- Бегство капитала и внешний долг
- Великобритания
- Власти аргентины сформировали бюджет-2021 с прицелом на резкий рост экономики
- Германия
- Государства, не вошедшие в топ-10
- Издержки последней надежды
- Индия
- Италия
- Канада
- Китай
- Корпоративные риски
- Новая парадигма либерализации капитала
- Параллельные рынки
- Политические риски и «умный» контроль
- Привычка к контролю
- Проблемные резервы
- Таблица: рейтинг экономик мира в 2021-2022 по данным оон
- Торговля между россией и аргентиной в 2021 г.
- Франция
- Япония
- Ячейки и матрасы
- Вывод
Бегство капитала и внешний долг
Бегство капитала стало проблемой аргентинской экономики еще с 1970-х гг.,
объясняют Магдалена Руа и Николас Cеолла из Университета Буэнос-Айреса, – это «оборотная сторона роста внешнего долга», продиктованного хронически дефицитным бюджетом из-за слабой фискальной политики.
В 1976–2001 гг. внешний долг был в первую очередь не источником финансирования дефицита, а инструментом, позволявшим заработать на положительном дифференциале ставок внутри страны и за ее пределами. Ключевым моментом также стала финансовая реформа 1977 г., которая позволила иностранным банкам свободно открывать отделения в стране и дерегулировала условия, на которых частные институты могли принимать депозиты:
между 1975 и 1983 гг. в среднем годовой отток капитала составлял порядка $7,9 млрд, что балансировалось ростом долга в среднем на $9,5 млрд в год. Процесс был приостановлен на фоне мексиканского кризиса 1982 г., который сократил приток капитала в страны Латинской Америки, но затем бегство капитала вновь набрало силу и за 1987–1989 гг. составило порядка $9 млрд – результатом стала гиперинфляция.
Следующая стадия началась в 1991 г., когда песо привязали к доллару. Если в начале десятилетия бегство капитала удалось замедлить, а долг – сократить с помощью программы приватизации, то затем динамика развернулась: многие владельцы бизнеса продавали его, а доходы от продажи выводили из страны. Результат:
С июля по октябрь 2022 г. на фоне переизбрания Кристины Фернандес де Киршнер частный сектор (без учета финансовых организаций) в совокупности закупил валюты на $11,4 млрд – это эквивалент 25% резервов центробанка. За этим последовало ужесточение контроля за движением капитала.
Как только в 2022 г. населению разрешили, с некоторыми ограничениями, покупать валюту для сбережений, объем конвертаций песо в доллары составил $3,3 млрд, а за 11 месяцев 2022 г. – почти $6,5 млрд. Эти покупки в основном совершали розничные инвесторы, которые пытались сохранить покупательную способность своих сбережений.
Основным результатом отмены контроля за движением капитала в 2022 г. вновь стало бегство капитала: покупки валюты частным сектором более чем удвоились, при этом в основном такая динамика объяснялась действиями крупных игроков, которые до этого были лишены доступа к официальному рынку.
Отток капитала вновь финансировался за счет внешнего долга. В 2022 г. правительство привлекло $25 млрд внешнего долга, провинции и частный сектор – $12,6 млрд. В совокупности в 2022 г. показатель бегства капитала составил около $19 млрд, внешний долг – почти $40 млрд, оценивают Руа и Сеолла.
Взаимосвязь между бегством капитала и ростом внешнего долга создает риски для экономики: в периоды, когда происходит приток средств, экономика растет и снижается восприятие странового риска, но как только ситуация внутри страны или в глобальной экономике ухудшается, возникает риск финансового, валютного и долгового кризиса.
Аналитики Fitch объясняют, что «безопасно» – не спровоцировав дестабилизирующего оттока капитала и его влияния на обменный курс и инфляцию – отменить контроль движения капитала возможно только при более высоком доверии к валюте и более высоких резервах, чего аргентинским властям добиться не удается.
Рейтинговое агентство прогнозировало, что контроль за движением капитала в стране в обозримом будущем сохранится: его важность для макроэкономической стабильности перебивает опасения относительно отрицательных микроэкономических эффектов, отмечает Fitch.
Великобритания
Экономика Западной Европы в лице стран участниц представляет размытую картину, но неоспоримым лидером является Великобритания, которая вошла в общий рейтинг по всем странам планеты. Страна бедна на природные ресурсы, поэтому ее экономическая политика базируется на сфере услуг, промышленности и туризма.
Касаемо промышленности, лидерами являются следующие сферы: авиация и фармацевтика, а также автомобилестроение и текстильная индустрия. Великобритания привлекает инвестиционные вливания бизнес-представителей других стран своей либеральной банковской политикой, которая позволяет реализовывать «отмывание» денежных средств.
Но в 2022 году страна выходит из состава Евросоюза, и специалисты затрудняются предположить: какой урон экономике государства это принесет и как изменится ее положение в мире.
Какие
можно узнать на нашем сайте.
Власти аргентины сформировали бюджет-2021 с прицелом на резкий рост экономики
БУЭНОС-АЙРЕС, 16 сен — ПРАЙМ. Министерство экономики Аргентины направило в парламент проект бюджета на 2021 год с предполагаемым ростом ВВП на 5,5% после падения на 12% в текущем году, сообщило министерство.
“Сегодня министерство экономики направило в палату депутатов проект бюджета на 2021 год, который предполагает дефицит в размере 4,5% ВВП, устойчивое восстановление государственных доходов и рост на 5,5%. Кроме того, прогнозируется, что уровень инфляции составит порядка 29%, а доллар на 31 декабря 2021 года составит около 102,4 песо”, — говорится в заявлении.
По оценкам аналитиков, опрошенных Центральным банком страны, ВВП Аргентины в 2020 году упадет на 12%, что гораздо хуже прогнозов Международного валютного фонда.
Проект бюджета на 2021 год основан на двух фундаментальных принципах — макроэкономическая стабилизация и финансовая устойчивость. “Бюджет — это направление, в котором мы собираемся двигаться, чтобы стабилизировать экономику. По этой причине представленный нами проект реалистичен и определяет путь к экономическому восстановлению в разумных рамках”, — приводятся в сообщении слова министра экономики Мартина Гусмана.
В бюджете делается акцент на инвестициях в инфраструктуру, на которую планируется потратить 2,2% ВВП, на инновациях (0,5% ВВП), здравоохранении (0,5% ВВП), социальной политике (0,7% ВВП).
Экономика Аргентины переживает кризис, ситуация усугубляется карантином и ограничениями на экономическую деятельность, введенными из-за коронавируса. Инфляция в июле в годовом выражении составила 42,4%, а за семь месяцев набрала 15,8%.
Германия
Экономика Германии сильнейшая в Европе, она базируется на сфере услуг, промышленности и машиностроении, которое, в свою очередь, составляет лишь пятую часть от прироста ВВП страны.
Восстановившись после двух мировых войн, страна не только выстроила стабильную и правильную экономическую политику, но и является одной из лидеров, входя в рейтинг государств с самым высоким уровнем жизни.
Несмотря на кризис, который испытывает Европа в последние годы, Германия по-прежнему стабильно стоит на ногах и обеспечивает себе ежегодный прирост ВВП, который на данный момент составил 3,996 триллиона долларов.
Государства, не вошедшие в топ-10
В целом экономика стран мира в 2021 году согласно рейтингу не сильно изменилась, но из списка выпала Россия.
В России объем ВВП составил 1,657 миллиарда долларов, и эта цифра оказалась выше, чем у Южной Кореи и Испании, так что Россия теперь занимает 11-е место. Связано это с событиями последних 5 лет, когда к государству присоединился Крым и на востоке Украины начались боевые действия, в результате которых в отношении России в Европе и ряде других государств применили санкции, ухудшив экономическое положение страны.
Экономика государств Восточной Европы находится на низком уровне по сравнению со многими странами Евросоюза. Обусловлено это тем, что большинство стран входили в состав СССР, который оказывал на их экономику значительное влияние, что привело к закрытости стран, и после распада союза им пришлось выстраивать взаимоотношение с другими странами практически с нуля.
Экономика Европы на 2022 год в целом испытывает стабильный прирост ВВП в общих показателях. Западная Европа в основном сохраняет лидирующее положение по сравнению с Восточной.
Среди худших экономик мира стран третьего мира можно выделить такую страну, как Венесуэла. Государство обладает самыми большими запасами нефти в мире, но при этом благодаря крайне неэффективной политике действующего руководства, страна практически на грани банкротства, 95% населения живет за чертой бедности, а национальная валюта Венесуэлы на рынке стоит меньше, чем золото в известной онлайн-игре World of Warcraft.
Издержки последней надежды
В 1990-х гг. приток капитала в развивающиеся страны значительно вырос, в особенности на фоне либерализации счетов движения капитала этих стран,
объясняли в 2000 г. американские экономисты Хали Эдисон и Кармен Рейнхарт. Такой рост ставил вопрос о том, как этими потоками управлять, – тогда, если речь шла о контроле за движением капитала, подразумевалась либерализация ограничений на отток или налогообложение отдельных видов притока капитала.
Но в конце десятилетия ряд стран столкнулись с финансовыми кризисами – и контроль за движением капитала превратился прежде всего в контроль оттока капитала и «меру последней надежды» – способ замедлить расходование международных резервов, дав регуляторам возможность проводить корректирующую политику.
Экономисты МВФ на примере контроля за движением капитала, предполагающего дополнительные издержки для трансграничных сделок с активами (в частности, налогообложения некоторых транзакций и доходности иностранных инвестиций), пришли к
выводу, что такие меры снижают волатильность валютного курса при возникновении монетарных шоков – но вызывают два дополнительных эффекта.
Во-первых, в первый момент введение новых правил провоцирует волатильность курса (хотя именно с этим власти пытаются бороться), а во-вторых, увеличивает премию за риск для внутренних активов, из-за чего растет внутренняя ставка процента и снижается стимул инвестировать в запасы капитала внутри страны – что негативно влияет на экономический рост.
Кристин Форбс из MIT
отмечала, что контроль за движением капитала приводит к снижению предложения капитала, увеличивает стоимость финансирования и финансовые ограничения. Агенты в экономике стремятся минимизировать издержки этих мер или избежать их, ищут арбитражные возможности, что приводит к откладыванию инвестиционных планов и ведет к стагнации.
Индия
Крупнейшие неравенства уровня жизни в социальных слоях страны не помешали занять ее экономике 7-е место, войдя в десятку, где представлены национальные экономики самых богатых стран по запасу ВВП. Экономика базируется на сельском хозяйстве, которое составляет 2/3 по занятости населения, а также сфера услуг и промышленность вносят свой вклад по приросту ВВП.
Страна признана одной из самых быстроразвивающихся, несмотря на то, что большая часть ее жителей находится за чертой бедности, а сама страна по населенности занимает второе место в мире. На данный момент ВВП Индии составляет 2,048 триллиона долларов и ежегодно получает стабильный прирост.
Узнать подробнее об Индии можно на нашем сайте.
Италия
Италия имеет самый большой процент архитектурных памятников на своей территории, ее ежегодно посещают толпы туристов, и страна является иконой стиля и вкуса, став законодательницей мод. Но в государстве наблюдается экономическое неравенство, т. к. север индустриально более развит, а юг базируется на аграрных достижениях, которые в стране невелики.
Производительность труда низкая, конкурентоспособность основных производимых сельскохозяйственных продуктов очень слабая. В стране не так много территорий, пригодных для выращивания культур, поэтому она является крупным импортером пищевых продуктов. На данный момент объем ВВП составляет 2,073 триллиона долларов.
Канада
Экономика Канады в послевоенные годы перестала быть сельскохозяйственной и сделала акцент на технологии, превратившись в индустриальное государство. Имея большие запасы природных ресурсов, страна активно их использует и является экспортером для США, поставляя электроэнергию, газ, уран и нефть.
Так как большая площадь страны северная и покрыта лесами, то и население распределено неравномерно. Самые малонаселенные районы находятся именно в Канаде, здесь на 1 кв. км площади приходится 3,5 человека.
Тем не менее, самые лучшие условия проживания предоставляются именно в этой стране, критериями выбора послужили:
- образование;
- уровень инфляции;
- продолжительность жизни;
- степень преступности.
Между тем иммигрантам здесь освоиться не так просто, как кажется и есть некие требования и правила, прописанные именно не для коренного населения.
Китай
Самая быстроразвивающаяся экономика, способная вскоре потеснить Америку и сдвинуть ее с занимаемого лидирующего места в ТОП крупнейших экономик мира. В Китае активно разрастается промышленность, сельское хозяйство и технологии. Рынок автомобилестроения крупнее американского и японского вместе взятых.
Китайская одежда и техника поступает на рынки большинства стран, очень развит экспорт во всех направлениях. Китай обеспечивает пищевыми продуктами 1/5 населения планеты, при этом используя лишь 9% земель, предназначенных для сельского хозяйства.
Ежегодно рост ВВП составляет 10%, что дает повод для беспокойства Америке.
представлена в ТОП экономик мира в лице Китая, как самой сильной и развитой державы, остальная Азия имеет более слабые показатели.
Узнать подробнее о Китае можно на нашем сайте.
Корпоративные риски
До 2022 г. у большинства аргентинских корпораций была ликвидность за рубежом – с тех пор они либо потратили эти средства, либо перевели их на внутренний рынок. В результате контроль за движением капитала с 2022 г. произвел двойной эффект на корпорации: снизил финансовую гибкость и увеличил риски рефинансирования, так как большая часть долга была деноминирована в иностранной валюте.
Ограничение в 2020 г. доступа к внутреннему рынку обмена валюты, в соответствии с которым компании с активами за рубежом обязали использовать эти активы для обслуживания международных обязательств прежде, чем выходить на валютный рынок, для многих эмитентов создало риски ликвидности.
Фирмы вынужденно тратили валюту на зарубежных счетах на оплату долларового долга и фондирование капитала, из-за чего росла доля их ликвидности, приходившаяся на песо: по оценке Fitch, в 2022 г. порядка 70% депозитов компаний были в долларах, в 2020 г. – уже только 40%. Общий баланс наличности у корпораций за тот же период снизился на 16%.
При этом экспортеры должны были продавать свою валютную выручку на официальном рынке в течение пяти дней – это означало, что со временем они столкнулись бы с необходимостью покупать доллар на локальном рынке – по курсу, который из-за ожиданий обесценения валюты и высокой инфляции характеризуется высокой неопределенностью.
В свою очередь,
ограничение на объем выплат по валютному долгу создало риски для возможностей рефинансирования. Fitch приводит пример нефтегазовой компании YPF, которой удалось получить одобрение почти 60% кредиторов на обмен долга, подлежавшего погашению в 2021 г., на долг с погашением в 2026 г., – те, кто отказался, с одобрения центробанка получили выплаты.
Новая парадигма либерализации капитала
МВФ, который ранее призывал развивающиеся рынки к либерализации счета движения капитала и даже
использовал ее как условие предоставления помощи, в 2022 г. принял новый «институциональный подход» к управлению потоками капитала:
МВФ признал, что потоки капитала несут определенные риски, которые могут дополнительно увеличиваться из-за пробелов в финансовой и институциональной инфраструктуре отдельных стран, – либерализация более благоприятна и менее рискованна для государств, достигших некоторого порога развития этой инфраструктуры.
Не предполагается, что полная либерализация – подходящая цель для всех стран во все периоды времени, говорилось в документе. Потоки капитала на развивающихся рынках крайне нестабильны: они
растут при низких ставках в США и резко
останавливаются при ужесточении монетарных условий.
Приток капитала приводит к укреплению национальной валюты, из-за чего компании и домохозяйства привлекают чрезмерный объем кредитов, а «остановки» притока капитала ослабляют курс, подрывают экономический рост и приводят к росту долга до неустойчивого уровня,
объясняют Джозеф Стиглиц, нобелевский лауреат по экономике и профессор Колумбийского университета, и профессор Бостонского университета Кевин Галлахер.
Параллельные рынки
Введение контроля за движением капитала приводит к возникновению параллельных рынков обмена валюты. В Аргентине параллельные рынки Contado Con Liquidacion (CCL) и аналогичный ему Medio Electronico de Pago (MEP) – это легальные способы работать с валютой, торгуя ценными бумагами.
Отличаются они тем, что продажа и покупка деноминированных в песо активов за доллары происходит или внутри страны (MEP), или за границей (CCL).
Основной из двух этих рынков – CCL, рынок свопов голубых фишек, он позволяет инвесторам покупать активы в песо и продавать их за рубежом в долларах. Еще в 2022 г. через него
проводилось $500 млн в месяц.
Власти могут влиять на ставки на обоих параллельных рынках – как с помощью регулирования, так и посредством продажи ценных бумаг государственными организациями (за счет сокращения валютных резервов).
В период отсутствия ограничений аргентинцы начали запасать иностранную валюту: по сравнению с 4% ВВП в 2022 г. депозиты в иностранной валюте к 2022 г.
достигли 8% ВВП. В 2022 г. повторное введение контроля за движением капитала потребовалось, чтобы ограничить спрос на доллар и позволить властям лучше управлять обменным курсом, объяснял Fitch.
Когда летом 2021 г. центробанк дополнительно
усложнил проведение операций с голубыми фишками на параллельном рынке CCL (в частности, власти ограничили объем бондов, которые трейдеры могут продавать на открытом рынке) в попытках сдержать расширение гэпа между официальным и неофициальным курсом песо, часть спроса брокеров на доллары перешла на внебиржевой рынок (over the counter, OTC) – там курс в результате стал отличаться на несколько процентов даже от курса CCL.
В августе 2021 г. контроль за движением капитала вновь
усилили: был введен запрет на проведение операций на CCL через депозитарии или счета третьих лиц – это фактически отрезало от этого рынка физлиц и компании, у которых нет иностранных счетов и которые прибегали к услугам брокеров.
Официально это объяснялось борьбой с отмыванием денег и уклонением от налогов, однако, как
писали аналитики EIU, центробанк явно стремился сократить объем транзакций на неофициальном рынке и таким образом сдержать рост премии за обмен валюты на нем: регулятору приходилось выходить с интервенциями на параллельные официальному валютные рынки и расходовать таким образом резервы, так как бесконтрольное расширение гэпа между официальным и неофициальным курсом подстегивало и без того высокую инфляцию – официально 52% по состоянию на июль 2021 г.
В ноябре 2021 г. центробанк Аргентины еще сильнее
ограничил доступ физлиц к покупке валюты для целей туризма, запретив использование для подобных платежей (в том числе оплаты билетов и аренды автомобилей) популярного в стране механизма рассрочки, и
запретил банкам иметь чистые денежные позиции в долларах в конце торгового дня.
В тот момент на черном рынке обменный курс оказался в два раза выше официального, гэп официального курса с CCL был еще больше – около 120%. «Проблема с обменным курсом в том, что он провоцирует изменение стимулов и ожиданий, –
объяснял тогда Исайас Марини, экономист из Econviews. – Сейчас гэп выше 100%, и ожидание обесценения валюты, порождаемого этим гэпом, выливается в рост цен».
Политические риски и «умный» контроль
Экономическую политику можно рассматривать с точки зрения не только экономической, но и политической отдачи,
объясняют Джарита Дуаса из Международного исламского университета и Пол Мозли из Шеффилдского университета: правительство стремится в среднесрочной перспективе избежать экономического кризиса, а в краткосрочной – минимизировать риск лишиться своих постов.
Контроль за движением капитала позволяет решать эти задачи и снизить риски политической нестабильности, которой удалось избежать Таиланду и Малайзии, довольно оперативно вводившим такой контроль на фоне азиатского кризиса конца 1990-х гг., но не удалось «опоздавшим» с подобными мерами Индонезии и Аргентине.
Привычка к контролю
Аргентина давно и часто использует контроль за движением капитала для борьбы с экономической нестабильностью, сопровождающей страну с
середины XX в. После накопления больших валютных резервов во время Второй мировой войны популистская государственная политика привела к дефициту бюджета, высоким темпам инфляции и большому дефициту платежного баланса.
Под воздействием принятой шоковой терапии объемы производства и занятости сократились до уровней, ставших политически дестабилизирующими, и по мере последовавшего ослабления ограничительной налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики инфляция снова стала расти, а вместе с ней возникли проблемы с платежным балансом и внешним долгом, что потребовало нового раунда девальвационных и стабилизационных мер.
В течение «потерянного десятилетия» 1980-х гг. в Латинской Америке инфляция ускорялась независимо от того, какая политика проводилась. Когда в феврале 1991 г. месячная инфляция в Аргентине достигла 27% (1660% в годовом исчислении), общество, казалось, было готово к радикальным мерам,
пишет Ян Петер Вогарт, старший научный сотрудник Немецкого института зарубежных стран.
В соответствии с планом министерства экономики Аргентина провела масштабные реформы в фискальной и монетарной политике, включавшие в себя, в частности, приватизацию хронически убыточных госпредприятий, а также привязку обменного курса песо к доллару один к одному – эта привязка сохранялась до декабря 2001 г.
К началу 2000-х отток капитала продолжался, несмотря на рост экспорта и поступление льготного финансирования МВФ. Внутренние инвестиции падали, вслед за ними сокращалось производство и росла безработица. В попытке остановить бегство капитала правительство в 2001 г. ограничило вкладчикам снятие средств с депозитов (т.н. corralito), это вызвало массовые уличные протесты, переросшие в драки и грабежи, что привело к отставке министра экономики, а затем самого президента Фернандо де ла Руа.
Песо был девальвирован и отвязан от доллара, а в 2002 г. правительство
создало официальный единый рынок обмена валюты (Mercado Unico y Libre de Cambios, MULC) и приняло ряд правил, в соответствии с которыми почти все транзакции в валюте должны были проводиться с разрешения или при непосредственном участии центрального банка Аргентины (например, экспортную выручку выше определенного лимита необходимо было по рыночному курсу продавать центробанку, а не на рынке).
В 2022 г. правительство Кристины Фернандес де Киршнер, переизбранной на второй срок, еще сильнее ужесточило контроль: отныне компании и физлица должны были получать разрешения на доступ к рынку иностранной валюты, при этом объемы операций были ограничены. В 2022 г. был существенно сокращен доступ к валюте для выплат дивидендов за рубеж, импорта и туризма.
Доступ к валюте населению для сбережений и инвестиций в недвижимость фактически запретили. В следующие годы поднимались налоги на приобретение валюты для целей туризма, вводились ограничения на доступ к импорту. В 2022 г. людям разрешили держать сбережения в валюте, но при налоге в 20%.
Отмена валютных ограничений, введенных левыми правительствами Нестора Киршнера и его супруги Кристины Фернандес де Киршнер, стала частью предвыборной программы центриста Маурисио Макри, эти обещания помогли ему избраться президентом в 2022 г. – и через несколько дней после своей победы на выборах он обещания
выполнил.
Окончательно ограничения
снял центральный банк в августе 2022 г. Следующие три года для экономики Аргентины выдались смутными, пишут экономисты Fitch. Макри пытался сокращать госрасходы, но и при нем бюджет оставался дефицитным – как и на протяжении предыдущих 50 лет, – поэтому правительству приходилось активно занимать за границей.
Правительство пыталось избежать повторного введения контроля за движением капитала, сделав выбор в пользу заимствований у МВФ – и МВФ, за последние 60 лет оказывавший стране помощь
примерно 30 раз,
выдал стране рекордный кредит в $57 млрд.
Но на фоне избирательной кампании 2022 г. финансовая нестабильность возросла: Макри проигрывал праймериз Альберто Фернандесу, союзнику бывшего президента Кристины Фернандес де Киршнер, и инвесторы стали опасаться возвращения к власти популистов. Инвесторы начали выводить средства, что привело к обвалу песо почти на четверть.
Тогда отменивший валютные ограничения Макри был вынужден к ним
вернуться: правительство обязало экспортеров продавать валютную выручку на внутреннем рынке и ограничило доступ к иностранной валюте для населения и компаний. Необходимость экстраординарных мер по управлению потоками капитала в данной ситуации поддержал и МВФ: дальнейшее ужесточение монетарной политики и обесценивание песо лишь ухудшили бы экономический спад на фоне долларизации портфелей, начавшейся после президентских праймериз,
писали аналитики EIU (в декабре 2022 г. президентом был избран Альберто Фернандес).
В конце 2022 г. валютные ограничения в Аргентине были
продлены на неопределенный срок, а затем
дополнены налогом в 30% на покупку валюты для сбережений и туризма (т.н. PAIS).
В сентябре 2020 г. центробанк Аргентины
ограничил доступ к валютному рынку для выплаты долга, установив лимит в 40% непогашенной суммы основного долга – остальные 60% должны были быть рефинансированы хотя бы на два года (т.н. правило 60/40).
Помимо PAIS, центробанк
ввел дополнительный налог в 35% для покупок валюты для сбережений и туризма – который возможно
засчитывать в пользу подоходного или налога на личные активы. В феврале 2021 г. центробанк
продлил ограничения, действовавшие в отношении выплаты долга, но внес коррективы: предоставил компаниям доступ к рынку валюты для обслуживания уже реструктурированных по правилу 60/40 долгов и позволил экспортерам использовать выручку для выполнения долговых обязательств в иностранной валюте.
Проблемные резервы
Контроль за движением капитала, который вводило в 2022–2022 гг. правительство Кристины Фернандес де Киршнер (эти меры в Аргентине прозвали el cepo – «капкан») – с ограничениями на доступ к валюте фактически для любых целей, будь то импорт, выплата дивидендов, туризм или формирование сбережений, – в итоге привел к кризису платежного баланса и валютному кризису, так и не остановив сокращение резервов,
писал Эдвард Глоссоп, старший экономист Capital Economics по развивающимся рынкам.
Искусственное удержание курса удешевляло импорт, но
подрывало способность производителей конкурировать на мировом рынке и дестимулировало инвестиции, при этом история прошлых дефолтов ограничивала возможности страны финансировать импорт или выплачивать долг, привлекая новые займы, – из-за чего правительство вынуждено было тратить на эти цели резервы центрального банка.
Резервы центрального банка Аргентины в $66 млрд за 2022 г.
сократились на треть и продолжили снижаться. Возобновление контроля за движением капитала в 2022 г. позволило замедлить эрозию резервов, но не решило проблему, оценивает Fitch: если в августе 2022 г. резервы составляли $54 млрд, то к марту 2021 г. снизились уже до $38 млрд, несмотря на ужесточение ограничений.
При этом существенная часть резервов хранилась в инструментах, которые не позволяют свободно ими распоряжаться (такие как долларовый своп с Китаем и долларовые резервы коммерческих банков) или в случае использования приводят к тому, что открытая валютная позиция центробанка оказывается отрицательной (что подрывает доверие вкладчиков).
Чистые резервы за исключением таких активов и соответствующих валютных обязательств оказались в марте 2021 г. на отметке в $5 млрд – против $14,8 млрд в августе 2022 г., а некоторые аналитики оценивали объем нетто-резервов как нулевой или даже отрицательный.
Отрицательные резервы означают, что обязательства центробанка в иностранной валюте превышают его валютные активы, и для интервенций на валютном рынке он, по сути, использует сбережения аргентинских вкладчиков,
объяснял директор группы суверенных заемщиков Fitch Ratings Тодд Мартинес:
Международные резервы – значимый экономический показатель для Аргентины как основной инструмент для управления курсом и выполнения обязательств по долгу в иностранной валюте. Падение резервов в 2020 г. стало ключевым фактором, который привел к объявлению Аргентиной дефолта по суверенному долгу, пишет Fitch: при выплате по долгу избежать очередного витка обесценения песо было бы невозможно. С аналогичной дилеммой страна столкнулась в 2021 г. по долгам Парижскому клубу и МВФ.
Введение в 2022 г. контроля за движением капитала резко снизило спрос на валюту со стороны нерезидентов, населения и компаний (чему способствовала также пандемия коронавируса). Но необходимость обслуживать корпоративный внешний долг продолжила оказывать давление на резервы – из-за этого в сентябре 2020 г. контроль за движением капитала усилили, введя требование для компаний реструктурировать выплаты по основной сумме внешнего долга.
Таблица: рейтинг экономик мира в 2021-2022 по данным оон
| Рейтинг | Экономика | ВВП ($ млн) |
| Весь мир | 85,804,390.60 | |
| 1 | Соединённые Штаты Америки | 20,494,100.00 |
| 2 | Китай | 13,608,151.86 |
| 3 | Япония | 4,970,915.56 |
| 4 | Германия | 3,996,759.29 |
| 5 | Великобритания | 2,825,207.95 |
| 6 | Франция | 2,777,535.24 |
| 7 | Индия | 2,726,322.62 |
| 8 | Италия | 2,073,901.99 |
| 9 | Бразилия | 1,868,626.09 |
| 10 | Канада | 1,712,510.03 |
| 11 | Россия | 1,657,553.77 |
| 12 | Южная Корея | 1,619,423.70 |
| 13 | Австралия | 1,432,195.18 |
| 14 | Испания | 1,426,189.14 |
| 15 | Мексика | 1,223,808.89 |
| 16 | Индонезия | 1,042,173.30 |
| 17 | Нидерланды | 913,658.47 |
| 18 | Саудовская Аравия | 782,483.47 |
| 19 | Турция | 766,509.09 |
| 20 | Швейцария | 705,501.30 |
| 21 | Польша | 585,782.87 |
| 22 | Швеция | 551,031.68 |
| 23 | Бельгия | 531,766.94 |
| 24 | Аргентина | 518,475.13 |
| 25 | Таиланд | 504,992.76 |
| 26 | Венесуэла | 482,359.32 |
| 27 | Австрия | 455,736.58 |
| 28 | Иран | 454,012.77 |
| 29 | Норвегия | 434,750.94 |
| 30 | Объединённые Арабские Эмираты | 414,178.90 |
| 31 | Нигерия | 397,269.62 |
| 32 | Ирландия | 382,487.49 |
| 33 | Израиль | 369,690.44 |
| 34 | Южная Африка | 368,288.20 |
| 35 | Сингапур | 364,156.66 |
| 36 | Гонконг | 362,992.54 |
| 37 | Малайзия | 354,348.42 |
| 38 | Дания | 352,058.41 |
| 39 | Филиппины | 330,910.34 |
| 40 | Колумбия | 330,227.87 |
| 41 | Пакистан | 312,570.06 |
| 42 | Чили | 298,231.14 |
| 43 | Бангладеш | 274,024.96 |
| 44 | Финляндия | 273,960.97 |
| 45 | Египет | 250,895.47 |
| 46 | Чехия | 245,225.88 |
| 47 | Вьетнам | 244,948.45 |
| 48 | Румыния | 239,552.52 |
| 49 | Португалия | 237,978.94 |
| 50 | Ирак | 225,914.18 |
| 51 | Перу | 222,237.57 |
| 52 | Греция | 218,031.84 |
| 53 | Новая Зеландия | 205,024.94 |
| 54 | Катар | 192,009.34 |
| 55 | Алжир | 180,689.12 |
| 56 | Казахстан | 170,538.87 |
| 57 | Венгрия | 155,703.07 |
| 58 | Кувейт | 141,677.81 |
| 59 | Украина | 130,832.37 |
| 60 | Марокко | 118,495.33 |
| 61 | Эквадор | 108,398.06 |
| 62 | Словакия | 106,472.19 |
| 63 | Ангола | 105,750.99 |
| 64 | Пуэрто-Рико | 101,130.90 |
| 65 | Куба | 96,851.00 |
| 66 | Шри-Ланка | 88,900.77 |
| 67 | Кения | 87,908.26 |
| 68 | Эфиопия | 84,355.46 |
| 69 | Доминикана | 81,298.59 |
| 70 | Оман | 79,294.93 |
| 71 | Гватемала | 78,460.45 |
| 72 | Мьянма | 71,214.80 |
| 73 | Люксембург | 69,487.92 |
| 74 | Гана | 65,556.46 |
| 75 | Болгария | 65,132.95 |
| 76 | Панама | 65,055.10 |
| 77 | Хорватия | 60,805.66 |
| 78 | Коста-Рика | 60,126.01 |
| 79 | Беларусь | 59,662.50 |
| 80 | Уругвай | 59,596.89 |
| 81 | Танзания | 57,437.07 |
| 82 | Ливан | 56,639.16 |
| 83 | Макао | 54,545.18 |
| 84 | Словения | 54,235.48 |
| 85 | Литва | 53,251.37 |
| 86 | Сербия | 50,508.37 |
| 87 | Узбекистан | 50,499.92 |
| 88 | Ливия | 48,319.62 |
| 89 | Демократическая Республика Конго | 47,227.54 |
| 90 | Азербайджан | 46,939.53 |
| 91 | Кот-д’Ивуар | 43,007.05 |
| 92 | Иордания | 42,290.83 |
| 93 | Судан | 40,851.54 |
| 94 | Парагвай | 40,842.34 |
| 95 | Туркменистан | 40,761.14 |
| 96 | Боливия | 40,287.65 |
| 97 | Тунис | 39,860.72 |
| 98 | Камерун | 38,502.06 |
| 99 | Бахрейн | 37,746.20 |
| 100 | Латвия | 34,849.08 |
| 101 | Зимбабве | 31,000.52 |
| 102 | Эстония | 30,284.89 |
| 103 | Непал | 28,812.49 |
| 104 | Уганда | 27,476.95 |
| 105 | Йемен | 26,914.40 |
| 106 | Замбия | 26,720.07 |
| 107 | Сальвадор | 26,056.95 |
| 108 | Исландия | 25,882.22 |
| 109 | Камбоджа | 24,571.75 |
| 110 | Кипр | 24,469.84 |
| 111 | Сенегал | 24,129.60 |
| 112 | Гондурас | 23,803.23 |
| 113 | Папуа — Новая Гвинея | 23,431.60 |
| 114 | Тринидад и Тобаго | 23,410.35 |
| 115 | Босния и Герцеговина | 19,781.78 |
| 116 | Афганистан | 19,362.97 |
| 117 | Ботсвана | 18,616.02 |
| 118 | Лаос | 18,130.72 |
| 119 | Мали | 17,196.69 |
| 120 | Габон | 17,017.40 |
| 121 | Грузия | 16,209.82 |
| 122 | Ямайка | 15,717.86 |
| 123 | Албания | 15,058.88 |
| 124 | Палестина | 14,615.90 |
| 125 | Мальта | 14,542.04 |
| 126 | Намибия | 14,521.71 |
| 127 | Мозамбик | 14,457.96 |
| 128 | Буркина Фасо | 14,441.76 |
| 129 | Маврикий | 14,220.35 |
| 130 | Бруней | 13,567.10 |
| 131 | Экваториальная Гвинея | 13,317.45 |
| 132 | Никарагуа | 13,117.86 |
| 133 | Монголия | 13,009.57 |
| 134 | Македония | 12,672.13 |
| 135 | Армения | 12,433.09 |
| 136 | Багамские Острова | 12,162.10 |
| 137 | Мадагаскар | 12,100.46 |
| 138 | Молдова | 11,309.08 |
| 139 | Чад | 11,302.54 |
| 140 | Конго | 11,263.68 |
| 141 | Гвинея | 10,989.79 |
| 142 | Бенин | 10,358.99 |
| 143 | Гаити | 9,658.08 |
| 144 | Руанда | 9,509.00 |
| 145 | Нигер | 9,239.51 |
| 146 | Кыргызстан | 8,092.84 |
| 147 | Косово | 7,900.27 |
| 148 | Таджикистан | 7,522.95 |
| 149 | Малави | 7,064.97 |
| 150 | Остров Мэн | 6,592.63 |
| 151 | Монако | 6,400.95 |
| 152 | Лихтенштейн | 6,214.63 |
| 153 | Гуам | 5,859.00 |
| 154 | Фиджи | 5,479.50 |
| 155 | Черногория | 5,452.17 |
| 156 | Мавритания | 5,365.87 |
| 157 | Того | 5,300.21 |
| 158 | Мальдивы | 5,272.29 |
| 159 | Сомали | 4,721.00 |
| 160 | Свазиленд | 4,703.79 |
| 161 | Барбадос | 4,673.50 |
| 162 | Сьерра-Леоне | 3,999.95 |
| 163 | Американские Виргинские Острова | 3,855.00 |
| 164 | Гайана | 3,610.44 |
| 165 | Каймановы Острова | 3,570.58 |
| 166 | Суринам | 3,427.27 |
| 167 | Либерия | 3,249.00 |
| 168 | Андорра | 3,236.54 |
| 169 | Кюрасао | 3,116.61 |
| 170 | Бурунди | 3,078.03 |
| 171 | Южный Судан | 3,070.89 |
| 172 | Лесото | 2,791.76 |
| 173 | Гренландия | 2,713.53 |
| 174 | Аруба | 2,700.56 |
| 175 | Фарерские Острова | 2,689.16 |
| 176 | Эритрея | 2,607.74 |
| 177 | Тимор-Лешти | 2,581.00 |
| 178 | Бутан | 2,534.97 |
| 179 | Центрально-Африканская Республика | 2,379.72 |
| 180 | Кабо-Верде | 1,986.93 |
| 181 | Джибути | 1,965.98 |
| 182 | Белиз | 1,925.00 |
| 183 | Сент-Люсия | 1,876.19 |
| 184 | Сан-Марино | 1,632.86 |
| 185 | Гамбия | 1,624.46 |
| 186 | Антигуа и Барбуда | 1,623.80 |
| 187 | Северные Марианские Острова | 1,593.00 |
| 188 | Сейшельские Острова | 1,590.18 |
| 189 | Гвинея-Бисау | 1,458.16 |
| 190 | Соломоновы Острова | 1,411.90 |
| 191 | Гренада | 1,207.45 |
| 192 | Коморские Острова | 1,203.08 |
| 193 | Сент-Китс и Невис | 1,039.88 |
| 194 | Тёркс и Кайкос | 1,022.31 |
| 195 | Вануату | 887.82 |
| 196 | Самоа | 861.49 |
| 197 | Сент-Винсент и Гренадины | 813.09 |
| 198 | Восточное Самоа | 634.00 |
| 199 | Доминика | 503.65 |
| 200 | Тонга | 450.35 |
| 201 | Сан-Томе и Принсипи | 422.30 |
| 202 | Микронезия | 344.50 |
| 203 | Палау | 310.11 |
| 204 | Маршалловы Острова | 211.52 |
| 205 | Кирибати | 188.28 |
| 206 | Науру | 114.72 |
| 207 | Тувалу | 42.59 |
Каждая отдельно взятая страна имеет свою экономическую политику, в которой неотъемлемо есть как сильные, так и слабые стороны. Если государство богато полезными ископаемыми, то чаще всего экономика строится на экспорте ресурсов, что ослабляет производственную составляющую.
В рейтинге экономики стран много лет лидирующие позиции занимают одни и те же державы, рассмотрим, на чем базируются сильные экономики.
Торговля между россией и аргентиной в 2021 г.
01 – Живые животные02 – Мясо и пищевые мясные субпродукты03 – Рыба и ракообразные, моллюски и прочие водные беспозвоночные04 – Молочная продукция; яйца птиц; мед натуральный; пищевые продукты животного происхождения, в другом месте не поименованные или не включенные05 – Продукты животного происхождения, в другом месте не поименованные или не включенные06 – Живые деревья и другие растения; луковицы, корни и прочие аналогичные части растений; срезанные цветы и декоративная зелень07 – Овощи и некоторые съедобные корнеплоды и клубнеплоды08 – Съедобные фрукты и орехи; кожура цитрусовых плодов или корки дынь09 – Кофе, чай, мате, или парагвайский чай, и пряности10 – Злаки11 – Продукция мукомольно-крупяной промышленности; солод; крахмалы; инулин; пшеничная клейковина12 – Масличные семена и плоды; прочие семена, плоды и зерно; лекарственные растения и растения для технических целей; солома и фураж13 – Шеллак природный неочищенный; камеди, смолы и прочие растительные соки и экстракты14 – Растительные материалы для изготовления плетеных изделий; прочие продукты растительного происхождения, в другом месте не поименованные или не включенные15 – Жиры и масла животного или растительного происхождения и продукты их расщепления; готовые пищевые жиры; воски животного или растительного происхождения16 – Готовые продукты из мяса, рыбы или ракообразных, моллюсков или прочих водных беспозвоночных17 – Сахар и кондитерские изделия из сахара18 – Какао и продукты из него19 – Готовые продукты из зерна злаков, муки, крахмала или молока; мучные кондитерские изделия20 – Продукты переработки овощей, фруктов, орехов или прочих частей растений21 – Разные пищевые продукты22 – Алкогольные и безалкогольные напитки и уксус23 – Остатки и отходы пищевой промышленности; готовые корма для животных24 – Табак и промышленные заменители табака25 – Соль; сера; земли и камень; штукатурные материалы, известь и цемент26 – Руды, шлак и зола27 – Топливо минеральное, нефть и продукты их перегонки; битуминозные вещества; воски минеральные28 – Продукты неорганической химии; соединения неорганические или органические драгоценных металлов, редкоземельных металлов, радиоактивных элементов или изотопов29 – Органические химические соединения30 – Фармацевтическая продукция31 – Удобрения32 – Экстракты дубильные или красильные; таннины и их производные; красители, пигменты и прочие красящие вещества; краски и лаки; шпатлевки и прочие мастики; полиграфическая краска, чернила, тушь33 – Эфирные масла и резиноиды; парфюмерные, косметические или туалетные средства34 – Мыло, поверхностно-активные органические вещества, моющие средства, смазочные материалы, искусственные и готовые воски, составы для чистки или полировки, свечи и аналогичные изделия, пасты для лепки, пластилин, “зубоврачебный воск” и зубоврачебные составы на основе гипса35 – Белковые вещества; модифицированные крахмалы; клеи; ферменты36 – Взрывчатые вещества; пиротехнические изделия; спички; пирофорные сплавы; некоторые горючие вещества37 – Фото- и кинотовары38 – Прочие химические продукты39 – Пластмассы и изделия из них40 – Каучук, резина и изделия из них41 – Hеобработанные шкуры (кроме натурального меха) и выделанная кожа42 – Изделия из кожи; шорно-седельные изделия и упряжь; дорожные принадлежности, дамские сумки и аналогичные им товары; изделия из кишок животных (кроме волокна из фиброина шелкопряда)43 – Натуральный и искусственный мех; изделия из него44 – Древесина и изделия из нее; древесный уголь45 – Пробка и изделия из нее46 – Изделия из соломы, альфы или прочих материалов для плетения; корзиночные изделия и плетеные изделия47 – Масса из древесины или из других волокнистых целлюлозных материалов; регенерируемые бумага или картон (макулатура и отходы)48 – Бумага и картон; изделия из бумажной массы, бумаги или картона49 – Печатные книги, газеты, репродукции и другие изделия полиграфической промышленности; рукописи, машинописные тексты и планы50 – Шелк51 – Шерсть, тонкий или грубый волос животных; пряжа и ткань, из конского волоса52 – Хлопок53 – Прочие растительные текстильные волокна; бумажная пряжа и ткани из бумажной пряжи54 – Химические нити; плоские и аналогичные нити из химических текстильных материалов55 – Химические волокна56 – Вата, войлок или фетр и нетканые материалы; специальная пряжа; бечевки, веревки, канаты и тросы и изделия из них57 – Ковры и прочие текстильные напольные покрытия58 – Специальные ткани; тафтинговые текстильные материалы; кружева; гобелены; отделочные материалы; вышивки59 – Текстильные материалы, пропитанные, с покрытием или дублированные; текстильные изделия технического назначения60 – Трикотажные полотна машинного или ручного вязания61 – Предметы одежды и принадлежности к одежде, трикотажные машинного или ручного вязания62 – Предметы одежды и принадлежности к одежде, кроме трикотажных машинного или ручного вязания63 – Прочие готовые текстильные изделия; наборы; одежда и текстильные изделия, бывшие в употреблении; тряпье64 – Обувь, гетры и аналогичные изделия; их детали65 – Головные уборы и их части66 – Зонты, солнцезащитные зонты, трости, трости-сиденья, хлысты, кнуты для верховой езды и их части67 – Обработанные перья и пух и изделия из перьев или пуха; искусственные цветы; изделия из человеческого волоса68 – Изделия из камня, гипса, цемента, асбеста, слюды или аналогичных материалов69 – Керамические изделия70 – Стекло и изделия из него71 – Жемчуг природный или культивированный, драгоценные или полудрагоценные камни, драгоценные металлы, металлы, плакированные драгоценными металлами, и изделия из них; бижутерия; монеты72 – Черные металлы73 – Изделия из черных металлов74 – Медь и изделия из нее75 – Никель и изделия из него76 – Алюминий и изделия из него78 – Свинец и изделия из него79 – Цинк и изделия из него80 – Олово и изделия из него81 – Прочие недрагоценные металлы; металлокерамика; изделия из них82 – Инструменты, приспособления, ножевые изделия, ложки и вилки из недрагоценных металлов; их части из недрагоценных металлов83 – Прочие изделия из недрагоценных металлов84 – Реакторы ядерные, котлы, оборудование и механические устройства; их части85 – Электрические машины и оборудование, их части; звукозаписывающая и звуковоспроизводящая аппаратура, аппаратура для записи и воспроизведения телевизионного изображения и звука, их части и принадлежности86 – Железнодорожные локомотивы или моторные вагоны трамвая, подвижной состав и их части; путевое оборудование и устройства для железных дорог или трамвайных путей и их части; механическое (включая электромеханическое) сигнальное оборудование всех видов87 – Средства наземного транспорта, кроме железнодорожного или трамвайного подвижного состава, и их части и принадлежности88 – Летательные аппараты, космические аппараты, и их части89 – Суда, лодки и плавучие конструкции90 – Инструменты и аппараты оптические, фотографические, кинематографические, измерительные, контрольные, прецизионные, медицинские или хирургические; их части и принадлежности91 – Часы всех видов и их части92 – Инструменты музыкальные; их части и принадлежности93 – Оружие и боеприпасы; их части и принадлежности94 – Мебель; постельные принадлежности, матрацы, основы матрацные, диванные подушки и аналогичные набивные принадлежности мебели; лампы и осветительное оборудование, в другом месте не поименованные или не включенные; световые вывески, световые таблички с именем или названием, или адресом и аналогичные изделия; сборные строительные конструкции95 – Игрушки, игры и спортивный инвентарь; их части и принадлежности96 – Разные готовые изделия97 – Произведения искусства, предметы коллекционирования и антиквариатSS – Секретный код
202220222022202220222022202220222022202220202021
Франция
Экономическое положение страны достигнуто благодаря индустриально-аграрной политике. За счёт сельского хозяйства Франция обеспечивает продукцией страны ЕС, ¼ часть всех поставок приходится на долю этого государства.
Лучшие показатели по посещаемости страны были достигнуты во много благодаря Эйфелевой башне, ее узнаваемости и атмосфере романтики, ассоциирующейся с ней.
Но имея высокую посещаемость страны, на туризме Франция не выплывает. Дело в том, что денежные средства, оставляемые туристами в державе, имеют меньший объем по сравнению с Америкой, это связано с тем, что туристы во Франции не задерживаются, а увидев основную достопримечательность, уезжают в соседние страны. ВВП Франции на данный момент составляет 2,777 триллиона долларов США.
Япония
Небольшая страна с высокой дисциплиной и трудолюбием граждан, что позволило добиться больших успехов в области технологий и производстве. Здесь зафиксирован высокий уровень жизни и практикуется пожизненное трудоустройство граждан, считается, что чем дольше человек проработал на одном месте, тем это престижнее.
Банковский сектор страны стабилен и развит, высокие технологии позволяют на равных конкурировать с Америкой и Китаем, а в сфере робототехники Япония вышла далеко вперед, обогнав США. ВВП в Японии на 2021 год составил 4,970 триллиона долларов, что позволило ей занять почетное 3-е место среди ведущих стран мира.
Подробнее о стране можно узнать здесь.
Ячейки и матрасы
Инфляция в Аргентине продолжает разрушать зарплаты и сбережения, в годовом выражении превышая 50% – это
самый высокий показатель среди 20 самых крупных мировых экономик. В январе 2022 г. центробанк Аргентины поднял ставку с 38% до 40%, в феврале – до 42,5%, в марте –
до 44,5%.
При этом стране предстояло выплатить в этом году $18 млрд МВФ – чего после нескольких лет кризиса, при низких резервах и ослабленном песо она сделать не может. Правительство
договорилось c МВФ о реструктуризации $45 млрд долга, договор
спровоцировал протесты в Буэнос-Айресе.
Пока правительство вело переговоры с МВФ, отток валюты
продолжался: к концу декабря 2021 г. частные банковские депозиты в долларах упали на $1 млрд. «В сегменте депозитарных ячеек рост составил 50% из-за оттока депозитов в долларах», – рассказывал Reuters Хавьер Тимерман, управляющий директор консалтинговой компании AdCap.
Банковские ячейки
так востребованы из-за воспоминаний о прошлых кризисах: в частности, в 2001–2002 гг. правительство заморозило депозиты на $40 млрд, ввело лимиты на снятия в песо и разрешило изъятие с долларовых счетов только при условии конвертации средств в национальную валюту.
Из данных национального статистического бюро INDEC следует, что порядка $250 млрд аргентинцы
держат за пределами национальной финансовой системы, то есть в ячейках, на иностранных счетах или просто «под матрасом» (данные на последний квартал 2020 г.) – это более чем в шесть раз больше текущих резервов центробанка.
Вывод
Экономики мира кардинально отличаются, каждое государство ведет свою политику, имея собственное представление о конечном результате и способах его достижения. Таблица показателей ВВП позволяет сравнить, чья политика более успешна, а соответственно и более правильная.
Сильнейшая экономика по-прежнему у США, их влияние на мир и политику стран увеличивается и наблюдается стабильный прирост ВВП, несмотря на наличие большого внешнего долга. Но при этом Китай стремительно догоняет Соединённые Штаты Америки, демонстрируя последние десятилетия настоящие чудеса экономического движения и развития.
Худшей европейской страной по приросту ВВП была признана Молдова, ее экономика сильно зависит от аграрной составляющей страны и экспорта сельскохозяйственной продукции.
Мощных технологий и промышленности в стране нет и после распада СССР энергетические ресурсы государства покупные, полезные ископаемые не добываются и весь упор идет лишь на выращивание культур и производство вина.
Из всего вышесказанного мы можем понять, что экономическое развитие государства зависит не столько от наличия тех или иных ресурсов в стране, сколько от действительно грамотного административного управления.
Примером нам служит Япония, страна, полностью разрушенная и раздавленная в течение Второй мировой войны, которая без наличия каких-либо серьезных ресурсов и даже территории, на данный момент является одним из мировых лидеров по экономическому развитию.
