- Каковы основные плюсы и минусы ETF?
- Почему ETF отслеживают индексы?
- Решили начать инвестировать? пифы, etf– что выбрать и почему. часть 2.
- Где найти всю основную информацию по ETF-фонду и его базовому индексу?
- ETF c акциями компаний США (FXUS)
- ETF с акциями китайских компаний (FXCN)
- Кто такие авторизованные участники?
- ETF с акциями японских компаний (FXJP)
- ETF с акциями немецких компаний (FXDE)
- ETF с акциями российских компаний (FXRL)
- Etf на московской бирже
- Etf на рынке сша
- Etf: как выгодно инвестировать в мировую экономику
- Ishare core s&p 500 etf
- Ishare core us aggregated bond etf
- Spdr gold trust
- Spdr s&p 500 etf
- Vanguard ftse developed markets etf
- В какие etf лучше не инвестировать
- Горизонт инвестирования
- Диверсификация инвестиций
- Запомнить
- Как купить etf?
- Как строить долгосрочную стратегию в отношении фондов
- Как устроено реинвестирование в etf
- Риски
- Цель инвестирования
Каковы основные плюсы и минусы ETF?
ETF дает больше возможностей для долгосрочного инвестирования прежде всего из-за экономии затрат, которые оказывают серьезное влияние на результат инвестиций с течением времени. Под затратами подразумеваются низкие издержки комиссии за управление и низкие фиксированные транзакционные издержки. При покупке 1 акции ETF вы получаете глобальное инвестиционное меню на ценные бумаги крупнейших компаний страны или отрасли. При этом ETF-фонды прозрачны: вы знаете, что внутри; в отличие от ПИФ, биржевые фонды точно придерживаются инвестиционной стратегии. Однако, сформировав портфель из ETF, инвестор должен быть готов к тому, что не все активы в нем будут расти одновременно — в этом и есть суть диверсификации. Акции, облигации, драгметаллы, денежный рынок — какие-то из них окажутся убыточны на определённом промежутке времени. Просто помните, что в дальнейшем именно эти активы, которые «падают» сегодня, могут оказаться самыми доходными в портфеле.
Почему ETF отслеживают индексы?
Фондовый (или финансовый) индекс — это индикатор, который показывает уровень изменения цен ценных бумаг определённой отрасли или страны. Цены бумаг, которые входят в этот индекс, постоянно меняются, а индекс позволяет измерить «скорость» движение рынка.
У каждого индекса есть своя методология, а именно — по какому принципу в него выбираются компании и с какими весами они берутся. Наиболее широко упоминаемыми считаются рыночные индексы, характеризующие состояние фондового рынка целой страны (например, MSCI USA — индекс всего американского рынка, рассчитываемый агентством MSCI). Для определения состояния отдельных отраслей экономики применяются отраслевые индексы (например, MSCI USA Information Technology — индекс компаний американского IT-сектора).
Выражение «купить индекс» обозначает покупку большого набора ценных бумаг, входящего в индекс, но в реальности для этого достаточно приобрести акции соответствующего ETF-фонда. То есть для вложения в эти индексы можно просто приобрести на Московской бирже акции ETF-фондов FXUS (акции США) и FXIT (акции IT-сектора США), соответственно. Напротив, самостоятельная покупка индекса для частного клиента требует значительных средств и усилий.
Решили начать инвестировать? пифы, etf– что выбрать и почему. часть 2.
ETF — это торгуемый на бирже фонд (Exchange-Traded Fund (ETF))[3].
Это фонд, акции (паи) которого свободно торгуются на бирже. В отличие от ПИФов , управляющая фондом компания не работает напрямую с обычными инвесторами. Паи такого фонда можно купить только на бирже. Там же инвесторы в любой момент могут купить их или продать по текущей биржевой цене.
В отличие от ПИФов, из ETFинвестор может вывести деньги сразу же, в то время как в случае с паевым фондом, такая процедура может занять несколько дней (или придется ждать окончания периода фонда).
Практически все биржевые фонды — индексные, то есть привязываются к движению какого-нибудь индекса. Это значит, что ETF позволяют вкладывать деньги не в отдельные компании, а в целые отрасли, страны или рынки.
Привязка к индексу позволяет исключить брокеров из управления фондом, а, следовательно, снижаются расходы инвесторов: управляющая компания удерживает в свою пользу лишь доли процента от объема активов по сравнению с целыми процентами в ПИФах.
Вознаграждение управляющей компании «зашивается» в стоимость паев фонда на бирже, поэтому ничего дополнительно платить управляющей компании не надо.
Учитывая, что различных ETF на бирже достаточно много, к их выбору стоит подойти осторожно и ответственно.
Вот на что стоит обратить внимание при выборе:
Где найти всю основную информацию по ETF-фонду и его базовому индексу?
Несмотря на то, что ETF — простой и прозрачный инструмент инвестиций, первый шаг, который должен сделать инвестор, — изучить информацию по каждому ETF-фонду, который он собирается добавить в свой портфель. Для детального ознакомления стоит прочитать Проспект и приложение к нему, а вся базовая информация содержится в справках по фонду, иногда используют англоязычное название «factsheet». Как правило, на официальном сайте каждого ETF-провайдера есть ключевая информация по фондам. По ETF, торгующихся на Московской бирже, на сайте компании FinEx представлена подробная информация по каждому фонду: доходность, состав активов, краткое описание индекса, СЧА фонда, информация о рисках, а также финансовые отчеты и еженедельная аналитика.
ETF c акциями компаний США (FXUS)
- Цена 1 января в 2022 = 1 109 ₽
- Цена 1 января в 2022 = 3 135 ₽
- Доходность за пять лет = 182.69%
- Если бы вложили 100 тысяч рублей, заработали бы 182 690 рублей
ETF с акциями китайских компаний (FXCN)
- Цена 1 января в 2022 = 1 042 ₽
- Цена 1 января в 2022 = 2 576 ₽
- Доходность за пять лет = 147.22%
- Если бы вложили 100 тысяч рублей, заработали бы 147 220 рублей
Этот фонд повторяет индекс MSCI China. В него входит 186 компаний. Главные игроки – китайские гиганты телекоммуникаций, финансов и информационных услуг: China Mobile, Bank of China, Tencent, Alibaba, Baidu.
Кто такие авторизованные участники?
Авторизованные участники — те, кто работает «за кулисами» торгов на бирже, на первичном рынке для того, чтобы гарантировать, что покупка и продажа ETF происходит по справедливой цене. Авторизованным участником может быть любая компания, которая имеет соответствующий договор с фондом и с кастодианом. Список авторизованных участников ETF (FinEx), которые торгуются на Московской бирже, можно посмотреть здесь. Только авторизованный участник может участвовать в создании и погашении акций ETF. Частные клиенты не становятся авторизованными участниками, а покупают и продают акции ETF на бирже, на вторичном рынке.
ETF с акциями японских компаний (FXJP)
- Цена 1 января в 2022 = 1 004 ₽
- Цена 1 января в 2022 = 2 300 ₽
- Доходность за пять лет = 129.08%
- Если бы вложили 100 тысяч рублей, заработали бы 129 080 рублей
FXJP включает больше 300 самых крупных и стабильных японских компаний. Главные: Toyota Motor, Mitsubishi, Sony, Honda Motor, Canon.
ETF с акциями немецких компаний (FXDE)
- Цена 1 января в 2022 = 1 145 ₽
- Цена 1 января в 2022 = 1 988 ₽
- Доходность за пять лет = 73.62%
- Если бы вложили 100 тысяч рублей, заработали бы 73 620 рублей
FXDE – фонд, который предлагает инвестировать в немецкую экономику. В портфеле 49 компаний, среди которых много лидеров в своей сфере: Siemens, BAYER, Daimler, Volkswagen, BMW, Adidas.
ETF с акциями российских компаний (FXRL)
- Цена 1 января в 2022 = 1 933 ₽
- Цена 1 января в 2022 = 2 394 ₽
- Доходность за два года = 23.85%
- Если бы вложили 100 тысяч рублей, заработали бы 23 850 рублей
FXRL – биржевой фонд, который повторяет динамику индекса Московской биржи (РТС). В его составе ценные бумаги 40 компаний, в том числе Газпрома, Лукойла, Сбербанка, Норникеля, Новатэка, Роснефти, Татнефти, Яндекса, Магнита и X5 Retail Group.
Etf на московской бирже
На Московской бирже торгуются больше 30 фондов. Есть возможность инвестировать и в индекс акций США в целом, и в ИТ-сектор США, и в акции России, Китая, Казахстана или европейских компаний, а еще в российские корпоративные облигации и краткосрочные облигации США. Есть даже биржевой фонд на золото — он может пригодиться в кризис.
Etf на рынке сша
На фондовом рынке США существуют тысячи разных ETF. Но инвестировать за рубежом немного сложнее: не все иностранные брокеры готовы работать с россиянами, также больше трудностей с налогами (их придется считать и переводить в ФНС самостоятельно). Купить акции американских ETF через ИИС не получится.
Etf: как выгодно инвестировать в мировую экономику
Общая рекомендация инвестору при выборе ETF — выбирать тот рынок и отрасль, которые ему интересны, хорошо понятны и по которым он владеет прогнозами экспертов.
Но может быть и так, что ситуация в экономике нестабильная, есть предпосылки к тому, что даже знакомый рынок будет «штормить». В этом случае разумнее всего выбрать ETF на устойчивый актив — золото. Еще один плюс покупки ETF на золото — это освобождение от НДС, который пришлось бы заплатить при обычной процедуре покупки драгметаллов.
Большинство ETF — индексные, то есть это инструмент для долгосрочного инвестирования. Торговать ETF кратко- и среднесрочно нет смысла. Для этой цели подойдут другие инструменты, например, фьючерсы на индексы. Или так называемые «плечевые» ETF, которые хоть и привязаны к индексу, но торгуются на заемные средства, увеличивая как потенциальную прибыль, так и потенциальные потери.
Перед началом работы с любым инструментом, в том числе ETF, инвестор должен разобраться с базовыми вещами, понятиями, техническим анализом — можно учиться самому или прибегнуть к совету консультанта-профессионала.
Ishare core s&p 500 etf
Конкурент предыдущего фонда, создан в 2000 году. Доходность за пять лет — те же 70%, так как фонд следует за тем же самым индексом. А вот комиссия за управления более, чем вдвое меньше, всего 0.03%. Может быть, именно поэтому доли в этом фонде выбраны для формирования большинства российских фондов, следующих за американским рынком акций.
Ishare core us aggregated bond etf
В основе не акции, а, как понятно из названия, облигации. Более 40% портфеля — государственные ценные бумаги США.
Доходность за последние пять лет — 21%. Стоимость управления 0.05%.
Spdr gold trust
Фонд, цена доли в котором следует за ценой на золото. Этот ценный металл является одним единственным активом в портфеле. Что позволяет использовать инструмент как некое универсальное средство защиты от глобальных рисков, своего рода безопасной бухтой, куда можно спрятаться во время кризисов.
Доходность инвестиций в этот фонд за пять лет составила 42.4%. У этого инструмента достаточно высокая цена управления — 0.4%, очевидно, это связано с тем, что хранение физического золота обходится недешево.
Spdr s&p 500 etf
Основанный в 1993 году фонд SPDR S&P 500 ETF – один из первых, следующих за одним из главных американских индексов. Его принято считать своего рода эталоном, с которым многие управляющие портфелями сравнивают свои результаты. Если эффективность выше индекса, значит, работа в течение года выполнена хорошо, если ниже — так себе.
Этот фонд удостоился отдельного шутливого названия у участников рынка: его называют «пауком», от английского слова spider – паук.
Капитализация этого фонда на рынке почти 284 млрд долларов. Доходность за пять лет более 70%. Комиссия в год за управление 0.09%.
Vanguard ftse developed markets etf
Фонд с европейскими корнями и имеющий в своем составе акции не только американских, но и европейских, а также японских и даже австралийских компаний, в общем, представитель экономики развитых стран мира, всего более 1000 акций.
Доходность за последние пять лет выглядит более скромно и реально, 16.6%, что, скорее всего, и является объективным показателем роста мировой экономики в целом. Стоимость управления 0.05%.
В какие etf лучше не инвестировать
Не стоит слишком увлекаться отраслевыми ETF: при проблемах отрасли цена акций этих ETF упадет сильнее, чем ETF на весь индекс. Вас как программиста может заинтересовать FXIT — это ETF на акции ИТ-сектора США, но я предупредил.
Также не рекомендую вкладываться в активно управляемые ETF, инверсные ETF и фонды, инвестирующие с использованием плеча, — так называемые leveraged ETF. Они более рискованны и не позволяют спокойно получать среднерыночную доходность, равную доходности индекса, — а ETF полезны именно этим.
При прочих равных выбирайте ETF, где общая сумма под управлением выше, а комиссии за управление ниже.
Горизонт инвестирования
Это срок, на который инвестор вкладывает деньги. Чем больше времени в запасе у инвестора, тем сильнее он может рисковать. Напротив, чем меньше лет до цели, тем меньше оправдан риск.
Если вкладываться на 2—3 года, то инвестиционный портфель лучше держать в ETF на облигации: их цена меньше колеблется, чем у ETF на акции.
Если вложения рассчитаны на средний срок, например на 5 лет, можно поделить портфель между ETF на акции и облигации.
Диверсификация инвестиций
Не стоит вкладывать все средства в акции одной страны. В акции одной отрасли или одной компании — еще хуже. Хороший вариант — распределить деньги между ETF на индексы нескольких стран, например США, России, Германии, Китая.
Внутри каждого такого ETF десятки и даже сотни акций из разных отраслей экономики, что обеспечивает диверсификацию вложений. Аналогично можно поступить и с долей инвестиционного портфеля, состоящей из облигаций.
Запомнить
Вот самое важное при выборе ETF:
- Формируйте инвестиционный портфель исходя из цели, горизонта инвестирования и готовности рисковать.
- Любые инвестиции — это риск, а их доходность заранее неизвестна. Для снижения риска можно распределить капитал между акциями и облигациями и диверсифицировать вложения по странам и отраслям. ETF для этого идеально подходят.
- Часть портфеля стоит держать в ETF на индексы акций разных стран, часть — в ETF на облигации.
- На фондовом рынке США можно инвестировать в огромное количество разнообразных ETF с низкими комиссиями. Зато в России можно покупать ETF на ИИС и увеличить доходность за счет налоговых льгот.
Как купить etf?
Эти и другие лучшие финансовые инструменты доступны у любого западного брокера. А для тех, кто хотел бы инвестировать деньги в ETF фонды, заключив договор на обслуживание с компанией или банком в России, создаются отечественные продукты, в основе которых лежат эти лучшие западные образцы.
Так, например, официально заявляется, что портфель фонда американских акций ВТБ состоит из бумаг iShare Core S&P 500 ETF. Российский посредник создал свой собственный фонд, сформировал портфель из американских бумаг нужного ETF, вывел свои собственные паи БПИФ «ВТБ Американские акции», а также ВТБ «Золото» и другие на биржу и предлагает своим клиентам. Правда, уже с несколько иной ценой управления.
Именно также поступает и Тинькофф, и, чаще всего, остальные, если речь идет об инвестициях в иностранные инструменты и золото.
Как строить долгосрочную стратегию в отношении фондов
Дивиденды играют первостепенную роль, если они — часть пассивного дохода, на который живет инвестор. Обычно это относится к людям пенсионного и предпенсионного возраста: им нужны дивиденды здесь и сейчас, чтобы тратить. В этом случае фонды без дивидендных выплат для них неактуальны.
Но если инвестор выстраивает долгосрочную стратегию, а все дивиденды реинвестирует, то ему по большому счету нет разницы, получит он их на руки или деньги будут вложены внутри фонда.
В то же время грамотно управляемая компания может направить выручку не на дивиденды, а на новые разработки и экспансию рынка. За счет этого вырастут показатели бизнеса, а это отразится на биржевых котировках.
У каждой компании свой цикл развития. Молодые и перспективные стараются направлять прибыль на развитие и захват рынка. Устоявшиеся распределяют часть прибыли среди акционеров, ведь фаза активного роста для них пройдена. Напрашивается аналогия: старая корова дает молоко, но также можно купить молодую — на вырост.
Сказанное не означает, что нужно отказаться от дивидендной стратегии. Просто в портфель, помимо доходных акций, имеет смысл включить и растущую часть. Эту мысль я подробно развил в статье про дивидендных аристократов.
Как устроено реинвестирование в etf
Чаще всего ETF управляет портфелем ценных бумаг, состоящим из акций и облигаций. Таким образом, приобретая акцию ETF, инвестор, по сути, инвестирует в ценные бумаги, которые содержатся в этом фонде.
Когда фонд получает дивиденды по своим активам, с них удерживается налог в соответствии с законодательством той страны, в которой он зарегистрирован. Для России это 13%. Но существуют фонды, которые освобождены от уплаты налога, — им дивиденды поступают в полном объеме. Пример — БПИФ SBMX, учитывающий индекс Мосбиржи полной доходности «брутто».
Выходит, что инвестор в любом случае получает дивиденды. В первом случае выплаты физически приходят на брокерский счет, и дальше нужно самостоятельно решать, что с ними делать. А при втором сценарии дивиденды автоматически вкладываются внутри фонда, и это учитывается в цене акции ETF.
Но есть и существенное отличие: когда фонд платит дивиденды инвестору, с них по закону удерживается НДФЛ. Для резидентов РФ — 13%. Если же ETF реинвестирует полученные дивиденды, инвестору не приходится платить дополнительный налог.
Например, большинство американских ETF выплачивают дивиденды инвесторам. Например, SPDR S&P Dividend ETF (SDY) или ProShares S&P 500 Aristocrats (NOBL) — ETF на уже упомянутых дивидендных аристократов. Выплаты инвесторам начисляются обычно раз в квартал.
Как видим, в данном случае 28% от дивидендов уходит государствам, и в конечном счете инвестор реинвестирует только 72% от изначально выплаченных по активам дивидендов. В то же время упомянутый выше фонд SBMX имеет возможность вкладывать дивиденды в полном объеме и прирастать на 100% от них, то есть средства распределяются эффективнее.
Риски
Инвестиции всегда связаны с риском. При высокой ожидаемой доходности высоки риски — есть вероятность временного снижения стоимости капитала или даже потери вложенного. Выбирать ETF стоит с учетом вашей готовности рисковать.
Если вы боитесь падений стоимости инвестиционного портфеля, лучше большую часть капитала держать в ETF на облигации. И наоборот: если готовы рискнуть, то больше внимания уделите ETF на акции.
Цель инвестирования
Целью может быть создание капитала для крупных расходов или создание пассивного дохода. Для роста капитала подходят инвестиции в акции или ETF на индекс акций.
