- Центробанк может еще раз повысить ключевую ставку до конца года
- Что такое ключевая ставка
- Рост и снижение ключевой ставки — что это значит
- Последствия низкой ключевой ставки:
- Последствия высокой ключевой ставки:
- Ключевая ставка и ставка рефинансирования
- Какая связь между ставкой и фондовым рынком
- Как ключевая ставка влияет на облигации
- Как ключевая ставка влияет на акции
- Как ключевая ставка влияет на рубль
- Что произошло с ключевой ставкой ЦБ
- Что такое ставка рефинансирования Нацбанка и для чего она нужна?
Центробанк может еще раз повысить ключевую ставку до конца года
До конца года ключевая ставка может быть повышена, поскольку Банк России намерен поддерживать жесткую денежно-кредитную политику еще в течение нескольких кварталов для возвращения инфляции к показателю в 4 %
Об этом в Госдуме заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.
«Чтобы вернуть инфляцию к цели в конце 2024 г., нам придется поддерживать жесткую денежно-кредитную политику в течение нескольких кварталов, темпы роста кредитования замедлятся, но, хочу подчеркнуть, в следующем году, по нашему прогнозу, темпы кредитования останутся положительными, то есть продолжат вносить вклад в развитие экономики», – сказала Набиуллина.
В дальнейшем регулятор, возможно, начнет постепенно снижать ключевую ставку при условии устойчивого снижения инфляции.
По прогнозам ЦБ, инфляция по итогам 2023 г. будет на уровне 7-7,5 %. В 2024 г. ожидается снижение до 4-4,5 %.
27 октября Банк России объявил об очередном росте ключевой ставки с 13 % до 15 %. Это было четвертое подряд повышение с лета 2023 г.
Ужесточение ДКП объяснили возросшим инфляционным давлением и необходимостью достичь уровня инфляции в 4 % в 2024 г.
В конце октября Набиуллина сказала, что повышение ключевой ставки ЦБ не угрожает банковским кризисом в России: несмотря на замедление, рост объемов кредитования сохраняет положительную динамику.
После повышения ключевой ставки российские банки подняли ставки по рыночным программам ипотеки.
В ВТБ с ноября минимальная ставка составляет 16,4 %, в Сбербанке 15,6 % годовых.
Дальнейшие решения по этому вопросу ЦБ примет с учетом динамики инфляции, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая внутренние и внешние риски.
Следующее заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке запланировано на 15 декабря 2023 года.
Отметим, что повышение ключевой ставки всегда делает ипотеку менее доступной, а вклады и депозиты — более выгодными, так как это основной инструмент денежно-кредитной политики государства.
Это процент, под который коммерческие банки могут занимать деньги у Центрального банка России.
Кредиты от регулятора нужны банкам, когда для выполнения обязательств им не хватает собственных денег. Это случается довольно часто, особенно в периоды кризисов и санкций.
Иными словами, ключевая ставка ЦБ — это стоимость денежных займов для кредитных организаций и, в конечном счете, для простых заемщиков: розничные кредитные ставки всегда повышаются вслед за ключевой.
Уровень ключевой ставки напрямую влияет на темпы розничного кредитования: чем выше ставка, тем дороже кредиты и тем меньше их берут. Плюс такой ситуации для государства — снижение инфляции, так как деньги становятся дорогими.
А еще при повышении ставки растет выгода от вкладов и депозитов: деньги в банк можно положить под более высокий процент.
И наоборот: чем дешевле займы, тем больше их оформляют и тем активнее российская экономика наполняется деньгами. Но при этом растут и инфляционные риски.
Изменение ключевой ставки в бóльшую или меньшую сторону позволяет ЦБ регулировать ряд важных процессов:
- удерживать инфляцию в районе 4 % (это официальная цель Центробанка);
- влиять на курс рубля;
- разгонять и тормозить экономику через доступность кредитов и выгоду от вкладов.
Еще уровень ставки ЦБ косвенно влияет на стоимость акций и облигаций, а также на размер налога на депозиты.
Как ЦБ рассчитывает ключевую ставку
Размер ключевой ставки зависит от таких факторов, как инфляция, состояние экономики и финансового сектора, международные обстоятельства. Центробанк регулярно анализирует текущие данные и прогнозы и на их основе решает, нужно ли менять ставку.
Эта прерогатива принадлежит совету директоров ЦБ, который ежегодно проводит восемь плановых заседаний по поводу ставки. Четыре из них считаются опорными — они проводятся раз в квартал.
Между ними проходит еще четыре промежуточных заседания. Ключевую ставку могут изменить по итогу любого из них.
Календарь плановых заседаний по ключевой ставке:
В исключительных случаях совет директоров Центробанка проводит и внеплановые заседания.
Пока такое случалось только четыре раза:
14 декабря 2014 года (ставку повысили с 10,5 до 17 %);
8 февраля 2022 года (повышение с 9,5 до 20 %);
8 апреля 2022 года (снижение ставки с 20 до 17 %);
5 августа 2023 года (снова повышение — с 9,5 до 12 %).
Отличие ключевой ставки от ставки рефинансирования
Сегодня различий между этими понятиями в России практически нет, но так было не всегда. Ставка рефинансирования — это тоже процент, под который ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам.
Ее отличие от ключевой ставки — в сроках кредитования: как правило, ставка рефинансирования используется для расчета стоимости краткосрочных кредитов, вплоть до однодневных.
Однако в нашей стране этот показатель утратил самостоятельное значение. В 2016 году ставку рефинансирования приравняли к ключевой, и отдельно она больше не устанавливается.
Этот термин исчез из официальных правительственных документов, но коммерческие банки продолжают использовать его в обиходе.
Под ставкой рефинансирования они понимают процент, под который заемщик может перекредитоваться, чтобы получить более выгодные условия.
Ключевая ставка и ипотека
На ипотеку ставка ЦБ влияет так же, как и на любой другой кредит. Ее снижение тянет за собой и розничные ставки, делая займы доступнее и оживляя рынок.
Именно этим был обусловлен ипотечный бум 2020–2021 годов. Тогда ставка была рекордно низкой и составляла 4,25 %.
В свою очередь, рост ключевой ставки приводит к удорожанию жилищных кредитов. Яркий тому пример — повышение ставки до 20 % в феврале 2022 года.
Это значение стало для рынка заградительным, то есть почти парализовало выдачу ипотеки — желающих оформить ее под 20,4–21 % было немного.
В итоге спрос на первичное жилье в 2022 году упал на 12 %, а на «вторичку» — на 14 % по отношению к 2021-му.
Таким образом, уровень ключевой ставки опосредованно влияет на строительный и риелторский рынки. Ее повышением государство может затормозить ипотеку, уменьшив доступность жилья.
Вслед за этим упадет и спрос на недвижимость. А если такая политика будет долгосрочной, в стране снизятся объемы строительства.
Еще один частый эффект от повышения ключевой ставки — краткосрочный ипотечный бум. Чтобы отреагировать на изменения, коммерческим банкам требуется какое-то время — в среднем от одного до трех месяцев.
В этот период заемщикам остается доступна ипотека на старых условиях, и многие спешат этим воспользоваться. Так произошло и в 2022 году, и в августе 2023-го.
При повышении ключевой ставки некоторые заемщики могут столкнуться с увеличением ежемесячных платежей по взятой ранее ипотеке.
Иногда кредитный договор предусматривает плавающую процентную ставку, размер которой привязан к ключевой. Доля таких кредитов на рынке невелика, но они есть. Если же ставка в договоре фиксированная, менять ее по своей воле банк не имеет права.
Банки могут в одностороннем порядке повысить ипотечную ставку
Ипотеки с господдержкой все сказанное тоже касается, но в меньшей степени. Ставки по таким программам субсидируются из бюджета, и повысить их банки могут только с разрешения правительства и ЦБ.
Пока такой отмашки государство не давало, но уже использовало другой способ сделать кредитование менее доступным — повышение первоначального взноса по льготным программам.
Отдельного упоминания в этой связи заслуживает сельская ипотека. В регулирующем ее выдачу постановлении правительства сказано, что при остановке государственного субсидирования ставка по уже взятым кредитам может быть повышена на текущий размер ключевой ставки.
Во время экономических кризисов это довольно вероятный сценарий. У государства может просто не хватить денег на субсидирование банков и обслуживание уже взятых кредитов.
Из-за этого выдачу сельской ипотеки в 2023 году временно приостановили. Оформить ее можно лишь в нескольких банках, у которых еще есть старые лимиты.
Динамика ключевой ставки в новейшей истории России
За 33 года постсоветской истории ключевая ставка ЦБ в России менялась неоднократно, иногда проделывая головокружительные кульбиты. Впервые Центробанк установил ее в 1992 году — на уровне 20 %.
А уже в 1993-м ставка взлетела до 210 % и несколько лет оставалась рядом с этим значением. Причиной стала сумасшедшая инфляция 90-х, достигавшая 840 %. Ситуация более-менее нормализовалась к концу 1997 года, и ставка опустилась до 21–27 %.
Однако вскоре последовал новый резкий скачок, вызванный дефолтом 1998 года. 19 мая ЦБ вынужденно повысил ставку до 50 %, а уже 27-го — до 150 % годовых.
Изменение ключевой ставки ЦБ в 2013–2023 гг.
По сравнению с этими цифрами «кризисные» ставки последних 20 лет не кажутся такими уж впечатляющими. На фоне мирового финансового краха 2008 года и девальвации рубля Центробанк повысил ставку лишь до 13 %. Однако и этого хватило, чтобы охладить ипотеку и вызвать застой на рынке недвижимости.
Во время санкционного кризиса 2014 года ключевая ставка ЦБ достигла 17 %. В 2015 году ее снизили до 11 %, и это способствовало некоторому оживлению экономики.
В феврале 2022 года ключевая ставка поднялась до 20 %, в апреле опустилась до 17 %, а сентябре — до 7,5 %. В 2023 году она снова начала расти, пройдя отметки в 8, 5, 12 и 13 %.
Самое низкое значение ставки ЦБ в истории страны — 4,25 % — зафиксировано в 2020 году. Вместе с появлением льготных ипотечных программ это вызвало резкий рост объемов жилищного кредитования.
13 ноября 2023
Процентная ставка — сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за пользование им в расчёте на определённый период (месяц, квартал, год).
С позиции теории денег, процентная ставка — цена денег как средства сбережения.
Процентный доход — доход от предоставления капитала в долг в разных формах (ссуды, кредиты), либо это доход от инвестиций в ценные бумаги.
Ставка с капитализацией меньше чем эквивалентная простая процентная ставка.
Таким образом, взаимосвязь между простой, сложной и непрерывной ставками можно выразить через равенство дисконт-факторов:
Отсюда, в частности следует, что непрерывная и сложная ставки связаны простым выражением
В зависимости от того, изменяется ли ставка в течение времени, выделяют фиксированную и плавающую процентные ставки:
- Фиксированная процентная ставка — постоянна, устанавливается на определённый срок и не зависит от каких-либо обстоятельств[6].
- Плавающая процентная ставка подлежит периодическому пересмотру[7]. Изменение ставки осуществляется на основании колебаний тех или иных показателей. Классическим примером таких показателей является Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR, средневзвешенная ставка на лондонском межбанковском рынке кредитных ресурсов). Соответственно плавающая ставка LIBOR+5 % будет означать, что номинальная величина процентной ставки на 5 % выше ставки LIBOR.
- декурсивная ставка — процент выплачивается в конце вместе с основной суммой кредита
- антисипативная ставка — процент выплачивается в момент предоставления кредита (авансом) и определяется на основании конечной суммы долга.
Для кредитора выгоднее антисипативная ставка, а для заёмщика — декурсивная. Так, если величина процентной ставки составляет 10 %, то при декурсивной ставке при кредите в 1000 р. кредитор получит 1100 р. в конце срока. При антисипативной ставке он даст заёмщику 900 р. и в конце срока получит 1000 р.
Различают номинальную и реальную процентную ставку.
Номинальная процентная ставка — рыночная процентная ставка без учета инфляции, отражающая текущую оценку денежных активов.
Взаимосвязь реальной, номинальной ставки и инфляции в общем случае описывается следующей (приближённой) формулой
— номинальная процентная ставка,
— реальная процентная ставка,
— ожидаемый или планируемый уровень инфляции.
Ирвинг Фишер предложил более точную формулу взаимосвязи реальной, номинальной ставок и инфляции, выражаемую названной в его честь формулой Фишера:
При
и
обе формулы дают одинаковое значение. Легко видеть, что при небольших значениях уровня инфляции
результаты мало отличаются, но если инфляция велика, то следует применять формулу Фишера.
Согласно Фишеру, реальная процентная ставка численно должна быть равна предельной производительности капитала.
- Interest Rate History. Архивировано 16 октября 2008 года.. Retrieved 2008-10-27
- UK interest rates lowered to 0,5 %. Дата обращения: 31 октября 2011. Архивировано 7 марта 2009 года.
- Homer, Sylla & Sylla, 1996, p. 509.
- Bundesbank. BBK — Statistics — Time series database. Архивировано 12 февраля 2009 года.. Retrieved 2008-10-27
- Zimbabwe currency revised to help inflation. Дата обращения: 31 октября 2011. Архивировано из оригинала 11 февраля 2009 года.
- Фиксированная процентная ставка. Национальная экономическая энциклопедия. Дата обращения: 16 июля 2013. Архивировано из оригинала 27 декабря 2014 года.
- Борисов А. Б. Плавающая процентная ставка // Большой экономический словарь. — М.: Книжный мир, 2003. — 895 с. — ISBN 5-8041-0049-1.
- Борисов А. Б. // Большой экономический словарь. — М.: Книжный мир, 2003. — 895 с. — ISBN 5-8041-0049-1.
- Моисеев С. Р. Деньги с отрицательной процентной ставкой. Архивировано 2 февраля 2020 года. // Деньги и кредит, 2017. — № 10. — С. 16—26.
Величина процентной ставки Банка России напрямую влияет на различные отрасли экономики и личные финансы каждого россиянина. Рассказываем, как это работает
Что такое ключевая ставка
Ключевая (базовая) процентная ставка — это минимальный процент, под который Банк России (ЦБ) выдает кредиты коммерческим банкам. Получив такой кредит, коммерческие банки сами выдают кредиты компаниям и розничным потребителям уже под собственный процент, который выше процента ЦБ.
Ключевая ставка
является основным инструментом денежно-кредитной политики.
Все, что нужно знать о ключевой ставке, за три минуты
С конца июля 2020 года ключевая ставка была на историческом минимуме — 4,25% — и держалась на таком уровне до марта 2021 года.
Цикл повышения начался 17 марта 2021 года, а 28 февраля 2022 года ставка была поднята до рекордных 20%. На историческом максимуме ставка продержалась более месяца.
2022 года Банк России снова перешел к снижению ставки и к сентябрю опустил ее до 7,5% годовых, а затем шесть заседаний подряд сохранял ставку на этом уровне. По длительности сохранения ставки ЦБ поставил рекорд с 2015–2016 годов — тогда она находилась на одном уровне (11%) десять месяцев подряд.
В июле 2023 года регулятор начал новый цикл повышения ставки:
На первом в 2024 году опорном заседании совета директоров Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16%.
- 22 марта ключевая ставка сохранена на уровне 16%;
- 26 апреля Центробанк вновь взял паузу и оставил ставку на уровне 16%;
- 7 июня ключевая ставка в четвертый раз сохранена на уровне 16%.
Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке пройдет 26 июля.
Рост и снижение ключевой ставки — что это значит
Ключевая ставка — это один из инструментов, который позволяет Центробанку контролировать курс рубля и влиять на экономику страны.
Низкая ставка означает, что деньги стоят дешево. В результате компании и население активнее берут кредиты, бизнес, а с ним и экономика развиваются. Негативным эффектом такой политики может стать рост инфляции — деньги стоят дешево, поэтому их становится много.
Последствия низкой ключевой ставки:
- низкие ставки по кредитам;
- низкие ставки по банковским депозитам;
- рост экономики и производства;
- рост покупательной способности;
- рост инфляции.
Повышение ключевой ставки ЦБ, как правило, обусловлено желанием взять под контроль и снизить инфляцию. Однако вместе с тем высокая ставка несет и негативные последствия: покупательная способность населения и темпы развития экономики проседают.
Последствия высокой ключевой ставки:
- высокие ставки по кредитам;
- высокие ставки по банковским депозитам;
- замедление экономики и производства;
- снижение покупательной способности;
- снижение инфляции.
Ключевая ставка и ставка рефинансирования
Ставка рефинансирования — это фиксированный процент, который финансовая организация платит ЦБ за использование заемных средств.
С 1 января 2016 года по решению совета директоров Банка России значение ставки рефинансирования было приравнено к значению ключевой ставки, определенному на соответствующую дату. Соответственно, никаких отличий на текущий момент между ключевой ставкой и ставкой рефинансирования не существует.
Если сравнить прежние данные, когда ставка рефинансирования и ключевая ставка устанавливались как два отдельных показателя, то можно увидеть, что ставка рефинансирования в период с сентября 2012 года по конец 2015 года была неизменно на уровне 8,25%, тогда как ключевая за тот же период подскакивала до 17%.
Сейчас банки используют термин «ставка рефинансирования» для определения процента, под который можно перекредитоваться в конкретной финансовой организации. Рефинансирование предполагает переоформление кредита на условиях, отличающихся от первоначальных. Рефинансирование для населения — заемщиков по потребительским кредитам и ипотеке — имеет смысл, если оно позволяет получить новый кредит на более выгодных условиях, чтобы погасить прежний заем. Соответственно, банки предлагают рефинансирование, только когда ключевая ставка снижается, так как и для них заимствование средств у ЦБ становится более дешевым.
Прежде чем принимать решение о рефинансировании ипотеки или кредитов в другом банке, следует просчитать конечную экономию, чтобы она не обернулась убытком. Переоформление кредита повлечет за собой дополнительные расходы: сбор пакета документов, новую страховку, в случае с ипотекой — оценку стоимости недвижимости и т. п. Оправданными затраты на рефинансирование считаются, когда разница между старой ставкой по кредиту и новой начинается от 1,5 п.п.
При повышении ключевой ставки банки не предлагают рефинансирование, так как это невыгодно ни им, ни клиентам. При этом можно не переживать за то, что в старом банке повысят ставку — им запрещено повышать процентную ставку по кредитам в одностороннем порядке на законодательном уровне согласно ст. 29 ФЗ «О банках и банковской деятельности».
Какая связь между ставкой и фондовым рынком
Как ключевая ставка влияет на облигации
В первую очередь ключевая ставка влияет на рынок облигаций. Причина в том, что государство или компании выпускают облигации тоже под процент, и этот процент также чуть выше, чем базовая процентная ставка. Когда ЦБ снижает ставку, процент по облигациям снижается вместе с ней. Но те облигации, которые к тому моменту уже продаются на рынке, растут в цене, ведь их доходность выше, поскольку рассчитывалась на основании предыдущей процентной ставки.
Если же Центробанк ставку повышает, то старые
облигации
дешевеют, потому что новые обеспечивают их владельцам бо́льшую доходность (растет ставка ЦБ — растет процент от облигаций).
Как ключевая ставка влияет на акции
На стоимость акций ключевая ставка тоже влияет. Если ставка снижается, то деньги дешевеют и их становится больше, инвесторы охотнее вкладывают их в рисковые активы — то есть в акции. Кроме того, при снижении ставки растет разница между доходностью облигаций и акций — доходность последних становится выше. Это тоже подстегивает спрос и помогает котировкам расти. Изменение процентной ставки не влияет на бумаги отдельной компании, но оказывает влияние на рынок акций в целом.
При повышении ставки происходит обратный процесс — интерес инвесторов смещается в пользу облигаций, которые при высоких ставках предлагают стабильную высокую доходность. Перебалансировка портфелей приводит к тому, что на фоне высокой ключевой ставки рынок акций снижается. Также период высоких ставок становится проблемой для бизнеса — ему сложнее брать кредит и наращивать объемы выпуска товаров и услуг, а это в свою очередь ведет к снижению выручки и прибыли и в конечном итоге к меньшим дивидендам.
Как ключевая ставка влияет на рубль
На валютном рынке ключевая ставка также играет свою роль. Снижение процентных ставок ведет к снижению цены национальной валюты, так как она становится доступнее. Инвесторы на валютном рынке предпочитают избавиться от дешевых денег и перекладываются в более доходные иностранные валюты. Валютные спекуляции еще сильнее снижают курс национальной валюты, которой на рынке становится много.
Когда ставка повышается, и особенно если она выше, чем в экономиках других валют, то на рынок приходят инвесторы, желающие вложиться в более крепкую единицу и заработать на ее росте. Как результат, спекулянты выкупают нацвалюту с рынка и курс стабилизируется.
Таким образом, низкая ключевая ставка положительно влияет на рынок акций, на долговом рынке растут цены на сами бумаги, но снижается их доходность, курс национальной валюты снижается. А высокая ключевая ставка повышает курс нацвалюты, охлаждает интерес инвесторов к рынку акций, вместо этого они начинают уделять большее внимание защитным инструментам — банковским вкладам и облигациям.
Что произошло с ключевой ставкой ЦБ
Совет директоров Банка России 7 июня 2024 года сохранил ключевую ставку в размере 16% годовых.
В ЦБ объяснили решение о сохранении ставки отсутствием замедления темпов роста цен и увеличением внутреннего спроса, который значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг.
Регулятор усилил жесткую риторику, добавив в релиз слово «существенно», а также конкретизировал, что сравнение сделано с апрельскими прогнозами, а не просто «ранее».
«Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. При этом для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле», — отмечается в пресс-релизе.
Согласно апрельскому прогнозу Банка России, c учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,3–4,8% в 2024 году и вернется к 4% в 2025 году. Ранее ЦБ прогнозировал достижение уровня инфляции в 4% по итогам 2024 года.
Уровень недельной инфляции с 28 мая по 3 июня составил 0,17%, в годовом выражении — 8,17%, по данным Министерства экономического развития России.
Оценка инфляции, которую россияне ожидают через год, в мае выросла до 11,7% (+0,7 п.п. по сравнению с месяцем ранее), приводит данные опроса ООО «инФОМ» Банк России.
Следующее заседание cовета директоров Банка России, на котором планируется рассмотреть вопрос об уровне ключевой ставки, намечено на 26 июля 2024 года.
Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается.
Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.
Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
Ссылка скопирована в буфер обмена
25 февраля 2024
Что такое ставка рефинансирования Нацбанка и для чего она нужна?
Ставка рефинансирования (СР) – это процентная ставка, которую Национальный банк Республики Беларусь использует при предоставлении кредитов другим финансовым организациям, в частности, коммерческим банкам. Она является важнейшим индикатором денежно-кредитной политики и основным инструментом регулирования уровня процентных ставок на денежном рынке страны. Её размер может, как повышаться, так и понижаться, в зависимости от складывающейся экономической ситуации.
От величины ставки рефинансирования зависят условия предоставления банковских продуктов. Другими словами, СР напрямую влияет на размер процентной ставки по вкладам и кредитам для населения и предприятий. Чем она выше, тем под больший процент банки будут выдавать кредиты, и принимать депозиты. Соответственно, и наоборот, снижение СР способствует уменьшению процентных ставок по кредитам и вкладам.
Важно отметить тот факт, что взаимосвязь ставки рефинансирования и процентной ставки по кредитам (большинству из них), которые выдаются банками Беларуси, сохраняется на всём временном отрезке пользования заёмными средствами.
Чтобы правильно понимать зависимость, рассмотрим пример*:
Сегодня взят кредит на несколько лет под 15% годовых (СР +5 процентных пункта). При этом ставка рефинансирования находится на уровне 10%. Допустим, через определённое время СР повышается до 15%, следовательно, процентная ставка по выданному кредиту увеличивается до 20%, – и происходит перерасчёт ежемесячных платежей (в данном случае в сторону увеличения), в соответствии с новыми условиями. Аналогичная зависимость и в случае снижения ставки рефинансирования.
*все данные носят условный характер, и использованы в качестве показательного примера.
В свою очередь, на величину СР влияет экономическая ситуация в стране в целом и, в частности, различные показатели социально-экономического развития экономики. Это и рост ВВП (валового внутреннего продукта), платёжный баланс, величина сальдо внешней торговли, движение курса национальной валюты, инфляционные процессы. Кроме этого обращается внимание и на такие показатели денежно-кредитной системы как:
- Денежная масса;
- Скорость обращения денег;
- Прирост международных резервных активов;
- Увеличение банковских требований к экономике;
- Размер нормативного капитала;
- Процент проблемных активов.
На основе сложившейся ситуации, путём расчётов выявляется значение ставки рефинансирования, которое соответствует ближайшему планируемому экономическому развитию страны.
На данный момент, ставка рефинансирования в Республике Беларусь находится на уровне 9,5% годовых.