Ретроспектива 2020: итоги года на крипторынке

Центробанки начали запускать cbdc

Еще несколько лет назад центробанки разных стран сомневались в необходимости запуска собственных цифровых валют, или CBDC (Central Bank Digital Currency). Но в 2020 году стало понятно, что повсеместное распространение таких активов — только вопрос времени. Так финансовые регуляторы по всему миру вступили в гонку центробанков за запуск CBDC.

Спешка объясняется возрастающей популярностью криптовалют и стейблкоинов, осознанием преимуществ цифровых валют и нежеланием регуляторов отстать друг от друга в их запуске.

CBDC — национальные цифровые валюты, выпускаемые государством. Люди и организации могут расплачиваться ими друг с другом напрямую без помощи коммерческих банков. 

CBDC — настоящий тренд среди финансовых регуляторов мира. По данным Банка международных расчетов (BIS), возможность запуска CBDC рассматривают до 80% всех центробанков, а 10% из них готовы сделать это в ближайшие 3 года. Среди проявивших интерес к цифровой валюте числятсяШвеция, Канада, Япония, Таиланд, Гонконг, Франция, Бразилия, Австралия и даже США.

Большинство центробанков не идут дальше публичных обсуждений перспектив CBDC. Регуляторы опасаются, что цифровые валюты пока не проверены на практике и могут негативно сказаться на устойчивости банковской системы. Нонесколько стран пошли дальше остальных:

• В апреле Народный банк Китая (НБК) запустил тестирование мобильного приложения для цифрового юаня (DCEP), к которому присоединились несколько десятков компаний. В августе эксперимент расширили до крупных банков, компаний и нескольких регионов страны, а также Пекина и Гонконга. В октябре регулятор раздал 10 млн цифровых юаней жителям Шэньчжэня. В следующем году тестирование планируется расширить еще до 28 регионов. При этом власти публично заявляют, что DCEP должен удешевить и упростить платежи в юанях, а также укрепить положение китайской валюты на международной арене.
• В октябре Центробанк Багамских островов первым в мире запустил цифровую валюту на блокчейне — Sand Dollar. Монета доступна любому жителю страны, ею можно расплатиться за покупки или перевести другому пользователю. Все транзакции контролируются Багамским ЦБ. После выпуска каждой цифровой монеты из оборота выводится один багамский доллар. В будущем Sand Dollar можно будет применять и за пределами страны.
• В октябре Европейский Центробанк (ЕЦБ)выпустил отчет о цифровом еврои пообещал рассмотреть возможность общеевропейской цифровой валюты в середине 2021 года.
• В том же месяце в Камбодже запустили цифровую валюту на блокчейне Bakong, позволяющую проводить платежи и переводы. Формально это не CBDC — актив выпускается не регулятором, а финансовыми компаниями-партнерами, в том числе банками.
• В октябре регулятор Южной Кореи объявил, что начнет тестирование собственной CBDC в 2021 году.
• Также в октябре Банк России презентовал доклад о перспективах запуска цифрового рубля, а представители ЦБ рассказали, что его разработкой уже занимаются эксперты. Подробнее о концепциях устройства цифрового рубля, планах Центробанка и реакции банков читайте в нашем материале о перспективах крипто-отрасли в России в 2021 году. 

«банкам валюта невыгодна»

А что в России? В нашей стране инфляция всё еще довольно высока, хотя ЦБ относительно успешно опустил ее до 4–5%, немыслимых еще 10 лет назад. И всё же при таком уровне роста цен говорить об отрицательных ставках в рублях не имеет смысла, во всяком случае, пока. Совсем другое дело — валютные депозиты.

В июле стало известно, что банк «Авангард», входящий в первую сотню, решил в принципе отказаться от вкладов в евро. Прием соответствующих депозитов с 8 июля был закрыт, а с 1 августа 2021 года банк ввел комиссии за размещение средств в евро на текущих и карточных счетах.

В кредитной организации объяснили такое решение тем, что Банк России увеличивает требования к резервированию валютных вкладов, а также расширяет страхование депозитов на предприятия малого и среднего бизнеса. В связи с этим заниматься невыгодными операциями в евро для банка нет смысла — рынок слишком мал, так как валютные заемщики предпочитают доллары. Заработать на эффекте масштаба здесь не представляется возможным.

«Авангард», скорее всего, будет далеко не последним банком, который будет требовать со своих вкладчиков деньги за хранение валюты. По словам эксперта Международного финансового центра Владимира Рожановского, эти действия — не исключение, а начало нового тренда.

— В первую очередь мы должны понять, что банкам невыгодно привлекать у населения валюту — что доллары, что евро, — пояснил он. — С каждым годом, с каждым месяцем у российских банков сужается перечень объектов инвестиций инвалюты внутри страны.

Заместитель председателя правления Локо Банка Андрей Люшин рассказал «Известиям», что некоторые банки приступили к снижению ставок уже весной текущего года, что аргументировано двумя факторами.

— Во-первых, это фактор изменения тренда — в конце прошлого года, после очередного появления новостей о санкциях против России, население начало массово выводить валюту со счетов, — объяснил он. — И чтобы избежать дефицита ликвидности, банки начали задирать ставки по вкладам. Cейчас этот тренд развернулся.

По словам Люшина, второй фактор состоит в ожидании ослабления рубля. Последнее может сыграть злую шутку с валютными вкладами, резко увеличив их стоимость в рублевом выражении.

Рожановский считает, что дело тут не только в санкциях, но и в том, что в российской экономике между контрагентами не практикуются расчеты в валютах, отличных от российского рубля.

— Соответственно, стоимость обслуживания валютных вкладов со временем будет превышать начисляемые по ним проценты. Ничего сверхъестественного и удивительного в этом нет. До поры до времени банки использовали ваши евро для узкого перечня доходных операций — таких как, к примеру, покрытие обязательств российских корпоративных эмитентов, включая предоставление и прохождение внешнеторговых аккредитивов.

В итоге можно констатировать, что при нынешних тенденциях пассивные инвестиции, связанные с вложениями валюты в банки, перестанут быть сколько-нибудь доходными. В Европе из-за крайне низкой инфляции и политики центральных банков, включая ЕЦБ. До тех пор, пока не удастся вернуться к быстрым темпам роста экономики, подобная ситуация будет сохраняться.

В России всё это усугубляется давлением ЦБ, стремящимся дедолларизировать экономику, и санкциями, снижающими у местных банков интерес к валюте. По мере продолжения такой политики вероятность установления отрицательных процентов по валютным вкладам будет расти.

В ситуации хронически отрицательных процентов вкладчики, вероятно, будут отвечать вложениями в специфические инструменты вроде золота, которое недавно пробило отметку в $1500 за унцию. Раньше благородный металл считали активом, который защищает от инфляции, сейчас он может стать средством успешно пережить дефляцию.

800% дохода за 3,5 месяца. 9 cамых прибыльных криптовалют в кризис :: рбк.крипто

Coingecko: в 2020 году криптовалюты из топ-30 выросли в среднем на 308% | forklog

Defi — главный тренд 2020 года

В первую очередь уходящий год запомнится крипто-энтузиастам DeFi-бумом. Сектор развивается уже 3 года, но весной-летом он словно взорвался. Так, за год объем заблокированных в DeFi-протоколах средств увеличился с $675 млн до $14.23 млрд, достигая на максимуме почти $16.5 млрд.

DeFi— это децентрализованные финансовые инструменты и сервисы на блокчейне, предоставляющие любому пользователю доступ к финансовым услугам, таким как кредиты и депозиты под проценты — и все это без посредников в виде банков. 

Популярность DeFi-проектов обусловлена не только их удобством, но и тем, что они предлагают пользователям доходность в несколько десятков, а иногда и сотен процентов годовых. Прибыль обеспечивают заемщики — в качестве залога они блокируют свои цифровые активы до выплаты долга.

Одной из причин DeFi-бума стал Yield Farming — «доходное фермерство» или «фарминг дохода». В нем пользователи могут зарабатывать до 100% годовых, предоставляя свои монеты кредитным DeFi-платформам: Aave, Balancer, Compound, Synthetix, Uniswap и другим.

Юзеры получают внутренние токены за любое действие — например, за совершение перевода или даже за оформление кредита — что обеспечивает доходностью даже тех, кто занимает активы. Пока есть приток новых пользователей, у таких проектов нет проблем с ликвидностью — то есть с тем, где достать средства.

К сентябрю цены большинства DeFi-токенов упали в несколько раз. Но из-за резкого роста цены биткоина и запуска Ethereum 2.0 оптимизм вокруг DeFi-проектов стал укрепляться, и стоимость токенов данного сектора крипто-отрасли вновь стала увеличиваться.

В итоге в этом году большинство токенов DeFi-протоколов все равно показали впечатляющий рост. Несколько примеров: 

• KNC от Kyber Network — 386%
• LINK от Chainlink — 620%
• SNX от Synthetix — 400%

Некоторые токены дорожали в десятки раз за несколько дней, а потом так же стремительно падали. Например, YFI от проекта yearn.finance вырос с $716 на старте продаж до $42 000 через 2 месяца, а сейчас стоит около $21 909. Другой пример — токен SUSHI от SushiSwap, который вырос в 5 раз за 2 дня, а потом обрушился в 10 раз после того, как его создатель сначала сбежал с $14 млн, а потом вернул их обратно в проект.

Однако главная проблема DeFi-сектора — безопасность. Протоколы могут потерять большие суммы из-за скрытых уязвимостей. Вот несколько примеров: 

Это показывает, что сектор нуждается в строгих стандартах безопасности, так как без них он не будет готов к массовому использованию. В 2020 году этот рынок развивался практически наугад и в такой спешке, что ни у разработчиков, ни у пользователей не хватало времени на тщательную доработку протоколов и смарт-контрактов DeFi-проектов.

Вкладываем по-крупному

Ситуация для крупных вкладчиков уже сложнее – АСВ гарантирует возврат только 1,4 миллионов рублей, но по самым выгодным предложениям банки устанавливают куда большие минимальные суммы вкладов. Чтобы не прогадать и не лишиться своих сбережений, нужно более ответственно подойти к выбору банка.

Один из вариантов – обратиться к рейтингам. Например, российская версия журнала Forbes каждый год составляет рейтинг самых надежных банков России. Там учитываются самые разные индикаторы – наличие рейтингов от авторитетных агентств, размер активов, другие показатели.

Ожидаемо первое место в рейтинге занял Сбер – у него и активы крупные, и международные рейтинги неплохие (что и говорить о российских рейтингах). Что интересно, Forbes по-прежнему считает крупнейший частный банк – Альфа-Банк – недостаточно надежным, отдав ему 4 звезды из 5 и только 27 строчку рейтинга.

Среди лидеров оказались как привычные Сбер, Райффайзенбанк и Росбанк, так и достаточно экзотичные ИНГ-Банк, HSBC-Банк, или Bank of China. Крупные государственные банки вроде ВТБ или Газпромбанка получили по 5 звезд, но расположились ниже 10-й строчки.

Учитывая все это, можно составить десятку самых надежных банков России по состоянию на 2021 год. Выглядеть она будет так:

Соответственно, чем крупнее банк, тем меньше он предлагает своим вкладчикам. Крупные ставки тоже не говорят о многом – например, в Россельхозбанке ставка в 6% годовых доступна при оформлении вклада на 1095 дней. И учитывая все риски, отдавать деньги в управление банку на 3 года может быть не лучшим решением.

Расчет сложных процентов

Вот некоторые банковские опции по депозитам.

Вклады с капитализацией. Как мы уже рассмотрели, вклады с начислением процентов поэтапно внутри срока называются вкладами с капитализацией. Периодичность капитализации может быть разная, обычно — раз в месяц, но бывает ежедневная или раз в квартал.

Если банк капитализирует проценты по вкладу — начисляет и добавляет их к сумме депозита, при равных номинальных ставках такой вариант будет выгоднее, чем при начислении процентов в конце срока.

Рассмотрим варианты начисления процентов — от ежедневного до одного раза в квартал. Во всех случаях будем считать, что вы открыли депозит на 100 000 Р под 4,8% годовых на 1 год.

Ежедневная капитализация. Каждый день банк начисляет проценты и добавляет их к сумме вклада.

Упрощенный расчет будет выглядеть так.

С каждым днем сумма, на которую начисляются проценты, будет расти. Соответственно, и процентов каждый месяц будет начисляться больше.

Через год у вас на счете будет 104 916,73 Р. Эффективная ставка составит 4,92% годовых.

Ежемесячная капитализация. Каждый месяц банк будет начислять проценты и добавлять их к сумме вклада.

Упрощенный расчет будет выглядеть так.

Через год у вас на счете будет 104 907,02 Р. Эффективная ставка составит 4,91%.

Ежеквартальная капитализация. Проценты начисляются раз в три месяца. Упрощенный расчет будет выглядеть так.

Через год у вас на счете будет 104 887,09 Р. Эффективная ставка составит 4,89%.

Вклады с пополнением. Если по условиям договора вклад можно пополнять — вносить дополнительные средства, — с момента внесения процент начисляется на общую сумму.

Пример: вы открыли счет на 100 000 Р под 4,8% годовых на 1 год с возможностью пополнения, а через полгода внесли еще 50 000 Р. При годовой ставке 4,8% за полгода банк начислит 2,4% от суммы депозита. Рассчитаем процентные начисления за каждые полгода отдельно.

Без учета капитализации сумма процентных начислений составит 6 000 Р. Вкладчик в этом случае получает фиксированный процент от вложенных денег, поэтому эффективная ставка здесь не меняется — 4,8% годовых.

Если вклад с капитализацией, для вычисления эффективной процентной ставки можно отдельно рассчитать периоды до и после пополнения — как будто это два разных депозита. Эффективная ставка у вкладов будет другой из-за изменения длительности.

где:

• СО — это средний остаток по счету в течение всего срока, как если бы вы клали деньги на беспроцентный депозит;
• Д — общая длительность вклада в годах.

Это и есть смысл эффективной ставки: она показывает, под какой процент нужно вложить средний остаток по счету, чтобы получить те же проценты за тот же срок.

Вклады с частичным снятием. Иногда по условиям договора банк разрешает снимать со счета часть средств, которые лежат на депозите. При этом проценты с момента открытия депозита до момента снятия не теряются.

Пример: вы открыли депозит на 100 000 Р под 4,8% годовых на 1 год с возможностью частичного снятия, а через полгода сняли 50 000 Р. При годовой ставке 4,8% за полгода банк начислит 2,4% от суммы вклада. Рассчитаем проценты за каждые полгода отдельно.

Без капитализации сумма процентов составит 3600 Р. Эффективная процентная ставка без ежемесячной капитализации — те же 4,8%.

Расчет эффективной ставки с капитализацией можно произвести аналогично вкладу с пополнением.

Рейтинг криптовалют в 2020 году: лучшие и худшие криптовалюты

За весь уходящий год, рынок цифровых активов значительно вырос в капитализации. При этом, ситуация в мире не самая положительная и обусловлена негативными процессами на рынках мировой экономики, а также последствиями Covid-19. Стоимость биткоина (BTC) колеблется на уровне, невиданном с 2021 года. В свою очередь крупнейший криптовалютный актив с точки зрения рыночной капитализации с 5 января 2020 года вырос на колоссальные 159%. Фактически, за 12 месяцев, многие криптоактивы получили огромный рост. Нижеизложенный материал – это взгляд на успешные криптовалюты и те, для кого 2020 год стал проигрышем.

Несмотря на буквальное сумасшествие этого года, для рынка криптовалют – это год процветания. Ситуация с коронавирусом и реакция мировых экономик на него, повлекла за собой практически полную остановку многих секторов экономики, локдауны и ограничения. Как следствие, мировой финансовой системе был нанесен серьезный ущерб.

Более того, значительно в цене потеряли акции, облигации, обыкновенные акции и множество традиционных товаров. 12 марта 2020 года наступил момент, когда активы «нащупали дно», в том числе и для рынка цифровых активов.

Тем не менее, рынок криптовалют продолжает развиваться и большинство цифровых активов превзошло почти все традиционные инвестиции по доходности и стойкости в плане сохранения стоимости. Согласно данным coinmarketcap, 5 января BTC торговался по цене $7411 за монету, и с тех пор вырос на 159%.

Фактически, если 12 марта взять за «дно» криптоактивов 2020 года, также известное как «Черный четверг» (монета торговалась по цене $3600), с этой даты биткоин вырос на колоссальные 433%, и торговался по цене $19200 за монету.

Несмотря на то, что биткоин является лучшим блокчейном с точки зрения рыночной оценки, актив нельзя назвать самым эффективным, в перспективе за последний год. Многие цифровые активы из первой десятки показали себя намного лучше, чем BTC, хотя они еще не превзошли рекордные показатели своей стоимости.

Например, графики от 5 января показывают, что за одну монету эфириума (ETH) трейдеры готовы были платить $136. Сегодня, когда стоимость ETH колеблется в районе $550 за единицу, можно говорить о том, что она выросла на 332%.

Лучшими показателями по сравнению с биткоином, также может похвастаться и Ripple (XRP). В начале года актив торговался по $0,19 за токен. Сегодня же цена увеличилась до $0,55 за токен, что дало XRP прирост на 219%. 5 января Chainlink (LINK) удерживал 20-е место по величине рыночной капитализации и обменивался по $1,81 за токен. В свою очередь, стоимость LINK выросла на 629% при цене $13,20 за единицу, а Chainlink занял седьмое место в этом рейтинге.

Судя по графикам этой недели, криптовалюта Cardano (ADA) занимает восьмое место, тогда как ранее актив находился на 13 месте, в течении первых семи дней 2020 года. 5 января ADA торговалась по цене $0,03 за монету и с тех пор подорожала на 400%. Сегодня ее стоимость составляет $0,15 за монету. Среди десяти лидирующих рыночных капиталовложений, в 2020 году лучшие результаты показали такие цифровые активы как BTC, ETH, LINK, XRP и ADA.

Читайте также:  Валютные вклады Газпромбанка в Москве - условия валютных депозитов в долларах, евро, процентные ставки вкладов в валюте Газпромбанк в Москве на сегодня

Конечно, в 2020 году продемонстрировал сверхбольшой прирост ряд менее известных токенов. В свою очередь их прирост стоимости опередил некоторых из первой десятки. Например, согласно данным, за последние 12 месяцев по отношению к доллару США, цена gamestars (GST) подскочила более чем на 68 999%. Также сюда относятся такие токены как zap (ZAP 6,374%), auctus (AUC 5,489%), aave (AAVE 5121%) и starchain (STC 3,674%).

Конечно, не обошлось и без аутсайдеров рынка, которые потеряли более 90% своей цены, а некоторые и вовсе более 99%. Здесь идет речь про такие цифровые активы как aleph.im (ALEPH 99,96%), kimchi.finance (KIMCHI 99,51%), протокол orion (ORN 98,98%) и covesting (COV 97,96%).

Нельзя не сказать и про то, что за последние 12 месяцев, топовые активы, такие как биткоин, получили значительный прирост капитализации, по сравнению с первой неделей января 2020 года. 5 января общая капитализация биткоина составляла $134 миллиарда, а в обращении было всего 18,1 млн. BTC.

На сегодняшний день, рыночная капитализация биткоина увеличилась на 164%, а количество монет в обращении с тех пор увеличилось на 18 564 743 BTC. Рыночная капитализация Ethereum (ETH) на 5 января составляла $14 миллиардов. В то время в обращении находилось 109 157 039 ETH. Рыночная капитализация ETH за этот период увеличилась на 378%, а количество монет в обращении увеличилось на 4,19% – до 113 735 027 ETH.

Как вы думаете, продолжится ли рост цифровых активов в этом году? В какой криптоактив ваши инвестиции стали самыми удачными? Поделитесь своим мнением в комментариях ниже.

Таблица предложений банков по вкладам и депозитам

Чтобы вы не запутались, изучая самые популярные депозиты, мы собрали их в таблицу. Здесь вы сможете найти самые выгодные предложения по вкладам в рублях в 2020 году.

Уход в минус

Эксперименты с отрицательными процентными ставками в Европе происходили еще в начале нашего десятилетия. Впервые ставку в минус 0,2% установил Национальный банк Дании в 2021 году для размещаемых коммерческими банками депозитов. Целью подобной меры изначально была защита привязки датской кроны к евро — регулятор всеми средствами хотел предотвратить ее усиление. Вскоре тем же путем направились центральные банки Швеции, Швейцарии, Дании и, наконец, еврозоны.

Логика отрицательных ставок выглядит неочевидной для неискушенного в финансах человека: зачем класть деньги на депозит, чтобы потом получить меньше? Однако замысел для центральных банков кристально прозрачен. Отрицательный процент означает, что коммерческие и инвестиционные банки не будут размещать деньги мертвым грузом в ЦБ, а постараются искать другие, более рискованные варианты для размещения.

Таким образом поощряется активная циркуляция денег в экономике и в конечном итоге рост ВВП. Второй основной мотив — ослабление собственной валюты, которая склонна к укреплению, чем вредит местным производителям. С этой целью, к примеру, президент США Дональд Трамп требует от ФРС снижения ставки.

Но какова бы ни была мотивация регуляторов, результат оказывается весьма неоднозначным. Запустить машину экономического роста в середине–конце 2021-х годов, по большому счету, не получилось — почти нигде ВВП не растет быстрее, чем на 2% в год, а чаще — медленнее.

Так поступают, к примеру, некоторые швейцарские кредитные организации. Bloomberg сообщает, что раньше банкиры этой горной страны были готовы просто терпеть сокращение прибылей. Теперь ситуация меняется. Банк UBS, крупнейший в Швейцарии, объявил о введении платы за размещение депозитов — 0,6% годовых на каждый вклад свыше €500 тыс.

Другой швейцарский банковский гигант, Credit Suisse, с сентября вводит отрицательную ставку в 0,4% для депозитов более €1 млн. Наконец, Julius Baer собирается ввести отрицательные ставки для отдельных вкладов, каждый случай будет рассматриваться индивидуально.

Отрицательные ставки в Европе уже не ограничиваются вкладами, но переходят и на кредиты. Датский Jyske Bank предложил своим клиентам ипотеку с -0,5% годовых, по сути, он будет приплачивать заемщикам за пользование собственными деньгами. Ставка по депозитам в банке в основном нулевая, а Национальный банк также рефинансирует кредитные организации с отрицательным процентом. Таким образом и появляется возможность ввести минус для отдельных случаев ипотечного кредитования.

Всё это порождает любопытный парадокс. Смысл ссудного процента и банковской системы состоит в том, чтобы аккумулировать деньги вкладчиков и перераспределять их по экономике через заемщиков, зарабатывая при этом на разнице между процентной ставкой. Позже в игре появились центральные банки, так что коммерческим кредитным организациям было уже не нужно полностью обеспечивать свой кредитный портфель депозитами.

Таким образом стала возможна (и часто широко распространена) ситуация, при которой реальная ставка по вкладам была ниже уровня инфляции — ведь ЦБ совершенно не стеснялись использовать реальную отрицательную ставку рефинансирования (в том числе и Банк России в некоторые периоды).