- Что такое валовая маржа
- Что показывает и зачем ее считать
- Что такое маржинальная торговля: плюсы, минусы, риски
- Анализ показателя
- Валовая маржа: формула коэффициента
- Вариационная
- Как рассчитывать маржинальные показатели : втб
- Маржа в бизнесе: значение расчета
- Маржинальность
- Операционная
- Отличие от прибыли и наценки
- Платежеспособности
- Процентная
- Рассчитываем валовую маржу: примеры
- Способы увеличения маржинальной прибыли
- Товары с высокой маржинальностью
Что такое валовая маржа
Это сумма дохода от продаж после вычета всех затрат, связанных с производством товаров или услуг. Данное значение показывает, прибылен ли бизнес, несмотря на расходы. Другими словами — это чистая выручка предприятия.
Понятие валовой маржи нельзя путать с торговой наценкой. Наценка показывает разность между себестоимостью продукции и ее конечной стоимостью. А маржа демонстрирует общий доход компании по итогам продаж и после всех постоянных и переменных затрат.
Что показывает и зачем ее считать
Только проанализировав показатели доходности бизнеса, можно определить, насколько он успешен. Опытные предприниматели отводят маржинальности приоритетное значение в вопросе «насколько перспективен будет проект и стоит ли им заниматься в будущем?». Если прибыль от продаж едва-едва превышает затраты на себестоимость товара, то актуальность ведения коммерческой деятельности попросту нивелируется.
Анализ разницы между себестоимостью продукта и его рыночной ценой крайне необходим на стадии планирования бизнес – проекта, чтобы исключить потенциальные риски финансового характера.
Что такое маржинальная торговля: плюсы, минусы, риски
На бирже можно заработать куда больше обычного, если использовать заемные средства. Или — потерять все деньги и еще остаться должным брокеру. Рассказываем, что нужно знать инвестору о маржинальной торговле
Что такое маржа и какой она бывает?
Когда инвестор хочет потратить на сделку больше денег, чем у него есть, он может взять деньги в долг у брокера. Тогда залогом будут собственные средства на брокерском счете — они заблокированы как некий страховой депозит. Эта сумма называется маржой. Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.
Рассчитывают два вида маржи: начальная и минимальная.
Начальная маржа — начальное обеспечение для совершения новой сделки. Она рассчитывается путем умножения стоимости актива на ставку риска.
Ставка риска — это вероятность изменения цены актива на бирже. Как правило, чем выше волатильность инструмента, тем выше ставка риска. Обычно брокеры публикуют ставки риска по активам на официальных сайтах. Обратите внимание, что ставки риска по сделкам в шорт всегда выше, чем в лонг.
Минимальная маржа — минимальное обеспечение для поддержания позиции, которую вы уже открыли. Обычно минимальная маржа одного ликвидного актива равна половине начальной маржи.
Чтобы рассчитать начальную и минимальную маржу в целом по портфелю, нужно сложить начальную и минимальную маржу по каждому ликвидному активу. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже начальной маржи, вы сможете выкупить часть активов в непокрытой позиции, но не сможете заключать новые сделки.
Важно! При расчете начальной и минимальной маржи всего портфеля рубли на брокерском счете НЕ учитываются
Ликвидный портфель — это совокупная стоимость валюты и ликвидных ценных бумаг на вашем брокерском счете. Акции иностранных компаний, валюта и еврооблигации учитываются в рублях по текущему биржевому курсу.
Но если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то тогда брокер будет вправе принудительно закрыть часть ваших позиций, чтобы стоимость ликвидного портфеля не упала до нуля и не ушла в минус. Брокер вправе сам выбирать позиции, которые считает нужным закрыть.
Перед тем как закрыть ваши сделки, брокер отправит уведомление о необходимости пополнить счет на нужную сумму. Такое сообщение называют маржин-коллом.
Что такое торговля в лонг?
Длинная позиция (long position) — сделка в расчете на рост котировок. Cмысл длинной позиции в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают. Трейдеры могут участвовать в сделках в лонг не только на свои средства, но и на заемные — то есть предоставленные брокером.
В таком случае увеличивается потенциальная прибыль — но и убытки от неудачных сделок полностью ложатся на инвесторов. Пример: вы купили десять акций Tesla по $700. Через несколько дней продали все бумаги по $800 за акцию. Тогда ваша прибыль составит $1 тыс.
Если бы вы использовали маржинальную торговлю и брокер вам предоставил возможность купить в два раза больше акций, то сумма вашей покупки составила бы $14 тыс., а прибыль — $2 тыс. Как видите, при использовании заемных средств прибыль инвестора получилась в два раза больше. Но, конечно, нужно учитывать комиссии за сделки и перенос позиций на несколько дней.
Теперь рассмотрим негативный сценарий развития событий: акции Tesla упали до $600. Ваш убыток составит $1 тыс., если использовали только свои средства. Но если бы вы купили их с плечом x2, убыток был бы равен $2 тыс.
Как видно из данного примера, маржинальная торговля увеличивает не только потенциальную доходность, но и убытки. Перед использованием торговли с плечом нужно научиться контролю рисков, не бояться фиксировать маленькие убытки, а также пользоваться тейк-профитом и стоп-лоссом .
3. Как устроена маржинальная торговля в лонг?
Предположим, у нас на брокерском счете десять акций Tesla, рыночная стоимость одной составляет $700. На счете лежит $1 тыс., и мы хотим еще купить некоторое количество бумаг Apple.
Сначала брокер посчитает размер нашего ликвидного портфеля. Он составит: $700*10 акций $1 тыс. = $8 тыс.
Далее брокер рассчитает начальную и минимальную маржу.
Начальная маржа в нашем примере будет рассчитываться следующим образом: $700*10 акций*50% (допустим, что это ставка риска лонг по акциям Tesla) $1000*10% (допустим, что это ставка риска лонг по доллару) = $3,6 тыс.
Минимальная маржа равна половине начальной, то есть $1,8 тыс.
Далее, когда мы хотим купить акции Apple, брокер рассчитает максимальную сумму сделки. Она рассчитывается следующим образом: (ликвидный портфель — начальная маржа) / ставка риска лонг по активу (в нашем случае, Apple)
В нашем примере лимит по сделке будет равен: ($8 тыс. — $3,6 тыс.) / 25% (допустим, что это ставка риска лонг по акциям Apple) = $17,6 тыс.
Предположим, что рыночная цена акций Apple сейчас составляет $100. Значит, максимум мы сможем купить 176 бумаг Apple. Но, допустим, мы решили купить лишь 100 акций. Тогда вот как будет выглядеть наш портфель:
— 10 акций Tesla, общая стоимость — $7 тыс.;
— 100 акций Apple, общая стоимость — $10 тыс.;
— «минус» $9 тыс. (у нас было $1 тыс. и мы купили в долг акции Apple на $10 тыс.).
После этого брокер пересчитает стоимость нашего ликвидного портфеля, его начальную и минимальную маржу. Это происходит каждый раз, когда меняется состав ликвидного портфеля или цена активов, которые в него входят.
Как уже писали выше, если стоимость ликвидного портфеля выше начальной маржи, то мы сможем заключать новые сделки. Если ниже начальной, но выше минимальной маржи, то мы сможем выкупить часть активов, но не заключать новые сделки. Если же стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то брокер будет вправе принудительно закрыть часть наших активов.
А как устроена торговля в шорт?
Зарабатывать можно не только на росте стоимости акций, но и на их падении. Представим ситуацию: акции Microsoft торгуются по $200, но мы считаем, что цена завышена и бумаги вот-вот должны упасть, но у нас самих этих акций в портфеле нет.
Тогда мы берем у брокера акции взаймы под залог денежных средств, и он продает их на рынке. Далее мы ждем, когда акции упадут, например, до $180, и покупаем. При покупке акции автоматически вернуться брокеру (помним, что мы их взяли взаймы), а разница продажи и покупки и будет нашей прибылью, в данном случае — $20.
Как это происходит технически: когда мы продаем акции, которых у нас нет, в портфеле образовывается строка «минус одна акция Microsoft». Также на счет поступают средства от продажи — $200.
Все расчеты относительно минимальной и начальной маржи, а также ликвидного портфеля аналогичны торговле в лонг, но в ставке риска берется значение «шорт ».
За каждый день использования активов брокера мы платим определенную сумму, с условиями маржинальной торговли необходимо ознакомится у брокера. Впрочем, это касается и торговли в лонг, поэтому маржинальную торговлю лучше использовать для краткосрочных сделок.
Торговля в шорт гораздо более рискованна, нежели в лонг. В случае игры на понижение математическое ожидание играет против нас: акции максимально могут упасть до 0, то есть минус 100%. А расти могут неограниченно, и 100%, и 200%, и даже 500%. При торговле в шорт инвестор ставит себя в заведомо опасную позицию, поэтому здесь еще более важно заранее оценивать свои риски, определить максимально возможные убытки по сделке и выставить стоп-лосс.
4. Плюсы и минусы маржинальной торговли
Плюсы:
- больший размер потенциальной прибыли за счет открытия позиций с использованием заемных средств;
- возможность торговли не только на повышение цены, но и понижение за счет сделок в шорт.
Минусы:
- увеличивается размер убытка при неудачной сделке;
- не ко всем инструментам брокер может предоставить сделку в шорт;
- необходимо платить комиссию за перенос непокрытой позиции (даже в нерабочие дни биржи);
- при падении стоимости ликвидного портфеля ниже минимальной маржи, брокер может принудительно закрыть позиции.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.ПодробнееСтоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Распоряжение брокеру о покупке или продаже бумаги при достижении определенных показателей. Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. При маржинальной торговле на рынке инвестор фактически берет кредит под залог на осуществление сделки. В качестве залога выступает небольшая часть собственных средств инвестора — так называемая маржа. Подробнее
Анализ показателя
Систематический мониторинг коэффициентов маржинальности позволяет разрабатывать высокоэффективные маркетинговые стратегии, которые в разы увеличивают товарооборот предприятия. Детальное изучение показателей рентабельности дает возможность не только определить оптимальный курс ценообразования, но и спрогнозировать финансовые риски компании.
Маржинальный анализ применим при условии дифференциации затрат компании на переменные и постоянные. Данный инструмент выявляет не только разницу между доходами и расходами предприятия, но и позволяет просчитать, какие возможны последствия в случае корректировки объемов производства.
Указанный инструмент используется, чтобы определить:
- ориентировочный размер прибыли при потенциальном увеличении объема производства;
- ориентировочный объем товарооборота, который необходим для достижения намеченного уровня дохода;
- ориентировочный объем продаж, который необходим для достижения безубыточности;
- ориентировочный ценовой минимум, который гарантирует безубыточность;
- как изменение цены, объемов производства, а также постоянных и переменных затрат отразится на рентабельности.
Но при расчетах прибыльности предприятия, сотрудники обязаны учитывать, что фактор порчи и брака продукции в анализе не учитываются, а количество изготовленной продукции является единственным критерием, который влияет на величину переменных затрат.
Валовая маржа: формула коэффициента
Для расчета маржи используют различные формулы и методики, рассмотрим наиболее простую:
Из выручки за продажу товара или оказание услуги следует вычесть переменные затраты.
Для использования формулы вначале нужно определиться с выручкой и затратами. Выручку рассчитывают путём умножения проданных единиц товара на стоимость каждого из них по отдельности. Что касается затрат, то любой ответственный бизнесмен обязательно ведет их учет и сможет сложить суммы: следует учесть не только расходы на оплату сотрудников и аренду, но и налоги, выпуск товара и остатки нереализованной продукции.
Для определения финансового состояния бизнеса используют коэффициент валовой маржи, определяемый в процентах.
Для подсчета коэффициента маржинального дохода необходимо разделить показатель валовой маржи на выручку и умножить на 100%. Производя расчет, предпринимателю требуется получить значение 20-40% – такая гросс маржа считается нормальной. Однако большинство бизнесменов стремятся превысить порог в 40%. Если же коэффициент получается ниже 20%, стоит задуматься о пересмотре рекламной и торговой стратегий.
Вариационная
Определяется как величина потенциальной прибыли или финансовых потерь на рынке трейдинга.
Некоторые эксперты рассматривают вариационную маржу в качестве показателя доходности торговой сделки. Если участник биржи угадал с трендом, то он получит солидную прибыль. Убытки трейдер несет в том случае, если прогноз на увеличение/уменьшение стоимости материальных активов не подтвердился.
Как рассчитывать маржинальные показатели : втб
свернуть
Показатели, рассчитанные для Вашего портфеля ценных бумаг в соответствии с новыми правилами маржинальной торговли, можно посмотреть в Личном кабинете. Для входа в него в форме ввода логина и пароля укажите их с Вашей карты «Обслуживание на финансовых рынках».
Доступ в Личный кабинет осуществляется по ссылке https://lk.olb.ru .
Для просмотра портфеля кликните по ссылке «Портфель клиента» в разделе «Торговля»
Портфель на дни Т0, Т1, Т2, TX – Стоимость активов в портфеле клиента на дни Т0, Т1, Т2, TX за вычетом задолженности;
Деньги (текущие) на дни Т0, Т1, Т2, TX – денежные средства на счете с учетом сделок, заключённых в текущей торговой сессии;
УДС (Уровень достаточности средств) на день
УДС = НПР2/(Начальная маржа – Минимальная маржа).
Начальная маржа на день Т X: – дисконтированная оценка ценных бумаг в портфеле клиента;
Скорректированная маржа на дни Т0, Т1, Т2, TX – Скорректированный уровень начальной маржи на дни Т0, Т1, Т2, TX т.е. начальная маржа с учетом всех поданных, но неисполненных заявок и заявки, подаваемой в текущий момент;
Минимальная маржа на день ТX – дисконтированная (по дисконтам, отличным от дисконтов, используемых для расчета начальной маржи) оценка ценных бумаг в портфеле клиента;
НПР1 – Норматив покрытия риска при исполнении поручений клиента:
НПР1 = Стоимость портфеля — Начальная маржа;
НПР2 – Норматив покрытия риска при изменении стоимости портфеля:
НПР2 = Стоимость портфеля — Минимальная маржа
Скорр. НПР1 – Скорректированный норматив покрытия риска:
НПР1 = Стоимость портфеля — Скорректированная маржа;
Клиенты не имеют права совершать маржинальных сделок или выводить денежные средства в маржу, пока НПР1 не станет больше 0.
Вывод денежных средств в маржу возможен до достижения максимального плеча НПР1>0 (УДС>1).
В случае снижения НПР2 ниже 0 (УДС<0) брокер закроет часть позиций клиента до уровня НПР1>0 (УДС>1).
Доступно на дни Т0, Т1, Т2, TX – стоимость портфеля клиента за вычетом скорректированной маржи (денежные средства, доступные к выводу с учетом предоставления маржинального плеча);
Шорты – сумма оценки коротких позиций по текущей котировке в денежном выражении (кол-во*размер лота*цена посл. сделки);
Лонги – сумма оценки длинных позиций по текущей котировке в денежном выражении (кол-во*размер лота*цена посл. сделки);
Деньги (входящие) на дни Т0, Т1, Т2, TX– денежные средства на счете на начало торгового дня;
Требование на день Т2 – минимально допустимая сумма денег, на которую необходимо пополнить торговый счёт во избежание принудительного закрытия позиций.
Требование = ABS([Портфель] – [Минимальная маржа]);
Если Требование <= 0, значение требования окрашивается красным;
Если Требование > 0 и Требование = 0, окрашивание красным не производится.
Входящие (лот) – активы на начало соответствующего торгового дня;
Текущие (лот) – активы в лотах для соответствующего торгового дня с учетом заключённых сделок;
Лимиты покупки/продажи – лимиты на покупку/продажу ценных бумаг по ценам предложения/спроса с учетом поданных, но не исполненных заявок (с учетом предоставления маржинального плеча);
Стоимость позиции на дни Т0, Т1, Т2, TX – оценка каждой позиции по ценным бумагам в денежном выражении;
Н/реализ. – текущий доход по нереализованным ценным бумагам в портфеле (в качестве цены приобретения рассматривается средневзвешенная цена покупки по портфелю);
Реализ. – полученный доход по реализованным ценным бумагам в портфеле (в качестве цены приобретения рассматривается средневзвешенная цена покупки по портфелю);
Итого – суммарное значение Н/реализ. и Реализ.
свернуть
Маржа в бизнесе: значение расчета
Понятие валовой маржи было изобретено, чтобы узнать, как посчитать доходы предприятия и определить, будет ли его деятельность рентабельной. С помощью маржи определяются:
- насколько целесообразно компания использует средства;
- какие показатели конкурентоспособности у фирмы;
- если фирма начнет выплачивать дивиденды с доходов, то с чем окажутся акционеры.
Таким образом расчет валовой маржи имеет огромное значение, поскольку позволяет предпринимателю определиться с настоящими и будущими перспективами.
Маржинальность
Прежде чем начать собственный бизнес, начинающему предпринимателю следует узнать о понятии маржинальности. Маржинальность – это стабильно высокий спрос на товар, который практически не имеет конкурентов.
В качестве примеров маржинальных товаров можно привести:
1. Бижутерия. Сегодня не обязательно быть обладателем украшений из драгоценных металлов, поскольку качественная бижутерия выглядит не хуже. В связи с этим сегмент таких украшений стал очень популярным, к тому же коэффициент маржинального дохода будет довольно высоким при минимальных затратах.
2. Цветы поштучно и в букетах. Особенно высокую маржинальность товары показывают накануне праздников. Продавцы намеренно завышают цены перед началом учебного года, 14 февраля и 8 марта, поскольку эти знаменательные события не обходятся без цветов.
3. Созданные своими руками. Товары хендмейд популярны за счет эксклюзивности и особой оригинальности. Поэтому их приобретают для себя и в качестве подарка, то есть практически все люди являются целевой аудиторией таких товаров. Фактические затраты на изготовление одной единицы знает только автор поделки, в связи с чем он может установить любую стоимость и получить хорошую прибыль.
4. Товары для праздников. Какой же праздник без воздушных шаров, декора и свечей на торт? Затраты на изготовление такой продукции минимальны, а вот розничные цены достаточно высокие.
Операционная
Определяется как процентное соотношение операционной выручки компании к ее доходу. Указанная вариация маржи фиксирует, какая сумма денежных средств откладывается на банковском счету компании с каждой единицы товара (после вычета всех расходов, связанных с его изготовлением, транспортировкой, хранением и прочее).
Отличие от прибыли и наценки
Некоторые бизнесмены ставят знак равенства между маржой, прибылью и наценкой. Но такое отождествление разных по смыслу экономических категорий носит ошибочный характер.
Под маржой следует понимать денежную массу, которая осталась у предприятия после всех выплат, включая налоги.
Прибыль – это закономерный итог смежных операций. Маржу можно зафиксировать на любой стадии осуществления предпринимательской деятельности. Несмотря на обобщенный характер, фактический размер прибыли оказывается меньше разницы между рыночной ценой товара и его себестоимостью.
Если прибыль фиксируется после проведения сделки, являясь ее закономерным результатом, то анализ разницы между рыночной ценой и себестоимостью товара осуществляется на этапе планирования бизнес-проекта. Маржа изначально определяет целесообразность продажи продукта.
Не следует отождествлять рассматриваемую категорию с наценкой, которая позиционируется как добавочная стоимость товара, чтобы минимизировать расходы на его изготовление, хранение и транспортировку. Показатель маржи не может преодолеть отметку в 100 %, а наценка зачастую достигает диапазона от 200 % до 400 %.
Платежеспособности
Определяется как разница между финансовыми средствами, аккумулированными страховой компанией в процессе предпринимательской деятельности, и затратами, связанными с исполнением взятых обязательств. Если маржа платежеспособности демонстрирует отрицательные значения, органы надзора в сфере страхования инициируют определенные санкции к структуре с неблагоприятными экономическими показателями или рекомендуют ей процедуры финансового оздоровления.
Процентная
Определяется как разница между доходностью от банковской деятельности и ее затратами. Процентная маржа позволяет мониторить степень прибыльности операций по займам, а также определять уровень финансовой готовности кредитного учреждения компенсировать собственные затраты. На показатели рентабельности в банковской сфере существенное влияние оказывает темпы инфляции.
Рассчитываем валовую маржу: примеры
Возьмем для примера компанию «Уют», занимающуюся производством и продажей межкомнатных дверей. Допустим, предприятие изготовило 200 дверей, которые будет продавать за 4000 руб. каждую. На производство товара компания потратила 500 000 руб.
Сначала вспомним, как считается выручка: 4000 следует умножить на 200 единиц. Получаем 800 000 руб. Зная выручку, можно быстро подсчитать валовую маржу: из выручки вычитаем затраты на производство: 800 000 – 500 000 = 300 000 руб.
Способы увеличения маржинальной прибыли
Маржинальную прибыль часто называют «вкладом в развитие бизнеса», поскольку средства, составляющие её, идут на покрытие издержек и в общую прибыль. Не стоит путать маржинальную и бухгалтерскую прибыль. Поскольку в первом случае считают прибыль на единицу продукции – формула показывает выручку за конкретный товар, а во втором – прибыль за определенный период по всему предприятию.
Существуют следующие способы повышения маржинального коэффициента:
- уменьшение переменных издержек – использование более дешевого труда, поиск материалов и сырья по оптимальным ценам;
- увеличение прибыли – чтобы повысить цены и не растерять покупателей, следует позаботиться о формировании у них доверия к компании. Для этого нужно улучшить уровень обслуживания и предлагать постоянным клиентам определенные бонусы;
- увеличение объемов производства – общие затраты будут уменьшаться, а доля прибыли – расти;
- изменение ассортимента товаров и услуг – следует произвести исследование и найти те товары, которые дают наибольший коэффициент валовой маржи. Теперь следует увеличить их производство и продажи, поскольку так предприятие начнёт лучше развиваться и получать больше прибыли.
Зная понятия «маржи», «маржинальности» и понимая, как рассчитать маржу в процентах, можно добиться высоких результатов в предпринимательском деле. Маржа считается функциональным инструментом бизнеса, позволяющим определить степень доходов и сопоставить их с расходами, а также очертить стратегию и тактику на будущее, чтобы развивать дело и получать еще больше выгоды.
Товары с высокой маржинальностью
Продукт, пользующийся повышенным спросом и представленный в ограниченном количестве, продается в короткие сроки и обеспечивает продавцу максимальную прибыль. Если потребитель проявляет особый интерес к товару, который вдобавок является дефицитным, то он относится к категории «высокомаржинальных».
В современных условиях рынка, продавец вправе самостоятельно устанавливать максимальную стоимость продукта. Но в попытках извлечь баснословную прибыль некоторые предприниматели не учитывают, что чрезмерно завышенная цена товара потенциально нивелирует уровень спроса.
Продукт с высокой маржинальностью – это то, без чего человек не может обойтись, вне зависимости от уровня его дохода, экономической ситуации в стране и времени года. Указанное правило действует и в сфере услуг. Кафе, столовые, рестораны и прочие заведения общепита всегда будут приносить колоссальную прибыль, поскольку потребность в еде у человека никогда не исчезнет.
В перечень высокомаржинальных товаров входит:
- косметика;
- бижутерия;
- кофе/чай (на развес);
- элитный алкоголь;
- праздничные аксессуары;
- цветы;
- изделия ручной работы;
- безалкогольные напитки.
Для организации сверхдоходного бизнеса недостаточно выбрать продукт, который с легкостью продается здесь и сейчас. В условиях конкуренции потребность в нем может быть сведена к минимуму, поэтому необходимо систематически анализировать, насколько предлагаемый товар востребован на рынке.
