Прямые и портфельные инвестиции. Банковские операции

Прямые и портфельные инвестиции. Банковские операции Выгодные вклады

Вид 3. по типу инвестиционного портфеля

Инвесторы преследуют разные цели. Одни хотят добиться максимальной прибыли, а другие предпочитают обезопасить свои средства. Исходя из этого, они формируют свой инвестиционный портфель.

Все портфели подразделяются на три типа.

  1. Консервативный. Главная цель инвестора — сохранить деньги. Состоит из низкодоходных облигаций и акций крупных фирм (голубые фишки). Такие вложения считаются безрисковыми.
  2. Агрессивный. Цель инвестора — максимизация прибыли. В состав включаются бумаги перспективных молодых компаний. Они обеспечивают высокий доход, но влекут за собой серьезные риски.
  3. Умеренный. Еще его называют сбалансированным или смешанным. Представляет собой компромисс между консервативными и агрессивными инвестициями. Совмещает разные типы ценных бумаг. Обеспечивает приемлемые риски при среднем доходе.

Для наглядности сведем все показатели в одну таблицу:

Тип портфеляЦельРискОснова портфеляДоход
КонсервативныйЗащита капиталаНизкийГосударственные облигации, голубые фишкиНизкий
УмеренныйСтабильная прибыльСреднийГосударственные облигации, акции крупных компанийСредний
АгрессивныйБыстрый рост капиталаВысокийВысокодоходные бумаги: акции и облигации молодых предприятийВысокий

Примерная структура каждого портфеля приведена ниже:

Вид ценных бумагКонсервативный портфельУмеренный портфельАгрессивный портфель
Акции10%35%60%
Государственные облигации50%35%20%
Облигации крупных компаний20%15%10%
Краткосрочные бумаги20%15%10%
Итог100%100%100%

Виды прямых инвестиций

Существует множество классификаций прямых инвестиций.

В зависимости от объекта вложений:

  1. Реальные инвестиции. Включают в себя закупки оборудования, земли, недвижимости и других факторов производства.
  2. Финансовые. Покупка акций, других ценных бумаг или доли в уставном капитале.
  3. Нефинансовые. Представляют собой инвестиции в нематериальные активы: патенты, авторские права и бренды.
  4. Интеллектуальные. Научная деятельность и исследования, которые прямо или косвенно повышают эффективность бизнеса.

По срочности:

  1. Краткосрочные (до 1 года). Встречаются редко, поскольку немногие предприятия способны окупить вложения инвестора за один год.
  2. Среднесрочные (от 1 до 3 лет).
  3. Долгосрочные (от 3 до 10 лет).

По учету:

  1. Валовые инвестиции. Направляются на расширение и поддержание производства. Складываются из чистых инвестиций и амортизационных расходов (возмещение износа оборудования, его ремонт и обслуживание).
  2. Чистые инвестиции. Часть валовых инвестиций, которая поступает на расширение производства. Не учитываются амортизационные издержки.

Ниже представлена формула для расчета валовых инвестиций:

где Ig — валовые инвестиции; In — чистые инвестиции; A — амортизационные издержки.

По принадлежности капитала:

  1. Частные. Вклады физических и юридических лиц.
  2. Государственные. Вклады госпредприятий, банков и фондов.
  3. Смешанные. Сочетают в себе оба типа капитала.

По территориальному признаку:

  • внутренние;
  • внешние (зарубежные).

Наибольшее влияние на мировую экономику оказывают именно прямые зарубежные инвестиции, поэтому разберем их подробнее.

Институциональные секторы

Институциональные секторы и подсекторы в международной инвестиционной позиции соотносятся с сектором (подсектором) резидентов, а не с сектором контрагентов, то есть в случае активов это сектор (подсектор) российского инвестора или кредитора и в случае обязательств — сектор (подсектор) российского эмитента или заемщика.

Центральный банк представлен Центральным банком Российской Федерации.

https://www.youtube.com/watch?v=HKlgbUkb0aA

Банки — кредитные организации (кроме небанковских кредитных организаций) и государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» без учета его деятельности в качестве агента Правительства Российской Федерации.

Органы государственного управления — органы государственной власти Российской Федерации, органы государственной власти субъектов Российской Федерации, местные органы управления.

Прочие секторы — аналитическая группировка, включающая другие финансовые организации (кроме банков), нефинансовые организации, домашние хозяйства и некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства (НКОДХ):

— другие финансовые организации — небанковские кредитные организации и иные организации, для которых основной вид деятельности — предоставление финансовых услуг;

— нефинансовые организации — предприятия, основной деятельностью которых является производство товаров или нефинансовых услуг. К нефинансовым организациям относятся юридические лица, а также квазикорпорации — организации, действующие без образования юридического лица (отделения и представительства организаций-нерезидентов, условные единицы-резиденты, владеющие недвижимостью);

— домашние хозяйства — институциональные единицы, состоящие из одного физического лица или группы физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей;

— некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства (НКОДХ) — институциональные единицы, являющиеся нерыночными производителями, созданные для оказания социальных услуг домашним хозяйствам. К ним относятся благотворительные общества, профсоюзы, профессиональные и научные общества, религиозные учреждения и т.п.

Как осуществляется управление инвестиционным портфелем

И, наконец, о главном. Что делать с инвестиционным портфелем после того, как он сформирован? Как всякий инструмент извлечения дохода, он требует постоянной заботы в виде адаптации к меняющимся рыночным условиям.

Стратегии управления портфелем инвестиций при всем их многообразии делятся на две основные группы – пассивную и активную. Целями всех операций на фондовом рынке являются преодоление рисков и извлечение максимального дохода.

Активное финансовое регулирование представляет собой совокупность непрерывного мониторинга и реагирования на его результаты. Реакция выражается в продаже «слабых» ценных бумаг, входящих в инвестиционный портфель и покупке им эффективной замены.

Управление пассивное предполагает изначальное формирование портфеля таким образом, чтобы вмешательство не требовалось в течение долгого времени. Для этого проводится тщательный анализ перспективной эффективности, выбор самых надежных финансовых вложений и при этом практикуется максимально широкая диверсификация.

В конечном счете и пассивная стратегия требует перехода в активную фазу в тот момент, когда портфель перестает приносить достаточный доход. Теперь о стратегиях более подробно.

Активный подход основан на том положении, что прибыльность бумаг меняется во времени. В связи с этим фактом выработаны четыре метода, позволяющие реагировать на снижение доходности.

  1. Выбор максимального дохода. Простейший прием, когда вместо менее прибыльной бумаги приобретается более выгодная.
  2. Метод подмены применяется в случае, когда одна бумага временно более эффективна, чем другая. Например, акция компании А котируется дороже, чем акция такого же номинала фирмы Б. При этом дивиденды обе ценные бумаги приносят равные. Если портфель формировался как доходный (см. выше), то есть прямой смысл продать дорогую акцию, купить дешевую и получать тот же результат.
  3. Секторный своп. В этом случае производится замена не аналогичных ценных бумаг, а совершенно разных, относящихся к различным отраслям хозяйствования. В учет берется только эффективность вложения.
  4. Предвидение изменения учетной ставки. Если у финансового менеджера есть основания предполагать движение изменения котировок вверх или вниз, он производит продажу тех бумаг, которые, по его мнению, будут падать. Взамен он покупает инструменты, рост которых он прогнозирует.

Помимо этих приемов исторически сложились специфические методы управления портфелями акций и облигаций. Он основывается на определенных допущениях:

  • «Акции роста» выпускаются компаниями, прибыль которых быстро увеличивается. Предполагается, что в средней и дальней перспективе вложения в них дадут инвестору больший доход.
  • «Недооцененные акции» приносят большие дивиденды при относительно низких котировках. Если такое случается – задача грамотного финансового менеджера состоит в поиске этих бумаг и их приобретении.
  • Акции компаний, характеризуемых низкой капитализацией. Компактные молодые фирмы имеют больше шансов на рост, чем крупные.
  • Маркет-тайминг. Этот метод применяется в случаях, когда выявляется закономерная цикличность котировок. Просто нужно знать, когда акции покупать, а когда продавать.
Читайте также:  Услуга "копилка" в Сбербанке, как она работает?

В отношении портфелей облигаций также разработаны и применяются на практике приемы, позволяющие ими эффективно управлять:

  • Маркет-тайминг. Используется точно так же, как и в случае с акциями.
  • Принятие кредитных рисков. Низкий рейтинг фирмы-дебитора может вырасти. Если у финансового менеджера есть основания предвидеть это событие, он покупает облигации перспективного предприятия.
  • Иммунизация облигационного портфеля. Использование метода рационально при взаимной компенсации процентного и реинвестиционного рисков.

Активное управление инвестиционным портфелем невозможно без анализа и прогнозирования, что в свою очередь вызывает потребность в информационном обеспечении.

Пассивная стратегия демонстрирует эффективность только в условиях стабильного рынка ценных бумаг. Единственным методом, применяющимся при этом подходе, признан так называемый индексный фонд. Он основан на долговременном прогнозировании движения котировки. Для этого используется показатель (индекс), привязанный к параметрам общей активности на фондовой бирже.

Классификация инвестиционных портфелей

Исходя из поставленных целей выбираются соответствующие им типы портфельных инвестиций. Критерием может служить общая стратегия, отражающая назначение вложения.

Классификация по признаку выбранной стратегии включает следующие основные типы инвестиционных портфелей:

  • портфель роста;
  • портфель высокого дохода;
  • портфель регулярного дохода.

К портфелям роста можно отнести совокупность ценных бумаг, биржевой курс которых быстро повышается на актуальном промежутке времени. Это их положительное качество, как правило, оборачивается невысокой надежностью. Такой портфель приобретается с целью выгодной перепродажи. Его приходится довольно часто обновлять, избавляясь от вложений, утративших способность быстро увеличиваться в стоимости.

Бумаги высокого дохода растут не очень быстро, но, как ясно из названия категории, обеспечивают хорошие дивиденды. Кроме этого свойства, они довольно надежны. Портфель, в котором доминируют подобные акции, формируется не ради спекуляций, а на долгосрочную перспективу.

Портфели регулярного дохода служат для минимизации риска потерь. Они сочетают в себе черты портфелей роста и дохода. Формирование состава учитывает требования к высокой надежности примерно половины имеющихся активов и доходности остальной части. Многочисленные примеры в сфере финансовой деятельности демонстрируют «разношерстность» вложений, направленных на достижение регулярного дохода: в них есть и акции, и облигации, в том числе государственные долговые обязательства.

По признаку соотношения доходности и рисков различают следующие виды инвестиционных портфелей:

  • консервативные;
  • умеренные;
  • агрессивные.

Теперь о каждом виде подробней.

В составе консервативных портфелей превалируют облигации. Как понятно из типовой классификации, их предпочитают инвесторы, придерживающиеся стратегии регулярного дохода. Реализовать такой план есть смысл, вкладывая средства на относительно короткое время. Паевые инвестиционные фонды платят большие дивиденды, чем коммерческие банки.

Содержание типичного умеренного инвестиционного портфеля включает акции и облигации (государственные и крупных корпораций). Иногда применяется и депозит как наиболее надежный финансовый инструмент. Сроки, как правило, средние.

Целью формирования агрессивного инвестиционного портфеля является максимальная прибыль. Эти вложения чаще всего долгосрочные – за непродолжительное время эффекта добиться невозможно. Зато доходность агрессивных инвестиций в случае удачного прогнозирования бьет все рекорды. Начальный капитал может увеличиваться в разы. Именно такая стратегия сделала Уоррена Баффетта миллиардером.

Кто допускается до работы с прямыми и портфельными инвестициями

Прямые инвестиции в российские или иностранные компании предусматривают заморозку капитала. Инвестор должен понимать, что вложенные деньги начнут приносить прибыль через несколько лет, на протяжении этого срока могут потребоваться дополнительные инвестиции.

Подобные манипуляции доступны людям с большим капиталом и государственным или частным компаниям, осуществляющим прямое инвестирование в отечественные или зарубежные предприятия.

Например, международная компания, занимающаяся выпуском электронных компонентов, заинтересована в покупке другого предприятия, расположенного в России. При этом российский завод уступает по размерам иностранному конкуренту.

Инвестор постепенно приобретает акции (при условии свободного оборота ценных бумаг на биржах), а после получения контрольного пакета вводит своих представителей в правление или получает право на участие в общих собраниях. Затем осуществляется продвижение идей, выгодных инвестору и направленных на получение прибыли.

Другой формой прямой инвестиции является участие компании в строительстве объекта на паях с другими организациями. После завершения монтажных работ и сдачи объекта инвестор получает долю в виде торговых или офисных площадей (в случае постройки нежилого здания).

Затем инвестор использует помещения по своему усмотрению (например, сдает в аренду или продает третьим лицам). К рискам относится замедление сроков строительства и падение спроса на офисные помещения, в таком случае инвестор сможет получить прибыль через 6-8 лет ожидания.

Прямое или активное инвестирование от лица компании предусматривает опытного руководителя направления, понимающего законы рынка и реагирующего на отклонения курсов ценных бумаг. Человек должен понимать задачу и не бояться возникающих трудностей.

Рекомендуется назначать на должность руководителя опытного сотрудника, уже участвовавшего в прямых инвестиционных проектах с положительным конечным результатом. Прочие сотрудники на роль лидера команды не подойдут.

Поскольку инвестиции прямого и портфельного типа отличаются объемом вложений, то для частных лиц предпочтительнее работать на рынке акций. Процедура деятельности не требует специальных знаний, владельцу капитала не требуется замораживать большие суммы на длительный срок.

Работа на биржах через трейдеров или персональных менеджеров дополнительно упрощает инвестиционный процесс. Портфельные инвестиции доступны физическим лицам или компаниям, ограничений по суммам сделок не существует.

Если инвестор понимает особенности работы фондовых рынков, то он может самостоятельно вкладывать имеющиеся средства в активы. Рекомендуется оценивать риски краткосрочных инвестиций на основе постоянного анализа экономической ситуации.

Если навыки работы на рынке ценных бумаг отсутствуют, то необходимо обратиться за помощью к консультантам, состоящим в штате брокерской компании. По мере получения опыта можно отказаться от услуг сторонней организации, которая берет за услуги процент от прибыли или оборота (зависит от условий договора).

Плюсы и минусы портфельного инвестирования

Для компании плюсы очевидны: она привлекает солидный капитал, оставляя право на управление в своих руках. Минусом служит лишь необходимость выплаты процентов и дивидендов.

Со стороны инвестора все несколько сложнее. Рассмотрим достоинства и недостатки подробнее.

Плюсы:

  1. Небольшой стартовый капитал. Некоторые брокерские компании позволяют открыть счет всего лишь с 1000 рублей. В большинстве организаций сумма для начала не превышает 50 тысяч. Это позволяет инвестировать всем: от банковских клерков до простых рабочих.
  2. Можно самому выбирать ценные бумаги. В отличие от фондов и доверительного управления, инвестор волен подбирать финансовые инструменты по своему усмотрению.
  3. Диверсификация. Инвестор сам регулирует уровень риска. При желании, он может обезопасить свои активы практически полностью.
  4. Государственное регулирование. Все брокеры проходят государственную сертификацию, их работа тщательно контролируется. Это позволяет инвестору избежать обмана и не беспокоиться о сохранности своих средств.
  5. Пассивный доход. Вкладчику не нужно предпринимать активных действий для управления капиталом. Он может совмещать инвестирование с другим видом деятельности.
Читайте также:  Идеальное время для инвестиций, или почему не надо бояться действовать :: Новости :: РБК Инвестиции

Минусы:

  1. Инвестор не контролирует работу организации. Он не может повлиять на какие-либо решения или политику развития. Остается надеяться только на то, что во главе компании стоят профессионалы.
  2. Необходимо платить комиссию посредникам. Из-за этого размер чистой прибыли уменьшается. К тому же, далеко не всегда размер вознаграждения брокеру зависит от доходов. Иногда он фиксирован, что может свести всю прибыль на нет.
  3. Риск потерять свои средства. Как и в любом виде инвестирования, доход при портфельных инвестициях не гарантирован. Вкладчик может потерять свои средства в любой момент.

Несмотря на некоторые минусы, портфельное инвестирование является отличным способом приумножения капитала. Оно сделало богатым уже не одну тысячу человек.

Портфельные инвестиции в мировой экономике

Портфельные иностранные инвестиции — это вложения в зарубежные ценные бумаги. Также, как и традиционные портфельные инвестиции, они не дают вкладчику право на вмешательство в жизнь предприятия.

Иностранные инвестиции — двигатель мировой экономики. За последние годы их объем увеличился в несколько раз, что позволило портфельным вложениям обогнать прямые.

Страны положительно относятся к зарубежным вкладчикам, поскольку их инвестиции выполняют целый ряд полезных функций:

  • укрепляют международные отношения;
  • ускоряют рост экономики государства;
  • обеспечивают приток капитала в страну;
  • помогают модернизировать производство;
  • развивают национальный фондовый рынок;
  • решают социальные проблемы.

Тем не менее, вкладчики не стремятся инвестировать в международный бизнес. Не больше 10% от общего числа сделок выходят за пределы страны. Портфельные инвесторы всегда отдавали предпочтение национальным бумагам. Это вызвано следующими причинами:

  1. Доступное и понятное законодательство. У каждой страны есть свои документы, регулирующие обращение ценных бумаг. Гораздо проще изучить законы родной страны, а не акты другого государства.
  2. Высокая ликвидность. Иностранные бумаги тяжелее продать. Для тех, кто хочет быстро переводить акции в наличку, это серьезный минус.
  3. Большие издержки. За международные сделки взимается повышенная комиссия.
  4. Сложный процесс инвестирования. Некоторые государства разрешают выход на международные рынки лишь квалифицированным инвесторам. Чтобы получить этот статус, нужно соответствовать целому ряду требований.

Американские вкладчики держат лишь 6% своего капитала в иностранных бумагах. Европейские и японские инвесторы тоже обходят зарубежные акции стороной. Доля активов других государств едва дотягивает до 10%.

Несмотря на это, есть много примеров успешной деловой активности, которые мотивируют вкладчиков покупать иностранные ценные бумаги:

  1. Google. Компания разместила свои акции на бирже в 2004 году. Первоначальная цена была 85 долларов. Сейчас они торгуются в районе отметки 1200 долларов. Самые удачливые инвесторы увеличили свой капитал в 14 раз.
  2. Apple. В 1980 году акции фирмы стоили 4 доллара. Через 2 года цена снизилась до 1,44 долларов. На данный момент бумаги покупают за 200. Компания позволила своим инвесторам в 50 раз увеличить первоначальные вложения.
  3. BritishAmericanTobacco. С 2009 по 2021 год цена акций возросла в 4,5 раза.

Прямые и портфельные инвестиции. банковские операции

Портфельные стратегии
Сигнализирование напоминает забаву, но даже ее затмевает удовольствие, которое получает МВА от портфельных игр. Портфельная стратегия считается мудреным аспектом стратегического планирования на корпоративном уровне. Это царство МВА и элитных

Прямые вторичные фонды
Другим вариантом для предпринимателей, занятых поиском ликвидных средств на ранней стадии, является продажа части акций прямым вторичным фондам. Такие фонды покупают акции у учредителей, первоначальных работников, ангелов и венчурных инвесторов.

Прямые поставки – это не решение
Недавно член сообщества www.ClickMillionaires.com из Великобритании написал мне письмо с вопросом.
Уважаемый Скотт,
я хотела бы узнать о плюсах и минусах прямых поставок и о том, как начать использовать эту систему.
Спасибо,
Лиз
Камбрия,

Прямые инвестиции

Я вхожу в совет директоров фонда, который управляет активами на два миллиарда долларов, и на его заседании прошлой осенью советник по инвестициям предложил, чтобы мы постепенно нарастили долю прямых инвестиций в своем портфеле с 12 до 30 %. В 2006 году наш

Что такое прямые иностранные инвестиции?
Прямые иностранные инвестиции – это средне– или долгосрочные частные или корпоративные инвестиции в иностранную экономику.Преимущественно они принимают форму приобретения или присоединения к международным корпорациям

Прямые и косвенные налоги
Кроме классификации налогов по уровням государственных бюджетов Российской Федерации (федеральные, региональные и местные налоги), существуют другие классификации. Важнейшей из них является классификация по способу взимания, согласно которой

2.2. Прямые последствия государственного вмешательства
2.2.1. Вмешательство и конфликтМы начнем с сопоставления прямого влияния вмешательства на полезность участников и положение дел в свободном обществе. Действуя свободно, люди всегда стремятся к максимизации

Прямые комиссионные
Прямые комиссионные – это также простой способ оплаты труда. Сотрудник осуществляет продажу, взимает деньги за проданный товар/услугу и получает установленный процент от суммы продажи. Суть этого способа такова: нет продажи, нет денег. Поскольку я

Прямые переменные издержки
Прямые переменные издержки, такие как прямые материальные издержки и затраты труда, непосредственно связаны с объемом производства и продаж, т.е. повышаются с ростом производства и продаж. При падении производства и продаж следует ожидать

Прямые и скрытые расходы на информационные технологии
Прямые расходы обычно ассоциируются с объектом затрат, скрытые – на определенном уровне управления, где они, собственно, и формируются.Участники ежегодного исследования информационных технологий Staffing and Spending Survey

13.1.1. Прямые и косвенные налоги
В немецкой системе налогообложения налоги стандартно делятся на прямые и косвенные. Прямые налоги (direkte Steuem) – это налоги, при уплате которых налогоплательщик (Steuerschuldner) и фактический плательщик (Steuertrager) являются одним и тем же лицом.

Прямые продажи
Исторически сложилось, что наиболее успешным каналом поставок в индустрии хай-тек были прямые продажи. Так произошло в значительной степени потому, что этот канал блестяще освоила IBM, благодаря чему он и прославился, а затем стал доминировать в отрасли

Нужно ли вообще ориентироваться на прямые затраты?
Однозначно нет. При производстве кресел в значительных объемах применяется ручной труд. У рабочих существует норма оплачиваемых часов, которые они должны отработать. Имеющийся объем производственных заказов не

Прямые факторы среды
Учитывая влияние внешней среды на организацию, важно понимать, что ее характеристики отличны от ее факторов, но связаны с ними. Такие характеристики, как взаимосвязанность факторов, сложность, изменчивость и неопределенность, носят описательный

Прямые и косвенные призывы

Позитивные прямые призывы сигнализируют о прямой, открытой коммуникации, во время которой выяснение фактов и состояния дел сознательно ставится на первое место, при этом учитываются личные особенности собеседника и тема

Инвестиции в публично торгуемые бумаги и прямые инвестиции
Стратегии активного владенияБудучи стратегическим владельцем и доверенным лицом холдингов в cфере публично торгуемых ценных бумаг, инвестор может влиять на корпоративное поведение через голосования по

Прямые иностранные инвестиции в россии

В рейтинге МВФ за 2021 год Россия располагается на 17 позиции, между Швецией и Канадой.

Читайте также:  Инвестиции в агропромышленный комплекс: этапы развития, тенденции, особенности | Экономика и Жизнь

Экономика России находится под серьезным давлением западных санкций. Объем привлеченного иностранного капитала снизился в 3 раза по сравнению с 2021 годом. Это подтверждается статистикой, предоставленной Центробанком.

Видно, что наши инвесторы пересылают гораздо больше денег за рубеж.

Подавляющая часть поступающих иностранных денег оседает в нескольких регионах страны:

  • Москва;
  • Московская область;
  • Ленинградская область.

Иностранные компании предпочитают вкладывать средства в сферу торговли и оказания услуг. Наукоемкие и производственные предприятия остаются без их внимания.

Чтобы увеличить приток капитала, необходимо:

  1. Создать систему льгот для иностранцев. Особое внимание уделить отраслям, которые находятся в тяжелом экономическом положении.
  2. Разработать нормативно-правовую базу по концессиям и совместным предприятиям.
  3. Упростить систему налоговых отчислений.
  4. Стабилизировать внешнеполитическую ситуацию. В частности, наладить отношения с западными странами.

Примеры зарубежных инвестиций в Российскую экономику:

  1. Проект «Сахалин-1», связанный с разработкой нефтегазовых месторождений. Одна из крупнейших прямых инвестиций. В консорциум входят такие компании, как: Exxon Mobil, ONGC, SODECO. Фирмы перечисляют в казну государства 35% от прибыли.
  2. Автомобильный завод компании Nissan в Санкт-Петербурге. Общий объем инвестиций превысил 14 миллиардов рублей.
  3. Procter & Gamble. Фирма является крупным иностранным инвестором. Имеет на территории России несколько заводов, предоставляет рабочие места тысячам людей.

В настоящее время обсуждается целый ряд проектов с привлечением иностранного капитала. Компания Kinross Gold планирует разрабатывать золотоносные месторождения на Чукотке, а автопроизводитель Hyundai хочет построить завод по производству двигателей.

Прямые инвестиции — отличный способ вложения капитала. Им пользуются все: от обычных людей до транснациональных компаний. Многие экономисты предрекают таким вложениям огромное будущее. Они считают, что только зарубежные инвестиции могут простимулировать мировую экономику и не допустить кризиса.

Риски портфельного инвестирования

При формировании комплекта ценных бумаг учитываются два основных критерия: риск и доходность портфельных инвестиций. При этом вероятность потери вкладываемой суммы никогда не бывает нулевой.

Риски бывают двух видов: систематические и несистематические.

Характер опасностей, подстерегающих инвестора – общий и рыночный, то есть системный. Такие риски не зависят от направленности вложения, они имеют макроэкономическую природу. Это – своеобразное «стихийное бедствие», бороться с которым нельзя, но предвидеть и нивелировать последствия принятием соответствующих мер – можно и даже нужно.

Внешние показатели влияют на котировки ценных бумаг с интенсивностью, измеряемой показателем «бета» (β). Чем выше этот коэффициент, тем чувствительнее акция к изменению экономических условий.

Кроме показателя «бета» на перспективы ценных бумаг влияют изменения законодательства, инфляционно-дефляционные процессы, изменения процентных (учетных) ставок, структурно-финансовые флуктуации (зависимость бизнеса от заемных средств) и колебания валютных курсов (девальвация и ревальвация).

Несистематические риски предсказать сложнее, а иногда вообще невозможно. Им подвержены все составляющие портфелей, независимо от выбранной стратегии инвестирования.

Различают два вида несистематических рисков – диверсифицируемые и недиверсифицируемые.

Диверсифицируемые риски – это те, от которых можно частично защититься разнообразием вложений. Иными словами, они касаются отдельных ценных бумаг или их ограниченных групп. В свою очередь эти риски делятся на подвиды:

  • Селективные. Риск связан с неправильной оценкой инвестиционной привлекательности фирмы-эмитента. Каждый инвестор может ошибиться, приняв «пустышку» за перспективный бизнес.
  • Временные. Ценная бумага может быть хороша, но приобретена слишком рано или чересчур поздно, когда она уже достигла пика своей котировки. К тому же в некоторых случаях следует учитывать сезонность спроса и предложения (особенно при работе с бумагами сельхозпроизводителей).
  • Риски ликвидности. Этот несистематический риск возникает неожиданно, когда выясняется, что желающих купить ценную бумагу очень мало, а те, кто готов ее приобрести, хотят заплатить неадекватно дешево.
  • Кредитные. Обычно они выражаются в вероятности банкротства фирмы-эмитента, то есть его неспособности выполнять взятые долговые обязательства. Чтобы избежать этой опасности, следует внимательно изучать финансовые показатели (особенно коэффициент финансовой зависимости) предприятия, выпустившего бумагу. Банкротство фирмы приводит к приоритетному распределению ее активов в пользу банков-кредиторов. Акционерам чаще всего не достается ничего.
  • Отзывные. В некоторый случаях эмитенты оговаривают право выкупать (отзывать) свои ценные бумаги до срока их погашения. Портфельный инвестор может понести потери, выраженные разницей между номинальной ценой выкупа и рыночной стоимостью акций.
  • Фьючерсные. Сделки по продажам, заключенные «наперед» (даже «короткие») всегда сопряжены с рисками.
  • Операционные. Технические системы рынка ценных бумаг работают очень надежно, но полностью исключить сбой все же нельзя.

Структура и характеристика международной инвестиционной позиции российской федерации

Данные МИП Российской Федерации распространяются (публикуются) в нескольких презентациях, имеющих различные группировки данных и степень их детализации.

Основные агрегаты. Презентация представляет собой набор главных компонентов международной инвестиционной позиции.

Стандартные компоненты. Перечень компонентов для данной презентации определен Международным Валютным Фондом (МВФ) и является стандартным для всех стран при передаче данных в МВФ в соответствии со Специальным стандартом распространения данных (ССРД).

Дополнительные статьи — компоненты, которые составляются в зависимости от конкретных экономических условий. В презентации стандартных компонентов дополнительные статьи выделяются курсивом.

Финансовые активы и обязательства в стандартном представлении МИП классифицируются следующим образом:

— по функциональным категориям — прямые инвестиции, портфельные инвестиции, производные финансовые инструменты, прочие инвестиции, международные резервы (резервные активы);

— по финансовым инструментам — инструменты участия в капитале и паи инвестиционных фондов, долговые ценные бумаги, опционы, контракты форвардного типа, прочие финансовые активы и обязательства;

— по институциональным секторам и подсекторам — центральный банк; банки; органы государственного управления; прочие секторы, в состав которых включаются другие финансовые организации (кроме банков), нефинансовые организации, домашние хозяйства и некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства;

— по срокам погашения (в случае долговых инструментов): долгосрочные (с первоначальным сроком погашения свыше одного года) и краткосрочные (с первоначальным сроком погашения один год и менее или выплачиваемые по требованию).

Дополнительно разрабатываются основные агрегаты МИП в распределении на позиции в национальной валюте и в иностранной валюте, а также валютная структура внешних долговых требований и внешних долговых обязательств, которая включает классификацию по секторам, срокам и видам валют (российский рубль, доллар США и евро).

Чем различаются прямые и портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции — это вложения в ценные бумаги компаний для извлечения прибыли.

Отличия от прямых инвестиций:

  1. Объем акций не позволяет участвовать в управлении. Инвестор приобретает менее 10% от общего выпуска ценных бумаг.
  2. Пассивный доход. Поскольку вкладчик не принимает участия в управлении, он получает прибыль лишь в виде дивидендов и процентов.
  3. Меньший срок инвестирования. Прямым инвесторам нужно ждать, пока компания вырастет и прибавит в цене. Портфельные чаще всего зарабатывают на спекуляциях.
  4. Деньги могут направляться на любые цели. Прямые инвестиции идут на расширение и модернизацию производства. Портфельными фирма распоряжается как хочет.

Сведем все показатели в одну таблицу для лучшей наглядности.

ПараметрПрямые инвестицииПортфельные инвестиции
ЗадачаПолучение прибыли из-за роста стоимости фирмыПолучение прибыли от ценных бумаг
РеализацияМодернизация и расширение производстваПриобретение акций, облигаций и векселей
Способ достиженияПокупка более 10% акционерного капиталаПокупка небольшой доли в акционерном капитале
Получение доходаПредпринимательская прибыль и перепродажа доли после роста стоимостиДивиденды и проценты
Оцените статью
Adblock
detector