Задачи для самостоятельного решения – ТЕОРИЯ ВЕРОЯТНОСТЕЙ И МАТЕМАТИЧЕСКАЯ СТАТИСТИКА

Задачи для самостоятельного решения - ТЕОРИЯ ВЕРОЯТНОСТЕЙ И МАТЕМАТИЧЕСКАЯ СТАТИСТИКА Удобные вклады
Содержание
  1. Акции, не включенные в котировальные списки
  2. Альтернативные издержки по инвестициям
  3. Вопросы для допуска к иностранным etf
  4. Допуск к необеспеченным сделкам (маржинальная торговля)
  5. Задача 1 (44)
  6. Задача 2
  7. Задача 3
  8. Задача 4
  9. Задача 5
  10. Задача 6
  11. Задача 7
  12. Задача 8
  13. Задачи для самостоятельного решения
  14. Метод внутренней нормы доходности
  15. Метод чистой приведенной стоимости
  16. Облигации иностранных эмитентов в валюте (еврооблигации) которым не присвоен рейтинг или он ниже нужного уровня
  17. Облигации российских эмитентов, которым не присвоен рейтинг или он ниже уровня
  18. Облигации со структурным доходом
  19. Опционы, фьючерсы, производные финансовые инструменты
  20. Ответы на вопросы по заказу заданий по инвестициям:
  21. Паи закрытых паевых инвестиционных фондов (зпиф)
  22. Покупка иностранных акций
  23. Решение задач
  24. Сравнение методов чистой приведенной стоимости и внутренней нормы доходности
  25. Структурные облигации
  26. Заключение договоров репо

Акции, не включенные в котировальные списки

Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.

1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте? 

https://www.youtube.com/watch?v=t0KYOkTqSv8

а) не имею конкретных знаний об инструменте;б) знаю, поскольку изучал;в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.

2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?

а) до настоящего времени сделок не было;б) не более 1 года;в) 1 год и более.

3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?

а) за последний год сделок не было;б) менее 10 сделок;в) 10 или более сделок.

4. Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?

Ответ: нет, не возместят

5. Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?

Ответ: точная дата не может быть определена

6. Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки

Ответ: как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше

7. Выберите верное утверждение:

Ответ: акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список

Альтернативные издержки по инвестициям

При выработке долгосрочных инвестиционных решений необходимо знать, какую отдачу принесут инвестиции, и сопоставить прибыль от инвестирования в различные проекты.

Тот, кто не любит рисковать, может вложить деньги в безрисковые ценные бумаги (такими считаются особо надежные государственные ценные бумаги), которые будут приносить постоянный доход. Доходность по инвестициям в такие ценные бумаги представляет собой альтернативные издержки по инвестициям, так как инвестированные в особо надежные государственные ценные бумаги средства не могут быть инвестированы еще куда-то.

Альтернативные издержки по инвестициям также называют стоимостью капитала, минимально необходимой нормой прибылиу ставкой дисконтирования и процентной ставкой. Предприятие должно рассматривать только такие инвестиционные проекты, прибыль от которых выше альтернативных издержек по инвестициям.

При рассмотрении инвестиционных проектов мы должны решить, будет ли инвестирование капитала более прибыльным, чем простое помещение средств в безрисковые ценные бумаги или в банк под проценты при данной банковской процентной ставке. Кроме того, необходимо выбрать тот инвестиционный проект, который принесет максимальную выгоду.

Возможно, вас также заинтересует эта ссылка:

Вопросы для допуска к иностранным etf

Эти вопросы появятся только 1 апреля 2022 года. Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.

1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте? 

а) не имею конкретных знаний об инструменте;б) знаю, поскольку изучал;в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.

2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?

а) до настоящего времени сделок не было;б) не более 1 года;в) 1 год и более.

3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?

а) за последний год сделок не было;б) менее 10 сделок;в) 10 или более сделок.

4. Выберите правильное утверждение в отношении паев ETF на индекс акций:

Ответ: благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов

5. Как устроен механизм формирования цены ETF?

Ответ: формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню

6. Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF?

Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации

7. В случае, если Вы купили пай ETF за 100 долларов США и продали его через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 4000 руб.  (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 120 * 75 руб. = 9000 руб. Ваш доход: 9000 руб – 5000 руб = 4000 руб.)

Допуск к необеспеченным сделкам (маржинальная торговля)

Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.

1. Обладаете ли Вы знаниями необеспеченных сделках?

а) не имею конкретных знаний о необеспеченных сделках;б) знаю, поскольку изучал ;в) знаю, потому что имею опыт работы с такими сделками / заключения таких сделок;г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию

2. Как долго (в совокупности) Вы совершаете необеспеченные сделки?

а) до настоящего времени необеспеченных сделок не былоб) не более 1 года.в) 1 год и более.

3. Сколько необеспеченных сделок Вы заключили за последний год?

а) за последний год таких сделок не было.б) менее 10 сделок.в) 10 или более сделок.

4. Маржинальная торговля – это:

Ответ: торговля с использованием заемных средств брокера

5. Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?

Ответ: может, если это предусмотрено договором с брокером.

6. Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:

Ответ: больше, чем при торговле только на собственные средства

7. В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?

Ответ: в случае недостаточности обеспечения по маржинальной / необеспеченной позиции

Задача 1 (44)

Предприятие анализирует два инвестиционных проекта в 2 млн. руб. Оценка чистых денежных поступлений приведена в таблице.
Задачи по инвестициям

Альтернативные издержки по инвестициям равны 12%. Определим чистую приведенную стоимость каждого проекта.

Чистая приведенная стоимость проекта Задачи по инвестициям равна:Чистая приведенная стоимость проекта Задачи по инвестициям равна:Так как Задачи по инвестициям то проект Задачи по инвестициям предпочтительнее.

Положительная чистая приведенная стоимость инвестиций свидетельствует об увеличении рыночной стоимости средств акционеров, которое должно произойти, когда на фондовой бирже станет известно о принятии данного проекта. Она также показывает потенциальное увеличение текущего потребления для владельцев обыкновенных акций, которое возможно благодаря реализации проекта после возвращения использованных средств.

Возможно, вас также заинтересует эта ссылка:

Задача 2

Предприятие анализирует два инвестиционных проекта в 2,5 млн. руб. Оценка чистых денежных поступлений приведена в таблице.
Задачи по инвестициям

Альтернативные издержки по инвестициям равны 11%.

Определить чистую приведенную стоимость каждого проекта. Какой проект предпочтительнее?
Замечание. Мастер функций Задачи по инвестициям пакета Excel содержит финансовую функцию ЧПС, которая возвращает величину чистой приведенной стоимости инвестиций, используя ставку дисконтирования, а также стоимости будущих выплат (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения).
Задачи по инвестициямПоявляется диалоговое окно, которое нужно заполнить. Ставка — это альтернативны издержки по инвестициям. Значения — это выплаты (со знаком «-») и поступления (со знаком « »). ОК.В примере 44 для проекта Задачи по инвестициямЗадачи по инвестициям (из-за ошибок округления этот результат отличается от результата примера 44) и для проекта Задачи по инвестициямЗадачи по инвестициям

Возможно, вас также заинтересует эта ссылка:

Задача 3

Определим внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта Задачи по инвестициям из примера 44.Чистая приведенная стоимость проекта Задачи по инвестициям при ставке дисконтирования Задачи по инвестициям равна: При Задачи по инвестициям чистая приведенная стоимость Задачи по инвестициямЗадачи по инвестициямПри Задачи по инвестициям чистая приведенная стоимость Задачи по инвестициямЗадачи по инвестициямТогда внутренняя норма доходности Задачи по инвестициям равна:

Задача 4

Определить внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта Задачи по инвестициям из задачи 44.Замечание. Мастер функций Задачи по инвестициям пакета Excel содержит финансовую функцию Задачи по инвестициям которая возвращает значение внутренней нормы доходности для потока денежных средств. Значение функции вычисляется путем итерации и может давать нулевое значение или несколько значений. Если последовательные результаты функции Задачи по инвестициям не сходятся с точностью 0,0000001 после 20 итераций, то Задачи по инвестициям возвращает сообщение об ошибке #число!.Задачи по инвестициям Появляется диалоговое окно, которое нужно заполнить. В графе Предположение указывается предполагаемая величина процентной ставки (если значение не указано, то по умолчанию оно равно 10%). ОК. В примере Задачи по инвестициям

Для определения целесообразности реализации инвестиционного проекта нужно сопоставить внутреннюю норму доходности с альтернативными издержками по инвестициям, или с принятой на данном предприятии минимальной нормой прибыли на инвестиции.

Задача 5

Определим период окупаемости каждого инвестиционного проекта в примере 44.

В проекте Задачи по инвестициям для окупаемости первоначальных инвестиций в сумме 2 млн. руб. необходимо поступление 0,9 млн. руб. в первый год и (2 – 0,9) – 1,1 млн. руб. (из 1,6 млн. руб.) во второй год. Поэтому период окупаемости проекта Задачи по инвестициям равен 1 1,1/1,6 * 1,7 лет.В проекте Задачи по инвестициям для окупаемости первоначальных инвестиций в сумме 2 млн. руб. необходимо поступление 0,8 млн. руб. в первый год, 1,1 млн. руб. во второй год и 2 – (0,8 1,1) — 0,1 млн. руб. (из 0,6 млн. руб.) в третий год. Поэтому период окупаемости проекта Задачи по инвестициям равен 1 1 0,1/0,6 = 2,2 лет.Так как Задачи по инвестициям то проект Задачи по инвестициям предпочтительнее.

Задача 6

Определить период окупаемости каждого инвестиционного проекта в задаче 44.

Недостатки метода окупаемости:

1) не учитываются потоки денежных средств после завершения срока окупаемости;

2) не учитывается временная разница поступлений денежных средств (поэтому возможно одобрение инвестиционного проекта с отрицательной чистой приведенной стоимостью).

Учитывая приведенные недостатки, применение метода окупаемости не обязательно приведет к максимизации рыночной цены обыкновенных акций.

Одна из модификаций метода окупаемости — дисконтированный метод расчета периода окупаемости, когда все потоки денежных средств дисконтированы до их приведенной стоимости, а период окупаемости определяется на основании дисконтированных потоков.

Дисконтированный метод расчета периода окупаемости также не учитывает все потоки денежных средств после завершения срока окупаемости. Но из-за того, что в дисконтированном методе расчета периода окупаемости полученная величина периода окупаемости больше, чем в методе окупаемости, исключается меньшее количество денежных потоков.

На практике метод окупаемости очень часто используется для грубой оценки инвестиционных проектов.

Задача 7

Пусть в примере 44 остаточная стоимость каждого проекта равна нулю. Определим их учетные коэффициенты окупаемости инвестиций.

Для проекта Задачи по инвестициям среднегодовая прибыль = (суммарные доходы – первоначальные инвестиции)/(срок реализации проекта) = Задачи по инвестициям а учетный коэффициент окупаемости инвестиций = (среднегодовая прибыль)/(средняя стоимость инвестиций) = Задачи по инвестициямЗадачи по инвестициямДля проекта Задачи по инвестициям среднегодовая прибыль = (суммарные доходы – первоначальные инвестиции)/(срок реализации проекта) Задачи по инвестициям а учетный коэффициент окупаемости инвестиций – (среднегодовая прибыль)/(средняя стоимость инвестиций) Задачи по инвестициямЗадачи по инвестициям

Читайте также:  Конвенция ОЭСР о борьбе с взяточничеством - OECD Anti-Bribery Convention - abcdef.wiki

Задача 8

Пусть в задаче 44 остаточная стоимость каждого проекта равна нулю. Определить их учетные коэффициенты окупаемости инвестиций.

Как и период окупаемости, учетный коэффициент окупаемости инвестиций имеет свои недостатки. Он использует балансовую прибыль (а не денежные потоки) в качестве оценки прибыльности проектов. Существует множество путей вычисления балансовой прибыли, что дает возможность манипулировать учетным коэффициентом окупаемости инвестиций.

  • Балансовая прибыль страдает от таких «искажений», как затраты на амортизацию, прибыли или убытки от продажи основных активов, которые не являются настоящими денежными потоками, и поэтому не оказывают влияния на благосостояние акционеров.

Применение средних величин искажает относящуюся к делу информацию о сроках получения дохода.

Первоначальные инвестиции и остаточная стоимость усреднены для отражения стоимости активов, связанных между собой в течение всего срока реализации инвестиционного проекта. Наблюдается парадокс остаточной стоимости: чем больше остаточная стоимость, тем меньше учетный коэффициент окупаемости инвестиций. Это может привести к принятию неправильного решения.

Хотя применение учетного коэффициента окупаемости инвестиций иногда приводит к принятию ошибочных инвестиционных решений, на практике он очень часто используется для обоснования инвестиционных проектов. Возможно, это связано с тем, что лица, принимающие решения, часто предпочитают анализировать инвестиции через прибыль, так как деятельность самих менеджеров часто оценивается именно по этому критерию.

Возможно, вас также заинтересует эта ссылка:

Задачи для самостоятельного решения

Двумерные дискретные случайные величины

5.1. Две независимые случайные величины Ъ, и г| заданы таблицами. Найти закон распределения суммы случайных величин.

5.2. Совместный закон распределения пары случайны величин i;, г| задан таблицей. Найти распределения вероятностей случайных величин ? Г|, ^Г|.

%

П

1

2

-1

1/9

1/6

1/3

1

1/9

1/18

2/9

  • 5.3. Бросают две кости. Пусть S,1 и Е,2 — число очков на 1-й и 2-й кости соответственно, ар — максимальное из двух выпавших чисел, р = тах(^а, %2)- Найти совместное распределение случайных величин Si и Л-
  • 5.4. Совместный закон распределения пары случайных величин

р задан таблицей. Найти частные законы распределения. Исследовать вопрос о зависимости случайных величин ? и р. Найти распределения вероятностей случайных величин 2, р, 1~ – р, ^р. Вычислить cov(^, р), cov(? p, ?-р).

5.5. Совместный закон распределения пары случайных величин ?, р задан таблицей. Найти и построить функцию распределения *WX)= = Р{? р < х}.

%

Р

-1

2

-1

1/9

1/6

1/18

1

2/9

1/3

1/9

5.6. Известна функция распределения ц(х,у) двумерного дискретного случайного вектора (?, р). Составить функции распределения F-q(x) и Fp(y) и построить их ряды распределения.

SP

ysi

1 <2>

2 <3>

У > з

X < 0

0 < х< 1

0,5

0,5

0,5

1 <2>

0,5

0,75

0,75

2 <*<3

0,5

0,75

0,875

х>3

0,5

0,75

1

5.7. Закон распределения двумерного дискретного случайного вектора (4, р) задан таблицей. Найти вероятность P(i; > р). Составить функцию распределения t)(х, у).

Р

%

1

2

-1

од

0,3

0,2

1

0,06

0,18

0,16

5.8. Дважды бросается игральная кость. Пусть — число очков, выпавших при первом подбрасывании, г| — число очков, выпавших при втором подбрасывании. Найти математическое ожидание случайной

о 1

величины 0 =–.

5.9. Закон распределения случайных величин ^ и ц задан таблицей. Найти математическое ожидание и дисперсию случайной величины 0 = = ^2 ^.

п

4

1

2

0,25

0,25

1

0,25

0,25

5.10. Пусть ^и^2 — случайные величины. Составить из них новую

случайную величину г) = xt,2 с минимальной дисперсией. Может ли

дисперсия достигнуть нуля?

Ковариация и корреляция

  • 5.11. Доказать, что для любых постоянных a, b, с, d справедливо равенство cov(a^ b, cr d) – асcov(^, ц).
  • 5.12. Пусть ^ и г| — независимые случайные величины. Доказать, что случайные величины ?, и ?, ц зависимы.
  • 5.13. Доказать, что если ?, и ц связаны линейной зависимостью ?, = ар Ь, то абсолютная величина коэффициента корреляции равна единице.
  • 5.14. Пусть ^ и ц — зависимые случайные величины. Могут ли случайные величины ц и ?, – ц быть некоррелированными?
  • 5.15. Доказать, что если cov(^, i]) = О, то cov(^ т|, ij) = cov(^,

cov(t|, ii).

5.16. Бросают две кости. Пусть и 2 — число очков на 1-й и 2-й кости соответственно, а ц — максимальное из двух выпавших чисел ц = = тах(^1; Найти математические ожидания случайных величин

и г), ковариационную матрицу и коэффициент корреляции.

  • 5.17. Баскетбольный мяч бросается в корзину три раза. Найти ковариацию попадания при первом броске с общим числом попаданий и коэффициент корреляции, если: а) вероятность попадания равна 0,5; б) вероятность попадания равна р.
  • 5.18. Найти ковариационную матрицу и коэффициент корреляции между выпадением единицы и выпадением двойки при бросании игрального кубика.
  • 5.19. На группу из пяти человек профкомом бесплатно выделены две путевки в дом отдыха, которые распределялись по жребию. Сотрудники, начиная с Пети и Васи, тянули жребий. Найти ковариационную матрицу и коэффициент корреляции между результатами жребия для Пети и Васи.
  • 5.20. На семинаре группы присутствуют 10 человек. Они случайным образом по одному выходят к доске, решая по одной задаче, рассмотрев в совокупности п задач. Найти ковариационную матрицу и коэффициент корреляции между числом выходов к доске студента Васи и числом выходов к доске студента Пети.
  • 5.21. Инвестор, имея задачу минимизации риска вложений, намеревается приобрести семь акций двух компаний, работающих на некоррелирующих рынках. Дисперсии акций компаний равны DL, = 1 Dr| = 2. Сколько акций каждой компании он будет покупать?
  • 5.22. Инвестор имеет пять акций компании А и две акции компании В. Наблюдение за движением акций на рынке показало, что текущие стоимости акций ? и г| коррелированы и матрица ковариаций имеет
  • ( 1

вид cov(^, г|) = . Найти дисперсию его портфеля. В каком соот-

V 1 2 у

ношении ему следует держать акции, чтобы дисперсия портфеля была в этих условиях минимальна, и какие операции на рынке для этого ему надо совершить?

5.23. Управляющая инвестиционным фондом компания решила вложить 20 млн руб. в акции трех эмитентов. Желая минимизировать риск вложений и проведя исследование колебаний цен акций на рынке, ком-

f 1 0,5 -0,25′

пания составила ковариационную матрицу 0,5 0,5 0,25 .

ч-0,25 0,25 3 ,

Сколько средств она должна вложить в ценные бумаги каждого эмитента, чтобы минимизировать риск вложений, т.е. дисперсию вариаций цены портфеля?

5.24. Инвестор решает разместить средства в сумме 8 млн руб. в ценные бумаги трех компаний, а) Какую прибыль он может получить, при минимальном риске вложения, если доходность акций компании I составляет 5%, компании II — 10%, компании III — 7%. б) Какую прибыль он может получить, вложив средства в ценные бумаги только одной компании? Сравнить все риски. Колебания цен на акции трех компаний

‘ 0,5 0,25 -0,25’

описываются ковариационной матрицей 0,25 1 -0,5 .

  • 0,25 —0,5 0,5 у
  • 5.25. На счет инвестиционной компании поступили финансовые средства в объеме 100 млн руб. под 12% годовых. Поскольку компания берет за услуги 2%, средства были размещены на рынке исходя из суммарной ставки в 14% следующим образом: были приобретены акции компании А с годовой процентной ставкой 16%, компании Б с процентной ставкой 14% и компании В с процентной ставкой 12%. Дви-

не жение акций этих компаний отражено в ковариационной матрице ‘ 0,08 0,005 -0,01 ‘

0,005 0,06 -0,015 . Какие суммы инвестированы в каждый актив?

ч-0,01 -0,015 0,05

5.26. В таблице приведены данные по месяцам, относящиеся к доходам, представленным четырьмя индексами X, Y, Z, Т, заданными в пунктах. Соответствующая доходность составляет 8, 12, 12 и 20%. Петя и Вася разместили в инвестиционной компании по 1 млн руб., причем Петя выбрал стратегию «консервативная», предполагающую покупку акций X, Y, Z, а Вася выбрал стратегию «оптимистичная» с приобретением акций X, Y, Т. Оба инвестора заинтересованы в минимизации рисков своих портфелей. Кто из них рискует меньше и какую доходность обеспечит им выбранная стратегия?

Месяцы

X

Y

Z

т

1

1

5

2

1

1

2

3

1

3

-1

-4

Метод внутренней нормы доходности

В методе внутренней нормы доходности учитывается временная стоимость денег.

Внутренняя норма доходности (дисконтированная норма прибыли) Задачи по инвестициям — это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость инвестиций равна нулю.

Значение внутренней нормы доходности можно найти приближенно методом линейной интерполяции. Подбираем значение ставки дисконтирования Задачи по инвестициям при которой чистая приведенная стоимость инвестиций Задачи по инвестициям Подбираем значение ставки дисконтирования Задачи по инвестициям при которой чистая приведенная стоимость инвестиций Задачи по инвестициямТогда внутренняя норма доходности Задачи по инвестициям

Метод чистой приведенной стоимости

В методе чистой приведенной стоимости учитывается временная стоимость денег.

Предположим, что нам известен будущий денежный поток и его распределение по времени. Дисконтируем денежные потоки до их текущей стоимости (на нулевой момент времени, то есть на начало реализации проекта), используя минимально необходимую норму прибыли. Суммировав полученные результаты, найдем чистую приведенную стоимость (NPV) проекта.

Если полученное значение положительно, то реализация инвестиционного проекта более выгодна, чем помещение средств в безрисковые ценные бумаги. Если полученное значение отрицательно, то реализация инвестиционного проекта менее выгодна, чем помещение средств в безрисковые ценные бумаги.

При принятии решений по инвестициям при оценке потоков денежных средств в них не включается амортизация, так как она не является расходом в форме наличных денежных средств. Затраты капитала на амортизируемые активы учитываются как расход наличных денежных средств в начале реализации инвестиционного проекта.

Амортизационные отчисления — это просто метод бухгалтерского учета для соответствующего распределения вложений в активы по анализируемым отчетным периодам. Любое включение амортизационных отчислений в потоки денежных средств приводит к повторному счету.

Метод чистой приведенной стоимости особенно полезен, когда необходимо выбрать один из нескольких возможных инвестиционных проектов, имеющих различные размеры требуемых инвестиций, различную продолжительность реализации, различные денежные доходы.

Мы определяем чистую приведенную стоимость каждого инвестиционного проекта на основе альтернативных издержек по инвестициям. Положительность чистой приведенной стоимости говорит о прибыльности инвестиций. Затем выбираем, в рамках какого инвестиционного проекта положительная чистая приведенная стоимость наибольшая, так как именно это при прочих равных условиях и является индикатором самого рентабельного проекта.

Возможно, вас также заинтересует эта ссылка:

Облигации иностранных эмитентов в валюте (еврооблигации) которым не присвоен рейтинг или он ниже нужного уровня

Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.

1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте? 

а) не имею конкретных знаний об инструменте;б) знаю, поскольку изучал;в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.

2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?

а) до настоящего времени сделок не было;б) не более 1 года;в) 1 год и более.

3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?

а) за последний год сделок не было;б) менее 10 сделок;в) 10 или более сделок.

4. Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:

Читайте также:  Сбер обновился. Будут ли справедливые компенсации по советским вкладам?

Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям

5. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?

Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

6. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:

Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)

7. В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)

Облигации российских эмитентов, которым не присвоен рейтинг или он ниже уровня

Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.

1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте? 

а) не имею конкретных знаний об инструменте;б) знаю, поскольку изучал;в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.

2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?

а) до настоящего времени сделок не было;б) не более 1 года;в) 1 год и более.

3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?

а) за последний год сделок не было;б) менее 10 сделок;в) 10 или более сделок.

4. Кредитный рейтинг облигаций — это:

Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям

5. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?

Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

6. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:

Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)

7. Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:

Ответ: отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций

Облигации со структурным доходом

Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.

1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте? 

а) не имею конкретных знаний об инструменте;б) знаю, поскольку изучал;в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.

2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?

а) до настоящего времени сделок не было;б) не более 1 года;в) 1 год и более.

3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?

а) за последний год сделок не было;б) менее 10 сделок;в) 10 или более сделок.

4. Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?

Ответ: нет. Размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но неизвестны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.

5. Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?

Ответ: риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении

6. Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?

Ответ: нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов

7. Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.

Ответ: рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую

Опционы, фьючерсы, производные финансовые инструменты

Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.

1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте? 

а) не имею конкретных знаний об инструменте;б) знаю, поскольку изучал;в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.

2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?

а) до настоящего времени сделок не было;б) не более 1 года;в) 1 год и более.

3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?

а) за последний год сделок не было;б) менее 10 сделок;в) 10 или более сделок.

4. Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:

Ответ: имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона

5. Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:

Ответ: ничем не ограничены

6. Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?

Ответ: нет, не возместят

7. Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:

Ответ: брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным

Ответы на вопросы по заказу заданий по инвестициям:

Задачи по инвестициямСколько стоит помощь?

  • Цена зависит от объёма, сложности и срочности. Присылайте любые задания по любым предметам – я изучу и оценю.

Задачи по инвестициямКакой срок выполнения?

  • Мне и моей команде под силу выполнить как срочный заказ, так и сложный заказ. Стандартный срок выполнения – от 1 до 3 дней. Мы всегда стараемся выполнять любые работы и задания раньше срока.

Задачи по инвестициямЕсли требуется доработка, это бесплатно?

  • Доработка бесплатна. Срок выполнения от 1 до 2 дней.

Задачи по инвестициямМогу ли я не платить, если меня не устроит стоимость?

  • Оценка стоимости бесплатна.

Задачи по инвестициямКаким способом можно оплатить?

  • Можно оплатить любым способом: картой Visa / MasterCard, с баланса мобильного, google pay, apple pay, qiwi и т.д.

Задачи по инвестициямКакие у вас гарантии?

  • Если работу не зачли, и мы не смогли её исправить – верну полную стоимость заказа.

Задачи по инвестициямВ какое время я вам могу написать и прислать задание на выполнение?

  • Присылайте в любое время! Я стараюсь быть всегда онлайн.

Содержание:

  1. Ответы на вопросы по заказу заданий по инвестициям:
  2. Альтернативные издержки по инвестициям
  3. Метод чистой приведенной стоимости
  4. Задача 1 (44)
  5. Задача 2
  6. Метод внутренней нормы доходности
  7. Задача 3
  8. Задача 4
  9. Сравнение методов чистой приведенной стоимости и внутренней нормы доходности
  10. Метод окупаемости
  11. Задача 5
  12. Задача 6
  13. Учетный коэффициент окупаемости инвестиций
  14. Задача 7
  15. Задача 8

Инвестиции (от лат. investire – облачать, одевать) – это вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за ее пределами, осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем.

В эпоху феодализма инвеститурой называли ввод вассала во владение феодом и назначение епископов, получавших в управление церковные земли с их населением. Введение в должность сопровождалось церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвеститура позволяла инвеститору (инвестору) брать новые территории для получения доступа к их ресурсам, управлять ими и насаждать свою идеологию, которая позволяла увеличивать получаемый с этих территорий доход, но и являлась развивающим фактором.

В широком смысле инвестиции – это денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию, приобретение акций, активов с целью получения прибыли.

Инвестиционные решения — это решения о текущих затратах с целью получения доходов в будущем. Краткосрочные решения принимаются на относительно короткий период времени (например, от вложения денежных средств до получения прибыли от них пройдет один год). Долгосрочные инвестиционные проекты рассчитаны на более длительный период времени.

В этой главе мы проанализируем обоснованность долгосрочных инвестиционных решений для предприятий, целиком финансируемых за счет акционерного капитала (или выпуск простых акций, или за счет нераспределенной прибыли). Будем считать, что денежные потоки точно определены и нет необходимости делать поправку на риск.

Возможно, вас также заинтересует эта ссылка:

Паи закрытых паевых инвестиционных фондов (зпиф)

Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.

1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?

а) не имею конкретных знаний об инструменте;б) знаю, поскольку изучал;в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.

2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?

а) до настоящего времени сделок не было;б) не более 1 года;в) 1 год и более.

3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?

а) за последний год сделок не было;б) менее 10 сделок;в) 10 или более сделок.

4. Инвестиционный пай – это:

Ответ: ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда

5. Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):

Ответ: снижается

6. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?

Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

7. Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?

Ответ: да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом

Покупка иностранных акций

Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.

1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте? 

а) не имею конкретных знаний об инструменте;б) знаю, поскольку изучал;в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.

2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?

а) до настоящего времени сделок не было;б) не более 1 года;в) 1 год и более.

3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?

а) за последний год сделок не было;б) менее 10 сделок;в) 10 или более сделок.

4. Ликвидность акции характеризует:

Ответ: способность инвестора продать акцию с минимальными для него потерями в минимальный срок

5. Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?

Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации

6. В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:

Ответ: акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей

7. В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)

Решение задач

Ставка дисконтирования – 11%. Оценить привлекательность проектов по критериям чистого дисконтированного дохода и дисконтированного срока окупаемости.

Решение:

Для того, чтобы рассчитать дисконтированный срок окупаемости и чистый дисконтированный доход, обеспечив при этом сопоставимость показателей, приведем к начальному моменту времени (продисконтируем) капитальные затраты и поступления по данному проекту.

Приведенная к текущему моменту (дисконтированная) стоимость будущих поступлений рассчитывается по следующей формуле:

Задачи для самостоятельного решения - ТЕОРИЯ ВЕРОЯТНОСТЕЙ И МАТЕМАТИЧЕСКАЯ СТАТИСТИКА

,

Где PV – первоначальная (приведенная) стоимость.

FV – будущая стоимость.

E – ставка банковского процента.

t – количество лет или оборотов капитала.

Чистый дисконтированный доход (NPV) – приведенная стоимость будущих прибылей или денежных потоков, дисконтированных с помощью соответствующей процентной ставки за вычетом приведенной стоимости инвестиционных затрат.

Чистый дисконтируемый доход (NPV) рассчитывается по следующей формуле:

NPV = Сумма дисконтированных доходов – Сумма дисконтированных затрат

Предпочтение отдается проектам, у которых NPV > 1.

По исходным данным ставка дисконтирования – 11%.

Представим рассчитанные показатели дисконтированных (приведенных к начальному моменту времени) затрат и поступлений по указанным инвестиционным проектам в следующей таблице:

Год

Проект А

Проект Б

Абсолютные показатели:

-11200

-13700

1

3000

3400

2

3300

4560

3

5500

5670

4

5120

5700

Итого совокупный доход

5720

5630

Дисконтированные показатели:

-11200

-13700

1

2702,70

3063,06

2

2678,35

3701,00

3

4021,55

4145,86

4

3372,70

3754,77

Итого чистый дисконтированный доход (NPV)

1575,31

964,68

Следовательно, чистый дисконтированный доход (NPV) инвестиционного проекта А составляет 1575,31 тыс. руб.

Чистый дисконтированный доход (NPV) инвестиционного проекта А составляет 964,68 тыс. руб.

Таким образом, исходя из показателя чистого дисконтированного дохода (NPV), наибольшую экономическую эффективность имеет проект А (1575,31 тыс. руб. > 964,68 тыс. руб.).

Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта А составит 4 года (т.к. сумма дисконтированных доходов нарастающим итогом превысит величину первоначальных инвестиций только через 4 года = 2702,70 2678,35 4021,55 3372,70 = 12775,30 тыс. руб. > 11200 тыс. руб.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта Б составит также 4 года (т.к. сумма дисконтированных доходов нарастающим итогом превысит величину первоначальных инвестиций только через 4 года = 3063,06 3701,00 4145,86 3754,77 = 14664,68 тыс. руб. > 13700 тыс. руб.).

Ответ:

По критерию чистого дисконтированного дохода наиболее привлекательным в данном случае является инвестиционный проект А (1575,31 тыс. руб. > 964,68 тыс. руб.).

Дисконтированный срок окупаемости представленных проектов одинаковый и составляет 4 года.

Задача 2

Предприятие планирует новые капитальные вложения в течение трёх лет: 80000 млн. руб., 70000 млн. руб., 60000 млн. руб. Инвестиционный проект рассчитан на 10 лет с полным освоением вновь введенных мощностей лишь на пятом году, когда планируемый годовой чистый денежный доход составит 80000 млн. руб. Нарастание чистого годового денежного дохода в первые четыре года по плану составит 20, 40, 55, 90% соответственно от планируемого дохода 5-го года. Предприятие требует как минимум 18% отдачи при инвестировании денежных средств.

Необходимо определить чистый приведенный доход и дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта.

Решение:

Для того, чтобы рассчитать чистый приведенный доход данного инвестиционного проекта, обеспечив при этом сопоставимость показателей, приведем к начальному моменту времени (продисконтируем) капитальные затраты и поступления по данному проекту.

Приведенная к текущему моменту (дисконтированная) стоимость будущих поступлений рассчитывается по следующей формуле:

,

Где PV – первоначальная (приведенная) стоимость.

FV – будущая стоимость.

E – ставка банковского процента.

t – количество лет или оборотов капитала.

Чистый дисконтированный доход (NPV) – приведенная стоимость будущих прибылей или денежных потоков, дисконтированных с помощью соответствующей процентной ставки за вычетом приведенной стоимости инвестиционных затрат.

Чистый дисконтируемый доход (NPV) рассчитывается по следующей формуле:

NPV = Сумма дисконтированных доходов – Сумма дисконтированных затрат

Предпочтение отдается проектам, у которых NPV > 1.

По исходным данным предприятие требует 18% отдачи при инвестировании денежных средств.

Приведем величины затрат и поступлений по данному инвестиционному проекту к начальному этапу времени, иными словами, в данном случае, продисконтируем указанные величины с учетом фактора времени (текущего коэффициента дисконтирования).

По исходным данным капитальные затраты осуществляются в начале года при этом t0, …, 2 = 0, …, 2; поступления прибыли и амортизации по данному проекту происходят в конце года при этом t1, …, 5 = 1, …, 5.

Представим рассчитанные показатели дисконтированных (приведенных к начальному моменту времени) затрат и поступлений по данному инвестиционному проекту в следующей таблице:

Год

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Капитальные вложения, млн. руб.

80000

70000

60000

Дисконтированные капитальные вложения, млн. руб.

80000

59322,03

43091,07

Дисконтированные капитальные вложения нарастающим итогом, млн. руб.

80000

139322,03

182413,10

Поступления средств, млн. руб.

16000

32000

44000

72000

80000

80000

80000

80000

80000

80000

Дисконтированные поступления средств, млн. руб.

13559,32

22981,90

26779,76

37136,80

34968,74

29634,52

25114,00

21283,05

18036,49

15285,16

Дисконтированные поступления средств нарастающим итогом, млн. руб.

13559,32

36541,22

63320,98

100457,78

135426,52

165061,04

190175,04

211458,10

229494,58

244779,74

Совокупные дисконтированные поступления средств по данному инвестиционному проекту за весь срок реализации составят 244779,74 млн. руб.

Совокупные дисконтированные капитальные вложения на реализацию проекта за весь срок реализации составят 182413,10 млн. руб.

Чистый приведенный доход данного инвестиционного проекта (NPV) составляет:

NPV = 244779,74 – 182413,10 = 62366,64 млн. руб. (> 0), т.е. реализация указанного проекта является экономически целесообразной, и данный проект является эффективным.

Дисконтированный срок окупаемости данного инвестиционного проекта составляет 7 лет, т.к. совокупные дисконтированные поступления денежных средств нарастающим итогом в 7-й год реализации проекта превысят совокупные дисконтированные капитальные затраты нарастающим итогом (190175,04 млн. руб. > 182413,10 млн. руб.).

Ответ:

Чистый приведенный доход инвестиционного проекта составляет 62366,64 млн. руб., т.е. реализация указанного проекта является экономически целесообразной, и данный проект является эффективным.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта составляет 7 лет.

 Задачи для самостоятельного решения - ТЕОРИЯ ВЕРОЯТНОСТЕЙ И МАТЕМАТИЧЕСКАЯ СТАТИСТИКА

Сравнение методов чистой приведенной стоимости и внутренней нормы доходности

Во многих ситуациях метод внутренней нормы доходности склоняется к тому же решению, что и метод чистой приведенной стоимости. Но бывают ситуации, когда метод внутренней нормы доходности приводит к ошибочным решениям.

При анализе взаимоисключающих проектов (принятие одного из них исключает принятие другого) рекомендуется метод чистой приведенной стоимости.

  • В методе внутренней нормы доходности подразумевается, что все поступления от инвестиционного проекта реинвестируются по собственно проектной норме доходности. Но это не обязательно фактическая альтернативная стоимость капитала.
  • В методе внутренней нормы доходности результат показывается в виде процентной ставки, а не абсолютного денежного значения. Поэтому этот метод отдаст предпочтение инвестированию 10 тыс. руб. под 100%, а не инвестированию 200 млн. руб. под 20%.

В нестандартных денежных потоках (выплаты и поступления чередуются) возможно получение нескольких значений внутренней нормы доходности.

С учетом вышеперечисленного инвестиционные проекты нужно оценивать на основе чистой приведенной стоимости.

Структурные облигации

Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.

1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте? 

а) не имею конкретных знаний об инструменте;б) знаю, поскольку изучал;в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.

2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?

а) до настоящего времени сделок не было;б) не более 1 года;в) 1 год и более.

3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?

а) за последний год сделок не было;б) менее 10 сделок;в) 10 или более сделок.

4. Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:

Ответ: право на получение номинальной стоимости при погашении структурной облигации зависит от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных финансово значимых показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияющих на выплату по структурной облигации)

5. Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?

Ответ: да, может

6. Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?

Ответ: риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций

7. Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены.

Ответ: 80%

Заключение договоров репо

Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.

1. Обладаете ли Вы знаниями о договорах репо? 

а) не имею конкретных знаний о договорах репо;б) знаю, поскольку изучал 1;в) знаю, потому что работал с договорами репо / заключал договоры репо;г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.

2. Как долго (в совокупности) Вы заключаете договоры репо?

а) до настоящего времени договоров репо не заключал 4.б) не более 1 года.в) 1 год и более.

3. Сколько договоров репо Вы заключили за последний год 4?

а) за последний год договоров репо не заключал.б) менее 10 сделок.в) 10 или более сделок.

4. Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора репо, по второй части такого договора репо Вы:

Ответ: будете покупать такую же ценную бумагу

5. Переоценка по договору репо

Ответ: может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора репо

6. Вы являетесь покупателем по первой части договора репо. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору репо, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору репо?

Ответ: в любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили

7. Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору репо (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора репо, для продавца может реализоваться:

Ответ: при неисполнении покупателем своих обязательств по договору репо, а также при погашении ценных бумаг

Оцените статью
Adblock
detector