Международные потоки прямых инвестиций рухнули

Компании все чаще
предпочитают не инвестировать в другие страны или встречаются с препятствиями.

Глобальные
потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в 2020 г. обвалились еще на 28% –
после падения на 16% в 2020 г. – до всего лишь $1.1 трлн, что эквивалентно 1.3%
глобального ВВП – самый низкий коэффициент с 1999 г., согласно новым данным,
опубликованным Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
Падение глобальных потоков ПИИ наблюдается третий год подряд на фоне того, как
компании все чаще предпочитают не инвестировать в бизнесы или активы в других
странах или встречаются с препятствиями.

На
пике в 2020 г., до начала торговых войн, голосования за Брексит и принятия
Китаем мер против оттока капитала, двигавшего дорогостоящими покупками
стратегических компаний по всему миру, а также ростом цен активов во многих
юрисдикциях, глобальные потоки ПИИ составляли $1.92 трлн, или примерно 2.5%
глобального ВВП. С тех пор ПИИ рухнули на 43%.

Обвал глобальных
потоков ПИИ

Финансовый кризис;
Следующий бум; Следующий кризис?

Источник данных: ОЭСР

Одной
из главных причин недавнего падения потоков ПИИ ОЭСР называет американскую
налоговую реформу 2020 г., вынудившую многие американские компании
репатриировать большие суммы доходов филиалов в таких странах, как Ирландия и
Швейцария, где в прошлом году наблюдалось существенное сокращение притока
иностранных инвестиций.

США
традиционно считаются крупнейшим в мире источником ПИИ, однако в прошлом году
впервые с 2005 г. зафиксирован отрицательный отток, так как движение средств
американских инвесторов в глобальные бизнесы и активы обратилось вспять –
обратно в США, по крайней мере, на бумаге. Общая сумма оттока в прошлом году
составила -$48 млрд в сравнении с $316 млрд в 2020 г.

Отрицательный
отток был сконцентрирован в первой половине 2020 г. из-за непосредственного
влияния американских налоговых сокращений. Во второй половине года США вновь
заняли положение главного мирового источника ПИИ.

Спад
затронул и еще 21 (из 36) страну из входящих в ОЭСР, в частности
Великобританию, Люксембург, Канаду, Германию, Бельгию, Японию, Южную Корею,
Данию и Австрию.

Одновременный
резкий спад оттока ПИИ из Китая второй год подряд еще больше усугубил ситуацию,
особенно в Европе и Северной Америке, где сумма китайских инвестиций обвалились
на 73%: со $111 млрд в 2020 г. до $30 млрд в 2020 г.

Китайские
прямые инвестиции в американские активы обвалились до $4.8 млрд – самого
низкого уровня за 7 лет, что на 90% меньше, чем $46 млрд инвестиций в 2020 г.
Причиной послужил целый ряд факторов, включая торговую войну, ужесточение
Китаем контроля над оттоком капитала и более строгий надзор американского
правительства над приобретением китайцами американских активов.

Больше всего
китайских ПИИ
в 2020 г. получила Великобритания, хотя сумма полученных средств – $4.9 млрд –
оказалась на 71% меньше, чем $17 млрд, полученных в 2020 г. Спад в значительной
степени обусловлен отсутствием крупных сделок по слияниям и поглощениям, таких
как приобретение Китайской инвестиционной корпорацией в 2020 г. лондонской
складской компании Logicor за $14 млрд.

Общий
приток ПИИ в Великобританию в прошлом году обвалился более чем на треть, до $64
млрд с чуть более $100 млрд в 2020 г. Последние данные ОЭСР предоставляют
дополнительное свидетельство большого урона, нанесенного затянувшейся
политико-экономической неопределенностью инвестиционному аппетиту в
Великобритании, как среди британских, так и среди иностранных инвесторов. Квартальные
инвестиции падали на протяжении всего прошлого года впервые со времени
финансового кризиса 2008-09 гг., согласно Национальной
статистической службе Великобритании. Новые инвестиции в важнейший британский
автомобильный сектор в 2020 г. обвалились на 47%, до всего лишь £589
млн.

Но
для британской экономики были и хорошие новости, как отчаянно
пыталось отметить
британское правительство. Несмотря на недавний спад притока инвестиций,
Великобритания остается в пятерке крупнейших получателей ПИИ наряду со США,
Китаем, Нидерландами – занявшими первое место в Европе с $70 млрд ПИИ – и
Бразилией.

Многие
европейские компании заморозили все несущественные интересы в Великобритании,
по крайней мере до того, как развеется густой туман, обволакивающий
политическое и регуляторное будущее страны. Недавнее решение ЕС продлить по
просьбе британского правительства крайние сроки Брексита до 31 октября не дало
такой необходимой ясности, а посеяло еще большее замешательство и
неопределенность. А это последнее, что нужно бизнесу.

Тем
не менее Великобритания не была единственным европейским членом ОЭСР,
пережившим в прошлом году резкий спад притока ПИИ. Приток ПИИ в Германию с 2020
по 2020 гг. обвалился на 67%, с €33 млрд до всего лишь €11 млрд. Принятое
немецким правительством в конце прошлого года решение ужесточить
контроль
над иностранными инвестициями вполне может усугубить эту тенденцию.

Также
сократился приток инвестиций в 13 других стран – членов ОЭСР, включая Норвегию,
Швейцарию и Ирландию, тогда как такие экономики, как Испания, Бельгия,
Австралия, Нидерланды, Канада и Франция, получили больше инвестиций. ЕС в целом
в 2020 г. получил на 20% меньше ПИИ от всех остальных стран, тогда как США – на
10% меньше.