Отчет по инвестициям

Что сделал за 2020 год?

Как всегда, моя основная цель была, это показать, как и куда инвестировать правильно, как построить и создать для каждого партнера пассивный доход. Моя также цель создать собственные инструменты, реальные инструменты, которые могут приносить прибыль, на данном этапе я уже их создал и работаю над стабильностью их работы.

На данный момент создал счета для автоматического копирования у брокера RoboForex, это:

  • Счет Short Deals – здесь торгую вручную и данный счет можно копировать автоматически у брокера RoboForex, мой депозит 4000$, мониторинг счета можно посмотреть здесь, минимальная сумма для инвестирования от 500$.
  • Счет Average risk – счет с заниженными рисками, а именно до 30%, данный счет можно копировать автоматически у RoboForex, мой депозит 4000$, минимальная сумма для инвестирования от 300$, мониторинг счета здесь.
  • Счет Avto BLZ – ожидаемая прибыльность до 5-10% в месяц, счет консервативный с загрузкой до 20-30%, мой депозит 1000$ на центовом счете, мониторинг счета здесь, минимальная сумма для инвестирования от 150$.
  • Счет Avto DCH1 – идет торговля идет на 8 парах, загрузка депозита умеренная, это скальперская стратегия, мой депозит 500$ на центовом счете, мониторинг счета здесь, минимальная сумма для инвестирования от 100$.

На данный момент есть еще три счета, которые тестирую и потом буду переводить в основной портфель, это:

Запустил два ПАММ-счета у брокера Alpari, это Trandinvest и Trandinvest-500, но возможно уйду от данного брокера, так как иногда трудно подстроить мои инструменты под брокера.

В планах было выпустить у меня четыре бесплатных курса, это:

  • куда инвестировать сегодня (общий курс о способах инвестирования);
  • как инвестировать в ПАММ-счета прибыльно;
  • как прибыльно инвестировать в HYIP-проекты;
  • как заработать криптовалюту уже сегодня.

Но увы не реализовал этот материал, он был в черновиках, но устал его адаптировать под текущие реалии, из-за этого выпуск каждый раз переносился.

Сейчас выпустил два мини курса, это:

Дописываю еще полный мануал по автоматическому копированию у брокера RoboForex, осталось уже немного.Основная цель на 2020 год была заняться блогом и продвигать свой бренд, начал это делать, много статей было переписано, начал работать сеошник, но в августе началась на меня DDOS-атака, которая продлилась три месяца, но мы с программистом ее побороли.

Немного в очередной раз переделал блог и надеюсь это уже крайняя реконструкция, старался сделать блог более удобнее для пользователей.

Много чего не реализовал, но есть и большой прорыв по всем фронтам, пришла пора поставить новые цели перед собой.

Мониторинг и анализ инвестиционной деятельности предприятия на основе бухгалтерской (финансовой) деятельности

АКТУАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

МОНИТОРИНГ И АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

И. Т. АБДУКАРИМОВ

Статья посвящена методике оценки и анализа состояния, изменения и эффективности инвестиционной деятельности предприятия на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности. В статье дается характеристика понятий и методов оценки инвестиционно-инновационной деятельности предприятия, инвестиций, инноваций и модернизаций, их значение в современных условиях экономического развития России. Излагается методика оценки доходов, расходов, поступлений и выплат от инвестиционной деятельности на основе информации, содержащейся в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Ключевые слова: инвестиция, инновация, инвестиционная политика, реальные и финансовые инвестиции, ценные бумаги, инвесторы и инвестируемые, доходы и расходы от инвестиционной деятельности, поступления и выплаты по инвестиционной деятельности, коммерческий и финансовый риск, принципы и способы снижения риска.

В условиях рыночной экономики особое значение имеет привлечение капитала в экономику предприятий, регионов и государства для строительства новых, расширение и реконструкцию существующих предприятий.

У одних предприятий на данный момент могут оказаться временно свободные денежные средства, а другим требуются средства для расширения производства путем увеличения основных и пополнения оборотных средств. Кроме того, часть населения располагает большими свободными денежными средствами, которые могут быть привлечены в качестве финансовых вложений в экономику страны.

В связи с этим умелая организация инвестиционной политики государства и организаций может способствовать дальнейшему развитию экономики страны путем дополнительного привлечения в народное хозяйство огромных финансовых ресурсов.

Инвестируя средства в крупные проекты, государство принимает участие в развитии ведущих отраслей народного хозяйства. Вкладывая средства в народное образование, здравоохранение, культуру и науку, тем самым осуществляет инвестицию в человеческие ресурсы, которые окупятся в дальнейшем путем повышения жизненного уровня и интеллектуального потенциала населения.

Инвестиция — от латинского слова «investio», означающего в буквальном смысле «одеваю».

В экономическом смысле «инвестиция» представляет собой вложения капитала с целью получения экономической выгоды в течение определенного периода времени [1].

Следует различать реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции — это вложение в производственный основной капитал:

— в основные средства и нематериальные активы;

— в капитальные вложения;

— в оборотные средства (за исключением краткосрочных финансовых вложений).

Финансовые инвестиции — это вложение капитала в ценные бумаги с целью получения доходов:

вклады в уставные (складочные) капиталы других предприятий (в дочерние, зависимые и ассоциированные предприятия);

государственные и муниципальные ценные бумаги;

— ценные бумаги других организаций (долевые и долговые);

— предоставленные займы;

— депозитные вклады;

— прочие.

Инвесторами и инвестируемыми могут быть государства (на макроуровне) и отдельные хозяйствующие субъекты (на микроуровне). Государство выступает инвестором, участвуя совместно с

иностранными фирмами в крупных проектах, а также приобретая акции у акционерных компаний. Государство также может, выпуская и реализуя облигации, казначейские векселя и займы, выступать и как инвестируемое, т. е. привлекать для нужд государства средства отдельных предприятий и населения.

Предприятия осуществляют инвестиции путем выпуска или приобретения акций, облигаций и займов у дочерних или ассоциированных организаций, а также приобретая долгосрочные и краткосрочные кредиты у государственных и коммерческих банков. Инвесторами также являются физические лица, приобретая акции, облигации и другие ценные бумаги у государства и организаций.

По объему вложений капитала и уровню зависимости следует различать дочерние, ассоциированные и материнские компании, которые оказывают финансовое, экономическое влияние на политику той или иной организации.

Дочернее предприятие — это такое предприятие, контрольным пакетом акций которых владеет материнская компания.

Материнской компанией считается такая организация, которая владеет контрольным пакетом акции (более 50 %) дочерних компаний и оказывает существенное влияние на ее финансовую и производственную политику.

Ассоциированное предприятие — это предприятие, в котором инвестор имеет значительное (существенное) влияние, но не обладает контрольным пакетом акций (20-50 %). Существенное влияние достигается, когда инвестор оказывает заметное влияние на оперативную и финансовую политику фирмы, которую он инвестирует. Способность оказывать влияние может проявляться в участии в совете директоров, в выработке политики, в заключении крупных сделок между компаниями, в обмене управленческим персоналом, а также в технической зависимости.

Значительное влияние — это когда инвестор уполномочен участвовать в принятии решений по финансовой и производственной политике инвестированного предприятия, но без контроля над этой политикой.

Контроль — способность инвестора контролировать деловую и финансовую политику акциями, которыми он владеет. Контроль действенен, когда инвестор владеет более 50 % акций компаний с правом голоса. Если приобретенные акции составляют менее 20 % акционерного капитала, тогда акционер не может оказывать существенное влияние и устанавливать контроль.

Приобретение от 20 до 50 % акций позволяет оказывать существенное влияние, но не контролировать инвестируемую фирму, а приобретение более 50 % акционерного капитала дает возможность осуществлять контроль за деятельностью фирмы.

При установлении контроля составляются сводные (консолидированные) отчеты, включающие в себя как материнскую, так и дочернюю организации. Но каждая из этих компаний является самостоятельным юридическим лицом, и составляют собственные финансовые отчеты.

Инвесторы, вкладывая средства в деятельность других предприятий, имеют доходы, а инвестируемые — используя капитал других физических и юридических лиц, из полученного дохода выплачивают инвесторам дивиденды и проценты.

Дивиденды — это часть чистой прибыли, подлежащей распределению между акционерами.

Процент — это стоимость использования денег, выступающая как доход по инвестициям или как плата за кредит (расход инвестируемого за пользование кредитом). В международной практике широко применяются простые и сложные проценты.

Умелое пользование предпринимателями и менеджерами, имеющимися у них финансовыми ресурсами, является большим искусством. Они должны систематически просчитывать варианты эффективного вложения средств: в различные отрасли производства; в перспективные капитальные вложения; приобретение акций и облигаций различных корпораций; в долгосрочные или краткосрочные кредиты и займы; выпуск собственных акций, облигаций и предоставление займов физическим и юридическим лицам.

Кроме вышеперечисленных инвестиций в ценные бумаги, в международной практике существуют и другие их виды. К ним относятся: казначейские обязательства государства, вексель, варрант, коносамент, опцион и фьючерс.

Изучая финансовую отчетность организации, менеджеры и инвесторы могут определить размеры долгосрочных и краткосрочных инвестиций на определенную дату и их изменение за отчетный период на основании формы «Бухгалтерский баланс» и формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках» [ 3].

В активе бухгалтерского баланса отражаются реальные инвестиции по статьям:

— «Нематериальные активы», т. е. вложенные (инвестированные) средства в нематериальные активы предприятия;

— «Основные средства», т. е. средства, инвестированные в материально-вещественные ценности предприятия, действующие в неизменной форме в течение длительного времени (более одного года);

— «Результаты исследований и разработок», т. е. средства, вложенные в НИОКР;

— «Доходные вложения в материальные ценности», т. е. средства, вложенные в имущество, которое предприятие собирается использовать для сдачи в аренду, лизинг или прокат;

— «Запасы», т. е. средства инвестированные на приобретение сырья и материалов; средства, находящиеся в незавершенном производстве, готовой продукции, отгруженных товарах,

В активе также показываются долгосрочные и краткосрочные финансовые инвестиции по статьям: «Финансовые вложения», в разделе 1 «Внеоборотные активы» и «Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)», в разделе 2 «Оборотные активы».

К долгосрочным финансовым вложениям относятся:

— инвестиции в дочерние общества;

— инвестиции в зависимые общества;

— инвестиции в другие организации;

— займы, предоставленные организациям на срок более 12 мес.;

прочие долгосрочные финансовые вложения.

К краткосрочным финансовым вложениям относятся займы, предоставленные организациям на срок менее 12 мес.

В пассиве бухгалтерского баланса показываются инвестиции юридических и физических лиц, предоставленных предприятию в виде долевых и долговых вложений. К долевым инвестициям относятся вложения в виде приобретения инвесторами акций (акционерный капитал), долевого участия в собственном капитале предприятия (складочный капитал, вклады товарищей), единоличных вкладов в образовании собственного капитала (уставный капитал). Все эти виды инвестиций показываются в разделе «Капитал и резервы» по статье «Уставный капитал».

К долговым инвестициям относятся долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, предоставленные данному предприятию, которые показываются в пассиве бухгалтерского баланса по статье «Заемные средства».

Изучая инвестиционную деятельность предприятия, необходимо различать такие экономические категории, как «поступление» и «выпла-

ты», «доходы» и «расходы» от инвестиционной деятельности.

Читайте также:  В чем особенности инвестиционного климата? Виды и рейтинги

Начисленные доходы и произведенные расходы по инвестиционной деятельности показываются в форме «Отчет о прибылях и убытках», по строкам:

— проценты к получению;

— проценты к уплате;

доходы от участия в других организациях;

— прочие операционные доходы;

— прочие операционные расходы.

Фактические поступления и выплаты по инвестиционной деятельности показываются в форме «Отчет о движении денежных средств» по статьям:

«Поступило денежных средств», по строкам:

— кредиты, займы;

— дивиденды, проценты по финансовым вложениям.

«Направлено денежных средств», по строкам:

— на оплату долевого участия в строительстве;

на оплату машин, оборудования и транспортных средств;

— на финансовые вложения;

— на выплату дивидендов, процентов;

— на оплату процентов по полученным кредитам, займам.

Для более глубокого изучения инвестиционной деятельности предприятия необходимо использовать форму «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках». В разделе этой формы «Финансовые вложения» приводятся данные о приобретенных долгосрочных и краткосрочных вложениях в ценные бумаги и предоставленные займы.

В экономической литературе часто смешивают понятия: «инновация», «модернизация» и «научно-технический прогресс (НТП)».

Инвестиция — вложение денежных или материальных средств в реальную или финансовую экономику с целью получения определенной экономической выгоды за определенный период времени, которая подразумевает срочность, возвратность вложенных средств и определенную надбавку в виде дивидендов или процентов.

Инновация — это инвестиции, обеспечивающие смену поколений техники и технологий, новая техника, технология, являющиеся результатом достижений научно-технического прогресса.

Инновация представляет собой материализованный результат, полученный от вложения капитала (инвестиции) в новую технику или технологию, в новые формы организации производства труда, обслуживания, управления и т. п.

Перед экономистами встают проблемы определения инноваций как:

— экономическая категория;

— фактор;

— средство управления;

— результат деятельности;

— процесс.

Если рассматривать инновацию как экономическую категорию, тогда под инновацией (англ. innovation — нововведение, новаторство) следует понимать «инвестицию в новацию».

Новация (лат. novation — изменение, обновление) представляет собой какое-то новшество, которого не было раньше новое явление, открытие изобретение, новый метод удовлетворения общественных потребностей и т. п.

В свою очередь, это является результатом научных разработок и практического освоения нового процесса, продукта или услуги.

В данном случае инновация выступает как инвестиции, обеспечивающие смену поколений техники и технологий. Инвестиции, обеспечивающие внедрение новой техники, технологии, являющиеся результатом достижений научно -технического прогресса.

Инновация, в свою очередь, является фактором научно-технического прогресса, повышения эффективности производства.

Как средство управления инновация рассматривается как инновационная деятельность.

Инновационная деятельность — это процесс создания, освоения и распространение инноваций на уровне страны, региона, отрасли и предприятия, процесс по доведению научно-технических идей, изобретений, разработок до результата, пригодного в практическом использовании, т. е. реализации инноваций.

Инновационный процесс — это процесс последовательного превращения идеи в товар, проходящий этапы фундаментальных и прикладных исследований, конструкторские разработки, маркетинга, производства и сбыта.

Все это невозможно без вложения финансовых ресурсов в виде финансирования и инвестиции в научно-технический прогресс, подготовку высококвалифицированных специалистов и НИ-ОКР.

Следует различать категории «инновация» и «инвестиции по приобретению основных

средств». Инновация — это вложение средств в создание нового более прогрессивного оборудования, техники и технологии. Инновацией также следует считать приобретение патентов, лицензий и изобретений последних научных достижений в области техники и технологии.

Приобретение же нового оборудования, уже созданного и используемого в зарубежных и отечественных предприятиях, следует считать инвестицией в основные фонды предприятий, связанного с модернизацией производства.

Инвестиции, связанные с приобретением техники и технологии, оборудования и других видов основных средств, относятся к реальным инвестициям, которые способствуют осуществлению модернизации и научно-технического прогресса, повышению конкурентоспособности предприятий.

На практике инвестиции, связанные с приобретением техники и технологии могут быть трех видов:

приобретение уже созданных видов техники и технологии на уровне последних достижений науки и техники;

приобретение техники и технологии уже действующих в зарубежных и отечественных предприятий;

приобретение техники и технологии устаревших видов, но по уровню производительности и качеству продукции превышающих используемых на данном предприятии.

Во всех этих случаях такая инвестиция не может считаться инновацией, так как приобретаются основные средства уже созданных и используемых в зарубежных или отечественных предприятиях.

Инновацией считается, когда эти виды основных средств создавались и финансировались впервые. Не может быть один и тот же вид продукции инновационным дважды или трижды. Некоторые экономисты предлагают такие понятия, как инновации «первого», «второго» и «третьего» уровня.

Такой подход к инновационной деятельности следует считать неправильным и вредным для экономики государства.

Модернизация — усовершенствование, улучшение, обновление машин, оборудования, технологических процессов в соответствии с новейшими достижениями науки и техники, требованиями и нормами, техническими условиями.

Модернизация — переход из традиционных форм к более современным, ломка устаревших форм и переход к более прогрессивным.

Следует различать различные понятия модернизации:

модернизация техники и технологии страны, региона и предприятия;

— модернизация общественных процессов;

— модернизация личной жизни.

Научно-технический прогресс (НТП) — использование передовых достижений науки и техники, технологии в производстве с целью повышения эффективности и качества производственных процессов, лучшего удовлетворения потребности людей. Термин «НТП» широко использовался в советской экономической науке наряду с близким к нему по значению «научно -техническая революция (НТР)».

НТП может достигаться путем приобретения и внедрения современной техники и технологии уже применяемых в развитых странах, созданных и используемых на предприятиях своей страны, инновацией и модернизацией производства.

Для того чтобы быть в передовых рубежах мировой экономики необходимо, наряду с модернизацией, добиваться научно-технического прогресса путем инноваций в экономику, вкладывая финансовые ресурсы в НИОКР и научные центры своей страны, подготавливая и имея при этом высококвалифицированных специалистов.

Непонимание в различие между инвестицией, инновацией, модернизацией и научно-техническим прогрессом приводит к тому, что допускаются искажения в мониторинге, анализе и планировании показателей дальнейшего инновационного развития экономики предприятий, регионов и государства, в целом.

В постановлении Росстата от 18.09.2007 г. за № 64 отмечается, что к технологическим инновациям не относятся:

расширение производственных мощностей за счет дополнительных станков уже известной модели, либо даже замена станков на более поздние модификации той же модели.

продажа инновационных товаров, работ, услуг, полностью произведенных и разработанных другими организациями.

Если ориентировать развитие экономики путем приобретения техники и технологии последних достижений, но уже созданных в других странах, считая, что этим оно осуществляет инновацию экономики, никогда экономика этого государства не будет конкурентоспособной, всегда будет на порядок отставать от более развитых стран.

Многие предприятия Российской Федерации в настоящее время оснащены устаревшими видами техники и технологии, которые сильно изношены и не соответствуют современным требованиям, что является одной из причин их неконкурентоспособности, высокого уровня себестоимости, худшего качества продукции, по сравнению с зарубежными товаропроизводителями.

Чтобы выйти из сложившейся обстановки, некоторые экономисты и государственные чиновники предлагают приобретать зарубежную технику и технологию, тем самым осуществляя модернизацию производства.

Не следует дважды наступать на те же грабли, т. е. допускать ошибки и злоупотребления, которые были допущены в период так называемой «научно-технической революции», когда под видом НТП приобреталась за огромные золото-валютные средства устаревшая зарубежная техника и технология.

Кроме того, посредники, занимающиеся заключением контрактов с зарубежными производителями, как правило, имеют большие экономические выгоды в виде откатов за посредничество.

Такой подход в развитие экономики привел к тому, что многие отрасли хозяйствования нашей страны уже полностью зависимы от зарубежных стран и применяют технику и технологию, разработанную в этих странах, тем самым отставая от мировых уровней развития на несколько лет, а по некоторым и на десятки лет. Некоторые отрасли производства постепенно исчезают.

Смысл инноваций в том, что они обеспечивают качественный скачок в будущее, шаг вперед. Модернизация без инновации — это поверхностные изменения. Если вы приобретаете станок уже созданный и используемый в других предприятиях, пусть и последних модификаций, этот продукт считается второй версией того, что уже создается. В таком случае вы всегда будете на вторых рубежах, постоянно догоняющим в производственных процессах.

Для современной России инновация является двигателем прогресса, а модернизация должна быть сопровождающим процессом.

Все это требует необходимости проводить экономические исследования, мониторинг и анализ инновационной и инвестиционной деятельности предприятий, организаций, региона и государства в целом. В свою очередь, для этого необходимо иметь разработанную методику оценки критериев и показателей, характеризующих состояние и эффективность инновационной

и инвестиционной деятельности, а также факторов, влияющих на их изменение.

Для изучения инновационной деятельности предприятий необходимо иметь также четкое представление об информациях, характеризующих состояние и эффективность инвестиционной и инновационной деятельности.

Наиболее полная информация для проведения мониторинга и анализа инвестиционной и инновационной деятельности содержится в бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий и организаций [3, с. 66-78].

Министерство финансов РФ с 2021 г. внесло изменения в формы бухгалтерской отчетности с таким расчетом, чтобы на их основе можно было определить и проанализировать уровень осуществляемых мероприятий по инновации и модернизации на предприятии. В бухгалтерском балансе в активе, наряду со статьей «Нематериальные активы», вводится статья «Результаты исследований и разработок». На основе этих статей можно определить, какая сумма денежных средств инвестирована на приобретение лицензий, изобретений, патентов, а также на НИОКР в отчетном периоде по сравнению с прошлым периодом.

Более подробные данные о проводимых мероприятий по осуществлению инновационной деятельности и модернизации приведены в бухгалтерской отчетности «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках». В разделе 1 этой формы отчетности «»Нематери-альные активы и расходы на научно-исследовательские работы (НИОКР)» имеются следующие подразделы: 1.1. «Наличие и движение нематериальных активов», 1.2. «Первоначальная стоимость нематериальных активов, созданных самой организацией», 1.3. «Нематериальные активы с полностью погашенной стоимостью», 1.4. «Наличие и движение результатов НИОКР», 1.5. «Незаконченные и неоформленные НИОКР и незаконченные операции по приобретению нематериальных активов».

На основании информации содержащейся в подразделе 1.1. «Наличие и движение нематериальных активов» можно проанализировать структуру средств инвестированных в нематериальные активы, выделив из них инвестиции на инновации и модернизации, к которым относятся:

исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель;

— исключительное авторское право на программы для ЭВМ, базы данных;

— имущественное право автора или иного правообладателя на технологии интегральных микросхем;

— исключительное право патентообладателя на селекционные достижения.

Пользуясь данными, приведенными в подразделах 1.4. «Наличие и движение результатов НИОКР» и 1.5. «Незаконченные и неоформленные операции по приобретению нематериальных активов», следует проанализировать инвестиции на научные исследования, т. е. инновации и модернизации, по видам и объектам осуществляемых предприятием за период и их динамику за три последних года. На основании информации, приведенных в этих подразделах, можно также определить объем законченных научных разработок, а также списанных затрат как недавших положительного результата.

Читайте также:  Особенности подготовки международной отчетности инвестиционных компаний —

Пользуясь информацией, содержащейся в разделе «Основные средства», производится анализ состояния, обеспеченности и эффективности использования средств, инвестированных в реальную экономику, в экономику предприятия.

Как и при любых хозяйственных операциях, осуществляя вложения средств в какую-либо деятельность, инвестор подвергает риску их возврат. Такие риски называются коммерческими [2].

Коммерческий риск — это опасность потерять средства, которые могут быть при хозяйственной деятельности, неуверенность в возврате, неопределенность результата от этой деятельности.

Составной частью коммерческого риска является финансовый риск — вероятность потерь каких-либо денежных сумм или их получение не в полном объеме.

К финансовым рискам относятся: кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды.

Как в народе принято говорить: «Семь раз отмерь, один раз отрежь», так и в инвестициях, перед тем, как вложить средства в то или иное мероприятие, необходимо вначале определить уровень риска и по возможности принять меры по его сокращению, а затем принимать соответствующие решения.

К способам снижения риска относятся:

— избежание риска;

— удержание риска;

— передача;

снижение степени риска.

Избежание риска — уклонение от мероприятия, связанного с риском.

Удержание риска — оставление риска на ответственность инвестора. Инвестор, вкладывая средства, должен знать, что он может покрыть возможные потери за счет собственных средств.

Передача риска — инвестор передает ответственность за финансовый риск кому-то другому, например, страховому обществу, т. е. при помощи страхования сокращает финансовый риск.

Снижение степени риска — сокращение вероятности и объема потерь.

Для снижения степени риска каждый инвестор должен придерживаться следующих принципов:

1) нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

2) надо думать о последствиях риска;

3) нельзя рисковать многим ради малого.

Для снижения степени финансового риска

применяются различные способы:

диверсификация, т. е. распределение инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Например, покупка акций у нескольких акционерных обществ вместо вложения средств в одно предприятие.

— приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

лимитирование, установление лимита, т. е.предельных норм вложений, расходов, продажи, приобретения акций или кредитов и т. п.;

— страхование.

Все это необходимо учитывать предпринимателям и менеджерам организаций перед тем, как решиться к сделкам по приобретению кредитов и займов. Следует провести тщательный анализ инвестиционной деятельности за прошлые периоды, учесть все положительное и допущенные недостатки в прошлом [2, с. 491-525].

Осуществление инновационной деятельности, как и любой другой экономической деятельности, связано с внутренними и внешними вложениями средств, инвестициями. Чтобы определить экономическую эффективность инновационной деятельности, необходимо оценить эффективность затрат на нее.

Общим принципом оценки экономической эффективности является сопоставление эффекта (результата) с затратами или используемых ресурсов.

Затраты на инновацию — это затраты на научные исследования и разработки новых продуктов и технологических процессов, на приобретение лицензий на использование изобрете-

ний, промышленных образцов, прав на патенты, беспатентных лицензий на ноу-хау, соглашений на передачу технологий, результаты научно-технических разработок.

Следует различать эффективность затрат на инновационную деятельность у производителей (продавцов) и у покупателей.

Основным критерием экономической эффективности инновационной деятельности у производителей (продавцов) является ее результат: чистый дисконтированный доход, который определяется сравнением произведенных затрат и полученных результатов.

Кроме того, следует также рассчитать индекс доходности, срок окупаемости затрат и внутреннюю норму доходности проекта.

Покупатель, приобретая новшества, совершенствует свою материально-техническую базу, технологию производства и управления. Он несет затраты, связанные с покупкой новшества, его транспортировкой, установкой и освоением и т. п.

Эффективность затрат покупателя можно определять путем сравнения:

затрат на производство и реализацию продукции до и после введения новшества;

— выручку от реализации продукции до и после введения новшеств;

стоимость потребляемых ресурсов до и после введения новшеств;

— среднесписочную численность персонала до и после введения новшеств и т. п.

В рыночной экономике инновации представляют собой эффективное средство конкурентной борьбы, так как ведут к созданию новых потребностей, к снижению себестоимости продукции, к притоку инвестиций, к повышению имиджа (рейтинга) производителя

Для оценки общей экономической эффективности инвестиционных и инновационных проектов используется система показателей: чистый интегральный эффект (NPV), индекс инвестиционной рентабельности (JP), индекс (коэффициент) доходности (ИДе), внутренняя норма доходности (IRR) и срок окупаемости (ОКин).

Методика эффективности инвестиционных и инновационных проектов нами излагается более подробно в учебном пособии «Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций» [1, с. 235-257] и в статье «Инновация и модернизация как средство достижения научно-технического прогресса в России» [4].

Литература

1. Абдукаримов И. Т., Беспалов М. В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности): учеб. пособие. М., 2021. С. 211-218.

2. Абдукаримов И. Т., Абдукаримова Л. Г., Сма-гина В. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие. Тамбов, 2008. С. 486-490.

3. Абдукаримов И. Т., Беспалов М. В. Бухгалтерская (финансовая) отчетность коммерческих предприятий: учеб. пособие. М., 2021. С. 24-66.

4. Абдукаримов И. Т., Тен Н. В. Инновация и модернизация как средство достижения научно-технического прогресса в России // Социально-экономические явления и процессы. Тамбов, 2021. № 9.

* * *

MONITORING AND ANALYSIS OF INVESTMENT ACTIVITY OF THE ENTERPRISE ON THE BASIS OF ACCOUNTING (FINANCIAL) ACTIVITY

I. T. Abdukarimov

Article is devoted to a technique of assessment and analysis of condition, change and efficiency of investment activity of the enterprise on the basis of accounting (financial) reports. In article the characteristic of concepts and methods of an assessment of investment and innovative activity of the enterprise, investments, innovations and modernizations, their value in modern conditions of economic development of Russia is given. The technique of assessment of income, expenses, receipts and payments from investment activity on the basis of information containing in accounting (financial) reports is stated.

Key words: investment, innovation, investment policy, real and financial investments, securities, investors and invested, income and expenses from investment activities, receipt and payment for investment activity, commercial and financial risk, principles and ways of decrease in risk.

Как анализировать бухгалтерский баланс

Бухгалтерский баланс состоит из 2-х частей – Активы и пассивы.

Активы баланса ОАО «АЛРОСА» на 31.12.2021:

Активы баланса АЛРОСА

Активы баланса показывают то, чем владеет предприятие, по сути это суммовая оценка его собственности. Сюда входит все: оборудование, здания, сооружения, патенты, программное обеспечение, запасы, деньги на счетах, а также обязательства других компаний перед предприятием (дебиторская задолженность, выданные займы).

Пассивы баланса ОАО «АЛРОСА» на 31.12.2021:

Пассивы баланса компании АЛРОСА

Пассивы баланса показывают источники финансирования активов. Из структуры пассивов нам становится понятно, какая часть активов профинансирована за счет собственных средств акционеров предприятия или прибыли предприятия, а какая часть – за счет заемного капитала.

Первое, что может показать баланс – это насколько эффективно используются активы в деятельности предприятия. Ведь чем меньше активов необходимо предприятию для зарабатывания прибыли, тем эффективнее работают деньги инвесторов, вложенные в предприятие.

Как это можно проверить? Для этого следует посмотреть темпы роста активов в сравнении с темпами роста выручки и темпами роста прибыли. Для успешных предприятий справедливо следующее соотношение:

Правило правильного роста компании

Мы уже приводили часть этой формулы выше. Полноценно она выглядит так. В чем тут суть? Если прибыль растет быстрее выручки – это означает, что у предприятия правильная стратегия роста: доходы растут быстрее затрат. Второе соотношение говорит о том, что инвестиции в активы также делаются эффективно.

Для нашего примера соотношение выглядит следующим образом: темпы роста чистой прибыли 68%, темпы роста выручки 115%, темпы роста активов 118%. Как мы видим, у нас ни одно соотношение не соблюдается, важно понять, в чем причина. Что касается прибыли, мы уже разобрались выше: высокие курсовые разницы в прочих расходах существенно повлияли на чистую прибыль.

Это внешний фактор, но бизнес в целом сгенерировал неплохую прибыль от продаж. В свою очередь рост активов сложился за счет многих статей, но стоит обратить внимание на такие как: «краткосрочные финансовые вложения», «выданные займы», «прочие финансовые вложения».

Для того чтобы оценить эффективность использования активов, также используют коэффициенты оборачиваемости (выручка / активы), которые целесообразно считать для каждого вида активов отдельно: оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности. Чем выше эти коэффициенты, тем лучше. Рост этих показателей будет показывать повышение эффективности работы.

Вторая важная группа показателей баланса отражает финансовую устойчивость предприятия. Разберем, что такое финансовая устойчивость предприятие с помощью схемы.

Золотое правило финансирования

На рисунке отдельные составляющие баланса представлены блоками. У финансово-устойчивого предприятия размер собственного капитала должен полностью покрывать все внеоборотные активы (оборудование, помещения, программное обеспечение) – все то, что необходимо для организации бизнеса, а также хотя бы небольшую часть оборотных средств (запасов, незавершенного производства, дебиторской задолженности).

Логика здесь такая: если вдруг придется отдать все долги единовременно, у предприятия должны остаться основные средства, чтобы иметь возможность вести свой бизнес и оборотные средства, чтобы иметь возможность продолжать операционную деятельность. Стоит оговориться, что в ситуациях со сложным производством, где окупаемость инвестиционных проектов может длиться годами – в этой формуле допускается добавлять долгосрочные обязательства к собственному капиталу (т.е. инвестиционные кредиты и займы, которые были привлечены как раз на основные средства).

Померить это можно разными способами:

  1. Можно сравнить собственный капитал предприятия (3 раздел баланса, или 3 4 раздел) с размером внеоборотных активов (1 раздел баланса). Собственный капитал должен быть больше.

  2. Можно сравнить все оборотные активы (2 раздел баланса) и все обязательства (4 и 5 разделы баланса, или только 5) – оборотных активов должно быть больше.

Есть еще много разных коэффициентов, которые финансисты любят считать на основе отчетности предприятий, но с точки зрения стратегической оценки предприятия они нового не добавят. Они, скорее для внутреннего использования, для оценки здесь и сейчас, и для понимания, где искать внутренние проблемы.

Как анализировать отчет о движении денежных средств

Если отчет о прибылях и убытках и баланс мы можем видеть ежеквартально, то отчет о движении денежных средств мы можем увидеть только за год. При этом часть предприятий выкладывают данную форму только по стандартам МСФО. Что мы можем увидеть в ней, чего нет в других отчетах?

Отчет о движении денежных средств компании АЛРОСА

Мы видим, что денежные потоки здесь разделены на потоки от текущих операций, финансовых операций и инвестиционных.

Первое на что необходимо обратить внимание – это на поток от операционной деятельности. Он должен быть положительным. Если он отрицательный, значит либо предприятие сработало в убыток, либо ухудшился баланс предприятия (покупатели задержали платежи, выросли запасы, поставщики перестали предоставлять отсрочку платежа и т.д.).

В нашем примере, чистый денежный поток равен 43 млрд., что выше прибыли и амортизации (чистая прибыль из отчета о прибылях и убытках – 23 млрд., амортизацию мы нашли в расшифровках в годовом отчете, она составляет 12 млрд. Итого – 35 млрд.).

Читайте также:  Эксперт рассказал о российских инвестициях в экономику Таджикистана

Финансовые потоки и инвестиционные потоки раскрывают нам также интересную картину. То, что в балансе мы видим только в свернутом виде, здесь расшифровано. Например, в балансе мы видим сокращение кредитной массы, а в отчете о движении денег мы видим развернутую картину: сколько погасили, сколько взяли.


Подведем итог, что может дать финансовый анализ инвестору

  1. Понимание способности предприятия генерировать прибыль (растет ли оборот компании и прибыль компании в правильной пропорции, ведется ли работа с затратами или они растут вслед за оборотами, «съедая» прирост).

  2. Понимание эффективности работы (растет ли эффективность использования активов, сколько денег требуется заморозить в запасах, дебиторской задолженности и прочих активах, чтобы получить достигнутые результаты, как соотносятся эти цифры с прошлогодними показателями)

  3. Представление о том, насколько сбалансирована кредитная политика предприятия. Является ли предприятие финансово устойчивым.

  4. Понимание эффективности управления финансами: куда расходуются деньги. Обеспечена ли чистая прибыль денежным потоком, или это цифры на бумаге и предприятие находится в ситуации «прибыль есть, а денег нет».

  5. Видение направлений использования прибыли: прибыль инвестируется, проедается или изымается инвесторами.

Ответы на эти вопросы, подкрепленные сопоставлениями динамики прибыли и чистых активов предприятия с динамикой курсовой стоимости помогут вам принять решения о долгосрочных инвестициях!

Если статья была Вам полезной, жмите лайк и поделитесь ей с друзьями!


Удачных Вам инвестиций!

Как анализировать отчет о прибылях

Для предприятий разных отраслей характерна своя специфика деятельности, которая будет накладывать отпечаток на значения показателей. Например, для производственной компании рентабельность продаж 5% означает низкую эффективность, а для розничной торговли это чуть ли не лучший показатель по отрасли.

Отчет о прибылях и убытках — самый простой документ из всех 3-х форм отчетности. Главная его функция показать насколько прибыльно предприятие и за счет чего складывается данная прибыль. Сравнивая отчеты о прибылях за несколько периодов, мы видим, как растет бизнес компании.


Отчет о прибылях и убытках ОАО «АЛРОСА» за 2021 год:

Отчет о прибылях и убытках компании АЛРОСА

Самый главный показатель в этом отчете, который нам будет нужен – это чистая прибыль (net profit). Чистая прибыль получается как сумма всех доходов предприятия за вычетом всех расходов и отражает эффективность работы предприятия.

Первое правило успешно функционирующего предприятия: темпы роста прибыли должны быть больше темпов роста выручки.

Правило роста прибыли и выручки


Если эта формула соблюдается, будет расти также и показатель рентабельность продаж, который считается как отношение прибыли к выручке.

В нашем примере темпы роста прибыли от продаж составляют 127% (127% = 67,8 млрд./53,1 млрд. х 100%). Темпы роста выручки = 115% (115% = 159,1 млрд./138,2 млрд. х 100%). В тоже время чистая прибыль падает, темп роста = 68% (68% = 23,4 млрд./34,5 млрд. х 100%).

Инвестору важно понимать за счет чего сложилась прибыль, поэтому не лишним будет просмотреть весь отчет сверху вниз. Прибыль должна быть закономерным результатом основной деятельности. Как это понять? Для этого нужно просмотреть отчет сверху вниз. Во-первых, должна расти выручка – это будет говорить о росте компании.

Далее в отчете несколько видов прибыли – валовая прибыль, прибыль от продаж, а также прибыль до налогообложения. В положительной ситуации, все они должны расти, причем быстрее, чем выручка. Это будет говорить, о том, что предприятие растет и повышает свою эффективность.


В нашем случае чистая прибыль падает за счет прочих расходов. Где ключевую роль сыграли курсовые разницы. Этот фактор можно отнести к внешним рискам среды, бизнес в целом сработал эффективно, судя по прибыли от продаж.

Но могут быть ситуации, при которых, например, прибыли от продаж нет, а чистая прибыль есть. И сформировалась чистая прибыль за счет прочих доходов. Вроде бы чистая прибыль есть, но источник ее возникновения не внушает доверия. Основная деятельность сгенерировала убыток, который был перекрыт, возможно, продажей основных средств.

Как влияет прибыль на курс акций

Наличие прибыли говорит о том, что могут быть выплачены дивиденды. Такое решение принимается на ежегодном собрании акционеров. В случае если принимается решение всю прибыль оставить в бизнесе, руководство компании направляет ее либо на инвестиции, либо на гашение долгов.

Рост выручки и рост прибыли свидетельствует о росте компании, о том, что она осваивает новые рынки, заключает новые контракты, открывает представительства, расширяет мощности. Подтверждения этому можно поискать в новостной ленте компании или в других открытых источниках.


Если темп роста прибыли опережает темп роста курсовой стоимости акций – показатель P/E будет снижаться и свидетельствовать о недооценке компании. И если все остальные факторы будут также благоприятными – стоимость акций будет расти.

Не стоит забывать, что прибыль — это бухгалтерский показатель, подверженный манипуляциям. Раньше была поговорка «если у вас есть прибыль, значит у вас плохой бухгалтер». Сейчас, наоборот, показывать прибыль зачастую выгодно предприятиям – их лучше кредитуют банкиры, лучше отношения с фискальными органами и властями, растет курс акций.

Что может сделать бухгалтер – например, занизить расходы, показать часть расходов в будущем периоде. Как это можно сделать? Например, не списать часть материальных затрат на производство продукции, оставив их в запасах или незавершенном производстве или, например, отнести какие-то затраты в инвестиции на опытно-конструкторские разработки.

Или вовсе договориться со своими наиболее проверенными клиентами и отгрузить продукцию по бумагам, не отгружая со склада – этакая продажа из будущего, которая увеличит доход в текущем периоде. Методов масса, конечно, все они останутся на совести руководства, бухгалтерии и аудиторов, но инвесторам от этого не легче.


Как можно проверить эффективно ли предприятие на самом деле? Мы для себя выделяем несколько дополнительных критериев:

  1. Наличие прибыли как по российской отчетности (РСБУ), так и по международной (МСФО). Как-нибудь мы опишем, в чем разница, но разница есть и смухлевать и там и там уже сложнее.

  2. Какова рентабельность продаж предприятия? Если это 5-10% — это один вопрос, но подстроить рентабельность 25-30% практически нереально.

  3. Обмануть можно один раз, два, но обманывать постоянно не получится. Поэтому смотрим показатели в динамике. Если прибыль стабильна в течение нескольких лет – это уже знак качества.

  4. Ну и последнее и, пожалуй, самое важное — проверка других показателей предприятия. Для этого нам понадобятся уже другие формы финансовой отчетности. Нельзя ничего спрятать, чтобы во всех формах показатели были замечательными. Улучшишь одно – испортится другое. Наша задача все это увидеть.

Отчет по инвестициям

Ленивая неделя №7 (09.02-15.02) прибыль 356$ или 2,14%

Очередной отчет по инвестициям

В очередной раз не хватает времени для написания еженедельного отчета по инвестициям. В прошлом отчете, посвященному возможному скаму Пантеон-Финанс, голосование показало, что аудит в ПФ прошло менее 4% читателей. Такими темпами ПФ точно не успеет провести аудит в обещанные сроки (начало марта).

За прошедшую неделю инвестиционный портфель поправился на 2,12%. Практически на всех площадках зафиксирована хорошая прибыль.

ПАММ счета Форекс-Тренда
ПАММ счетНачало неделиКонец неделиДоход, $доход, %Примечание
  5995 (Avas)1446,781452,816,030,42
7031 (sven)1124,581141,0316,451,46
ПАММ индекс Popular1000010236,4236,42,36
Итог12571,3612830,24258,882,06
Инструменты Альпари
Samurayi157,59156,38-1,21-0,77
SeeK MTS87,5199,4611,9513,66
$Top$Master$ Escalator111,25112,941,691,52
MrGold59,6559,650,00
Kostas (ATS)93,9893,75-0,23-0,24
Index Top 20 FX211,83210,62-1,21-0,57
Фонд «Индексный»322,45324,852,40,74
Фонд «Недвижимость»206,19206,70,510,25
Фонд «Сбалансированный»203,54204,10,560,28
Итог1453,991468,4514,460,99
 ПАММ счета FxOpen
DmitriyECN112112,510,510,46
Trade-Bowl (ECNp20)224,14227,753,611,61
Trade-Bowl (ECNp40)30,3331,170,842,77
SafePamm (ECNtrade)37,5342,024,4911,96
Итог404413,459,452,34
 ПАММ счета RVD markets
Mega Profit 4.2335,63340,554,921,47
TRADE-BOWL182,84184,61,760,96
RTG Stamina Aggressive237,57244,126,552,76
Nutellonka233,7238,14,41,88
Velikan202,67223,0420,3710,05
Titan177,56184,226,663,75
Money Train NEW228,18245,0616,887,40
Итог1598,151659,6961,543,85
ПАММ счета Афорекс
ForceIndex217,12219,152,030,93
ВебМастерМаксим.ру203,49208,4952,46
Итог420,61427,647,031,67
 ПАММ счета InstaForex
Microrisk (5068505)6262,840,841,35
3 Sigma Profit AM Corp (5083995)101,62107,385,765,67
Итог163,62170,226,64,03
 ПАММ счета Forex4you.org
8050363 Snakes47,4345,72-1,71-3,61
Итог47,4345,72-1,71-3,61
Итого16659,1617015,41356,252,14

На прошлой неделе у Свена плавала просадка, поэтому на всякий случай досрочно вывел инвестиции. Кстати, Свен отписался на форуме о ситуации с ФТ.

Комментарии Павла Сванцева

В последнее время доходность Аваса не превышает и 1%, поэтому решил также заказать досрочный вывод, благо неснижаемый остаток у Аваса всего 5%.

Из последних новостей можно отметить начало очередной информационной войны (пока в одни ворота) между брокерами. На этот раз «агрессором» стала компания Альпари, которая публично обвинила ФТ в незаконном использовании понятия «ПАММ счетов», права на использование которого принадлежат Alpari ltd.

Альпари предъявляет по понятиям

Параллельно с этим, ЦРФИН (созданная Альпари, Телетрейдом и пр.) занесла ФТ в черный список. Подобное внимание самого крупного брокера СНГ свидетельствует о том, что ФТ воспринимается серьезным конкурентом. В виду текущих проблем в ФТ, действия Альпари выглядят как попытка добить во что бы то ни стало споткнувшегося конкурента. Такой вот суровый и беспощадный бизнес у форекс брокеров.

Тем временем ФТ с задержками, но платит. Вчера получил выплаты, которые заказывал через Екоммпей в прошлый четверг. Невыполненными остались заявки на Киви и Перфект.

В четверг 19 февраля запланирована онлайн-конференция с администрацией ФТ. Так что в следующем отчете по инвестициям будет, что обсудить.

Портфель Альпари за неделю принес 1%.

После серии убыточных недель FxOpen в плюсе 2,34%.

Портфель РВД продолжает расти за счет прибыли.

Статистику по ПАММам Афорекс теперь веду по состоянию эквити. В ближайшее время планирую тестировать торговых советников, представленных специалистами Афорекс.

Благодаря Сигме общий результат в Инсте за неделю 4%.

Как уже говорил, новый портфель Forex4you пока только в планах.

Всем профита!

17.02.2021

Рекомендую прочитать отчеты по моим инвестициям

Подписывайся на мои соцсети

Хочешь быть в курсе ленивых новостей блога?

Комментарии и отзывы читателей

Закладка Постоянная ссылка.
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...

Комментарии запрещены.