- Таблица. объем основных сегментов рынка ду и коллективных инвестиций на конец 2022 и 2020 годов
- 2022: резкий рост рабочих мест благодаря пии
- 2022: первое полугодие 32%
- Ey: россия вошла в топ-10 привлекательных для инвесторов стран европы
- Алексей кудрин: санкции сократили иностранные инвестиции в 7 раз
- Иностранные инвесторы возвращаются в россию?
- Куда инвестируют больше всего
- Методология
- На москву приходится половина иностранных инвестиций рф
- Падение ппи в 20 раз до уровня 1998 года –
,4 млрд
- Пии из развивающихся стран
- Приток инвестиций из германии увеличился вдвое
- Промышленное производство – главный генератор пии
- Резюме
- Сокращение объема прямых иностранных инвестиций до
,1 млрд
- Структура инвестиционного портфеля 2020
- Суть понятия «инвестиции»
- Сша лидер по накопленным инвестициям в россии
- Чистый приток прямых иностранных инвестиций в россию увеличилcя в 3,5 раза
- Портфель. итоги 2020 года. | мой путь инвестора
Таблица. объем основных сегментов рынка ду и коллективных инвестиций на конец 2022 и 2020 годов
| Сегмент | Объем активов на 31.12.2022, млрд рублей | Объем активов на 31.12.2020, млрд рублей |
| ОПИФы | 461,1 | 670,3 |
| БПИФы | 16,9 | 85,5 |
| ИПИФы | 34,5 | 49,5 |
| ЗПИФы | 1 573,9 | 1 636,3 |
| Пенсионные резервы НПФ | 1 094,8 | 1 223,0 |
| Пенсионные накопления НПФ | 2 848,0 | 2 957,1 |
| Пенсионные накопления ПФР | 33,1 | 33,2 |
| Резервы и собственные средства страховых компаний | 251,6 | 277,1 |
| Эндаумент-фонды | 28,9 | 34,7 |
| Фонды СРО | 4,0 | 4,8 |
| Военная ипотека | 310,0 | 371,1 |
| ИДУ средствами корпоративных клиентов | 461,6 | 507,8 |
| ИДУ средствами физических лиц | 683,8 | 1 024,8 |
| Итого: | 7 802,2 | 8 875,3 |
2022: резкий рост рабочих мест благодаря пии
В 2022 году в России второй год подряд было инициировано 128 проектов, финансируемых за счет ПИИ (данные Ernst & Young). Однако в 2022 году в рамках инвестиционных проектов было создано на 60% больше рабочих мест, чем годом ранее. Это свидетельствует о том, что в среднем размер проекта существенно увеличился.
В 2022 году Россия заняла второе место в Европе по количеству новых рабочих мест, появившихся благодаря привлечению ПИИ, по сравнению с шестым в 2022 году. На ее долю пришлось 8% от общего количества рабочих мест, созданных в Европе.
Результаты исследования говорят о том, что иностранные инвесторы, уже ведущие деятельность в России, по-прежнему уверены в ее экономических перспективах, а 68% из них намерены наращивать присутствие на российском рынке. При этом, по мнению 70% участников исследования Ernst & Young, главным фактором инвестиционной привлекательности России является ее крупный внутренний рынок.
Александр Ивлев, управляющий партнер «Эрнст энд Янг» по России, отметил:
«В 2022 году мнение инвесторов о России продолжило улучшаться. Участники нашего исследования поставили ее на шестое место в мире и первое в СНГ по уровню привлекательности для инвестиций».
2022: первое полугодие 32%
Приток прямых иностранных инвестиций в экономику РФ в первом полугодии 2022 года вырос на 59,8% (Росстат). Поступление иностранных инвестиций в Россию составило 98,795 миллиарда долларов, из них прямые иностранные инвестиции — 12,139 миллиарда долларов (12,3% от общего объема поступлений). Российские инвестиции за рубежом в первом полугодии выросли в 1,8 раза, достигнув 126,4 миллиарда долларов.
“По состоянию на конец июня 2022 года накопленный иностранный капитал в экономике России составил 370,6 миллиарда долларов США, что на 10,7% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года”, — говорится в материалах Росстата.
Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе, — 66,9% (на конец июня 2022 года — 59,0%), доля прямых инвестиций составила 31,2% (38,5%), портфельных — 1,9% (2,5%)[4].
Александр Ивлев, управляющий партнер компании EY по России, говорит: «Согласно полученным данным, в 2022 году Россия впервые вышла на третье место по инвестиционной привлекательности после США и Китая. Приток прямых иностранных инвестиций достиг 71 млрд. евро, что на 83% выше показателя 2022 года. Россия обошла Великобританию, Францию, Германию, Сингапур и Бразилию. Также на 2% увеличилось количество созданных за счет прямых иностранных инвестиций рабочих мест. Это очень хороший результат, особенно на фоне казателей 2022 года, когда объем ПИИ сократился на 16,5%».
Ey: россия вошла в топ-10 привлекательных для инвесторов стран европы
Россия в 2022 году вошла в топ-10 наиболее привлекательных для иностранных инвесторов стран Европы, вновь оказавшись на девятой строчке, первое место по количеству прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на территории России заняла Германия, говорится в ежегодном исследовании “Инвестиционная привлекательности стран Европы.
Исследование показало, что прошлый год стал для Европы одним из наиболее удачных по объему привлеченных ПИИ: зарубежные инвесторы вложили средства в 6412 новых проектов в 47 странах, это на 0,9% больше, чем годом ранее. “На территории России в 2022 году зарубежные инвесторы вложили средства в 191 проект.
Общий показатель количества проектов прямых иностранных инвестиций в Россию все еще остается высоким относительно прошлых лет. Тенденция уменьшения количества ПИИ в 2022 году также объясняется высокой активностью предыдущих лет на фоне общего замедления экономического роста в мире и продолжающихся санкций.
Рост ПИИ в Европе в основном объясняется существенным увеличением проектов прямых иностранных инвестиций во Франции, которая в 2022 году стала лидером по количеству ПИИ в Европе – на ее долю пришлось 1197 новых проектов, что на 17% больше, чем годом ранее.
За ними с четвертого по восьмое место занимают Испания (486 проектов), Бельгия (267 проектов), Нидерланды (255 проектов), Польша (200) и Ирландия, где число проектов составило 191, снизившись на 7%. Замыкает топ-10 Турция с 176 проектами.
Общеевропейская динамика была довольно скромной. Это обусловлено усилением напряженности в международных торговых отношениях, неопределенностью вокруг Brexit, а также незначительными темпами экономического роста, отмечают авторы исследования.
Кто инвестирует в Россию
Первое место по количеству ПИИ на территории России заняла Германия, этот показатель вырос на 50% по сравнению с 2022 годом и составил 36 проектов. “Это один из самых высоких результатов за все время проведения исследования. Стоит отметить, что на протяжении всего периода проведения исследования Германия всегда входила в число наиболее активных иностранных инвесторов на территории России”, – указывают в EY.
Второе место разделили между собой Китай и Франция, каждая страна вложила средства в 22 проекта. Количество проектов из Китая по сравнению с 2022 годом выросло на 16%, а из Франции – на 69%. Франция восстанавливает свои позиции одного из главных инвесторов в российскую экономику.
В 2022 году США опустились на четвертое место, тогда как в 2022 году стали лидером по количеству ПИИ в России. Количество американских ПИИ уменьшилось на 61% и составило 20 проектов против 33 в 2022 году. “Рост числа проектов в 2022 году объясняется адаптацией к условиям санкций и пониманием того, что это новая реальность.
В 2022 году доля иностранных инвесторов из Европы в рейтинге составляла 48%, а в 2022 году она увеличилась до 60% в основном за счет снижения количества ПИИ из США, Японии и Южной Кореи и роста активности Германии и Франции.
Жизнь после COVID-19
В EY отмечают, что во всем мире компаниям пришлось пересмотреть свои инвестиционные планы в связи с пандемией COVID-19 и падением цен на нефть. EY также провела исследование среди 131 европейской компании, из которого стало известно, что 10% проектов ПИИ в Европе отменены, еще 25% заморожены, 51% инвесторов собирается несколько урезать плановые объемы ПИИ на 2020 год, а 15% ожидают существенных сокращений.
| “Несмотря на то, что Россия почувствовала на себе влияние экономического кризиса, связанного с пандемией и падением цен на нефть, ранее начатые проекты по-прежнему реализуются, происходит заключение новых сделок. В мае 2020 года мы провели анализ всех сделок, которые состоялись в 2022: 34% проектов ПИИ уже находятся в стадии завершения, 65% имеют подтверждения в продолжении реализации в этом году, и только 1% пока не подтвержден. Эти цифры в среднем лучше, чем оценка по Европе, что говорит о том, что проекты ПИИ в Россию являются выверенными и долгосрочными”, – подчеркнул управляющий партнер EY по странам СНГ Александр Ивлев. |
Эксперты уверены, что из-за кризиса изменится и сам подход к инвестициям. Согласно результатам исследования, в посткоронавирусном мире определяющее влияние на инвестиционные решения будут оказывать следующие три мегатренда: ускорение технологических изменений, нацеленных на облегчение доступа клиентов к продуктам и услугам и снижение затрат, повышенное внимание к проблемам изменения климата и устойчивого развития и реструктуризация цепочек поставок и пересмотр приоритетов в части закупок в странах дальнего и ближнего зарубежья и в своей стране.
Алексей кудрин: санкции сократили иностранные инвестиции в 7 раз
За последние несколько лет прямые инвестиции в российскую экономику из-за границы стали меньше в 7 раз, виной тому санкции против России. Об этом заявил Алексей Кудрин, глава Центра стратегических разработок и бывший министр финансов России.
Выступая на форуме Moscow Exchange Forum 2022 в Нью-Йорке, Алексей Кудрин рассказал, что 8 лет назад прямые капиталовложения от иностранных инвесторов достигали $70 млрд. В текущем году ожидается лишь около $10 млрд. Он считает, что это одно из последствий введения антироссийских санкций.
Режим экономических ограничений сказался и на недополучении ВВП: с 2022 по 2022 гг. страна потеряла из-за санкций 1% ВВП, с 2022 по 2022 гг. меньше – 0,5%. Из-за этого российская экономика не может перейти в стадию роста, хотя экс-министр уверен, что такое было бы возможно даже с учетом падения цен на нефть. При этом проведение необходимых реформ на 90% зависит от причин внутреннего характера.
Иностранные инвесторы возвращаются в россию?
В 2022 году отношение иностранных инвесторов к нашей стране стало более позитивным. Этот факт констатировал глава Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев, который еще в июне 2022 года заявил, что «все видят, что экономика России выдержала кризис.
По ряду прогнозов, объем инвестиций в России в 2022 году возрастет благодаря развитию металлургической, химической, автомобильной промышленности.
Изз официальной статистики доступны только данные оценки платежного баланса РФ, опубликованные на сайте Банка России на конец первого полугодия текущего года. Однако даже из этих цифр видна неплохая позитивная тенденция. Так, прямые инвестиции нерезидентов в небанковский сектор экономики России в первом полугодии 2022 года составили 13,7 миллиардов долларов.
А вот объем портфельных инвестиций нерезидентов в активы небанковского сектора РФ в первом полугодии 2022 года снизился. Негативная динамика составила 5,6 миллиардов долларов по сравнению с ростом на 2,1 миллиарда за первое полугодие 2022 года. Однако во втором квартале текущего года снижение инвестиций нерезидентов шло в 10 раз меньшими темпами, нежели в первом квартале (0,5 миллиарда против 5,1 миллиардов долларов).
Стоит напомнить: два предыдущих года, 2022-й и 2022-й, были, мягко говоря, весьма негативными с точки зрения притока в отечественную экономику иностранного капитала. Так, в 2022 году Россия – впервые за последнее десятилетие – не вошла в рейтинг 25 стран, являющихся самыми привлекательными для прямых инвесторов стран мира.
В том году зафиксировано падение объема инвестиций в нашу страну более чем в 3 раза: они составили 22 миллиарда долларов, по сравнению с 2022 годом – 69 миллиардов долларов.
В 2022 году объем иностранных инвестиций в экономике России снизился еще почти в 3 раза и составил 6,7 миллиардов долларов. Где-то две трети от общей суммы пришло с Кипра, Виргинских, Багамских и Бермудских островов; скорее всего, большая часть новых вложений является возвратом ранее выведенных из страны средств.
Куда инвестируют больше всего
На протяжении нескольких лет лидирующие позиции в структуре инвестиций занимает сегмент жилой и коммерческой недвижимости. Доля инвестиций в существующие объекты в 2022 году составила 62%, в участки под девелопмент – 38%. В IV квартале объем вложений в полтора раза превысил значения аналогичного периода 2022 года, достигнув $1,5 млрд.
Наиболее высокий интерес был зафиксирован в сегменте торговой недвижимости. Доля вложений в этот сектор составила около 30%. Примерно столько же инвесторы вкладывали в офисные объекты. Объем инвестиций в жилую недвижимость достиг 24%. В несколько раз выросли вложения и в гостиничные активы – с 2% до 6%.
Общий объем совершенных сделок на российском рынке недвижимости превысил значения 2022 года на 41% и составил $4,1 млрд. При условии сохранения в РФ финансово-экономической устойчивости в текущем 2020 году объем инвестиций может достигнуть $4,5 млрд.
На долю рынка Москвы пришлось 67% инвестиций, что на 1% больше, чем в 2022 году. Доля Санкт-Петербурга выросла чуть больше – с 22% до 27%. Объем сделок с региональной недвижимостью, напротив, уменьшился – с 12% до 6%. На 2% уменьшилась и доля зарубежных инвестиций и составила 26%.
Методология
Обзор рынка доверительного управления активами за 2020 год подготовлен рейтинговым агентством «Эксперт РА» на основе анкетирования управляющих компаний.
Для проверки правильности предоставляемых компаниями данных используются процедуры сравнения запрашиваемых показателей с результатами предыдущих периодов, а также сверка полученных сведений с имеющейся доступной статистикой, однако ответственность за точность этой информации несут сами компании.
Совокупные объемы средств под управлением получены в результате суммирования стоимости чистых активов по отдельным направлениям ДУ. Стоимость чистых активов ПИФов запрашивалась в соответствии с формами отчетности 0420502.
В графиках с общими объемами рынка ДУ и коллективных инвестиций указаны оценки рейтингового агентства «Эксперт РА», полученные на основании стоимости активов под управлением по данным анкет компаний, принявших участие в анкетировании, и экстраполяции результатов с учетом оценки объемов активов под управлением компаний, не предоставивших данные. Остальные графики и таблица построены на основе данных, предоставленных компаниями в рамках анкетирования.
В анкетировании приняли участие 68 компаний, которые предоставили данные по состоянию на 31 декабря 2020 года. Совокупный объем активов под управлением участников обзора составил порядка 8,9 трлн рублей на 31 декабря 2020 года, или около 96 % рынка в денежном выражении.
На москву приходится половина иностранных инвестиций рф
Объем накопленных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Москве, по данным Банка России, на 1 июля 2022 года составил 247,6 млрд долларов.
| «На сегодняшний день на Москву приходится половина ПИИ России. Крупнейшими инвесторами столицы являются такие страны, как Германия, Финляндия, Франция, Италия, Австрия. Чаще всего зарубежный бизнес вкладывает средства в компании, которые занимаются финансовой и страховой деятельностью, в сферу торговли, в сектор промышленности и высоких технологий, а также в недвижимость», – пояснил вице-мэр по экономической политике и имущественно-земельным отношениям Владимир Ефимов. |
В городе довольно много успешно локализованных зарубежных предприятий. Например, в Москве работает завод французской группы Renault. Численность его сотрудников – порядка 5 тыс. человек. В апреле 2022 года между Правительством столицы и компанией «Рено Россия» было заключено соглашение по развитию проекта автомобильного производства на территории города.
С 2022 по 2022 гг. «Рено Россия» проинвестировало около 16 млрд рублей, на мощностях завода произведено более 700 тыс. автомобилей. В декабре 2022 года Правительство Москвы присвоило компании официальный статус производителя автотранспортных средств и поддержало участие компании в федеральном специнвестконтракте (СПИК) с «АвтоВАЗ».
Летом Правительство Москвы подписало специальный инвестиционный контракт с компанией «Альфа Автоматив Техноложиз» («ААТ»), основным акционером которой является японская корпорация тяжелого машиностроения IHI Corporation. В рамках СПИК инвестор с 2022 по 2022 гг. вложит не менее 1,2 млрд в строительство нового производства автокомпонентов.
Падение ппи в 20 раз до уровня 1998 года – $1,4 млрд
Общий объем новых прямых иностранных инвестиций в российские нефинансовые компании по итогам 2020 года составил $1,4 млрд, что более чем в 20 раз меньше показателя 2022 года ($28,9 млрд), следует из данных Банка России по платежному балансу.
В материалах ЦБ отмечается, что в первом и четвертом кварталах 2020 года наблюдался отток средств инвесторов, составивший $4,1 млрд и $0,9 млрд соответственно. Потери были компенсированы во втором-третьем кварталах ($5,9 млрд и $0,5 млрд), однако итоговый результат оказался наименьшим в XXI веке.
В последний раз, по данным ЦБ, меньше чем в 2020 году сумма прямых иностранных инвестиций в российские компании небанковского сектора была в 1998 году. Тогда она составила $1,303 млрд.
Максимума сумма таких инвестиций достигла в 2022 году ($85,21 млрд), уже в следующем году она упала почти впятеро (до $17,637 млрд), а еще через год еще почти втрое (до $6,264 млрд), после чего вновь начала расти.
Портфельные инвестиции иностранцев в российские компании в 2020 году сократились на $14,1 млрд: только за второй квартал отток средств ($7,3 млрд) оказался больше, чем за весь 2022 год ($4,2 млрд). В последний раз портфельные инвестиции иностранцев в небанковский сектор российской экономики сокращались сопоставимыми темпами в 2022 году (минус $12,3 млрд).
Пии из развивающихся стран
Инвесторы из развивающихся стран по-прежнему демонстрируют низкую активность в России. За период с 2007 года по 2022 год бразильскими, индийскими и китайскими компаниями здесь было инициировано лишь 30 инвестиционных проектов.
Приток инвестиций из германии увеличился вдвое
Северная Америка и Европа по-прежнему имеют наибольший удельный вес в структуре ПИИ в России. В частности, крупнейшими инвесторами в российскую экономику в 2022 году стали компании из США, Германии и Франции.
Количество проектов, финансируемых за счет ПИИ из Германии, выросло более чем вдвое, что прежде всего обусловлено повышением инвестиционной активности в России немецких предприятий автомобильной отрасли. При этом, хотя основное количество проектов с привлечением ПИИ приходится на Москву и Санкт-Петербург, Калужская и Нижегородская области постепенно становятся важнейшими направлениями для инвестиций.
Промышленное производство – главный генератор пии
Наибольший объем ПИИ поступает в России в промышленное производство – на него приходится наибольшее количество инвестиционных проектов (60) и новых рабочих мест (98% от общего числа созданных рабочих мест). Кроме того, растет, хотя и остается пока небольшим, количество проектов с привлечением ПИИ в развитие стратегических и других функций.
На уровне отдельных отраслей больше всего инвестиционных проектов было запущено в автомобилестроении (27 в 2022 году по сравнению с 18 в 2022 году). На автомобильную отрасль приходится также наибольшая доля в общем количестве созданных за счет ПИИ рабочих мест.
Резюме
2020 год обновил предыдущие рекорды по объему привлеченных средств частных инвесторов. Совокупный прирост розничных фондов и сегмента доверительного управления средствами физических лиц превысил 600 млрд рублей, а их доля в общей структуре рынка достигла 21 %.
Объем рынка ДУ и коллективных инвестиций, сдерживаемый слабой динамикой крупнейшего сегмента – пенсионных накоплений НПФ, – по итогам 2020 года вырос на 13,8 %, до 9,2 трлн рублей. В 2021 году, по прогнозам агентства, объем рынка достигнет 10,3 трлн рублей за счет сохранения активности розничных и состоятельных частных инвесторов.
По итогам 2020 года, по оценкам рейтингового агентства «Эксперт РА», рынок ДУ и коллективных инвестиций достиг 9,2 трлн рублей, увеличившись на 13,8 %. На темпы прироста объема рынка в 1-м полугодии 2020 года ( 5,2 %) существенное давление оказал слабый результат в I квартале, связанный со снижением стоимости активов под управлением на фоне обвала фондовых рынков. Результаты 2-го полугодия были значительно сильнее: рынок продемонстрировал прирост на 8,2 %.
Основной вклад в рост объемов рынка в 2020 году внесли средства розничных и состоятельных частных инвесторов. В абсолютном выражении наибольший прирост показали средства физических лиц в ИДУ ( 341 млрд рублей), существенно побив рекорды 2022 года ( 156 млрд рублей)
и 2022-го ( 147 млрд рублей). Объем сегмента по итогам 2020 года впервые превысил 1 трлн рублей. ОПИФы прибавили 209 млрд рублей, при этом совокупный прирост активов ОПИФов, БПИФов, ИПИФов составил 293 млрд рублей, достигнув отметки в 805 млрд рублей.
Во второй половине 2022 года в связи с внесением изменений в Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» управляющие компании получили возможность приобретать за счет имущества, находящегося в доверительном управлении, инвестиционные паи ПИФ, доверительное управление которым они осуществляют.
На конец 2022 года стоимость чистых активов собственных ОПИФов, ИПИФов, БПИФов, выкупленных управляющими компаниями в рамках конструирования стратегий доверительного управления, составила 78 млрд рублей, на конец 2020-го – уже 161 млрд рублей. Таким образом, за исключением объема паев, приобретенных в ДУ, приток новых денег с рынка в ОПИФы, БПИФы, ИПИФы составил порядка 210 млрд рублей.
Пенсионные активы в 2020 году совокупно прибавили всего 237 млрд рублей. При этом пенсионные накопления НПФ показали самые слабые значения абсолютного прироста ( 109 млрд рублей) за последние 3 года ( 272 млрд рублей в 2022-м и 166 млрд рублей в 2022-м), уступив позиции пенсионным резервам НПФ ( 128 млрд рублей).
Сокращение объема прямых иностранных инвестиций до $1,1 млрд
В России в 2020 году объем иностранных инвестиций уменьшился на 96% — с $32 млрд до $1,1 млрд. Среди лидеров по аналогичному показателю – Китай и США. Подробнее здесь.
Структура инвестиционного портфеля 2020
Сформировал на 2020 год свой инвестиционный портфель в следующих пропорциях.
Срок инвестирования 5-10 лет.
Стратегия: купи и держи.
Дивидендный и купонный доход полностью реинвестируется.
Ниже комментарии в пользу выбора инвестиционных инструментов:
Акции российских компаний — 50%
Надеюсь рост котировок 2022 года, продолжится и в 2020году.
Высокая дивидендная доходность.
Облигации — 30%
Консервативный и надежный инструмент (не считая ВДО, тут большие риски, но и доходность выше).
Регулярный доход в виде купонов.
Периодическое погашение облигаций может быть как плюсом, так и минусом. Минус в том, что освободившиеся денежные средства необходимо снова куда-то пристраивать. Плюсом же может быть то, что освободившиеся средства могут совпасть с удачным падением цен, например на акции какого-то эмитента, тогда можно их достаточно выгодно докупить.
ETF — 25%
Валютная диверсификация и выход на американский рынок акций.
Нет необходимости каждый год заполнять декларацию о дивидендных доходах.
Золото (ETF FXGD) — 5%
Валютная диверсификация.
Тот защитный актив, который якобы должен проявить себя во время экономического кризиса.
На протяжении года планирую ежемесячно пополнять портфель и докупать валюту.
Суть понятия «инвестиции»
Под инвестициями принято понимать долгосрочные вложения капитала в различные отрасли внутри страны и за ее пределами с целью извлечь прибыль. При этом приравнять инвестиции к простому финансовому инструменту нельзя — их значимость гораздо выше. В зависимости от источника средств, выделяют инвестиции:
С точки зрения государства, наиболее важными являются иностранные инвестиции — они привносят максимум ресурса внутрь страны. Так, масштабные вливания в любую отрасль означают ее развитие: строятся и модернизируются предприятия, воплощаются социально значимые программы, растет производительность и эффективность труда.
Значение иностранного капитала настолько велико, что страны готовы гарантировать инвесторам определенные преференции — экономические и законодательные. Это тем более важно, что инвестиции стимулируют внешние связи, а в страну с ними приходит новый опыт управления и менеджмента.
В какой форме инвестиции могут поступать в экономику государства?
Очевидно, что роль прямых инвестиций особенно велика: вложение капитала как приток свежей крови действует на экономику. Теперь обратимся к российскому опыту — какие виды инвестиций превалируют и какова их роль в развитии страны.
Сша лидер по накопленным инвестициям в россии
Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) впервые оценила прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в экономики мира по принципу страны — непосредственного конечного инвестора (ultimate investing country). Речь идет об устранении из статистики промежуточных юрисдикций, которые, по сути, служат перевалочными пунктами при инвестициях.
Многие зарубежные вложения в Россию осуществляются через страны, которые не являются непосредственным источником этих инвестиций. Например, американская корпорация может купить долю в капитале российской компании через свою голландскую или ирландскую «дочку».
В таком случае в официальной статистике Банка России (как и большинства других национальных институтов) такие инвестиции будут зарегистрированы как инвестиции из Нидерландов или Ирландии, а не из США.
В результате данные об инвестициях из таких стран, как США, Германия, Франция и т.д., систематически занижаются, а потоки из таких стран, как Нидерланды, Люксембург, или из офшоров — напротив, завышаются.
По данным ЮНКТАД, приведенным вместе с ежегодным исследованием об иностранных инвестициях в мире, на конец 2022 года (наиболее актуальные данные) крупнейшим инвестором в российскую экономику были США. На их долю приходилось 8,9% от всех накопленных инвестиций, или $39,1 млрд из $441,1 млрд.
Это неожиданный результат: согласно данным ЦБ, на конец 2022 года в России американские инвестиции составляли $3,05 млрд (на конец 2022 года — $3,1 млрд). Таким образом, данные ЮНКТАД об инвестициях США в российскую экономику почти в 13 раз превышают официальную оценку ЦБ.
Чистый приток прямых иностранных инвестиций в россию увеличилcя в 3,5 раза
Чистый приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Россию по итогам 2022 года вырос в 3,5 раза — до $30 млрд с $8,8 млрд годом ранее. Такие цифры указаны в отчёте «Основные тенденции интеграционного развития России в 2022 году», подготовленном Центром интеграционных исследований Евразийского банка развития.
По словам аналитиков, РФ в 2022 году столкнулась с несколькими проблемами, которые сказались на всех аспектах экономики, включая на интеграционном развитии. Среди главных трудностей — турбулентность на мировых рынках и снижение цен на сырьевые товары, составляющие основу экспортного потенциала страны.
Как пишет «Банки.ру» со ссылкой на доклад, в результате сокращения объемов экспортных поставок в номинальном выражении индикатор открытости экономики России, который рассчитывается как отношение внешнеторгового оборота к ВВП и является самым низким среди стран Евразийского экономического союза, снизился, составив в 2022 году 39,5% против 41,9% в 2022-м.
Торговый баланс страны оставался положительным как с государствами ЕАЭС, так и с прочими странами. Тем не менее в результате уменьшения экспорта и увеличения импорта он сократился более чем на 15% до $178,4 млрд по итогам года.
Согласно оценкам ЦБ РФ, чистый приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в РФ через покупку-продажу новых акций в 2022 году составил $9,2 млрд, что в 1,8 раза больше, чем в 2022 году ($5,1 млрд).
Чистый приток ПИИ путем реинвестирования доходов в 2022 году также увеличился по сравнению с 2022 годом – на 18%, до $19,6 млрд с $16,6 млрд. В 2022 году снижение этого показателя по отношению к 2022 году не превысило 1%.
Таким образом, инвестиции, изменяющие капитал, увеличились в 2022 году на $28,8 млрд, что на треть больше, чем в 2022 году ($21,7 млрд).[1]
Портфель. итоги 2020 года. | мой путь инвестора
Всем добрый день!
Несколько слов по изменениям, произошедшим в портфеле за 2020 год:
1. Увеличилась доля в Акциях:
Алроса (в 2 раза), Северсталь (в 2,5 раза), Татнефть пр. (в 2,6 раза).
Значительно увеличилась доля в акциях Ростелеком пр. (на 60%), НЛМК (на 50%), Сургутнефтегаз пр. (на 25%).
Слегка увеличилась доля в акциях МТС, Башнефть пр., Мечел пр.
Февромартовская коррекция дала возможность значительно нарастить некоторые позиции. И принесла с собой не только приятный будущий денежный поток от потенциальных квазиоблигаций, но и существенный рост курсовой стоимости по этим бумагам.
2. Появились новые Акции:
Лукойл, Роснефть, Русал, БСП и Сбербанк пр.
Необходимо отметить, что Сбербанк пр. появился в моем портфеле еще в прошлом году, но его доля была столь незначительной, поэтому можно смело сказать о том, что он появился в моем портфеле только в 2020 году (либо его доля увеличилась в 75 раз).
Новый год принес портфелю новые возможности, как в рамках изменения Структуры, зависящей от объема самого портфеля, так и с помощью человеческой глупости.
3. Остались в портфеле Акции (практически без изменений):
Газпром, НКНХ пр., БЭСК, ИнтерРАО, КраснЭнСб пр., Ленэнерго пр., МОЭСК, МРСК Волги, МРСК ЦП, МРСК Урала, Пермэнергосбыт пр., РостовЭС-пр., ФСК ЕЭС, Юнипро, МГТС-4ап, ГМК Норникель, Распадская, Саратовский НПЗ пр., Мосбиржа, НМТП, Система, СОЛЛЕРС.
4. Покинули портфель с прибылью:
Мостотрест, ЭнелРоссии, ПРОТЭК, МРСК Центра.
Мостотрест закрывал в период коррекции, продавая в 2 раза дороже на выкупе, чтобы купить достойные и хорошо просевшие бумаги, которые потом быстро ушли в плюс. Не мог не воспользоваться этой ситуацией.
ЭнелРоссии отдавал без особого желания, все еще верю в эту бумагу. Просто денег не хватило на распродажу более сладких позиций.
Протэк. Мне просто вернули деньги за бумаги после выкупа.
МРСК Центра. Обменял на нечто более стоящее.
Более подробное описание сделок можно найти в ежемесячных отчетах.
5. Покинули портфель с убытком (сокращение части позиции):
Алроса-Нюрба (закрыл часть позиции), Роллман пр., Славнефть ЯНОС пр.
Нюрба мое самое большое разочарование. Точнее не сама компания, а менеджмент материнской компании. Часть позиции отдал, чтобы получить от этих денег бОльшую определенность в составе своего портфеля.
Роллман. Благодаря структурно-каркасной модели эти потери не были столь значительными для меня. Обменял неопределенность на более достойные перспективы.
Славнефть ЯНОС еще одна моя ошибка. И кто знает, сколько я бы с ней не расставался. Но серьезные потрясения на рынке и существуют для того, чтобы привести дела в порядок. Благодаря чему мой портфель заметно очистился и приобрел бОльшую определенность в своем развитии.
Даже по завершению года мы прекрасно видим результаты проделанной работы.
Это конечно не говорит, что работа закончена. Но и я никуда не спешу. Время прощает большее количество наших ошибок и промахов.
Задача инвестора заключается в том, чтобы позволить ВРЕМЕНИ сделать свою работу. То есть, порой нам необходимо просто двигаться по течению, чтобы выжить и оставаться в потоке, чтобы обрести свое личное благосостояние.
6. Самые неудачные сделки:
Роллман. Компания выглядела вполне прилично. Отношение к акционерам казалось достойным. Спасло меня только то, что я держал акции этой компании в 4-5 очереди на покупку. И дозакупался на крупных просадках. Да, убыток по портфелю оказался достаточно весомым, хотя и не столь серьезным, как например в Нюрбе. Мы же не можем быть всегда правы. Мы не знаем краткосрочного будущего наперед. И все эти уроки, позволяют нам учиться на своих ошибках. За что я лично очень благодарен рынку.
Вопрос по Алроса-Нюрба все еще не решен для меня до конца.
Идут разговоры о снятии акций с торгов. Не уверен, что иск решит хоть что-то в пользу миноритариев.
Зато появилось определенное видение взаимодействия с новым менеджментом в будущем. Но пока утверждать что-то наверняка все еще слишком рано.
Я жду факта. Поэтому продолжаю следить за ситуацией.
И сейчас ожидаю окончательного решения.
7. Самые удачные сделки:
Мостотрест очень порадовал в этом году. Хотя, можно было на этой акции, за время владения заработать дважды. Но мы имеем то, что имеем. Подробнее о сделке рассказано здесь.
Часть позиции Россетей была отдана еще в 2022 году. А в 2020 бумага меня сильно удивила и я, на этой сделке, поимел больше упущенной выгоды, чем смог в итоге заработать. Но, как известно Здравый Смысл у каждого здесь будет СВОЙ. Вопрос заключается лишь в том, доверяем ли мы своему личному или постоянно ставим его под сомнение?
И так как я своему доверяю, то не жалею о закрытии данной позиции. И даже сейчас спустя время поступил бы точно также. Учитывая, что основная часть позиции остается в акциях ФСК ЕЭС и других дочек Россетей.
Будет ли проводиться обмен, я не знаю. И какое влияние он окажет на дальнейшую политику управления компанией не знаю тоже, лишь предполагаю. А вот когда будет факт, появится история, тогда и буду принимать обоснованное решение. Все остальное вилами по воде писано.
Так и зачем оно мне надо?
Мне гораздо спокойнее работать по Стратегии и жить в гармонии с рынком, который, как и сама жизнь находится в постоянном движении.
Ну а я всего лишь научился получать прибыль, убыток и опыт из каждой своей сделки. Причем получаемый опыт не дает совершенно никаких гарантий в сокращении ошибок в будущем, при отсутствии Стратегии на фондовом рынке!
Поэтому сейчас я смотрю на рынок несколько шире, занимаясь его Философией, опираясь на собственную Стратегию и отчетливо понимая, на чем именно зарабатываю основную прибыль.
8. Облигации:
Доля облигаций выросла примерно на 25% (относительно прошлого года), при этом, она находится в пределах 10% от общего состава портфеля.
Покупка: ОФЗ 26205.
Продажа: ОФЗ 29011 (были погашены).
Остались в портфеле ОФЗ 26205, ОФЗ 26209.
Доля облигаций значительно сократилась в период февромартовской коррекции. Но постепенно превзошла уровень прошлого года.
Облигации несут свою службу исправно.
Я напоминаю, что не зарабатываю копейки с их помощью.
Они выполняют куда более важную роль!
И пока справляются с нею отлично!
Что в первую очередь зависит от самого инвестора, а не от того, что происходит на рынке.
Да и тот КЕШ, что несут в себе Облигации, позволяет с каждым следующим годом улыбаться все шире, несмотря ни на что.
Сам Портфель:
Рассматривая эти таблицы можно легко заметить, как с помощью времени и аккуратного управления размером позиции можно легко сформировать устойчивый инвестиционный портфель с заманчивыми средними ценами покупки на бумагу. Чтобы в будущем получать приличный денежный поток, сравнимый с ценами Активов при его формировании. Проще говоря, получать каждый год дивидендами 30-50-100% годовых от стоимости покупки актива.
Разумеется, в этой таблице мы видим и все мои косяки. Да, я один из немногих инвесторов, кто честно в этом признается! Потому что живу за счет рынка. И если начну обманывать хотя бы себя, рынок быстро вышвырнет меня на улицу. Ну в моем конкретном случае — оставит без денег и вынудит вновь пойти на обычную наемную работу. Именно поэтому я всегда внимательно наблюдаю за собственными ошибками, принимаю ответственность на себя, не перекладывая на окружающих, а полученный опыт формирует мое дальнейшее поведение на фондовом рынке. Ну а Время, как обычно, продолжает делать основную работу за меня, исправляя все мои косяки, благодаря Структурно-Каркасной Модели распределения активов.
Именно в этом и заключается основная работа инвестора – пристроить свои средства на максимально долгий срок – желательно вечность, с максимальной отдачей!
Гистограмма Портфель:
Здесь отчетливо видно, как портфель приобретает более спокойную и размеренную структуру. Надеюсь 2021 год позволит достойно нарастить некоторые апельсиновые позиции и не только. Чтобы в будущем перейти к более пассивному управлению Капиталом.
Конечно, мне предстоит принять еще несколько серьезных решений по очищению портфеля. С другой стороны, с каждым следующим годом, делать это становится намного проще. Когда инвестор не так привязан к деньгам, как это бывает в начале пути.
Напоминаю, что сейчас я считаю деньги относительно своего свободного времени – Времени свободного от РАБотодателей.
Портфель диаграмма по отраслям:
По отраслям видны заметные улучшения в структуре портфеля. Благодаря чему РИСК уже не так страшен, как всего лишь 2-3 года тому назад, когда доля энергетиков в моменте превышала долю нефтянки в 3-4 раза.
Все решения принимались мной осознано, находясь в здравом уме и доброй памяти. Конечно, говорить об этом сейчас, спустя время, кажется, очень просто или слегка кощунственно. Только прошу заметить, что я все это говорю с позиции практика, который старался вести независимую жизнь, благодаря использованию рыночных механизмов. Которые сделали свое дело и сейчас я могу жить намного спокойнее и увереннее в завтрашнем дне.
Да, работа предстоит еще не малая.
Ну для начала удержать занятые позиции.
Затем, усилить их, переходя на новые уровни. На те, где инвестору все меньше приходится задумываться о Деньгах, как и о Хлебе насущном, потому что все это становится не столь существенным, как появляющиеся более высокие ценности, открывающие перед нами новые возможности.
Денежный поток с учетом моего личного переводного коэффициента:
На графиках отчетливо видно, что рост происходит всегда скачкообразно. С Капиталом творится такая же история. Поэтому очень важно отслеживать оба эти показателя. И ни в коем случае не смешивать их. Иначе в вашем учете пойдут нестыковки.
Скажем так: Денежный поток это первая производная Вашего Капитала, только ввести она себя будет по настроению (как истинная женщина, она же производная!). Поэтому и динамика у них будет разной (хотя, в долгосроке можно будет выявить похожие тенденции). Ну а сейчас у нас перед глазами не модель, это реальная история и реальная жизнь. А здесь многое зависит как от ситуации, так и от вашей Стратегии и способности мылить рационально, доверяя ей. Иначе все закончится весьма банально и вы останетесь без денег.
(Динамику изменения Капитала я не показываю, кроме пока что одного случая. Возможно, лет через 20-30 я опубликую и эти данные. А пока наблюдаем за денежным потоком и смотрим цифры, что я привожу в годовых отчетах).
Ну а здесь хочется добавить, что за последние 5 лет, что я живу в Глазове (2022-2020 гг) Денежный Поток вырос чуть больше, чем в 10 раз. И если у вас все еще остаются сомнения заниматься Инвестициями или рассчитывать на своего работодателя и государственную пенсию, то необходимо провести серьезную работу по снятию зашоренности в поисках Здравого смысла. Как бы грубо не прозвучала эта фраза, в данном случае очень сложно спорить с цифрами. Хотя, здесь и присутствует элемент случайности и низкой базы, что вносит определенные искажения в общую картину. И для более точного понимания необходим чуть больший временной интервал. Когда кривая роста начнет выполаживаться и переходить из экспоненциального роста в логарифмический.
С другой стороны, ожидая еще 10 – 20 лет обновления моих данных, риск выхода на нищенскую пенсию и упущенная выгода будут куда выше, чем ПОТЕНЦИАЛ от всех имеющихся исследований состоявшегося будущего.
Денежный поток с учетом моего личного переводного коэффициента (логарифмическая шкала):
Почему с учетом переводного коэффициента?
Чтобы исключить искушение обсуждения чужих финансов. Потому что уделять внимание стоит в первую очередь СВОИМ личным финансам, а никак не моим. В данном, конкретном, случае, гораздо важнее динамика процесса, а не абсолютные цифры.
В любом случае, я не исключаю возможность ошибки в своих расчетах. Да и сейчас для меня это уже не так важно. Отслеживая динамику всего трех показателей в течение года, я больше могу не вести столь скрупулезного Учета. И делаю это исключительно для своих читателей, то есть, для Вас, Коллеги!
Напоминаю, за какими показателями я сейчас веду наблюдение: Траты, Капитал и Денежный поток.
Поэтому прошу прощения, если что-то случайно просмотрел или упустил. В любом случае, на динамику показателей они не влияют, иначе это было бы видно невооруженным взглядом.
Проверил несколько раз, вроде бы все правильно.
С каждым следующим годом я все меньше внимания уделяю фондовому рынку (что заметно и по отчетам). Таков путь Ленивой Инвестиционной Блондинки!
Количество сделок в этом году опять сократилось.
И сейчас это лишь точечные настройки портфеля в периоды катаклизмов и приведение его к равновесному состоянию. В том смысле, как я это понимаю. То есть, я постепенно подхожу к составу Апельсинки с ее пассивным управлением. Потому что в мире есть много чего интересного и помимо рынка. Тем более, что на рынке все элементарно.
В ближайшее время я жду продолжения роста Портфеля, за счет увеличения курсовой стоимости высококлассных активов. Но мы поговорим об этом чуть позже в плане на 2021 год, где я заранее готовлюсь к любому варианту развития событий.
Портфель продолжает работать самостоятельно и все больше без меня. Моя задача сейчас заключается в легком балансировании при управлении Капиталом. Поиске новых интересных с моей точки зрения стоимостных и/или доходных идей. И организации формирования Денежного Потока.
Именно благодаря этому только за прошлый год мне удалось прилично нарастить Денежный Поток!
Разумеется, не стоит забывать и о разумном потреблении. То есть, я постоянно слежу за своими тратами, чтобы не переживать о своем будущем, оставаясь финансово независимым от работодателя.
Хотя, траты мои за этот год снова значительно выросли!!! Но за последние 5 лет, как я переехал в Глазов, они оставались на очень низком уровне. А Капитал и Денежный поток росли. Поэтому на следующий год я решил еще немного поднять свои лимиты, чтобы не смущать читателей, постоянными превышениями Бюджета.
Подушка безопасности при минимальных тратах (за исключением путешествий и благотворительности) позволит мне протянуть примерно лет 5-6, даже с учетом общей страновой инфляции. Потому что даже Чистый денежный поток за это время вырос настолько, что перекрывает текущие траты примерно в 2 раза.
На данный момент, мне удалось четко усвоить, что я могу себе позволить, а что нет. Так как понимаю определенную ограниченность своего Капитала. Разумеется, всегда оставляя себе право на ошибку. Что очень важно!!!
Только человек, оставляющий себе право на ошибку способен к дальнейшему росту и развитию. А самые умные — всезнайки, достигшие пика своего просветления, остаются лишь там, на том самом месте, где были прежде. На том же уровне, зачастую, продолжая еще и деградировать. Просто потому что рост уже не возможен. А жизнь продолжает свое движение. И если не в сторону развития, потому что просто жмет Эго, то, остается только вниз.
Мир гораздо шире, чем нам кажется. А жизнь не заканчивается на покорении одной вершины.
Почему я об этом говорю, потому что и сам такой. Просто стараюсь понемногу исправляться, снимая с себя навязанную ранее зашоренность.
Ну и главное, стараться при этом оставаться в ГАРМОНИИ с собой и фондовым рынком. Просто потому, что в жизни есть еще столько интересного и неизведанного, чему стоит уделять свое внимание и посвящать свободное время.
2020 год был для меня достаточно интересным и насыщенным в плане финансов. Благодаря чему Портфель приобрел чуть более оптимальные структурные очертания!
А я продолжаю измерять свои текущие и будущие сделки количеством месяцев или лет свободной и независимой жизни!
Лично для меня гораздо приятней покупать будущие прибыли, выраженные в годах полноценной и плодотворной жизни, которую еще и проживать можно в свое удовольствие, неся благо окружающим!
Коротко по всем изменениям поговорим чуть позже в Общем Годовом Отчете.
А сразу после него План Покупок на 2020 год.
Всем Удачи!
