Облигации федерального займа: как выбрать и купить — Премьер БКС

Что это такое и зачем они нужны

Используя облигации федерального займа, государство привлекает средства в долг у физических и юридических лиц. Эмитентом таких бондов от лица государства выступает Минфин РФ. Частные инвесторы могут купить и продать облигации федерального займа на вторичном рынке. Крупные игроки, помимо этого, могут также участвовать в первичных аукционах размещения, приобретая большие лоты облигаций.

На российском рынке для физических лиц не представлено инструментов надежнее, чем государственные бонды федерального займа. В 2020 году, на фоне выхода нерезидентов из ОФЗ, активное распространение стали получать специальные виды облигаций федерального займа, ориентированные конкретно на физических лиц. Но об этом немного позже.

Что лучше: этот вид или обычные офз

Если сравнивать обыкновенные госбумаги, котируемые на бирже, с теми, что предлагаются банками физическим лицам, то первые имеют ряд преимуществ. Для начала это ликвидность. Физическое лицо не может продать банку облигацию в любое время с сохранением накопленного дохода. А инвестор может это сделать, продав свои бонды на вторичном рынке.

Помимо этого, выбор биржевых облигаций федерального займа намного больше, чем тот список, который банковские структуры предлагают физическим лицам. К тому же физические лица не могут купить народные бонды ФЗ на сумму меньшую, чем 30 тыс. руб. Однако у котируемых инструментов тоже есть один минус: это брокерские и биржевые комиссии. Их необходимо платить каждый раз при совершении транзакций на бирже.

В случае покупки облигаций федерального займа через банк физическому лицу могут предоставлять льготные условия по комиссиям, если он будет держать их определенный период. Но выгод у биржевых инструментов намного больше, поэтому физическим лицам в настоящее время лучше покупать обычные бумаги через брокерский счет.

Что такое офз и почему их предлагают как альтернативу депозиту в банке

Облигации федерального займа (ОФЗ) – один из видов российских ценных бумаг, которые выпускаются Министерством финансов. Отличие от других активов заключается в том, что гарантом выплаты процентной ставки и выкупа облигации после срока погашения является государство.

1. Эмитент – это компания или государство, которые выпускают облигации для продажи на бирже. В случае с ОФЗ речь идет о Министерстве финансов.
2. Номинал – это стоимость одной облигации и та сумма, которую получит владелец облигации, если будет держать (не продавать) ее у себя до момента выкупа эмитентом (т. е. до срока погашения). Как правило, номинал одной облигации оценивают в 1000 рублей.
3. Срок погашения – время, в течение которого эмитент будет пользоваться вашими деньгами. Причем период одинаковый для всех инвесторов. Если купить пятилетнюю ОФЗ в день выпуска или спустя два года, срок действия закончится в одну и ту же дату.
4. Купоны – это как раз то, ради чего вы и будете покупать облигацию, это ваш доход от вложенных денег. Такой доход еще называют купонным. Размер выплат и график известны еще перед покупкой облигации. К примеру, для ОФЗ номиналом 1000 рублей предусмотрена процентная ставка 12% с выплатой раз в полгода. Это означает, что дважды в год инвестор получит купонный доход по 60 рублей.

Подробнее об облигациях мы написали в статье: Облигации – что это такое и как можно заработать на них?

Главное преимущество ОФЗ – инвесторы освобождены от уплаты НДФЛ с купонного дохода. Подобная инициатива также распространяется на муниципальные и российские корпоративные облигации. Это сделано для поддержания государственных программ и внутренних инвесторов.

СПРАВКА: инвесторы НЕ освобождены от уплаты НДФЛ, если продадут облигацию до даты погашения по цене выше той, по которой они ее покупали. С разницы придется заплатить 13%. Но хорошая новость в том, что инвестору в этом случае не надо ничего делать – налог заплатит брокер, а декларацию в такой ситуации подавать не надо.

У банковских вкладов и государственных облигаций существует два сходства:

1. Фиксированный срок возврата – в случае с ОФЗ и вкладами инвестор заранее знает, когда закончится срок действия финансового инструмента и можно забрать средства. Для банковских депозитов вкладчик самостоятельно выбирает срок инвестирования, а для ОФЗ период погашения устанавливается Минфином РФ. Информация доступна до покупки облигаций.
2. Фиксированная доходность – для депозитов действует установленная процентная ставка, но с выплат необходимо заплатить подоходный налог для физического лица. Покупка ОФЗ предполагает наличие купонов, которые дают право на получение прибыли, не облагаемой налогом.

Депозиты защищаются Агентством по страхованию вкладов на сумму до 1,4 миллиона рублей. В случае банкротства банка государство возвращает потерянные деньги вкладчику. Невыплата возможна только при дефолте в стране. В случае с облигациями страховка не предусмотрена.

Преимущества облигаций:

1. Высокая доходность. Вклады в надежные банки характеризуются небольшой процентной ставкой при низких рисках, при этом прибыль по облигациям в среднем на несколько процентов выше. Также полученный доход не облагается налогом.
2. Надежность заемщика. Вероятность банкротства коммерческой финансовой организации значительно выше, чем у государства. При этом высокую доходность по вкладам предлагают только сомнительные банки.
3. Получение процентов при продаже. При вкладах в банке клиент привязан к сроку инвестирования, а сохранение прибыли невозможно при досрочном снятии. Облигации можно продать в любой момент, при этом получив накопленный купонный доход.
4. Спекулятивная прибыль. Возможность дополнительного заработка от продажи актива на вторичном рынке. При резком падении средней процентной ставки по вкладам увеличивается интерес и стоимость долгосрочных облигаций.

Таким образом, понятно, что государство обеспечивает гарантии как для банковских вкладов, так и для ОФЗ. Но в случае с инвестированием в облигации человек получает высокий фиксированный доход, снижение налоговой нагрузки, а также возможность продажи активов в любой момент без потери доходности.

СПРАВКА: уровень надежности ОФЗ определяется кредитным рейтингом государства. Как вклады, так и облигации подвержены одному общему риску – дефолту на уровне страны.

Бонус: реален ли дефолт по офз?

Увы, ситуация, когда наше государство допускало дефолт по своим обязательствам, в истории зафиксирована – это крах государственных краткосрочных обязательств (ГКО) в 1998 году. Последствия, я думаю, все известны.

Насколько реален дефолт по современным ОФЗ – я думаю, вопрос риторический. Сейчас экономика более устойчива, чем в 1998 году, да и золотовалютный запас позволяет выдержать даже жесткий кризис. Но отрицать риск дефолта по ОФЗ бессмысленно. В любой момент любая экономика может огрести неизвестно с какой стороны.

Так что на этой реалистичной ноте предлагаю закончить. Цель моего материала – не показать, что в ОФЗ вкладывать бессмысленно или рискованно. Просто не нужно делать из государственных бумаг такого идола – идеала доходности и надежности. Риски есть везде – это же фондовый рынок. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Виды с расшифровками

Теперь о некоторых из них подробнее.

Выгодно ли покупать

Выгоды приобретения ОФЗ по сравнению с депозитом очевидны. Многие физические лица при прочих равных уже начали предпочитать стандартным депозитам облигации, и это хороший знак для общего финансового менталитета. Более высокая доходность, ликвидность и регулярность выплат, комбинированные с наивысшим уровнем надежности, дает этим инструментам безоговорочное преимущество.

Где посмотреть список доступных для покупки

Те ОФЗ, которые обращаются на Московской бирже, можно отслеживать через специальные сайты по инвестиционной тематике: rusbonds, cbonds и др. Доступна информации в режиме онлайн через интерактивные терминалы брокеров. Если нужна информация по ОФЗ-Н для физических лиц, которые реализуются только в банковской системе, то ее следует искать в актуальных предложениях банков.

Где торгуются и кто может купить офз

Все бонды федерального займа размещаются на Московской бирже. Исключение – только народные долговые инструменты, ориентированные на физических лиц. Торгуемые облигации могут покупать все участники рыночных отношений, в том числе и иностранные контрагенты.

Где торгуются офз?

Гособлигации продаются и покупаются на бирже, на вторичном рынке с сохранением доходности за период.

Первичный рынок представляет собой размещение Минфина РФ. Министерство составляет книгу заявок на выпуск, затем проводится аукцион. С учетом спроса на ОФЗ обозначается размер купона на определенный выпуск облигаций. Покупать на первичном рынке могут только крупные участники фондового рынка. На каждый выпуск оговаривается объем эмиссии и уровень дохода по купонам.

Вторичный – внебиржевой рынок, на котором брокеры и банки торгуют между собой. Также вторичный рынок действует на Московской бирже. Приобретают ОФЗ с помощью российских брокеров, предоставляющих доступ к фондовой секции на бирже.

Как выбрать облигации

При выборе ОФЗ можно руководствоваться состоянием финансового рынка.

Если, к примеру, текущая ставка рефинансирования высокая, но в ближайшей перспективе ожидается ее спад, то лучше остановиться на ОФЗ с постоянным купоном (ПД), поскольку доходность, в итоге, может оказаться еще выше банковских вкладов. Если ситуация на рынке неоднозначная, и перспективы неясны, имеет смысл выбрать более гибкий инструмент – бумаги с переменным купоном.

Котировки ОФЗ указываются в процентах от номинала. Так, если котировка составляет 95 %, значит, бумагу можно купить за 950 рублей. Чем ближе дата выплаты купонного дохода, тем выше могут подниматься котировки.

Возможность играть на котировках облигаций дает потенциальную возможность получить больший доход, что делает их также спекулятивным инструментом.

Котировки также могут меняться в зависимости от типа и величины доходности. Так, многие бумаги с постоянным купоном торгуются ниже номинала в виду низкой доходности. А ОФЗ-ПК (с переменным доходом) — выше номинала, особенно перед выплатами купонов.

При анализе котировок также стоит обращать внимание на текущую доходность, которая вычисляется делением годового купона на текущую котировку в процентах к номиналу.

К примеру, если купон равен 8 % годовых, а котировка – 101 %, то ТД (текущая доходность) ценной бумаги будет составлять уже примерно 7,9 % (8/101 х 100%).

Как выбрать офз и купить их на иис

Когда речь заходит о банковских вкладах, у людей возникает минимум вопросов. У инструмента всего три основных параметра – годовая ставка, минимальный размер вклада и срок действия. В случае с ОФЗ инвесторам доступен широкий выбор, начиная с типа облигаций и срока действия и заканчивая методом выкупа долгового обязательства. На Московской бирже торгуются четыре основных вида ОФЗ:

1. ОФЗ-ИН – облигации с индексируемым номиналом. Особенностью является низкая годовая ставка, но предусмотрена ежегодная индексация на уровень инфляции. Инструмент подходит консервативным инвесторам. Также ОФЗ-ИН выгодно использовать в случае сильной инфляции как страховку от роста цен. Стоит учитывать, что данную облигацию выгодно продавать сразу после начисления годовой индексации.
2. ОФЗ-ПД – долговой актив с постоянным фиксированным доходом. ОФЗ-ПД являются наиболее распространенными среди государственных облигаций. Показатели купона устанавливаются в момент выпуска бумаги и не изменяются до погашения. В среднем годовая ставка на несколько процентов выше показателей вкладов. Рыночная стоимость долгосрочных облигаций на 5−10 лет подвержена влиянию инфляции.
3. ОФЗ-ПК – облигации с переменным купоном. Годовой процент зависит от индикативной взвешенной ставки RUONIA, которая практически соответствует показателю ЦБ. Доходность увеличивается, когда ключевая ставка значительно выше инфляции, но снижается при уравнивании параметров.
4. ОФЗ-АД – предусмотрена амортизация долга. В отличие от традиционных облигаций эмитент гарантирует возврат номинальной стоимости частями в течение срока погашения. К примеру, при выпуске ОФЗ с номинальной ценой 1000 рублей ежегодно возвращают по 200 рублей.

ВАЖНО! Альтернативой банковским вкладам является ОФЗ-ПД, а остальные инструменты ситуативные и используются для диверсификации финансового портфеля.

Процедура покупки ничем не отличается от инвестиций в другие ценные бумаги. После открытия счета клиент может отдавать распоряжения брокеру, а также самостоятельно управлять средствами в торговом терминале. Брокеры предоставляют пользователям программное обеспечение для простого доступа к Московской бирже.

СПРАВКА: доход от ОФЗ может облагаться налогом в том случае, если инвестор приобрел облигации ниже номинальной стоимости и держал их до конца срока погашения. Получение прибыли облагается стандартной ставкой 13%. К примеру, при покупке 100 облигаций по цене 950 рублей и выкупе государством по 1000 рублей инвестор зарабатывает по 50 рублей на каждом активе. Общая прибыль в размере 5000 рублей облагается налогом.

Для получения вычета по ИИС необходимо своевременно отправить заявление в налоговую службу, предварительно подготовив нужные справки. Вернуть налоги другим способом невозможно.

Заработать на облигациях вам поможет наша специальная статья: Инвестиции в облигации: как выбрать, купить, продать и заработать?

Как зарабатывать на них

Для физических лиц, которые готовы покупать ОФЗ, главный вариант извлечения прибыли – регулярные купонные выплаты. Здесь удачным решением может быть стратегия реинвестирования купонов.

Другие виды облигаций федерального займа обращаются на бирже, а значит, есть способ извлечь выгоду из рыночной цены бонда. Приведу реальный пример. Госбумага серии 26207 в сентябре 2020 года стоила 95 % от номинала, а в конце 2020 и начале 2020 торговалась уже около 100 % от номинала. Инвесторы, купившие эту бумагу в тот период, помимо купона могли заработать на приросте стоимости.

Как купить офз на иис

Чтобы приобрести государственные облигации на ИИС, нужно:

Как приобрести облигации федерального займа

Все операции с ОФЗ, кроме народных облигаций, проходят на Московской бирже и для их покупки необходимо открыть счет у одного из брокеров.

У меня открыт счет у брокера Финам и

На заметку: ОФЗ-н впервые были выпущены на рынок российским правительством в 2020 г. Цель – привлечь деньги граждан для развития экономики РФ и погашения госдолга.

Наиболее активными покупателями ОФЗ-н становились люди без опыта торговли на фондовом рынке. Выбор в пользу облигаций для них превратился в выгодную альтернативу банковскому вкладу. Первые выпуски “народных” облигаций активно раскупались, но со временем интерес к ним остыл ввиду некоторых факторов:

1. Комиссию банку приходится платить дважды. Первый раз при покупке ценной бумаги. Второй – при досрочной продаже.
2. Банковская комиссия уменьшается, когда увеличивается сумма, входящая на рынок. Чем больше облигаций будет раскуплено, тем меньше устанавливается комиссия (0,5–1,5 %).
3. Минимальный вклад в ОФЗ-н равен 30 тыс. рублей. Чтобы уменьшить размер комиссии, инвестор должен купить от 300 до 500 облигаций на сумму 300–500 тыс. руб.

Учитывая вышесказанное, “народные” облигации превратились в ОФЗ для обеспеченных граждан, а для рядовых россиян стали малодоступными.

Через брокера

Брокерские компании предлагают свои услуги инвесторам. Выбрав компанию, следует заключить договор. Далее можно продавать и покупать ОФЗ с помощью доверенного лица (брокера), разбирающегося в сегментах рынка, прогнозах, уникальных решениях на фондовом рынке.

Пример: инвестор вкладывает менее 30 тыс. рублей, за услуги брокера – 170 руб. в месяц за совершенную сделку в текущем месяце 0,043 непосредственно за сделку. Получается 0,343 % (за ОФЗ-н через банк придется отдать 3 %). У каждого брокера размер комиссии отличается. Указанная сумма приведена для примера расчетов. Размер комиссии у брокеров может отличаться.

Варианты покупки ОФЗ:

1. Купить самостоятельно посредством торгового терминала, предварительно оформив брокерский счет.
2. Обратиться к брокеру и попросить оформить сделку (по телефону, лично).

Через вложения в пиф

Для тех, кто не желает углубляться в нюансы биржевой торговли, существует комфортный вариант инвестирования – с помощью управляющей компании (УК). Инвестиции сводятся к покупке пая в ПИФе. Это инвестиционный портфель, наполненный разнообразием облигаций разных отраслей. Решением всех инвестиционных задач займется опытный управляющий.

Ни одна управляющая компания не дает гарантий на доходность ОФЗ. Из суммы прибыли вычитается комиссия (выше, чем при работе с брокером), добавляется сумма за управление капиталом (до 2 % от фондовых активов). При расчете доходности учитываются надбавки или скидки, с которыми сталкивается инвестор при покупке либо погашении паев.

В качестве заключения

Самый простой способ инвестирования, не требующий специфической подготовки и знаний, это покупка народных облигаций в вышеуказанных банках.

На российском фондовом рынке облигации являются самым надежным инструментом. Доходность по ОФЗ в основном чуть выше ставок по депозитам — по данным Сбербанка она составляет от 6,17 до 7,35 % и выше (показатель изменяется в зависимости от политики Центробанка).

Отзывы инвесторов

Многие опытные инвесторы используют этот инструмент и отзываются о нем по большей части позитивно. Участники рынка отмечают высокую ликвидность расписок федерального займа. Вместо того чтобы хранить деньги в кэше, большинство трейдеров паркует свой капитал в коротких госбондах.

Заключение

В заключение хочу сказать, что государственные долговые ценные бумаги – это действительно очень полезный инструмент как для инвестора, так и для обывателя. Они многогранны и имеют больше достоинств, чем недостатков. Физическим лицам, не желающим открывать счета у брокеров, все равно стоит при прочих равных выбирать именно облигации, а не депозиты: доходность государственных бондов для населения выше, а условия привлекательнее. По крайней мере, это тенденция актуальна для 2020–2020 гг. точно.