Вложения за рубеж: стоит ли инвестировать за рубежом?

Банковские вклады за рубежом

Банковские вклады — очень популярный вид инвестиции в России, но в Европе и США банковские вклады совершенно не популярны для инвестиций. Депозит в банке рассматривается в качестве средства сохранения, а не как инвестиционный инструмент. Российские банки предлагают более 10% годовых на обычном рублевом банковском вкладе. В Европе и США таких процентов нет ни в одном банке. Для примера рассмотрим банковские ставки по вкладам в США:

Банки, приведенные в обзоре, входят в систему страхования вкладов (FDIC) и предлагают одни из лучших условий на рынке, но только с учетом вклада на срок более 5 лет. В крупных и стабильных банках ставка еще ниже. Например, в Citibank — 0,25% годовых.

Есть банки, которые предлагают клиентам счета со ставкой 0,01%. Но в США есть особые виды вкладов – студенческие и пенсионные. Эти вклады отличаются максимально продолжительным сроком действия, а за это банки согласны намного доплатить. В этом случае можно рассчитывать на ставки 1,5-1,6% годовых. Такие ставки можно найти, например, в Washington Savings Bank или в банке Ultima Bank.

Европейские банки также не отличаются высокими ставками. Швейцарские банки даже ввели отрицательный процент (-0.05% в год) для очень больших вкладов. В Германии, Италии, Бельгии Франции и других странах, где в ходу евро, лучшими ставками являются ставки около 1 % годовых.

Такие низкие процентные ставки напрямую связаны со ставкой центрального банка, а также с устойчивостью экономики. Если вы обратите внимание, то ставки по вкладам выше в развивающихся странах с не самой стабильной экономикой. И если российские 10-11% для европейцев покажутся баснословным доходом, то россиян может шокировать ставка 20-24% по вкладам в Иране.

Высокие ставки касаются только вкладов в национальной валюте. Вклады в евро и в долларах в России также не отличаются высокой доходностью. Например, в Бинбанке одни из лучших условий по валютным вкладам, но даже там вы не сможете рассчитывать более чем на 2,45% годовых.

Деньги под подушкой

В США и Европе действительно очень надежная банковская система. Это подкрепляется системой страхования вкладов. В большинстве стран Европы вклады до 100 000 евро гарантировано застрахованы. Для сравнения рассмотрим ССВ в России. В нашей стране застрахованы вклады до 1,4 млн рублей, что по курсу 74 рубля за евро – 18920 евро.

Тем не менее, европейцы и американцы часто хранят деньги под подушкой. Но это связано не с опасениями за банковскую систему, а с фискальными органами и надзором. Финансовые преступления в американской и европейской системе очень строго караются. «Экономия» на налогах – это тоже своего рода доход.

Иностранцы также могут не смочь подтвердить происхождение денег или просто жить на пособие, когда нельзя показывать высокий доход. Все это заставляет людей оставлять деньги дома. Наличные деньги, спрятанные дома, пусть и не принесут доход, но в некоторых случаях они принесут меньше проблем.

Дочки российских брокеров

Большинство зарубежных дочек российских брокеров зарегистрированы на Кипре. Это несет в себе дополнительные риски, так как Кипр с экономической точки зрения не самая надежная юрисдикция, имеет низкие кредитные рейтинги, а в 2020 году на Кипре был серьезный финансовый кризис.

Другой минус кипрских брокеров в том, что они работают через субброкера, то есть не имеют прямого выхода на иностранные биржи, поэтому покупают ценные бумаги через других брокеров (американских или европейских). Сумма страховки брокерского счета до 20 000 евро.

К плюсам можно отнести то, что общение с брокером будет происходить на русском языке, а так же более низкие комиссии по сравнению с другими зарубежными брокерами. Для открытия счета понадобится сумма от 200 до 10 000 долларов.

Зарубежная страховая компания. unit-linked.

Инвестирование через зарубежную страховую компанию происходит путем открытия страхового полиса, что аналогично открытию счета у брокера или в банке. Такой способ инвестирования получил название unit-linked. В данном случае страховой полис является лишь юридической формальностью и не несет в себе страховой защиты. Смысл такой программы в оптимизации налогообложения и механизмах наследования капитала.

На данный момент полисы россиянам открывают три зарубежных страховых компании: Royal London, Investors Trust и Hansard. Все три компании зарегистрированы в оффшорных зонах: Royal London и Hansard на острове Мэн, Investors Trust на Каймановых островах.

Инвестору доступны два типа планов: накопительный план с ежемесячными взносами от 100 долл./месяц либо план с единовременным взносом от 10 000 долларов. Полис можно открыть на срок от 5 до 25 лет.

В рамках этого полиса инвестор может приобретать определенные финансовые инструменты, которые предлагает страховая компания. Обычно это широкий перечень взаимных фондов (mutual funds) разных зарубежных управляющих компаний. Для крупных счетов с суммой в несколько тысяч долларов доступны практически любые биржевые инструменты: акции, облигации, биржевые фонды ETF.

Преимущества unit-linked

Инвестирование через unit-linked имеет ряд уникальных преимуществ. Например, пока действует полис нет необходимости подавать налоговую декларацию и уплачивать налог, так как полис не является банковским или брокерским счетом.

Зарубежные инвестиции

Многие считают, что зарубежные инвестиции доступны только для очень богатых людей. На самом деле открыть инвестиционный счет в зарубежной компании можно даже с небольшой суммой. При этом речь идет не о мутных заграничных конторах, а о крупных компаниях, которые контролируются государственными регуляторами.

Другой миф, что иностранные инвестиции россиянам запрещены. Действительно в последнее время появился ряд законов, требующих владельцев иностранных счетов отчитываться перед налоговыми органами, но о запрете речи не идет. Существуют способы инвестирования, которые позволяют легально снизить уровень общения с налоговой и контроль за вашими счетами.

Хорошо владеть иностранным языком тоже не обязательно. Некоторые зарубежные компании уже освоили русский язык и дают возможность общаться на родном языке.

Преимущества зарубежного инвестирования:

• большой выбор финансовых инструментов;
• больше возможностей для диверсификации портфеля по странам, валютам и классам активов;
• диверсификация денежных средств по странам (хранение денег на счетах зарубежных компаний, а не только в России);
• более выгодные условия по финансовым инструментам и условиям инвестирования;
• прямой выход на биржи других стран без лишних посредников;
• более надежная и высокая защита капитала (гораздо больше 1,4 млн. рублей);
• возможность получения пассивного дохода (зарубежные фонды выплачивают дивиденды в отличие от ПИФов).

На данный момент доступны три способа инвестирования за границей:

• через зарубежный банк
• через зарубежного брокера
• через зарубежную страховую компанию

Зарубежный банк

Если говорить об инвестировании через зарубежные банки, то в первую очередь это касается клиентов Private Banking — сервиса для обеспеченных клиентов в рамках которого банк предлагает банковские, инвестиционные и консультационные услуги. Требования к капиталу инвестора — обычно это от 100 тысяч до 1 миллиона долларов/евро и больше. И чем крупнее, известнее и надежнее банк, тем больше требуется сумма. С одной стороны банк таким клиентам предлагает какие-то уникальные услуги, выгодные предложения, предоставляет персонального менеджера или финансового советника и прочее. Но за этот комфорт инвестору приходится немало платить.

Обычно банки уже имеют готовые инвестиционные предложения — портфели, свои фонды, структурные продукты. Поэтому они в первую очередь предлагают клиентам именно свои продукты, которые могут быть не самыми выгодными и оптимальными с точки зрения комиссий, издержек и состава.

Кроме того, крупные банки представляют из себя финансовые холдинги, в которые помимо самого банка еще входят управляющая компания, брокер, страховая компания, поэтому банк будет стремиться продать клиенту другие финансовые продукты, вроде страхования жизни.

Кстати, в прошлом году крупные швейцарские банки ввели комиссии для россиян, у которых на счете менее 5 млн. долларов, в размере 1000 швейцарских франков в месяц. Таким образом они стараются отказаться от работы с «мелкими» клиентами.

Открытие счета в зарубежном банке несет в себе обязательства уведомить налоговую об открытии такого счета и ежегодно отчитываться о движении денежных средств по счету. Кроме того, сами банки могут попросить у вас документально подтвердить легальность происхождения ваших денежных средств, так как не хотят быть замешаны в механизмах по отмыванию денег. Так же вам придется самостоятельно подавать декларацию и уплачивать налог на прибыль.

Что касается страхования банковских счетов, то сумма страховки зависит от страны: в странах Евросоюза 100 тыс. евро, в Великобритании 75 000 фунтов, в Швейцарии 100 тыс. франков, США 250 тыс. долларов.

Зарубежный брокер

Более надежный способ инвестирования — открыть счет у американского или европейского брокера. К сожалению за последние пару лет несколько американских брокеров прекратили открывать счета россиянам и ограничили операции по уже действующим счетам: E-Trade, Zecco, Ameritrade, Firstrade, Charles Shwab. Но выбор по прежнему есть.

Преимущества

К плюсам таких брокеров можно отнести , что они зарегистрированы в надежных с экономической точки зрения странах — США и Европа. Они подчиняются местному законодательству о защите прав инвесторов и регулируются местными контролирующими органами. Открыв счет у зарубежного брокера инвестор исключает из цепочки менее надежного посредника в лице кипрской дочки и получает прямой выход на биржу.

Сделки совершаются онлайн в режиме реального времени, инвестору может быть доступен очень широкий набор инструментов: ETF, акции, фьючерсы, опционы. Причем брокер может давать доступ к биржам разных стран. Комиссии за сделку могут быть фиксированными или в процентах от суммы сделки.  Средства со счета можно свободно заводить и выводить в любое время.

Сумма страховки счета у американских брокеров до 500 тыс. долларов США, у европейских до 20 000 евро. Для открытия счета понадобится сумма от 250 до 10 000 долларов или евро. Общение в большинстве случаев происходит на английском языке, но некоторые зарубежные брокеры имеют русскоязычные сайты и возможность общаться на русском языке.

Недостатки

К минусам можно отнести более высокие комиссии по сравнению с российскими дочками и риск отказа открывать счета россиянам или введение ограничений для уже открытых счетов. Но по сравнению с другими способами зарубежного инвестирования этот — самый экономный.

Все сделки по купле/продаже, вводу/выводу средств придется проводить самостоятельно.

Еще один недостаток, который касается работы со всеми зарубежными брокерами — это необходимость ежегодно подавать налоговую декларацию и уплачивать налог, так как иностранные брокеры не являются налоговыми агентами для россиян. Уведомлять налоговую об открытии брокерского счета не нужно.

Иностранные инвестиции

Вообще понятий иностранных инвестиций существует довольно много, наверное, несколько десятков. Я же постараюсь дать самое из них общее и понятное. Под иностранными инвестициями понимают сумму вложений (имущественных, финансовых и интеллектуальных), которую зарубежные инвесторы, а также иностранные филиалы российских компаний вкладывают в отечественные компании для получения дохода в будущем.

Количество таких вложений определяют инвестиционный климат страны, то есть насколько привлекательна страна для подобных вложений иностранными субъектами. В качестве иностранных инвесторов могут выступать и частные лица, однако, чаще всего в их роли выступают фонды, компании, транснациональные корпорации или даже сами другие государства.

Все иностранные инвестиции разделяются на прямые и портфельные, краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Прямые инвестиции из-за рубежа направлены на покупку контрольных пакетов акций отечественных предприятий с целью участвовать в их управлении.

Портфельные же инвестиции направляются на покупку акций российских компаний с целью получения прибыли от последующей перепродажи их акций. К краткосрочным инвестициям экономическая наука относит инвестиции на срок до 2 лет, к среднесрочным – 2 – 5 лет, а к долгосрочным – инвестиции со сроком вложения более 5-ти лет.

Иностранные инвестиции – необходимый фактор развития любой национальной экономики. Благодаря им появляется возможность ускорить экономический рост, создать новые рабочие места и получить доступ к передовым мировых технологиям.

Как инвестировать в зарубежный рынок?

Есть три общих способа инвестирования за рубежом. В иностранные активы можно инвестировать через:

• Зарубежный банк

• Зарубежного брокера

• Зарубежную страховую компанию

Ввиду крупного порога входа в зарубежный банк для российского инвестора можно рекомендовать второй и третий варианты. Тем не менее, в случае небольшого капитала можно обратить внимание и на российские паевые фонды, которые могут содержать зарубежные ценные бумаги, а также на российских брокеров и субброкеров.

Куда инвестируют в сша

Если не вклады, то что? Недвижимость в США и Европе приносит до 5% годовых на ренте, а если повезет, то будет дополнительный доход от разницы между ценой первоначальной покупки и последующей продажи недвижимости. Но это опять же касается лишь долгосрочных инвестиций.

На иностранцев оказывают влияние налоги и законы, а не только временной фактор. Например, продав квартиру в США вы обязаны потратить эти деньги на приобретение другой недвижимости. Если вы захотите «вывести» эти деньги из рынка недвижимости, то вам придется заплатить внушительные налоги.

Для получения прибыли иностранцы вкладывают в акции, облигации и фонды. Последние – фонды, наиболее распространены в США. Иностранцы предпочитают доверять свои деньги профессионалам. Наверняка вы все видели, как в американских фильмах брокер звонит клиентам и предлагает вложить деньги в акции какой-то компании. Это настоящая практика, а многие американцы имеют личного брокера, которому доверяют свои деньги.

Брокер – компания или один человек, управляет деньгами своих клиентов. В этом случае деньги инвестируются в акции, облигации и другие финансовые инструменты. За частным инвестором остается лишь выбрать, кому доверить свои деньги. Подобных компаний много, но они не могут гарантировать прибыль.

Пенсионные фонды в США — еще одна альтернатива для инвестирования. По своим функциям фонд напоминает частного брокера, и вкладывает накопления в различные инструменты. Отличие в том, что пенсионный фонд, как правило, обладает менее рискованной стратегией, а также включает в себя даже вклады в банках. Долгосрочные вклады в США не столь бесприбыльны, как их краткосрочные аналоги.

Инструменты пенсионного страхования в США пользуются повышенным интересом, так как это одна из немногих инвестиций, которая вовсе не облагается налогами. Любопытный факт, что в США частные пенсионные фонды выплачивают пенсий в сумме больше, чем государственная система.

Куда может вложить деньги частный инвестор

Частный инвестор в России и инвестор в Англии, США и других странах, по своей сути, ничем не отличаются. Деньги – вот главный инструмент. Благодаря этому инструменту совершаются инвестиции в большинстве стран. Даже набор возможностей схож:

• Банковские вклады;
• Акции/Облигации/Валюты;
• Фонды;
• Недвижимость;
• Бизнес;

Иностранцы не изобретали философский камень и у них нет волшебной палочки, которая удваивает их инвестиции каждые 365 дней. Главное отличие между иностранными и российскими инвесторами – в объемах инвестиции. Если мы сравним средний уровень зарплат или даже просто посмотрим на размер пенсий, то увидим, что иностранцы получают значительно больше.

Большие доходы связаны с большими расходами, но итоговая разница – свободные деньги, все равно выше у иностранцев, а не у россиян. Этим объясняется, что обычный заводской рабочий в Германии может накопить 10-20 тысяч евро быстрей, чем россиянин, работающий в России. Но не только этим отличается западный инвестор от нашего.

Западная культура инвестирования отличается более долгосрочными инвестициями. Жители США инвестируют в пенсионные фонды и умеют ждать отдачу в течение 10-20 лет. Европейцы недалеко от них ушли, а российский подход «быстрых процентов» для них чужд. В любой стране есть спекулянты, и инвесторы, кто желает заработать всё и сразу. Но западная школа инвестирования всегда отличалась большими временными рамками.

Напрямую:

Вариант для профессионала — поехать за рубеж и напрямую приобрести там, скажем, нужный объект недвижимости. Или там же лично договариваться о внесении крупной суммы в интересующую вас компанию на условиях, допустим, получения повышенных дивидендов. Варианты хотя и возможные, но весьма сложные на практике.

Об иностранных инвестициях в российской федерации

Иностранные инвестиции в России регулируются одноименным федеральным законом, который был принят почти 20 лет назад, в 1999 году. В нем содержатся юридические гарантии сохранения и беспрепятственного вывода финансовых средств зарубежными инвесторами.

Кроме того, закон предусматривает отдельные условия для вложения в некоторые сектора экономики, например, нефтегазовую отрасль, банковский сектор и т.д. Причем, нужно заметить, что такая практика существует и в других странах, где государство также ограничивает зарубежные инвестиции в ключевые отрасли национальной экономики.

Еще одной особенностью нашей страны является то, что даже кредиты, которые получены отечественными компаниями от зарубежных финансовых организаций, также считаются иностранными инвестициями. Причем доля именно таких инвестиций сегодня составляет более 90%.

Хуже всего, что большинство таких кредитов – краткосрочные и срок их выплаты составляет менее года. Около 9% всех получаемых из-за рубежа кредитов приходится на прямые иностранные инвестиции, и менее процента – портфельные. Основными экономическими сферами, куда зарубежные инвесторы стремятся вкладывать свои деньги в российскую экономику являются информационные технологии и финансовый сектор. Причем эти отрасли в числе лидеров по привлечению иностранного капитала и в других странах.

Переезд или инвестиция. как россияне покупают зарубежную недвижимость

Правовые гарантии для иностранных инвестиций

Естественно, что ни один инвестор не будет вкладывать деньги в государство, которое не сможет гарантировать ему юридическую поддержку такой деятельности. Инвестор, осуществляющий портфельные инвестиции, кредитующий компании другой страны или покупающий контрольный пакет ее акций, преследует единственную цель – получить прибыль.

Сделать это можно только при уверенности в том, что свои средства он сможет беспрепятственно и в любой момент вывести из другой страны. То есть государство должно ему это гарантировать и законодательно закрепить такую возможность. Никто не будет вкладывать свои деньги в экономику страны с нестабильным политическим режимом, в котором законы не соблюдаются.

Вот поэтому для привлечения иностранных инвестиций разные страны разрабатывают законы, которыми гарантируют безопасность средств иностранных инвесторов. В нашей стране об этом говорится в уже упомянутом Федеральном Законе, а также других законодательных актах, в том числе и в указах Президента РФ.

Наличие государственных гарантий беспрепятственного вывода инвестиций и полученной прибыли из страны, в которую они вводились, является одним из главных факторов привлечения иностранных финансовых потоков.

Подводя итоги нашему разговору про иностранные инвестиции можно отметить, что сегодня их использование является объективной необходимостью для любого государства. Они позволяют решить целый ряд задач, обусловленных глобализацией и интернационализацией мировой экономики.

Иностранные инвестиции создают условия в государстве, куда они приходят, от которых выигрывает не только сам инвестор, но и все участники этого процесса. Благодаря развитию производства и повышению конкурентоспособности национальных товаров, прибыль получает и само государство.

Способы инвестирования в россии

Для начала вспомним, какие способы инвестирования в иностранные активы в России доступны частному инвестору. Это:

И каждый из них имеет свои недостатки. ПИФы берут очень высокие комиссии, а значит крадут значительную часть прибыли, есть вопросы и к качеству управления фондами. ETF FinEx тоже имеют более высокие комиссии по сравнению с ETF зарубежных компаний. Акций американских компаний на Санкт-Петербургской бирже пока что очень мало и приходится платить высокий налог на дивиденды.

Поэтому к сожалению эти инструменты нельзя назвать оптимальными. Так же не стоит забывать, что выбор пока что не очень велик: несколько десятков ПИФов, 11 ETF и чуть более 50 американских акций.

Работа через российского брокера

Другой путь — через брокера. Некоторые российские брокеры дают возможность своим клиентам покупать ценные бумаги, которые торгуются на зарубежных биржах, но это доступно только квалифицированным инвесторам. Чтобы получить статус квалифицированного инвестора нужно соответствовать хотя бы одному из этих пунктов:

1. Владеть ценными бумагами и иными финансовыми инструментами общая стоимость которых составляет не менее 6 млн  рублей.
2. Иметь двух-трех летний опыт работы в организации, которая осуществляла сделки с ценными бумагами и иными Финансовыми инструментами.
3. Совершать сделки с ценными бумагами и (или) с производными финансовыми инструментами, за последние четыре квартала в среднем не реже 10 раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. При этом совокупная цена таких сделок должна составлять не менее 6 миллионов рублей.
4. Владеть имуществом, стоимость которого составляет не менее 6 миллионов рублей. При этом учитывается только следующее имущество: денежные средства на банковских счетах, ОМС, ценные бумаги.
5. Иметь высшее экономическое образование или любой из следующих аттестатов и сертификатов: квалификационный аттестат специалиста финансового рынка, аудитора, страхового актуария, сертификат «Chartered Financial Analyst (CFA)», «Certified International Investment Analyst (CHA)», «Financial Risk Manager (FRM)».

Таким образом, чтобы инвестировать в иностранные активы в России, нужно быть квалифицированным инвестором или довольствоваться только тем, что торгуется на российских биржах.

Другие причины, которые побуждают переводить капитал за рубеж:

Стимулирование инвестиций

Поскольку инвестиции оздоравливают национальную экономику, любое государство стремится привлекать зарубежных инвесторов, создавая для них выгодные условия для вложения своих денег. Это может происходить несколькими способами. Причем страны конкурируют между собой в привлечении инвестиций, ведь инвестор также будет выбирать самое выгодное для себя предложение. Самыми распространенными способами, которыми производится стимулирование инвестиций:

1. Внедрение новых технологий и способов производства, которые позволяют при вложении инвесторских денег получать достаточно большую прибыль, что может заинтересовать потенциальных зарубежных инвесторов.
2. Развитие информационно-технологической и банковской сферы, которые наиболее популярны среди инвесторов сегодня, в том числе и среди иностранных. В область IT-технологий сегодня нередко вкладываются венчурные инвестиции, то есть инвестиции, практически полностью финансирующие проекты, находящиеся иногда еще на уровне «идеи». И хоть такой способ вложений позволяет инвестору приобрести значительную долю стартапа, это реальный шанс воплотить в жизнь бизнес-идею.
3. Создание благоприятных условий для функционирования межнациональных корпораций и совместных предприятий.
4. Обеспечение юридических гарантий инвесторам – понятность и прозрачность законодательства, гарантия сохранности введенных в государство средства, стабильность законодательной базы, ее неизменность в худшую для инвесторов сторону.
5. Экономическая стабильность – стабильная национальная экономика, демонстрирующая рост на протяжении нескольких лет.
6. Политическая стабильность – крепкая политическая система без встрясок и с развитыми демократическими институтами.

Одним из основных и самых распространенных способов стимулирования инвестиций в национальную экономику является создание специальных свободных экономических зон. Как правило, действие такой зоны распространяется на административный участок государства (район, область, регион).

Такие льготы включают в себя разнообразные налоговые уменьшения и упрощения прохождения обязательных в государстве процедур для ведения бизнеса. Частным случаем свободных экономических зон являются, так называемые, оффшорные зоны, где иностранные инвесторы вообще избавлены от необходимости платить местные налоги и сборы.

Как правило, для своей деятельности на такой территории они должны один раз заплатить регистрационный сбор, а также раз в год платить фиксированную плату, размер которой не зависит ни от вида деятельности компании, ни от размера ее прибыли. Поскольку размер таких сборов гораздо ниже налогов в своих родных странах иностранные инвесторы массово выбирают оффшоры для своих инвестиций.

Через паевые инвестиционные фонды:

• Активно управляемые пифы

По российскому законодательству запрета на владение иностранными ценными бумагами для паевых фондов нет. Поскольку с 2008 года перегретый российский рынок на несколько лет прекратил свой рост, в последние годы появилось достаточное число паевых инвестиционных фондов с иностранными активами — хотя первые попытки ограничивались долями процента.

Через страховую компанию:

• Накопительный тип