Выгодно ли инвестировать в вино? — Финансы на

Почему вино в россии так дорого стоит

Российские покупатели вин из бордосских замков, супертосканы и Бургундии знают, что эти вина в России стоят в несколько раз дороже, чем в Европе. Бутылка моего любимого Chateau Pontet-Canet 2021 в России стоит 23 990 Р.

В Англии аналогичная бутылка такого же года обойдется примерно в 5700 Р. Разница зависит от бренда вина, его импортера и наценки в точке продажи, но в среднем европейские вина категории от 2 тысяч рублей в России стоят в 2—3 раза дороже, чем в странах ЕС.

Дело в том, что в цену импортной бутылки вина на российском рынке включены предоплаты за акцизные марки, НДС, отдельные лицензии на импорт и на оптовую продажу, помарочный учет в системе ЕГАИС.

Работу десятков тысяч приемщиков со сканерами акцизных марок оплачивают импортеры, а в конечном счете — потребители. Несогласные со ставками акцизов россияне покупают вино в Европе, но таможенные правила ограничивают их тремя литрами вина — четырьмя бутылками, которые разрешено ввезти в Россию без декларации.

Что за фьючерсы на вино

Фьючерс — это контракт на покупку чего-либо с поставкой в будущем. В нашем случае — контракт на покупку вина. Покупатель платит фиксированную сумму сейчас, а вино получает в будущем. То есть непосредственно после оплаты вино физически никуда не перемещается — оно остается в бочках на винодельне, чтобы после двух лет выдержки отправиться к покупателю.

Чтобы понять, как работает система фьючерсов, нужно разобраться в том, как устроена биржа бордосских вин. Большинство сделок по покупке и продаже премиальных вин во всем мире происходят на одной бирже, Place de Bordeaux. Если обычные виноделы по всему миру продают вино напрямую дистрибьюторам, то бордосские замки заключают сделки через куртье и негоциантов.

Куртье — это посредники, которые консультируют замки по ценам и каналам сбыта: рекомендуют, с кем и как заключить сделку. Негоцианты — фирмы, которые непосредственно продают вино дистрибьюторам. Как правило, негоциант работает с десятками замков и десятками стран. Это удобно: владельцы замков ведут переговоры с несколькими негоциантами вместо сотни дельцов из разных стран, а импортер в условной России может купить вина многих замков у одного поставщика.

Но традиция en primeur (ан-примёр), то есть покупки авансом еще не бутилированного вина, сохранилась до наших дней. Сама биржа при этом значительно расширилась, продавать свои вина на Place de Bordeaux стремятся лучшие производители со всего света: здесь торгуются тосканская Sassicaia, калифорнийский Opus One, чилийская Almaviva.

Когда баллы критиков уже известны, замки анонсируют свои цены и продают вино на бирже несколькими траншами. Обычно активная фаза торгов проходит в течение 2—3 недель в апреле и мае. Как правило, самым выгодным предложением становится первый транш, а на последующие замки корректируют цены в зависимости от спроса. В 2020 году вирус перенес торги на май — июнь. До конца июля можно купить вино через дистрибьютора — об этом ниже.

Вина не только для потребления, но и для инвестирования | procenty-po-vkladam.ru

Винные индексы

Как обычно, самые верные тенденции являются долгосрочными, что хорошо показывает индекс искусства или фондового рынка. Хотя выдержанное вино ценится с незапамятных времен, более спекулятивную направленность оно приобрело с 1982 года, когда очень жаркое лето во Франции подарило невиданный урожай, при хранении в виде вина приобретший исключительные вкусовые свойства. Посмотрим сначала на общую картину:

Здесь представлен главный винный индекс мира с биржи Liv-ex, состоящий из 100 и 50 лучших мировых вин соответственно — его даже называют «Винная версия Standard & Poor’s 500». При этом можно сразу сказать, что лучшими в подавляющем большинстве считаются бордоские и бургундские вина; их можно сравнить с «голубыми фишками» фондового рынка – высоколиквидные и, как правило, малорисковые капиталовложения.

Вес таких вин в индексе Liv-ex 100 в декабре 2006 г. составлял 91,7%. При этом лучшими винами из Бордо являются вина категории Premier Cru: Chateau Latour, Chateau Haut Brion, Chateau Lafite Rothschild, Chateau Mouton Rothschild и Chateau Margaux. Существует и множество других винных индексов:

Например The Right Bank 100 включает следующие вина: Angelus, Clos Fourtet, Conseillante, Eglise Clinet, Evangile, Figeac, Fleur Petrus, Pavie, Troplong Mondot and Vieux Chateau Certan; показавший максимум SecondWine 50 состоит из Bahans/Clarence Haut Brion, Petit Mouton, Carruades Lafite, Forts Latour и Pavillon Rouge.

Отсюда видно, как сильно могла возрастать цена на отдельные сорта вин: Chateau Margaux 1997 года за 10 лет выросло с 65 до 1000 долларов за бутылку, Lafite-Rothschild 1982 года с 41 доллара в 1983 году до 5 тыс. долларов в 2003 году. А с 2001 года по 2021 год — еще на 900%.

Почему в 2021 году случилось столь сильное падение цен, которое было гораздо более резким, чем в кризис 2008 года и получило название «пузыря Бордо»? Дело в том, что примерно с середины 2000-х на винный рынок хлынул российский и китайский капитал, заработавший на своих фондовых рынках и ищущий независимого от него актива.

Это вскоре привело к тому, что рынок стал все больше походить на рынки других популярных у инвесторов активов, в том числе золота и нефти. Так, с 2000 года коэффициент корреляции винного индекса Liv-ex Fine Wine Investables с ценой нефти марки Brent достигал 0,88, с ценой золота – 0,92. И в конце концов винный рынок инвестиционных вин просто оказался слишком узким, чтобы переварить хлынувший поток денег.

После 2021 на винном рынке в среднем наблюдается стагнация:

Однако спад проверенного временем актива для инвестора это сигнал к покупке — даже если рынок еще не нащупал дно, в будущем это может оказаться не столь уж и важным. Об этом я еще скажу, подводя итог.

Вино как объект для инвестиций

На самом деле инвестирование в вино только на первый взгляд кажется экзотическим – ведь наверняка многие слышали о дорогих европейских винах и о том, что вино приобретает благородство и вкус именно с возрастом. Слышали, но инвестиции всерьез не рассматривали, ибо вино в России далеко не самый популярный спиртной напиток.

Однако в моем случае рассмотреть вино более чем подходящая идея: во-первых, оно удовлетворяет моему понятию объекта инвестиций, цена которого растет со временем, а во-вторых, в настоящий момент я живу в европейской миниатюрной винной столице региона.

В отличие от инвестиций в искусство или в другой традиционный объект вроде недвижимости у вина есть очень интересная черта – оно может быть выпито. А значит, количество старого вина в мире уменьшается и на цену вашей бутылки будет влиять в том числе то, насколько остальные их владельцы используют вино по прямому назначению в виде спиртного напитка.

Известно, что вино с затонувших испанских судов может цениться дороже золота, если только морской воде не удалось проникнуть внутрь (в остальном температура на дне моря вполне соответствует условиям погреба). Бутылка вина от Понтия Пилата присутствует в романе Булгакова — знатный дар даже от нечистой силы; хотя вино известно с древней Греции и Рима, первые винные аукционы были созданы только в XIX веке в США, Франции и Англии.

Запомнить

1. Вино в России ощутимо дороже, чем в Европе, — из-за акцизов и системы учета алкоголя. Но компании-импортеры могут доставить вино по европейским ценам.
2. Если вы регулярно пьете белые, красные и десертные вина Бордо стоимостью от 2 тысяч рублей за бутылку, есть два месяца в году, когда вы можете приобрести их значительно дешевле. В 2020 году вирус отложил торги на май и июнь, в 2021 они должны пройти в марте и апреле.
3. En primeur — это выгодно, но это игра вдолгую: покупатель получит вино примерно через два года, после выдержки в бочке, розлива по бутылкам, доставки и оформления.
4. Инвестировать в вино таким способом не получится: заказчик получит вино по привлекательной цене, но законы РФ запрещают продажу алкоголя частными лицами. Для инвестиций лучше обратиться к негоцианту в Бордо, который может совершать сделки с вином непосредственно на бирже, но без доставки физического продукта.

Инвестиции в винодельческое хозяйство

Это, скорее, инвестиции не в вино, а в виноделие, хотя нельзя обойти вниманием и эту возможность. Покупка акций успешной винодельческой компании — вложение со сравнительно низким риском и достаточно высокой прибылью.

Другая возможность: арендовать или даже купить в России или за рубежом виноградник, винодельческое хозяйство или его часть. Можно основать и собственную винодельню с нуля. Все эти способы гораздо более трудоемкие и затратные, чем инвестирование непосредственно в вина и винные акции, но и отдача может быть несравнимо больше.

Как зарабатывать на вине?

Как можно поучаствовать в торгах

Самый простой способ для россиян принять участие в en primeur — обратиться к одному из работающих с Бордо импортеров. Я опросил больше двадцати компаний, импортирующих вино в Россию, наличие услуги подтвердили три из них: Simple, Vinoterra и DP-Trade.

Казалось бы, вместо российских импортеров выгоднее напрямую обратиться к французским продавцам, то есть бордосским негоциантам. Но у этого решения есть ряд технических сложностей:

1. Крупные игроки работают с крупными партиями — объемы их заказов начинаются от десятков тысяч евро.
2. Импортер внутри страны собирает воедино сотни заказов — через него легче получить квоты на «голубые фишки», спрос на которые многократно превышает предложение и которые не выделят единичному покупателю.
3. Если купить вино напрямую у негоцианта, придется дополнительно оплачивать таможенное оформление и доставку вина через технического импортера.

В общем, заказывать вино для собственного употребления в России выгоднее у импортера. А вот если нужно наполнить погреб в доме на Лазурном побережье — разумнее обратиться напрямую к негоцианту во Франции, то есть к распространителю вина.

Какое вино выбрать на подарок

Раз уж мы сегодня заговорили о вине, то возникает вопрос периодически у многих. А какую же бутылку вина подарить коллеге или партнеру? Вот ниже есть таблица, где РБК публикует ТОП-5 вин инвестиционного класса. Но мы же народ проще, нам эти экземпляры не доступны.

Поэтому достаточно отравиться в ближайший винный магазин и купить бутылку любого красного сухого в диапазоне 2000-4000 рублей. Для тех, кто более менее разбирается — поймет ,что вы не в Ашане купили приморскую Лозу за 499 рублей. Также не вижу большого смысла в покупке бутылки за 6000-10000 рублей. Если это напиток для мужчины, то уже лучше бренди или виски рассмотреть с 15-ти летней выдержкой.

Синонимами слово wine всегда были аристократы, зажиточность, достаток и богатство. Поэтому, начинающему инвесторы такие активны не особо интересны. Тем более, что каких-то кратных ростов этот финансовый актив не покажет. Однако, считаю что все мы должны знать ,что винный биржевой рынок существует.

Сегодня вы узнали о новом инструменте для инвестиций благодаря финансовому блогу частного инвестора Большой Банкир. Рекомендую читать мой Дзен Канал и предлагать интересные темы для обсуждений в комментариях ниже. А для тех, кто только начинает свой путь трейдера рекомендую почитать мою статью ТОП-10 ошибок начинающего инвестора.

Кампания 2021 года

В 2020 году продают вино урожая 2021 года, в виноделии год урожая называется винтажом. Карантинные меры во Франции не позволили провести ежегодную дегустацию в Бордо, но несколько дегустаций провели децентрализованно, а ключевые фигуры рынка получили образцы от сотен замков и постепенно анонсируют свои рейтинги.

Эксперт журнала Decanter Джейн Энсон прогнозировала снижение цен примерно на 30% по сравнению с предыдущим годом — несмотря на аналогичное качество. Пока что объявленные несколькими замками цены подтверждают этот прогноз. Винодельня Chateau Pontet-Canet объявила, что одноименное вино стоит 58 $ (4109 Р), дисконт к прошлому году составил 31%. В результате весь объем вина продали за три часа торгов.

Лондонская биржа вина liv-ex

Юридически это коммерческая компания, которая оказывает широкий спектр услуг. Начиная от консалтинга и аналитики винных хозяйств и оканчивая трейдингом и логистикой эксклюзивных вин. Поэтому, кто ищет вино на подарок рекомендую читать бесплатные презентации на сайте этой компании. Для настоящих ценителей и гурманов, там очень много полезной информации.

Для меня было открытием, что существует термин «трейдинг вином». Даже есть специальный торговый терминал. Ниже его скриншот, версия только англоязычная. Конечно, этот продукт на очень узкий круг людей, но очень богатых. Ведь они инвестируют в вино буквально несколько процентов от своих активов. Даже не для диверсификации, а больше для фана. Хотя и ежегодный рост индекса тоже имеет место быть.

Что же касается главной задачи любого инвестора: обогнать бенчмарк. То есть вложить деньги так, чтобы они принесли большую годовую доходность ,чем S&P500. Иногда этот индекс опережает СП500, в другие периоды нет. Поэтому можно рассматривать только как небольшая диверсификация.

Например, если вам не нравится криптовалюта, то можно вложить 5% своих активов в Live-ex Fine Wine 50. Ниже сводная таблица, для тех кто в английском не силен есть пояснения. Например, слева цифра в названии показывает количество конкретных марок вин.

Можно ли заработать на инвестициях в вино

Часто можно встретить мнение, что вино — выгодная инвестиция. Мол, купленный сейчас какой-то определенный сорт через пять лет может подорожать в десятки раз.

Поэтому en primeur — это про собственное употребление, а не про инвестиции.

Паевые винные фонды и винные брокеры

Паевые Винные Фонды — это организации доверительного управления, где ваши средства вкладывают в вино профессионалы высокого уровня. Вложения в паевые фонды почти всегда окупаются, иногда принося участникам до 30% годовых. Обычная доходность колеблется в размере 10-25% годовых.

• Wine Investment Fund — 10 тысяч британских фунтов, но вернуть средства можно будет не ранее, чем через 5 лет.
• Fine Wine Fund — 50 тысяч фунтов. Вывод средств ежеквартальный.
• Vintage Wine Fund — 100 тысяч евро. Вывод средств ежеквартальный.
• «Фонд марочных вин» компании OWS Asset Management — около 100 тысяч фунтов, но россияне могут участвовать на льготных условиях.Если таких денег у вас нет, а вложиться в вино хочется, можно обратиться к винному брокеру — специалисту, готовому делать инвестиции в вина, а также отслеживать ситуацию на винном рынке за вас. Найти пользующегося хорошей репутацией брокера можно как за рубежом, так и в России.

Покупка фьючерсов

Говоря простым языком, покупка фьючерсов — это покупка вина на стадии его созревания, еще когда оно не разлито по бутылкам. Например, предполагаемая стоимость бутылки вина, вызревающего в данный момент и пригодного к употреблению через 2 года, составит 50 евро.

По фьючерсу вы можете купить его по 25 евро за бутылку, а через 2 года продать готовый напиток с прибылью почти 200% (какая-то часть средств уйдет на оплату хранения купленного вина). Выгода покупки фьючерсов очевидна, но и риск имеется — готовое вино может выйти неудачным.

Наименьший риск несет покупка фьючерсов вин из Бордо и Бургундии — неудачные миллезимы здесь бывают редко.

Практика винных инвестиций

В силу многих причин инвестиции в вино являются сложным видом вложений, особенно для граждан России. В первую очередь следует отметить, что в этом бизнесе нужно тщательно разбираться, что плохо подходит большинству российских бизнесменов с корнями из 90-х годов.

Перспективность инвестиций можно оценить, читая такие издания как Wine Advocate, Wine Spectator, Gambero Rosso или Decanter. Не секрет, что год выпуска оказывает большое влияние на цену вин, поскольку в зависимости от погодных условий их качество может быть лучше или хуже. Лучшими для бордоских вин считаются вина урожаев 1982, 1985, 1986, 1989, 1990, 1995, 1996, 1998, 2000, 2005 и 2009 гг.

Понятно, что в каждой стране погода и земля разные, поэтому и года будут другие. К примеру, 2000 г. выглядит красиво из-за круглой даты, но для ряда вин он не является урожайным и не очень хорошо котируется на рынке. Год сбора урожая настолько важен, что для него даже есть отдельное понятие — миллезим.

Оптовое приобретение молодых вин в удачные миллезимы одно из инвестиционных винных направлений — за пять лет такое вино обычно дорожает в 1.5-2 раза. Самые выгодные бутыли – это на 6 и 9 литров. Они достаточно редки, вино в них созревает медленнее и дольше хранится, что приводит к большему росту цен.

Однако российские винные инвесторы сталкиваются с проблемой —  на территории РФ винные коллекции не предназначены для перепродажи, что попросту означает неразвитость данного рынка. С одной стороны, это приводит к необходимости ввозить вино из-за границы (с таможенной пошлиной в 20% от стоимости НДС акцизы), с другой выливается в требование лицензии юридического лица на торговлю спиртными напитками.

Какие именно? Вот подбор возможностей:

1. Можно покупать вино у непосредственных владельцев винных погребов в Европе. Хранить у них же, продавать внутри страны. Вино у них к тому же стоит примерно на 15-30% дешевле, чем в винных бутиках или специализированных магазинах — а приобрести напрямую у производителя (того же Бордо) сложно даже им, не то, что иностранцу.

Сколько можно сэкономить

Для российских потребителей участвовать в en primeur выгодно по трем причинам. Во-первых, цена ниже, потому что не нужно переплачивать за полку в ретейле. Во-вторых, маржа импортера минимизируется до описанных выше технических операций по логистике и таможенному оформлению. В-третьих, изначальная цена выгоднее, чем на вторичном рынке.

Минимальный размер заказа зависит от дистрибьютора: например, могут принимать заказы от 12 бутылок.

Сравнение цен en primeur с актуальными ценами в рф

https://www.youtube.com/watch?v=VjMhw3VNmHw

Дополнительный стимул — скачущий курс рубля. Например, владелец петербургского стейк-хауса Андрей Петухов в 2021—2021 приобрел несколько вин для личного погреба, а получил их уже после падения курса рубля, в 2021—2021 годах. К моменту получения вин они стоили на российском рынке значительно больше.