  2. С индексацией номинала – ОФЗ-ИН. Сейчас выбирать облигации данного вида можно из двух выпусков: ОФЗ 52001-ИН и ОФЗ 52002-ИН. Они имеют доходность 2,5%.

Министерство финансов России выпускает еще и так называемые народные облигации ОФЗ-н. Они размещаются на три года и имеют более высокую ставку, чем обыкновенные бумаги федерального займа. Сейчас их доходность составляет 8,5%. Особенность данного продукта в том, что он не является рыночным.

В условиях роста инфляции лучше всего купить ОФЗ с индексацией номинала, ведь эти облигации выпускаются именно с целью защиты инвестора от данного явления. Индексация номинала производится ежедневно. Его значения публикуются на сайте Минфина на месяц вперед. Здесь можно узнать и величину текущего купона. Доход от индексации и купоны налогом не облагаются.

Облигации с постоянным купоном, с точки зрения инвестирования, представляют большую привлекательность при снижении ключевой ставки Центрального Банка и последующем движении ставки RUONIA за ней больше 1% в год. В том случае, когда темпы снижения не превышают 1%, рекомендуем вложить деньги в бумаги с плавающим купоном.

Доходность облигаций федерального займа напрямую зависит от срока погашения: чем он больше, тем больше прибыль. Но начинающим инвесторам не стоит гнаться за повышенным заработком в более длинных выпусках. Им выгоднее покупать ОФЗ сроком до 3 лет.

Это связано с тем, что облигации торгуются на бирже по определенной стоимости, выраженной в процентах от номинала. Например, одну и ту же бумагу можно купить за 99% (990 рублей) или за 102% (1020 рублей). Такие колебания цены зависят от срока погашения.

Если инвестор намерен держать бумаги с высоким купонным доходом до погашения, то изменение их стоимости для него не имеет большого значения: эмитент в лице Минфина выплатит номинал держателю ОФЗ в любом случае. Кроме того, заработок инвестора будет равняться доходности к погашению, зафиксированной на момент покупки.

Если же приобрести облигацию со сроком погашения 10 лет, а продать ее через год или два, то есть риск потерять часть дохода. Ведь из-за котировочных колебаний стоимость ОФЗ на момент продажи может быть намного меньше изначальной. Следует отметить, что опытные инвесторы за счет разницы в цене могут получать дополнительный доход, но такие спекуляции невозможны без специальных знаний и навыков.

Начинающим инвесторам лучше выбирать облигации среди первых выпусков:

  • ОФЗ 26205 и 26214 подойдут тем, кто хочет временно разместить свои деньги под проценты, чтобы сохранить их;
  • ОФЗ 26209 и 26220 – хороший вариант для вложения средств на 3 года;
  • ОФЗ 25083 интересны тем, у кого есть желание получать максимальный доход при минимальном риске.

Какие облигации выгодно купить именно сейчас

Эксперты отмечают, что в 2021 году облигации существенно подорожали. Это подтверждает и композитный индекс рынка облигаций RUABICP Московской биржи, рассчитанный по методике чистых цен (без учета НКД, купонов и их капитализации), который с начала года вырос на 2,6%.

В этом есть большая заслуга ОФЗ. Индекс их совокупного дохода достиг 11,03%. Если ничего не изменится, то по итогам года владельцы ОФЗ смогут получить 15–17% годовых. Поэтому стоит выбрать облигации для инвестирования из этой категории. Например, ОФЗ 25083 с купонной доходностью 7,05% и сроком погашения в конце 2021 года. На данный момент цена облигации ниже номинала, поэтому часть ее совокупной доходности составляет дисконт.

Интерес представляет и ОФЗ 26215. Ее годовая доходность составляет 7,3%. Это обусловлено тем, что облигация торгуется с несколько большим дисконтом, чем ОФЗ 25083. Погашаться она будет 16.08.2023.

С точки зрения надежности, вторыми после ОФЗ идут муниципальные облигации. Индекс совокупного дохода этих бумаг за восемь месяцев текущего года вырос меньше по сравнению с федералами, а именно на 7,09%. Но муниципальные долговые бумаги имеют большую купонную доходность, а их выбор значительно шире.

На сегодня самые выгодные – Хакасия2021 и Мордовия03 с амортизацией долга. Текущий размер купона первой облигации составляет 8,38 рубля. Ее номинал уже частично погашен, поэтому стоимость бумаги на данный момент равна 400 рублей. До окончательного погашения осталось чуть больше года и еще два амортизационных платежа.

Наиболее широким и сложным для выбора является сегмент корпоративных долговых бумаг. На Московской бирже можно купить облигации РЖД, «Газпрома», «Лукойла», Сбербанка и еще многих компаний – как уже хорошо известных, так и совсем новых. Главные критерии выбора корпоративных облигаций – финансовая устойчивость эмитента, тип купона, наличие оферты.

Опытные инвесторы предпочитают не рисковать и чаще всего кредитуют только самые крупные российские компании из первого эшелона. В этом случае при правильном подборе долговых бумаг можно рассчитывать на годовой доход от 8 до 15%. Например, довольно привлекательной является облигация АО «Трансмашхолдинг».

Надежность и устойчивость данного эмитента подтверждает наличие прибыли, обеспечивающей достаточную норму рентабельности собственного капитала. Кроме того, компания не перегружена долгами. Купонный доход по облигации ТрансмхПБ2 составляет 8,78%, а так как она выпущена после 1 января 2021 года, то доход не подлежит налогообложению.

Очень хорошие финансовые показатели имеет ПАО «Газпромнефть», выпустившее облигацию ГазпрнефБ1. Купон по ней прописан до даты ближайшей оферты – 19.08.2021. При этом сама бумага является сверхдлительной. Срок ее погашения – 2046 год. На текущий момент доходность к оферте составляет 8,5%, а купон – 9,2% и выплачивается 2 раза в год.

Представляют интерес активы лизинговых компаний. Например, эксперты советуют покупать облигации ГТЛК. Это одна из самых крупных лизинговых компаний России. Она реализует государственные инициативы содержания и развития транспортной инфраструктуры, а также ведет самостоятельные проекты в партнерстве с крупнейшими надежными банками.

Инвесторам, не готовым к рискам, следует обратить внимание на защитные инструменты, например, использовать комбинацию высоконадежных облигаций и ИИС. На российском долговом рынке самыми надежными и ликвидными являются бумаги федерального займа. Поэтому в 2021 году на ИИС купить следует именно ОФЗ с доходностью 7–8% годовых. Прибыль можно увеличить за счет налоговых вычетов (при условии выплаты НДФЛ).

Рейтинг облигаций по доходности

Держатель ценных долговых бумаг получает фиксированный доход в виде выплаты процентов. Кроме того, доходность акций и облигаций образуется в результате разницы между ценой их покупки и продажи. Долговые бумаги приобретаются со скидкой (дисконтом), а погашаются по номиналу, то есть дороже.

Читайте также:  Самый выгодный вклад СберБанка с 1 по 30 ноября 2021 года: условия и процентные ставки

Доходность облигаций может быть:

  • Купонной. Представляет собой сумму годовых выплат по купону. Например, если предлагается купон 8%, то инвестор при номинальной стоимости облигации 1000 рублей заработает за год 80 рублей. Следует учитывать, что многие эмитенты предлагают выплаты не раз в год, а каждые 6 или даже 3 месяца. В этом случае 80 рублей будет разделено на 2 или 4 части, то есть инвестор за один раз получит 40 или 20 рублей.
  • Текущей. Этот вид доходности учитывает рыночную стоимость облигации и показывает, сколько ее держатель заработает относительно текущего вложения. Ведь получить 80 рублей, купив бумагу за 900 рублей, будет намного выгоднее по сравнению с тем вариантом, когда бы за нее пришлось отдать 1000 рублей. Чтобы подсчитать текущую доходность, надо годовой купонный доход разделить на рыночную стоимость облигации и полученный результат умножить на 100%. Например, доходность облигаций Россельхозбанка составляет 9% годовых, но сейчас они продаются за 982 рубля. Следовательно, 90 / 982 х 100% = 9,16%.
  • Номинальной. При ее расчете учитывается накопленный купонный доход (НКД), то есть уже начисленные, но не выплаченные проценты. Чтобы рассчитать номинальную доходность, надо итоговый размер выплат (номинальная стоимость купон) разделить на цену покупки облигации с учетом НКД и из этого результата вычесть единицу. Например, цена облигации на данный момент 982 рубля, НКД – 45 рублей, номинальная стоимость – 1000 рублей, а купон равен 9% годовых. С учетом этих данных находим доходность: ((1000 90) / (982 45)) – 1 = 0,061, или 6,1%.
  • Простой к погашению. Как правило, инвесторы держат долговые бумаги до погашения, чтобы получить их номинал и все купонные выплаты. И это правильно, поскольку так удается получить больший доход. Определить простую к погашению доходность государственных облигаций РФ в 2021 году или всех других бумаг можно по формуле: ((Номинальная стоимость бумаги – Цена покупки с НКД Выплата по купонам) / Цена покупки с НКД)) х (365 / Количество дней до погашения) х 100%.
  • Эффективной к погашению. О ней говорят, когда инвестор хочет реинвестировать прибыль от своих вложений в облигации. Расчетная формула довольно сложная, но увидеть все нужные значения можно, например, на сайте Rusbonds, если зайти в раздел «Доходность» на карточке облигации. Сравнив все перечисленные выше показатели, можно понять, при каких условиях заработать удастся больше.
  • К оферте. Объявление эмитента о выкупе облигаций называют офертой. Она может быть принудительной или добровольной. Обычно используют второй тип, но чтобы у инвестора появился интерес продавать облигации «Почта-банка», «Татнефти» и прочих компаний, после оферты назначают купонную доходность чуть выше 0%. Такие бонды становится невыгодно держать, и инвесторы стараются их продать. Поэтому для эмитентов, предполагающих выкуп облигаций, рассчитывают доходность не к погашению, а к оферте.

Доходность к погашению является одним из самых важных показателей, поскольку позволяет определить, какую реальную ценность представляет облигация для инвестиционного портфеля.

Доходность долговых ценных бумаг зависит прежде всего от их типа. Наименьший заработок ожидает инвестора при покупке государственных облигаций. Размер их купонов редко превышает 8%, но при этом за выплату процентов и номинальной стоимости отвечает государство, которое считается самым надежным эмитентом.

Несколько большую прибыль предлагают муниципальные облигации. Ну а возглавляют список по доходности корпоративные бонды, выпускаемые российскими предприятиями. Мосбиржа предлагает богатый выбор корпоративных долговых бумаг, выпущенных как крупными учреждениями (например, облигации Райффайзен Банка), так и совсем небольшими предприятиями. Все корпорации разделены на три эшелона:

  1. Высоколиквидные компании, возглавляющие рейтинг облигаций «голубых фишек» России – «Газпром», «Лукойл», «Транснефть», МТС, «Ростелеком», Сбербанк, ВТБ и пр.
  2. Региональные и отраслевые ведущие предприятия, но надежность их бондов на порядок ниже по сравнению с представителями первого эшелона, поэтому при сотрудничестве с ними инвесторы получают больший риск.
  3. Организации с невысоким кредитным рейтингом и неоднозначным будущим. Многие из них способствуют повышению темпов роста на рынке, но инвесторы получают большой риск, что подобные предприятия не смогут выполнить свои долговые обязательства.

Выбирая самые доходные облигации на 2021 год, важно правильно оценить их надежность, чтобы не потерять деньги и не судиться потом за компенсацию. Публичная оценка кредитных рисков осуществляется специальными рейтинговыми агентствами.

Исторически сложилось так, что наиболее авторитетными являются Fitch Rating, Standard & Poor’s (S&P Global Ratings), Moody’s Investor Service. Все эти рейтинговые агентства базируются в США и относятся к так называемой большой тройке.

Кредитный рейтинг является показателем платежеспособности эмитента. Он помогает инвесторам принимать верные решения, поскольку предоставляет им возможность лучше оценить доходность облигаций и существующие риски. Рейтинги делятся на инвестиционные и спекулятивные.

Кредитный рейтинг представляет собой не абсолютную истину, а всего лишь субъективную оценку аналитиков агентств, сформировавших мнение по собственной методике.

В России есть свои рейтинговые агентства. Это «Национальное Рейтинговое Агентство» (НРА), «Рус-Рейтинг», «РИА Рейтинг», «Эксперт РА». Национальная шкала используется для оценки кредитоспособности отечественных компаний, а международная – заемщиков многих стран.

Чтобы получить рейтинг, эмитент должен заключить договор с агентством. Последнее анализирует деятельности компании и публикует информацию о присвоенных индексах. Облигации получают их не навсегда. Агентство наблюдает за эмитентом и при изменении условий инвестирования может пересмотреть кредитный рейтинг как в худшую, так и в лучшую сторону.

Если исходить из кредитных рейтингов, то ТОП по доходности на 2021 год может быть следующий:

  • «ЕвразХолдинг Финанс». Первую строчку заняли долговые бумаги с купонной ставкой 12,95% и сроком погашения 18.06.2025. По мнению экспертов, относительно высокие проценты по этим бондам не снижают степень надежности эмитента.
  • Муниципальная облигация «Ленинградская Обл-35001» с доходностью 12,85%.
  • «Башнефть». Биржевые облигации этой компании имеют купонную доходность 12%.
  • Московский кредитный банк. Доходность облигаций МКБ составляет 10,25%. Погашаться они будут 25.03.2020.
  • «Газпром». Газовый гигант выпустил облигации с выплатой по купонам 8,9% и датой погашения 03.02.2027.
  • РЖД. Доходность облигаций РЖД составляет 8,7%, а погашаться они будут 18.05.2032.
  • Облигация федерального займа ОФЗ-26218-ПД с датой погашения 17.09.2031 имеет доходность 8,5%.
  • Сбербанк предлагает купонную ставку 8% по бумагам с погашением 08.12.2020.
  • МТС. Облигации МТС банка имеют купон 7,7% и срок погашения 3.11.2022.
  • Облигации «Лукойл-05-2022-евро» с датой погашения июнь 2022 года. Купоны выплачиваются раз в полгода. Доходность «Лукойла» – 7,25%.

Сбалансированная стратегия

Эта выборка подходит для инвесторов, готовых принимать повышенный уровень риска (как кредитного, так и рыночного), взамен ожидая более высокий уровень доходности. Она реализует отбор среди качественных бумаг эмитентов различного размера с кредитным рейтингом не ниже «B ».

Основные принципы отбора:

  • Кредитный рейтинг – не ниже «B ».
  • Срок до погашения – до пяти лет.
  • Только ликвидные бумаги.
  • Исключаются наиболее мелкие компании.
  • Допускается наличие амортизации и досрочного погашения по инициативе владельцев облигаций («пут» опцион).
  • Доходность к погашению – выше среднего из выборки, сформированной по параметрам выше.
  • Отсекаются бумаги с наименьшим показателем качества эмитента в выборке, сформированной по параметрам выше.

Советы:

  • Используйте фильтры «Срок до погашения/выкупа» и «Выпуск/Погашение/Оферта» для отбора бумаг, подходящих для периода ваших инвестиций.
  • Используйте фильтр «кредитный риск» для более узкого отбора бумаг по кредитному качеству.
  • Если вы намерены продать облигации до срока их погашения, используйте фильтры «рыночный риск» для понимания и ограничения рисков изменения цены вследствие изменений рыночных процентных ставок.
  • Используйте фильтры «Факторы» для более узкого отбора бумаг по сложности и показателю качества эмитентов и их размеру.
  • Для этой стратегии рекомендуется диверсифицировать вложения, то есть выбрать бумаги не менее восьми различных эмитентов. Для крупных портфелей рекомендуется еще более широкая диверсификация.
  • Различие в доходностях облигаций в этой выборке определяется сроком до погашения (как правило, чем он больше, тем выше доходность) и показателем качества эмитента. Обращайте внимание на эти показатели для принятия более обоснованных решений.
Оцените статью
Adblock
detector