Высокодоходные проекты, которые платят в 2021 – список лучших

Американская экономика: ключевые факторы

Рынки становятся быстрее. В феврале–марте наблюдалось одно из самых быстрых падений мировых рынков в истории. Американский индекс S&P 500 рухнул на 35% за пять недель и затем показал мощнейшее восстановление, вернувшись к максимумам всего 5 месяцев спустя.

Базовый взгляд на экономику США в наступающем году — позитивный. Согласно декабрьскому прогнозу ФРС, в 2021 г. ВВП США может вырасти на 4,2%.

Ключевым фактором, как и во всем мире, остается пандемия коронавируса, США является мировым лидером по числу выявленных случаев. Ожидается, что массовая вакцинация населения во II–III квартале поможет восстановлению экономики.

Стимулирующая монетарная политика Федрезерва поддержит экономику. Медианный прогноз участников Комитета по операциям на открытом рынке предполагает сохранение ключевой ставки на уровне 0,1% до конца 2023 г. Выкуп государственных и ипотечных облигаций продолжится, будут проводиться операции РЕПО.

Смешанный Конгресс уменьшает вероятность повышения налогов. Байден планировал, в частности, поднять до 28% налог на прибыль корпораций, который Трамп снизил с 35% до 21%.

Антикризисный пакет мер поддержки экономики в объеме около $900 млрд, возможно, не окончательная сумма. Помимо этого, Байден намерен реализовать программу инфраструктурных расходов с фокусом на альтернативную энергетику и «зеленые» технологии.

Есть надежда, что Джо Байден урегулирует торговые и политические разногласия с Китаем. Возможна отмена санкций и пересмотр торгового соглашения.

Подробности — в полной версии статьи: Американская экономика. Ключевые факторы на 2021

Американские акции, по которым вырастут дивиденды

Согласно прогнозу Refinitiv, в индексе S&P 500 есть 328 корпораций, которые могут увеличить дивидендные выплаты в следующем году. Диапазон возможного роста — от 0,1% до 983%.

Мы отобрали 4 наиболее интересные бумаги, принимая во внимание риски, связанные с неопределенностью в экономике и финансовой устойчивостью корпораций.

AbbVie (ABBV) — биофармацевтическая компания, владеет сильной линейкой лекарств, находящихся в процессе разработки и испытаний, включая сегмент онкологии. В 2020 г. AbbVIe запустила в продажу два потенциальных мегахита — препарат от псориаза и средство от ревматоидного артрита. Маржа чистой и операционной прибыли AbbVie превышают медианные значения по конкурентам.

Amcor PLC (AMCR) — международная упаковочная компания, увеличивала дивиденды 25 лет подряд.  Стратегия предполагает переход на «зеленые» технологии упаковки, соответствующие глобальным тенденциям защиты экологии.

Cardinal Health (CAH) — компания, занимающаяся дистрибуцией фармацевтических и медицинских товаров, включая аптечные сети, увеличивала выплаты 35 лет подряд. У компании более низкие значения мультипликаторов, чем в среднем по индустрии.

Kimberly-Clark (KMB) — одна из лидирующих компаний в сфере производства продуктов личной и профессиональной гигиены, включая подгузники и бумажные полотенца. Kimberly-Clark увеличивала выплаты 48 лет подряд. Ее бизнес достаточно устойчив к смене ситуации в экономике, так компания производит товары первой необходимости.

Подробности — в полной версии статьи: Какие американские компании могут увеличить дивиденды в 2021

Американские акции: технологичные тренды

Пандемия ускорила переход бизнеса в онлайн, расширила рынка интернета вещей и способствовала росту цифровой экономики. Инновационные технологии проникают в разных формах во все отрасли. Мы выделили несколько сфер, которые относятся к индустриям будущего и могут быть интересны инвестору.

Искусственный интеллект(ИИ) окружает нас уже сейчас, но мы находимся на ранней стадии внедрения этих технологий.

Размер мирового рынка в 2021 г. оценивался в $39,9 млрд. Согласно исследованиям Marketsandmarkets, в 2020–2027 г. ожидается среднегодовой темп роста индустрии на 42,2%.

Рассмотрим четыре компании с высоким потенциалом роста, которые используют методы машинного обучения и нейронные сети.

2U (TWOU) работает в сфере образования в США, Гонконге, Великобритании и Южной Африке. Компания создает и поддерживает онлайн-программы через операционную систему 2U. Стремится стать лидером на цифровом рынке высшего образования.

Рыночная капитализация: $2,8 млрд. Выручка растет высокими темпами от года к году.

Согласно консенсус-прогнозу, ожидается опережающий рынок рост EPS (прибыль на акцию) на 26,8% к декабрю 2021 г., выручки — на 19,2%, EBITDA — на 47%. Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $48.

Twilio (TWLO) обеспечивает бизнес-коммуникации за счет объединения телефонов, VoIP и обмена сообщениями в мобильных приложениях, настольных ПК. Она создает облачные интерфейсы программирования приложений (API), позволяющие разработчикам встраивать функции голоса, видео и обмена сообщениями в свои продукты.

Компания пока не прибыльна, как многие бизнесы в первые годы работы, но ее рыночная капитализация уже составляет $52 млрд.

Согласно консенсус-прогнозу, ожидается рост EPS (прибыль на акцию) на 230% и EBITDA — на 131% к декабрю 2021 г., выручки — на 35%. Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $371. 

Alteryx (AYX) разработала платформу для профилирования, подготовки, смешивания и анализа данных. В списке клиентов числятся известные имена: Walmart, Coca-Cola, Amway.

Рыночная капитализация: $8,7 млрд. Выручка растет от года к году. Согласно прогнозам, продажи будут расти на 18,6% в год, что выше широкого рынка — 10,5%.

Согласно консенсус-прогнозу, прибыль на акцию в следующем году снизится на 5%, но к декабрю 2022 г. вырастет на 28%. Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $149.

IBM — один из крупнейших поставщиков и производителей аппаратного и программного обеспечения, а также консалтинговых услуги и IT-сервисов.

Рыночная капитализация: $110 млрд. У бизнеса стабильный свободный денежный поток на протяжении 10 лет, дивидендная доходность увеличивается в течение 5 лет.

Согласно консенсус-прогнозу, от бизнеса ожидают роста прибыли на акцию на 29% к декабрю 2021 г., EBITDA — на 21,7%. Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $137,1.

Подробности — в полной версии статьи: Индустрии будущего. Инвестиции в искусственный интеллект

Робототехника и автоматизация бизнес-процессов помогает корпорациям повысить эффективность производства и сократить время производственного цикла.

Консалтинговая компания Markets and Markets прогнозирует, что размер рынка промышленной робототехники, включая цены на программное обеспечение и системную инженерию, увеличится с $48,7 млрд в 2021 г. до $75,6 млрд к 2024 г. Среднегодовой темп роста (CAGR) за этот период — 9,2%.

Три компании, которые получают выгоду от внедрения и использования робототехники:

Brooks Automation (BRKS) предлагает оборудование по автоматизации для различных рынков, включая оборудование для производства полупроводников, ряд решений для хранения биологических образцов и поддержки разработки лекарств.

Рыночная капитализация: $5,4 млрд. Выручка растет от года к году.

Согласно консенсус-прогнозу, ожидается рост EPS (прибыль на акцию) на 104% к сентябрю 2021 г., выручки — на 12,6%, EBITDA — на 68%. Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $74,2.

Валютный рынок

Для стабилизации рубля на текущих уровнях и снижения волатильности необходимо затухание ключевых геополитических тем и отсутствие новых поводов для санкционных угроз.

Геополитический фактор сохранит для нас актуальность в 2021 г., так как новый президент США занимает жесткую позицию по отношению к России.

В целом для рисковых активов смена власти в Белом доме пока выглядит благоприятной с геополитической точки зрения. Инвесторы надеются, что подход администрации Байдена к вопросам взаимоотношений с Китаем и ЕС смягчится.

В то же время Байден является сторонником возобновляемой энергетики и в теории может начать обсуждать восстановление ядерной сделки с Ираном, что способно выступить фактором давления на нефтяные цены. Естественно, для рубля это является долгосрочным негативом.

Сейчас на рынке нефти, как и на других биржевых площадках, преобладает оптимизм. Это должно привести к восстановлению спроса на докризисные уровни. В результате котировки Brent способны закрепиться в коридоре $50–55 в более долгосрочной перспективе.

Однако в ближайшие месяцы существует риск, что оптимистичные ожидания не оправдаются. Brent на некоторое время может вернуться ближе к диапазону $40–45, что способно привести к возращению доллара в район 76–80 руб.

Денежно-кредитная политика Банка России, скорее всего, в I полугодии 2021 г. останется неизменной — ключевая ставка сохранится на рекордно низком уровне в 4,25%. Учитывая возросшую инфляцию, превысившую таргет ЦБ в 4%, реальные ставки сейчас отрицательные (ключевая ставка за минусом годовой инфляции).

На декабрьском заседании ЦБ ужесточил риторику. Банк России будет оценивать дальнейшее развитие ситуации и наличие потенциала дополнительного снижения ключевой ставки. В долгосрочном плане это может оказать поддержку рублю, однако на краткосрочном горизонте является негативом для российской валюты из-за того, что рынок гособлигации лишился драйвера снижения доходности (роста котировок бумаг) на ожиданиях более низкой ключевой ставки.

Вероятное сохранение Банком России на среднесрочном горизонте текущих денежно-кредитных условий в лучшем случае будет оказывать нейтральное воздействие на курс рубля или создаст умеренное давление.

Уходящий год рубль заканчивает на 31 месте в рейтинге 36 основных мировых валют по изменению их курса к доллару США с начала года. При этом начинал 2020 г. рубль на 2 месте, потеряв к текущему моменту 16% к доллару и 23% — к евро.

Однако в 2021 г. мы можем рассчитывать на сокращение этого отставания. В случае сохранения позитивной динамики мировых рынков, и прежде всего нефтяного, рубль способен продолжить умеренное укрепление. Доллар может в 2021 г. вновь приблизиться к 70–72 руб., а евро — к 85–87 руб.

Для реализации этого сценария, кроме позитивной рыночной конъюнктуры, мы должны увидеть признаки стабилизации геополитической обстановки — связанные с ней неопределенности являются главными препятствиями для притока средств в рублевые активы.

Подробнее про валютный рынок — в полной версии статьи: Валютный рынок: итоги года и перспективы рубля в 2021

Высокодоходные проекты, которые платят в 2021 – список лучших

Иис офз или etf

Если вы предпочитаете получать стабильный доход с минимальными рисками, то, возможно, вам подойдет такой инструмент, как облигации федерального займа (ОФЗ). Это ценные бумаги, которые выпускает государство для привлечения дополнительных средств в бюджет.

Доходность по ОФЗ можно увеличить за счет использования индивидуального инвестиционного счета (ИИС). ИИС позволяет инвестировать в различные инструменты, в том числе в гособлигации, и получать за это налоговые льготы двух типов (А и Б). 

При выборе льгот типа А инвестор может каждый год возвращать 13% от внесенных на счет средств (но не более 52 тысяч рублей) при условии, что он имеет облагаемый НДФЛ доход. Также обязательным условием для получения вычета является хранение сбережений на ИИС в течение 3 лет – при досрочном закрытии счета налоговый вычет не предоставляется, а уже полученный вычет необходимо будет вернуть.

При выборе второго типа льгот инвестор освобождается от уплаты налога на прибыль при совершении операций на бирже. Этот тип льгот выгоден, например, в тех случаях, когда у инвестора нет облагаемого НДФЛ дохода или он уже получал налоговые вычеты за образование, лечение и т. д.

Таким образом, купив ОФЗ на инвестиционный счет и оформив налоговый вычет, можно существенно увеличить доходность этого консервативного инструмента. Подробнее про эту стратегию можно почитать здесь.  

Еще один вариант низкорисковых инвестиций на бирже – это вложения в ETF. По сути, это иностранные биржевые инвестиционные фонды, которые представляют собой портфель акций или других активов, полностью повторяющих по составу целевой индекс. К примеру, ETF с тикером SPY отражает динамику акций индекса S&P500.

Криптовалюта

Поэтому возможно, сегодня хороший момент, чтобы снять сливки с криптовалюты, если уже вложили в нее ранее.

Существует много ресурсов, где легко быстро продать цифровые монеты. Один из них – “Матби”. Это обменник, существующий на рынке с 2021 года, а потому отличающийся повышенной надежностью. Такой же, как и кошелек, предоставляемый “Матби” своим пользователям: средства на нем защищаются трехфакторной аутентификацией.

Это когда снятие средств требует знания сразу трех паролей. Один постоянный – это pin-код. Второй придет по смс на указанный при регистрации номер телефона. И третий код пользователь получит на email. Мошенникам практически не остается шансов взломать такую защиту.

Чтобы продать криптовалюту на “Матби”, следует ее сначала перевести туда на кошелек. Адрес кошелька легко увидеть в разделе “Принять криптовалюту”.

После получения монет, следует перейти на вкладку “Обмен”. Далее – элементарно: в левом поле прописываете сумму в криптовалюте, в правом автоматом выставится соответствующий номинал в рублях, долларах или евро.

Фиатные средства придут на баланс в “Матби”, откуда их уже нужно вывести на карту VISAMastercard, через платежные системы банков РФ, на Qiwi, “Яндекс. Деньги”, сотовый телефон или платежную систему “Золотая корона”. В случае, если у пользователя возникнут вопросы, то команда “Матби” подготовила подробную видеоинструкцию.

Микрофинансовые компании (мфк)

Микрофинансовые организации появились сравнительно недавно и зарабатывают тем, что предоставляют микрозаймы населению (обычно в размере 5-10 тысяч рублей). Ставки по кредитам в МФК обычно считаются в процентах за день, но не могут быть выше 1% (т. е. 365% годовых).

МФК также могут представлять интерес для инвесторов, так как процентные ставки на размещение депозитов в таких компаниях значительно выше, чем в банках. Например, на сегодняшний день процентные ставки в МФК составляют 10-16% годовых, в то время как банки предлагают вклады под 3-4% годовых.

Тем не менее, стоит учитывать, что денежные средства, размещенные в МФК, как правило, не страхуются. Поэтому в случае банкротства организации есть риск потери вложений. Также есть ограничения по минимальной сумме вклада для физлиц и ИП – 1,5 млн рублей.

Поэтому прежде чем инвестировать в МФК, полезно внимательно изучить ее деятельность, а также убедиться, что она зарегистрирована в государственном реестре – это значительно снизит риски потери вложений.

Недвижимость

Для того чтобы получить дополнительный доход, можно купить как жилую, так и коммерческую недвижимость. Первая — это частные дома и квартиры, второй вариант — офисы, склады, магазины. Квартиру можно купить, чтобы потом перепродать дороже или сдавать в долгосрочную аренду.

Порог входа достаточно высокий — минимум 2 млн руб. для регионов и от 7—8 млн руб. в столице (на момент написания статьи). Если арендатора удастся найти быстро и сдавать жильё постоянно, то доходность составит от 4%. В долгосрочном периоде в рублях жильё всегда дорожает, что может обеспечить дополнительный доход.

Однако помните: в моменты кризиса недвижимость в России, как правило, дешевеет (если пересчитать её цену в твердой валюте). Квартира в Москве за 8 млн руб. при 1 долларе за 35 рублей — это совсем не то, что та же квартира за 8 млн руб., но при 1 долларе, равном 70 руб.

Важно! В случае с коммерческой недвижимостью доходность выше — до 12%. Но и риски есть — спрос на офисы или торговые помещения может упасть, найти арендатора для сдачи недвижимости в аренду не всегда легко.

Недостатки акций:

• за год реально получить несколько сотен процентов прибыли, но так же легко всё потерять;
• доходные в момент покупки акции могут упасть в цене, что сложно спрогнозировать.

Дивиденды не обязаны платить даже успешные компании с прибылью в балансе — Совет директоров может решить направить всю прибыль на развитие АО. История прошлых выплат дивидендов не гарантирует, что политика по выплатам не изменится в будущем. Акция считается одним из самых высокорисковых инструментов, поэтому начинать инвестировать с них надо очень осторожно.

Непрофессиональным инвесторам категорически не рекомендуется покупать (или продавать) ценные бумаги в кредит («с использованием финансового плеча»). Иначе говоря, если вы уверены, что акция Х, которая сейчас стоит 1000 руб., через месяц будет стоить 1100 руб., то всегда будет соблазн купить побольше ценных бумаг Х.

Допустим, у вас есть 100 тыс. руб., а брокер предлагает взять у него в долг ещё 500 тыс. Подставить, так сказать, дружеское плечо. Если ваш расчёт правильный, то всё хорошо. А вот если нет… Через месяц у вас будет пакет акций, который вы купили за 600 тыс., но с текущей рыночной стоимостью его стоимость упала до 520 тыс. руб.

После принудительной продажи ценных бумаг ваш «добрый» брокер заберет всю выручку в счёт оплаты долга с процентами. Итог операции: у вас не будет ни акций, ни денег. Если бы вы изначально играли на свои деньги, то легко выдержали краткосрочное падение курса и дождались бы роста акций и дивидендов.

Облигации

Покупка облигаций в 2021 году позволяет вложить деньги и получать пассивный доход. Этот инструмент напоминает кредит — компания или муниципальное образование, субъект РФ или государство, продавая их, берёт деньги в долг и выплачивает доход. Доход может быть периодическим, это проценты-купоны.

Другой вариант дохода — дисконт, когда облигация размещается дешевле номинальной стоимости, а гасится по номиналу. Встречается и гибридный вариант: облигации с купонами могут размещаться с небольшим дисконтом. Как правило, купонные облигации выпускаются на долгий срок, а дисконтные краткосрочны.

Кроме дохода, объявленного при выпуске, зарабатывать на облигациях дополнительно можно за счёт досрочной продажи. Если цена на них выросла, владелец получит дополнительную прибыль.

Доходность по облигациям государства, субъектов РФ, а также крупнейших частных корпораций и банков не сильно отличается от банковских депозитов — в среднем до 10% годовых. Но на бирже есть и высокодоходные облигации — это либо бумаги молодых небольших компаний, либо бумаги корпораций, находящихся в сложной финансовой ситуации.

Облигации менее рискованны, чем акции, но компания, выпустившая ценную бумагу, может обанкротиться. Важно отметить, что это правило относится к ценным бумагам одного и того же эмитента: акция нефтегазового гиганта надёжнее, чем облигация небольшого ломбарда.

Некоторые облигации малых компаний иногда становятся невостребованными, и продать их по рыночной цене бывает сложнее. Об этом важно помнить, если деньги могут понадобиться до объявленного момента погашения облигаций.

Облигации, которые обгонят депозит

На фоне эпидемии COVID-19 некоторые сектора экономики оказались под более высоким давлением. Доходность облигаций представителей таких секторов включает премию за отраслевой риск, которая выглядит избыточной на фоне перспектив победы над пандемией. Среди них можно выделить жилищное строительство, непродуктовую розницу и лизинг.

РЕСО-Лизинг. Выпуск БО-П-7 с доходностью 6,9%. Лизинговая компания, единственным акционером является страховая компания РЕСО-Гарантия (Рейтинг S&P BBB-). Диверсификация портфеля достаточно высокая, структура является сбалансированной, график погашения долга соотносится со срочностью.

Группа ПИК. Выпуск 001Р-03 с доходностью 7%. Крупнейший российский девелопер, имеет статус системообразующего предприятия. Компания обладает высокой маржинальностью и умеренной долговой нагрузкой. В 2020 г., несмотря на пандемию COVID-19, за первые 6 месяцев компания нарастила продажи и EBITDA на 34% и 81% соответственно.

Группа ЛСР. Выпуск БО-П-04 с доходностью 6,9%. Второй по объему текущего строительства девелопер России, имеет статус системообразующего предприятия. В I полугодии 2020 г. компания смогла поддержать достойный уровень операционных результатов и нарастить финансовую подушку за счет снижения дивидендных выплат.

Белуга Групп. Выпуск БО-П02 с доходностью 6,9%. Крупный производитель и поставщик алкогольной продукции, имеет широкий портфель брендов и сильные рыночные позиции. Компания не подвержена валютному риску за счет экспортной выручки, покрывающей валютные расходы.

АФК Система. Выпуск 1Р-11 с доходностью 6,4%. Диверсифицированный холдинг с активами в различных отраслях, основным активом является мажоритарная доля в компании МТС. Облигации Система предлагают одну из самых высоких доходностей среди бумаги категории ВВ-/ВВ по международной шкале при низких рисках дефолта и планомерном снижении долговой нагрузки.

Подробнее про облигации — в полной версии статьи: Облигации, которые обгонят депозит в 2021

От 1 000 000 рублей

Казалось бы, огромная сумма, но ее на полноценное вложение в недвижимость не хватит, разве что где-то в глубинке. А вот поработать с ценными бумагами, еврооблигациями, драгоценными металлами, депозитами, онлайн-проектами и стартапами – отличное решение.

В этой статье представила для вас популярные способы, куда вложить деньги в 2021 году таким образом, чтобы не потерять, и в формировании списка предложений ссылалась на собственный опыт и советы экспертов. Из популярных вариантов вложения в бизнес – компании со специализацией разработки программного обеспечения, софтов, виртуальной реальности, искусственный интеллект и блокчейн. А вот от депозитов в рублях с учетом инфляции – доходности я бы воздержалась.

Резюмируя все, что сказано в статье, напомню о важности взвешивания рисков и прибыли, подбора инструментов, которые платят регулярно, ведь, согласитесь, удобно, когда прибыль приходит каждый месяц, а то и чаще. Всем правильных вложений и хорошего дохода.

Предметы роскоши и искусства

К этой категории можно отнести инвестиции в живопись, фотографию, драгоценности, монеты, виниловые пластинки, антиквариат, а также набирающее обороты цифровое искусство. Например, недавно коллаж из работ цифрового художника Beeple Crap был продан на аукционе Christie’s за $69 млн.

Обычно вложения в предметы искусства подразумевают долгосрочную стратегию – чтобы вырасти в цене, им может понадобится несколько лет. При этом важно хорошо ориентироваться в конкретной области искусства и уметь находить перспективных авторов и художников. Также стоит учитывать, что доходность таких инвестиций очень сильно зависит от случая – рынок искусства малопредсказуем.

Но есть и менее рискованный и затратный способ инвестировать в искусство и предметы роскоши. Финтех-стартап Rally Rd разработал приложение, которое позволяет купить «долю» в различных лотах – среди которых, например, коллекционные автомобили, редкие букинистические издания, раритетный спортинвентарь и даже старые выпуски журналов с комиксами (которые оцениваются в десятки тысяч долларов).

***

А какие еще необычные способы инвестиций (с относительно низким риском) знаете вы?

Причины скама:

• это может быть существенная перенасыщенность вкладчиков. Приток дополнительных инвесторов не покрывает затраты;
• паническое состояние у многих участников программы, которые одновременно начали снимать все средства со своего счета. Чаще всего, подобная ситуация происходит, когда возникают проблемы, даже с одним из возможных способов вывода средств. Нередко причиной являются и происки конкурентов, которые специально распространяют информацию о возможном закрытии;
• сезонность хайпов, которая влияет на массовый вывод. Это может быть период рождественских праздников, а также пора отпусков. В это время деньги не вкладываются в hyip, а выводятся из него. Лучшее время для инвестиций — это осень, а худшее — лето;
• атака хакеров. Это может быть и реальным, и вымышленным фактором. Чаще всего, подобные сайты не имеют значительной системы защиты, однако всегда есть крупная сумма, которая хранится на их счету;
• другие экономические проблемы.

Риски 2021: за какими новостями следить

20 ключевых рисков, которые могут повлиять на финансовые рынки в 2021 г. — это те темы, на которые инвестору нужно обратить пристальное внимание в первую очередь, и которые  наши аналитики будут держать в фокусе. Возможны два сценария развития событий: восстановление мировой экономики или второй провал из-за коронавируса.

Коронавирус и экономика

• COVID-19 начнет мутировать.• Второе дно в экономике в ходе «коронакризиса».• Дефолты населения и бизнеса в случае нового витка ослабления экономики, которые могут ударить по американским банкам.• Банковский кризис в еврозоне, в том числе из-за отрицательных процентных ставок.• Кибератаки на бизнес, ушедший в онлайн.

Регуляторные риски

• Повышение корпоративных налогов в США.• Фокус Байдена на «зеленых технологиях» ударит по нефтегазовому сектору США.• Байден не сможет наладить диалог с Китаем.• Антимонопольная политика Байдена — удар для сегмента слияний/поглощений.• Нападки регуляторов на соцсети и крупные IT-компании.

• Обеспокоенность регуляторов личными данными пользователей — ограничения в сфере диджитал-рекламы.• Разногласия в Конгрессе по вопросам фискального стимулирования.• Недовольство политических лидеров США программами buyback.• Санкционные риски

Пузыри и прочие риски

• Если экономика продолжит восстанавливаться, то ФРС выйдет из программ экстренного стимулирования экономики.• Пузырь на рынке облигаций.• Проблема госдолга США и Китая.• Высокая долговая нагрузка (леверидж) корпоративного сектора.• Снижение интереса иностранных инвесторов к американскому долгу.• Пузырь на рынке недвижимости США.

Российская экономика: ключевые факторы

Среди внешних факторов, влияющих на экономику России, ключевым в 2021 г. будет оставаться эпидемиологическая обстановка в мире. Экспортный характер отечественной экономики предполагает высокую чувствительность к балансу мирового спроса и предложения сырья и ценовым трендам, в частности, на рынках энергоносителей.

Воздействие окажут также тенденции движения мирового капитала. Прямые иностранные инвестиции упали в текущем году более чем в 5 раз, и ранее конца 2021 г. выйти на средние показатели последних 5 лет вряд ли получится.

На стабильность фондового рынка непосредственное влияние оказывает геополитический контекст: санкционное давление и валютные войны.

Среди внутренних факторов одной из основных проблем является недостаточная эффективность внешнеэкономической деятельности и низкий темп импортозамещения. Однако положительную роль в период коронакризиса играют относительно низкая доля сферы услуг в России (54%) и высокий удельный вес промышленности и сельского хозяйства в ВВП.

Монетарные драйверы играют не последнюю роль в привлекательности инвестиционных проектов и развитии внутреннего спроса. Курс финансовых властей сводится к развитию стимулирующей функции путем снижения стоимости денег в экономике. При текущей ключевой ставке в 4,25% годовых и скачке инфляции в последние месяцы выше таргета в 4% возникает временный риск ухода реальной доходности в область отрицательных значений.

Интерес к накопительным счетам падает, даже в странах с относительно высокой (2–5%) номинальной ставкой. В России также наблюдается активный приток инвесторов на фондовый рынок.

Есть веские основания полагать, что в следующем году экономика перейдет к устойчивым темпам роста уже по итогам II квартала. Годовой темп роста может составить от 3,3%. 

Подробнее о том, что ждет отечественную экономику в следующем году — в полной версии статьи: Драйверы российской экономики на 2021

Российские акции с высокими дивидендами

Многие публичные компании России щедры по отношению к акционерам — уровень дивидендной доходности на нашем рынке один из самых высоких в мире.

Мы выбрали бумаги, которые способны в следующем году порадовать инвестора дивидендной доходностью выше среднерыночных значений, и разделили их на две группы. В первой группе — акции, по которым значительные дивиденды можно ожидать с высокой степенью уверенности. Во второй — те, которые обеспечат высокие дивиденды при определенных условиях.

Продуктовый ритейл стал одной из наиболее устойчивых к влиянию пандемии сфер бизнеса, и лидирующие позиции по показателю дивидендной доходности в этом сегменте занимает Магнит.

Репутация дивидендных фишек в последние годы плотно закрепилась за акциями черных металлургов — ММК, НЛМК, Северсталь.

Дивидендная политика МТС конкретна и прозрачна — по итогам 2021 г. компания планирует выплатить не менее 28 руб. на акцию.

Норильский никель сейчас пользуется благоприятной конъюнктурой на ключевых рынках, цены на никель, палладий, платину находятся на локальных максимумах, на медь — на исторических пиках.

Привилегированные акции Сургутнефтегаза могут стать одним из лидеров по ожидаемой дивидендной доходности. Дивиденды, согласно уставу, составляют 10% от чистой прибыли за год. По итогам 2020 г. компания получит крупную прибыль из-за девальвации рубля и позитивной курсовой переоценки валютных депозитов.

Энел Россия взяла курс на возобновляемую энергетику, намереваясь начать строительство ветряных электростанций и, чтобы обезопасить акционеров от снижения дивидендов в этот период, зафиксировала размер выплат.

Юнипро планирует увеличение выплат, что связано с ожидаемым запуском энергоблока №3 на Березовской ГРЭС.

Во II группе: АЛРОСА, Ленэнерго-ап, ФСК ЕЭС, ЛСР и Фосагро. При каких условиях они обеспечат высокие дивиденды, прочитайте в полной версии статьи: Какие российские компании заплатят самые высокие дивиденды в 2021

Мы составили специальный портфель из 9 бумаг, дивидендная доходность которого способна опередить среднерыночный показатель в 2021 г. В Дивидендном портфеле учтены следующие факторы: ожидаемая дивидендная доходность, потенциал роста котировок, ликвидность, принципы отраслевой диверсификации, баланс между компаниями, ориентированными на внешний и внутренний рынки.

Подробности — в статье Дивидендный портфель 2021

Российские акции: лидеры в каждом секторе

Нефтегазовый сектор. Среди потенциальных лидеров на 2021 г. — Лукойл и Газпром нефть.

Акции Лукойла интересны с точки дивидендов и роста курсовой стоимости. Лукойл может выплатить неплохие дивиденды по итогам 2020 г. — по предварительным оценкам, около 230-300 руб. на акцию.

Также позитивные моменты: сравнительная дешевизна по мультипликаторам относительно среднеотраслевых значений, высокая степень открытости, лояльность к миноритариям и менеджмент, заинтересованный в росте капитализации компании.

Акции Газпром нефти привлекательны при улучшении конъюнктуры на рынке нефти и росте квот на добычу в рамках ОПЕК . Компания обладает внушительным потенциалом увеличения добычи при росте цен. Также стоит отметить, что бумаги в последние месяцы отстают от более ликвидных представителей сектора, и это может быть временное явление.

Металлургия и добыча. Опережающую динамику в 2021 г. относительно отрасли могут показать акции Северстали, ММК, Норникеля.

Металлурги в 2021 г. при сохранении текущей конъюнктуры могут продемонстрировать отличные финансовые результаты. В I квартале внутренние цены могут продолжить рост вслед за конъюнктурой на мировом рынке, что оказывает поддержку акциям Северстали и ММК. Но стоит учитывать накопленную к концу года перегретость этих бумаг

Дивидендная доходность Норникеля на горизонте ближайших 12 месяцев может превысить 11%. Конъюнктура на ключевых рынках Норникеля остается благоприятной, а чрезмерного укрепления рубля нет наблюдается.

В 2020 г. акции золотодобытчиков демонстрировали рекордный рост. Наиболее крупными компаниями являются Полюс, Полиметалл и Петропавловск. Полюс — крупнейший игрок на российском рынке с лидирующими в мире показателями рентабельности. Полиметалл отличается высокой степенью диверсификации производства за счет добычи серебра.

Интересной акцией на грядущий год также можно отметить АЛРОСА. В начале осени конъюнктура на рынке алмазов начала восстанавливаться, а последние данные по объемам реализации позволяют рассчитывать на хорошую прибыль в IV квартале. При сохранении благоприятного сентимента на рынке алмазов бумаги компании могут показать умеренно положительную динамику в 2021 г.

Потребительский сектор. Потенциальным лидером в 2021 г. могут стать акции X5 Retail. Компания собирается нарастить дивиденды в 1,5 раза по итогам 2020 г.  X5 Retail — лидер российского рынка онлайн-ритейла, который вырос в условиях пандемии.

Среди интересных бумаг потребительского сектора также можно отметить Русагро. Менеджмент компании недавно обозначил минимальным уровнем дивидендных выплат 50% от чистой прибыли по МСФО против 25% ранее. Конъюнктура на ключевых рынках компании остается позитивной.

Химическая отрасль. Наиболее перспективное вложение на 2021 г. — ФосАгро. Компания может порадовать акционеров высокими дивидендами, так как конъюнктура в отрасли остается относительно стабильной, а рубль сравнительно слабым.

Сектор телекоммуникаций. Среди лидеров — МТС и Ростелеком.

МТС в 2021 г. планирует выплатить не менее 28 руб. на акцию, что по текущим котировкам соответствует 8,6% дивидендной доходности. Дополнительным драйвером роста может стать реализованный в 2020 г. buyback.

Ростелеком в 2020 г. улучшил финансовые результаты за счет консолидации Теле2 — это одна из мощных точек роста группы. В условиях пандемии толчок к росту получили цифровые сервисы Ростелекома, продолжили развитие облачные услуги.

Энергетический сектор. Перспективные бумаги: Юнипро, РусГидро, Ленэнерго-ап.

Ключевой фактор привлекательности кейса Юнипро — запуск энергоблока №3 Березовской ГРЭС и увеличение дивидендов на 43% до 0,317 руб. на бумагу. Дивидендная доходность в таком случае составит 11,6% по текущим котировкам.

РусГидро по итогам 2020 г. планирует увеличить дивиденды в 1,5 раза относительно предыдущего года.

По предварительным оценкам, дивиденды Ленэнерго за 2020 г. могут составить 14–16 руб. на акцию — дивидендная доходность в таком случае составит 9,3–10,7%.

Также отметим акции Интер РАО, как одного из самых дешевых генераторов на российском рынке.

Финансовый сектор. Лидерами могут остаться TCS Group, Московская биржа.

Обе компании отличаются фундаментально сильными кейсами, а приток инвесторов на фондовый рынок — качественный долгосрочный драйвер, от которого выигрывают они выигрывают.

Сбербанк отличается качественным кредитным портфелем, высокими показателями достаточности капитала, а также развивает собственную экосистему. В конце года акции Сбербанка сильно выросли, но могут быть привлекательны на локальных просадках.

Можно также обратить внимание на акции QIWI. Если предположить, что компания сможет оперативно разрешить регуляторные проблемы, то бумаги имеют значительный потенциал роста.

Транспортный сектор. Лидером могут стать акции Аэрофлота.

Повсеместное распространение вакцины может привести к началу постепенного восстановления бизнеса компании. На текущий момент уже весь негатив заложен в котировки акций Аэрофлота. Вряд ли стоит ожидать стремительного взлета, однако на постепенный рост бумаг рассчитывать можно.

Подробнее о ситуации разных  отраслях — в полной версии статьи: Выбираем лидеров в каждом секторе на 2021

Сектор недвижимости.  Высокий спрос на недвижимость, который ожидается в 2021 г., означает потенциальный рост прибыли девелоперов.

ПИК — лидер российского рынка по вводу жилья. Мультипликаторы остаются на умеренном уровне, что не позволяет назвать компанию переоцененной. Высокая доля ипотеки в структуре продаж поддержит выручку компании в условиях низких ставок. Согласно стратегии, ПИК планирует расширять территориальную экспансию.

ЛСР — второй по размеру девелопер России. В инвестиционном кейсе ЛСР важную роль играют дивиденды, в 2021 г. возможно их возвращение к 78 руб., что поддержит привлекательность бумаг в условиях низких ставок.

Также в секторе недвижимости инвестор, склонный к повышенному риску, может рассмотреть облигации девелоперов из высокодоходного сегмента. Подробнее — в полной версии статьи: Рынок недвижимости 2021. Как на нем заработать

Рынок золота

За 2020 г. цены на золото прибавили 46%, в моменте рост достигал 60% — были обновлены исторические максимумы.

Золото традиционно считается «тихой гаванью» на периоды рыночной турбулентности, когда из-за репутации защитного актива спрос на него растет.

COVID-19 запустил цепочку факторов, которые способствовали росту драгметаллов. Во-первых, выросла неопределенность. Во-вторых, реальные процентные ставки опустились до отрицательных значений — а это традиционно мощный драйвер для роста цен на золото.

По итогам 9 месяцев совокупный мировой спрос на драгоценный металл сократился на 10% г/г, со стороны мировых ЦБ — на 58,2%. Сильное падение спроса наблюдается и в ювелирной промышленности — на 41% за 9 месяцев 2020 г., в промышленном секторе — на 10,4%.

Единственным драйвером роста спроса на золото в 2020 г. стала инвестиционная активность.

Чего можно ожидать от котировок золота в 2021 г. Важность главного драйвера уходящего года — неопределенности из-за коронавируса — постепенно перестает быть актуальной. Монетарные стимулы начнут постепенно сокращаться, это снижает риски разгона инфляции, а значит, и угрозу дальнейшего падения реальных процентных ставок.

Мягкая денежно-кредитная политика мировых регуляторов сохранится в 2021 г. Этот фактор продолжит оказывать поддержку ценам на золото, но о дальнейшем смягчении речи уже не идет.

Важным драйвером может стать сокращение инвестиционного спроса. Если в 2020 г. притоки в ETF были на рекордных уровнях из-за пандемии, то теперь интерес инвесторов к защитному активу снижается. Эта тенденция наблюдается уже в IV квартале 2020 г.

Предложение золота должно постепенно выйти на докоронавирусные уровни. Этому будут способствовать смягчение карантинных мер, восстановление логистики, а также сохраняющиеся высокие цены.

Все вышеперечисленные драйверы негативны для динамики цен на золото. Позитивных стимулов, которые могли бы способствовать существенному росту котировок, меньше.

Один из самых важных — увеличение ювелирного спроса. Сектор сильно пострадал из-за коронавируса, однако уже в III квартале наметились первые признаки восстановления — спрос вырос на 32,4% кв/кв. Можно предположить, что тенденция получит развитие как в IV квартале 2020 г.

В целом можно сделать вывод, что факторы для снижения цен на золото в 2021 г. превалируют. Однако пандемию полностью сбрасывать со счетов нельзя. Ожидания по следующему году по золоту: от нейтральных до умеренно негативных в зависимости от развития ситуации с пандемией. Диапазон цен $1650–1950 за унцию выглядит относительно справедливым.

Несмотря на не самые оптимистичные ожидания по рынку золота на 2021 г., включение драгоценного металла в инвестиционный портфель может быть оправданно с точки зрения диверсификации вложений. Из наиболее интересных способов инвестирования в золото выделим покупку акций золотодобывающих компаний.

Подробнее про тренды на рынке золота: Золото в 2021 — что будет

Рынок нефти

В следующем году отрасли предстоит адаптироваться к новым условиям: консервация низкомаржинальных проектов, консолидация в сланцевой отрасли США, переориентация нефтяных мейджоров на проекты ESG, более тесная координация членов ОПЕК и рекордный уровень мировых запасов.

В 2021 г. базовый прогноз предполагает сохранение сделки ОПЕК . Члены альянса продолжат координировать действия по сокращению объемов производства, чтобы не допустить чрезмерного падения цен. В случае роста цен ОПЕК будет постепенно смягчать условия сделки и увеличивать добычу.

Однако будет ли сформирован ценовой ориентир, ниже которого ОПЕК постарается удержать котировки, пока неясно. По мере роста цен противоречия внутри альянса могут усилиться и пока сложно предсказать, какие решения будут приниматься и насколько строго будет соблюдаться дисциплина в исполнении достигнутых договоренностей.

По оценке МЭА, спрос на бензин и дизельное топливо в 2021 г. восстановится до 97–99% от уровней 2021 г. Спрос на авиатопливо будет оставаться слабым и не позволит мировому потреблению полностью вернуться к допандемийным уровням. Тем не менее за счет усилий ОПЕК , с одной стороны, и восстановления мирового спроса, с другой — на протяжении I полугодия рынок нефти может оставаться в дефиците. Во II полугодии траектория спроса и предложения будет идентичной с небольшим смещением баланса в сторону дефицита.

Сланцевые компании США законсервировали наименее эффективные производственные мощности, а буровая активность упала к уровням 90-х годов. Сейчас буровая активность растет, но до сих пор остается ниже уровней, необходимых для обеспечения стабильной добычи. В 2021 г. возможность хеджировать будущие продажи по комфортным ценам может подстегнуть буровую активность и привести к пересмотру прогнозов по добыче.

Новый президент США Джо Байден горячо поддерживает развитие ESG экономики, что вряд ли будет располагать к поддержке нефтегазового сектора США. Кроме того, возможно смягчение или отмена санкций в отношении иранского нефтегазового экспорта.

Прогнозы по ценам на нефть в 2021 г. от аналитических домов разнятся. Средняя цена по итогам 2021 г. может оказаться в пределах $47–50 за баррель Brent, при этом внутри года могут наблюдаться колебания в широком диапазоне $40–60 за баррель. Рынки оптимистичны и уже сейчас закладывают в котировки победу над вирусом и восстановление спроса. Однако прогноз ассоциирован с высокой степенью неопределенности.

Более подробно о дальнейшей судьбе нефти: Что ожидать от рынка нефти в 2021

Тренды для долгосрочных инвестиций

Для инвесторов, настроенных на долгосрочные вложения, выделяем главные тенденции последней десятилетки. Для одних компаний изменения экономического ландшафта во время пандемии коронавируса оказались временными трудностями, для других «социальные эксперименты» могут стать эпохальными.

Вот тренды, оказывающие существенное влияние на инвестиционный ландшафт:

• Рост населения планеты и повышение уровня благосостояния• Всеобщая диджитализация• Шеринговая экономика• Зеленая энергетика• Беспроводные технологии и автономизация• Стандарт связи 5G и связанное с ним развитие IoT

Подробнее о трендах и их влиянии на компании: Долгосрочное инвестирование в посткоронавирусном мире. Часть I и Часть 2.

Над материалом работала команда экспертов БКС Экспресс: Оксана Холоденко, Альберт Короев, Игорь Галактионов, Михаил Зельцер, Дмитрий Бабин, Константин Карпов, Дмитрий Пучкарёв, Павел Гаврилов, Андрей Мамонтов, Василий Карпунин.

БКС Мир инвестиций

Форекс и памм-счета

Многим потенциальным вкладчикам такие инструменты инвестирования, как Форекс и ПАММ-счета известны не только по пестрящей рекламе в Сети и на улицах городов. Нередко их рассматривают как довольно прибыльные инвестиции, приносящие немалый доход. Что интересно, в таком мнении есть доля истины.

Несмотря на повышенные риски потери своего вклада, Форекс может приумножить капитал в разы за счет всего лишь одной выгодной сделки по покупке и последующей продаже валюты. Суть данной биржи – в спекуляциях на курсе валют, требующих наличия определенных экономических знаний и опыта.

Сегодня у наших соотечественников, мечтающих инвестировать в валютную биржу, нет такой возможности делать это самостоятельно, ввиду чего приходится работать через брокеров. Для инвесторов, не уверенных в своих знаниях и опыте, существует такой инструмент, как ПАММ-счета, основанные на доверительном управлении трейдерами финансами своих вкладчиков.

Стоит отметить, что среди таких трейдеров и брокеров часто встречаются мошенники, ввиду чего риск потери капитала существует не только ввиду неправильной сделки, но и из-за сотрудничества с преступниками.

Более подробно читайте в материале про ПАММ инвестирование.