- 2022: резкий рост рабочих мест благодаря пии
- 2022: первое полугодие 32%
- Алексей кудрин: санкции сократили иностранные инвестиции в 7 раз
- Инвестиционный климат россии на международной арене и внутри страны
- Иностранные инвесторы возвращаются в россию?
- История рейтингов рф от fitch ratings
- Как менялись суверенные рейтинги россии
- На москву приходится половина иностранных инвестиций рф
- Позиции россии в рейтинге doing business
- Показатель cape
- Положительные факторы
- Приток инвестиций из германии увеличился вдвое
- Рейтинг стран doing business с 2006 по 2021 годы
- Сша лидер по накопленным инвестициям в россии
- Текущие значения cape для некоторых стран
- Чистый приток прямых иностранных инвестиций в россию увеличилcя в 3,5 раза
2022: резкий рост рабочих мест благодаря пии
В 2022 году в России второй год подряд было инициировано 128 проектов, финансируемых за счет ПИИ (данные Ernst & Young). Однако в 2022 году в рамках инвестиционных проектов было создано на 60% больше рабочих мест, чем годом ранее. Это свидетельствует о том, что в среднем размер проекта существенно увеличился.
В 2022 году Россия заняла второе место в Европе по количеству новых рабочих мест, появившихся благодаря привлечению ПИИ, по сравнению с шестым в 2022 году. На ее долю пришлось 8% от общего количества рабочих мест, созданных в Европе.
Результаты исследования говорят о том, что иностранные инвесторы, уже ведущие деятельность в России, по-прежнему уверены в ее экономических перспективах, а 68% из них намерены наращивать присутствие на российском рынке. При этом, по мнению 70% участников исследования Ernst & Young, главным фактором инвестиционной привлекательности России является ее крупный внутренний рынок.
Александр Ивлев, управляющий партнер «Эрнст энд Янг» по России, отметил:
«В 2022 году мнение инвесторов о России продолжило улучшаться. Участники нашего исследования поставили ее на шестое место в мире и первое в СНГ по уровню привлекательности для инвестиций».
2022: первое полугодие 32%
Приток прямых иностранных инвестиций в экономику РФ в первом полугодии 2022 года вырос на 59,8% (Росстат). Поступление иностранных инвестиций в Россию составило 98,795 миллиарда долларов, из них прямые иностранные инвестиции — 12,139 миллиарда долларов (12,3% от общего объема поступлений). Российские инвестиции за рубежом в первом полугодии выросли в 1,8 раза, достигнув 126,4 миллиарда долларов.
“По состоянию на конец июня 2022 года накопленный иностранный капитал в экономике России составил 370,6 миллиарда долларов США, что на 10,7% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года”, — говорится в материалах Росстата.
Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе, — 66,9% (на конец июня 2022 года — 59,0%), доля прямых инвестиций составила 31,2% (38,5%), портфельных — 1,9% (2,5%)[4].
Александр Ивлев, управляющий партнер компании EY по России, говорит: «Согласно полученным данным, в 2022 году Россия впервые вышла на третье место по инвестиционной привлекательности после США и Китая. Приток прямых иностранных инвестиций достиг 71 млрд. евро, что на 83% выше показателя 2022 года. Россия обошла Великобританию, Францию, Германию, Сингапур и Бразилию. Также на 2% увеличилось количество созданных за счет прямых иностранных инвестиций рабочих мест. Это очень хороший результат, особенно на фоне казателей 2022 года, когда объем ПИИ сократился на 16,5%».
Алексей кудрин: санкции сократили иностранные инвестиции в 7 раз
За последние несколько лет прямые инвестиции в российскую экономику из-за границы стали меньше в 7 раз, виной тому санкции против России. Об этом заявил Алексей Кудрин, глава Центра стратегических разработок и бывший министр финансов России.
Выступая на форуме Moscow Exchange Forum 2022 в Нью-Йорке, Алексей Кудрин рассказал, что 8 лет назад прямые капиталовложения от иностранных инвесторов достигали $70 млрд. В текущем году ожидается лишь около $10 млрд. Он считает, что это одно из последствий введения антироссийских санкций.
Режим экономических ограничений сказался и на недополучении ВВП: с 2022 по 2022 гг. страна потеряла из-за санкций 1% ВВП, с 2022 по 2022 гг. меньше – 0,5%. Из-за этого российская экономика не может перейти в стадию роста, хотя экс-министр уверен, что такое было бы возможно даже с учетом падения цен на нефть. При этом проведение необходимых реформ на 90% зависит от причин внутреннего характера.
Инвестиционный климат россии на международной арене и внутри страны
Комарова Елена Сергеевна – магистрант Санкт-Петербургского государственного экономического университета.
Аннотация: В статье рассматривается положение России относительно других стран, согласно международного рейтинга Doing Business, по данным за 2022 год, включая анализ динамики изменения инвестиционного климата. Дается оценка сильных и слабых сторон по критериям рейтинга. Проводится сравнение изменения инвестиционного климата по субъектам страны, согласно данным Агентства стратегических инициатив.
Ключевые слова: Рейтинг Doing Business, инвестиционный климат, национальный рейтинг инвестиционного климата.
Понимание благоприятности существующего климата в стране для ведения инвестиционной деятельности говорит о том, как сильно государство поддерживает и поощряет изменения; насколько оно гибко реагирует на происходящие ситуации и готово оказать поддержку бизнесу. Конечно же, само государство заинтересовано в том, чтобы создать благоприятную атмосферу и привлечь дополнительные инвестиционные потоки, так как эти средства послужат, в том числе, и дополнительными вложениями в экономику страны. А данный фактор уже отразится на развитии внутренней инфраструктуры. Кроме того, государству важно суметь замотивировать тех своих граждан, кто готов вкладывать собственные средства или средства своей компании в качестве инвестиций, делать вложения внутри страны и не выводить средства, вкладывая в развитие других стран.
Всемирный банк ежегодно публикует рейтинг стран по простоте ведения бизнеса – Doing Business. Всего в оценке участвует 190 стран. Расчет производится путем суммирования баллов по нескольким критериям: регистрация предприятий, получение разрешений на строительство, подключение к системе электроснабжения, регистрация собственности, получение кредитов, защита миноритарных инвесторов, налогообложение, международная торговля, обеспечение исполнения контрактов и разрешение неплатежеспособности. Сам рейтинг составляется по результатам текущего года на следующий год (например, сейчас по данным 2022-го года на 2022-й год).
В рейтинге на 2022 год Россия заняла 31 место с результатом 77,37 баллов и поднялась на 4 позиции по сравнению с прошлым годом. Результат нашей страны в рейтинге в прошлом году был 76,76 баллов. В 2022 году мы занимали 120 место, в связи с чем в указе Президента «О долгосрочной государственной экономической политике» была поставлена задача подняться к 2022му году на 20ю позицию в рейтинге. Как мы видим, задача не выполнена, несмотря на то, что результат весьма достойный. Главными препятствиями на пути к цели эксперты выделяют антироссийские санкции, действующие с 2022 года, а также высокую налоговую нагрузку на вновь создаваемый бизнес.
Важно учесть еще один момент: Всемирный банк изменил методологию расчета, и теперь на позицию страны влияет не только суммарный балл по 10 индикаторам, но и активность проведения реформ внутри страны.
Одной из наиболее важных реформ в России стало упрощение процедуры получения разрешений на строительство, сократив на 13 дней время, затрачиваемое предприятием, на получение всех разрешений на строительство складского помещения. Во многом ускорение процедуры связано с введением электронного документооборота (ЭДО) в сфере получения исходно-разрешительной документации и регистрации прав. Таким образом, получить разрешение на строительство можно сейчас за 7 дней.
Благодаря этому, по показателю «получение разрешений на строительство» эксперты поставили Россию на 48-е место. В прошлом году мы занимали только 115е место в рейтинге.
Также эксперты высоко оценили реформы в процедуре подключения к системе электроснабжения, которая стала дешевле в связи со снижению стоимости подключения к электросетям. Кроме того, сроки подключения к электросетям сократились в России до 73 дней по сравнению с 83 днями ранее.
Как результат – Россия по критерию подключения к системе электроснабжения стоит на 12-м месте.
Сильная сторона России, по мнению экспертов Всемирного банка, также это регистрация собственности (12-е место рейтинга), а слабые стороны — международная торговля (99-е место) и защита миноритарных инвесторов (57-е место).
По индексу ответственности директора Россия получила только 2 балла из 10, что означает, что в случае ненадлежащего использования корпоративных активов директора крайне редко привлекаются к ответственности.
«Бизнес вряд ли ощущает улучшение делового климата в России. Если в первой половине года ставки по кредитам падали, то теперь опять начали расти. В следующем году вырастет НДС с 18 до 20% и это приведет к увеличению издержек для бизнеса. Поэтому изменения к лучшему если и есть, то временные», — резюмирует Сергей Суверов, старший аналитик компании «БКС Капитал».
Если сравнивать положение России относительно других стран, то, согласно рейтингу Doing Business 2022, наилучший климат для инвестиций в Новой Зеландии, Сингапуре и Дании. Соответственно, они занимают первую тройку. Среди стран постсоветской территории, Россию обогнали Грузия (6-е место), Азербайджан (25-е место) и Казахстан (28-е место). После России в рейтинге находятся Белоруссия (37-е место), Украина (71-е место), Узбекистан (76-е место), Таджикистан (126-е место).
Согласно данным Агентства стратегических инициатив (АСИ), национальный рейтинг инвестиционного климата в 2022 году возглавила Тюменская область. Результаты рейтинга стали известны на ПМЭФ (Петербургском международном экономическом форуме) 25го мая 2022 г.
Тюменская область улучшилась на 5 позиций по сравнению с прошлым годом и заняла первое место в интегральном рейтинге 2022 года. Москва выросла с третьего на второе место, а Татарстан впервые с 2022 года уступил место лидера, замкнув тройку лидеров.
Большой прорыв в 2022 году совершил Санкт-Петербург, продемонстрировавший рост сразу на 13 позиций и переместившийся на четвертое место. Свою позицию в пятерке лидеров сохранила Тульская область, понизившись всего на одну строчку.
Таблица 1. Топ-20 регионов в 2022 году.
Источник данных: Агентство стратегических инициатив [3]
Глава АСИ – Светлана Чупшева – сообщила, что в 2022 году рост в рейтинге показали 78 регионов страны, и озвучила список наиболее успешных из них: это Тюменская, Калининградская, Новгородская, Курганская области и Ханты-Мансийский АО. В сентябре 2022 года президент поручил обеспечить попадание субъектов Дальнего Востока в тридцатку лучших рейтинга к 2020 году. Мы видим, что Хабаровский край уже входит в ТОП-20. Заметно улучшили показатели Камчатский край и Сахалинская область.
Стоит немного сказать о методики расчета рейтинга. Он рассчитывается по 44-м показателям , которые сводятся в индекс (максимум 400 баллов).
Основные критерии оценки:
- Регуляторная среда – это процедуры по подключению к сетям, получению разрешений на строительство, регистрации прав собственности.
- Институты для бизнеса – это те сервисы и возможности, которые созданы для предпринимателей.
- Инфраструктура и ресурсы – к ним относятся: дороги, коммуникации, инкубаторы и технопарки, кадры.
- Поддержка малого предпринимательства – то есть субсидии и прочие меры поддержки, площадки, образовательные программы.
Национальный рейтинг оценки состояния инвестиционного климата в субъектах РФ собирается АСИ вместе с ведущими деловыми объединениями и оценивает эффективность работы региональных властей по формированию благоприятной бизнес-среды. В 2022 году он впервые включил все регионы, что позволило оценить качество инвестиционного климата в небольшой динамике.
Лидерами по направлению «Регуляторная среда» являются Ульяновская, Тульская, Новгородская области, Республика Башкортостан, Краснодарский край.
Здесь идет речь об улучшениях, которые были отмечены в рейтинге Doing Business – сокращение срока получения разрешения на стройку (105 дней), время подключения в электросетям – 73 дня.
Лидерами по направлению «Институты для бизнеса» являются Тюменская, Ленинградская, Воронежская области, Чукотский АО и Санкт-Петербург.
Лидеры по направлению «Инфраструктура и ресурсы» – Ростовская, Белгородская, Тюменская области, Республики Дагестан и Башкортостан.
Респонденты недовольны качеством телекоммуникаций, трудовыми ресурсами и состоянием автомобильных дорог. По словам Светланы Чупшевой, президент также обратил внимание на необходимость решения инфраструктурных проблем в своем указе о национальных целях и стратегических задачах развития на период до 2024 года.
Лидерами по направлению «Поддержка малого предпринимательства» являются Москва, Тульская, Тюменская, Смоленская области и Хабаровский край.
Относительно данной категории Светлана Чупшева говорит о росте доли госзакупок у малых предпринимателей. В 2022 году доля составляла всего 0,3%, в 2022 году – уже 36%, что в абсолютных числах почти триллион рублей.
В целом, можно оценить положительную динамику по ситуации инвестиционного климата в стране, как по сравнению с другими странами, так и оценивая внутреннее положение между субъектами РФ. Конечно же, всегда есть те сферы, где можно улучшить свои показатели, найти области для роста.
Список литературы
Иностранные инвесторы возвращаются в россию?
В 2022 году отношение иностранных инвесторов к нашей стране стало более позитивным. Этот факт констатировал глава Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев, который еще в июне 2022 года заявил, что «все видят, что экономика России выдержала кризис.
По ряду прогнозов, объем инвестиций в России в 2022 году возрастет благодаря развитию металлургической, химической, автомобильной промышленности.
Изз официальной статистики доступны только данные оценки платежного баланса РФ, опубликованные на сайте Банка России на конец первого полугодия текущего года. Однако даже из этих цифр видна неплохая позитивная тенденция. Так, прямые инвестиции нерезидентов в небанковский сектор экономики России в первом полугодии 2022 года составили 13,7 миллиардов долларов.
А вот объем портфельных инвестиций нерезидентов в активы небанковского сектора РФ в первом полугодии 2022 года снизился. Негативная динамика составила 5,6 миллиардов долларов по сравнению с ростом на 2,1 миллиарда за первое полугодие 2022 года. Однако во втором квартале текущего года снижение инвестиций нерезидентов шло в 10 раз меньшими темпами, нежели в первом квартале (0,5 миллиарда против 5,1 миллиардов долларов).
Стоит напомнить: два предыдущих года, 2022-й и 2022-й, были, мягко говоря, весьма негативными с точки зрения притока в отечественную экономику иностранного капитала. Так, в 2022 году Россия – впервые за последнее десятилетие – не вошла в рейтинг 25 стран, являющихся самыми привлекательными для прямых инвесторов стран мира.
В том году зафиксировано падение объема инвестиций в нашу страну более чем в 3 раза: они составили 22 миллиарда долларов, по сравнению с 2022 годом – 69 миллиардов долларов.
В 2022 году объем иностранных инвестиций в экономике России снизился еще почти в 3 раза и составил 6,7 миллиардов долларов. Где-то две трети от общей суммы пришло с Кипра, Виргинских, Багамских и Бермудских островов; скорее всего, большая часть новых вложений является возвратом ранее выведенных из страны средств.
История рейтингов рф от fitch ratings
Как и S&P, Fitch Ratings начало присваивать России суверенный рейтинг в 1996 году. 07.10.1996 была получена первая оценка на уровне BB на верхней границе “мусорного” рейтинга. В дальнейшем изменения носили следующий вид:
- В 1998 году, в преддверии дефолта, агентство трижды пересматривало рейтинг с понижением, сначала до BB-, затем до B- и 27 августа до “чрезвычайно спекулятивного” уровня CCC.
- 08.05 2000, когда экономика страны начала последефолтное восстановление, рейтинг был повышен до B-.
- 18.10 2004 РА впервые повысило суверенный рейтинг России до инвестиционного уровня с оценкой BBB-.
- 25.06.2006 Fitch выставило РФ самую высокую оценку в постсоветском периоде российской истории – BBB , которая продержалась более двух лет – до ноября 2008 года, когда прогноз был пересмотрен и стал негативным.
- 04.02.2009 кризис в экономике привел к снижению рейтинга до уровня BBB, который с различными вариантами прогнозов оставался в силе до марта 2022 года, даже во время крымских событий и принятых международных санкций (только рейтинг был пересмотрен до негативного).
- В январе 2022 года из-за падения котировок нефти и курса рубля произошел пересмотр рейтинговой оценки в сторону снижения – до уровня BBB-. С тех пор, изредка меняя прогнозы (в последнее время действовал вариант “позитивный”), агентство регулярно подтверждало рейтинг РФ вплоть до начала 2022 года.
- 03.03.2022, после начала операции на Украине и принятых санкций, Fitch снизило рейтинг сразу на несколько пунктов, до B.
- 09.03.2022 последовал новый внеочередной пересмотр с присвоением рейтинга на уровне С – “дефолт неизбежен”.
- 28.03.2022 агентство приняло решение отозвать суверенный рейтинг России, обосновав решение действующими санкциями.
Как и другие иностранные рейтинговые агентства, Fitch Ratings 8 марта приняло решение о сворачивании своей деятельности в РФ.
Как менялись суверенные рейтинги россии
Суверенными называются рейтинги, присвоенные РА стране как заемщику. Такие оценки дают многие агентства, но наиболее влиятельными признаются оценки от “большой тройки” – S&P, Fitch Ratings и Moody’s. Хотя, как правило, их мнения совпадают, однако в уровнях рейтингов и моментах их изменений есть некоторые различия.
Рейтинг РФ от S&P
Агентство Standard & Poors впервые присвоило суверенный долгосрочный кредитный рейтинг РФ 04.10.1996. Тогда оценка была на неинвестиционном (“мусорном”) уровне BB-, что означает высокий риск по долговым обязательствам эмитента (заемщика). Впрочем, это неудивительно для столь небольшого времени, прошедшего после развала СССР, экономических неурядиц 90-х и только начавшей восстановление системы хозяйствования.
В дальнейшем пересмотр оценок происходил регулярно, с несколькими внеочередными изменениями. История этих рейтингов выглядит следующим образом:
- 13.08.1998 – понижение до уровня B .
- 17.08.1998 – внеочередной пересмотр с понижением до уровня B-, с дальнейшим снижением оценок в течение нескольких месяцев до преддефолтного уровня, сначала CCC, а затем и CCC-.
- 27.01.1999 – страна получила дефолтный рейтинг SD, частичный (технический) дефолт, основанием стал отказ от погашения транша облигаций в иностранной валюте.
- 06.12.2000 – частичное восстановление рейтинговых оценок, присвоен уровень B-. “Мусорный” уровень сохранялся вплоть до 2005 года по результатам всех регулярных пересмотров.
- 31.01.2005 – рейтинговая оценка BBB-. Страна впервые в истории получила оценку инвестиционного уровня, которая уже в течение года была дважды повышена, сначала до BBB (15.12.2005), а затем и до BBB (04.09.2005).
- В 2009 году на фоне мирового экономического спада, вызванного “ипотечным” кризисом в США, суверенный рейтинг РФ был понижен до уровня BBB.
- 25.04.2022 оценка понижена до BBB- с негативным прогнозом. Поводом стали события на Украине и в Крыму, ввод первого масштабного пакета экономических санкций. В течение двух последующих лет под действием этих факторов суверенные российские рейтинги только снижались.
- 26.01.2022 – BB с негативным прогнозом, который в сентябре 2022 года был изменен на стабильный, а 17.03.2022 – на позитивный.
- 23.02.2022 агентство вновь вернуло России инвестиционный рейтинг BBB-, который подтверждало (с разными прогнозами) вплоть до 2022 года.
- 04.03.2022 суверенный рейтинг России был снижен до CCC- на фоне проведения военной операции на Украине и принятия США и странами ЕС новых пакетов экономических санкций.
- 18.03.2022 в пресс-релизе РА было сообщено о новом понижении оценки до уровня CC с негативным прогнозом. Фактически остался всего один шаг до последнего преддефолтного уровня, что, по мнению агентства, свидетельствует об очень низкой вероятности обслуживания заемщиком долговых обязательств.
На заметку! S&P Global 9 марта 2022 года сообщило о приостановке коммерческой деятельности в России. Это фактически означает, что участники российского рынка больше не могут заказывать оценки на коммерческой основе. Вместе с тем, освещение ситуации и расчет основных показателей для международного потребителя будут проводиться в прежних объемах.
На москву приходится половина иностранных инвестиций рф
Объем накопленных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Москве, по данным Банка России, на 1 июля 2022 года составил 247,6 млрд долларов.
| «На сегодняшний день на Москву приходится половина ПИИ России. Крупнейшими инвесторами столицы являются такие страны, как Германия, Финляндия, Франция, Италия, Австрия. Чаще всего зарубежный бизнес вкладывает средства в компании, которые занимаются финансовой и страховой деятельностью, в сферу торговли, в сектор промышленности и высоких технологий, а также в недвижимость», – пояснил вице-мэр по экономической политике и имущественно-земельным отношениям Владимир Ефимов. |
В городе довольно много успешно локализованных зарубежных предприятий. Например, в Москве работает завод французской группы Renault. Численность его сотрудников – порядка 5 тыс. человек. В апреле 2022 года между Правительством столицы и компанией «Рено Россия» было заключено соглашение по развитию проекта автомобильного производства на территории города.
С 2022 по 2022 гг. «Рено Россия» проинвестировало около 16 млрд рублей, на мощностях завода произведено более 700 тыс. автомобилей. В декабре 2022 года Правительство Москвы присвоило компании официальный статус производителя автотранспортных средств и поддержало участие компании в федеральном специнвестконтракте (СПИК) с «АвтоВАЗ».
Летом Правительство Москвы подписало специальный инвестиционный контракт с компанией «Альфа Автоматив Техноложиз» («ААТ»), основным акционером которой является японская корпорация тяжелого машиностроения IHI Corporation. В рамках СПИК инвестор с 2022 по 2022 гг. вложит не менее 1,2 млрд в строительство нового производства автокомпонентов.
Позиции россии в рейтинге doing business
В 2022 году Президент РФ Владимир Путин поставил цель и задачу в «майских указах» перед чиновниками и государством, к 2021 году войти в топ 20 стран рейтинга Doing Buisness. Именно с этого момента позиции России в рейтинге Doing Business начали из года в года расти.
Далее привожу подробный анализ позиций России в рейтинге Doing Business по основным индикаторам рейтинга также с 2006 по 2020 годы. Наибольших успехов на 2021 год Россия достигла в показателях «Подключение к электросетям» и «Регистрация собственности» — 7-е и 12-е места соответственно.
| Doing Business | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2020 |
| Позиция в общем рейтинге | 79 | 96 | 106 | 120 | 116 | 124 | 120 | 112 | 92 | 62 | 51 | 35 | 35 | 31 | 28 |
| Регистрация предприятий | — | 33 | 50 | 65 | 104 | 106 | 111 | 101 | 88 | 34 | 41 | 26 | 28 | 32 | 40 |
| Получение разрешений на строительство | — | 163 | 177 | 180 | 182 | 179 | 178 | 178 | 178 | 156 | 119 | 115 | 115 | 48 | 26 |
| Подключение к электросетям | — | — | — | — | — | 183 | 183 | 184 | 141 | 143 | 29 | 30 | 10 | 12 | 7 |
| Наем рабочей силы | — | 87 | 101 | 101 | 109 | — | — | — | |||||||
| Регистрация собственности | — | 44 | 45 | 49 | 45 | 51 | 45 | 46 | 17 | 12 | 8 | 9 | 12 | 12 | 12 |
| Кредитование | — | 159 | 84 | 109 | 87 | 96 | 98 | 104 | 55 | 61 | 42 | 44 | 29 | 22 | 25 |
| Защита инвесторов | — | 60 | 83 | 88 | 92 | 108 | 111 | 117 | 115 | 100 | 66 | 53 | 51 | 57 | 72 |
| Налогообложение | — | 98 | 130 | 134 | 103 | 107 | 105 | 64 | 56 | 49 | 47 | 45 | 52 | 53 | 58 |
| Международная торговля | — | 143 | 155 | 161 | 162 | 166 | 160 | 162 | 157 | 155 | 138 | 140 | 100 | 99 | 99 |
| Обеспечение исполнения контрактов | — | 25 | 19 | 18 | 18 | 19 | 13 | 11 | 10 | 14 | 5 | 12 | 18 | 18 | 21 |
| Ликвидация предприятий | — | 81 | 80 | 89 | 93 | 103 | — | — | |||||||
| Разрешение неплатёжеспособности | — | — | — | — | — | 60 | 60 | 53 | 55 | 65 | 51 | 51 | 54 | 55 | 57 |
Показатель cape
Для прогноза на длительных периодах 10-15 лет можно и нужно использовать коэффициент CAPE.
Профессор и лауреат нобелевской премии по экономике Роберт Шиллер, разработал циклически скорректированный показатель отношения цены акции к прибыли (CAPE), который показывает отношение текущей цены акции к средней прибыли за последние 10 лет, скорректированной на инфляцию.
Данный коэффициент нет смысла использовать как однозначный показатель для входа и выхода из активов различных регионов. При этом, зачастую он дает достаточно хорошие рекомендации при составлении долгосрочного инвестиционного портфеля. Моделирование, основанное на статистических данных, доказало пригодность и эффективность использования CAPE на горизонтах в 10-15 лет в различных странах.
Прежде чем рассмотреть практическое применение коэффициента при инвестировании, обратим внимание на средне исторические показатели CAPE.
Например, для США этот показатель близок к 17, а для всего мира, исключая США чуть более 18. Значения очень близки. И можно сказать, что значения этого коэффициента выше 17-18 будут говорить нам о перекупленности рынка и о будущем возможном снижении доходности этого рынка на периоде 10 лет.
Значения ниже среднего указывают на недооцененность и потенциал повышения доходности.
Это очень грубая оценка, так как у каждой страны и региона существуют свои исторически рассчитанные средние значения CAPE. Но мы помним, что сильно они не различаются.
Например, сейчас CAPE американского фондового рынка имеет значение почти 30, в то время как историческое среднее значение 17. Снижение основных индексов США до этих значений предполагает коррекцию более чем на 30%. Однако, известно, что в 2000 году перед кризисом доткомов CAPE был более 40. А до достижения таких значений может пройти еще много времени.
Положительные факторы
В настоящее время основой инвестиционной привлекательности России по-прежнему остается колоссальная сырьевая и ресурсная база. Кроме того, в стране хорошо развита добывающая отрасль. На сегодняшний день большинство зарубежных инвесторов вкладывают собственные капиталы именно в предприятия, которые заняты добычей и частично переработкой нефти, газа, металлов и прочих природных ресурсов.
Не стоит забывать и о серьезном человеческом потенциале, которым обладает Российская Федерация. Несмотря на глобальный развал системы образования, которым были отмечены 90-е годы прошлого века, еще с советских времен осталось большое количество квалифицированных рабочих, ученых, управленцев и сотрудников других специальностей.
Уровень развития транспортной и производственной инфраструктуры России сложно назвать удовлетворительным. Сохранившиеся с советских времен объекты нуждаются в серьезной модернизации. Тем не менее даже существующего уровня транспортной и производственной инфраструктуры достаточно для того, чтобы Российская Федерация оставалась привлекательной для инвесторов.
Нельзя не отметить и серьезного развития современных телекоммуникационных и интернет-технологий. В настоящее время глобальная паутина стала обыденной частью жизни большинства россиян. Бизнес также активно использует все возможности, которые открывает перед ним интернет.
Приток инвестиций из германии увеличился вдвое
Северная Америка и Европа по-прежнему имеют наибольший удельный вес в структуре ПИИ в России. В частности, крупнейшими инвесторами в российскую экономику в 2022 году стали компании из США, Германии и Франции.
Количество проектов, финансируемых за счет ПИИ из Германии, выросло более чем вдвое, что прежде всего обусловлено повышением инвестиционной активности в России немецких предприятий автомобильной отрасли. При этом, хотя основное количество проектов с привлечением ПИИ приходится на Москву и Санкт-Петербург, Калужская и Нижегородская области постепенно становятся важнейшими направлениями для инвестиций.
Рейтинг стран doing business с 2006 по 2021 годы
Ниже я представляю вам таблицу рейтинга Doing Business с 2006 по 2020 годы со всеми странами. На 2021 год в рейтинге учитывалось 190 стран. Первые пять мест распределились следующим образом:
- Новая Зеландия
- Сингапур
- Гонконг
- Дания
- Южная Корея
Что касается бывших стран СССР, то их места на 2021 год в рейтинге Doing Business следующие:
- Грузия — 7 место
- Литва — 11 место
- Эстония -18 место
- Латвия — 19 место
- Казахстан — 25 место
- Россия — 28 место
- Азербайджан — 34 место
- Армения — 47 место
- Молдавия — 48 место
- Беларусь — 49 место
- Украина — 64 место
- Узбекистан — 69 место
- Киргизия — 80 место
- Таджикистан — 106 место
Полный список Doing Business всех стран в таблице ниже
| Страна | Баллы | место в 2020 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 |
| Новая Зеландия | 86,80 | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | 2 | 3 | 3 | 3 | 3 | 2 | 2 | 2 | 2 | 1 |
| Сингапур | 86,20 | 2 | 2 | 2 | 2 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 |
| Гонконг | 85,30 | 3 | 4 | 5 | 4 | 5 | 3 | 2 | 2 | 2 | 2 | 3 | 4 | 4 | 5 | 7 |
| Дания | 85,30 | 4 | 3 | 3 | 3 | 3 | 4 | 5 | 5 | 5 | 6 | 6 | 5 | 5 | 7 | 8 |
| Южная Корея | 84,00 | 5 | 5 | 4 | 5 | 4 | 5 | 7 | 8 | 8 | 16 | 19 | 23 | 30 | 23 | 27 |
| США | 84,00 | 6 | 8 | 6 | 8 | 7 | 7 | 4 | 4 | 4 | 5 | 4 | 3 | 3 | 3 | 3 |
| Грузия | 83,70 | 7 | 6 | 9 | 16 | 24 | 15 | 8 | 9 | 16 | 12 | 11 | 15 | 18 | 37 | 100 |
| Великобритания | 83,50 | 8 | 9 | 7 | 7 | 6 | 8 | 10 | 7 | 7 | 4 | 5 | 6 | 6 | 6 | 9 |
| Норвегия | 82,60 | 9 | 7 | 8 | 6 | 9 | 6 | 9 | 6 | 6 | 8 | 10 | 10 | 11 | 9 | 5 |
| Швеция | 82,00 | 10 | 12 | 10 | 9 | 8 | 11 | 14 | 13 | 14 | 14 | 18 | 17 | 14 | 13 | 14 |
| Литва | 81,60 | 11 | 14 | 16 | 21 | 20 | 24 | 17 | 27 | 27 | 23 | 26 | 28 | 26 | 16 | 15 |
| Малайзия | 81,50 | 12 | 15 | 24 | 23 | 18 | 18 | 6 | 12 | 18 | 21 | 23 | 20 | 24 | 25 | 21 |
| Маврикий | 81,50 | 13 | 20 | 25 | 49 | 32 | 28 | 20 | 19 | 23 | 20 | 17 | 24 | 27 | 32 | 23 |
| Австралия | 81,20 | 14 | 18 | 14 | 15 | 13 | 10 | 11 | 10 | 15 | 10 | 9 | 9 | 9 | 8 | 6 |
| Тайвань | 80,90 | 15 | 13 | 15 | 11 | 11 | 19 | 16 | 16 | 25 | 33 | 46 | 61 | 50 | 47 | 35 |
| ОАЭ | 80,90 | 16 | 11 | 21 | 26 | 31 | 22 | 23 | 26 | 33 | 40 | 33 | 46 | 68 | 77 | 69 |
| Северная Македония | 80,70 | 17 | 10 | 11 | 10 | 12 | 30 | 25 | 23 | 22 | 38 | 32 | 71 | 75 | 92 | 81 |
| Эстония | 80,60 | 18 | 16 | 12 | 12 | 16 | 17 | 22 | 21 | 24 | 17 | 24 | 22 | 17 | 17 | 16 |
| Латвия | 80,30 | 19 | 19 | 19 | 14 | 22 | 23 | 24 | 25 | 21 | 24 | 27 | 29 | 22 | 24 | 26 |
| Финляндия | 80,20 | 20 | 17 | 13 | 13 | 10 | 9 | 12 | 11 | 11 | 13 | 16 | 14 | 13 | 14 | 13 |
| Таиланд | 80,10 | 21 | 27 | 26 | 46 | 49 | 26 | 18 | 18 | 17 | 19 | 12 | 13 | 15 | 18 | 20 |
| Германия | 79,70 | 22 | 24 | 20 | 17 | 15 | 14 | 21 | 20 | 19 | 22 | 25 | 25 | 20 | 21 | 19 |
| Канада | 79,60 | 23 | 22 | 18 | 22 | 14 | 16 | 19 | 17 | 13 | 7 | 8 | 8 | 7 | 4 | 4 |
| Ирландия | 79,60 | 24 | 23 | 17 | 18 | 17 | 13 | 15 | 15 | 10 | 9 | 7 | 7 | 8 | 10 | 11 |
| Казахстан | 79,60 | 25 | 28 | 36 | 35 | 41 | 77 | 50 | 49 | 47 | 59 | 63 | 70 | 71 | 63 | 86 |
| Исландия | 79,00 | 26 | 21 | 23 | 20 | 19 | 12 | 13 | 14 | 9 | 15 | 14 | 11 | 10 | 12 | 12 |
| Австрия | 78,70 | 27 | 26 | 22 | 19 | 21 | 21 | 30 | 29 | 32 | 32 | 28 | 27 | 25 | 30 | 32 |
| Россия | 78,20 | 28 | 31 | 35 | 40 | 51 | 62 | 92 | 112 | 120 | 123 | 120 | 118 | 111 | 107 | 95 |
| Япония | 78,00 | 29 | 39 | 34 | 34 | 34 | 29 | 27 | 24 | 20 | 18 | 15 | 12 | 12 | 11 | 10 |
| Испания | 77,90 | 30 | 30 | 28 | 32 | 33 | 33 | 52 | 44 | 44 | 49 | 62 | 49 | 38 | 39 | 30 |
| Китай | 77,90 | 31 | 46 | 78 | 78 | 84 | 90 | 96 | 91 | 91 | 79 | 89 | 83 | 83 | 93 | 91 |
| Франция | 76,80 | 32 | 32 | 31 | 29 | 27 | 31 | 38 | 34 | 29 | 26 | 31 | 31 | 31 | 35 | 44 |
| Турция | 76,80 | 33 | 43 | 60 | 69 | 55 | 55 | 69 | 71 | 71 | 65 | 73 | 59 | 57 | 91 | 93 |
| Азербайджан | 76,70 | 34 | 25 | 57 | 65 | 63 | 80 | 70 | 67 | 66 | 54 | 38 | 33 | 96 | 99 | 98 |
| Израиль | 76,70 | 35 | 49 | 54 | 52 | 53 | 40 | 35 | 38 | 34 | 29 | 29 | 30 | 29 | 26 | 29 |
| Швейцария | 76,60 | 36 | 38 | 33 | 31 | 26 | 20 | 29 | 28 | 26 | 27 | 21 | 21 | 16 | 15 | 17 |
| Словения | 76,50 | 37 | 40 | 37 | 30 | 29 | 51 | 33 | 35 | 37 | 42 | 53 | 54 | 55 | 61 | 63 |
| Руанда | 76,50 | 38 | 29 | 41 | 56 | 62 | 46 | 32 | 52 | 45 | 58 | 67 | 139 | 150 | 158 | 139 |
| Португалия | 76,50 | 39 | 34 | 29 | 25 | 23 | 25 | 31 | 30 | 30 | 31 | 48 | 48 | 37 | 40 | 42 |
| Польша | 76,40 | 40 | 33 | 27 | 24 | 25 | 32 | 45 | 55 | 62 | 70 | 72 | 76 | 74 | 75 | 54 |
| Чехия | 76,30 | 41 | 35 | 30 | 27 | 36 | 44 | 75 | 65 | 64 | 63 | 74 | 75 | 56 | 52 | 41 |
| Нидерланды | 76,10 | 42 | 36 | 32 | 28 | 28 | 27 | 28 | 31 | 31 | 30 | 30 | 26 | 21 | 22 | 24 |
| Бахрейн | 76,00 | 43 | 62 | 66 | 63 | 65 | 53 | 46 | 42 | 38 | 28 | 20 | 18 | .. | .. | .. |
| Сербия | 75,70 | 44 | 48 | 43 | 48 | 59 | 91 | 93 | 86 | 92 | 89 | 88 | 94 | 86 | 68 | 92 |
| Словакия | 75,60 | 45 | 42 | 39 | 33 | 29 | 37 | 49 | 46 | 48 | 41 | 42 | 36 | 32 | 36 | 37 |
| Бельгия | 75,00 | 46 | 45 | 52 | 42 | 43 | 42 | 36 | 33 | 28 | 25 | 22 | 19 | 19 | 20 | 18 |
| Армения | 74,50 | 47 | 51 | 47 | 38 | 35 | 45 | 37 | 32 | 55 | 48 | 43 | 44 | 39 | 34 | 46 |
| Молдавия | 74,40 | 48 | 47 | 44 | 44 | 52 | 63 | 78 | 83 | 81 | 90 | 94 | 103 | 92 | 103 | 83 |
| Беларусь | 74,30 | 49 | 37 | 38 | 37 | 44 | 57 | 63 | 58 | 69 | 68 | 58 | 85 | 110 | 129 | 106 |
| Черногория | 73,80 | 50 | 50 | 42 | 51 | 46 | 36 | 44 | 51 | 56 | 66 | 71 | 90 | 81 | 70 | 92 |
| Хорватия | 73,60 | 51 | 58 | 51 | 43 | 40 | 65 | 89 | 84 | 80 | 84 | 103 | 106 | 97 | 124 | 118 |
| Венгрия | 73,40 | 52 | 53 | 48 | 41 | 42 | 54 | 54 | 54 | 51 | 46 | 47 | 41 | 45 | 66 | 52 |
| Марокко | 73,40 | 53 | 60 | 69 | 68 | 75 | 71 | 87 | 97 | 94 | 114 | 128 | 128 | 129 | 115 | 102 |
| Кипр | 73,40 | 54 | 57 | 53 | 45 | 47 | 64 | 39 | 36 | 40 | 37 | 40 | .. | .. | .. | .. |
| Румыния | 73,30 | 55 | 52 | 45 | 36 | 37 | 48 | 73 | 72 | 72 | 56 | 55 | 47 | 48 | 49 | 78 |
| Кения | 73,20 | 56 | 80 | 80 | 92 | 108 | 136 | 129 | 121 | 109 | 98 | 95 | 82 | 72 | 83 | 68 |
| Республика Косово | 73,20 | 57 | 44 | 40 | 60 | 66 | 75 | 86 | 98 | 117 | 119 | 113 | .. | .. | .. | .. |
| Италия | 72,90 | 58 | 41 | 46 | 50 | 45 | 56 | 65 | 73 | 87 | 80 | 78 | 65 | 53 | 82 | 70 |
| Чили | 72,60 | 59 | 56 | 55 | 57 | 48 | 41 | 34 | 37 | 39 | 43 | 49 | 40 | 33 | 28 | 25 |
| Мексика | 72,40 | 60 | 54 | 49 | 47 | 38 | 39 | 53 | 48 | 53 | 35 | 51 | 56 | 44 | 43 | 73 |
| Болгария | 72,00 | 61 | 59 | 50 | 39 | 38 | 38 | 58 | 66 | 59 | 51 | 44 | 45 | 46 | 54 | 62 |
| Саудовская Аравия | 71,60 | 62 | 92 | 92 | 94 | 82 | 49 | 26 | 22 | 12 | 11 | 13 | 16 | 23 | 38 | 38 |
| Индия | 71,00 | 63 | 77 | 100 | 130 | 130 | 142 | 134 | 132 | 132 | 134 | 133 | 122 | 120 | 134 | 116 |
| Украина | 70,20 | 64 | 71 | 76 | 80 | 83 | 96 | 112 | 137 | 152 | 145 | 142 | 146 | 144 | 138 | 124 |
| Пуэрто-Рико | 70,10 | 65 | 64 | 64 | 55 | 57 | 47 | 40 | 41 | 43 | 47 | 35 | 35 | 28 | 19 | 22 |
| Бруней | 70,10 | 66 | 55 | 56 | 72 | 84 | 101 | 59 | 79 | 83 | 112 | 96 | 88 | 78 | .. | .. |
| Колумбия | 70,10 | 67 | 65 | 59 | 53 | 54 | 34 | 43 | 45 | 42 | 39 | 37 | 53 | 66 | 79 | 66 |
| Оман | 70,00 | 68 | 78 | 71 | 66 | 70 | 66 | 47 | 47 | 49 | 57 | 65 | 57 | 49 | 55 | 51 |
| Узбекистан | 69,90 | 69 | 76 | 74 | 87 | 87 | 141 | 146 | 154 | 166 | 150 | 150 | 138 | 138 | 147 | 138 |
| Вьетнам | 69,80 | 70 | 69 | 68 | 82 | 90 | 78 | 99 | 99 | 98 | 78 | 93 | 92 | 91 | 104 | 99 |
| Ямайка | 69,70 | 71 | 75 | 70 | 67 | 64 | 58 | 94 | 90 | 88 | 81 | 75 | 63 | 63 | 50 | 43 |
| Люксембург | 69,60 | 72 | 66 | 63 | 59 | 61 | 59 | 60 | 56 | 50 | 45 | 64 | 50 | 42 | .. | .. |
| Индонезия | 69,60 | 73 | 73 | 72 | 91 | 109 | 114 | 120 | 128 | 129 | 121 | 122 | 129 | 123 | 135 | 115 |
| Коста-Рика | 69,20 | 74 | 67 | 61 | 62 | 58 | 83 | 102 | 110 | 121 | 125 | 121 | 117 | 115 | 105 | 89 |
| Иордания | 69,00 | 75 | 104 | 103 | 118 | 113 | 117 | 119 | 106 | 96 | 111 | 100 | 101 | 80 | 78 | 74 |
| Перу | 68,70 | 76 | 68 | 58 | 54 | 50 | 35 | 42 | 43 | 41 | 36 | 56 | 62 | 58 | 65 | 71 |
| Катар | 68,70 | 77 | 82 | 83 | 83 | 68 | 50 | 48 | 40 | 36 | 50 | 39 | 37 | .. | .. | .. |
| Тунис | 68,70 | 78 | 90 | 88 | 77 | 74 | 60 | 51 | 50 | 46 | 55 | 69 | 73 | 88 | 80 | 58 |
| Греция | 68,40 | 79 | 72 | 67 | 61 | 60 | 61 | 72 | 78 | 100 | 109 | 109 | 96 | 100 | 109 | 80 |
| Киргизия | 67,80 | 80 | 70 | 77 | 75 | 67 | 102 | 68 | 70 | 70 | 44 | 41 | 68 | 94 | 90 | 84 |
| Монголия | 67,80 | 81 | 74 | 62 | 64 | 56 | 72 | 76 | 76 | 86 | 73 | 60 | 58 | 52 | 45 | 61 |
| Албания | 67,70 | 82 | 63 | 65 | 58 | 97 | 68 | 90 | 85 | 82 | 82 | 82 | 86 | 136 | 120 | 117 |
| Кувейт | 67,40 | 83 | 97 | 96 | 102 | 101 | 86 | 104 | 82 | 67 | 74 | 61 | 52 | 40 | 46 | 47 |
| ЮАР | 67,00 | 84 | 86 | 82 | 74 | 73 | 43 | 41 | 39 | 35 | 34 | 34 | 32 | 35 | 29 | 28 |
| Замбия | 66,90 | 85 | 84 | 85 | 98 | 97 | 111 | 83 | 94 | 84 | 76 | 90 | 100 | 116 | 102 | 67 |
| Панама | 66,60 | 86 | 79 | 79 | 70 | 69 | 52 | 55 | 61 | 61 | 72 | 77 | 81 | 65 | 81 | 57 |
| Ботсвана | 66,20 | 87 | 61 | 81 | 71 | 72 | 74 | 56 | 59 | 54 | 52 | 45 | 38 | 51 | 48 | 40 |
| Мальта | 66,10 | 88 | 83 | 84 | 76 | 80 | 94 | 103 | 102 | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. |
| Бутан | 66,00 | 89 | 81 | 75 | 73 | 71 | 125 | 141 | 148 | 142 | 142 | 126 | 124 | 119 | 138 | 104 |
| Босния и Герцеговина | 65,40 | 90 | 87 | 86 | 81 | 79 | 107 | 131 | 126 | 125 | 110 | 116 | 119 | 105 | 95 | 87 |
| Сальвадор | 65,30 | 91 | 85 | 73 | 95 | 86 | 109 | 118 | 113 | 112 | 86 | 84 | 72 | 69 | 71 | 76 |
| Сан-Марино | 64,20 | 92 | 88 | 93 | 79 | 76 | 93 | 81 | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. |
| Сент-Люсия | 63,70 | 93 | 93 | 91 | 86 | 77 | 100 | 64 | 53 | 52 | 53 | 36 | 34 | 34 | 27 | .. |
| Непал | 63,20 | 94 | 107 | 105 | 107 | 99 | 108 | 105 | 108 | 107 | 116 | 123 | 121 | 111 | 100 | 55 |
| Филиппины | 62,80 | 95 | 124 | 113 | 99 | 103 | 95 | 108 | 138 | 136 | 148 | 144 | 140 | 133 | 126 | 113 |
| Гватемала | 62,60 | 96 | 98 | 97 | 88 | 81 | 73 | 79 | 93 | 97 | 101 | 110 | 112 | 114 | 118 | 109 |
| Того | 62,30 | 97 | 137 | 156 | 154 | 150 | 149 | 157 | 156 | 162 | 160 | 165 | 163 | 156 | 151 | 149 |
| Самоа | 62,10 | 98 | 89 | 87 | 89 | 96 | 67 | 61 | 57 | 60 | 61 | 57 | 64 | 61 | 41 | 39 |
| Шри-Ланка | 61,80 | 99 | 100 | 111 | 110 | 107 | 99 | 85 | 81 | 89 | 102 | 105 | 102 | 101 | 89 | 75 |
| Сейшельские Острова | 61,70 | 100 | 96 | 95 | 93 | 95 | 85 | 80 | 74 | 103 | 95 | 111 | 104 | 90 | 84 | .. |
| Уругвай | 61,50 | 101 | 95 | 94 | 90 | 92 | 82 | 88 | 89 | 90 | 124 | 114 | 109 | 98 | 64 | 85 |
| Фиджи | 61,50 | 102 | 101 | 101 | 97 | 88 | 81 | 62 | 60 | 77 | 62 | 54 | 39 | 36 | 31 | 34 |
| Тонга | 61,40 | 103 | 91 | 89 | 85 | 78 | 69 | 57 | 62 | 58 | 71 | 52 | 43 | 47 | 51 | 36 |
| Намибия | 61,40 | 104 | 105 | 106 | 109 | 101 | 88 | 98 | 87 | 78 | 69 | 66 | 51 | 43 | 42 | 33 |
| Тринидад и Тобаго | 61,30 | 105 | 105 | 102 | 96 | 88 | 79 | 66 | 69 | 68 | 97 | 81 | 80 | 67 | 59 | .. |
| Таджикистан | 61,30 | 106 | 128 | 123 | 128 | 132 | 166 | 143 | 141 | 147 | 139 | 152 | 159 | 153 | 133 | .. |
| Вануату | 61,10 | 107 | 94 | 90 | 84 | 94 | 76 | 74 | 80 | 76 | 60 | 59 | 60 | 62 | 58 | 49 |
| Пакистан | 61,00 | 108 | 136 | 147 | 144 | 138 | 128 | 110 | 107 | 105 | 83 | 85 | 77 | 76 | 74 | 60 |
| Малави | 60,90 | 109 | 111 | 110 | 133 | 141 | 164 | 171 | 157 | 145 | 133 | 132 | 134 | 127 | 110 | 96 |
| Кот-д’Ивуар | 60,70 | 110 | 114 | 139 | 142 | 142 | 147 | 167 | 177 | 167 | 169 | 168 | 161 | 155 | 141 | 145 |
| Доминика | 60,50 | 111 | 103 | 98 | 101 | 91 | 97 | 77 | 68 | 65 | 88 | 83 | 74 | 77 | 72 | .. |
| Джибути | 60,50 | 112 | 152 | 154 | 171 | 171 | 155 | 160 | 171 | 170 | 158 | 163 | 153 | 146 | 161 | .. |
| Антигуа и Барбуда | 60,30 | 113 | 112 | 107 | 113 | 104 | 89 | 71 | 63 | 57 | 64 | 50 | 42 | 41 | 33 | .. |
| Египет | 60,10 | 114 | 130 | 128 | 122 | 131 | 112 | 128 | 109 | 110 | 94 | 106 | 114 | 126 | 165 | 141 |
| Доминиканская Республика | 60,00 | 115 | 102 | 99 | 103 | 93 | 84 | 117 | 116 | 108 | 91 | 86 | 97 | 99 | 117 | 103 |
| Уганда | 60,00 | 116 | 126 | 122 | 115 | 122 | 150 | 132 | 120 | 123 | 122 | 112 | 111 | 118 | 107 | 72 |
| Палестина | 60,00 | 117 | 121 | 114 | 140 | 129 | 143 | 138 | 135 | 131 | 135 | 139 | 131 | 117 | 127 | 125 |
| Гана | 60,00 | 118 | 123 | 120 | 108 | 114 | 70 | 67 | 64 | 63 | 67 | 92 | 87 | 87 | 94 | 82 |
| Багамские Острова | 59,90 | 119 | 125 | 119 | 121 | 106 | 97 | 84 | 77 | 85 | 77 | 68 | 55 | .. | .. | .. |
| Папуа — Новая Гвинея | 59,80 | 120 | 108 | 109 | 119 | 145 | 133 | 113 | 104 | 101 | 103 | 102 | 95 | 84 | 57 | 64 |
| Свазиленд | 59,50 | 121 | 112 | 112 | 111 | 105 | 110 | 123 | 123 | 124 | 118 | 115 | 108 | 95 | 76 | .. |
| Лесото | 59,40 | 122 | 106 | 104 | 100 | 114 | 128 | 136 | 136 | 143 | 138 | 130 | 123 | 124 | 114 | 97 |
| Сенегал | 59,30 | 123 | 141 | 140 | 147 | 153 | 161 | 178 | 166 | 154 | 152 | 157 | 149 | 162 | 146 | 132 |
| Бразилия | 59,10 | 124 | 134 | 125 | 123 | 116 | 120 | 116 | 130 | 126 | 127 | 129 | 125 | 122 | 121 | 119 |
| Парагвай | 59,10 | 125 | 113 | 108 | 106 | 100 | 92 | 109 | 103 | 102 | 106 | 124 | 115 | 103 | 112 | 88 |
| Аргентина | 59,00 | 126 | 118 | 117 | 116 | 121 | 124 | 126 | 124 | 113 | 115 | 118 | 113 | 109 | 101 | 77 |
| Иран | 58,50 | 127 | 109 | 124 | 120 | 118 | 130 | 152 | 145 | 144 | 129 | 137 | 142 | 135 | 119 | 108 |
| Барбадос | 57,90 | 128 | 142 | 132 | 117 | 119 | 106 | 91 | 88 | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. |
| Эквадор | 57,70 | 129 | 114 | 118 | 114 | 117 | 115 | 135 | 139 | 130 | 130 | 138 | 136 | 128 | 123 | 107 |
| Сент-Винсент и Гренадины | 57,10 | 130 | 133 | 129 | 125 | 111 | 103 | 82 | 75 | 75 | 75 | 70 | 66 | 54 | 85 | .. |
| Нигерия | 56,90 | 131 | 146 | 145 | 169 | 169 | 170 | 147 | 131 | 133 | 137 | 125 | 118 | 108 | 108 | 94 |
| Нигер | 56,80 | 132 | 143 | 144 | 150 | 160 | 168 | 176 | 176 | 173 | 173 | 174 | 172 | 169 | 160 | 150 |
| Гондурас | 56,30 | 133 | 115 | 115 | 105 | 110 | 104 | 127 | 125 | 128 | 131 | 141 | 133 | 121 | 111 | 112 |
| Гайана | 55,50 | 134 | 131 | 126 | 124 | 137 | 123 | 115 | 114 | 114 | 100 | 101 | 105 | 104 | 136 | 105 |
| Белиз | 55,50 | 135 | 127 | 121 | 112 | 120 | 118 | 106 | 105 | 93 | 99 | 80 | 78 | 59 | 56 | .. |
| Соломоновы Острова | 55,30 | 136 | 119 | 116 | 104 | 112 | 87 | 97 | 92 | 74 | 96 | 104 | 89 | 79 | 69 | 53 |
| Кабо-Верде | 55,00 | 137 | 120 | 127 | 129 | 126 | 122 | 121 | 122 | 119 | 132 | 146 | 143 | 132 | 125 | .. |
| Мозамбик | 55,00 | 138 | 122 | 138 | 137 | 133 | 127 | 139 | 146 | 139 | 126 | 135 | 141 | 134 | 140 | 110 |
| Сент-Китс и Невис | 54,60 | 139 | 138 | 134 | 134 | 124 | 121 | 101 | 96 | 95 | 87 | 76 | 67 | 64 | 44 | .. |
| Зимбабве | 54,50 | 140 | 155 | 159 | 161 | 155 | 171 | 170 | 173 | 171 | 157 | 159 | 158 | 152 | 153 | 126 |
| Танзания | 54,50 | 141 | 135 | 137 | 132 | 139 | 131 | 145 | 134 | 127 | 128 | 131 | 127 | 130 | 142 | 140 |
| Никарагуа | 54,40 | 142 | 129 | 131 | 127 | 125 | 119 | 124 | 119 | 118 | 117 | 117 | 107 | 93 | 67 | 59 |
| Ливан | 54,30 | 143 | 140 | 133 | 126 | 123 | 104 | 111 | 115 | 104 | 113 | 108 | 99 | 85 | 86 | 95 |
| Камбоджа | 53,80 | 144 | 139 | 135 | 131 | 127 | 135 | 137 | 133 | 138 | 147 | 145 | 135 | 145 | 143 | 133 |
| Палау | 53,70 | 145 | 132 | 130 | 136 | 136 | 113 | 100 | 111 | 116 | 120 | 97 | 91 | 82 | 62 | .. |
| Гренада | 53,40 | 146 | 147 | 142 | 138 | 135 | 126 | 107 | 100 | 73 | 92 | 91 | 84 | 70 | 73 | .. |
| Мальдивы | 53,30 | 147 | 144 | 136 | 135 | 128 | 116 | 95 | 95 | 79 | 85 | 87 | 69 | 60 | 53 | 31 |
| Мали | 52,90 | 148 | 145 | 143 | 141 | 143 | 146 | 155 | 151 | 146 | 153 | 156 | 166 | 158 | 155 | 146 |
| Бенин | 52,40 | 149 | 153 | 151 | 155 | 158 | 151 | 174 | 175 | 175 | 170 | 172 | 169 | 151 | 137 | 129 |
| Боливия | 51,70 | 150 | 155 | 152 | 149 | 157 | 157 | 162 | 155 | 153 | 149 | 161 | 150 | 140 | 131 | 111 |
| Буркина-Фасо | 51,40 | 151 | 151 | 148 | 146 | 143 | 167 | 154 | 153 | 150 | 151 | 147 | 148 | 161 | 163 | 154 |
| Мавритания | 51,10 | 152 | 148 | 150 | 160 | 168 | 176 | 173 | 167 | 159 | 165 | 166 | 160 | 157 | 148 | 127 |
| Маршалловы Острова | 50,90 | 153 | 150 | 149 | 143 | 140 | 139 | 114 | 101 | 106 | 108 | 98 | 93 | 89 | 87 | 48 |
| Лаос | 50,80 | 154 | 154 | 141 | 139 | 134 | 148 | 159 | 163 | 165 | 171 | 167 | 165 | 164 | 159 | 147 |
| Гамбия | 50,30 | 155 | 149 | 146 | 145 | 151 | 138 | 150 | 147 | 149 | 146 | 140 | 130 | 131 | 113 | .. |
| Гвинея | 49,40 | 156 | 156 | 153 | 163 | 165 | 169 | 175 | 178 | 179 | 179 | 173 | 171 | 166 | 157 | 144 |
| Алжир | 48,60 | 157 | 157 | 166 | 156 | 163 | 154 | 153 | 152 | 148 | 136 | 136 | 132 | 125 | 116 | 128 |
| Микронезия | 48,10 | 158 | 99 | 155 | 151 | 148 | 145 | 156 | 150 | 140 | 141 | 127 | 126 | 112 | 106 | 56 |
| Эфиопия | 48,00 | 159 | 159 | 161 | 159 | 146 | 132 | 125 | 127 | 111 | 104 | 107 | 116 | 102 | 97 | 101 |
| Коморы | 47,90 | 160 | 164 | 158 | 153 | 154 | 159 | 158 | 158 | 157 | 159 | 162 | 155 | 146 | 144 | .. |
| Мадагаскар | 47,70 | 161 | 161 | 162 | 167 | 164 | 163 | 148 | 142 | 137 | 140 | 134 | 144 | 149 | 149 | 131 |
| Суринам | 47,50 | 162 | 165 | 165 | 158 | 156 | 162 | 161 | 164 | 158 | 161 | 155 | 146 | 142 | 122 | .. |
| Сьерра-Леоне | 47,50 | 163 | 163 | 160 | 148 | 147 | 140 | 142 | 140 | 141 | 143 | 148 | 156 | 160 | 168 | 136 |
| Кирибати | 46,90 | 164 | 158 | 157 | 152 | 149 | 134 | 122 | 117 | 115 | 93 | 79 | 79 | 73 | 60 | 45 |
| Ирак | 46,80 | 165 | 171 | 168 | 165 | 161 | 156 | 151 | 165 | 164 | 166 | 153 | 152 | 141 | 145 | 114 |
| Бурунди | 46,80 | 166 | 168 | 164 | 157 | 152 | 152 | 140 | 159 | 169 | 181 | 176 | 177 | 174 | 166 | 143 |
| Камерун | 46,10 | 167 | 166 | 163 | 166 | 172 | 158 | 168 | 161 | 161 | 168 | 171 | 164 | 154 | 152 | 130 |
| Бангладеш | 45,00 | 168 | 176 | 177 | 176 | 174 | 173 | 130 | 129 | 122 | 107 | 119 | 110 | 107 | 88 | 65 |
| Габон | 45,00 | 169 | 169 | 167 | 164 | 162 | 144 | 163 | 170 | 156 | 156 | 158 | 151 | 144 | 132 | .. |
| Сан-Томе и Принсипи | 45,00 | 170 | 170 | 169 | 162 | 166 | 153 | 169 | 160 | 163 | 178 | 180 | 176 | 163 | 169 | 123 |
| Судан | 44,80 | 171 | 162 | 170 | 168 | 159 | 160 | 149 | 143 | 135 | 154 | 154 | 147 | 143 | 154 | 151 |
| Мьянма | 44,70 | 172 | 172 | 171 | 170 | 167 | 177 | 182 | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. |
| Афганистан | 44,10 | 173 | 167 | 183 | 183 | 177 | 183 | 164 | 168 | 160 | 167 | 160 | 162 | 159 | 162 | 122 |
| Гвинея-Бисау | 43,20 | 174 | 175 | 176 | 172 | 178 | 179 | 180 | 179 | 176 | 176 | 181 | 179 | 176 | 173 | .. |
| Либерия | 43,20 | 175 | 174 | 172 | 174 | 179 | 174 | 144 | 149 | 151 | 155 | 149 | 157 | 170 | .. | .. |
| Сирия | 42,00 | 176 | 179 | 174 | 173 | 175 | 175 | 165 | 144 | 134 | 144 | 143 | 137 | 137 | 130 | 121 |
| Ангола | 41,30 | 177 | 173 | 175 | 182 | 181 | 181 | 179 | 172 | 172 | 163 | 169 | 168 | 167 | 156 | 135 |
| Экваториальная Гвинея | 41,10 | 178 | 177 | 173 | 178 | 180 | 165 | 166 | 162 | 155 | 164 | 170 | 165 | 165 | 150 | .. |
| Гаити | 40,70 | 179 | 182 | 181 | 181 | 182 | 180 | 177 | 174 | 174 | 162 | 151 | 154 | 148 | 139 | 134 |
| Республика Конго | 39,50 | 180 | 180 | 179 | 177 | 176 | 178 | 185 | 183 | 181 | 177 | 179 | 178 | 175 | 171 | 148 |
| Восточный Тимор | 39,40 | 181 | 178 | 178 | 175 | 173 | 172 | 172 | 169 | 168 | 174 | 164 | 170 | 168 | 174 | 142 |
| Чад | 36,90 | 182 | 181 | 180 | 180 | 183 | 185 | 189 | 184 | 183 | 183 | 178 | 175 | 173 | 172 | 152 |
| ДР Конго | 36,20 | 183 | 184 | 182 | 184 | 184 | 184 | 183 | 181 | 178 | 175 | 182 | 181 | 178 | 175 | 155 |
| ЦАР | 35,60 | 184 | 183 | 184 | 185 | 185 | 187 | 188 | 185 | 182 | 182 | 183 | 180 | 177 | 167 | 153 |
| Южный Судан | 34,60 | 185 | 185 | 187 | 186 | 187 | 186 | 186 | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. |
| Ливия | 32,70 | 186 | 186 | 185 | 188 | 188 | 188 | 187 | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. |
| Йемен | 31,80 | 187 | 187 | 186 | 179 | 170 | 137 | 133 | 118 | 99 | 105 | 99 | 98 | 113 | 98 | 90 |
| Венесуэла | 30,20 | 188 | 188 | 188 | 187 | 186 | 182 | 181 | 180 | 177 | 172 | 177 | 174 | 172 | 164 | 120 |
| Эритрея | 21,60 | 189 | 189 | 189 | 189 | 189 | 189 | 184 | 182 | 180 | 180 | 175 | 173 | 171 | 170 | 137 |
| Сомали | 20,00 | 190 | 190 | 190 | 190 | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. | .. |
Сша лидер по накопленным инвестициям в россии
Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) впервые оценила прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в экономики мира по принципу страны — непосредственного конечного инвестора (ultimate investing country). Речь идет об устранении из статистики промежуточных юрисдикций, которые, по сути, служат перевалочными пунктами при инвестициях.
Многие зарубежные вложения в Россию осуществляются через страны, которые не являются непосредственным источником этих инвестиций. Например, американская корпорация может купить долю в капитале российской компании через свою голландскую или ирландскую «дочку».
В таком случае в официальной статистике Банка России (как и большинства других национальных институтов) такие инвестиции будут зарегистрированы как инвестиции из Нидерландов или Ирландии, а не из США.
В результате данные об инвестициях из таких стран, как США, Германия, Франция и т.д., систематически занижаются, а потоки из таких стран, как Нидерланды, Люксембург, или из офшоров — напротив, завышаются.
По данным ЮНКТАД, приведенным вместе с ежегодным исследованием об иностранных инвестициях в мире, на конец 2022 года (наиболее актуальные данные) крупнейшим инвестором в российскую экономику были США. На их долю приходилось 8,9% от всех накопленных инвестиций, или $39,1 млрд из $441,1 млрд.
Это неожиданный результат: согласно данным ЦБ, на конец 2022 года в России американские инвестиции составляли $3,05 млрд (на конец 2022 года — $3,1 млрд). Таким образом, данные ЮНКТАД об инвестициях США в российскую экономику почти в 13 раз превышают официальную оценку ЦБ.
Текущие значения cape для некоторых стран
| Страна | CAPE | PE | DY (дивдоходность) |
| Россия | 7,2 | 5,5 | 6,9% |
| Турция | 7,7 | 8,1 | 3,5% |
| Италия | 19,1 | 13,5 | 3,1% |
| Сингапур | 13,5 | 13,1 | 4,0% |
| Китай | 14,2 | 9,5 | 3,0% |
| Бразилия | 16,9 | 14,7 | 3,0% |
| Южная Корея | 11,4 | 11,9 | 2,5% |
| Чехия | 9,9 | 13,6 | 5,8% |
| Южная Африка | 17,1 | 13,1 | 4,7% |
| Великобритания | 15,8 | 16,0 | 4,6% |
| Германия | 17,2 | 17,3 | 3,1% |
| США | 29,2 | 20,6 | 1,9% |
| Индия | 20,5 | 27,5 | 1,4% |
| РАЗВИТЫЕ РЫНКИ | 24,2 | 18,0 | 2,5% |
| РАЗВИВАЮЩИЕСЯ РЫНКИ | 14,7 | 13,5 | 3,3% |
| BRIC | 14,1 | 12,4 | 2,9% |
Это ссылка на источник информации и полную таблицу:
Чистый приток прямых иностранных инвестиций в россию увеличилcя в 3,5 раза
Чистый приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Россию по итогам 2022 года вырос в 3,5 раза — до $30 млрд с $8,8 млрд годом ранее. Такие цифры указаны в отчёте «Основные тенденции интеграционного развития России в 2022 году», подготовленном Центром интеграционных исследований Евразийского банка развития.
По словам аналитиков, РФ в 2022 году столкнулась с несколькими проблемами, которые сказались на всех аспектах экономики, включая на интеграционном развитии. Среди главных трудностей — турбулентность на мировых рынках и снижение цен на сырьевые товары, составляющие основу экспортного потенциала страны.
Как пишет «Банки.ру» со ссылкой на доклад, в результате сокращения объемов экспортных поставок в номинальном выражении индикатор открытости экономики России, который рассчитывается как отношение внешнеторгового оборота к ВВП и является самым низким среди стран Евразийского экономического союза, снизился, составив в 2022 году 39,5% против 41,9% в 2022-м.
Торговый баланс страны оставался положительным как с государствами ЕАЭС, так и с прочими странами. Тем не менее в результате уменьшения экспорта и увеличения импорта он сократился более чем на 15% до $178,4 млрд по итогам года.
Согласно оценкам ЦБ РФ, чистый приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в РФ через покупку-продажу новых акций в 2022 году составил $9,2 млрд, что в 1,8 раза больше, чем в 2022 году ($5,1 млрд).
Чистый приток ПИИ путем реинвестирования доходов в 2022 году также увеличился по сравнению с 2022 годом – на 18%, до $19,6 млрд с $16,6 млрд. В 2022 году снижение этого показателя по отношению к 2022 году не превысило 1%.
Таким образом, инвестиции, изменяющие капитал, увеличились в 2022 году на $28,8 млрд, что на треть больше, чем в 2022 году ($21,7 млрд).[1]
