Алгоритм действий инвестора в случае кризиса на фондовом рынке

Алгоритм действий инвестора в случае кризиса на фондовом рынке Выгодные вклады

Кризис 2020 года — что нам говорят предыдущие кризисы

По своей природе мировые экономические кризисы делятся на три типа: структурные, циклические и событийные. Инвестиционный банк Goldman Sachs провел исследование всех кризисных периодов с 1835 года и сделал ряд статистических выводов, которые представлены в таблице. Классификация поможет понять, каким будет кризис, с которым столкнулось человечество в 2020 году.

СтруктурныйЦиклическийСобытийный
ПричинаКоллапс одной или нескольких отраслей — нефтяной, банковской, строительной и т. д.Завершение экономического цикла, сопровождается ростом ключевых ставок и инфляции.Непредвиденное обстоятельство — война, техногенная катастрофа, вирусная пандемия и т. п.
Средняя продолжительность падения3,5 года2,5 года9 месяцев
Время от начала кризиса до полного восстановления экономики10 лет4 года15 месяцев
Глубина падения (на фондовом рынке)60%30%29%
Последний исторический примерКризис 2008 года (начался с ипотечного кризиса в США)Рецессия 2000 года.

Кризис 2008 года также входит в эту категорию.

Спад на рынке после теракта 11 сентября 2001 года

Рецессия 2020 года относится к классу событийных кризисов. Обычно это означает, что структура экономики не нарушена, а значит рынок может быстро отыграть падение. Такой тип восстановления также известен как V-образная кривая: резкий спад, который вскоре сменяется стремительным ростом.

Вариант 2 — как понять, что это кризис

Вам «повезло» — кризис наступил, как вы предполагали. Или вы упертый человек и ждали своего часа несколько лет. Удачно или нет, не важно.

Рынок падает. Минус 20%.

Сразу возникает много вопросов.

Это кризис? Или просто коррекция? Что делать?

Варианта у нас два.

Покупаем на все. Получаем своеобразный дисконт на покупку. Налетай, подешевело. Скидка 20%. Отлично.

А рынок продолжает падать. А денег уже нет.

Второй вариант: просто ждем. Это не конец. Сейчас будет еще более глубокое падение. И вот тогда я затарюсь по полной.

А рынок потоптался — и пошел вверх. И возможность, которую вы ждали несколько лет, купить подешевевшие процентов на 30-40 акции,  упущена.

Допустим, этого не произошло и котировки опять поползли вниз.

Падение еще 10%. Что делать? Покупать? Или подождать?

Еще минус 10%.  Снова те же вопросы.

С одной стороны боишься зайти слишком рано. С другой, есть вероятность разворота в любой момент в сторону повышения.

АКСИОМА 2: НИКТО ТОЧНО НЕ СМОЖЕТ ОПРЕДЕЛИТЬ ДНО КРИЗИСА.

Как один из алгоритмов: разработать для себя план действий по стратегии. На каждый определенный процент падения  рынка, выделять часть резервного капитала.

Упал рынок на 20 %, купили на 20% от капитала. Упал на 40% — 40% инвестируем в рынок. Таким образом мы постоянно усредняем наши позиции.

Но здесь есть явный минус — проблема в распределении.

Какие уровни для себя выбрать и сколько денег (процент от капитала) выделять для покупок? Каждый раз рынок падает абсолютно на различные величины. Когда-то всего на 20, в следующий раз 70%, потом 35%. Иногда всего около 10%.

Как будут развиваться события именно сейчас? Неизвестно.

При вышеприведенной схеме-стратегии есть 3 исхода событий (обычные и маловероятный):

  1. Вы все точно рассчитали. И денежки равномерно были распределены в момент падения. Отдача от вложений — максимальная!
  2. У нас кончатся деньги для покупок, а рынок и дальше будет падать и падать. И вы уже наблюдаете со стороны, как дешевеют акции. И на рынке и в вашем портфеле.
  3. Мы достигнем дна кризиса (хотя еще не догадываемся об этом), а часть резервного капитала (возможно даже большая часть) останется не использована. Но по стратегии нам нужно ждать. А рынок начинает расти. Что делать?  Вкидывать оставшееся? А вдруг это просто небольшое восстановление. И скоро снова полетим вниз.

Блин, да что же тогда делать?

Во что лучше инвестировать в кризис. акции, золото, криптовалюта

Пандемия оказала серьезное влияние на отдельные рынки, отрасли и экономики целых стран. Инвесторы задаются вопросом: как не только сохранить, но и приумножить? Разбираемся вместе с коллегами из РБК-Крипто

С начала года рубль ослабел почти на 15%. Был момент, когда курс американской валюты поднимался до ₽82, сейчас он опустился до ₽70,5. Однако по состоянию на май 78% россиян не предпринимали никаких действий для спасения своих накоплений во время кризиса, вызванного пандемией COVID-19.

Сохранить сбережения в текущей экономической обстановке можно разными способами. Одни из них менее рискованные, например приобретение защитных активов, таких как золото, гособлигации и доллар США. Другие — более. К их числу можно отнести акции, особенно бумаги компаний, наиболее пострадавших из-за всемирного карантина, а также криптовалюту. Вместе с коллегами из РБК-Крипто мы опросили экспертов, чтобы узнать, какие варианты им кажутся наиболее перспективными.

Акции США

Западная экономика, скорее всего, будет выходить из кризиса быстрее российской, поэтому значительную часть средств сейчас можно направить на покупку акций американских компаний, считает главный аналитик компании «Алор Брокер» Алексей Антонов. Среди них наименее рискованно и перспективно выглядят интернет и IT-сектор, а также акции фармацевтов. Они же меньше всего пострадают при возможной второй волне кризиса.

Можно рискнуть и купить акции американских голубых фишек , которые показывают наибольшую просадку сейчас. Однако при покупке акций, как российских, так и американских, следует принимать во внимание, что не исключена еще одна волна падения, вызванная, например, ухудшением отношений США и Китая или негативной отчетностью американских эмитентов  по итогам полугодия. Поэтому лучше иметь свободный запас денежных средств для покупки по более низким ценам в случае наступления негативной ситуации.

В компании «Солид» рекомендуют обратить внимание на акции лидеров отдельных сегментов американского рынка. Например, крупнейшую нефтеперерабатывающую компанию Phillips 66, оператора газотранспортных систем в США Kinder Morgan, лидера среди телекомов AT&T, и Exxon Mobil — одну из крупнейших нефтяных компаний мира.

В ITI Capital на американском рынке считают интересными бумаги нефтесервисной компаниии Schlumberger с краткосрочным потенциалом роста котировок на 40%. Перспективными выглядят компании Diamondback Energy, занимающаяся разведкой углеводородов, и Halliburton, оказывающая сервисные услуги в нефте- и газодобывающей отрасли. Потенциал роста акций этих двух компаний эксперты оценивают примерно на уровне 30%. В числе других недооцененных акций аналитики ITI Capital назвали бумаги финансовых корпораций Citigroup и American Express, производителя компьютерной электроники Western Digital, компании по управлению информационными услугами Iron Mountain и гиганта сектора развлечений MGM Resorts International с краткосрочным потенциалом роста до 30%.

На рынке американских акций стоит отдавать предпочтение дивидендным бумагам из нецикличных секторов, которые еще не успели восстановиться на текущем подъеме, считает заместитель начальника управления инвестиционного консультирования «Велес Капитала» Ярослав Калугин. Например, акциям AT&T, Philip Morris и Altria. Они имеют дивидендную доходность выше 6%, при этом в случае повторного снижения рынков данные бумаги не должны сильно пострадать.

Если же говорить о более рискованных идеях, рассчитанных на восстановление экономики, то можно рассмотреть акции крупнейших компаний гостиничного сектора: Hilton, Hyatt, Marriott. Потенциал роста этих бумаг может быть очень большим, конечно, при сопутствующих рисках. Наиболее сильным на рынке остается технологический сектор, который практически обновил свои предкризисные максимумы, считает Калугин. Вопрос, покупать ли дальше эти довольно дорогие акции, остается открытым и зависит от инвестиционной стратегии конкретного инвестора, а также его склонности следовать общепризнанным тенденциям. Из данного сектора можно выделить компанию Google, фундаментально очень привлекательную и в то же время имеющую более или менее адекватные оценки по мультипликаторам , отмечает эксперт «Велес Капитала».

Когда число заболевших упадет в разы, а большую часть карантинных ограничений снимут, могут вырасти акции авиакомпаний и авиапроизводителей — Delta Air Lines и Airbus Group. Также перспективными выглядят химические и промышленные компании, которые восстановят производство и при этом выиграют от упавших цен на газ, металлы и нефть. К ним можно отнести акции BASF, Eastman Chemical Company и бумаги других производителей сектора, полагает аналитик ИК «Фридом Финанс» Евгений Миронюк.

Читайте также:  Курсы по инвестированию в недвижимость: описание программ обучения от практиков рынка

Цифровые активы

Криптовалюта во время кризиса, как и фондовый рынок , показала значительную волатильность . В середине марта за два дня курс биткоина стремительно упал с $8 тыс. до $3,8 тыс. Однако затем цена «цифрового золота» начала восстанавливаться и к 29 апреля достигла прежнего, докризисного уровня. Неделю спустя BTC подорожал до $10 тыс., сейчас стоит около $9,45 тыс. Это более чем на 30% выше показателей начала года.

Руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев уверен, что биткоин и другие цифровые монеты во время кризиса можно рассматривать как инвестицию наравне с фиатными валютами. Однако вкладывать средства в криптовалюту следует осторожно, так как на рынке очень много ее разновидностей. По данным сервиса Coinmarketcap, существует как минимум 5,5 тыс. различных токенов. Надежнее перевести капитал в доллар, в качестве его гаранта выступает прочность экономики США.

«В ближайшей перспективе, несмотря на опасения относительно слабости доллара, экономика США останется самой сильной. По сравнению с другими странами, где также наблюдается кризис, американская модель будет более устойчивой. Поэтому и вложения в доллар также останутся актуальным инструментом сохранения средств», — посоветовал Деев.

Про заработок во время текущего кризиса эксперт предложил забыть. Важнее сфокусироваться на сохранении сбережений. Для этого надежней переводить капитал в доллары, физическое золото (монеты и слитки), а для биткоина оставить не более 10% средств.

Иной точки зрения придерживается ведущий трейдер United Traders Алексей Марков. По его мнению, золото — это, скорее, дань традициям инвестирования. Биткоин же, наоборот, ввиду ограниченной эмиссии является чуть ли не единственным решением при текущем кризисе и выпуске фиатных валют центробанками.

«В надвигающийся период, когда инфляция может резко смениться дефляцией, мировой финансовой системе явно не хватает инструмента, который был бы альтернативой всем привычным. Биткоин — чуть ли не единственное решение с понятной моделью эмиссии. Можно ли на нем заработать? Думаю, да, поэтому буду постепенно наращивать его в своем портфеле. А кризис еще и не начинался, все еще впереди. Пора готовиться», — резюмировал Марков.

Ранее эксперты советовали обращать внимание только на хорошо известные и надежные криптовалюты. К таким можно отнести биткоин (BTC) и эфириум (ETH), в сети которого в ближайшее время должен произойти перезапуск. В связи с этим крупные инвесторы активно скупают монету.

Гражданам России при инвестировании в криптовалюты также следует учесть возможные риски, связанные с потенциальным нарушением законодательства. 21 мая в Госдуме предложили ряд законопроектов, касающихся оборота и выпуска цифровых активов. За нарушения в их использовании предусматривается административная и уголовная ответственность. Впрочем, закон пока не принят.

Российские акции

Эксперты БК «Алор Брокер» сейчас видят две возможности для сбережения и для реального приумножения капитала — это покупка акций и еврооблигаций. «Среди российских акций стоит обратить внимание прежде всего на бумаги нефтяных экспортеров. Как правило, они все славятся щедрыми дивидендами», — рассказал главный аналитик «Алор Брокера» Алексей Антонов. Кроме того, избыток ликвидности  в мировой финансовой системе уже приводит к росту цен на сырьевые ресурсы, а восстановление мировой экономики будет усиливать и спрос на них. Среди эмитентов, ориентированных на внутренний рынок, менее рискованными выглядят акции компаний связи, по многим из которых, кстати, также выплачиваются хорошие дивиденды .

Перспективными в горизонте двух-трех лет являются банковский и нефтяной сектора. В частности, такие компании, как Сбербанк, ВТБ, TCS Group, «Газпром нефть», ЛУКОЙЛ, сообщил аналитик «Солида» Дмитрий Донецкий.

Перспективными также выглядят вложения в еврооблигации. Если инвестор сильно беспокоится насчет просадок в портфеле, то стоит больше использовать надежные короткие облигации, например ОФЗ или топовые корпоративные облигации , ETF  на еврооблигации, «квазивалютные» инструменты (например, привилегированные акции «Сургутнефтегаза») и, конечно же, золото или компании золотодобытчиков. «Мы считаем, что вторая волна кризиса в принципе маловероятна. Уже звучат намерения властей не закрывать на карантин страны в случае вероятных вспышек вируса осенью», — отмечает Дмитрий Донецкий.

Однако защитой от любого кризиса выступают в первую очередь золотодобывающие компании, например «Полюс», или экспортеры, например «ФосАгро».

Акции российских нефтяных компаний на текущий момент выглядят интересными для покупки, считает заместитель начальника управления инвестиционного консультирования «Велес Капитала» Ярослав Калугин. В условиях действия соглашения ОПЕК цены на нефть Brent смогли стабилизироваться и подняться к $35 за баррель. Это подогревает ожидания дальнейшего восстановления, в то же время потенциал для роста акций нефтяных компаний еще остается. В фаворитах — ЛУКОЙЛ, «Татнефть», «Роснефть». Также стоит присмотреться к дивидендным бумагам из сектора генерации: ТГК-1 и ОГК-2, которые обеспечивают доходность около 9%.

«Покупать облигации федерального займа (ОФЗ) под доходность менее 5% годовых трудно рекомендовать — скорее всего, их доходность окажется меньше инфляции», — полагает Алексей Антонов. По этой же причине в нынешнем году, вероятно, будут реально убыточны и банковские депозиты.

Золото

Текущий кризис положительно сказался на стоимости золота. Из-за спада на фондовом рынке его участники переводят капитал в драгоценный металл. В результате этого его котировки с начала года выросли на 13%, до текущей отметки в $1718.

Стоит отметить, что инвесторы сфокусировались преимущественно на физическом золоте, а не на «бумажном» — фьючерсных контрактах. В результате этого на рынке возник дефицит золотых слитков, рассказал руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. По его словам, драгметалл — это надежный инструмент защиты от инфляции и снижения котировок национальных валют.

«Золото является тем активом, который в любой кризис помогает сохранить имеющиеся средства. Сейчас на рынке наблюдается определенный дефицит золотых слитков и монет, так как инвесторы (и крупные, и мелкие) активно покупают именно физическое золото, а не вкладываются во фьючерсные контракты или акции золотодобывающих компаний. Инвестировать в физическое золото, чтобы спасти средства от инфляции и девальвации валют, предлагает также знаменитый предприниматель Роберт Кийосаки», — подчеркнул эксперт.

Автор бестселлера «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки в середине мая несколько раз призывал инвестировать в драгметаллы и биткоин. Писатель заявил, что Нью-Йорк обанкротится, а вместе с ним и США. Выпуск дополнительной денежной массы Федрезервом не поможет восстановлению экономики, поэтому следует покупать криптовалюту, золото и серебро.

С Деевым отчасти согласился управляющий партнер EXANTE Алексей Кириенко. Золото, а также биткоин сейчас рассматриваются инвесторами как способ сохранения капитала на фоне масштабной денежной эмиссии денег. Однако цена этих активов крайне волатильна, что делает их, скорее, альтернативной инвестицией, которая подходит не всем инвесторам.

По мнению Кириенко, золото стоит рассматривать, скорее, как инструмент заработка при высоких уровнях риска. Сберегать средства лучше в ликвидных инструментах с более предсказуемой динамикой цены. Например, в резервных валютах, таких как доллар и евро. Они позволят сохранить стоимость капитала в период экстремальной неопределенности, а также на них можно в любой подходящий момент купить акции, золото и тот же биткоин.

«История показывает, что ожидание удачного момента для входа на рынок золота или биткоина может растянуться на многие месяцы или даже годы. При этом активы могут вдруг начать интенсивно расти. Минимальный срок для инвестиций в золото и BTC должен составлять не менее трех-пяти лет», — напомнил Кириенко.

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.ПодробнееВысоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка.
Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. ПодробнееЛицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Читайте также:  Как время входа в рынок влияет на результат инвестиций

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.ПодробнееФондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование.Подробнее

Британский фунт (gbpusd)

В 2020 году фунт может претендовать на звание самой непредсказуемой валюты. Инвестбанкиры и независимые аналитики дают диаметрально противоположные прогнозы: при нынешнем курсе в 1,22 разброс оценок составляет от 1,14 до 1,35.

График GBPUSD.

Главная причина такого расхождения — Brexit. Несмотря на то, что формально выход из ЕС уже состоялся, Европа и Великобритания до сих пор не договорились о новых правилах торговли и экономического взаимодействия. Неопределенность создает давление на фунт, который с начала года потерял более 8% к доллару США.

Кроме того, слабая экономическая статистика может вынудить Банк Англии ввести отрицательные ставки. Если это произойдет, фунт с большой вероятностью уйдет ниже 1,20.

Но опасения по поводу Brexit и низких ставок разделяют далеко не все. Стратеги швейцарского банка UBS полагают, что проблема окажет лишь краткосрочное влияние на фунт, а к концу года курс GPBUSD поднимется до 1,35. Эксперты Bloomberg дают более скромную оценку в 1,26.

Технический анализ говорит в пользу теории крепкого фунта. Мощная поддержка в районе 1,20 затормозила падение, которое началось еще в июле 2021 года. При отскоке от уровня цена устремится на отметку 1,35, предсказанную аналитиками UBS. Однако, если Банк Англии все же снизит ставку или продлит программу количественного смягчения, цена может пробить уровень поддержки в 1,20 и уйти на отметку 1,14.

Технический анализ GBPUSD 2020.

Вариант 1 — ожидание

Вы предполагаете что будет кризис. Буквально через пару месяцев. Ну максимум через полгода.

И предусмотрительно не покупаете акции. По вашему мнению, они уже стоят очень дорого. Ждете удачного момента, чтобы потом скупить все по дешевке.

Чтобы деньги не лежали мертвым грузом, их нужно куда то временно пристроить.

Ваш временный (предкризисный) выбор, куда можно припарковать капитал в ожидании будущего падения:

  • золото;
  • короткие облигации;
  • банковские вклады;
  • возможно кто-то просто держит кэш дома под подушкой.

Проходит год, два, а кризиса все нет.

А другие «глупые» ребята просто купили акции. Они растут. Котировки за это время увеличились на 30%. Дополнительно капают дивиденды.

А вы все сидите и ждете у моря погоды.

Ваш капитал возможно приносит какой-то доход. Но он не сопоставим с тем, что дают более рискованные инструменты в виде акций.

Инвесторы зарабатывают на рынке в несколько раз больше, чем вы.

Уходя от риска возможного кризиса в будущем, инвестор получает риск недополучить часть прибыли от инвестиций в настоящем.

Последние лет 5 лет (на моей памяти) все только и твердили, что вот вот и случится масштабное падение. Год проходил, рынки росли. Следующий год, точно случится обвал. Опять нет. И так далее. В итоге, когда наконец-то случается грандиозное падение — «провидцы» начинают бить себя в грудь кулаком — «Я же говорил. Предсказал кризис еще год назад».

АКСИОМА 1: НИКТО ТОЧНО НЕ СКАЖЕТ, КОГДА СЛУЧИТСЯ КРИЗИС.

Дальнейшее развитие рецессии может пойти по трем базовым сценариям

  • Полная победа над пандемией летом 2020 года. В этом случае деловая активность восстановится уже в III квартале, а к середине 2021 года последствия кризиса будут преодолены. Базовый сценарий МВФ предполагает рост экономики на 5,8% по итогам 2021 года, что обеспечит стремительное V-образное восстановление. Это касается не только ВВП, но и рыночных показателей: биржевых индексов, цен на сырье, валютных курсов.
  • Вторая волна пандемии осенью 2020 года. Более тяжелый сценарий, при котором некоторые страны вновь могут ввести режим самоизоляции и приостановить работу предприятий. В этом случае восстановление будет отложено как минимум до III квартала 2021 года.
  • Ползучая пандемия без жесткого карантина. Наименее прогнозируемый сценарий. Не исключено, что масочный режим и другие меры безопасности позволят снизить заболеваемость даже без полной победы над коронавирусом.

При этом экономисты напоминают, что в уравнении о «коронакризисе» остается множество неизвестных. Аналитик Forbes Стивен Дашевский указывает на беспрецедентную безработицу в США (20 млн. человек), которая может серьезно замедлить восстановление и даже усугубить рецессию.

Не исключено, что значительная часть этих людей не сможет быстро найти работу с прежним уровнем оплаты, что приведет к просадке потребления, просрочке по кредитам и банкротствам малых предприятий.

Уровень безработицы в США.

Кроме того, Дашевский отмечает затруднительное положение развивающихся стран, которые не имеют достаточных ресурсов для борьбы с кризисом. По его мнению, это может привести к реструктуризации долгов на невыгодных условиях, девальвации местных валют и дефолтам.

Доллар и евро (eurusd)

«Коронакризис» привел к серьезной встряске пары евро-доллар. Одного взгляда на график достаточно, чтобы увидеть непримиримую борьбу быков и медведей — в очень широком диапазоне и без какой-либо определенности.

График EURUSD.

Уже в мае многие страны ЕС приступили к частичному снятию санитарно-эпидемиологических ограничений. В то же время число заражений в США остается высоким. По мнению стратегов MUFG Bank, Европа справляется с пандемией быстрее и успешнее Америки, что приведет к росту евро в III квартале 2020 года.

Кроме того, 18 мая Германия и Франция договорились о создании общеевропейского фонда восстановления от COVID на €500 миллиардов. Эти деньги получат наиболее пострадавшие сектора экономики и регионы ЕС. Европейские экономисты полагают, что создание фонда окажет дополнительную поддержку курсу евро.

Валютный стратег Principal Global Investors Сима Шах добавляет, что ставка ФРС США находится в беспрецедентно низком коридоре: от 0 до 0,25%. Этот фактор будет давить на курс доллара в ближайшие месяцы.

Техническая картина по EURUSD допускает движение курса в любую сторону: цена вошла в треугольник, который не дает однозначных сигналов. С учетом фундаментальных факторов наиболее вероятно движение к мощному сопротивлению на уровне 1,1500. Если же в дело вмешаются новые обстоятельства (например, вторая волна пандемии в ЕС), цена может уйти на уровень 1,0650.

Технический анализ EURUSD 2020.

Излишние эмоции не дают обыграть рынок

Главная аксиома инвестиций – покупайте дешево, продавайте дорого. Однако инстинкты часто мешают людям следовать логике в кризисных ситуациях. Ученые Гарвардского университета выяснили, что эмоции, которые получают инвесторы при положительных финансовых результатах, сравнимы с воздействием кокаина.

Идет стимуляция участков мозга, отвечающих за удовольствие. Человек теряет бдительность и идет на все более рискованные вложения. В итоге следование агрессивной инвестиционной стратегии приводит к большим убыткам и неспособности решить поставленные финансовые задачи.

Потеря денег в кризис тоже приводит к неадекватной реакции организма. У инвестора возникает страх смертельной опасности. У психологов есть на это свое объяснение. До возникновения современной цивилизации страх был позитивным фактором. Он часто спасал людей от хищников, заставляя убегать или прятаться.

Читайте также:  Собираем портфель на 2021 год: 8 важных принципов, чтобы заработать :: Новости :: РБК Инвестиции

Если инвестор хочет заработать больше, чем предлагают банки, он должен быть готов к просадке портфеля на 5-10%. В случае долгосрочных инвестиций это нормальная ситуация, но у многих людей тумблер в голове переключается на программу «смертельная опасность». В результате инвесторы убегают, то есть забирают деньги, забывая о своей стратегии.

Необоснованный оптимизм и пессимизм, неадекватное восприятие реалий – главные враги позитивных финансовых результатов. В качестве примера приведем эмоционального человека, инвестирующего в российский рынок. Предположим, что он реагирует выходом из позиций на каждый неудачный квартал (падение свыше 10%), и возвращается после квартала роста. При такой стратегии в 2000-2021 гг. он потерял бы почти 50% доходности без учета комиссий.

Как упадет экономика

Сильнее всего меры борьбы с пандемией, по оценкам МВФ, скажутся на развитых экономиках: они потеряют свыше 6% ВВП, Италию ждет спад на 9,1%, Испанию – на 8%, США – на 5,9%.От российской экономики МВФ ожидает сокращения ВВП на 5,5% после роста на 1,3% в прошлом году.

Похожие прогнозы давал председатель Счетной палаты Алексей Кудрин. В телеинтервью РБК в середине апреля он говорил, что по итогам 2020 г. российская экономика сократится на 3–5%, а при пессимистичном сценарии – на 8%. В ответ на беспрецедентный кризис мировые финансовые организации запланировали не менее масштабные меры поддержки.

Всемирный банк готов сделать $160-миллиардное вливание в мировую экономику в течение следующих 15 месяцев, объявил банк в начале апреля. Эти средства получат более 65 стран в виде целевых кредитов.Антикризисные программы крупнейших экономик фокусируются на модернизации медицины и сохранении рабочих мест.

Германия готова направить на помощь своей экономике до 37% годового ВВП, Италия – 20%, Великобритания – 16%, США – 12,4%, подсчитал Институт исследований и экспертизы Внешэкономбанка в апрельском докладе о развитии экономики в условиях пандемии и возможных антикризисных мерах.

Объем российской антикризисной программы превысит 2 трлн руб. (около 1,8% ВВП, номинальный ВВП за 2021 г. составил около 110 трлн руб., на 2020 г. агентство S&P прогнозирует 108,6 трлн руб.), объявил в начале апреля министр экономического развития Максим Решетников.

Позднее глава Минфина Антон Силуанов добавил, что общий объем средств на борьбу с распространением вируса и последствиями режима изоляции составит 2,8% ВВП. Этого мало, уверен Кудрин. В интервью телеканалу РБК он оценил необходимую экономике господдержку минимум в 7% ВВП.

Помощь городам и малому бизнесу

В апреле «Норникель» сообщил, что компания выделил 10,5 млрд руб. «на поддержку социальной стабильности»: закупку лекарств и оборудования для больниц, дополнительные выплаты своим сотрудникам и поддержку малого и среднего бизнеса. Для малого бизнеса (150 предприятий, арендующих объекты компании) объявили арендные каникулы, а для получателей от компании ссуд на развитие социального бизнеса – полугодовую отсрочку. Последнее очень важно, поскольку малый и средний бизнес оказался под серьезной угрозой, говорит Ахметчин из Норильска. Предприятиям малого и среднего бизнеса «Норникель» субсидирует доставку грузов в Норильск в летние месяцы и бесплатно передает средства индивидуальной защиты – антисептики, маски, перчатки. 

Первые 10,5 млрд будут использованы, по расчетам компании, до конца июня, говорил в интервью Потанин. Но уже понятно, по его словам, что вирус к этому сроку не исчезнет, поэтому сейчас компания работает над «вторым пакетом» поддержки для сотрудников и регионов присутствия. Предполагается, что он будет включать в себя не только затраты по обеспечению городов медицинским оборудованием и средствами защиты, помощь малому и среднему бизнесу, социальную поддержку сотрудников, но и мероприятия по адаптации к жизни в новых условиях. 

Сценарии выхода из экономического кризиса

Самый оптимистичный сценарий, описанный в исследовании Deloitte, – распространение вируса удалось быстро остановить за счет сплоченных действий всех стран. К сожалению, как показывает статистика количества заболевших, его реализовать не удалось.
Из оставшихся наименее драматичным будет вариант развития событий, при котором крупный бизнес поможет государству преодолеть последствия кризиса, граждане станут более осмотрительными и ответственными и, таким образом, общими усилиями удается сохранить устойчивость всей экономической системы. 
В одном из негативных сценариев мировая экономика вернется от глобализации производства к возрождению локальной промышленности, в другом – статус ключевых держав на мировой арене перейдет к Китаю и другим восточноазиатским странам. 
Источник: Deloitte

Самый ценный капитал

Для организации удаленной работы офисных сотрудников Evraz дополнительно закупил ноутбуки и провел апгрейд корпоративных сервисов, рассказали в пресс-службе компании. Чтобы упростить жизнь офисным работникам, отправившимся на удаленку, в Evraz разработали рекомендации по самоорганизации и работе с командами и предлагают курсы дистанционного обучения и досуга для детей сотрудников. Тех, кто задействован на производстве, обеспечили перчатками, респираторами и очками, а в производственных корпусах и на корпоративном транспорте ввели регулярную дезинфекцию. «Где-то мы вводим дополнительное регулирование – например, наши корпоративные автобусы не тронутся с места, пока все в салоне не наденут маски. В основном сотрудники ответственно относятся к своему здоровью и здоровью коллег», – рассказывает в интервью «Ведомости&» старший вице-президент Evraz по коммерции и развитию бизнеса Алексей Иванов.

Для бизнеса старание сохранить именно человеческий капитал – вопрос выживания, считает владелец авиакомпании S7 Владислав Филев. В интервью «Коммерсанту» в конце апреля он говорил, что флот авиакомпании в результате кризиса, вероятнее всего, уменьшится. Но больше всего Филев сожалеет не о потере самолетов, а о возможном сокращении персонала. «На сегодня в холдинге работает 11 033 человека <…> Инженеров тяжелее воспитывать: человек, который отучился пять лет в институте, чтобы стать инженером, должен проработать еще пять лет, чтобы стать им на самом деле. И цикл их подготовки весьма длинный и сложный. Если мы потеряем эту часть авиабизнеса, это будет невосполнимо для страны», – сказал он.

Сценарий для хорошей компании

«Ситуация, несомненно, экстраординарная. И опыт прежних кризисов сегодня малоприменим, потому что предыдущие были экономическими или политическими. А этот – медицинский, – говорил Потанин. – Мы до сих пор про него еще очень мало знаем, но видим, что он в первую очередь коснулся обычных людей, малого и среднего бизнеса, а также ряда отраслей, ориентированных именно на людей, – туризм, авиаперевозки».

Как упадет экономика

Сильнее всего меры борьбы с пандемией, по оценкам МВФ, скажутся на развитых экономиках: они потеряют свыше 6% ВВП, Италию ждет спад на 9,1%, Испанию – на 8%, США – на 5,9%.
От российской экономики МВФ ожидает сокращения ВВП на 5,5% после роста на 1,3% в прошлом году. Похожие прогнозы давал председатель Счетной палаты Алексей Кудрин. В телеинтервью РБК в середине апреля он говорил, что по итогам 2020 г. российская экономика сократится на 3–5%, а при пессимистичном сценарии – на 8%. 
В ответ на беспрецедентный кризис мировые финансовые организации запланировали не менее масштабные меры поддержки. Всемирный банк готов сделать $160-миллиардное вливание в мировую экономику в течение следующих 15 месяцев, объявил банк в начале апреля. Эти средства получат более 65 стран в виде целевых кредитов.
Антикризисные программы крупнейших экономик фокусируются на модернизации медицины и сохранении рабочих мест. Германия готова направить на помощь своей экономике до 37% годового ВВП, Италия – 20%, Великобритания – 16%, США – 12,4%, подсчитал Институт исследований и экспертизы Внешэкономбанка в апрельском докладе о развитии экономики в условиях пандемии и возможных антикризисных мерах.
Объем российской антикризисной программы превысит 2 трлн руб. (около 1,8% ВВП, номинальный ВВП за 2021 г. составил около 110 трлн руб., на 2020 г. агентство S&P прогнозирует 108,6 трлн руб.), объявил в начале апреля министр экономического развития Максим Решетников. Позднее глава Минфина Антон Силуанов добавил, что общий объем средств на борьбу с распространением вируса и последствиями режима изоляции составит 2,8% ВВП. Этого мало, уверен Кудрин. В интервью телеканалу РБК он оценил необходимую экономике господдержку минимум в 7% ВВП. 

Оцените статью
Adblock
detector