Тесты – Анализ инвестиционной привлекательности организации

К главе 3

• 1. Важнейшей инвестиционной характеристикой облигации является:
  • а) величина процента;
  • б) количество выплат;
  • в) срок обращения.
• 2. Отличительной чертой привилегированных акций не является:
  • а) ставка дивиденда по ним устанавливается в виде гарантированного фиксированного процента;
  • б) дивиденды по ним выплачиваются из чистой прибыли до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям;
  • в) их владельцы участвуют в общем собрании акционеров.
• 3. Коэффициент автономии (финансовой независимости) характеризует:
  • а) ликвидность и платежеспособность;
  • б) финансовую устойчивость;
  • в) оборачиваемость активов.
• 4. Долю собственных средств в общей величине источников финансирования характеризует:
  • а) коэффициент текущей ликвидности;
  • б) коэффициент автономии (финансовой независимости);
  • в) оборачиваемость совокупных активов.
• 5. Показатель EBITDA по сравнению с EBIT не учитывает:
  • а) налоги;
  • б) амортизацию;
  • в) процентные выплаты.
• 6. Коэффициент рентабельности по EBITDA рассчитывается как отношение:
  • а) EBITDA к чистой прибыли;
  • б) EBITDA к выручке от реализации продукции;
  • в) чистой прибыли к EBITDA ;
  • г) выручки от реализации продукции к EBITDA.
• 7. Согласно российскому законодательству, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов оказывается меньше его уставного капитала:
  • а) общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов;
  • б) общество обязано принять решение о своей ликвидации;
  • в) общество обязано объявить себя банкротом.
• 8. При анализе привлекательности краткосрочного инвестирования средств в финансовые инструменты, эмитируемые компаниями, наиболее часто используется инструментарий:
  • а) функционально-стоимостного анализа;
  • б) фундаментального и технического анализа;
  • в) регрессионного анализа.
• 9. Рыночная капитализация эмитента рассчитывается:
  • а) как произведение количества привилегированных акций и рыночной стоимости одной акции;
  • б) произведение количества обыкновенных акций и рыночной стоимости одной акции;
  • в) отношение уставного капитала к валюте баланса.
• 10. На выявление силы влияния тех или иных факторов на результирующий показатель направлен:
  • а) корреляционно-регрессионный анализ;
  • б) факторный анализ;
  • в) фундаментальный и технический анализ.
• 11. При анализе рыночной капитализации компании необходимо учитывать фактор рыночной среды, поскольку на изменение капитализации всегда оказывает влияние:
  • а) активность рынка;
  • б) изменение стоимости чистых активов компании;
  • в) совокупная стоимость активов.
• 12. К внутренним нефинансовым факторам, влияющим на капитализацию, не относится:
  • а) информационная прозрачность компании;
  • б) диверсификация сфер деятельности;
  • в) уровень деловой активности на рынках сбыта продукции.
• 13. В период острого проявления мирового финансового кризиса капитализация большинства компаний, акции которых обращаются на Российской фондовой бирже:
  • а) резко возросла;
  • б) значительно не изменилась;
  • в) резко снизилась.
• 14. Финансовые риски, присущие долгосрочному инвестированию, связаны:
  • а) с изменением рыночной конъюнктуры;
  • б) с изменением курсов иностранных валют, устанавливаемых Банком России;
  • в) со снижением эффективности управления деятельностью компании.
• 15. Хеджирование как способ управления рисками представляет собой:
  • а) форму страхования возможных потерь путем заключения уравновешивающей сделки;
  • б) перенос связанной с риском хозяйственной деятельности в пределы нового дочернего хозяйствующего субъекта;
  • в) создание целевых резервных фондов, формирование системы страховых запасов материальных, резервных сумм финансовых ресурсов в системе бюджетов.
• 16. Компания, которая проводит программу, нацеленную на развитие отношений с акционерами, инвесторами и аналитиками, предоставляет оперативную, достоверную, полную и регулярную информацию о компании, обладает:
  • а) высоким уровнем ИП;
  • б) низким уровнем ИГ1.
  • в) ИГ1 не зависит от открытости и прозрачности деятельности компании.
• 17. При раскрытии информации о рисках необходимо также:
  • а) пояснить, каким образом компания осуществляет управление рисками;
  • б) какое подразделение организации занимается анализом рисков;
  • в) дать список лиц, ответственных за управление рисками.
• 18. Одним из основных показателей в составе выборочных финансовых данных является:
  • а) выручка от продаж;
  • б) рыночная капитализация компании;
  • в) сумма дивидендов на одну акцию.
• 19. В состав фактов, отражаемых в отчетности, которые могут повлиять на изменение стоимости ценных бумаг, не включается:
  • а) принятие решения о выплате (объявлении) дивидендов по акциям;
  • б) утверждение решений об избрании совета директоров, ревизионной комиссии, независимого аудитора;
  • в) информация об изменении контрольных процедур.
• 20. В раздел формы с оценкой финансового состояния компании со стороны руководства можно не включать информацию:
  • а) о результативности функционирования;
  • б) ликвидности организации;
  • в) собственниках компании.
• 21. Наиболее целесообразно составлять форму отчетности по ИГ1 с периодичностью:
  • а) два раза в год;
  • б) раз в год по итогам года;
  • в) раз в два года.
• 22. Форма отчетности по ИП, составляемая публичными компаниями, должна:
  • а) публиковаться в открытых и доступных для всех источниках;
  • б) предоставляться заинтересованным лицам по специальному запросу;
  • в) являться закрытой и предоставляться только по запросу органов государственной власти.

К главе 4

• 1. Целью внутрихозяйственного анализа оборотных активов является:
  • а) выявление и оценка резервов роста эффективности их использования;
  • б) оптимизация величины отдельных элементов оборотных активов;
  • в) выявление лиц, ответственных за выполнение плановых показателей.
• 2. Информационная база анализа оборотных активов подразделяется:
  • а) на внешнюю и внутреннюю;
  • б) учетную, отчетную и статистическую;
  • в) количественную и неформальную.
• 3. Структурные показатели оценивать в динамике:
• 4. Плановая величина оборотных активов определяется как сумма:
  • а) плановых величин отдельных элементов оборотных активов;
  • б) плановых величин отдельных элементов оборотных активов, за исключением величины запасов;
  • в) плановых величин отдельных элементов оборотных активов, за исключением долгосрочной дебиторской задолженности.
• 5. Излишек запасов положительным фактом деятельности хозяйствующего субъекта:
  • а) является;
  • б) не является.
• 6. Универсальной моделью оптимизации величины денежных активов является:
  • а) модель Миллера — Орра;
  • б) модель Баумоля;
  • в) универсального подхода не существует.
• 7. Если значение коэффициента возникновения дебиторской задолженности приближается к 1, то это:
  • а) свидетельствует о том, что не принимается никаких мер по исследованию дебиторской задолженности;
  • б) свидетельствует о том, что процессы управления дебиторской задолженностью реализуются достаточно эффективно;
  • в) ни о чем не свидетельствует.
• 8. Величина и структура источников финансирования оборотных активов относятся к факторам:
  • а) внешним качественным;
  • б) внутренним количественным;
  • в) внутренним качественным.
• 9. Показатель рентабельности чистых активов наиболее целесообразно рассчитывать с учетом:
  • а) нераспределенной прибыли;
  • б) чистой прибыли;
  • в) прибыли до налогообложения.
• 10. Собственные оборотные средства характеризуют:
  • а) собственный капитал организации;
  • б) величину собственных средств, направленных на финансирование оборотных активов;
  • в) величину собственных средств, направленных на приобретение объектов недвижимости.
• 11. Хозяйствующий субъект может оказать влияние на риски:
  • а) внешние;
  • б) внутренние;
  • в) на все, сопутствующие предприятию.

К главе 5

• 1. К субъектам внутреннего анализа кредитоспособности заемщика относятся:
  • а) рейтинговые агентства;
  • б) банки;
  • в) кредиторы;
  • г) аналитики внутрихозяйственных подразделений организации-заемщика.
• 2. В информационную базу внешнего анализа кредитоспособности входят:
  • а) бизнес-план;
  • б) акты ревизии кассы;
  • в) инвентаризационные описи;
  • г) кассовая книга.
• 3. Перечень показателей для оценки финансового положения заемщика:
  • а) определяется кредитной организацией самостоятельно в зависимости от вида деятельности заемщика;
  • б) определен Банком России;
  • в) определяется кредитной организацией и согласуется с заемщиком;
  • г) определяется кредитной организацией самостоятельно в зависимости от финансовых результатов заемщика.
• 4. Для интегральной оценки кредитного риска заемщика Сбербанка России используют:
  • а) линейную функцию;
  • б) метод среднего геометрического;
  • в) метод расстояний;
  • г) метод коэффициентов.
• 5. Выбор весов финансовых и нефинансовых показателей, принимающих участие в определении кредитного рейтинга заемщика:
  • а) определяется кредитной организацией самостоятельно;
  • б) определен Банком России;
  • в) определяется кредитной организацией и согласуется с заемщиком;
  • г) определяется кредитной организацией самостоятельно и зависит от финансовых результатов заемщика.
• 6. Согласно требованиям Банка России, финансовое положение заемщика классифицируется как:
  • а) хорошее, среднее и плохое;
  • б) I—V категорий качества;
  • в) I—IV категорий качества;
  • г) хорошее, среднее, плохое, недопустимое.
• 7. Категория качества ссуды определяется банком на основе комбинации следующих классификационных критериев:
  • а) финансовое положение заемщика и качество обслуживания долга заемщиком;
  • б) финансовое положение заемщика, качество обслуживания долга заемщиком, качество обеспечения;
  • в) классификационные критерии определяются банком самостоятельно на основе профессионального суждения;
  • г) финансовое положение заемщика, рентабельность, качество обслуживания долга заемщиком, качество обеспечения.
• 8. Кредитоспособность заемщика:
  • а) не зависит от его платежеспособности;
  • б) зависит от его платежеспособности;
  • в) зависит от его платежеспособности и правоспособности.
• 9. Прогнозные методы анализа кредитоспособности используются при построении моделей:
  • а) Э. Альтмана;
  • б) правило «пяти Си»;
  • в) правило «шести Си»;
  • г) Р. Чессера;
  • д) нет правильного ответа.
• 10. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика проводится банком:
  • а) при рассмотрении заявки о выдаче кредита по имеющей ссудной задолженности не реже одного раза в месяц;
  • б) при рассмотрении заявки о выдаче кредита по имеющей ссудной задолженности не реже одного раза в квартал;
  • в) при рассмотрении заявки о выдаче кредита.
• 11. Состав системы показателей ранжирования заемщиков:
  • а) определяется кредитной организацией самостоятельно в зависимости от вида деятельности заемщика;
  • б) определен Банком России;
  • в) определяется кредитной организацией и согласуется с заемщиком;
  • г) определяется кредитной организацией самостоятельно в зависимости от финансовых результатов заемщика.
• 12. Выбор методики оценки кредитного риска по кредитам предоставленным:
  • а) осуществляется банком самостоятельно путем формирования профессионального и мотивированного суждения в соответствии с требованиями Банка России;
  • б) зависит от формы собственности и вида деятельности заемщика;
  • в) регламентирован Банком России.
• 13. Достаточное значение коэффициента критической ликвидности организации-заемщика:
  • а) >1,0;
  • б) 0,8-1,0;
  • в) < 0,5;
  • г) 0,5-0,8.

К главе 6

• 1. Бизнес-процесс — это:
  • а) цепочка последовательно выполняемых сотрудниками организации работ;
  • б) преобразование входов в выходы;
  • в) повторяющаяся, регламентированная деятельность, которая по определенной технологии преобразует входы в выходы (продукты), представляющие ценность для потребителя.
• 2. Входы бизнес-процесса — это:
  • а) регламентирующие выполнение процесса документы;
  • б) распоряжения руководителя;
  • в) материальные объекты и информация (документы);
  • г) ни один из приведенных ответов не является верным.
• 3. Выходы бизнес-процесса — это:
  • а) готовые изделия;
  • б) готовые изделия и полуфабрикаты;
  • в) материальные объекты и информация (документы).
• 4. Ресурсы бизнес-процесса — это:
  • а) информация;
  • б) финансы;
  • в) оборудование;
  • г) инфраструктура;
  • д) программное обеспечение;
  • е) все перечисленное (а—д).
• 5. Владелец бизнес-процесса — это:
  • а) руководитель подразделения, в котором преимущественно выполняется бизнес-процесс;
  • б) инициативный сотрудник, отвечающий за результат процесса;
  • в) должностное лицо, которое имеет в своем распоряжении ресурсы, управляет ходом бизнес-процесса и песет ответственность за результаты и эффективность бизнес-процесса.
• 6. Матрица ответственности бизнес-процесса — это:
  • а) документ, определяющий состав участников процесса;
  • б) таблица, описывающая ответственность участников процесса за выполнение операций;
  • в) перечень функции процесса.
• 7. Под инвестиционной стоимостью компании понимается:
  • а) расчетная оценка выгод, получаемых конкретным инвестором от вложения денег в данную компанию;
  • б) расчетная оценка выгод обезличенного инвестора от вложения финансового капитала в данную компанию;
  • в) наблюдаемая на финансовом рынке оценка компании рыночными инвесторами.
• 8. Увеличение объемов деятельности и капитала:
  • а) означает рост стоимости компании;
  • б) не влияет на изменение стоимости компании;
  • в) рост стоимости компании в случае превышения зарабатываемой доходности над требуемой доходностью.
• 9. Общую сумму денежных средств, доступных для распределения между собственниками и кредиторами, отражает:
  • а) чистый денежный поток;
  • б) денежный поток по операционной деятельности;
  • в) свободный денежный поток;
• 10. Увеличение экономической добавленной стоимости может означать:
  • а) рост стоимости компании;
  • б) снижение стоимости компании;
  • в) как рост, так и снижение стоимости компании.
• 11. При повышении ставки дисконтирования показатель чистой текущей стоимости (NPV)
• а) уменьшается, когда модель денежных потоков стандартна;
• б) уменьшается всегда;
• в) не зависит от выбранной ставки дисконтирования.
• 12. При повышении ставки дисконтирования показатель дисконтированного срока окупаемости (DPB):
  • а) увеличивается, когда модель денежных потоков стандартна;
  • б) увеличивается всегда;
  • в) не зависит от выбранной ставки дисконтирования.
• 13. Экономический смысл расчета средневзвешенной стоимости капитала ( WACC) заключается:
  • а) в определении стоимости вновь привлекаемой денежной единицы;
  • б) оценке ее сложившегося значения;
  • в) использовании показателя в качестве эталона.
• 14. Средневзвешенная стоимость капитала ( WACC) не является величиной:
  • а) постоянной;
  • б) неизменной;
  • в) условно неизменной.
• 15. Средневзвешенная стоимость капитала ( WACC) является величиной:
  • а) относительной;
  • б) абсолютной;
  • в) индексом.
• 16. При повышении ставки дисконтирования показатель срока окупаемости (РВ):
  • а) не зависит от выбранной ставки дисконтирования;
  • б) увеличивается, когда модель денежных потоков стандартна;
  • в) увеличивается всегда.
• 17. При повышении ставки дисконтирования показатель учетной нормы прибыли (ARR):
  • а) не зависит от выбранной ставки дисконтирования;
  • б) увеличивается, когда модель денежных потоков стандартна;
  • в) увеличивается всегда.
• 18. При повышении ставки дисконтирования показатель внутренней нормы рентабельности (IRR):
  • а) не зависит от выбранной ставки дисконтирования;
  • б) увеличивается, когда модель денежных потоков стандартна;
  • в) увеличивается всегда.
• 19. При повышении ставки дисконтирования показатель индекса рентабельности проекта (РГ):
  • а) уменьшается, когда модель денежных потоков стандартна;
  • б) уменьшается всегда;
  • в) не зависит от выбранной ставки дисконтирования.
• 20. Точность расчета средневзвешенной стоимости капитала ( WACC) зависит от аккуратности расчета стоимости капитала отдельных источников, измеряемых:
  • а) в прогнозных оценках;
  • б) рыночных оценках;
  • в) балансовых оценках.
• 21. Значение средневзвешенной стоимости капитала (И^ГАСС) отражает сложившуюся оптимальную структуру капитала организации и изменяется в результате:
  • а) изменения структуры источников финансирования;
  • б) роста рентабельности производственно-финансовой деятельности;
  • в) снижения рентабельности производственно-финансовой деятельности.
• 22. Предметом деятельности инвестиционно-строительных компаний является:
  • а) организация и (или) выполнение проектно-изыскательских и подрядных работ по строительству объектов коммерческой недвижимости;
  • б) приобретение объектов недвижимого имущества с целью извлечения дохода от их эксплуатации и (или) прироста стоимости;
  • в) создание объектов коммерческой недвижимости с целью последующего получения доходов от их эксплуатации и (или) продажи;
  • г) эксплуатация объектов коммерческой недвижимости в ходе производства продукции (товаров, работ, услуг).
• 23. Управляющие компании создаются в целях:
  • а) получения доходов от эксплуатации или продажи объектов коммерческой недвижимости;
  • б) оптимизации налогового режима и повышения эффективности управления инвестиционной недвижимостью;
  • в) реализации маркетинговой политики по привлечению арендаторов и получению иных доходов от эксплуатации объектов инвестиционной недвижимости;
  • г) организационного обеспечения процессов эксплуатации объектов недвижимого имущества, созданных инвестиционно-строительной компанией.
• 24. Согласно МСФО (IAS) 40, инвестициями в недвижимость признаются:
  • а) объекты недвижимости, находящиеся в собственности или в распоряжении субъекта с целью получения арендных платежей и доходов от прироста стоимости капитала;
  • б) объекты недвижимости, находящиеся в собственности или в распоряжении субъекта с целью производства или поставки товаров, оказания услуг, для административных целей или продажи в ходе обычной деятельности;
  • в) доходные вложения в материальные ценности – основные средства, предназначенные для сдачи в аренду;
  • г) объекты недвижимого имущества, способные приносить экономические выгоды в течение более чем одного года (или более чем одного операционного цикла) с момента их приобретения или создания.
• 25. Для анализа эффективности инвестиций в недвижимость обычно используются:
  • а) структурный и динамический анализ, расчет абсолютных и относительных отклонений;
  • б) традиционные и дисконтные методы финансово-инвестиционного анализа и оценки рисков инвестиционных проектов;
  • в) расчет коэффициентов ликвидности и показателей финансовой устойчивости;
  • г) прямой и косвенный методы анализа денежных потоков.
• 26. Справедливая стоимость инвестиционной недвижимости определяется международными стандартами финансовой отчетности как:
  • а) сумма, на которую можно обменять данный актив при совершении сделки между независимыми осведомленными сторонами;
  • б) средняя рыночная цена объекта недвижимого имущества;
  • в) сумма дисконтированных доходов от эксплуатации объекта недвижимости за вычетом необходимых расходов в наилучшей возможной оценке;
  • г) подтвержденная независимым оценщиком стоимость объекта недвижимости на отчетную дату.
• 27. Превышение справедливой стоимости над ценностью использования недвижимости означает, что:
  • а) данный актив переоценен рынком, и его выгодно продать;
  • б) организации следует признать рост стоимости активов на разницу указанных оценок;
  • в) полученная оценка справедливой стоимости недостоверна и не может использоваться;
  • г) возможно, организации следует пересмотреть ставки арендной платы и (или) условия привлечения финансовых ресурсов.
• 28. Доходность инвестиций в недвижимость можно рассчитать как:
  • а) сумму темпов прироста стоимости недвижимого имущества и темпов прироста чистого денежного потока от его эксплуатации;
  • б) отношение справедливой стоимости объекта недвижимости на конец отчетного периода к его стоимости на начало года;
  • в) сумму коэффициентов прироста стоимости и доходности использования недвижимости;
  • г) отношение чистого денежного потока от эксплуатации объектов недвижимости к их среднегодовой стоимости.
• 29. Наиболее распространенным на практике количественным методом оценки рисков инвестиций в недвижимость является:
  • а) анализ чувствительности NPV (или иного дисконтного показателя) к изменениям ключевых переменных проекта;
  • б) методы сценариев и (или) построения дерева событий;
  • в) имитационное моделирование, в том числе методом Монте-Карло;
  • г) построение профиля риска и (или) вычисление нормируемого ожидаемого убытка.
• 30. По истечении срока лизинга при условии уплаты всех лизинговых платежей собственником лизингового имущества является:
  • а) лизингодатель;
  • б) лизингополучатель;
  • в) лизингодатель или лизингополучатель в зависимости от условий договора финансовой аренды.
• 31. Для терминов «договор финансовой аренды» и «договор лизинга» верно следующее утверждение:
  • а) договор лизинга является разновидностью договора финансовой аренды;
  • б) договор финансовой аренды является разновидностью договора лизинга;
  • в) в российском законодательстве данные термины используются как синонимы.
• 32. Лизинговое имущество может учитываться на балансе:
  • а) только лизингодателя;
  • б) только лизингополучателя;
  • в) лизингодателя или лизингополучателя в зависимости от их договоренности.
• 33. Лизинговое имущество используется при осуществлении:
  • а) только предпринимательской деятельности;
  • б) предпринимательской или некоммерческой деятельности;
  • в) только некоммерческой деятельности.
• 34. Предметом лизинга могут быть:
  • а) земельные участки;
  • б) патенты на промышленные образцы;
  • в) предприятия и другие имущественные комплексы.
• 35. При продаже предмета лизинга иностранным продавцом российской лизинговой компании с последующей передачей лизингового имущества лизингополучателю-резиденту лизинг является:
  • а) импортным;
  • б) экспортным;
  • в) внутренним.