Я проанализировал 33 инвест-идеи от ВТБ-Капитал, и мне есть что вам рассказать — Финансы на

Иметь уверенность в том, что покупаешь и думать о будущем.

Простой пример: вы купили акции некой компании и они серьёзно просели. Тут возможны четыре сценария.

  • Вы купили по чужой рекомендации.
    1.1. Вы слепо доверились совету аналитика/блогера/гуру инвестиций. Но у вас есть сомнения в его выборе, точно ли он всё учёл, точно ли всё рассчитал, точно ли рассказал всё, что должен был рассказать? У вас тревога и паника, вы не знаете что делать: продавать в минус или надеяться, что цена отрастёт.
    1.2. Вы доверяете компетенции этого человека на 100% и не сомневаетесь в его выборе, и что в итоге акции покажут рост. Вы спокойны. Но много ли таких людей, кому вы можете безусловно доверить выбор для своих инвестиций?
  • Вы купили по собственному решению.
    2.1. Решение было принято по наитию (вы лично пользуетесь брендом, слышали о нём, читали хорошие отзывы) или в результате поверхностного анализа (например, увидели, что прибыль за квартал выросла на N%). В итоге есть сомнения уже в собственном выборе: «Всё ли я принял во внимание? Наверняка что-то не учёл… Я ведь плохо в этом разбираюсь…». Опять тревога и паника.
    2.2. Решение было принято в результате собственного анализа на основе тех знаний, которыми вы обладаете в данный момент. Но вы понимаете, что все могут допустить ошибку, и так как цена упала — возможно вы её и допустили. Однако в этом случае:- вы можете анализировать свои ошибки и корректировать свою систему принятия решений;- со временем уверенность в собственной стратегии и знаниях будет расти, будет расти и спокойствие, вы научитесь получать удовольствие от инвестиций.

Начинать с той суммы, которую не жалко потерять.

Здесь всё предельно просто. На начальном этапе у вас не получится принимать решения с холодным рассудком, если на кону сумма с продажи единственной недвижимости или деньги, взятые в кредит в банке.

Даже в случае неудачных инвестиций на первых порах, вы в идеале должны думать о причинах неверных решений и делать выводы на будущее: работу над ошибками (об этом мы ещё поговорим). А это невозможно, если ваша голова занята тем, как объяснить жене, что вам больше негде жить или тем, как возвращать кредит.

Из этого правила кстати вытекают рекомендации о том, что нужно иметь финансовую подушку безопасности и не торговать с плечом. Поэтому даже риск полной потери инвестированных средств никак не должен отразиться на вашем финансовом состоянии (пока не наберётесь опыта и знаний, чтобы исключить риск такой потери).

Доходная инвестиционная стратегия – что это, плюсы и минусы, как стать доходным инвестором

Подавляющее большинство людей приходит на фондовый рынок за прибылью. Регулярный и стабильный денежный поток от своих вложений (на жизнь, на пенсию, на крупные покупки) — вот чего хочется на старте.

Читайте также:  Простое акционерное общество — новые корпоративные решения и налоговые преференции для стартапов в Польше

Обратите внимание: не попасть в список Forbs, не обогнать профессиональных управляющих или индекс, не удовлетворить свою страсть к азартным играм и не проверить свои пророческие способности. Нет, просто деньги, и желательно больше, чем даёт депозит в банке и способна поглотить инфляция.

Но на бирже втягиваешься в процесс и забываешь о первоначальных целях, начинаешь сравнивать себя с рынком и другими игроками, делаешь ставки на идеи и считаешь бумажную, а не реальную прибыль.

Обычаи и традиции, которые приняты в определённой среде, влияют на человека, который в неё попадает извне. А на фондовом рынке почему-то больше принято считать виртуальную доходность капитала, а не реальные деньги, которые этот капитал генерирует.

Но есть инвестиционная стратегия, которая предлагает сосредоточиться именно на высоком и стабильном денежном потоке от капитала, и называется она доходной.

Постараюсь рассказать, что я вкладываю в понятие доходных инвестиций и кого считаю доходным инвестором.

Доходным инвестором я называю человека, который вкладывает деньги в активы для того, чтобы получать регулярный денежный поток от владения, а не от продажи. В этом принципиальное отличие, скажем, от стоимостного инвестора, который вкладывает деньги в недооценённые (по его мнению) активы с целью продать их дороже, если рыночная цена вырастет.

Я считаю, главная задача доходного инвестора — поиск и покупка активов, которые способны в долгосрочной перспективе приносить регулярный денежный поток выше среднего по рынку. При этом выплаты, которые производит актив, не должны разрушать его внутреннюю стоимость.

На что в первую очередь стоит смотреть доходному инвестору при изучении актива?

  1. На качество бизнеса и его конкурентные преимущества.
  2. На наличие денежного потока, который генерируется в пользу владельцев ценных бумаг.
  3. На текущую доходность выплат относительно предлагаемой цены.
  4. На историю прошлых выплат.
  5. На перспективу сохранения и увеличения денежного потока в будущем.
  6. Оценить, есть стимулы выплачивать инвестору деньги у людей, принимающих соответствующие решения в компании.
  7. Оценить, не происходят ли выплаты из-за разорения.

В связи с тем, что доходному инвестору важно, чтобы актив генерировал денежный поток, в его портфель вряд ли попадут золото или криптовалюта, поскольку они не способны производить деньги сами по себе. Т.е. нами исключается всё, что придётся продать, чтобы получить деньги.

Поэтому для доходного инвестора можно выделить три классических варианта получения дохода.

  1. Дивидендный — денежный поток от владения бизнесом или его частью.
  2. Купонный или процентный — денежный поток от владения чужим долгом.
  3. Рентный — денежный поток от сдачи в аренду имущества или недвижимости.

При прочих равных (идеальная модель, вряд ли осуществимая в реальности) доходный инвестор должен выбирать тот вариант, где текущая доходность выше. Например, если дивидендная доходность акций надёжных компаний составляет всего 1-2% (скажем, в связи с бурным ростом фондового рынка), а ОФЗ дают 5-6%, доходный инвестор должен переложиться из акций в ОФЗ. И наоборот, если дивидендная доходность голубых фишек 8-10%, а ОФЗ 6-7%, инвестору логичней держать в акциях большую часть портфеля.

Это условное правило, в реальности анализ должен быть гораздо более глубоким.

Важно сравнивать не только доходность, но и риски. Среди двух инструментов со схожими рисками выбирается тот, где доходность больше.

Но если возможные риски превосходят вероятную выгоду — разумнее выбрать инструмент с меньшим риском.

Читайте также:  Рейтинг - Лучшие брокеры России 2020 - Топ лучших брокеров на рынке ценных бумаг

Доходная стратегия практически всегда предполагает длинный горизонт инвестиций (от десяти лет и более), поэтому лишние риски инвестору, который придерживается данной стратегии, не нужны.

Почему такой длинный горизонт инвестирования?

Это связано с тем, что доходный инвестор в своём желании приумножить капитал делает основную ставку не на росте курсовой стоимости портфеля, а на силу сложного процента.

Не думать, что есть какой-то секрет.

Чего греха таить, я и сам когда-то думал. Мне казалось, что есть человек, курсы или книга, которые научат меня инвестировать. Кто-то ищет секрет как любить, или найти хорошую работу, или не болеть. Всех нас объединяет поиск волшебной кнопки «счастье» («бабло» в случае инвестиций).

Ушлые людишки этим пользуются и активно обещают поделиться секретами за скромную плату. Некоторые из них не знают не то что секретов, а даже базовых вещей по теме, о которой рассказывают. Есть конечно и профессионалы, которые действительно могут научить.

Инвестирование — это процесс. Если взять за точку А то, где человек находится, когда ещё ничего не знает про инвестиции, а за точку Б — то, где он матёрый инвестор, на запах отличающий тухлые инвестиции от крутых проектов или ворочающий суммами у которых больше нулей, чем пальцев на руках, то из точки А в точку Б уж точно не один шаг. И уж точно не прямая гладкая дорога.

Есть шаги, которые делают нас лучше и приближают к цели. Вы можете двигаться большими или маленькими шагами; пешком, бегом или на машине. Но вы не можете сделать два шага за один шаг. В лучшем случае кто-то или что-то поможет вам сделать этот один шаг.

Я надеюсь, что таким шагом для кого-то станет эта статья. Но не существует ничего, что способно почти мгновенно телепортировать вас из точки А в точку Б. Более того, определённую информацию можно воспринять только уже пройдя некоторый путь из точки А.

. Василий

Василий — среднесрочный трейдер. Он любит идеи от ВТБ Капитал. Он трейдил по ним, начиная с 08.08.2021 по 11.01.2021.

Для того чтобы реализовать все идеи день-в-день, ему понадобилось 800’000₽. Он заходил в каждую идею фиксированной суммой 100’000₽. Высвободившиеся от закрытых идей деньги ожидали своего часа: какие-то идеи открывались буквально на следующий день после закрытия предыдущих, а в каких-то — деньги лежали в ожидании 1-2 недели.

Результат Василия превзошёл его ожидания, ведьему удалось заработать 307’000₽, это 38,4% за 1,5 года.

Не пытайтесь переиграть рынок за счёт активного управления.

Есть три случая, когда активное управление позволит переиграть рынок: удача, недостоверная выборка и наличие инсайдерской информации. «А как же все истории про успешных трейдеров?» В казино можно поставить всё на красное и заработать 100% за 10 секунд.

Читайте также:  Инвестиционный налог на прибыль: самый полный обзор расчеты

С “игрой на бирже” точно так же. Если исключить фактор использования инсайдерской информации (как известно — дело уголовно наказуемое), то шансов на долгом сроке показать результат лучше чем рынок в среднем за счёт активной торговли — немногим больше чем ноль.

Здесь некоторые могут возразить, мол как же так, есть ведь профессиональные консультанты, управляющие фондами, они за что тогда деньги получают, если шансов почти нет? Крупье тоже получают деньги. Можно почитать, как обезьянка из театра “уголок дедушки Дурова” переиграла всех российских управляющих на горизонте 10 лет. Или как другая обезьянка из Кембриджского университета обыгрывала трейдеров с Уолл-стрит.

Почему так происходит?

  • Комиссии за активное управление съедают доходность;
  • Будущее предсказать невозможно;
  • Рынок эффективен и уже всё учитывает;
  • Эмоции. Это отчасти объясняет почему у обезьян получается лучше.

В 2021 году Юджин Фама из Чикагского Университета получил Нобелевскую премию по итогам 50 лет исследований в области фондового рынка. Он доказал, что покупка «широкого рынка” (через, так называемые, индексные фонды) при любых обстоятельствах обыгрывает активное управление.

Уоррен Баффет в 2021 выиграл спор на миллион долларов, сделав ставку на то, что такая пассивная стратегия покажет результаты выше отдельных хедж-фондов на горизонте 10 лет. Но начинающий инвестор — гордый инвестор. Он уверен, что ему точно удастся “обыграть” рынок. Нет.

Составить и пользоваться своей системой правил.

Удивительно, что это первое правило в списке? Неудивительно, ведь оно — самое главное. У каждого человека за годы жизни сформирована картина мира на основе личного опыта. При всём желании никто не сможет изложить эти знания в сжатом виде, а вы не сможете понять о чём речь.

Вот попробуйте сформулировать для другого человека 10 правил жизни? Или 10 советов для хорошего настроения? Вы их конечно сформулируете и он вас услышит. И вам обоим может показаться, что он вас понял. Но понял ли, не обладая вашим опытом? Сомневаюсь.

Так и вам может казаться, что вы понимаете о чём говорят другие люди, но это не так. Вы понимаете только то, что способны понять в данный момент времени. И понимаете так, как понимаете. Соответственно, материал может быть воспринят не с тем смыслом, который закладывал в него автор. Поэтому: с большой осторожностью слушать профессоров, аналитиков и гуру инвестиций. И меня.

И не спешить с выводами (особенно с простыми выводами). Можно прислушиваться и принимать к сведению, но нельзя слепо доверять авторитету и претворять в дело всё услышанное и прочитанное (а если претворяете, то отдавайте себе отчёт, что ответственность за ваши действия лежит на вас и только на вас — не под дулом пистолета же действуете).

На самом деле это правило выходит за пределы инвестирования. Любая коммуникация связана с ограничениями и упрощениями. Наверное каждый с этим сталкивался: ты говоришь человеку одно, а он твои слова понимает совершенно по-иному. Помимо того, что не все способны излагать свои мысли в доступной и понятной форме, проблема ещё и в самой нашей речи. Дело в том, что человеческий язык несовершенен, а слова это не то, что мы на самом деле хотим передать в качестве информации. Просто слова — это лучший из инструментов, который есть в нашем арсенале. Но никакие слова не способны передать на 100% то, что находится в голове у человека. Хотя некоторым языкам удаётся делать это чуть лучше.

В общем, вы можете пользоваться только тем, что вы сами способны понять.

. Признавать ошибки.

Даже не знаю, стоит ли тут что-то добавлять. Проще наверное рассказать личную историю. Я начал изучать инвестирование в конце 2021 года, после ликвидации бизнеса. Меня привлекла возможность качественно диверсифицировать вложения. Первые покупки на фондовом рынке я совершил только 2 года спустя, в конце 2021 года.

Так как у меня не было желания терять деньги, я выбрал беспроигрышную, на мой взгляд, стратегию. Заключалась она в следующем: покупать устойчивые дивидендные компании, которые точно не обанкротятся в ближайшем будущем. И которые имеют дивдоходность >3%.

Суть в том, что если цена акций будет расти — мне хорошо, увеличивается мой капитал. Если цена будет падать — мне тоже хорошо, ведь я могу купить ещё больше акций на полученные дивиденды. Вот только одного я не учёл — отмену дивидендов. И спасибо пандемии, кризис показал, что это абсолютно реальный сценарий: одна за одной компании из моего портфеля стали отменять выплаты.

Я быстро сориентировался и принял решение, что с моим горизонтом лучший выбор — это компании роста. Продал многие позиции в минус и переложился в других эмитентов. Считаю, это было правильным решением, мою доходность вы уже видели.

А ведь можно было пойти и по другому пути: до последнего сидеть и ждать, когда дивиденды продолжат платить, убеждая себя, что это отличная стратегия и в ней нет недостатков. Конечно в итоге кто-то восстановил выплаты, а кто-то нет. Что же я хочу всем этим сказать?

Кстати, ошибки — это также часть системного мышления. Признание ошибок может стать уравновешивающей петлёй обратной связи, которая корректирует поведение. Игнорирование — усиливающей петлёй, которая приведёт к ещё бóльшим проблемам. Но чтобы признавать ошибки — надо иметь мужество признать собственное несовершенство. Не признавать ошибки морально проще, но как вы уже поняли, это путь в никуда.

. Геннадий

Геннадий — тоже среднесрочный трейдер. Они поспорили с Василием: Геннадий заявил, что он будет в те же дни и на ту же сумму покупать и продавать индекс широкого рынка (взят MCFTRR — индекс полной доходности нетто по ставкам российских резидентов).

Для того чтобы реализовать это, ему понадобилось столько же денег — 800’000₽.

Результат Геннадия оставляет желать лучшего, ведь ему удалось заработать 140’600₽, это 17,6% за 1,5 года.

Не пытайтесь выждать удачный момент для покупки.

«Стоп. С этим то что не так? Купили дешево, продали дороже, разве не в этом смысл?»

Давайте проверим. Возьмём исторические данные S&P 500 за последние 40 лет и попробуем три стратегии. Скажем, есть я, мой друг и вы. Каждый из нас решил каждый месяц откладывать по 100 долларов для долгосрочных инвестиций.

Пусть мой друг — самый несчастный инвестор: откладывает 100 долларов каждый месяц на депозит под 3% годовых в долларах (предположим, что такую ставку ещё можно найти) и ждет подходящего момента для покупки акций. К его несчастью, он всегда выбирает самый неудачный момент: направляет весь свой депозит на покупку акций аккурат перед большим обвалом.

Вас, уважаемый читатель, отличает уникальный дар — вы умеете входить в рынок всегда на самом дне. Вы откладываете 100 долларов каждый месяц на депозит под те же 3% и ждете заветного обвала рынка, чтобы купить акции за бесценок. И у вас это получается. Всегда. Ваш результат к текущему моменту: 283,055 долларов.

У меня нет никакого дара, я просто сразу покупаю акции на 100 долларов каждый месяц, не накапливая их на депозите и не выжидая удачного момента. Каков мой результат? 336,043 долларов. Удивительно, правда? Проверить расчёты и поиграться с цифрами можно здесь.

. Яна

Яна уже нам знакома по предыдущим постам. Она — за долгосрочные индексные инвестиции.

Яна заявила, что она купит на все 800’000₽ индекс широкого рынка в первый день спора Василия и Геннадия, 08.08.2021. Яна не будет продавать ничего вплоть до окончания спора 11.01.2021, а все полученные дивиденды (облагаемые налоговой ставкой резидента РФ) она будет реинвестировать.

Результат Яны оказался лучшим, незначительно обогнав результат Василия. Её инвестиции принесли 310’400₽, это 38,8% за 1,5 года.

Яна не парилась, она просто купила индексный фонд с реинвестицией дивидендов (ну или акции, и активно реинвестировала дивиденды, ничего не продавая).

И она всё равно показала лучший результат, даже без учета комиссий за сделки, которых у неё было в разы меньше.

Используйте магию сложного процента.

Реинвестирование полученного от инвестиций дохода в новые инвестиции даёт действительно удивительный математический эффект на долгом горизонте. Представить могущество его величества сложного процента можно на простом примере. Вы знаете, что если лист бумаги сложить 50 раз, то его толщина будет соответствовать расстоянию от Земли до Солнца?

Магия сложного процента применительно к инвестициям — настоящее чудо. Это как бесплатный подарок, не пользоваться которым стоило бы отнести к наказуемым деяниям. Используйте дивидендный (от владения акциями) и купонный (от владения облигациями) доход в покупку акций. Сегодня это можно делать автоматически через покупку ETF, на чём мы остановимся чуть позднее.

Не жаБничать и не жалеть об упущенной прибыли.

Всегда трудно наблюдать как что-то растёт без тебя. Будь то золото, биткоин или акции Tesla. Мне тоже трудно. Хотя рынок каждый день предоставляет предоставляет кучу возможностей, почему-то именно истории роста, которые прошли мимо нас, вызывают странное сожаление.

Я до сих пор не могу выкинуть из головы мысль, что я мог и готов был купить Moderna по $15-20 и Tesla по $70 ($350 до сплита), но почему-то этого не сделал. Но правильным мышлением будет осознание, что ни мы, ни кто иной в тот момент не знали наверняка — вырастет цена или упадёт. Поэтому сожалеть тут не о чем, вместо этого лучше сконцентрироваться на возможностях, которые есть в данный момент.

ЖаБность — другой фактор, мешающий принимать взвешенные решения. Здесь я называю «жаБностью» (от слова «жаба») нечто среднее из испытываемых эмоций, чтобы не вводить много терминов.

  • Акция из портфеля просела на 25%, у компании очевидные проблемы, но жаба говорит не терять вложенные деньги? Это может привести к тому, что цена просядет на 50% и будет падать дальше, а вы так ничего и не сделали.
  • Акция из портфеля просела на 10% на негативной новости, но без фундаментальных проблем? Жаба говорит, что надо спасать кровные, пока не потеряли ещё больше. А тем временем «умные деньги» откупили просадку и цена даже дала ещё рост.
  • Акция на исторических максимумах, но жаба шепчет, что это дорого и надо дождаться коррекции для покупки. А цена всё растёт и растёт, потому что бизнес развивается и приносит всё больше денег.
  • Акция выросла на 300% и это очевидно слишком большая цена для текущих показателей бизнеса. Жаба говорит: «Подожди, не продавай, вырастет ещё», и цена корректируется вниз.

Не надо слушать жабу, надо пользоваться здравым смыслом.

Определиться с горизонтом и психотипом.

Неочевидный по своей значимости пункт. А значимость тут ох какая большая. Казалось бы, чего там? Ни у кого ведь нет цели инвестировать с убытком независимо от горизонта. Так-то оно так, но именно непонимание своего горизонта приводит некоторых людей к убыткам.

Например, человек хочет инвестировать в акции, но ждёт от них положительной доходности уже через месяц. И, не дождавшись, продаёт в убыток, разочаровывается и забывает о фондовом рынке, как о страшном сне.

В чём ошибка? В том, что акции — сами по себе крайне волатильный и непредсказуемый инструмент. Можно пытаться найти идеи, которые могут показать рост в течение месяца, но вряд ли это сможет сделать неподготовленный инвестор.

Несмотря на это, на длительном горизонте акции — один из лучших инструментов (на мой взгляд). Хороший бизнес не может не показывать рост. Почти 100% моего портфеля состоит из акций, я уверен, что могу себе это позволить.

Отсюда следующий вывод: если по своей натуре вы тревожный человек и красные цифры в вашем портфеле вызывают у вас панику, в воображении рисуются апокалиптические сценарии — используйте подходящие для себя инструменты. Не используйте те, из-за которых вы потеряете сон и аппетит.


Финансовые инструменты по степени риска

Это ещё называют толерантностью или готовностью к риску. Как узнать свою толерантность? Распространённый вариант: пройти тест или заполнить анкету. Он плох тем, что вы можете думать о себе одно, а на практике ваша реакция окажется совсем иной. Поэтому лучший, на мой взгляд, способ — на практике себя и проверить, не забывая о правиле №2.

Покупайте навсегда и не дёргайтесь при колебаниях цен.

Несколько цитат от гуру (конечно, Уоррен Баффет):

  • «Когда мы покупаем доли в отличных компаниях с превосходным менеджментом — наш любимый срок инвестирования — навсегда.»
  • «Если вы не способны владеть этими акциями 10 лет, даже не думайте о том, чтобы купить их на 10 минут.»
  • «Вам не стоит владеть акциями компаний, если падение в цене на 50% в течении короткого периода времени причинит вам серьёзный стресс.

Уоррен Баффет, конечно — удивительный человек. Это живой пример, показывающий как элементарный, базовый подход к инвестированию безукоризненно превосходит всех умников на долгом сроке.

Когда мы инвестируем в то, чья цена меняется каждую секунду (например, акции) — вступает в игру микс из страха, жажды и чего-то ещё. Это почти всегда выливается в «зомбирование стакана”, известное каждому трейдеру, когда ты проверяешь цену купленных акций десятки раз в день. Согласитесь, что когда мы покупаем, например, недвижимость, цена которой не меняется каждую секунду, мы себя так не ведем?

Инвестиция в недвижимость, в этом случае — больше похоже на поведение грамотного инвестора. Такое поведение формирует спокойный и академичный подход к инвестированию, убирает фактор эмоций, не отвлекает вас от важного и позволяет спать спокойно.

Не следите за стоимостью вашего портфеля, проверяйте “как там дела” не чаще раза в месяц — и то не для принятия решений, а для информации. Для большинства это сложно, поэтому можно прибегнуть к инструментам, технически ограничивающим доступ к торговому приложению на какое-то время. Вам должно быть всё равно что происходит с котировками.

Инвестируйте через покупку ETF.

Как любил говорить Павел Михайлович Теплухин (Тройка Диалог), существует всего три стратегии: акции, облигации и «акции облигации».

Если вы не банк, не страховая компания и не корпорация с необходимостью в валютном хедже — изучайте всякого рода производные инструменты, типа структурных продуктов, фьючерсов и опционов исключительно в образовательных целях. Для инвестиций на фондовом рынке достаточно двух классов активов: акции и облигации.

Как понять какие акции и облигации покупать? Как мы выяснили выше — вам не надо даже пытаться это делать. Покупать надо не конкретные акции, а “широкий рынок” — наборы, включающие сотни акций или облигаций. Благо, на рынке есть специальный инструмент, позволяющий одной бумагой купить сотни компаний — ETF (exchange traded funds, биржевые фонды).

Они дешевы за счёт того, что пассивны (алгоритм автоматически делает перебалансировку, то есть «умные управляющие» не нужны), имеют низкий порог входа — от 1 рубля, и в целом ничего лучшего ещё не придумали.

Ах да, обычно в ETF по умолчанию заложена механика реинвестирования дивидендов — отличный способ задействовать магию «сложного процента» на автомате. ETF бывают как на индексы акций, так и облигаций.

Акции или облигации? Общее правило — будьте более агрессивны при долгом горизонте и снижайте агрессивность при его сокращении. Акции более агрессивны, чем облигации.

У меня, например, недавно родился ребенок. Я создал для него портфель. В первые 5-10 лет я буду покупать исключительно акции (ETF на глобальный рынок акций в валюте). Затем буду постепенно добавлять облигации (ETF на корпоративный долг в валюте). Буду делать это каждую неделю. Всё. Это вся моя стратегия.

Для грамотного инвестирования не нужно быть гением. Более того, чтобы иметь успех, превосходящий результат 99% инвесторов, нужно просто следовать элементарным общеизвестным правилам и выбросить мысль о том, что вы или кто-то другой знает больше, чем остальные.

Заведите привычку откладывать для пассивного инвестирования какую-то часть своего дохода, пусть это будут совсем небольшие суммы — на долгом горизонте рост рынка и магия сложного процента сделают своё великое дело. Важно просто начать и делать.

Расширять кругозор и знания о мире.

Пожалуй, один из самых сложных пунктов. Если вы никогда не интересовались ничем, кроме необходимого минимума для работы и жизни, то вам будет сложно инвестировать. Вернее, у вас займёт много времени на то, чтобы вникнуть в тренды современного бизнеса и мира в целом, улавливать взаимосвязи между событиями и их влиянием на экономических агентов. И трудно будет составить собственное представление о происходящем (правило №1).

Я сейчас не про экономические или финансовые модели (я сам ими на практике ни разу не пользовался), а про гораздо более простые штуки. Ну вот например, любимая мной история с Intel. Вы пользуетесь компьютером, в котором стоит процессор Intel и знаете, что это хорошая компания.

И тут такая новость: задержка 7-нм техпроцесса, все говорят, что это плохо и Intel проигрывает в конкуренции AMD. Но вы не знаете что такое «техпроцесс». Допустим, вы прочитали что это, но вы не знаете о том, что на данный момент разница между 7-нм и 10-нм не является критичной с точки зрения производительности.

И делаете вывод, основываясь на чужом мнении, что надо от Intel держаться в стороне. А ещё вы можете узнать, что Intel активно развивает направление облачных вычислений и уже получает с него выручку. Но вы не знаете, что такое «облачные вычисления», зачем они нужны и какая перспектива у этого направления — для вас это пустой звук. Как результат — неспособность принять взвешенное решение самостоятельно.

Или пример проще: вы просто не понимаете, что такое бизнес. Вам кажется, что это просто компания, которая продаёт продукт или услуги. И чем лучше продукт или услуга, тем лучше компания зарабатывает. Вы так думаете, потому что не являетесь руководителем на своей работе и ни разу не задавались вопросом, а какие цели стоят перед компанией и её руководством.

Какие задачи необходимо выполнять, чтобы достигать этих целей. Вы не читали ни одной книги об этом, не смотрели ни одной лекции. Вам может быть невдомёк, что в бизнесе могут решать детали: качество специалистов, которые там работают и отношение к ним, отношение к клиентам, оптимизация затрат, постоянная работа над небольшими улучшениями, корпоративное управление, этика и многое другое.

О некоторых компаниях можно сделать вывод, даже не знакомясь с их отчётами, просто по тому, как они ведут бизнес (об этом мы поговорим в правиле №7). Итог: вы с чистой совестью инвестируете в неэффективные компании с сомнительными перспективами.

Развивать критическое и системное мышление и навык работы с информацией.

Критическое мышление — это способность подвергать сомнению любую входящую информацию. Это также понимание, что любая информация, не подтверждённая фактами — просто сотрясание воздуха. Это умение проверять данные в оригинальных или надёжных источниках, либо собственноручно.

Как развить критическое мышление? Да особо никак. Просто стараться думать головой, не верить на слово всему сказанному, проверять и перепроверять данные. Помнить о том, что любая поступающая к вам информация несёт для кого-то выгоду. Но для кого и какую? И несёт ли она выгоду вам?

Системное мышление. Вообще это целая отдельная наука, но мы не будем о сложном. Чтобы проще понять, что это такое, можно подумать о «НЕсистемном мышлении». Это когда выводы делаются бесструктурно, суждения противоречат друг другу, решения принимаются хаотично, в общем, бардак в голове.

В свою очередь системное мышление — противоположность всему этому. Если попробовать описать системное мышление в двух словах, то я бы сказал что это способ мыслить целостно, и основан он на понимании взаимосвязей между элементами системы.

Не знаю насколько это корректно, т.к. не считаю себя экспертом в системном мышлении, но мне кажется что самый очевидный пример такого мышления — это формула. Обычная формула, с помощью которой можно что-то посчитать. Без формулы мы можем знать частные случаи среди каких-то данных, а с формулой — сделать расчёт самостоятельно для любого такого частного случая, исходя из заданных условий.

Допустим в жилом районе есть большой супермаркет и кто-то как-то узнал, что его годовая прибыль составляет 150 млн рублей. Обывателю это кажется большой суммой и он делает вывод, что это хороший бизнес. При этом есть магазин у дома, который держит его сосед, с годовой прибылью 1 млн рублей.

Очевидно, что 1 млн это тоже неплохо, но 150 млн явно лучше. Что же не учёл наш начинающий «финансист»? Ну, например, активы. Скажем, активы супермаркета составляют 3 млрд рублей, а активы магазина у дома 2 млн рублей. Таким образом, зная формулу рентабельности на активы (ROA = Прибыль / Активы)

, получаем ROA = 5% у супермаркета, и ROA = 50% у придомового магазина. В итоге можно сделать уже гораздо более объективный вывод, что рентабельность на активы магазина у дома в 10 раз выше, чем у супермаркета, а не просто «150 млн лучше, чем 1 млн».

Более сложным примером будет условие, что допустим, через некоторое время супермаркет закрывается на фоне истории с пандемией. Почему? Дилетант скажет: «Ну очевидно, с введением самоизоляции люди стали больше ходить в магазины у дома и меньше — в крупные магазины, и с такой рентабельностью супермаркет не вытянул.

» Обладающий системным мышлением человек не будет делать однозначных безапелляционных утверждений, т.к. существует много факторов и взаимосвязей (система), известных и неизвестных, очевидных и неочевидных, которые могли привести к такому итогу. Возможно, это было решение собственника оперативно продать активы супермаркета и наладить производство медицинских масок. С учётом обстановки, такое решение за год позволило получить прибыль, на которую с прежним бизнесом ушло бы 10 лет.

С системным мышлением гораздо проще тем, кто получил нормальное техническое образование. Там изначально учат структурировать данные и связывать их между собой. Учат делать выводы на основе известной системы. Могу посоветовать неплохую книгу на эту тему: «Джозеф ОКоннор — Системное мышление».

Системное и критическое мышление вместе — страшная сила.

Умение работать с большими объёмами информации, анализировать её и делать выводы, опираясь на критическое и системное мышления — один из самых нужных навыков где угодно, а уж в инвестициях и подавно. Если на данный момент эта статья уже переполнила и перегрела вашу «оперативную память», то у меня для вас плохие новости.

Совет тут один, если «переваривание» информации вызывает у вас сложности — практикуйтесь, практикуйтесь и ещё раз практикуйтесь, пока не станет проще. Изучайте новое, пытайтесь делать выводы и структурировать данные, пытайтесь улавливать несоответствия в поступающей информации.

Считать доходность в долларах.

Или в любой другой твёрдой валюте. Безусловно, приятно лицезреть доходность в рублях, которая может быть 2-3 раза выше долларовой доходности (смотря как давно вы инвестируете). Но давайте не будем себя обманывать, в рублёвой доходности зашито обесценение отечественной валюты. Нужно здесь приводить график доллара к рублю? Надеюсь, что нет.


Мой результат на 28.11.2020 (портфелю 10 месяцев 15 дней). Доходность в рублях в 1.5 раза выше, чем в долларах.

Существенная доля покупок россиянина приходится на импортные товары (оглянитесь вокруг, загляните в холодильник, вдруг я не прав), цена на них растёт пропорционально обесценению рубля. Отечественные товары также дорожают: даже если сырьё и оборудование на производстве отечественное, и производитель не зависит от импорта, ему тупо нет смысла держать прежнюю цену, когда всё вокруг дорожает.

Давайте на примере. До 2021 года поход в магазин за покупками на неделю мне обходился примерно в 3000 рублей, сейчас это в среднем 7000 рублей. Посчитаем в долларах: и там, и там плюс-минус $100. Чудеса? Нет, обесценение рубля. То есть вы могли инвестировать 3 млн рублей в 2021 и превратить их в 7 млн рублей на сегодняшний день.

Кстати, считаю крайне глупым совет, который часто слышу от финансовых советников: хранить подушку безопасности в той валюте, в которой тратите (т.е. для россиян — в рублях). Я не понимаю, в чём сложность продать валюту из подушки в случае необходимости?

Глубокое обучение

Разработчики создают алгоритмы, которые обучают программы на большом объеме данных и корректируют их вычисления. Акции компаний, занимающихся глубоким обучением, по прогнозам будут стоить 30 трлн долларов к 2037 году

Где используется: умные колонки, беспилотные автомобили, приложения с рекомендациями релевантного контента

К кому присмотреться: Alibaba, Alphabet, Amazon, Microsoft, Nvidia и Intel

Рост рынка до 2024 года: на 36% ежегодно с учетом сложного процента

Дело в комиссиях

Мы увидели, что ВТБ Капитал дает неплохие идеи: они зачастую дают результат лучше рынка. Но зачем они это делают? Ими управляет Мать Тереза?

Нет конечно, Василий из примера (имея на старте 800’000₽) сгенерировал хороший оборот по сделкам — 6’907’000₽. Если брать расценки по тарифному плану «Мой Онлайн», Василий принёс ВТБ 4150₽ комиссионного дохода. Достаточно пары тысяч таких Василиев (из 1 млн клиентов компании), чтобы раздача инвест-идей имела смысл.

Яна же не так выгодна брокеру: по тем же расценкам, Яна, закупившись единожды на 800’000₽, принесла комиссии на 480₽, что в 8 раз меньше. Яна может продать свою позицию 11.01.2021, заплатив ещё 660₽. А может продержать её ещё 1,5 года, и выиграть у Василия ещё и засчет налогов, воспользовавшись льготой долгосрочного владения.

Налоги и комиссии, кстати, в расчёте не учитывались. С ними результат Яны был бы выше.

Инвестиционные идеи | тинькофф инвестиции

Что купить

Как это сделать проще всего?

В США есть несколько сервисов (например, Acorns или Stash) как раз для тех, у кого такой привычки еще нет. Работают они так: сервис округляет сумму каждой вашей покупки до ближайшего доллара и автоматически инвестирует сдачу индексные фонды. Копеечка за копеечкой, за счёт академического подхода создаётся значительный капитал.

Мы с партнёрами решили создать подобный сервис для российских инвесторов, насытив его дополнительными фичами, которые позволят капиталу расти ещё быстрее, и отделят инвестиции от гэмблинга.

Сервис будет называться Grows. Пользователи смогут внутри приложения привязать карту своего банка, либо получить виртуальную карту Grows от нашего банка-партнёра — Ак Барс. За несколько минут откроется брокерский счёт и начнёт создаваться долгосрочный капитал: без изменения своих привычек, образа жизни и урезания расходов. И, конечно, без совершения глупых ошибок — соблюдая все пять правил.

Разработку начали в апреле. Запуск планируем на январь 2021 и уже собрали порядка 2,500 предзаказов.

А ещё мы решили дать возможность каждому стать частью проекта на ранней стадии, купив акции Grows по самой низкой цене в рамках закрытой подписки. Для этого мы организовались в форме акционерного общества и создали краудфандинговую кампанию на платформе StartTrack. Инвестировать можно от 90 тысяч рублей.

И вообще есть большое желание создать открытую кухню, чтобы каждый мог видеть что происходит внутри и чувствовать себя частью проекта. Напишите, плз в комментариях — интересен ли такой формат.

Всем добра! 🖤

Самые прибыльные и самые убыточные инвестиционные идеи 2020 года

Топ-5 самых доходных инвестидей

Идея аналитиков полностью оправдалась: акции компании выросли вслед за ценами на золото. Не помешала росту даже корпоративная междоусобица.

5. «Северсталь»: чёрные металлурги на стороне света

В самом начале 2020 г. аналитики ещё не знали, каким он будет, но уже рекомендовали покупать акции «Северстали» (CHMF) с целью 1354 руб. за акцию. В итоге доходность инвестиционной идеи составила 55,24%.

Причина покупки акций «Северстали» проста — сохранение дивидендных выплат несмотря ни на что.

Ранее менеджмент компании заявил, что на плечи 2020 года ляжет резкий рост капитальных затрат, что повысит риски, так как рост показателя NetDebt/EBITDA до уровня 1 и выше снизит выплаты дивидендов в два раза — до 50% FCF (свободный денежный поток). Но аналитики посчитали, что руководство приложит все усилия, чтобы не допустить снижения дивидендных выплат. Так и вышло.

В течение года «Северсталь» выплатила дивиденды четыре раза, а общий размер выплат составил 106,39 руб. на акцию.

Как видите, лидерами года стали в основном акции ритейлеров. Такой спрос на компании этого сектора был обусловлен локдаунами на фоне пандемии коронавируса, когда многие жители были вынуждены перейти на удалённую работу и дистанционное обучение. Благо, ритейлеры смогли быстро приспособиться к этой ситуации и начали развивать сегмент онлайн-заказов и доставки, что способствовало росту показателей компаний.

Вторым по популярности сектором стали золотодобывающие компании, которые показали высокую доходность на фоне роста цен на драгоценный металл. Не секрет, что золото является защитным активом во время кризиса, соответственно, фонды, инвестирующие в золото, и золотодобытчики «садятся на коня».

Пользовались спросом и дивидендные фишки, которые смогли дать своим инвесторам доходность выше депозита. Именно одной из таких компаний и стала «Северсталь».

Топ-5 самых провальных инвестиционных идей

Кроме прибыльных идей, на рынке были и убыточные. Примечательно, что в одной из них шла речь об акциях золотодобытчика «Полиметалл». При этом бумаги другого золотодобытчика вошли в топ-5 самых прибыльных идей на российском фондовом рынке.

2. Один за всех и все за «Татнефть»

Второй инвестидеей с убытком 38,86% стали обыкновенные акции «Татнефти» (TATN). Рекомендация основывалась на сложившемся дисконте между привилегированными акциями и обычными, справедливой оценкой обычных акций «Татнефти» в районе 1100 руб. за акцию и высокими дивидендами.

В то время, а именно 20 января 2020 г., акции торговались на отметках 830 руб. за бумагу, и цель казалась вполне достижимой. Но аналитики прогадали, так как не ожидали пандемии и локдаунов, которые в итоге снизили спрос и цены на чёрное золото до минимумов последнего десятилетия. Масла в огонь подлила игра в догонялки между Россией, Саудовской Аравией и США, которые стали наращивать добычу нефти, тем самым развязав нефтяную войну.

Дополнительным ударом для «Татнефти» стало решение Минфина по отмене льгот для выработанных месторождений и сверхвязкой нефти. Это обойдётся компании в дополнительные 80 млрд руб.

Снижение цен и спроса на нефть, а также отмена льгот обвалили котировки акций до уровня января 2021 г. В эту ловушку попались многие аналитики.

Я не поставил точку закрытия сделки, так как сама идея ещё не закрыта, но, скорее всего, до 17 января бумага не успеет выйти в плюс.

3. «АЛРОСА»: расходимся, дивидендов не будет

Аналитики предлагали также открыть шорт по «АЛРОСЕ» (ALRS) в августе с уровня 68,45 до уровня 61. В итоге, сейчас цена находится вблизи уровня 101 руб. за акцию. Как и по «Татнефти», идея ещё не закрыта, так как горизонт инвестирования увеличен до 13 февраля, но на растущем потребительском спросе сложно ожидать закрытия сделки в плюсе.

Причиной открыть короткую позицию послужила слабая отчётность за I полугодие и свободный денежный поток, который стал отрицательным, а значит, компания не сможет выплатить дивиденды.

«АЛРОСА» сыграла злую шутку, начав расти. Причинами роста стало постепенное восстановление спроса в США и Китае на 13% и 14% соответственно. Кроме того, правительство решило поддержать алмазную отрасль и сообщило, что ГОХРАН может выкупить алмазы у «АЛРОСЫ» на сумму 0,5–1 млрд долл., что стало дополнительным стимулом.

Ситуация в «Газпром нефти» сложилась точно такая же, как и в «Татнефти», — снижение цен на нефть на фоне падения спроса из-за локдаунов и нефтяной войны и, как следствие, появление давления со стороны продавцов.

Секвенирование днк

С помощью секвенирования

медики могут определить содержимое ДНК, чтобы найти мутации, повреждения и их причины. Благодаря развитию технологии ее себестоимость упала с 3 млрд до тысячи долларов

Где используется: подбор терапии для лечения онкологии

К кому присмотреться: Illumina

Рост рынка до 2024 года: на 43% ежегодно с учетом сложного процента

Вместо вывода.

Заметьте — здесь ни слова про экономическое или финансовое образование. А ведь многие уверены, что это единственная дорога в инвестиции. Такое образование не будет лишним, но оно не является ни необходимым, ни достаточным условием для успешного инвестирования.

Закладка Постоянная ссылка.
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 4,00 из 5)
Загрузка...

Комментарии запрещены.