Расчет стоимости облигации с купонным доходом

Расчет стоимости облигации с купонным доходом

Облигации — хороший старт для новичков в инвестировании

Расчет стоимости облигации с купонным доходом

Сегодня вручную это делается редко, однако для правильного использования калькуляторов все равно надо знать, как рассчитать доходность облигаций. Предлагаем разобраться в этом на простых примерах.

Облигации считаются самым простым финансовым инструментом на бирже. Однако при этом у данных ценных бумаг есть свои нюансы, о которых должен знать каждый инвестор прежде, чем их купить. В этой статье расскажем о том, что такое доходность облигации, от чего она зависит и как её посчитать.

Что такое доходность облигации простыми словами

Облигация — долговое обязательство эмитента бумаги (того, кто её выпустил) перед держателем (тем, кто ей владеет). Эта бумага подтверждает, что тот, кто выпустил облигацию (компания или государство), одолжил капитал у инвестора с обещанием вернуть деньги с процентами в определённый срок.

Расчет стоимости облигации с купонным доходом

Чтобы понимать, насколько прибыльна долговая бумага, инвестор должен уметь рассчитать её доходность. Если говорить простыми словами, доходом по облигации называется величина прибыли, полученная инвестором от вложений в ценную бумагу.

Основная формула, как рассчитать доходность облигаций

Главной формулой для того, чтобы рассчитать доходность облигаций, как и любого другого вида инвестирования, принято считать такую:

Доходность = (Общая полученная сумма — Сумма вложения) / Сумма вложения * 100%.

Допустим, мы вложили во что-то 100 рублей и получили доход в 10 рублей. То есть в конце срока наш приход составил 110 рублей. Считаем:

Берем 110, отнимаем 100 равно 10, десять делим на вложенные 100 и умножаем на 100% равно 10% годовых.

Это универсальная формула простого процента. Далее рассмотрим детали и особенности ее применения в разных ситуациях.

Что такое облигации

Облигации с ежемесячным купоном — популярный вид ценных бумаг. Их особенность —  гарантированный возврат номинальной стоимости плюс доход в процентах сверх того. Этот доход называют купонным.

Механизм работы облигаций прост. Приобретая бонды, инвестор как бы дает частной компании или государству в долг определенную сумму денег под заранее оговоренный процент. На момент выпуска облигации оговаривается дата погашения бумаги — то есть срок, в которые заем будет возвращен инвестору. Также определяется периодичность выплат и процентная ставка в годовых.

Какие права дает владельцу купонная облигация?

Главное отличие облигаций с ежемесячным купоном от акций в том, что последние дают право на долю компании и ее прибыли, а также право голоса при принятии различных хозяйственных решений. Облигации — долговая расписка, которая подразумевает только возвращение долга с процентами. Это похоже на кредит в банке, только заем дает не банк, а частное или юридическое лицо.

У облигаций перед акциями есть один минус. Стоимость последних может взлетать, набирая за несколько дней десятки процентов при резком изменении конъюнктуры рынка. С облигациями баснословной прибыли вы не получите. С другой стороны, нет и риска обвала стоимости бумаг.

Облигации с ежемесячным купоном могут выпускать государство, муниципалитет и частные компании. В первом случае купонный доход не сильно отличается от фиксированной ставки в процентах по депозитам. Он может быть больше лишь на пару процентов. Но именно этот вид облигаций можно назвать самым надежным.

В пример приведем российские ОФЗ-н, так называемые «народные облигации», которые россияне могут приобрести в любом банке. Их текущая доходность 8,5%.

У компаний процент зачастую более существенный, в среднем от 10 до 30%.

Частные компании выпускают облигации, когда им нужны деньги на поддержание хозяйственной деятельности, масштабирование или выход из кризисных ситуаций.

В случае, если бонды приобретаются у частной компании, важно грамотно выбирать эмитента. Инвесторы ориентируются на кредитные рейтинги, которые публикуют специальные агентства — такие, как «». Впрочем и без сверки с кредитным рейтингом понятно, что если доходность составляет 40% и выше, перед вами высокорисковая бумага. Вероятность дефолта такой компании слишком велика, чтобы вкладывать в нее деньги.

Самый простой способ заставить деньги работать — открыть депозит. В Совкомбанке сейчас одни из самых выгодных программ с высокими процентами. К тому же открыть вклад можно полностью удаленно за считанные минуты.

Заставьте свои сбережения работать и приносить вам пассивный доход! В Совкомбанке есть линейка вкладов с гибкими условиями — вы сможете подобрать подходящий вариант. Высокая ставка убережет деньги от инфляции и поможет быстрее накопить на крупные покупки. Подайте заявку онлайн!

Расчет доходности бескупонной облигации

Начнем с самого простого вариант — облигация без купона, продается с дисконтом и гасится по номиналу. По такому принципу работают, например, казначейские облигации США и масса других ценных бумаг. В России до дефолта 1998 года так выпускались ГКО, государственные краткосрочные облигации.

комиссия 0,0212% — 0.12% от суммы сделки

Лиц. № 045-12732-100000

комиссия 0,037% — 0,355% от суммы сделки

комиссия 0,045% — 0,3% от суммы сделки

Лиц. № 177-03816-100000

комиссия 0,15% — 0,2% от суммы сделки

Лиц. № 040-06525-100000

комиссия 0,04% — 0,3% от суммы сделки

Лиц. № 045-14050-100000

комиссия 0,01% — 0,06% от суммы сделки

Допустим, мы покупаем бескупонную облигацию номиналом 1000 рублей за 950 рублей. Считаем по формуле:

От 1000 рублей отнимаем 950 рублей равно 50 рублей — это наш доход в рублях. Переводим его в проценты. Результат 50 рублей делим на вложенные 950 рублей и умножаем на 100% равно 5.2% годовых.

От чего еще зависит доход от облигаций

Мы разобрались, что это — НКД по облигациям. Но важно упомянуть еще несколько нюансов.

Во-первых, не всегда сумма выплат кратна стоимости облигации. Например, за 500 рублей облигацию стоимостью в 1000 рублей вы не купите. Значит придется либо добавить своих денег, либо купить чуть меньше бумаг.

Читайте также:  Иис накопительная сбербанк отзывы вкладчиков 2022

Во-вторых, вы могли приобрести бонды на бирже как с дисконтом, так и, наоборот, выше номинальной стоимости. Это также повлияет на количество вновь купленных бумаг.

Третий момент — характер ставки. Он тоже играет роль в формировании дохода. Ставка может быть фиксированной, переменной или плавающей, которая зависит от внешнеэкономической ситуации.

Имеет значение и то, когда именно вы покупаете новые бумаги. Чтобы не выплачивать НКД продавцу и упростить расчеты для себя, лучше приобретать облигации в день очередной выплаты.

Напоследок ложка дегтя: с 2021 года все купоны облагаются НДФЛ в размере 13%. А иногда даже 15%, если ваш общий годовой доход составит от 5 млн рублей.

Правда, исключением могут быть индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). Но это уже другая история!

Мы надеемся, вы получили ответ на свой вопрос и теперь знаете, что такое НКД по облигациям и как его рассчитать.

Вся информация о ценах актуальна на момент публикации статьи.

Повышенная налоговая ставка

В нашем примере доход по купону равен 5%. Однако он может быть любым. Если слишком большим, то облигация будет продаваться не с дисконтом, а с премией, то есть дороже номинала. Доходность рассчитывается также, просто по купонам будет прибыль, а по премии — убыток, который скорректирует поступление денег до обычных рыночных условий. С точки зрения финансовой математики размер дисконта, или премии, или размер купона не имеют значения, результат считается одинаково.

Но есть разница с точки зрения налогообложения. По российскому закону, если ставка купона больше ставки рефинансирования ЦБ плюс 5%, то налог на доходы на сумму превышения составит не 13, а 35%. Это надо учитывать.

Пока ставка ЦБ оставалась высокой, это не имело практического значения. Но когда она достигнет в результате снижения, скажем, 3%, то разница окажется заметной. Рассмотрим это на примере.

Допустим, купон по облигации 10%. И она, разумеется, торгуется с премией. При этом ставка ЦБ стала как в Европе, для примера, 2%. Тогда 2+5 равно 7%, и все, что выше, идет под 35% налога.

Если номинал облигации равен 1000 рублей, то до налогов купон составит 100 рублей. Из них 70 рублей облагаются налогом 13%, а еще 30 рублей — 35%. По первой части брокер удержит 9.1 рублей, а по второй, по части превышения — еще 10.50 рублей, итого в сумме 19.60 рублей.

Далее как обычно, подставляем в базовую формулу, что получаем на руки: номинал 1000 рублей плюс купон 100 рублей минус налоги 19.60 рублей итого 1080.40 рублей. А вложили мы,1000 рублей. Тогда получается, что доходность равна 1080.40 минус 1000 рублей разделить на 1000 рублей и умножить на 100% равно 8.04%.

Налог на доход и комиссия брокера

По состоянию на 2022 год ставка НДФЛ по операциям с ценными бумагами равна 13%. Налоговым агентом на фондовом рынке является сам брокер. Это значит, что при продаже ценной бумаги из полученного инвестором дохода брокерская фирма автоматически вычтет сумму налога.

Расчет стоимости облигации с купонным доходом

Если совокупный доход за год более 5 млн руб., то сумма превышения данного порога облагается НДФЛ по ставке 15%.

Помимо налогов, с инвестора также взимаются различные комиссии — сборы со стороны брокера. Их размер зависит от выбранного вами тарифа.

За что брокер может взимать комиссию:

Важно! Прежде чем выбрать брокера, тщательно ознакомьтесь с тарифными планами каждого. Зачастую в правилах пользования тарифом могут прописываться дополнительные комиссии за те или иные действия, совершаемые инвестором.

Почему меняется доходность к погашению?

Доходность к погашению облигации нередко в течение всего срока обращения изменяется. Причиной этому может быть изменчивость процентных ставок ЦБ, кризис в экономике, обострение политической обстановки в стране и в мире и многое другое.

Что происходит с доходностью облигации, когда цена облигации растёт?

Когда облигация начинает дорожать, то уровень её доходности падает.

Где посмотреть доходность к погашению облигации?

Наиболее эффективный и быстрый способ узнать доходность к погашению облигации — воспользоваться облигационным калькулятором на сайте биржи. Также можно посмотреть доходность в личном кабинете у брокера или рассчитать её значение самостоятельно.

Как рассчитать НКД по облигации?

Накопленный купонный доход по облигациям рассчитывается по следующей формуле:

НКД = Н × (С / 100) × Д / 365, где

Рейтинг статьи 3.7 из 5

Как реинвестировать купонный доход

Если Николай решит сохранить облигации, а НКД будет вкладывать, а не тратить, то начнет действовать магия сложного процента. Это то, на чем ведущие миллиардеры мира строят свои состояния.

Как это работает? Вложив 200 000 рублей со ставкой 10% годовых и выплатами дважды в год, через 6 месяцев Николай получит половину размера купона —  5% годовых (10 000 рублей). На эти деньги он может докупить еще облигаций. Тогда через полгода получит 5% от 200 000 рублей и еще 5% от 10 000 рублей = 210 000 + 500 рублей или 10, 25% от первоначального капитала.

На первый взгляд, капитал подрос всего на 0,25%. Стоит ли нашему герою ради этого совершать какие-то телодвижения? Не спешите. Ситуация меняется кардинально на длинной дистанции.

Воспользуемся формулой Си = Сп (1+ K / 100 / N)G x N, где:

Си = 1000 (1+ 10% / 100 / 2) 10 x 2 = 200 000 (1,05)20 = 530 659 руб.

Вот оно чудо в действии — через 10 лет при реинвестировании дохода от бондов 100% прибыли Николая превратятся в 165,33%. Неплохо, правда?

Расчет стоимости облигации с купонным доходом

Как рассчитать на практике

В действительности никто вручную в наше время проценты не считает. Соответствующие функции есть в программе Excel, а также на многих сайтах в Интернете. В том числе популярностью пользуется онлайн калькулятор, расположенный на сайте Московской биржи. Его преимущество в том, что он использует котировки в реальном времени, то есть их не надо вводить вручную.

Еще стоит отметить, что обычно в торговых системах на странице облигаций автоматически напротив каждой из них подсчитывается в отдельной колонке доходность по бумаге к погашению.

Однако при этом у всех готовых решений есть, чаще всего, один общий недостаток: они не учитывают налоги.

Обнаружили ошибку? Пожалуйста, выделите участок текста.

Как рассчитать доходность за несколько лет, доходность к погашению

В нашем примере мы исходили из того, что погашение происходит ровно через год после покупки. А если нет? Тогда в формулу нужно добавить ту часть, которая сделает поправку на сроки. То есть полученный результат умножим на количество дней в году, предположим, 365, хотя по некоторым инструментам сроки традиционно отличаются, разделить на число дней до погашения.

Читайте также:  Почему не могу купить акции яндекс

Смысл этой операции заключается в том, чтобы привести доход за любой срок к годовому проценту. Таким образом, мы получим возможность сравнивать все инструменты по одному критерию — годовой доходности.

Возьмем еще раз самый первый пример и предположим, что купленная на тех же условиях бумага будет погашена через два года, а не через год. Пересчитываем с поправкой на это, подставив те же цифры в формулу:

Доходность = (Полученная сумма — Сумма вложения) / Сумма вложения *365/Число дней до погашения *100%.

Итак, 1100 рублей, которые мы получим при погашении минус 1000 рублей вложенных равно 100 рублей. Умножаем на 365 деленные на 730, то есть и умножаем результат на 100% итого получится 5 процентов годовых.

Не сложно посчитать, что если бы удалось получить те же деньги за полгода, а не за год, то доходность такой облигации была бы в два раза выше, а не ниже.

Формула расчета накопленного купонного дохода

Три месяца назад Николай вложил в бонды крупной промышленной компании 200 000 рублей. Но сейчас размышляет о том, не стоит ли реструктуризировать портфель. Как ему посчитать, по какой цене продать бумаги?

Его ставка по облигациям составляет 10% годовых, а выплаты по купону происходят каждые полгода. Номинальная стоимость облигаций  — 1000 рублей.

Накопленный купонный доход Николаю следует рассчитывать пропорционально количеству дней, прошедших от момента выпуска бумаги или выплаты предыдущего купонного дохода.

Берем формулу НКД = Nx(С/100)xT/B, в которой:

N — номинальная стоимость бумаги на момент выпуска;

C — размер купона (в процентной ставке годовых);

T — число дней с момента начала купонного периода;

B — 365 дней.

НКД = 1000x(10%/100)x90/365 = 24,657 рубля.

Мы видим, что к номинальной стоимости облигации каждый месяц будет прибавляться порядка 8,2 рублей. В год наберется 1100 рублей (1000 рублей + 10% от этой суммы).

Но это без учета сложного процента. А самое интересное начинается именно с ним.

Торговля на бирже — та еще наука. Чтобы ее гранит дался вам легче, воспользуйтесь поддержкой опытного брокера — «Совкомбанк Инвестиции».

Получить выгоду можно не только от приобретения ценных бумаг компании, в которой вы работаете: на биржах представлено множество вариантов. Выбирайте акции, облигации и фонды, инвестируйте и следите за состоянием рынка в приложении «Совкомбанк Инвестиции».

Из чего складывается доход инвестора в облигации

Бонды позволяют зарабатывать прежде всего за счет размера купонов — то есть процентов, начисленных к номинальной стоимости.

Помимо даты погашения и ставки при выпуске облигации фиксируются периодичность и даты выплат по купонам. Отечественные эмитенты выплачивают кобычно раз в квартал или полугодие.

Хотя выплаты происходят в строго обозначенные даты, накопление процентов — процесс непрерывный. Это значит, что в любой момент вы можете продать облигацию с учетом накопленного купонного дохода (НКД).

Есть еще один фактор дохода — рыночная цена облигации с ежемесячным купоном. Если за бумагу на бирже дают больше, чем вы за нее заплатили в момент выпуска, разница добавляется к вашей прибыли. Такое бывает, когда инвестор приобретает бумаги с дисконтом у фирмы с низким кредитным рейтингом, а потом дела у компании вдруг начинают идти в гору.

Расчет стоимости облигации с купонным доходом

Расчет доходности купонной облигации

Усложним наш пример. Предположим, к ценной бумаге прилагается купон в размере 5%. То есть выплаты составят уже не 1000 рублей, а с купоном в размере 50 рублей.

Считаем общую сумму того, что будет выплачено через год. Берем 1000 рублей номинала и прибавляем 50 рублей итого равно 1050 рублей.

Вставляем результат в нашу базовую формулу и получаем:

Полученная сумма 1050 рублей минус то, что вложили 950 рублей равно 100 рублей, делим на то, что вложили, то есть на 950 рублей и умножаем на 100% равно 10.52%.

Учет налогов при расчете доходности облигаций

По состоянию на 2021 год инвестор, покупающий облигации, уплачивает два вида налогов. Первый — на полученный доход физическим лицом в размере 13%. При этом на купон НДФЛ платится сразу. То есть при получении дохода брокер, являющийся налоговым агентом, сразу его вычтет.

Вторая часть того же самого налога снимается тогда, когда инвестор получает прибыль при продаже или при погашении ценной бумаги, если она куплена с дисконтом.

Самый простой вариант точного расчета — предварительно скорректировать поступающие деньги на обязательные выплаты. В нашем примере и с 50 рублей купона, и с дисконта придется заплатить по 13%. Корректируем:

Считаем налог: 50 рублей умножить на 0.13 равно 6.5 рублей. То есть на руки по купону клиент получит 50 минус 6.50 рублей равно 43.5.

Еще 6.5 будет удержано налога на доход, полученный на прирост денег в результате покупки облигации с дисконтом.

Корректируем наш результат в базовой формуле.

Первым делом рассчитываем, что получим через год на руки после того, как брокер вычтет налог.

Номинал облигации в 1000 рублей плюс купон с удержанным налогом 43.50 минус налог на прирост стоимости от цены с дисконтом 6.50 рублей итого 1037 рублей.

Опять подставляем результат в базовую формулу. От 1037 рублей отнимаем 950 рублей итого доход в деньгах составит 87 рублей. Далее считаем доходность: 87 разделить на инвестиции в размере 950 рублей и умножить на 100% равно 9.16%. Результат, как это принято при расчете процентов, сокращен до второго знака после запятой.

Квартира Миши находится на седьмом этаже девятиэтажки — из окон открывается потрясающий вид на парк. Недавно молодой человек сделал современный ремонт, купил новую мебель и технику.

Коля живет по соседству — в квартире на первом этаже с окнами на темный двор. Юноша унаследовал квартиру от бабушки и еще не успел привести ее в порядок. Дел предстоит немало: надо заменить проводку, отремонтировать потолок после протечки сверху, установить новую сантехнику.

Читайте также:  Как перевести деньги через юнистрим через сбербанк онлайн

Коля не торопится с ремонтом, потому что подумывает продать квартиру. Ему не нравится, что рядом с окном его кухни находится дверь в мусороприемную камеру их подъезда.

Какие бывают виды

Чтобы выбрать облигацию, нужно сперва оценить её доходность. С одной стороны, инвестору не обязательно самостоятельно рассчитывать все показатели. Доходность бумаг можно узнать на сайтах Московской и Санкт-Петербургской бирж, а также в онлайн-приложении своего брокера.

С другой стороны, долговые бумаги не всегда продаются по номинальной стоимости. Соответственно, облигация может принести как больше прибыли, так и меньше ранее заявленным значениям. И чтобы правильно определить эту величину, необходимо различать виды доходности по облигациям.

Данный показатель необходим, чтобы понимать, какой процент от номинала облигации (купон) начисляется каждый месяц / квартал / полгода / год.

Несмотря на то, что купонный доход выплачивается в определённые сроки, сумма купона начисляется инвестору ежедневно. Поэтому, если решите продать облигацию раньше следующего платежа, то уже начисленные неполные купоны вы не потеряете — следующий держатель облигации выплатит вам накопленный купонный доход (НКД) автоматически.

В этом примере есть и обратный эффект. Если вы только покупаете облигацию, то при выплате очередного купонного дохода часть полученной прибыли с вас спишут в пользу предыдущего владельца. Сумма списаний зависит от того, сколько дней прошло с момента выплаты прошлого купона.

Расчет стоимости облигации с купонным доходом

Текущая доходность облигации

Если купонная доходность облигации определяется на основе номинала бумаги, то текущая учитывает только реальную цену приобретения бумаги на рынке.

Доходность к погашению облигации (простая)

Доходность к погашению облигации — экономический показатель, который отражает прибыльность бумаги на протяжении всего срока её обращения.

Простая доходность к погашению учитывает не только реальную цену покупки, но и ожидаемую стоимость погашения.

Если инвестор намерен владеть облигацией до конца её срока, то планируемая цена погашения бумаги будет равна её номиналу.

Эффективная к погашению

Эффективная доходность облигации — полный доход инвестора от вложений в долговую бумагу с учётом реинвестирования купонов по аналогичной купонной ставке.

Расчет стоимости облигации с купонным доходом

Расчет стоимости облигации с купонным доходом

Как рассчитать доходность облигации

Определить доходность долговой ценной бумаги можно 4 способами. Перед тем как считать доходность облигации, важно узнать некоторые данные:

1 способ. Если покупать облигацию по номиналу и определять только купонный доход, потребуется следующая формула:

Купонный доход, за год = (Размер годовых купонов / Номинал) × 100%

Пример расчёта доходности облигации.

Эмитент выпустил облигацию номиналом 1000 руб. с ежеквартальной выплатой 25 руб. Определим купонный доход.

Купонный доход, за год = (25 руб. х 4 / 1000 руб.) х 100% = 10%

Таким образом, годовой купонный доход составляет 10%. Для простоты восприятия в данном случае учитывается тот факт, что инвестор приобрёл корпоративную облигацию по номиналу и держал её в своём инвестиционном портфеле весь срок обращения.

2 способ. При приобретении бумаги по цене, отличной от номинала, необходимо будет рассчитать текущую доходность облигации:

Доходность, годовых = (Купонный доход за год / Цена покупки облигации) × 100%

Пример расчёта справедливой доходности облигации.

Номинал долговой бумаги компании А равен 1000 р. Доходность по облигации составляет 8%. Купонный доход за год — 80 р. Инвестор покупает эту бумагу на вторичном рынке по цене 970 р. Определим её текущую доходность.

Доходность, годовых = (80 р. / 970 р.) х 100% = 8,24%

В данном случае показатель выше первоначальной купонной ставки, так как текущая стоимость облигации ниже номинала. По доходности бумага выглядит привлекательной, её необходимо покупать.

3 способ. Если же инвестор купил облигацию не по номиналу и знает, по какой цене он готов будет её продать, то его расчёт должен сводиться к формуле простой доходности облигации:

((Номинал − Полная цена покупки + Все купоны за период владения) / Полная цена покупки) × (365 / Количество дней до погашения) × 100%

Определим простую доходность к погашению долговой бумаги на основе следующего примера.

Номинал облигации — 1000 руб. Купон в размере 20 руб. выплачивается 4 раза в год (каждый квартал). Срок обращения — 2 года. Облигация начала торговаться на рынке 1 марта. При этом инвестор приобретает бумагу по цене 950 руб. 1 июня, сразу же после первой выплаты купона. Соответственно, предыдущему владельцу инвестор не перечисляет ничего из накопленного купонного дохода (НКД).

Купонов для выплат осталось 7 (4 раза х 2 года − 1 купон). Общая сумма оставшихся купонов — 140 руб. (7 х 20 р). Количество дней до погашения — 638 (365 х 2 года − 92 дня).

Примечание. Суммарно весенних дней в календаре — 92.

((1000 руб. − 950 руб. + 140 руб.) / 950 руб.) × (365 / 638) × 100% = 11,44%

Получается, что годовая доходность облигации составит 11,44% с учетом неполученного купона, но с ценовым дисконтом при покупке.

4 способ. Наиболее объективным и полным вариантом определения доходности облигации с учётом возможности реинвестирования купонных платежей можно считать формулу расчёта эффективной доходности:

Расчет стоимости облигации с купонным доходом

Простой пример для расчёта эффективной доходности.

Номинал облигации — 1000 руб. Инвестор приобрел бумагу за 1020 руб. Ставка купона — 10%. Соответственно, сумма купонных выплат составит 100 руб. Срок обращения — 2 года.

Расчет стоимости облигации с купонным доходом

Итоговая доходность по бумаге составляет для инвестора не 10% годовых, а лишь 8,91%.

От чего зависит доход

Факторов, влияющих на доход облигации, много. Рассмотрим основные.

Рост котировок. Заработать инвестор может путём продажи бумаги по цене выше её покупки, так как облигациям, как и другим ценным бумагам на рынке, характерна волатильность.

Волатильность — показатель изменчивости цены актива за определённый промежуток времени.

Размер купона. Процент по облигации называется купоном. Эмитент облигации платит инвестору определённую сумму раз в месяц / квартал / год за то, что он одолжил у инвестора деньги.

По способу получения купонного дохода долговые бумаги бывают трёх видов:

Погашение облигации. Это дата, в которую долговая бумага перестаёт торговаться на рынке. Как правило, в этот день эмитент выплачивает последний купон и возвращает инвестору номинал в полном размере.

Если инвестор приобрёл облигацию изначально ниже цены номинала, то при погашении, помимо купонов, он получит доход в виде курсовой разницы бумаги. Если же облигация покупалась по цене выше её первоначальной стоимости, то после выплаты номинала инвестор зафиксирует убыток.

Сложные проценты

В заключение приведем еще одну формулу, как рассчитать сложные проценты, если удастся полностью реинвестировать получаемые деньги в течение нескольких лет.

Для того, чтобы правильно посчитать полную доходность такого вложения, надо узнать, сколько денег будет получено с учетом сложного процента. Сделать это можно по формуле:

S = P*(1+ i)^n (в степени n),

где S – получаемая сумма, P – цена облигации при покупке, i – процент в сотых долях, а n – число выплат.

Например, облигация номиналом 1000 рублей, срок обращения не один, а два года, купон 5%, то, есть ι = 0,05. Подставляем в формулу и получаем:

Вложенная 1000 * (1+0.05)^2 или 1000 умножить на 1.05 в квадрате итого равно 1000*1.1025 равно 1102.5 рубля. Именно столько получит инвестор за два года в случае, если он полностью реинвестирует купон.

Далее проводим обычный расчет, как мы и делали ранее.

Оцените статью