Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 23 (оценка проектов)

Задание 1. Потоки денежных средств (руб.) от инвестиционной и операционной деятельности по вариантам даны ниже:

Требуется:

• 1) вычислите период окупаемости (простой и дисконтированный) по вариантам;
• 2) какой вариант инвестиций Вы рекомендуете менеджеру и почему?

Задание 2. Требуется определить чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту со следующими денежными потоками (тыс. руб.):

Год жизни проекта

Задание 3. Требуется определить внутреннюю норму доходности по инвестиционному проекту со следующими денежными потоками (тыс. руб.):

Год жизни проекта

Какие дополнительные затраты согласится понести фирма при ставке дисконта 12 %?

Задание 4. Требуется принять решение на основе показателя ВНД по проекту, рассчитанному на три года, требующего инвестиций в сумме 100 млн руб. и имеющего денежные поступления в размере 30 млн руб., 40 млн руб. и 70 млн руб. ежегодно.

Задание 5. Фирма планирует купить новое оборудование стоимостью 100 млн руб., которое позволить получать экономию в рабочей силе, сырье и материалах по 30 млн руб. в год в течение 5 лет. Продолжительность жизни оборудования 5 лет, после чего остаточная стоимость будет равна нулю. Стоимость капитала предприятия 12 %. Ставка налога на прибыль 20 %.

Требуется определить:

• 1) Должна ли фирма покупать новое оборудование?
• 2) Изменится ли Ваша позиция, если стоимость капитала составит
• 5 %?

Задание 6. Предприятие планирует приобрести расфасовочную машину за 160 тыс. руб. Обучение работника обойдется в 10 тыс. руб. Эксплуатационные расходы на оборудование составят 30 тыс. руб. в год, а экономия на расфасовке – 70 тыс. руб. в год. Срок службы машины – 6 лет, после чего она будет продана за 30 тыс. руб.

Требуется принять решение по проекту на основе показателя ВНД, учитывая выбранную предприятием ставку дисконта 12 %.

Задание 7. Требуется сравнить по критериям чистого дисконтированного дохода, индексу доходности инвестиций и сроку окупаемости два проекта. Цена капитала равна 12 %.

Задание 8. Предприятие рассматривает возможность приобретения новой технологической линии, стоимость которой составляет 10 млн. руб. Срок эксплуатации линии 5 лет. Амортизация начисляется линейным методом. Ликвидационная стоимость будет достаточна для покрытия расходов, связанных с демонтажем линии. Выручка по годам реализации проекта 6 800, 7 400, 8 200, 8 000 и 6 000 тыс. руб. Расходы по годам реализации проекта: 3 400 тыс. руб. в первый год эксплуатации линии, а каждый следующий год они возрастают на 3 %. Ставка налога на прибыль 24 %. Коэффициент рентабельности авансированного капитала 22%. Средневзвешенная стоимость капитала 21%. Предприятие не считает целесообразным участие в инвестиционном проекте со сроком эксплуатации свыше 5 лет.

Требуется оценить целесообразность инвестиционного проекта по критериям чистого дисконтированного дохода (чистой текущей стоимости), внутренней нормы доходности, индекса прибыльности, простого срока окупаемости и расчетной ставки рентабельности.

Задание 9. Предприятие «Корвет» рассматривает 2 взаимоисключающих проекта А и В, требующих первоначальных инвестиций в размере 100 млн руб. каждый. Денежные потоки для двух проектов приведены в таблице.

Требуется:

• • рассчитать чистый дисконтированный доход по каждому из проектов, если ставка дисконта составляет 8 %, 10 %, 14 % и 16 %;
• • рассчитать внутреннюю норму доходности проектов.

Задание 10. Предприятие «Промстрой» рассматривает 3 взаимоисключающих инвестиционных проекта А, Б и В. Первоначальные инвестиции по каждому из проектов равны 100 000 млн руб. Денежные потоки для проектов приведены в таблице.

• • если ставка дисконта равна 10 %;
• • если ставка дисконта равна 16 %.

Задание 11. Инвестиционные затраты по проекту составляют 500 тыс. руб., а годовая величина чистого денежного притока ожидается в размере 180 тыс. руб.

Требуется рассчитать простой срок окупаемости капитальных вложений.

Задание 12. Величина требуемых инвестиций по проекту равна 1 800 тыс. руб. Предполагаемые доходы: в первый год – 250 тыс. руб., в последующие 8 лет – по 450 тыс. руб. ежегодно.

Требуется оценить целесообразность принятия инвестиционного проекта на основе расчета его чистого дисконтированного дохода, если цена капитала предприятия 15 %.

Задание 13. Первоначальные инвестиции по проекту равны 850 тыс. руб. Ожидается, что в течение последующих 7 лет проект будет приносить 180 тыс. руб.

Требуется определить расчетную ставку рентабельности, простой срок окупаемости и чистый дисконтированный доход проекта, если цена капитала предприятия 18 %.

Задание 14. Предприятие рассматривает инвестиционный проект, который требует капиталовложений в сумме 1 млн. руб. и в течение последующих четырех лет приводит к следующим денежным потокам: первый год – 200 тыс. руб., второй год – 300 тыс. руб., третий год – 400 тыс. руб. и четвертый год – 200 тыс. руб.

Требуется рассчитать простой срок окупаемости проекта.

Задание 15. Рассматривается инвестиционный проект, требующий единовременных инвестиционных затрат в сумме 200 тыс. руб. Срок реализации проекта 3 года. Планируемая ежегодная прибыль от реализации проекта оценивается в размере 120 тыс. руб. в течение срока его реализации. Ставка дисконта составляет 20 % в год.

Требуется определить величину чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта.

Задание 16. Проект требует инвестиционных затрат в сумме 6 000 тыс. руб. и генерирует денежный поток в сумме 1 000 тыс. руб. в течение 10 лет.

Требуется определить внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта.

Задание 17. Инвестор вложил в строительство предприятий по производству авиалайнеров 360 млн руб. Планируемые ежегодные поступления (выгоды) составят: первый год – 120 млн руб., второй год- 180 млн руб., третий год – 240 млн руб. и четвертый год – 90 млн руб.

Требуется определить внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта, в том числе путем построения графика чистого дисконтированного дохода проекта.

Задание 18. Администрация предприятия изучает возможность организации производства новой продукции. В результате реализации инвестиционных мероприятий планируется ежегодно получать чистую прибыль в размере 7 800 тыс. руб., единовременные капитальные затраты составят 45 000 тыс. руб. Средневзвешенная стоимость капитала предприятия равна 17 %.

Требуется определить с использованием показателя внутренней нормы доходности целесообразность данных мероприятий:

• • капиталовложения не приемлемы;
• • целесообразно осуществлять данные мероприятия;
• • капиталовложения достаточно рискованны, имеет смысл искать более эффективные и безопасные варианты инвестирования.

Задание 19. Предприятие имеет два варианта инвестирования имеющихся у него 100 млн. руб. В первом варианте предприятие вкладывает их в основные средства, приобретая новое оборудование, которое через 6 лет (срок инвестиционного проекта) может быть продано за 8 млн руб.; чистый годовой денежный доход от такой инвестиции оценивается в 21 млн. руб. Согласно второму варианту предприятие может инвестировать деньги в рабочий капитал (товарно-материальные запасы, увеличение дебиторских) и это позволит получать 16 млн. руб. годового чистого денежного дохода в течение тех же 6 лет. Необходимо учесть, что по окончании этого периода рабочий капитал высвобождается (продаются товарно-материальные запасы, закрываются дебиторские счета).

Требуется определить на основе расчета чистого дисконтированного дохода проекта, какой вариант предпочтительнее, если предприятие рассчитывает на 12 % норму отдачи на инвестируемые денежные средства.

Задание 20. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели с параметрами, приведенными в таблице.

Требуется определить, какой вариант предпочтительнее.

Задание 21. Предприятие требует как минимум 18 % отдачи при инвестировании собственных средств. В настоящее время предприятие располагает возможностью купить новое оборудование стоимостью 840,500 тыс. руб. Использование этого оборудования позволит увеличить объем выпускаемой продукции, что в конечном итоге приведет к 170 тыс. руб. дополнительного годового денежного дохода в течение 15 лет использования оборудования.

Требуется определить чистый дисконтированный доход проекта, предположив, что после окончания проекта оборудование может быть продано по остаточной стоимости 25 тыс. руб.

Задание 22. Данные о распределении денежных потоков по годам реализации инвестиционных проектов (ИП) представлены в таблице.

Требуется оценить целесообразность реализации инвестиционных проектов по критериям чистого дисконтированного дохода, внутренней нормы доходности, индекса прибыльности и простого срока окупаемости, если их финансирование может быть осуществлено за счет кредита банка, взятого под 12 % годовых.

Задание 23. В таблице приведены исходные данные по инвестиционному проекту.

Требуется на основании данных таблицы:

• • определить чистый дисконтированный доход (чистую текущую стоимость) инвестиционного проекта, если ставка дисконта составляет 14 %;
• • рассчитать дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта;
• • составить аналитическое заключение о целесообразности принятия инвестиционного проекта.

Задание 24. В таблице приведены исходные данные по инвестиционному проекту.

• • определить чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта, если ставка дисконта составляет 20 %;
• • используя метод интерполяции, рассчитать внутреннюю норму доходности проекта;
• • на графике чистого дисконтированного дохода определить внутреннюю норму доходности;
• • составить аналитическое заключение о целесообразности инвестиционного проекта и охарактеризовать степень точности расчета внутренней нормы доходности.

Задание 25. В таблице представлены денежные потоки за 5 лет реализации инвестиционного проекта. Ставка дисконта равна 20 %.

Требуется определить экономическую целесообразность реализации данного варианта капитальных вложений на основе расчета чистого дисконтированного дохода и индекса прибыльности.

Задание 26. Коммерческая организация планирует приобрести торговые павильоны и получить разрешение на осуществление торговой деятельности. При этом первоначальные инвестиции оцениваются в пределах 430 тыс. руб. В течение первого года планируется дополнительно инвестировать 210 тыс. руб. (в прирост оборотного капитала и реконструкцию). Денежный поток составляет 105 тыс. руб. за год. Ликвидационная стоимость павильона (с учетом торгового места) через 10 лет оценивается в размере 320 тыс. руб. Ниже приведена таблица для оценки экономической эффективности долгосрочных капиталовложений.

Требуется определить чистый дисконтированный доход в результате реализации капитальных вложений, если ставка дисконта составляет: а) 10 %; б) 18 %.

Задание 27. Фирма «Кристалл» планирует осуществить модернизацию оборудования одного из своих подразделений. Объем инвестиционных затрат оценивается в 257 тыс. руб. В течение предстоящих 7 лет в результате данных мероприятий ожидается получить денежный поток в размере 43 тыс. руб. В конце пятого года на проведение плановых мероприятий по капитальному ремонту основных фондов дополнительно планируется вложение средств в размере 37,5 тыс. руб. Ликвидационная стоимость оборудования в конце седьмого года составит 279 тыс. руб.

Требуется определить чистый дисконтированный доход в результате реализации данных капитальных вложений, если ставка дисконта составляет 10 %.

Задание 28. В таблице приведены исходные данные по инвестиционному проекту, млн. руб.:

Ставка дисконта по проекту определена в размере 10 % в год.

Требуется определить чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту.

Задание 29. Предприятие рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта с одинаковой направленностью. Срок реализации проектов 4 года. Инвестиционные затраты определены в сумме 100 млн руб. Общая сумма чистого денежного притока составляет 150 млн руб. по каждому проекту. Поток инвестиционных затрат по годам распределяется следующим образом: первый проект требует единовременных инвестиций в сумме 100 млн. руб., а второй проект требует первоначальных инвестиций в сумме 50 млн руб. и инвестиций в сумме 50 млн руб. в первый год. Чистый денежный поток по обоим проектам формируется, начиная со второго года равномерно по годам в течение срока реализации. Ставка дисконта определена в размере 10 % годовых.

Требуется рассчитать и сравнить чистый дисконтированный доход по проектам, принять решение по инвестициям

Задание 30. Предприятие рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта с одинаковой направленностью. Срок реализации проектов 4 года. Первоначальные инвестиционные затраты определены в сумме 200 млн. руб. Общая сумма чистого денежного потока составит 300 млн руб. по каждому проекту. Первый проект обеспечивает ежегодное формирование чистого денежного потока в сумме 75 млн. руб. в течение четырех лет, начиная с первого года. Второй проект обеспечивает ежегодное формирование чистого денежного потока в сумме 100 млн. руб. в течение трех лет, начиная со второго года. Ставка дисконта по проектам определена в размере 10 % годовых.

Требуется рассчитать и сравнить чистый дисконтированный доход по проектам и сформулировать выводы.

Задание 31. Предприятие рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта с одинаковой направленностью. Срок реализации проектов 4 года. Инвестиционные затраты определены в сумме 150 млн. руб. Общая сумма чистого денежного потока составит 250 млн. руб. по каждому проекту. В таблице приведено распределение по годам инвестиционных затрат и денежных потоков инвестиционных проектов.

В связи с различным уровнем налогообложения ставка дисконта по первому проекту определена в размере 10 % годовых, а по второму проекту – в размере 12 % годовых.

Требуется рассчитать и сравнить чистый дисконтированный доход по проектам и сформулировать выводы.

Задание 32. Предприятие рассматривает инвестиционный проект, срок реализации которого составляет 4 года. Общая сумма инвестиционных затрат определена в размере 170 млн. руб., а общая сумма чистого денежного потока – 235 млн. руб. В таблице приведено распределение по годам инвестиционных затрат и денежных потоков инвестиционного проекта.

Ставка дисконта по проекту составляет 10 % в год.

Требуется определить чистый дисконтированный доход и индекс прибыльности инвестиционного проекта.

Задание 33. Предприятие рассматривает инвестиционный проект, который требует единовременных инвестиционных затрат в сумме 90 млн. руб. в начале проектного цикла. Срок реализации проекта составляет 4 года. Расчетная сумма чистого денежного потока по проекту составит 160 млн. руб. Денежный поток формируется равномерно в течение срока реализации проекта (по 40 млн. руб. ежегодно). Ставка дисконта по проекту составляет 10 % в год.

Требуется определить дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта.

Задание 34. Предприятие рассматривает 2 инвестиционных проекта: проект А (срок реализации 3 года) и проект Б (срок реализации 5 лет). Общая сумма инвестиционных затрат определена в размере 200 млн. руб., общая сумма чистого денежного потока по проекту А – 300 млн. руб., а проекту Б – 500 млн. руб.

Ставка дисконта по проектам определена в размере 10 % в год.

Требуется определить дисконтированный срок окупаемости, чистый дисконтированный доход, индекс прибыльности инвестиционных проектов и сформулировать выводы.

Задание 35. Предприятие рассматривает инвестиционный проект, млн руб.

Требуется проанализировать целесообразность принятия инвестиционного проекта на основе расчета чистого дисконтированного дохода, если:

• • а) стоимость капитала равна 12 %;
• • б) ожидается, что стоимость капитала будет меняться по годам следующим образом: 12 %, 13 %, 14 % и 14 %.

Задание 36. Рассчитать чистую терминальную стоимость инвестиционного проекта в условиях предыдущего примера, если ставка дисконта равна 12 % в год.

Задание 37. В таблице приведены инвестиции и распределение денежных потоков по годам для бизнес-планов двух альтернативных инвестиционных проектов, поступивших в банк для рассмотрения на предмет кредитования.

Требуется определить чистый дисконтированный доход, индекс прибыльности и дисконтированный срок окупаемости проектов, если ставка дисконта по первому проекту составляет 10%, а по второму – 12 % в год.

Задание 38. Предприятие рассматривает инвестиционный проект сроком реализации 3 года. Общий объем единовременных инвестиций по проекту определен в размере 95,2 млн. руб., сумма чистого денежного притока по проекту составляет 125 млн. руб. Притоки формируется, начиная с первого года, следующим образом: в первом году – 35 млн. руб.; во втором году – 40 млн. руб.; в третьем году – 50 млн. руб.

Требуется рассчитать внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта.

Задание 39. Планируемая величина срока реализации инвестиционного проекта равна 5 годам. Объем начальных инвестиционных затрат оценивается в 15 960 тыс. руб. В течение срока реализации ожидается получать постоянные денежные потоки в размере 5 820 тыс. руб.

Требуется определить внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта, используя таблицы стандартных значений фактора текущей стоимости аннуитета.

Задание 40. В таблице приведены исходные данные по двум инвестиционным проектам:

Ставка дисконта 14 %.

Требуется определить показатели внутренней нормы доходности и простого срока окупаемости проектов А и Б, а также составить письменное аналитическое заключение с обоснованием выбора наиболее выгодного варианта капитальных вложений (следует учесть все возможные недостатки и преимущества рассчитываемых аналитических коэффициентов).

Задание 41. По инвестиционному проекту определена информация: при ставке дисконта 10 % чистый дисконтированный доход равен положительный и составляет 23,4 млн. руб., а при дисконтной ставке 28 % чистый дисконтированный доход отрицательный в сумме 8,7 млн. руб.

Требуется оценить целесообразность получения инвестиционного кредита, если процентная ставка по кредиту составляет 23 %.

Задание 42. Рассматривается инвестиционный проект, рассчитанный на 3 года, требующий первоначальных инвестиций в размере 10 млн руб. и имеющий предполагаемые денежные поступления по годам в размере 3 млн руб., 4 млн руб. и 7 млн руб. в течение срока осуществления.

Требуется определить значение внутренней нормы доходности инвестиционного проекта.

Задание 43. В таблице приведены исходные данные по двум альтернативным инвестиционным проектам.

Проектная ставка дисконта 14 %.

Требуется рассчитать чистый дисконтированный доход и дисконтированный срок окупаемости проектов А и Б, а также составить аналитическое заключение относительно инвестиционной привлекательности альтернативных вариантов капиталовложений.

Задание 44. В таблице приведены исходные данные по альтернативным инвестиционным проектам А, Б и В.

Проектная ставка дисконта равна 12 %.

Требуется на основании данных таблицы:

• • рассчитать показатели чистого дисконтированного дохода, простого срока окупаемости, дисконтированного срока окупаемости и индекса прибыльности инвестиционных проектов А, Б и В;
• • составить аналитическое заключение относительно инвестиционной привлекательности альтернативных вариантов капиталовложений.

Задание 45. Единовременные капитальные вложения, связанные с приобретением и установкой специального оборудования, для каждого варианта инвестирования равны 150 тыс. руб. Применяется прямолинейный метод амортизации основных фондов проекта в размере 30 тыс. руб. К концу пятого года остаточная стоимость оборудования для всех проектов равна нулю. Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности предприятия равна 22 %. Величина денежных притоков по проектам представлена в таблице.

Требуется на основании исходных данных таблицы:

• 1) определить ежегодную величину прибыли по каждому проекту;
• 2) рассчитать средние инвестиционные затраты за пятилетний период;
• 3) рассчитать среднегодовую прибыль каждого проекта;
• 4) оценить привлекательность предложенных инвестиционных проектов на основе определения расчетной ставки рентабельности;
• 5) составить письменное аналитическое заключение.

Задание 46. В таблице приведены исходные данные по инвестиционному проекту. Цена инвестированного капитала составляет 14 %.

Требуется рассчитать модифицированную внутреннюю ставку рентабельности инвестиционного проекта.

Задание 47. Предприятие покупает линию по производству пластиковой посуды. Стоимость линии составляет 100 млн. руб. Согласно расчетам для обучения персонала потребуются дополнительные затраты в первый год в сумме 50 млн руб. В последующие 9 лет эта линия будет обеспечивать ежегодные денежные поступления в сумме 25 млн. руб. Затем предприятие планирует продать линию по остаточной стоимости, которая составит 80 млн. руб. Ставка дисконта равна 10 % годовых.

Требуется определить целесообразность приобретения оборудования на основе расчета чистого дисконтированного дохода и индекса прибыльности.

Задание 48. В таблице приведено распределение инвестиций и чистых денежных притоков по инвестиционному проекту по годам его реализации. Стоимость источника финансирования данного проекта равна 12 %.

Требуется рассчитать значения критериев чистого дисконтированного дохода, внутренней нормы доходности и модифицированной внутренней ставки рентабельности проекта.

Задание 49. Имеются два независимых инвестиционных проекта с характеристиками, представленными в таблице.

Требуется ранжировать их по степени приоритетности на основе расчета чистого дисконтированного дохода и внутренней нормы доходности, если стоимость капитала равна 10 %.

Задание 50. В таблице приведены денежные потоки бизнес- плана создания предприятия, оцененные в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Диапазон планирования составляет 8 кварталов. Для создания предприятия необходимо инвестировать собственный капитал в размере 5 180 тыс. руб., привлечь заемные средства, использовать лизинг.

Поступления от продаж и расходы запланированы исходя из анализа рынка и оценки производственных мощностей, млн. руб.:

Требуется рассчитать чистый дисконтированный доход и индекс прибыльности проекта создания предприятия, если ставка дисконта изменяется в диапазоне 8-12 % (рекомендуется расчеты проводить с использование электронных таблиц Excel).

Задание 51. Промышленное предприятие выпускает 3 вида продукции (имеет 3 бизнес-линии): продукцию А, продукцию Б, продукцию В. Предприятие имеет временно избыточные активы стоимостью в 500 000 тыс. руб. (они не понадобятся для выпуска продукции в течение 1 года), которые можно сдать в аренду (что составит четвертую бизнес-линию предприятия). Рыночная стоимость имущества, которое не нужно для выпуска рассматриваемых видов продукции составляет 320 000 тыс. руб.

Прогноз ожидаемых чистых доходов от продаж продукции и аренды временно избыточных активов, тыс. руб.:

Продукция А: через 1 год – 100 000; через 2 года – 70 000.

Продукция Б: через 1 год – 20 000; через 2 года – 130 000; через 3 года – 700 000; через 4 года – 820 000; через 5 лет – 180 000.

Продукция В: через 1 год – 45 000.

Поступления от аренды временно избыточных активов – через 1 год 50 000.

Ожидаемая годовая доходность государственных облигаций с погашением через 2 года – 25 %; через 3 года – 20 %; через 5 лет – 15 %.

Требуется определить минимально обоснованную рыночную стоимость предприятия как действующего в расчете на: 3 года продолжения работы; 2 года продолжения работы; на все время возможных продаж выпускаемой продукции.

Задание 52. Финансовые аналитики предприятия оценивают 2 альтернативных варианта приобретения оборудования (проекты А и Б), которые отличаются друг от друга полезным сроком эксплуатации и производительностью изготовления требуемого продукта. Оборудование А рассчитано на 3 года эксплуатации, проект В – на 2 года. Производительность оборудования А – 28 344 единиц продукции в год. Ставка дисконта для проекта А составляет 10 % в год. Производительность оборудования В – 23 120 единиц продукции в год. Ставка дисконта для проекта В составляет 12 % в год. В таблице приведены размеры инвестиций и текущих расходов по содержанию оборудования:

Требуется на основании данных таблицы осуществить сравнительный анализ альтернативных проектов с неравными сроками реализации. Сравнить проекты на основе расчета показателя затрате емкости (отношение текущей стоимости затрат по приобретению и обслуживанию оборудования к произведению производительности оборудования и наименьшего общего кратного срока эксплуатации).

Задание 53. Предприятие производит продукцию в результате длительного производственно-технологического процесса. На одном из его этапов необходимо использование специального оборудования, которое существует в нескольких модификациях. После предварительного анализа остановились на двух наиболее подходящих модификациях: Ml и М2. Оборудование Ml требует меньших единовременных первоначальных затрат 10 000 тыс. руб. против 15 000 тыс. руб. для оборудования М2, но текущие затраты относительно велики. После приведения текущих затрат в сопоставимый по станкам вид спрогнозировали, что их величина в первый год составит по станку Ml – 3 000 тыс. руб., по станку М2 – 2 000 тыс. руб. В обоих случаях эти затраты будут ежегодно увеличиваться на 5 %.

Требуется проанализировать целесообразность приобретения того или иного станка на основе расчета чистого дисконтированного дохода, если горизонт планирования составляет 5 лет, а стоимость капитала – 10 %.

Задание 54. Предприятие рассматривает целесообразность замены действующего оборудования, приобретенного 3 года назад за 8 млн. руб. и рассчитанного на эксплуатацию в течение 5 лет. Новое, более экономичное оборудование можно приобрести за 13,2 млн . руб. Его можно эксплуатировать в течение 6 лет, однако, поскольку предприятие по истечение следующих 3 лет не планирует продолжать производство продукции данного типа. С большой вероятностью оборудование будет продано за 5 млн. руб. Внедрение нового оборудования приведет к сокращению общих текущих расходов на данном производстве на 4 млн. руб. В случае принятия решения о замене действующее оборудование может быть продано незамедлительно за 2 млн. руб. Ставка налога на прибыль 24 %. Стоимость капитала предприятия 14 %.

Требуется оценить целесообразность замены оборудования.

Задание 55. Фирма решает вопрос о том, какую систему отопления – водяную или электрическую – следует включить в проект реконструкции офиса. Реконструкцию планируется провести в течение полугода, затраты на реконструкцию составят: для водяной системы – 140 тыс. руб. для электрической – 80 тыс. руб. Ежегодные текущие расходы при использовании водяной системы отопления равны 30 тыс. руб., для электрической – 50 тыс. руб. Срок службы обеих систем 7 лет. Ставка дисконта – 10 %.

Требуется выбрать вариант системы отопления на основе расчета приведенных затрат.

Задание 56. Трактор участвует во многих транспортных процессах предприятия. Предприятие решает вопрос о покупке нового трактора. Исходные данные для принятия решения приведены в таблице, тыс. руб.

Требуется решить на основе расчета приведенных затрат: эксплуатировать старый трактор или купить новый, если ставка дисконта составляет 10 % в год.