Как совместить фундаментальный и технический анализ

Ozon

Индикативный диапазон справедливой цены акций — ₽3250–3550, средний потенциал роста с учетом текущих цен — 25%

Ozon занимает в России второе место по обороту среди маркетплейсов. Это также единственная публичная компания, которая ориентирована исключительно на стремительно развивающийся рынок электронной коммерции. По мнению аналитиков, выход на безубыточность на операционном уровне при высоких темпах роста GMV (+110% год к году за девять месяцев 2023 года) доказывает прочность бизнес-модели Ozon и его самодостаточность в плане фондирования. Улучшение рентабельности и сохранение сильной динамики оборота в последующие периоды могут послужить драйверами роста для котировок. Появление позитивных новостей на тему редомициляции также может стать дополнительным катализатором роста бумаг.

Как зарабатывают на акциях и из чего складывается прибыль?

Заработок на акциях осуществляется через торговлю на организованных рынках, таких как биржи. В России основными площадками являются Санкт-Петербургская биржа, специализирующаяся на иностранных акциях, и Московская биржа для торговли акциями российских компаний. Помимо акций, на биржах присутствуют и другие виды ценных бумаг, включая облигации, опционы и фьючерсы.

Способы заработка на акциях

Копируйте стратегии успешных трейдеров

По итогам 2023 года «Активный трейдер» плюс 110%. Следуйте за нами!

Привлечение долгового финансирования

Эффективные решения по привлечению финансирования через эмиссию биржевых и коммерческих облигаций

Факторы успеха

Для успешного заработка на акциях требуется глубокое понимание фондового рынка и способность анализировать финансовое состояние и перспективы развития компаний. Новички могут изучать основы самостоятельно или же обратиться за помощью к профессиональным консультантам и инвестиционным советникам для эффективного управления своим портфелем.

Важно помнить, что инвестирование в акции всегда сопряжено с риском, и нет гарантии получения прибыли. Успех в инвестировании требует терпения, дисциплины и готовности к обучению.

Как работают акции

Когда компании необходимо финансирование для развития, она может обратиться за кредитом в банк или же привлечь средства, выпустив акции. Выбор между этими вариантами часто зависит от объема необходимых средств, поскольку чем они больше, тем выше и переплата по кредиту. В таких случаях выпуск акций может оказаться более выгодным решением.

Процесс первичного публичного предложения акций, или IPO, открывает компании доступ к широкому кругу инвесторов и инвестиционных фондов, желающих приобрести ее акции. Во время IPO стоимость акции определяется исходя из общей стоимости активов, включая оборудование, склады, офисы, сырье, наличные и прочее, которая затем делится на количество выпущенных акций.

Цена акции = Уставной фонд компании / Количество акций

После IPO стоимость акций начинает колебаться в зависимости от интереса инвесторов. Если инвесторы видят в потенциал компании, спрос на акции растет вместе с их ценой. В противном случае, если доверия нет, цена акций может снижаться. Это делает акции рискованным инвестиционным инструментом, поскольку их будущая стоимость зависит от множества факторов, включая новости, законодательные изменения, действия конкурентов, ожидания инвесторов, финансовые отчеты, политическую ситуацию и даже слухи.

Владение акциями дает право участвовать в управлении компанией пропорционально количеству владеемых акций. Например, владение одной акцией дает один голос на собрании акционеров, десятью акциями — десять голосов. Если акционер владеет более 50% акций, он получает контроль над компанией.

Собрание акционеров принимает ключевые решения, касающиеся деятельности организации, включая назначение генерального директора, изменения в уставе и размер дивидендов, основываясь на рекомендациях совета директоров. Доля владения акциями напрямую влияет на права акционера в управлении компанией, варьируя от запроса списка акционеров при владении 1% акций до права принятия решений по ключевым вопросам при владении более 75% акций.

Показатели доходности акции

При оценке эффективности портфеля и выборе акций инвесторы используют следующие показатели:

EPS (Earnings Per Share)

EPS, или прибыль на акцию, является одним из ключевых финансовых показателей. Его используют для оценки прибыльности компании на акционерной основе. Этот коэффициент показывает, какая часть прибыли компании приходится на одну обыкновенную акцию.

Расчет EPS производят по формуле:

EPS = (Чистая прибыль – Дивиденды на привилегированные акции) / Общее количество обыкновенных акций

EPS = (1,000,000 — 200,000) / 400,000 = 2 доллара на акцию. Это означает, что каждая акция приносит 2 доллара прибыли.

При анализе EPS имеет смысл:

P/E Ratio (Price-to-Earnings Ratio)

Соотношение цены и прибыли показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый доллар прибыли компании. Рассчитывается как отношение текущей рыночной цены акции к EPS.

Пример. Допустим, акция компании торгуется по цене 50 долларов, а ее EPS за последний год составил 5 долларов. В этом случае P/E Ratio рассчитывается как:

P/E Ratio = ( Цена акции / EPS ) = 50 / 5 = 10.

Следует отметить, что «высокие» и «низкие» значения EPS могут сильно различаться в зависимости от отрасли, размера компании и ее жизненного цикла.

Высокий P/E может указывать на переоцененность акции или, что инвесторы ожидают высокого роста прибыли в будущем.

Из других показателей, используемых инвесторами при анализе доходности акций, отметим ROE (Return on Equity). Рентабельность собственного капитала показывает, как эффективно компания использует инвестиции акционеров для генерации прибыли. Показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Высокий ROE указывает на эффективное использование капитала.

Перечисленные показатели, а также ряд других коэффициентов помогают инвесторам анализировать акции с разных сторон, включая их доходность, финансовую стабильность и перспективу.

Какие были возможности

С другой стороны, поднятие Центробанком ключевой ставки в течение 2023 года сделало более привлекательными вложения в облигации. Так, вложения в ОФЗ в конце октября 2023 года (по минимальному значению индекса гособлигаций 589,23 пункта) к концу года дали бы инвестору доходность 5,15%, или 35,48% в годовом выражении.

Если бы инвестор избавился в августе от корпоративных облигаций, купленных в декабре 2022 года, то он мог бы зафиксировать доходность 5,18% — пик индекса корпоративных облигаций составил 147,17 пункта 2 августа.

По другим инструментам в течение года также имелись возможности извлечения более значительной доходности при активном управлении портфелем.

Так, покупка юаня 23 декабря 2022 года по ₽9,59 могла бы принести доходность 46,27% в случае продажи 9 октября 2023 года по ₽14,03.

Вложения в доллар США позволили бы получить доходность до 52,55% при покупке 13 января 2023 года по ₽67,09 и продаже 9 октября по ₽102,345.

Если бы инвестор купил евро 23 декабря 2022 года по ₽70,37, а продал бы 14 августа 2023 года за ₽111,42, то получил бы 58,32% доходности.

Российские акции могли дать доходность до 64,42%, если, войдя в бумаги в конце 2022 года, инвестор продал бы их в конце октября — с 22 декабря 2022 года до 20 октября 2023 года индекс Мосбиржи полной доходности вырос с 4421,06 до 7268,90 пункта.

Покупка тенге 12 января 2023 года по ₽0,14525 и продажа казахстанской валюты 14 августа 2023 года по ₽0,23905 позволили бы инвестору извлечь доходность в размере 64,58%.

Приведенные в обзоре доходности указаны без учета налога на доходы. Напомним, что доход от операций по
ценным бумагам 
облагается по ставке 13% или 15%. С налогообложением дохода по депозитам немного сложнее — ставка налога зависит от суммы вклада и ключевой ставки Центробанка.

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Виды доходности акций

Требуемая доходность акции отражает минимально приемлемый процент прибыли, который инвестор ожидает получить, вкладывая деньги в определенную акцию. Она зависит от уровня риска, связанного с акцией, и общего состояния рынка.

Нормальная доходность акции относится к среднему уровню доходности, который обычно ожидается от акций в определенной отрасли или секторе. Это понятие помогает инвесторам сравнивать доходность конкретных акций с общепринятыми стандартами.

Рыночная доходность акций также выступает как показатель средней доходности всех акций на рынке или в его конкретном сегменте. Этот параметр используется как ориентир для оценки эффективности индивидуальных инвестиций по сравнению с рынком в целом.

Разница между нормальной и рыночной доходностью:

TCS Group

Индикативный диапазон справедливой цены акций — ₽4000–5000, средний потенциал роста с учетом текущих цен — 40%

За последний год количество клиентов Тинькофф Банка выросло на 38%, до 35 млн человек. По этому показателю банк занимает второе место после «Сбера». В «Атоне» считают, что большая клиентская база позволяет «Тинькофф» сохранять высокие темпы роста, при этом банк поддерживает высокий уровень ROE (более 30%). Публичная головная структура банка — TCS Group — зарегистрирована на Кипре, но компания рассматривает различные возможности редомициляции, которая может состояться в 2024 году. Это позволит возобновить выплаты дивидендов, полагают в «Атоне».

Зачем и как рассчитывать доходность акций

Инвестору важно спрогнозировать доходность акций, чтобы принять решение — вкладывать в них средства или нет. Оценив ожидаемую прибыль от вложений, инвестор сможет подобрать наиболее подходящие активы в портфель инвестора в соответствии с выбранной инвестиционной стратегией.

Доходность акций может служить показателем рискованности таких вложений. Если компания обещает потенциально высокий доход, например, сотни процентов годовых, это может означать, что есть высокий шанс потерять вложенные средства. Нужно объективно оценить такой актив и его риски, прежде чем добавлять его в свой портфель.

В случае банкротства компании или несоответствия акций биржевым требованиям, ценные бумаги могут быть исключены из фондовой биржи — такая процедура называется делистингом. Компания также может инициировать делистинг самостоятельно. Как правило, после объявления о делистинге, акции компании сильно падают в цене, а у инвестора есть еще 3 месяца, чтобы принять решения по активам, пока они все еще торгуются на бирже.

Например, в мае 2023 года из-за серии дефолтов «ПАО «ОРГ» (ранее — «Обувь России» Мосбиржа приняла решение о принудительном делистинге ценных бумаг компании. А в ноябре 2023 года о намерении провести делистинг сообщила золотодобывающая компания Polymetal, и за два дня ее акции упали в цене на 28% до минимума — 402,5 рубля за акцию. Однако в феврале 2024 года компания опровергла намерения провести делистинг с Мосбиржи, после чего стоимость акций выросла на 15,25%.

Для оценки доходности используется такой инструмент, как безрисковая ставка. Она показывает минимально допустимую доходность актива в сравнении с наиболее консервативными инструментами. А подробнее о том, как рассчитать доходность инвестиций и какие для этого есть формулы, рассказали в отдельной статье.

Инструменты для работы с высокодоходными акциями

При выборе акций с высокой доходностью инвесторам необходимо использовать эффективные инструменты и стратегии. Далее мы рассмотрим три таких инструмента:

Эти инструменты помогают идентифицировать акции, которые предлагают высокую доходность, и делать обоснованные инвестиционные решения.

Сканеры доходных акций

Сканеры доходных акций — это специализированные инструменты, которые позволяют пользователям фильтровать акции на основе различных параметров, включая дивидендную доходность, рост дивидендов, отраслевую принадлежность и другие финансовые показатели. Среди известных сканеров – Finviz, Morningstar и Yahoo! Finance.

Пример выше показывает, как использовать сканер Finviz для поиска акций по 2 фильтрам:

Поиск сузил фокус до 10 результатов – их можно анализировать более предметно.

ETF с доходными акциями

ETF (Exchange-Traded Funds) с доходными акциями предлагают способ инвестировать в корзину дивидендных акций через единую покупку. Эти фонды управляются профессионалами и состоят из акций компаний, регулярно выплачивающих высокие дивиденды. Преимущества этой стратегии:

Примером ETF, ориентированного на доходные акции, может служить Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM), инвестирующий в компании с высокой дивидендной доходностью в США.

Скриншот выше показывает список ETF, которые можно использовать инвесторам для поиска активов с высокой доходностью.

Дивидендные индексы

Дивидендные индексы, такие как S&P 500 Dividend Aristocrats, представляют собой список компаний, которые не только регулярно выплачивают дивиденды, но и увеличивают их с течением времени. Эти индексы используются как ориентир успешности для доходных акций и могут служить руководством для инвесторов при выборе акций для включения в свой портфель.

Например, если акция входит в S&P 500 Dividend Aristocrats, это означает, что компания не только является частью индекса S&P 500, но и увеличивала свои дивиденды. Инвесторы, ищущие стабильность и рост дивидендов, могут использовать эти индексы как отправную точку для дальнейших исследований доходности акций.

Где и каким образом нужно покупать акции

Для покупки акций на фондовом рынке вам необходимо пройти следующие шаги:

Выбор акций для инвестирования должен основываться на тщательном анализе, включая оценку финансового состояния компании, ее рыночной перспективы и текущей стоимости акций. Рекомендуется также учитывать диверсификацию инвестиционного портфеля для снижения рисков.

Мосбиржа

Индикативный диапазон справедливой цены акций — ₽220–270, средний потенциал роста с учетом текущих цен — 21%

Московская биржа играет стратегически важную роль в развитии финансовой инфраструктуры России и является бенефициаром нескольких трендов:

Как результат в «Атоне» прогнозируют рекордную чистую прибыль в 2023 и 2024 годах. По итогам 2023 года прибыль может вырасти почти на 60% по сравнению с 2022 годом и достичь ₽57 млрд, а в 2024 году — еще на 15%, до ₽65 млрд. Аналитики также напомнили, что в конце 2023 года
биржа 
обновила дивидендную политику — теперь она предполагает дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.

Самые популярные акции

На рынке ценных бумаг популярность определенных акций часто зависит от устойчивости и роста прибыли компаний, а также от их положения в отрасли. В России среди известных и востребованных акций можно выделить представителей нефтегазовой отрасли, добывающих фирм, крупных ретейлеров и других ведущих игроков рынка, таких как: Ростелеком, Сургутнефтегаз, АЛРОСА, Татнефть, Русал, X5 Retail Group, Яндекс, Роснефть, НЛМК, Аэрофлот.

Также хотелось бы упомянуть, что в международном масштабе интерес инвесторов привлекают компании из самых разных секторов экономики, включая сети общественного питания, поставщиков информационных и финансовых услуг, производителей электроники и другие. Среди заметных имен на мировом рынке — Tesla, Starbucks, McDonald’s, Alphabet (материнская компания Google), Mastercard, British American Tobacco (BAT), PayPal, Philip Morris, Nokia, Walmart.

Инвестирование россиянами в акции зарубежных компаний объясняется несколькими причинами. Во-первых, глобальный рынок предлагает более широкий выбор надежных эмитентов по сравнению с российским рынком. Во-вторых, вложения в международные компании позволяют диверсифицировать риски, связанные с нестабильностью российской экономики. В-третьих, инвестиции в иностранные акции являются способом защиты капитала от девальвации рубля, поскольку такие вложения совершаются в иностранной валюте.

Какие налоги платят владельцы акций

Владельцы акций сталкиваются с налогообложением своих доходов, которые включают как дивиденды, так и прибыль от продажи акций. Эти доходы подлежат обложению налогом на доходы физических лиц (НДФЛ), причем базовая ставка составляет 13%. Однако, если ваши годовые доходы превышают 5 миллионов рублей, то все, что свыше этой суммы, облагается по ставке 15%. Для тех, кто не является налоговым резидентом Российской Федерации, ставка НДФЛ устанавливается на уровне 30%. Налоговым резидентом считается лицо, проживающее в России не менее 183 дней за последние 12 месяцев, причем этот статус доступен и иностранцам при соблюдении указанного условия.

Для определения налогооблагаемого дохода от продажи акций необходимо учесть все транзакции на бирже за календарный год, включая как успешные, так и неудачные сделки. Ваш финальный доход рассчитывается путем вычета затрат на покупку акций из общей суммы, полученной от их продажи. Эта разница и станет основой для налогообложения.

Обычно, расчет и удержание налога с доходов по ценным бумагам происходит автоматически через вашего брокера, который выступает в роли налогового агента. Однако, если вы используете услуги иностранных брокеров или желаете воспользоваться налоговыми вычетами, вам потребуется обратиться в Федеральную налоговую службу самостоятельно.

ЛУКОЙЛ

Индикативный диапазон справедливой цены акций — ₽8500–9500, средний потенциал роста с учетом текущих цен — 24%

ЛУКОЙЛ стал фаворитом «Атона» в нефтегазовом секторе благодаря привлекательной оценке (ожидается 2,2x по мультипликатору EV/EBITDA в 2024 году против среднего за пять лет значения в 3,7x) и высокой дивидендной доходности. «В обстановке текущей турбулентности на рынке мы предпочитаем акции стоимости акциям роста и считаем дивиденды ключевым фактором в инвестиционном кейсе компании», — указали аналитики.

По их мнению, новость о потенциальном выкупе до 25% акций у инвесторов-нерезидентов еще не полностью учтена в цене бумаг. В «Атоне» видят потенциал роста на 5–10%, если правительство даст разрешение на выкуп. Аналитики также ожидают от ЛУКОЙЛа более сильные финансовые показатели во втором полугодии на фоне ослабления рубля и повышения цен на нефть.

X5 Group

Индикативный диапазон справедливой цены акций — ₽2700–3000, средний потенциал роста с учетом текущих цен — 38%

X5 Group ― это крупнейший по размеру выручки оператор розничных продуктовых магазинов в России с хорошей динамикой финансовых показателей и амбициозной стратегией роста. В ближайшей перспективе X5 Group намерена наращивать выручку на 20% в год. «В укреплении лидерства группе помогает продвижение дискаунтеров «Чижик» и экспансия в регионах», — отметили аналитики.

Они напомнили, что у компании по-прежнему технические сложности с выплатой дивидендов из-за иностранной регистрации, но при этом есть возможность больше инвестировать в рост бизнеса (в том числе через сделки M&A) и сокращать долговую нагрузку. Редомициляция может послужить сильным драйвером роста котировок X5 Group.

Доходности за год

Сравнение основано на усредненных значениях. Доходность вложений в акции и
облигации 
считалась по динамике индексов полной доходности, а эффективность вложения в валюты — по разнице биржевых курсов. Для этого мы сопоставляли биржевые значения на конец торгов 22 декабря 2023 и 2022 годов. Доходность депозитов оценивалась по средним значениям ставок от 180 дней до одного года по данным Центробанка на декабрь 2022 года.

Расскажем, какие соотношения доходностей мы получили.

Доходность вложений в различные финансовые инструменты в 2023 году

Самыми доходными стали вложения в акции российских компаний. С 22 декабря 2022 года по 22 декабря 2023 года индекс Мосбиржи полной доходности вырос на 57,27% — с 4421,06 до 6952,92 пункта. Именно такую доходность в среднем с учетом выплаты дивидендов и роста котировок получил инвестор по итогам 2023 года, если собрал портфель российских акций в декабре 2022 года.

Поскольку с 1 января 2023 года вступил в силу запрет на покупку ценных бумаг недружественных стран для неквалифицированных инвесторов, мы не рассматривали в этом году вложения в иностранные акции с листингом на СПБ Бирже. При этом, с учетом роста индекса полной доходности S&P500 на 26,46%, с 8139,07 до 10 292,36 пункта, за рассматриваемый нами период и с учетом роста курса доллара доходность вложений в иностранные бумаги в пересчете на рубли составила 68,7%.

Достаточно высокий доход дала бы и покупка иностранной валюты. Из рассмотренных нами четырех валют доходность свыше 30% обеспечили бы все четыре:

Если бы инвестор положил купленную валюту на банковские депозиты, то он смог бы еще больше увеличить доходность своих вложений. Так, с учетом роста курсов валют в пересчете на рубли общая доходность купленных и внесенных на депозит евро составила бы 39,29% при номинальной средней ставке годового депозита 0,69%. С долларами этот показатель составил бы 34,52% (при средней номинальной ставке депозита на год 0,82%), а с юанями — 33,4% (при номинальной ставке 1,5%).

При этом ставка депозита в рублях сроком от 180 дней до одного года, открытого в декабре 2022-го, позволила бы в декабре 2023 года получить доход с эффективностью 5,93% в среднем.

Инфляция в России от декабря к декабрю составила 7,47%, а с начала года — 6,64%. Таким образом, годовой вклад в банке не позволил бы инвестору сберечь свои средства от инфляции в 2023 году.

Вложения в облигации также не защитили от инфляции. Облигации компаний принесли бы среднюю доходность 3,03% — индекс Мосбиржи корпоративных облигаций (полной доходности) вырос за это время с 139,97 до 144,21 пункта.

Индекс Мосбиржи государственных облигаций (полной доходности) поднялся с 609,59 до 618,85 пункта. Это означает, что вложения в ОФЗ обеспечили бы инвестору среднюю доходность всего 1,52%.

Плохой результат инвестиций в облигации за 2023 год во многом связан с тем, что Банк России несколько раз и значительно поднимал ключевую ставку.

Из-за этого рыночная доходность облигаций в течение года увеличивалась, что приводило к снижению котировок облигаций.

Часто задаваемые вопросы

Что значит доходность акций?Доходность акций означает общую выгоду (или ее отсутствие) инвестора от владения акциями.

Что показывает доходность акции?Доходность показывает, насколько эффективно были инвестированы средства. Она измеряется в процентах и учитывает, как прибыль (или убыток) от изменения цены акции, так и полученные дивиденды.

Как посчитать дивидендную доходность акции в процентах?Дивидендная доходность = ( Цена акции / Годовые дивиденды на акцию ) × 100%.

Например, если акция стоит 100 долларов, а годовые дивиденды составляют 5 долларов на акцию, дивидендная доходность будет = ( 5 / 100 ) × 100% = 5%

Какая доходность считается хорошей?Нет однозначного ответа. Процент, который считается как хорошая доходность, может значительно отличаться в зависимости от рыночных условий, типа активов и личных предпочтений инвестора. В общем, “хорошая” доходность должна быть выше инфляции и средней доходности по аналогичным инвестициям.

Что такое стратегия захват дивидендов?Dividend Capture – это практика, при которой инвесторы покупают акции непосредственно перед датой закрытия реестра (датой отсечки), чтобы иметь право на получение дивидендов, и затем продают акции после даты фиксации дивидендов. Цель этой стратегии – получить дивиденды от акций без долгосрочного владения ими. Однако, необходимо учитывать, что цена акции часто снижается после даты отсечки – эти и другие риски следует тщательно оценить перед использованием стратегии захвата дивидендов.

Как происходит учет купленных акций

Учет купленных акций в современной финансовой системе осуществляется благодаря работе регистраторов и депозитариев, которые используют бездокументарную (электронную) форму хранения ценных бумаг. Это позволяет обеспечить высокий уровень безопасности, удобство и скорость проведения операций с акциями. Вот как это работает:

Регистраторы

Роль регистратора заключается в ведении реестра владельцев ценных бумаг. Реестр содержит информацию обо всех акционерах компании и количестве акций, которыми они владеют. Регистраторы ведут учет акций на лицевых счетах акционеров, которые открываются для каждого владельца акций. Регистратор обновляет данные при каждой смене владельца акции.

Заключение договора с компанией-эмитентом позволяет регистратору официально заниматься ведением учета акций.

Депозитарии

Депозитарий играет ключевую роль в системе хранения и оборота ценных бумаг на финансовом рынке. Он ведет учет прав на ценные бумаги, хранящиеся в электронном виде, и отслеживает все операции с ними. Депозитарий открывает депо-счета для инвесторов и брокеров, на которых фиксируются все операции с акциями.

Предоставление информации — депозитарий обеспечивает инвесторам доступ к актуальной информации о состоянии их портфеля ценных бумаг, а также к документам, подтверждающим право собственности на акции.

Взаимодействие между регистраторами и депозитариями

В системе учета ценных бумаг регистраторы и депозитарии тесно взаимодействуют. Регистратор ведет первичный учет акций и прав на них, в то время как депозитарий обеспечивает возможность оперативного ведения сделок с акциями на рынке.

Инвесторы и брокеры являются клиентами депозитария. После открытия брокерского счета инвестору автоматически открывается счет в депозитарии, через который проходят все операции с акциями.

Защита прав инвесторов

Система ведения учета ценных бумаг через регистраторов и депозитарии направлена на защиту прав инвесторов. Она обеспечивает прозрачность и доступность информации о состоянии инвестиций, а также гарантирует юридическую защиту прав собственности на акции.

HeadHunter

Индикативный диапазон справедливой цены акций — ₽3800–4100, средний потенциал роста с учетом текущих цен — 23%

Среди драйверов роста расписок — высокий спрос на услуги HeadHunter в условиях рекордно низкой безработицы и конкуренции между работодателями, редомициляция и выкуп бумаг у нерезидентов с дисконтом 70% к рыночной цене. Последние два фактора открывают возможность для возобновления выплаты дивидендов, что также положительно отразится на котировках.

Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP).

Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется.
Подробнее

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Globaltrans

Индикативный диапазон справедливой цены акций — ₽1100–1300, средний потенциал роста с учетом текущих цен — 113%

Globaltrans — один из крупнейших железнодорожных операторов России. Компания выигрывает от изменения логистических маршрутов в России — их удлинение приводит к росту спроса на грузовые вагоны и, как следствие, увеличению тарифов на перевозки. Сейчас Globaltrans находится в процессе редомициляции с Кипра в ОАЭ — в случае успешного «переезда» это должно позволить компании возобновить выплату дивидендов.

Выбор момента для покупки акции

Так как в формуле для расчета доходности акции учитывается не только уровень дивидендов, но и разница между ценой покупки и продажи, то выбор момента для покупки является важным фактором, который в итоге значительно повлияет на оценку эффективности инвестиции.

Выбрать оптимальный уровень для покупки тебе помогут инструменты для анализа объема из платформы ATAS.

Пример. На скриншоте ниже – график цены акции компании Verizon Communications (VZ), которая генерирует значительные постоянные доходы и часто выплачивает высокие дивиденды.

Для поиска момента входа в позицию лонг использован инструмент рисования профиля рынка. Он помогает определить уровни крупного объема – момент их теста (показан желтым) предлагает привлекательный шанс для покупки акции с перспективой на то, что и VZ будет дорожать, и дивиденды – выплачиваться.

Зачем нужен брокер и какую пользу он может нам дать?

Брокер играет ключевую роль в доступе инвесторов к фондовому рынку, выполняя несколько важных функций и предоставляя различные виды услуг. Вот основные причины, почему инвесторам необходимы услуги брокера, и польза, которую они могут из этого извлечь: брокеры предоставляют инвесторам доступ к покупке и продаже ценных бумаг на фондовых биржах. Без брокера физическим лицам невозможно напрямую торговать на бирже из-за требований законодательства и регулирования рынка.

Самостоятельная торговля

Брокеры ведут учет всех сделок и операций на счете инвестора, предоставляя подробные отчеты. Это упрощает анализ результатов инвестирования и налоговое планирование.

От чего зависит доходность акций

Важно понимать, что инвестирование в акции связано с определенными инвестиционными рисками. Никто не может гарантировать конкретный уровень доходности, так как на стоимость ценных бумаг и размер дивидендов влияет множество как внешних, так и внутренних факторов. Вот основные из них:

В результате различных событий стоимость акций может как увеличиться, так и уменьшиться, и выплата дивидендов — не гарантия доходности. Они могут компенсировать инвестору падение стоимости акций, но компания-эмитент может отменить выплату дивидендов в любой момент.

Сбербанк

Индикативный диапазон справедливой цены акций — ₽300–350, средний потенциал роста с учетом текущих цен — 16%

Аналитики «Атона» заявили, что
инвестиции 
в акции «Сбера» — это в первую очередь ставка на дальнейшее развитие российской экономики, рост кредитования и развитие экосистемы. Авторы стратегии обратили внимание, что акции банка все еще оцениваются относительно дешево по мультипликаторам, при этом основные финансовые показатели «Сбера» по-прежнему одни из лучших в секторе. Так, рентабельность собственного капитала (ROE) банка стабильно превышает 20%, а чистая прибыль в 2024 году, по прогнозам «Атона», будет рекордной и превысит ₽1,5 трлн. Банк последовательно реализует дивидендную политику, направляя на дивиденды не менее 50% чистой прибыли, что предполагает дивиденды в размере около ₽32 на акцию по итогам 2023 года. Доходность выплат, которые ожидаются летом 2024 года, в таком случае будет на уровне 11,5%, учитывая текущие цены акций.

В каких случаях не нужно продавать акции

Удержание акций в критические моменты — это искусство, которому трейдеры обучаются на протяжении многих лет. Но что делать, если вы только начинаете свой путь в инвестициях? Мы подготовили для вас рекомендации по ситуациям, когда от продажи акций лучше воздержаться, даже если вам кажется, что это единственно верное решение:

«Яндекс»

Индикативный диапазон справедливой цены акций — ₽3800–4200, средний потенциал роста с учетом текущих цен — 66%

Аналитики назвали следующие ключевые факторы инвестиционной привлекательности «Яндекса»:

Общее восстановление экономики и потребительских настроений, а также уход иностранных конкурентов придали компании импульс роста и позволили увеличить выручку и
EBITDA 
за девять месяцев 2023 года на 54% и 36% соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

«До конца 2023-го «Яндекс» намерен представить на утверждение акционерам предложение о реструктуризации, что может внести ясность в процесс редомициляции. В случае успешного «переезда» мы ожидаем постепенного сокращения дисконта в оценке «Яндекса», который сейчас, по нашим расчетам, составляет более 50% относительно средних исторических уровней», — отметили в «Атоне».

«Группа Астра»

Индикативный диапазон справедливой цены акций — ₽550–615, средний потенциал роста с учетом текущих цен — 23%

«Группа Астра» — крупнейший разработчик инфраструктурного программного обеспечения в России с долей рынка в 23% среди российских разработчиков в целом и 75% в сегменте отечественных операционных систем, согласно данным Strategy Partners. В «Атоне» отметили, что компания занимает нишу на рынке, которая освобождается по мере ухода иностранных разработчиков, «Астра» также демонстрирует сильные результаты: в 2022 году выручка выросла в 2,5 раза, EBITDA — в 2,7 раза. В первом полугодии 2023-го показатели выросли в 3,1 раза год к году. Аналитики назвали два ключевых фактора инвестиционной привлекательности «Группы Астра» — продолжение цифровизации экономики и широкое пространство для импортозамещения.

Преимущества акций перед банковскими вкладами

Инвестиции в акции предоставляют инвесторам уникальные возможности, которые выгодно отличают их от традиционных банковских вкладов. Вот некоторые ключевые преимущества, делающие акции привлекательным инструментом для размещения капитала:

«Норникель»

Индикативный диапазон справедливой цены акций — ₽20 000–22 000, средний потенциал роста с учетом текущих цен — 25%

Аналитики назвали акции «Норникеля» одной из «наиболее качественных историй на российском рынке». В «Атоне» отметили, что компания предлагает инвесторам высокую долю в мировом объеме производства палладия (40%) и высококачественного никеля (20%). «Для компании это важно с точки зрения переговорной силы продавца и санкционных рисков. Для инвесторов это также важно с точки зрения санкционных рисков», — объяснили аналитики.

«Норникель» возобновил
дивидендные выплаты 
(совет директоров рекомендовал выплатить ₽915 на акцию), что стало положительным сигналом для рынка. Несмотря на рост налогов и снижающиеся цены на сырье, в «Атоне» позитивно смотрят на перспективы «Норникеля» в 2024 году, ожидая восстановления цен на палладий и никель по мере снижения запасов, а также положительного эффекта от дробления акций, которое может состояться в 2024 году. Если «Норникель» в рамках обновленной стратегии сможет снизить планы по капитальным затратам, это также будет позитивно воспринято рынком, полагают эксперты.

«Магнит»

Индикативный диапазон справедливой цены акций — ₽7400–7800, средний потенциал роста с учетом текущих цен — 20%

«Магнит» как один из лидеров продуктового ретейла может оказаться в выигрыше от роста инфляции, «перекладывая» ее на полки магазинов. В 2022 году и за девять месяцев 2023-го «Магнит» показывал в среднем несколько более низкий рост сопоставимых продаж, чем у X5 Group, но в то же время компания продемонстрировала более устойчивую динамику рентабельности. Завершение выкупа акций у нерезидентов открывает перед компанией возможности для корпоративных действий, которые ранее были ограничены (в том числе речь идет о возможности выплачивать дивиденды).