Рентабельность. Виды и порог рентабельности, формула подсчета рентабельности предприятия

Рентабельность основных производственных фондов (rofa)

К таким фондам относят используемые предприятиям ресурсы, подлежащие износу – недвижимость, технику, коммуникативные линии. Коэффициент рентабельности здесь покажет, выгодно ли их использование в производственном цикле. Также рентабельность основных средств покажет, сколько принес каждый рубль инвестированных в ресурсы финансов.

Расчет значения рентабельности ведется разделением чистой прибыли на  сумму оборотных средств и умножением частного на 100%.

Виды рентабельности

Для получения полной картины экономического состояния организации исследуются разные типы показателей рентабельности. При таком подходе появляется возможность увидеть под разными углами, насколько бизнес-процессы актуальны и обоснованы.  

Влияющие факторы

Факторы, оказывающие влияние на величину пороговой нормы рентабельности:

• выручка, полученная от продажи единицы товара или услуги;
• постоянные расходы;
• переменные затраты;

При колебании любого из данных показателей, порог прибыльности будет снижаться или повышаться.

Для более полного понимания значения этих факторов необходимо подробнее рассмотреть понятие переменных и постоянных расходов.

Постоянными затратами (условно – постоянными) называют издержки фирмы, не зависящие от объема производства за конкретный период и остаются относительно неизменными за отдельный отчетный срок.

К данной категории относят:

• плату за аренду помещений;
• отчисления на амортизацию;
• коммунальные расходы (водоснабжение, освещение, отопление);
• средства для выдачи заработной платы сотрудникам аппарата управления организацией;
• страховые выплаты;
• оплата процентов по займам;
• затраты на связь и так далее.

Особенность данных издержек в том, что их организация обязана уплатить в любом случае, независимо от того, находится она в плюсе или убытке.

Сократить эти затраты очень сложно, в отличие от переменных.

Переменные издержки – это расходы предприятия, которые меняются в прямой пропорции от объема выпуска продукции или производимых услуг.

В бухгалтерском балансе каждого предприятия имеется такой пункт, как «Сырье и материалы». В нем отражается стоимость всех средств, необходимых организации для производства продукции.

К данной категории издержек относят:

1. Средства, предназначенные для оплаты труда сотрудников, которые непосредственно задействованы в производстве продукции.
2. Транспортные расходы.
3. Средства для закупки сырья и материалов.
4. Оплата топлива и энергии, необходимые для производства.
5. Налоги, исчисляемые с финансового результата (налог на прибыль) и другие.

Графическое определение порога рентабельности

Чаще всего, наряду с порогом рентабельности, используют графический способ его определения. Графическое изображение позволяет наглядно отобразить ситуацию роста эффективности бизнеса или его уменьшение.

Для того, что бы построить график нужно совершить следующие действия:

• Расчет порога рентабельности для нескольких объемов реализации (выпуска),
• Разметить все точки на графике и соединить их в объединяющую кривую.

Для чего нужен коэффициент roi

Инструмент используется для эффективного инвестирования в бизнес или финансовые активы. Для разных целей способ расчёта практически не меняется:

1. Если мы имеем дело с маркетингом (ROMI), то получим коэффициент окупаемости инвестиций в рекламу.
2. Если планируется инвестировать в компанию, с расчётом на долгосрочную прибыль, то ROI даст качественную оценку окупаемости будущих инвестиций.
3. Если цель инвестирования — дивиденды с акций и возможная прибыль после их продажи, ROI сравнит коэффициенты различных компаний. Зачастую сравнение помогает собрать, более стабильный к колебаниям рынка, инвестиционный портфель.

Чем больше бизнес или компания, тем больше направлений требует своего расчёта окупаемости. А уже по итогам, выводится средний показатель ROI для всего бизнеса.

Как увеличить рентабельность предприятия

Говоря просто, для повышение рентабельности нужно либо повысить прибыль, либо снизить то, на что она делится при вычислении конкретного показателя. К примеру, чтобы нарастить рентабельность продаж, повышают качество продукции либо создают грамотную стратегию продвижения.

Но в реальности все сложнее. На уровень рентабельности компании влияют разнообразные факторы, как внешнего, так и внутреннего плана. К первым, например, относится корпоративная политика компании, ко вторым – изменения в законодательстве на государственном уровне, появление дерзких конкурентов, даже погодные условия.

Исследование этих воздействий ведется на основе факторного анализа рентабельности. Он дает возможность определения:

• факторов, влияющих на доходность/убыточность;
• воздействия денежном либо процентном измерении;
• изменения рентабельности после оптимизации слабых сторон.

Для оценки рентабельности достаточно 3 либо 5 факторов. Для трехфакторного исследования берется доходность продукции, фондоемкость, оборачиваемость средств. В пятифакторном к ним добавляется трудоемкость и материалоемкость.

Рентабельность предприятия показывает, насколько оно перспективно, стоит ли вкладываться в его развитие. Существуют разные показатели, позволяющие узнать рациональность применения основных средств, трудовых и финансовых затрат, время достижения «точки безубыточности».

Какие показатели рассчитываются вместе с roi

Для полноты картины следует упомянуть об инструментах ROE и ROA. Их показатели позволяют точнее определить рентабельность бизнеса и перспективность инвестиций.

Влияние коэффициентов на точность ROI:

1. Коэффициент ROE — позволяет выявить рентабельность собственного капитала компании за всё время. В дополнении к ROI помогает определить стабильность компании в долгосрочной перспективе.
2. Коэффициент ROA — показывает рентабельность собственного капитала компании, за последний год. По отношению к ROE коэффициент показывает колебание рентабельности и позволяет оценить стабильность компании.

Инструменты используются только для оценки компаний или бизнеса.

Когда roi не работает

Основная проблема возникает, когда ROI используют в качестве инструмента управленца. Но через него нельзя поставить задачу исполнителю. ROI — прежде всего инструмент аналитика. Его используют для выявления статистической достоверности окупаемости, любые другие интерпретации могут привести к потере инвестиций.

Ещё одна проблема, которая нивелирует эффективность ROI — неправильный (неполный) расчёт коэффициента. Нельзя рассчитывать ROI по балансу или от оборота, да ещё и с вычетом налогов или других показателей. Расчёт идёт от чистой прибыли (за определённый период), поделённой на инвестиции (все вложения, которые были произведены за расчётный период).

Необходимость расчета рентабельности

Чтобы оценить экономическое состояние предприятия по тому или иному критерию, высчитывается коэффициент рентабельности. Для этого прибыль делится на стоимость ресурсов, потраченных для ее получения. Коэффициент рентабельности может быть выражен величиной чистого дохода на единицу использованного актива либо в процентном соотношении. Он должен быть выше нуля, в ином случае компания работает в убыток.

Ситуации, в которых будет полезен этот показатель:

• Разработка бизнес-плана. Благодаря расчету рентабельности есть возможность сделать выводы о качестве проработки всех элементов бизнес-плана и целесообразности проекта.
• Ценообразование. Применяя показатель рентабельности, бизнесмены могут определить допустимое уменьшение стоимости продукции, цель которого – завоевание рынка либо получение конкурентных преимуществ.
• Менеджмент. Путем анализа показателей рентабельности компании на различных временных промежутках можно выявить недостатки в организации бизнеса.
• Прогноз доходности. Знание усредненного показателя рентабельности дает возможность с точностью спрогнозировать прибыль в будущем.
• Обоснование инвестиций. Принимая во внимание сумму вложений и рентабельность предприятия, инвесторы решают, будут ли вложения эффективными и целесообразными.
• Определение стоимости организации. Показатели рентабельности определяют, сколько реально стоит продаваемая компания.

Кроме этого, расчет рентабельности нужен, чтобы провести сравнительный анализ с работой конкурирующих фирм. Он также покажет необходимость заемного финансирования, эффективность введения в производство новинок.

Оптимальный коэффициент roi

Если мы инвестируем в ценные бумаги или инвест. портфели, то нам нужно учесть волатильность финансовых рынков. Хороший показатель ROI в каждом конкретном случае будет своим.

Какой показатель ROI считается хорошим?

• Для бизнеса, значения выше 10% считаются оптимальным показателем. Если ROI ниже, выгоднее вложиться в банковский депозит.
• Если прогнозируем инвестиции для фондового или валютного рынка, то ROI с отрицательным значением тоже приемлем. Более того, большинство инвесторов (к примеру, Уоррен Баффетт) инвестируют именно в недооценённые активы.
• Что касается маркетинга — окупаемость инвестиций должна быть выше 100%. Так как затраты на рекламу необходимо вернуть полностью, а всё что выше, уже прибыль компании.

К слову сказать, рассчитать коэффициент можно в калькуляторе ROI. Онлайн-сервисы предлагают в основном калькулятор расчёта ROI для маркетинговых инвестиций, но есть и специализированные сервисы (как платные, так и бесплатные) с полным набором показателей.

Показатель roi для акций «cleveland-cliffs» (расчёт для 100 акции)

Рассмотрим иностранную угольно-добывающую компанию, которая также выплачивает дивиденды раз в квартал. Стоимость одной акции невелика, и минимальный порог инвестиций начинается от 100 акций.

Исходные финансовые данные:

• В январе стоимость одной акции равнялась $7,5.
• В июле акции «выросли» до $11, плюс дивиденды (январь, апрель и июль) по $0.05, 0.05 и 0.06.
• Затем акция стала падать, и на конец октября её стоимость равнялась $7. Плюс октябрьские дивиденды $0.10.

Инвестировав в январе и продав акции в июле, мы получим следующий коэффициент: чистый доход (11 — 7.5) дивиденды (0.05 0.05 0.06) равен $3.66. Делим на первоначальные затраты $7.5, умножаем на 100 и получаем ROI 48.8%.

Хороший показатель. Но как видно на графике, в конце октября мы получим отрицательный ROI в -3.2%.

Вывод

Из приведённых примеров можно заключить, что значение ROI не меняются от величины инвестиций. Инструмент даёт чёткую «картинку» для любых компаний.

Показатель roi для акций «северсталь»

Акции ПАО Северсталь выплачивают дивиденды один раз в квартал, и за последний год средний размер дивидендов составил 30.5 рублей на акцию.

Исходные финансовые данные:

• В начале января стоимость одной акции была равна 940 р. Это размер наших инвестиций.
• В июле, акции подорожали до 1074.5 рубля, плюс были выплачены дивиденды в мае и июне — 32.08 и 35.43 рублей.
• Затем стоимость акции стала падать, и на начало декабря одна акция стоит уже 884.2 рубля. Плюс были выплачены дивиденды в сентябре и декабре — 26.72 и 27.47 рублей.

Купив одну акцию компании, и продав её в июле, мы получили бы следующий коэффициент возврата инвестиций: чистый доход (1074.5 — 940) дивиденды (32.08 35.43) равен 202 рублям. Делим на инвестиции в 940 рублей, умножаем на 100 и получаем ROI 21.5%.

Однако, на декабрь мы получим совсем другую картину. Чистый доход (884.2 — 940) дивиденды (32.08 35.43 26.72 27.47) равен 65.9 рублям. Делим на инвестиции в 940 рублей, умножаем на 100 и получаем ROI 7%.

Вывод

Если коэффициент окупаемости намного выше процентов по банковским депозитам, перспективы инвестирования в эту компанию выглядят привлекательно. Конечно, с учётом того, что акции компании и дальше будут расти или приносить дивиденды.

Если он ниже или равен процентам по банковским вкладам, то дальнейшее инвестирование в акции компании не имеет смысла.

А также стоит обратить внимание на график цены. В определённый момент ROI наших инвестиций был равен 1% (октябрьский минимум на графике). Как видим политика компании, благодаря выплатам дивидендов, способствовала тому, чтобы ROI не стал отрицательным.

Показатель roi для инвестиций в памм счета

Сегодня тема доверительного управления нашла свою реализацию в ПАММ сервисе. Для нашего расчёта обратимся к ПАММ счёту «Moriarti». Он существует уже пять лет, и его доходность выше 125 000% за всё время.

Для простоты расчёта возьмём минимальную сумму инвестирования с максимальным процентом вознаграждения управляющему.

Исходные финансовые данные:

• Размер инвестиций равен $50.
• Вознаграждение управляющему за прибыльную торговлю 40%.
• Прибыль за период инвестирования в 1 год составила 119%.

С учётом комиссии в 2.5% за пополнение и вывод капитала (у разных брокеров она варьируется), мы получим следующий расчёт. Чистая прибыль за период ($60.2 — 40% вознаграждения, минус 2.5% комиссии) составит $35.2. Делим её на размер инвестиций, умножаем на 100 и получаем ROI 70.4%.

Вывод

Коэффициент окупаемости инвестиции в ПАММ счёт высокий. Но если мы посмотрим на статистику, то заметим — в течение года такая доходность была не всегда. ROI менялся в зависимости от прибыльности ПАММ счёта.

А также не стоит забывать, если произошло распределение средств между инвесторами, то мы получим реинвестирование прибыли. А значит, расчёт ROI нужно считать на конец следующего периода выплат. Такое распределение позволяет получить больше прибыли на вложенный капитал (ROI = 73,5%).

Понятие порога рентабельности

Показатель, при котором полученная от продаж выручка при наименьшем объеме реализации предприятия, покрывает все производственные затраты, а также все расходы на продажу продукции называется порогом рентабельности. Размер прибыли при этом будет нулевым.

Иными словами, данная переменная определяет какое количество товара необходимо продать при определенной цене, чтобы обеспечить прибыльность, при которой фирма не будет нести убытков.

Зачастую, данный показатель также называют критической точкой, критическим объемом производства или точкой безубыточности.

Необходимо уточнить, что при превышении выручкой нормы порога прибыльности, начнется наращивание прибыли.

Таким образом, в случае установленной цены за товар, его нужно продавать в количестве, превышающем значение точки безубыточности.

Пороговую норму прибыльности нужно рассматривать с различных ракурсов:

1. Ее значение призвано охарактеризовать состояния предприятия, когда оно еще способно функционировать, не принося при этом прибыли.
2. Руководство организации относительно данного показателя сможет планировать объем производства для повышения прибыльности.

Преимущества и недостатки roi

Несмотря на простоту использования ROI для оценки эффективности инвестиций, у него не так много преимуществ по сравнению с другими инструментами.

Основные преимущества:

• Простое сравнение инвестиционных активов. Коэффициенты окупаемости нескольких компаний позволяют равномерно распределить доли капитала в инвест. портфелях.
• Идеальное решение для быстрой оценки бизнеса или компании.
• Показывает, насколько было правильным инвестиционное решение.

Что касается недостатков, то сильнее всего они проявляются при расчётах коэффициента для сложных рынков.

Критические недостатки:

• В расчёт не входит фактор времени. Для некоторых активов это критический параметр.
• Не учитываются все инвестиции и затраты. Зачастую это сделать просто невозможно, особенно в больших компаниях.
• Бесполезен для сложных рынков. Там, где нет определённой нормы прибыли, среднего чека и короткого цикла продаж, ROI неэффективен.
• Даёт оценку только по факту. Статистика будущих прибылей на основе таких данных содержит ошибки.

Для того чтобы компенсировать недостатки ROI, его показатели сравнивают с показателями ещё двух популярных инструментов.

Пример расчета порога рентабельности

Примеры расчёта roi

В качестве примера рассчитаем ROI для рынка российских акций и доверительное управление в ПАММ счета. Из примеров можно увидеть, как рассчитать коэффициент ROI, и как он меняется с течением времени или стоимости актива.

Расчёт roi для инвестиционного портфеля

В инвестиционный портфель может входить несколько активов разного направления. Но чаще всего используют актив определённого финансового рынка. Как вариант в портфеле могут присутствовать акции, валюта и даже ПАММ счета.

Давайте выведем средний ROI на конец года для акций и ПАММ счёта из нашего примера. Для этого сложим три коэффициента: ПАО «Северсталь» = 7%, «Cleveland-Cliffs» = 10%, ПАММ счёт 70.4% и получим среднее значение ROI = 29.13%.

Расчётную окупаемость инвестиций можно получить, если распределить капитал соответственно долям. А это, в свою очередь, защищает портфель при долгосрочном инвестировании.

Расчет пороговой нормы прибыльности в программе excel

В данной программе проводить операции по расчету невероятно удобно.

Для этого необходимо:

1. В первую колонку внести данные о нескольких объемах продаж или производства.
2. Во втором столбце отметить соответствующие этим объемам постоянные затраты.
3. То же самое нужно сделать в третьей графе, только для переменных издержек.
4. В отдельной ячейке необходимо указать стоимость за единицу продукции или услуги.
5. В последнем столбце прописывается формула по расчету порога прибыльности и протягивается по всей колонке.

На основе данной таблицы в программе Excel можно сделать график.

Рентабельность

Рентабельность активов (roa)

Этот показатель вычисляют для понимания, с какой степенью эффективности применяются активы предприятия – строения, техника, сырьевая база, финансовые средства – и какую в результате они дают прибыль. Чем выше рентабельность активов, тем более грамотно ведется использование ресурсов.

Определить рентабельность активов возможно, разделив чистую прибыль на усредненную стоимость ресурсов. Результат умножают на 100%.

Рентабельность инвестиций (roi)

Рентабельность инвестиций продемонстрирует, насколько доходными будут различные виды вложений в бизнес, включая биржевые инструменты.

Для  расчета значения рентабельности здесь прибыль от инвестиций делится на их цену, а затем умножается на 100%.

Рентабельность капитала (roe)

ROE покажет отдачу денежных средств, инвестированных в организацию. Причем инвестиции – это лишь уставный либо акционерный капитал. Для понимания эффективности использования не только собственных средств, но и вложенных, необходима оценка рентабельности капитала, который был задействован – ROCE.

Этот показатель продемонстрирует доходность предприятия. Также проводится сравнение рентабельности капитала не только с такими же данными иных фирм, но и с другими типами вложений.

Для определения рентабельности капитала применяется формула, где делимое – чистая прибыль, делитель – капитал предприятия, включая резервы. Результат умножается на 100 процентов.

Рентабельность оборотных активов

Оборотными называют полностью расходуемые активы:

• денежные средства на счетах;
• сырьевые ресурсы;
• готовые изделия.

Для понимания эффективности управления расходуемыми ресурсами высчитывают рентабельность оборотных активов. Это делается по формуле: RCA = Пр/Цо×100%, где Пр – чистая прибыль, а Цо – сумма денег, вложенных в ресурсы.

Рентабельность продаж (ros)

Рентабельность продаж определяет часть прибыли, приходящуюся на каждый заработанный предпринимателем рубль. Этот показатель применяют в процессе образования цен и при оценке общих издержек организации. Но чтобы получить представление об эффективности предпринимательской деятельности, надо сравнивать рентабельность продаж с данными предприятий, работающих в той же отрасли и выпускающих аналогичную продукцию.

Вычисление рентабельности продаж производится умножением на 100% делимого от чистой прибыли на вырученную от продаж сумму.

Рентабельность проекта

Этот показатель дает представление, окупятся ли инвестированные в проект финансов. 

Как рассчитать рентабельность проекта? Можно вычислить нужное значение, разделив итоговую стоимость проекта на объем требуемых вложений. Либо подсчитать отношение чистой прибыли и затрат на амортизацию к расходам на запуск.

Здесь рентабельность – это важный критерий для бизнес-идей. Оценка любого стартапа будет проводиться по его предположительной эффективности: стоит ли затея вложения ресурсов. 

Рентабельность производства

Важный критерий, показывающий, насколько хорошо действует промышленное предприятие компания в целом или ее подразделения.

Рентабельность производства определяют как отношение чистой прибыли к сумме стоимостей основных средств и оборотных активов, учитывая амортизационные потери.

В многопрофильных организациях расчет рентабельности ведется по каждому производственному направлению. Также высчитывают рентабельность производства определенного типа производимых изделий.

Специфика roi в разных направлениях инвестиций

Если мы инвестируем в бизнес, то мы должны понимать — точный расчёт коэффициента окупаемости не всегда возможен. Ведь что такое показатель ROI в бизнесе? Это в первую очередь учёт всех расходов, но не каждый бухгалтер может предоставить такие данные.

Основные направления, в которых применение ROI наиболее эффективно:

1. Прямая продажа товаров и услуг через магазины, каталоги или email рассылки.
2. Программа лояльности — позволяет рассчитать окупаемость для каждого клиента.
3. Стимуляция сбыта, через показатели возврата инвестиций в маркетинговые предприятия.

В остальных случаях потребуются дополнительные инструменты анализа.

Формулы расчета пороговой нормы прибыльности

Первая формула: Выртб=Зпост Зпер, где:

• Выртб – выручка в точке безубыточности;
• Зпост – издержки постоянные;
• Зпер – расходы переменные;

Постоянные расходы также называют валовой маржей, которая равна разнице между выручкой и переменными расходами.Порог рентабельности каждой организации можно рассчитывать двумя способами:

В денежном эквиваленте: ПРден=Выр*Зпост/(Выр-Зпост), где:

• ПРден – порог прибыльности в денежном представлении;
• Выр – выручка общая;
• Зпост – расходы постоянные;
• Зпер – издержки переменные;

В натуральном эквиваленте: ПРнат=Зпост/(Ц-ЗСпер), где:

• ПРнат – пороговая норма прибыльности в натуральном выражении;
• Зпост – затраты постоянные;
• ЗСпер – средние переменные издержки (за единицу продукции или услуги);
• Ц – стоимость единицы продукции или услуги;

Также, порог прибыльности можно рассчитать при помощи графика. Данный способ позволяет наглядно проанализировать эффективность производства, а также увидеть, при каких значения основных переменных, доход будет снижаться или увеличиваться.

Для того, чтобы построить данный график, нужно просчитать показатель порога рентабельности для нескольких объемов производства и отметить эти точки на плоскости, а затем через них провести объединяющую их кривую или прямую.

Заключение

Сегодня ROI популярная тема, особенно среди маркетологов. Но зачастую его показатели подгоняют под определённые цели. Поэтому старайтесь сохранять трезвый взгляд перед тем, как инвестировать в различные активы или бизнес.

Используйте дополнительные инструменты анализа, и тогда ваши инвестиции будут приносить доход очень долго.