- Во что вкладываются молодые инвесторы
- «вековой» (secular)
- Американский рынок недвижимости
- Американский фондовый рынок
- Бизнес-циклы (business cycle)
- В сша принято инвестировать
- Взаимные фонды
- Вложения иностранцев в американские активы достигли гигантских объемов
- Драгоценные металлы
- Инвестиции для обеспеченных
- Инвестиционная программа eb-5
- Инвесторы под прикрытием
- Как выгодно инвестировать личные средства. опыт сша
- Криптовалюта
- Лучшие инвестиционные активы
- Международное движение капитала в сша на примере прямых иностранных инвестиций (докризисный период)
- Необычные предложения для инвесторов
- Нюансы
- Предметы искусства, антиквариат
- Пример употребления на «секрете»
- Проблема
- Тактический (tactical)
- Факты
- Элитная недвижимость
Во что вкладываются молодые инвесторы
Для молодых и неопытных инвесторов важным критерием является возможность инвестирования небольшой суммы. Но при этом новички больше склонны рисковать, и могут вкладывать деньги в стартапы и нестабильные рынки.
«вековой» (secular)
Название, конечно, условно. Речь идет о периоде в 10–30 лет. Это, как поговаривал Баффет, инвестиции длиною в жизнь. «Оракул из Омахи» смотрит в будущее и пытается найти те индустриальные тренды, которые будут перспективными на протяжении декады и более. Затем он терпеливо ждет, когда прогноз сбудется, принеся значительные плоды.
Как показывает история США, в «вековом» периоде фондовый рынок склонен расти. С точки зрения теории финансов, котировки акций, как правило, закладывают будущие прибыли. При этом прибыли не могут сокращаться бесконечно, устойчиво убыточные предприятия банкротятся. Им на смену приходят более эффективные, отсюда и рост рынка в крайне длительной перспективе.
Инвестировать в широкий американский рынок позволят бумаги ETF на S&P 500. Индекс включает акции примерно 500 крупнейших публично торгуемых корпораций США. Кажется, что их не так много по сравнению с около 5 тыс. акций, обращающихся на американском рынке.
Американский рынок недвижимости
Инвестиции в объекты недвижимости пользуются заслуженной популярностью во всем мире. В США, как правило, инвесторами приобретаются следующие активы:
- объекты жилой недвижимости (квартира, дом);
- нежилые офисные, торговые или складские помещения;
- целые здания (торговый или бизнес-центр, складской комплекс);
- земля, покупаемая под строительство.
Для того чтобы вложения в недвижимость США принесло хорошую прибыль, очень важно купить ее в правильном месте. Лучше всего делать это в крупных городах с высоким уровнем деловой активности. Речь идет про Нью-Йорк, Лос-Анджелес, Сиэтл, Атланту, Сан-Франциско, Майами, Лас-Вегас, Остин и многих других.
Существует две основные стратегии, позволяющие зарабатывать на инвестициях в недвижимость США. Во-первых, спекулятивная перепродажа. Она укладывается в понятную схему: приобрел дешевле, продал дороже. Во-вторых, квартиры и нежилые помещения могут покупаться для последующей сдачи в аренду.
Для того чтобы вложить деньги в американскую недвижимость, совсем необязательно уезжать из России. На сегодняшний день на рынке существует большое количество компаний и агентов, который готовы представлять интересы инвесторов. Естественно, они оказывают свои услуги за заранее оговоренную плату.
Кроме того, в США можно нанять управляющего, который будет решать все текущие вопросы по сдаче вашего объекта недвижимости в аренду. Обычно они берут за свои услуги порядка 10–20% от размера арендной платы.
Минимальная стоимость хорошей квартиры в Штатах составляет 80–100 тысяч долларов. Конечно, многое в этом вопросе зависит от города, в котором планируется покупка. Например, в Лос-Анджелесе такие цены на квартиры в некоторых кварталах были 5–7 лет назад. Сейчас же их владельцы могут продать свое жилье в 2,5–3 раза дороже.
Американский фондовый рынок
Для тех, кто не знает фондовой биржей или рынком называют инвестиционную площадку, на которой происходит свободная торговля разнообразными ценными бумагами. Инвесторам на ней следует уделять особое внимание облигациям и акциям.
Инвестиции в облигации США считаются одним из самых надёжных и низко рискованных из существующих активов. Среди других плюсов данных ценных бумаг необходимо выделить регулярность дохода, который они приносят, и абсолютную ликвидность. Последнее означает, что инвестор в любой момент может продать имеющиеся у него облигации по рыночной цене.
Многие инвесторы предпочитают вкладывать день в акции американских компаний. Среди них много крупнейших корпораций, которые считаются «голубыми фишками». Акции таких компаний фактически являются не менее надежными, чем облигации. Кроме того, такие корпорации стабильно выплачивают по размещенным ими ценным бумагам ежегодные дивиденды.
Большое количество владельцев капитала отдают предпочтение американским золотодобывающим компаниям. Дело в том, что в США золото также считается эталоном финансовой стабильности. Таким образом, инвестиции в этот драгоценный металл также крайне безопасны и при этом зачастую весьма доходны.
Бизнес-циклы (business cycle)
Тут речь идет о разрезе в 1-10 лет. Полный цикл охватывает три периода: возрождение, экспансию и сокращение экономики. Речь также идет о четырех этапах: раннем, среднем, позднем и рецессии. Каждый этап может охватывает по нескольку лет, в разных стадиях наиболее актуальны те или иные сектора, циклические или защитные бумаги.
В рамках индекса S&P 500 принято выделять 11 секторов. Различные сектора ведут себя по-разному на разных стадиях бизнес-цикла, а также по-разному реагируют на повышение ставок ФРС.
В текущих условиях лучше избегать дивидендных сегментов — телекомов (в их традиционном понимании), энергетики и REITs. При этом стоит обратить внимание на сегмент здравоохранения и банковские акции. Лично я бы не сбрасывала дивидендные истории со счетов в качестве источника условно постоянного притока доходов. Нужно просто следить за качеством дивидендной политики, более внимательно относится к точкам входа в позиции.
В сша принято инвестировать
Инвестировать сбережения в фондовый рынок, стартапы и многое другое в США – это не просто желание человека. Это традиция, к которой американцы привыкают уже с пеленок:
- начиная с ранних лет детям в школах и садах в игровой форме преподносят инвестирование как науку;
- в любом колледже или университете имеется собственный инвестиционный клуб, где подростки могут не просто опробовать технологии взаимодействия с ценными бумагами, а действительно вложить деньги и получить пассивный доход.
Согласно статистике, представленной CNBC, пять лет назад на рынке США успешно функционировало более 11 тысяч фондов, общий капитал которых составил 2,66 триллиона долларов. Государство со своей стороны также поддерживает финансовые инициативы и развивает систему обслуживания инвесторов.
Взаимные фонды
Данный метод является самым простым для новичков на рынке и наименее стрессовым. Согласно статистике, каждая американская семья уже в 2000 году обладала двумя открытыми счетами в таких проектах. Простыми словами, взаимный фонд – это инвестирование в портфели ценных бумаг.
Инвестор не приобретает напрямую акции или облигации определенной организации, но получает долю для продажи и покупки активов у большого количества компаний. Такой подход подразумевает минимизацию биржевых рисков благодаря помощи профессиональных инвесторов, которые берут на себя ответственность заниматься денежными операциями клиентов.
Вложения иностранцев в американские активы достигли гигантских объемов
Вся планета вновь бурными потоками вливает деньги в Соединенные Штаты. По мнению Wall Street Journal, это подтверждает уверенность инвесторов в том, что первая экономика планеты сумеет вытащить ее из кризиса, в который бросила глобальную экономику пандемия.
Всего во взаимные и торгуемые на биржах американские фонды инвесторы из других стран вложили в январе-июне 2021 года, по данным Refinitiv Lipper, более 900 млрд долларов. Это не только рекордная сумма за последние три десятилетия. Она еще и превышает суммарные инвестиции во все остальные фонды всех остальных вместе взятых стран планеты в 2021 году.
Эти рекордные вливания во многом объясняют и рекорды, которые день за днем бьют акции американских компаний, существенно опережая главные индексы в Европе и Азии. S&P 500, к примеру, прибавил в этом году 17% в то время, как, скажем немецкий DAX вырос на 14%, Shanghai Composite – на 2,2%, а японский Nikkei Stock Average – почти не изменился.
Правда, в конце второго квартала потоки в американские фонды начали замедляться. В июне они составили ок. 51 млрд долларов, т.е. втрое меньше, чем были в мае – 168 млрд. Прошлый месяц оказался первым в текущем году после января, когда инвестиции оказались ниже 100 млрд долларов. С другой стороны, инвестиции в фонды других стран в июне по сравнению с маем увеличились на 9 миллиардов до 93 млрд долларов.
Несмотря на такую сильную веру в американскую экономику инвесторы считают, что новые варианты Covid-19, инфляция или перемены в политике ФРС могут замедлить восстановление американской экономики, но не остановить его.
Финансовая поддержка властей подстегнула резкий рост сбережений. Большинство инвесторов продолжают считать, что США остаются лучшим местом для вложения денег, если говорить об акциях, облигациях и других активах.
Аналитики Goldman Sachs полагают, что инвесторы из-за границы, энтузиазм которых базируется на неорганизованном характере восстановления глобальной экономики, до конца текущего года вложат в американские фонды еще порядка 200 млрд долларов. Для сравнения: в 2020 г. такие инвестиции составили 712 млрд долларов. По данным Минфина США, иностранные инвестиции в американские гособлигации в мае выросли до максимума с февраля 2020 года, когда началось ралли, спровоцированное пандемией.
Экономисты, опрошенные WSJ, считают, что рост экономики США в 2021 г. составит 6,9%. Это выше прогноза экономистов МВФ для наиболее развитых экономик планеты.
Такое бурное развитие экономики продлит дисбаланс, который придал привлекательности американским гособлигациям после финансового кризиса, когда американская экономика, развивавшаяся медленно, но, как говорится, верно, все равно опережала восстановление экономик других стран.
Почти 16 трлн долларов глобального долга, по данным Bloomberg Barclays, имели по состоянию на 22 июля отрицательные ставки.
Сумма снизилась по сравнению с декабрьским пиком, когда она составляла 18 трлн долларов, но все равно оказалась значительно выше 11 трлн по состоянию на конец 2022 года. По данным Citigroup, около 70% облигаций с положительными ставками в Группе десятки относятся к США.
Ослабление доллара снизило стоимость защиты иностранных держателей американского долга от колебаний курсов валют и повысило привлекательность по прибыли в сравнении с местными ценными бумагами.
Иностранные фонды облигаций увеличили свои активы в американских бумагах, по данным EPFR, по состоянию на 30 июня приблизительно на 25%. В конце прошлого года эти цифры составляли 23%, а в декабре 2022 г. – ок. 10%.
Инвесторы, тем не менее, могут проиграть на прибыли, вкладываясь исключительно в американские фонды. Прибыль по американским акциям с декабря 1969 по февраль 1989 годов в годовом исчислении составила, по данным Richard Bernstein Advisors, 8,5%, что значительно ниже 15,5%, которые можно было заработать за это же время на международных рынках. С января 1999 по октябрь 2022 годов акции компаний развивающихся стран принесли инвесторам 14,7%, а американских – всего лишь 0,3%.
И все же в последнее время выгоднее инвестировать в американские ценные бумаги и активы. Индекс MSCI глобальных акций принес инвесторам в годовом исчислении в 2009-19 годах немногим более 10%, но при исключении американских бумаг – менее 5%. В этом году MSCI World Index превысил 14%, но лишь около 8% без американских бумаг. Естественно, такая высокая прибыль влечет в Америку все новых и новых инвесторов.
Драгоценные металлы
В драгоценные металлы инвестируют не только обеспеченные и зажиточные люди, но также те, кто желает защитить свой капитал от финансовых кризисов и инфляции. Эти активы служат надежным инструментом для фиксации и сохранения прибыли. Они обладают высокой ликвидностью, пользуются широким спросом во всем мире, за счет чего драгметаллы легко продаются как внутри государства, так и за его пределами.
Согласно статистике, каждый миллиардер имеет в своем инвестиционном портфеле около 15% средств в ценных металлах. Другими словами, это надежная и проверенная «подушка безопасности» на случай инфляции. Объем драгоценных металлов на земном шаре зависит от мировых запасов, а их вливание в обращение зависит от добычи.
Инвестиции для обеспеченных
Более крупные инвесторы предпочитают вкладывать деньги в очень стабильные направления. При этом они готовы получать более низкую прибыль по сравнению с мелкими инвесторами.
Инвестиционная программа eb-5
С 1990 года в Соединенных Штатах Америки действует инвестиционная программа EB-5. С ее помощью инвестор и члены его семьи могут получить так называемую Green Card. Данный документ является удостоверением личности и удостоверяет право на работу и вид на жительство в США.
Программа EB-5 предъявляет ряд требований к своим потенциальным участникам. Основными из них являются:
- инвестор должен инвестировать в экономику США не менее миллиона американских долларов. Иногда данная сумма может быть снижена до 500 тысяч;
- благодаря произведенным инвестициям должны минимум создаваться 10 новых рабочих мест;
- должны быть предоставлены сведения о том, что вкладываемые денежные средства заработаны законным путем.
Американское гражданство является главной целью для многих людей. Существование указанной инвестиционной программы дает реальные шансы получить желаемую Green Card путем совершения инвестиций. Таким образом, инвестор может сразу убить двух зайцев: сделать привлекательные вложения и получить гражданство США.
Инвесторы под прикрытием
На конец 2022 г. в России, по данным Центробанка, было накоплено $441 млрд прямых иностранных инвестиций. Из них около $102 млрд – это не подлинно иностранные инвестиции, а средства российских инвесторов, вложенные на родине через другие страны, подсчитали эксперты МВФ в исследовании «Что является подлинным, а что нет в глобальной системе прямых иностранных инвестиций?», расширенные данные из которого публикует РБК. Практика «круговых» иностранных инвестиций распространена во всем мире, но в большинстве развитых стран эта доля намного ниже 10%, указывают авторы доклада, а иногда и вовсе незначительна. В России – 23%, в Китае – 27% прямых иностранных инвестиций в конечном счете оказываются средствами внутренних инвесторов, что в целом свойственно странам с переходной экономикой, но у России на это свои причины.
Как выгодно инвестировать личные средства. опыт сша
Каждый второй американец использует инструменты фондового рынка, чтобы приумножить свой капитал. Это не преувеличение — согласно опросу Gallop (3), в 2022 году 52% населения США имели активы в виде ценных бумаг. В России этот показатель несравнимо ниже и составляет всего 7%.
Рынок акций в США обширен, прозрачен и хорошо урегулирован. Множество обычных людей (студенты, домохозяйки, учителя) вкладывают деньги в этот инструмент. Это оздоравливает фондовый рынок: акции хорошо обращаются, их можно быстро продать. Начинающие инвесторы ставят себе долгосрочную финансовую цель и вверяют свои средства личному брокеру.
Проценты по банковским вкладам в американских банках до смешного малы, а инвестиции на бирже стабильно приносят (4) 5-15% в год — то есть, вкладывать в акции по-настоящему выгодно.
Разумеется, торговля акциями сопряжена с риском. При неправильном управлении активами или обвале рынка свои деньги можно и потерять. Платой за риск стала самая высокая средняя доходность акций — 11,5% за последние 90 лет (5). Это самый высокий результат среди всех типов инвестиций на американском рынке. Снизить риски помогают консервативные инвестиционные стратегии и услуги финансовых консультантов и личных брокеров.
«Инвестировать — это правильно!». Эта идея постоянно транслируется на широкую аудиторию жителей США. Биржевые сводки появляются на телеканалах так же часто, как и прогноз погоды. СМИ рассказывают личные истории людей, заработавших состояние на покупке и продаже ценных бумаг. После обвала рынка в 2008 году со стороны более молодой аудитории отмечается (6) некоторое недоверие к акциям, но в целом этот инвестиционный инструмент уверенно лидирует.
Криптовалюта
Инвестирование в криптовалюту – это тренд современности. Благодаря открытому коду алгоритма добывать виртуальные деньги может каждый желающий. Децентрализованный характер позволяет осуществлять транзакции и торговлю с представителями разных государств, а сама криптовалюта не подвержена инфляции.
Прежде чем начать инвестировать в крипту стоит выяснить, насколько она распространена в криптосреде, проанализировать спрос на нее, а также потенциальный рост стоимости. Сегодня наилучшими для инвестирования считаются BTC, ETH, LTC и другие ликвидные криптоактивы из ТОП-10 по капитализации.
Лучшие инвестиционные активы
Соединенные Штаты Америки – страна с самой развитой экономикой в мире. Неудивительно, что она предоставляет потенциальным инвесторам самые разнообразные возможности по инвестированию денежных средств. Наиболее привлекательными направлениями для инвестирования с США считаются:
- активы фондового рынка;
- объекты недвижимости.
Давайте подробнее познакомимся с каждым из них.
Международное движение капитала в сша на примере прямых иностранных инвестиций (докризисный период)
В статье рассматриваются прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в экономике США, организационные формы их деятельности, государственное регулирование иностранных инвестиций в США. Кроме того, отражено влияние ПИИ на экономику США.
Ключевые слова: США, международное движение капитала, прямые иностранные инвестиции, трансграничные слияния и поглощения, государственное регулирование прямых иностранных инвестиций.
S.Shukyurova. International cash flow in the USA illustrated by foreign>pre-Depression period)
The article analyses the position of foreign>
Key words: The USA, international cash flow, foreign>
Введение
В современном мире одной из важнейших тенденций развития мировой экономики становится усиление процесса интернационализации. Этот процесс во многом определяется международным движением капитала — одной из основных форм экономических отношений, в частности — экспортом прямых иностранных инвестиций. С середины 80-х гг. XX века во многих странах мы можем наблюдать быстрый рост инвестиционных потоков, которые непосредственно влияют на экономику принимающей страны. Все это говорит о чрезвычайной актуальности проблемы присутствия в стране прямых иностранных инвестиций.
Главной ареной инвестиционной деятельности зачастую являются страны с эффективной рыночной экономикой. В частности, все большую роль в привлечении прямых иностранных инвестиций играют США. Это государство накопило большой позитивный опыт по привлечению иностранных инвестиций. Поэтому целесообразным представляется исследовать его для возможного применения в российской практике. В данной статье мы рассмотрим прямые иностранные инвестиции (ПИИ), присутствующие в США, их объем, динамику, страны-экспортеры прямых иностранных инвестиций в США, их отраслевые предпочтения, а также проанализируем организационные формы деятельности ПИИ. Кроме того, необходимо также выявить, как осуществляется государственное регулирование ПИИ и каково их влияние на американскую экономику.
Современный мировой кризис, безусловно, вносит коррективы в инвестиционную деятельность большинства компаний. В связи с недостатком новейшей информации по этому вопросу, в данной статье рассматривается деятельность стран-инвесторов в докризисный период.
Объем и динамика ПИИ. Факторы их привлечения
Традиционно США являлись одним из крупнейших экспортеров прямых капиталовложений. Вместе с тем, сейчас возрастает роль США как крупнейшего объекта приложения прямых иностранных инвестиций. В середине текущего десятилетия инвестиции в экономику США составляли 22% мирового объема прямых иностранных инвестиций. Тем не менее, ситуация не всегда выглядела таким образом. В 1960 г. объем прямых иностранных инвестиций в США составлял всего около 7 млрд. долл. В связи с появлением таких центров экономической силы как ЕЭС, Япония, началась активизация прямого инвестирования, и в 80-е гг. — объем ПИИ составлял 30–45 млрд долл., в 90-е гг. XX столетия достиг 70–80 млрд. долл. в год. В 2000 г. ПИИ достигли кульминационного показателя в 314 млрд. В начале 21 века приток ПИИ несколько ослаб, но затем опять резко возрос[1].
Основными факторами привлечения ПИИ в страну являются высокий научно-технический уровень экономики, ёмкость внутреннего рынка. Не последнюю роль играют политическая и экономическая стабильность в стране. Кроме того, программа «Invest in America», созданная Министерством торговли США, повышает привлекательность американской экономики для иностранных инвесторов.
ПИИ сыграли важную роль в формировании сети международного производства, которая оказывает огромное влияние на экономику многих стран. По данным за 2006 год, на предприятиях в США, созданных с участием иностранного капитала, было занято 5,3 млн. человек. Активы дочерних предприятий зарубежных компаний в США составили 6,81 трлн. долл., чистый доход этих предприятий превысил 134 млрд. долл.[2]
Основные государства-инвесторы
В американскую экономику инвестируют примерно 110 государств. Ведущая роль принадлежит небольшой группе развитых стран. Крупнейшие иностранные инвесторы — Великобритания (19,6% всех накопленных прямых иностранных вложений в стране), Япония (11,2%), Канада (10,2%), Нидерланды (10%), Германия (9,7%), Франция (8%), Швейцария (7,4%) и Люксембург (6,4%). На долю этих стран приходится около 83% всех прямых иностранных инвестиций в США. [3]
Лидером по объему ПИИ в экономику США является Великобритания. Основные сферы приложения британского капитала — обрабатывающая промышленность, оптовая торговля, банковская сфера, научно-технические услуги. Второе место среди инвесторов в США занимает Япония, которая организовывает собственное производство на американском рынке (отрасли, выпускающие компьютеры, электротехнику, автомобили). Третье место по праву принадлежит Канаде, которая в последнее время резко активизировала свою деятельность в качестве экспортера прямых инвестиций в США. Основные сферы интересов этой страны — финансовая сфера и страхование.
Другие крупнейшие инвесторы — Нидерланды (финансовая сфера, страхование, химическая промышленность); ФРГ (финансовая сфера, страхование, обрабатывающая промышленность). В последнее время заметен рост инвестиций из развивающихся стран, отражающий усиление их экономического положения на мировой арене. Это страны Латинской Америки, а также Республика Корея и Индия.
Прямые иностранные инвестиции в США, млрд. долл.
Источники: Borga M. and Mataloni R. U. S. Investment Position for 2000. Survey of Current Business, July 2001, p. 16; Lowe J. H. Foreign
Не стоит забывать и о заметной активизации деятельности российских компаний. В основном российские инвестиции концентрируются в металлургической промышленности и нефтяном бизнесе. Так, в начале 2007 г. российская ТНК «Евраз», приобрела крупного производителя стальной продукции — американскую компанию Oregon Steel Mills.
Подводя итог, отметим, что изменения в притоке ПИИ в США в последнее время характеризуется не только объемом вложений, но также ростом численности стран-инвесторов и изменением соотношения сил на рынке США.
Отраслевая структура ПИИ в США
Основной объем ПИИ в США сосредоточен в непроизводственной сфере экономики (сфера услуг — 62,1%) и обрабатывающей промышленности (33,9%). ПИИ в добывающие отрасли составляют всего 4,2%[4]
Сфера услуг представляет наибольший интерес для иностранных инвесторов. За 1990–2007 инвестиции в эту сферу экономики возросли в 11(!) раз. Наиболее доходными сферами является финансовый и банковский бизнес. Иностранные банки активно создают в США свои филиалы и приобретают пакеты акций американских банков. В результате иностранный капитал в этой сфере экономики США вырос колоссально (с 6,2 млрд. долл. в 1980 г. до 405 млрд. долл. в 2007 — 65 раз!). Большое значение имеют ПИИ в оптовую торговлю, которые приводят к расширению сбыта в США. Наиболее активно в этой сфере действует Япония.
Что касается сферы производства, то здесь ПИИ за последние 30 лет выросли в 15 раз и в 2007 г. составили 709, 5 млрд. долл. Крупнейшие инвесторы — Швейцария, Нидерланды, Великобритания. Крупнейшими инвестициями в обрабатывающую промышленность являются вложения в химическую отрасль (Нидерланды, Великобритания, Германия), а также машиностроение (Германия, Япония, Великобритания). Вложения в добывающие отрасли представлены главным образом инвестициями в производство цветных металлов и нефтяную промышленность[5] Вместе с тем, нельзя не отметить усиление процесса дифференциации в деятельности иностранного капитала, направленного на участие в самых разнообразных отраслях экономики США — от традиционных до новейших отраслей. Этот процесс накладывает отпечаток на всю деятельность иностранного капитала в США, что проявляется в более масштабном и комплексном характере его операций, в применении им различных форм и методов.
Организационные формы деятельности иностранного капитала
Говоря в общем, основными способами инвестиционного проникновения на рынки являются: 1. Дочерние компании. 2. Межфирменные слияния и поглощения (mergers and acquisitions — M&A) 3. Стратегические альянсы (strategic alliances).
Организационные формы деятельности иностранных компаний в США весьма разнообразны. Тем не менее, традиционной формой является создание дочерних компаний. Однако методы их создания изменились. Образование новых дочерних компаний ушло на второй план. На первый план вышел метод трансграничных слияний и поглощений. Другими словами, активизировался процесс сверхконцентрации и так весьма крупных компаний.
Расходы на создание в США иностранных филиалов по формам инвестиций и типам инвесторов (млрд. долл.)
Источники: Anderson T. W. Foreign>Ku-Graf. Foreign
Так, в 2007 г. из 276,8 млрд. долл., выделенных иностранными компаниями на создание дочерних компаний в США 255 млрд. долл.(92%) пришлось на слияния и поглощения и только 21,8 млрд. долл. (8%), — на образование новых дочерних компаний. Основные показатели деятельности дочерних компаний, созданных в 2007 г. на базе слияний и поглощений, таковы: их активы составили 455,8 млрд. долл., чистая прибыль — 7,7 млрд. долл., число занятых — 487,6 тыс. чел.[6] Важные для иностранных инвесторов мотивы проведения слияний и поглощений — получение новых возможностей для сбыта, увеличение эффективности деятельности за счет эффекта объединения ресурсов, снижение издержек производства и др.
Стратегические альянсы — еще одна распространенная форма инвестиционного проникновения на рынок. Компании реализуют согласованные цели, сохраняя при этом свою независимость. Основная цель таких альянсов — диверсификация рисков и капиталовложений в новые сферы бизнеса. В США иностранные компании также нередко прибегают к созданию стратегических альянсов с американскими фирмами. Например, японская фирма Toshiba и американская корпорация General Electric образовали технологический альянс, в рамках которого производятся газовые турбины нового поколения.
Регулирование иностранных инвестиций
В силу расширения масштабов ПИИ не остаются без внимания федеральных властей и общественных организаций США. Американские власти следят за соблюдением «правил» на американском рынке. Тем не менее, многие американские эксперты, в частности представители консалтинговой службы OCO Global, считают, что национальная стратегия по привлечению иностранных инвестиций еще не сформировалась. В США отсутствует специальный федеральный закон, регулирующий иностранные инвестиции, они регулируются другими отдельными актами. Существует возможность ограничения ПИИ, но лишь в целях национальной безопасности. Важную регулирующую роль играет Комитет по иностранным инвестициям (КИИ), рассматривающий те иностранные капиталовложения, которые важны для национальных интересов США.
В настоящее время увеличивается объем иностранных инвестиций, направляемых из фондов, контролируемых правительствами разных стран. Вследствие этого все чаще звучат призывы следить, чтобы другие страны не смогли получить контроль над финансовой системой США или военными технологиями. Так Дж. Бушем был подписан «Акт 2007 г. об иностранных инвестициях и национальной безопасности», который ставит под особый контроль инвестиционные сделки, в результате которых контроль над американскими компаниями могут получить «зарубежные правительства или организации, контролируемые ими или действующие от их имени»[7].
Не последнюю роль в регулировании ПИИ в США играет Бюро экономического анализа (БЭА) Министерства торговли. Осуществляя сбор ключевых сведений о продаже иностранцам американской собственности на территории страны, БЭА проводит регулярные исследования по проблеме иностранных капиталовложений в экономику США. Бюро имеет исчерпывающую информацию об иностранных инвестициях в экономику США и регулярно информирует президента, Конгресс и общественность страны по всем аспектам этой проблемы.
Влияние ПИИ на экономику США
Иностранный капитал, оказывает все большее влияние на различные макроэкономические показатели американского хозяйства. Одним из таких показателей является соотношение между прямыми иностранными инвестициями и валовым внутренним продуктом (ВВП). Так, в 2006 г. 9,3% ВВП Соединённых Штатов было создано при участии иностранного капитала. Это означает, что ПИИ стали неотъемлемой частью американской экономики. Активы обрабатывающей промышленности США сегодня на 12% принадлежат иностранцам. В отдельных отраслях обрабатывающей промышленности фирмы, контролируемые иностранным капиталом, производят 20–25% продукции.[8] Наиболее ярким примером является укрепление позиций иностранных компаний в американской автомобильной промышленности. Так, дочерние компании японских ТНК производят порядка 9% легковых автомобилей в США.
Деятельность иностранных фирм оказывает положительное воздействие и на работу национальных компаний (способствует повышению производительности труда, улучшению качества выпускаемой продукции и внедрению новых методов управления). Например, американские производители автомобилей значительно улучшили качество своей продукции, повысили эффективность производства вследствие конкуренции с японскими компаниями. Очевидно, выгоды получили и покупатели (расширение ассортимента, снижение розничных цен).
Деятельность иностранного капитала играет также такую благотворную роль как ослабление безработицы. В начале 2007 г. на иностранных предприятиях в США работало более 5,3 млн. рабочих и служащих. Являясь источником дополнительного спроса на местную рабочую силу, иностранный капитал положительно влияет на уровень заработной платы в стране. Заработная плата в зарубежной фирме в среднем на 30% выше, чем в национальных компаниях.
Положительно воздействуя на занятость населения, приток иностранного капитала одновременно позволил США удерживать ставки ссудного процента на низком уровне до 2005 г., что, в свою очередь, позитивно сказалось на росте инвестиций.
Иностранный капитал оказывает положительное влияние и на научно-технический потенциал. Зарубежные компании выносят часть своих научно-исследовательских работ в США и увеличивают расходы на исследования (34,3 млрд. долл. в 2006 г.).[9] Большая часть НИОКР, осуществляемых иностранными компаниями в США, являются прикладными. Тем самым они вносят свой вклад в повышение эффективности экономики страны.
Заключение
Итак, опыт США позволяет нам прийти к следующим выводам. Присутствие иностранного капитала не только не противоречит экономическим интересам страны, на территории которой он действует, но и является важным фактором хозяйственного развития и научно-технического прогресса.
Иностранный капитал положительно влияет на уровень занятости в стране, уровень заработной платы и многие другие экономические показатели. Формируя международные производственные комплексы, иностранный капитал в США позволяет шире использовать преимущества международного разделения труда и международной кооперации с целью оказания воздействия на социально-экономическое развитие США и различные аспекты внешнеэкономической деятельности.
Между тем, для привлечения иностранных инвестиций в страну необходима разработка и принятие адекватных мер по их стимулированию. В частности — создание более благоприятного, стабильного, предсказуемого и прозрачного инвестиционного климата для зарубежных инвесторов.
Говоря об иностранном капитале, хочется вспомнить такого видного российского государственного деятеля, министра финансов как Сергея Юльевича Витте. Этот талантливый финансист активно проводил политику привлечения иностранного капитала в Россию, однако не был понят современниками. Его часто упрекали в том, что он «распродает национальные богатства». Тем не менее, Витте был прав. России нужен был иностранный капитал. Нужен он стране и сейчас, а значит надо активизировать политику по привлечению иностранного капитала. Однако необходимо учитывать, что привлечение иностранного капитала в страну требует создания соответствующей нормативной базы и органов регулирования, с целью оказания помощи ключевым отраслям и ограничения нежелательного вмешательства в экономику со стороны других государств. Все это необходимо учитывать и России в своей политике по привлечению прямых иностранных инвестиций.
1. Foreign> 2. U.S. Affiliates of Foreign Companies: Operations in 2006. Survey of Current Business, August 2008, p. 201.
3. The Globalization of U.S. Business Investment. Staff Papers, Federal Reserve Bank of Dallas, February 2008, p. 18.
4. Foreign> 5. Foreign> 6. Y. Loiuse Ku-Graf. Foreign> 7. РБК-daily. 30.07.2007
8. World Investment Report 2000. N.Y. and Geneva, 2000, p. 320
9. U.S. Affiliates of Foreign Companies: Operations in 2006. Survey of Current Business, August 2008, p. 203
Список использованной литературы
1. Н. Н. Ливенцев, Г. М. Костюнина «Международное движение капитала»
2. РБК-daily. 30.07.2007.
3. Журнал «Россия и Америка в XXI веке», 2022, № 2
4. The Globalization of U. S. Business Investment. Staff Papers, Federal Reserve Bank of Dallas, February 2008, p. 18.
5. Foreign>
6. U. S. Affiliates of Foreign Companies: Operations in 2006. Survey of Current Business, August 2008, p. 201.
7. Foreign>
8. Foreign>
9. Y. Loiuse Ku-Graf. Foreign>
10. U. S. Affiliates of Foreign Companies: Operations in 2006. Survey of Current Business, August 2008, p. 203.
11. World Investment Report 2000. N.Y. and Geneva, 2000, p. 320.
Необычные предложения для инвесторов
Зачастую деньги вкладывают во что-то с целью скорого обогащения. Но стратегический подход к инвестированию подразумевает различные предложения, включая даже самые необычные:
- Покупка территории на Луне, Марсе.
- Коллекционирование редких вин и винтажного алкоголя.
- Приобретение породистых лошадей, которые участвуют в соревнованиях или являются редким видом.
- Инвестирование в спортивные клубы (гольф, футбол, бокс).
Список можно продолжить. Подобными проектами интересуются как новички, готовые рисковать ради (предположительно) заоблачной прибыли, так и финансовые акулы, которые часто полагаются на собственную интуицию.
Нюансы
Пример положительного эффекта прямых иностранных инвестиций: политика Саудовской Аравии, направленная на диверсификацию её доходов от нефти и газа, привела к существенному росту ПИИ в обрабатывающие отрасли промышленности, а также в инфраструктуру и в сферу услуг.
В то же время существуют и отрицательные эффекты:
Предметы искусства, антиквариат
Перед тем как начать инвестирование в антиквариат нужно ознакомиться с «внутренней кухней» рынка. Неопытному человеку будет сложно отличить винтажную табуретку красного дерева от тумбочки китайского производства с явно выраженными потёртостями. У начинающего инвестора есть почти равнозначные шансы быть обманутым мошенниками либо приобрести высоколиквидный предмет искусства по низкой цене.
Кроме того нужно ознакомиться с законодательной базой, где детально прописаны условия торговли антиквариатом. Данный вид капиталовложений приносит высокий доход, иногда в сотни процентов, но при этом может разорить неопытного коллекционера, который не может отличить оригинал от подделки.
Пример употребления на «секрете»
«По итогам года Россия потеряла несколько позиций в списке 20 самых привлекательных для инвестиций стран Европы, опустившись с восьмого на 11-е место. Тем не менее EY отметило, что уменьшение числа проектов с прямыми иностранными инвестициями было характерно для всего мира в целом, так что РФ не одинока в этой отрицательной динамике».
(Из новости 2021 года.)
Проблема
За показателями ПИИ в России скрываются несколько негативных особенностей:
По оценкам экономиста РАН Бориса Хейфеца, до введения западных санкций в середине 2022-х и старта государственной кампании по деофшоризации от 60% до 80% прямых иностранных инвестиций в Россию приходилось на офшоры (например, Британские Виргинские Острова), куда они были до этого отправлены из России же.
По итогам 2022 года РФ вошла в пятёрку стран — крупнейших инвесторов в офшорные зоны, писали экономисты РАНХиГС. Несмотря на то что с 2022 года поступление ПИИ в российскую экономику из офшорных зон значительно сократилось, офшорный сектор по-прежнему составляет её весомую часть. Примерно половина инвестиционного обмена России приходится на офшорные зоны.
Широкое распространение офшорных схем может свидетельствовать о неудовлетворительных условиях ведения бизнеса, вынуждающих предпринимателей регистрировать свои компании в офшорных зонах ради минимизации налогов и пр. Эксперты прямо указывают на то, что офшоризация российской экономики отрицательно влияет на состояние её инвестиционного климата.
Тактический (tactical)
Речь идет о горизонте в 1-12 месяцев. Здесь стоит задумываться о покупках на привлекательных уровнях или, напротив, разгрузке портфеля на максимумах. Инвестирование с таким фокусом становится более активным. В условиях роста волатильности операции могут происходить даже чаще.
Уоррен Баффет призывал присматриваться к великим компаниям, но по разумной цене. Фокус — на фундаментальных показателях, потенциальных катализаторах и рисках. Оптимальные точки для входа в позицию поможет определить технический анализ.
Вне зависимости от инвестиционного горизонта полезно пересматривать портфель в обозначенный заранее период и в случае необходимости ребалансировывать. Речь может идти о месяце, квартале, годе. Подобный подход позволит избавиться от бумаг, достигших целевых уровней, или ставших бесперспективными.
Одновременно появятся возможности для включения новых интересных акций в портфель. В любом случае, необходимо иметь подушку безопасности в виде запаса денежных средств, чтобы покупать по низам. Не стоит сбрасывать со счетов и открытие коротких позиций.
На портале БКС Экспресс мы регулярно публикуем инвестиционные рекомендации и другие полезные материалы, как по российскому рынку, так и по американскому.
Начать инвестировать
БКС Мир инвестиций
Факты
Согласно подсчётам Ernst&Young (EY), в 2020 году зарубежные инвесторы вложили средства в 141 проект на территории России (11-е место в списке 20 наиболее привлекательных для инвестиций стран Европы).
В 2020 году, по сравнению с 2022-м (191 проект), объём ПИИ в РФ сократился в 4 раза из-за пандемии, высокой базы прошлых лет и санкционных рисков в отношении РФ (индекс геополитического риска страны в 2020 году составил 126 пунктов, что на 11% выше среднего уровня за предыдущие 10 лет).
Тройка стран-лидеров, активнее всего инвестировавших в российскую экономику в 2020 году: Германия (26 проектов), Китай и США (по 15), а также Италия (13). Более половины американских компаний, как и немецкий бизнес, инвестировали в агропродовольственный сектор.
Производство — самая привлекательная отрасль для иностранных инвестиций в России (107 проектов). Благодаря импортозамещению и продовольственному эмбарго лидер по объёму вложений зарубежных средств — агропродовольственный сектор (42).
Самые востребованные у иностранных инвесторов регионы: Москва и Московская область (41 проект), Санкт-Петербург и Ленинградская область (16) и Татарстан (10).
Элитная недвижимость
Популярностью в Америке заслуженно пользуется инвестирование в роскошные постройки. Если, например, в Лас-Вегасе в последнее время спрос на семейные дома (цена варьируется от одного до трех миллионов долларов), снизился на 14%, то спрос на постройки, цена которых превышает три миллиона долларов, возрос на 7%.
Практика свидетельствует, что элитная недвижимость даже в периоды кризисов проседает в цене не намного, по сравнению с эконом- и бизнес-классом, поэтому инвестирование в элитный сегмент рынка недвижимости является перспективным направлением.
