Что это такое и как зарабатывают с их помощью

Инвестиции — это один из способов заставить работать капитал. Инвестирование в ценные бумаги (портфельные) — не единственное решение. Существуют и прямые инвестиции капитала в бизнес. Поговорим о том, что такое прямые инвестиции, чем они отличаются от портфельных, какие существуют виды, а также обсудим преимущества и недостатки прямых инвестиций.

Что такое источники финансирования бизнеса?

Источниками финансирования называют любые денежные ресурсы, которые можно привлечь для развития и работы бизнеса. Определяясь с их выбором, предприниматели проводят тщательный анализ своих возможностей и потребностей. В частности, оцениваются:

• цель, с которой нужно привлечь финансирование;
• размер необходимых вложений;
• сроки, в которые требуется вернуть средства, если они будут привлечены извне;
• время, в течение которого инвестиции будут использоваться;
• период окупаемости проекта, на который запрашивается финансирование.

Любой предприниматель хорошо знает, что бизнес не только приносит доход, но и требует немалых вложений. Они могут понадобиться на любом этапе жизнедеятельности фирмы. Если в какой-то момент прекратить вкладывать деньги в компанию, она может перестать развиваться, потерять конкурентоспособность или вообще обанкротиться. Поэтому руководители вынуждены постоянно думать, где взять деньги на бизнес. Из этой статьи вы узнаете о том, что такое источники финансирования, какими они бывают и как выбрать подходящий конкретно для вашей компании.

Что такое прямые инвестиции

Прямые инвестиции — это долгосрочные вложения капитала в компании или проекты с целью получения дохода, а также контроля над ними и участия в их управлении. Прямые инвестиции могут быть как на уровне государств, например, предоставление денежных средств отрасли автомобилестроения, так и частыми — вложения в бизнес.

Кроме получения прибыли, вложения в прямые инвестиции преследуют цели:

1. Расширение бизнеса: создание новых предприятий, приобретение действующих компаний, выход на новые рынки.
2. Диверсификация инвестиционного портфеля: снижение рисков за счет вложений в различные активы.
3. Получение контроля над стратегически важными активами: доступ к новым технологиям, ресурсам, рынкам сбыта.
4. Снижение издержек: оптимизация производства, использование economies of scale (экономия за счет масштаба).
5. Достижение синергетического эффекта: объединение усилий нескольких компаний для достижения общих целей.

Ключевые характеристики прямых инвестиций:

Долгосрочность. Инвестиции осуществляются на длительный период (от 3-5 лет) с целью получения устойчивого дохода и долгосрочного развития. Длительный срок связан с тем, что прямые инвестиции направлены на создание или развитие бизнеса, а это требует времени. Инвестор должен быть готов к тому, что он не сможет получить прибыль в краткосрочной перспективе.

Контроль. Инвестор стремится получить контроль над деятельностью , в которую вкладывает средства. Для этого он приобретает контрольный пакет акций и назначает своих представителей в совет директоров, или учреждает дочернее предприятие. Контроль над объектом инвестирования позволяет инвестору влиять на его стратегию развития, принимать решения о распределении прибыли и т.д.

Активное участие. Инвестор принимает активное участие в делах компании, участвуя в принятии стратегических решений: вникает в ее состояние, влияет на распределение активов. Это делает управление прямыми инвестициями сложным и трудоемким процессом.

На прямых инвестициях предпочитают зарабатывать бизнес-ангелы или частные инвесторы.

Инвестор покупает доли в компаниях — обычно в стартапах. Выкупаемая доля может составлять минимум 10% и максимум 50% в зависимости от порога входа. В России стандартным порогом входа считается уровень от 200 тысяч рублей и выше. В зарубежных проектах — от 200 тысяч долларов, но чаще всего от 500 тысяч, что позволяет завладеть более крупной долей проекта.

Если купить, к примеру, 20% доли компании, вложив 500 тысяч долларов, в случае успеха проекта или стартапа можно получить через 5 лет от 5 миллионов долларов и выше. Размер заработка зависит от сферы бизнеса и сроков выхода проекта на окупаемость. В моей практике бывали случаи, когда частный инвестор через 5 лет получал сумму в 100 раз больше объема своих вложений.

Учитывая, что инвестиции вкладывают на ранней стадии проекта, инвестор может влиять на стратегию развития компании, таким образом усиливая бизнес проектов. Чаще всего он вкладывает прямые инвестиции именно в те сферы бизнеса, в которых сам отлично разбирается и имеет связи, – может помочь стартапу и проекту выстрелить благодаря привлечению новых партнеров. Также частные инвесторы инвестируют не в одну, а в несколько разных компаний, чтобы снизить риски потери вложений.

Кристина Белякова, адвайзер по инвестициям и бизнесу, директор по развитию компании RedPad Games AG, учредитель ООО “Винчелли”.

Различают следующие виды источников финансирования инвестиционных проектов

-внутренние источники финансирования;

-внешние источники финансирования.

К внутренним источникам финансирования проектов относят:

-собственные средства предприятий;

К собственным средствам предприятия относят:

-амортизационные отчисления, идущие на восстановление основных фондов по охране окружающей природной среды;

-прибыль предприятия, часть которой направляется на строительство и реконструкцию систем водоподготовки, подачи и распределения воды или на модернизацию технологических процессов.

Уровнями бюджетного финансирования являются: федеральный; региональный; местный.

Финансирование из бюджета развития РФ осуществляется:

• Путём кредитования отобранных на конкурсах инвестиционных проектов, обеспеченных собственными средствами инвестора и другими источниками финансовых ре­сурсов (дополнение к бюджетным средствам).
• Посредством прямых инвестиций в имущество коммерческих организаций, осуществляющих инвестиционные проекты, при соответствующем увеличении доли госув уставных капиталах этих организаций.
• Предоставление государственных гарантий по кредитам.

Использование денежных средств бюджета развития осуществляется:

• На финансирование инвестиционных проектов, отобранных на конкурсной основе в соответствии с федеральным законом исполнение обязательств Правительства РФ по предоставленным инвесторами государственным гарантиям.

• Исключительно на конкурсной основе на условиях возвратности, платности и срочности.

Условиями предоставления средств на природоохранные проекты российскими коммерческими банками являются:

• небольшой срок окупаемости проекта (2- 2,5 года);
• кредитная ставка не менее 26% годовых для кредитов в российских рублях;
• величина кредита не более 2 млн долл. США.

Основными направлениями инвестирования частного капитала могут служить сис­темы водоснабжения, водоотведения и энергосбережения, установки по утилизации и переработке отходов, производство некоторых видов природоохранного оборудования (приборы доочистки воды). Использование частных услуг осуществляется в различных формах, от простых контрактов на услуги до передачи отдельных объектов городской инфраструктуры в частную собственность.

В мировой практике привлечения частного капитала используются различные фор­мы договоров: простой договор на оказание услуги, договор на оказание услуги и ре­монт мощностей, договор на концессию, включающий также осуществление инвести­ций в городские объекты, долгосрочный контракт на строительство или реконструкцию мощностей с последующей передачей в собственность, совместное владение объекта­ми. Распределение ответственности и доходов между муниципальными органами уп­равления и частными организациями определяется формой контракта. Проекты по стро­ительству и реконструкции объектов городской инфраструктуры, требующие значитель­ных инвестиций, в то же время имеют предсказуемый размер доходов в условиях роста тарифов на энергоснабжение, водоснабжение и водоотведение, удаление отходов. Во­влечение частных услуг в эту сферу деятельности позволяет упростить управление, снизить эксплутационные издержки, повысить эффективность работы муниципальных служб.

Виды финансирования Международными финансовыми организациями (МФО): инвестирование в форме участия в капитале; займы; гранты; гарантии.

Инвестирование в форме участия в капитале предполагает подписку на обычные акции или подписку на привилегированные акции.

Использование обычных акций предполагает нефиксированный уровень дохода на ак­ции. Выплачивать или не выплачивать дивиденды решает голосование акционеров.

• При применении привилегированных акций устанавливается фиксированный уро­вень дохода на акции. Выплата производится независимо от результатов деятельности предприятия в данном году.

МФО обычно участвуют в капитале, покупая привилегированные акции.

Различают следующие виды займов:

• по методу выплат (займы по методу аннуитета (выплачивается сумма долга с про­центами), серийные займы (выплата равными долями равной суммы долга за 2-3 пери­ода), в виде «пули» (выплачивается процент в течение всего срока, а конце вся сумма капитала));
• субзаймы (средства взяли отдали другому);
• займы в одной или смешанных валютах;
• льготные займы (возвращается только сумма долга без процентов либо с учетом минимального процента),

Международными финансовыми организациями могут быть выделены гранты на оборудование и техническая помощь в форме передачи опыта, технологий, ноу-хау еле следующим путем: передача результатов исследований, обзоров, информационных материалов; обучение.

Гарантии МФО — обязательство стороны, предоставляющей гарантию выплатить заем, если основной заемщик по каким-то причинам не может выплатить свой долг.

Цена гарантии называется премией.

Международные финансовые организации устанавливают следующие ставки кредитования:

• (основаны на коммерческих условиях, имеющихся на международном рынке. Могут быть переменными или фиксированными).
• субсидированные ставки процента (все ставки процента ниже коммерческих)

Субсидия покрывается финансирующей организацией в рамках международного соглашения (соглашение ОЭСР регулирует организацию экспортных кредитов, включая условия льготных займов).

МФО может быть установлен срок займа и льготный период.

— это величина периода выплат (обычно до 10 лет, но зависит oт характера инвестиций; для займов с правительственной гарантией срок займа может быть установлен до 20 лет).

— это первые годы займа, в течение которых выплата ocновной суммы займа не производится. При этом процент должен выплачиваться. Может быть предоставлен льготный период до 3-5 лет, однако это — предмет переговоров и получения соответствующих договоренностей между сторонами.

Наиболее крупные МФО:

• Международный банк реконструкции и развития (МБРР);
• Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР);
• Международная финансовая корпорация (МФК);
• Европейское сообщество (ЕС).

Таким образом, перечень существующих и потенциально возможных источниковфинансирования инвестиционных проектов систем водоснабжения и водоотведения включает:

Внутренние источники финансирования:

• государственный бюджет (федеральный, региональный, муниципальный);
• собственные средства предприятий;
• фонды отраслевых министерств;
• коммерческие займы банков;
• инвестиционные венчурные фонды;
• платежи за природные ресурсы.

Внешние источники финансирования:

• международные организации;
• двусторонние соглашения;
• международные финансовые институты.

Вернуться к списку

Инвестиции нового времени: где Россия возьмет деньги на развитие

Обновлено 18 октября 2023, 11:07

Российская экономика не сможет показывать нормальный экономический рост без увеличения внутренних инвестиций, добиться которого можно только через государственное стимулирование частных вложений.

Западные санкции существенно сказались на притоке в Россию иностранного капитала. По данным Банка России, устойчивое снижение внешнего долга российского частного сектора продолжается с 2014 года. С того же времени стагнировали прямые иностранные инвестиции, а в прошлом году наблюдался их резкий спад.

Экономике нужна «кровь»

Эксперты считают это серьезной проблемой. «Капитал — кровь экономики, поэтому отсутствие доступа к внешнему финансированию ограничивает экономический рост и инвестиционный потенциал», — говорит главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах. Замещение его внутренними ресурсами — не так важно, собственными средствами корпораций или же финансовыми потоками, прошедшими через банки, — по словам эксперта, крайне актуально: без этого рост будет подавлен, а экономика обескровлена.

«Замещение иностранных инвестиций — крайне важная задача для современной российской экономики», — соглашается заместитель директора Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН Дмитрий Кувалин. Он отмечает, что, по данным Росстата, в последние 15 лет доля инвестиций в основной капитал по отношению к ВВП России составляла 20–22%, а это очень низкий уровень для страны, которая хочет развиваться опережающими по отношению к мировой экономике темпами. Раньше дефицит инвестиций в какой-то мере сглаживался за счет крупномасштабного ввоза зарубежной техники и технологий — можно было не вкладывать в собственную прикладную науку, инжиниринг и развитие отраслей инвестиционного комплекса, а сразу покупать готовые решения. Но сейчас, в условиях антироссийских санкций, проблема стала намного острее.

Председатель совета Торгово-промышленной палаты РФ по финансово-промышленной и инвестиционной политике Владимир Гамза дает еще более низкие оценки текущего уровня инвестиционной активности: «В последние годы инвестиции в основной капитал у нас составляли 17–18% ВВП. Мировой же опыт развития экономик свидетельствует, что опережающий экономический рост можно обеспечить при капиталовложениях не менее 25% ВВП». При этом он считает, что ситуация в российской финансовой системе двояка: с одной стороны, она достаточно устойчива, обладает значительными ресурсами и практически обеспечивает финансовый суверенитет страны, с другой — финансовый рынок очень слабо использует свой потенциал для участия в обеспечении стабильного и высокого экономического роста и технологического суверенитета.

Дмитрий Кувалин также считает 25% ВВП минимальным уровнем инвестиционной активности для обеспечения нормальных темпов экономического роста. В качестве примера он приводит страны, которые лидируют по темпам экономического роста и технологической модернизации: в Китае в последние годы доля инвестиций в ВВП неизменно превышала 40%, в Индии — 28%, в Южной Корее — 30%.

Деньги есть, но вы достаньте

Вместе с тем внутренние ресурсы для повышения инвестиционной активности имеются. В течение последних 30 лет Россия примерно в 1,5 раза больше вывозила за рубеж прямых инвестиций, чем поступало в страну прямых иностранных инвестиций. Сегодня вся сумма сбережений государства, бизнеса и граждан в рублях и иностранной валюте на счетах в стране и за рубежом составляет около 170 трлн руб., отмечает Владимир Гамза: «Этого более чем достаточно, чтобы обеспечить значительный рост инвестиций в основной капитал и опережающий рост экономики».

Однако привлечению длинных денег в российскую экономику кроме санкционных ограничений препятствует целый ряд разноплановых факторов, говорит проректор по научной работе Финансового университета при правительстве РФ Светлана Солянникова. Среди них — снижение доли доходов, сберегаемых населением и организациями, что сопровождается уменьшением объема частных инвестиций. Эксперт также отмечает эпизодический характер публичного привлечения капитала (IPO) через фондовую биржу и отсутствие линейки гибких или гибридных финансовых инструментов, позволяющих обеспечить реализацию интересов различных категорий инвесторов на финансовом рынке. Еще один фактор — слабое присутствие на нем национальных институциональных инвесторов: страховщиков, негосударственных пенсионных фондов, управляющих компаний, низкий уровень доверия к этим институтам населения и организаций. Также, по словам Светланы Солянниковой, низкая емкость и высокая волатильность российского финансового рынка сегодня делают его неинтересным для иностранных инвесторов.

Основная проблема привлечения инвестиций в экономику заключается в том, что все — государство, бизнес и граждане — занимаются в основном формированием своих сбережений, а не прямыми капиталовложениями в экономику, считает Владимир Гамза. В развитых и быстро развивающихся странах мира финансовый рынок обеспечивает две трети всех инвестиций в основной капитал, а в России ровно наоборот — аналогичную долю инвестиций обеспечивает сам бизнес. «К сожалению, банковский сектор, занимающий около 80% всего российского финансового рынка, обеспечивает капиталовложения в сумме менее 10% всех инвестиций в основной капитал», — добавляет он.

Процесс идет

В этих условиях, полагают эксперты, необходимый стране рост инвестиций можно простимулировать за счет улучшения механизмов взаимодействия государства и бизнеса.

Несмотря на всю критику в адрес современной инвестиционной политики финансово-экономического блока российской власти, следует отметить и ряд успешных решений, принятых в последние годы, говорит Дмитрий Кувалин. В качестве примеров он приводит Федеральный фонд развития промышленности, прокредитовавший по льготной ставке большое число модернизационных инвестпроектов и добившийся высокого процента возврата вложенных бюджетных денег, оправдавшее себя в ряде случаев создание особых экономических зон, территорий опережающего развития и технопарков, которые предлагают потенциальным инвесторам существенные налоговые льготы и упрощенное подключение к инженерной инфраструктуре. Есть случаи успешного применения специальных инвестиционных контрактов (СПИКов), нацеленных на привлечение крупных инвесторов на основе индивидуальных взаимных обязательств государства и бизнеса.

В этом году правительство активно стремится создать необходимые условия для обеспечения высокого роста капиталовложений в интересах перехода нашей экономики от сырьевой модели к технологической, полагает Владимир Гамза. В частности, утверждена концепция технологического развития страны, принята таксономия инвестиционных проектов технологического развития и структурной адаптации экономики, изданы соответствующие указания Банка России, создающие основу для участия финансового рынка в финансировании данных проектов. «Однако остается проблема побуждения государственных и стимулирования частных кредитных и финансовых организаций к активному участию в реализации этих решений правительства и ЦБ», — добавляет он.

Вместе с тем эксперты с оптимизмом оценивают перспективы роста инвестиций в российскую экономику. «Полагаю, что в среднесрочной перспективе будет значительный рост государственных инвестиций, а в долгосрочной — постепенный рост и частных инвестиций в основной капитал», — говорит Владимир Гамза.

По мнению Антона Табаха, будет происходить как замещение внешних инвестиций внутренними инвестициями частного сектора, так и бум государственных инвестиций. «Государство напрямую или через институты развития активно инвестирует в определенные сферы, частные инвестиции также идут туда, где есть или ожидается высокий уровень госрасходов», — описывает он перспективу. При этом сценарий спада инвестиций, по мнению эксперта, маловероятен. Равно как и переориентация на инвестиции из дружественных стран.

Дмитрий Кувалин считает, что в современной России вполне возможен существенный рост частных инвестиций, особенно если к санкциям против отечественных компаний и инвесторов на Западе добавятся мягкие формы валютного контроля внутри страны. «Ожидаю продолжения роста и бюджетных инвестиций в основном за счет увеличения финансирования фондов развития промышленности и других оправдавших себя инструментов государственной инвестиционной поддержки», — добавляет он.

Нюансы выбора источника финансирования

Выбор подходящего источника финансирования бизнеса — достаточно сложная задача, которую стоит доверить экспертам. И в первую очередь специалисты оценивают текущие возможности и потенциал компании.

Если фирма молодая и не имеет больших внутренних резервов, многие способы финансирования для нее будут недоступны. В таких случаях чаще всего обращаются к внешним источникам. Шанс получения крупного кредита на старте близится к нулю, поэтому можно использовать такой инструмент, как долговые бумаги. Облигации и векселя позволят получить средства на долгий срок под скромный процент и поспособствуют быстрому развитию молодой компании. Также можно использовать прямые инвестиции, но для поиска вкладчиков придется потратить больше времени, чем для выпуска облигаций.

Организации, которые находятся в стабильном положении, также могут нуждаться в дополнительном финансировании. Факторинговые компании, банки и лизингодатели, в свою очередь, с большей охотой сотрудничают с фирмами, которые имеют кредитную историю и показали способность к возврату долгов. Деньги могут понадобиться на расширение бизнеса, увеличение объемов производства, внедрение инноваций. Такие компании могут прибегать и к внутренним источникам финансирования, но этих возможностей может просто не хватить. Поэтому рациональным решением будет получение кредита, выпуск акций или облигаций. Если же суть проекта, на который нужны средства, заключается в обновлении оборудования, можно прибегнуть к лизингу. Таким образом бизнес получит технику на льготных условиях.

Вне зависимости от размеров компании поиск подходящего источника финансирования можно разбить на несколько этапов:

• Определиться с потребностями. Необходимо точно оценить, на какие цели нужны средства и какого объема вложений будет достаточно для ликвидации имеющейся проблемы.
• Проанализировать платежеспособность. Следует установить, какой объем средств вы сможете возвращать, сколько понадобится времени для полного погашения долга.
• Составить бизнес-план. Нужно тщательно проработать действия, направленные на реализацию проекта и возврат средств.
• Выделить оптимальные варианты. Из всего спектра нужно выбрать несколько источников финансирования, которые выглядят наиболее перспективными. Сравнить условия, на которых предоставляются средства из каждого, и отметить более выгодный вариант.
• Обратиться за финансированием. На этом этапе необходимо подать заявку в банк, организовать выпуск ценных бумаг или предоставить свой проект инвесторам.

Один из самых перспективных источников финансирования — облигации. Эти долговые бумаги могут помочь бизнесу получить значительные средства на долгий срок. Но выпустить облигации — не такая простая задача, как кажется на первый взгляд. Необходимо согласовать ставку, собрать обширный пакет документов, организовать эмиссию и разместить бумаги на бирже.

Инвестиционная компания «Диалот» предлагает свою помощь бизнесу в привлечении средств с помощью облигаций. С нашей поддержкой вы сможете получить финансирование в кратчайшие сроки — от момента заключения сделки до продажи первых бумаг проходит не более полугода. Мы выстроим прямой диалог с инвесторами и организуем быструю продажу долговых бумаг. Помимо этого, у нашей компании есть ряд других преимуществ перед конкурентами:

• Полностью официальное сотрудничество. У компании есть брокерская лицензия, все этапы работы вносятся в договор.
• Самые быстрые размещения. Выпущенные облигации продаются в течение 1–3 дней, поскольку перед началом эмиссии специалисты проводят тщательный финансовый анализ, рассчитывают оптимальную ставку и выстраивают грамотную маркетинговую стратегию. Кроме того, ценные бумаги сразу предлагаются к покупке инвесторам из собственной базы.
• Широкие возможности для обучения. Если вы хотите глубже погрузиться в тему финансирования коммерческих организаций, наши специалисты разработают индивидуальную программу, по которой вы сможете получить необходимый объем знаний в течение 3 месяцев.

Обращайтесь, и вам больше не придется размышлять, где взять деньги на бизнес. Мы поможем найти средства без кредитов и продажи долей.

Классификация по объекту инвестирования

Существует несколько типов прямых инвестиций.

Материальные и нематериальные активы. К материальным относят создание нового предприятия. Пример создания — строительство нового завода или магазина.

Расширение действующего предприятия — тоже тип прямых инвестиций. Например, денежные средства привлекают для модернизации оборудования или увеличения производственных мощностей или строительства новых корпусов.

Еще один вид материального актива — недвижимость: покупка зданий, земельных участков, помещений для ведения бизнеса.

Вложения могут быть и в нематериальные активы:

• Приобретение патентов, лицензий: покупка прав на использование интеллектуальной собственности, технологий.
• Финансирование НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы): инвестиции в разработку новых продуктов, технологий, услуг.

Классификация по географическому признаку. Прямые инвестиции делятся на внутренние и внешние. Внутренние — это инвестиции в пределах одной страны: вложения в компании и проекты, зарегистрированные в той же стране, что и инвестор.

В Российской Федерации есть особая форма внутренних инвестиций, где государство инвестирует в экономику и бизнес через Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ). Вложения направляются в проекты на территории страны, а также фонд создает платформы для привлечения партнеров из других государств.

Внешние прямые инвестиции — это прямые иностранные инвестиции (ПИИ). В Российской Федерации они регулируются Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 №160. В 2022 году в связи с Указом Президента № 520 в закон были внесены изменения. В частности, установлен запрет иностранным инвесторам распоряжаться своими долями в стратегически важных предприятиях.

Зарубежные прямые инвестиции делятся:

• Исходящие ПИИ: инвестиции резидентов данной страны за рубежом, в компании и проекты, зарегистрированные в других государствах.
• Входящие ПИИ: инвестиции иностранных резидентов в данную страну, в компании и проекты, зарегистрированные на территории этого государства.

Сравнение видов прямых инвестиций:

Преимущества и недостатки прямых инвестиций

Несомненный плюс прямых инвестиций — инвестор, получая контроль над бизнесом, может реализовать свои идеи и видение бизнеса, влияя на стратегию развития компании, принимать решения о распределении прибыли.

Но это может быть и минусом, так как управление инвестициями сложный и трудоемкий процесс. Он не подходит для тех, кто ищет пассивный доход. А если инвестор осуществляет прямые инвестиции в другой стране, он сталкивается с языковым барьером, культурными и законодательными различиями.

Еще одно достоинство прямых инвестиций — доступ к новым рынкам и технологиям. Благодаря вложениям инвестор выходит на новые рынки, недоступные для него в рамках текущего бизнеса. Или получает доступ к новым технологиям для развития собственного проекта.

Прямые инвестиции позволяют диверсифицировать инвестиционный и снизить риски. Это связано с тем, что прямые инвестиции не коррелируют с другими видами инвестиций, например, с акциями или облигациями.

И последний, но не менее важный плюс — это потенциально высокая доходность. При успешном развитии бизнеса инвестор может получить значительную прибыль. Доходность прямых инвестиций может быть выше, чем доходность других видов инвестиций, например, портфельных.

Есть у прямых инвестиций и недостатки, кроме сложности контроля, о котором писали выше, это высокий уровень риска. Он связан с долгосрочным характером инвестиций, неопределенностью экономической среды, политическими рисками, рисками управления. Например, цена актива может измениться в худшую сторону, произойти обрушение национальной валюты или управляющий примет неверные решения, что приведет к убыткам. Инвестор для сохранения и преумножения капитала должен тщательно оценивать все риски, прежде чем принимать решение о прямых инвестициях.

Прямые инвестиции, как и в принципе, любой способ вложения денежных средств в недвижимость, бизнес, ценные бумаги и другие активы, не могут осуществляться без риска. Вероятность рисков может быть минимальной или приближенной к «нулевой», например, или достаточно высокой. Но инвестиции без риска, в любом случае, быть не могут.

Любая инвестиция несет в себе риск потери части капитала или даже всей вложенной суммы. Причиной такого исхода, может стать как неудачно выбранный объект для инвестирования, так и не зависящие от нашего влияния непредвиденные (чрезвычайные) обстоятельства.

Прямые инвестиции могут быть подвержены и риску ликвидности. Не каждый объект можно оперативно перепродать, обменять на деньги. Да, и цены на активы, как мы понимаем, формируются под воздействием большого количества факторов — политических, экономических, изменений в законодательной базе и т.п. Поэтому нельзя отрицать наличие рисков того, что инвестор в определенный момент времени не сможет обналичить объект инвестирования по адекватной цене и за приемлемые сроки.

Любая инвестиция — это ответственность за принятое решение. Неопытность или недостаточные знания в области управления инвестиционным капиталом — это тоже риск.

И еще один немаловажный момент. Как правило, недостаточно опытные инвесторы концентрируются на инвестициях одного формата. Например, появились денежные средства — покупаем недвижимость. Другие варианты инвестирования не рассматриваются, в принципе, что тоже не есть хорошо. Основное правило инвестирования «не клади яйца в одну корзину» никто не отменял. Диверсификация позволяет нивелировать риски инвестора, распределяя вложенный капитал между различными видами активов.

Проданова Наталья, РЭУ им. Г.В. Плеханова. Профессор кафедры.

У прямых инвестиций длительный срок окупаемости инвестиций. Это всегда долгосрочные инвестиции, и инвестор может не получать прибыль в течение нескольких лет. Если инвестор ждет быструю окупаемость инвестиций, ему необходимо рассмотреть другой вид, например, акции.

Порог входа в портфельные инвестиции может быть равен стоимости проезда или ежедневной чашки кофе. Для вхождения в прямое инвестирование необходимо иметь значительные денежные средства, например, от нескольких миллионов рублей. Это может быть проблемой для инвесторов, которые не имеют достаточного количества денежных средств.

В этом случае инвестору стоит обратить внимание на инвестиции через инвестиционные платформы, например, В отличие от прямых инвестиций, это пассивный вид дохода с низким порогом входа. Платформа позволяет физическим и юридическим лицам инвестировать в строительный бизнес с возможной доходностью до 20% годовых.

Отличие прямых инвестиций от портфельных

Портфельные инвестиции — это вложения в ценные бумаги (акции, облигации) с целью получения дивидендов или купонного дохода. При этом типе вложений, инвестор не влияет на управление компанией, конечно, при условии, что он не владеет контрольным пакетом акций и не входит в совет директоров. Согласно законодательству Российской Федерации инвестор, владеющий от 2% акций и более, может выдвинуть своего представителя в совет директоров (Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 25.12.2023) «Об акционерных обществах»).

Рассмотрим основные отличия прямых и портфельных инвестиций.

FAQ

Могу ли я потерять деньги на инвестициях?

Да, так как стоимость инвестиционных активов имеет свойство колебаться. Сила колебания зависит от риска актива: чем выше риск, тем выше амплитуда колебаний и размер потенциальных потерь. Инвесторы также рискуют потерять актив из-за банкротств, мошенничества и регуляторных ограничений.

Как определить свою устойчивость к риску?

Оцените свое текущее финансовое положение, опыт в инвестировании и эмоциональную реакцию на потери. Мы упростили эту задачу и создали тест на risk-ID, который поможет узнать ваш персональный риск-профиль.

Какова минимальная сумма денег, необходимая для начала инвестирования?

Все зависит от стратегии. Если у вас консервативная долгосрочная стратегия с целью сберечь — можно начать с любой суммы, даже со $100. Если вы нацелены на агрессивный рост, небольшие суммы инвестиций не обеспечат должного результата, а комиссионные и налоговые расходы из-за частых сделок будут съедать всю прибыль.

Могу ли я инвестировать одновременно в несколько активов?

Можете и должны, т.к. грамотное разнообразие активов — это и есть диверсификация или как говорил инвестор Рэй Далио: “Священный Грааль” инвестирования.

Как выбрать подходящий вариант инвестиций лично для меня?

Изучите свои финансовые цели, определите горизонт инвестирования и степень готовности к риску. Подберите те виды активов и стратегию, которые будут максимально релевантны вашему инвестиционному профилю.

Какова оптимальная стратегия инвестирования?

Оптимальная стратегия зависит от индивидуальных целей и риск-профиля. Для начинающих инвесторов рекомендуется начинать со сбалансированной стратегии и широко-диверсифицированного портфеля активов. Подробно про формирование инвест-портфеля мы описали тут.

Как я могу минимизировать риски, связанные с инвестициями?

Ваш главный инструмент в минимизации рисков — диверсификация. Далее к ней можно добавлять детальный анализ конкретных активов и рынков. Помните, что даже самый хорошо изученный актив не снижает инвестиционные риски, если он будет единственным в вашем портфеле.

Всем ли подходит инвестирование?

Инвестирования не имеет противопоказаний по роду деятельности, возрасту или полу. Важно четко знать свои цели, risk-ID, суть инвестиционных инструментов, их объективные риски и возможности.

Коротко о главном

1. Прямые инвестиции — это долгосрочные вложения с целью получения дохода, а также контроля и участия в управлении бизнеса.
2. Главные отличия от портфельных инвестиций: это не пассивный доход, с высоким риском и длительной окупаемостью.
3. Критерии прямых инвестиций: долгосрочность вложений, контроль и активное участие в управлении компанией.
4. Виды инвестиций по типу объекта: они делятся на материальные и нематериальные, а также бывают внутренние (вложение в стране проживания) и внешние — инвестиции в экономику или бизнес другой страны.
5. Основные преимущества прямых инвестиций — возможность управлять бизнесом, возможная высокая доходность, доступ к новым рынкам и технологиям и диверсификация капитала.
6. Недостатки прямых инвестиций — длительный срок окупаемости и высокие риски.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инвестиционная платформа ТаланИнвест по адресу: https://talaninvest.ru/

ООО «ТаланИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.

Классификация источников финансирования

Сегодня у бизнеса много возможностей для привлечения средств. Чтобы предприниматели могли ориентироваться во всем многообразии способов финансирования, их классифицируют по нескольким признакам. Наиболее распространенным является разделение на внешние и внутренние источники. Первые подразумевают привлечение финансирования извне, вторые — использование собственных ресурсов компании. Как у внешних, так и у внутренних источников свои преимущества и недостатки. Именно на них в первую очередь следует обращать внимание при поиске финансирования для бизнеса.

Внутренние источники

• Текущая прибыль компании. Если бизнес не в кризисном положении, его доходы превышают расходы. Следовательно, разницу между этими показателями можно направить на развитие компании или реализацию проектов, которые не могут самостоятельно себя окупать в течение определенного срока.
• Кредиторская задолженность. Деньги, которые фирма должна поставщикам, теоретически можно вложить в развитие. Но это достаточно рискованный способ, поскольку сроки оплаты товаров или услуг обычно сжаты, а контрагенты не терпят задержек, не предусмотренных договором. Это может грозить дополнительными расходами на уплату штрафных санкций и суды.
• Резервы платежей. В любом деле существуют непредвиденные расходы: штрафы, компенсации, неустойки и т. д. На них обычно выделяют небольшой бюджет, который можно пустить на развитие. Но при возникновении форс-мажорных ситуаций у компании не будет средств для выплат.
• Устойчивые пассивы. Существуют расходы, которые являются регулярными: заработная плата, закупка товаров и услуг с предоплатой, социальные отчисления. Если средства нужны на очень короткий срок, их можно найти в бюджете, который выделяется на эти траты.
• Амортизационные отчисления. Поскольку оборудование нуждается в регулярном обслуживании, ремонте и обновлении, предприятие вынуждено накапливать средства на эти расходы. Часть денег из амортизационного фонда могут быть направлены на долгосрочные проекты, но в дальнейшем их все равно придется вернуть. В противном случае компании придется искать источники средств уже для починки или закупки оборудования.
• Запланированная прибыль. Если у компании имеются средства, которые поступают в качестве предоплаты, их можно пустить на развитие, поскольку они еще не отражены в отчетах.

Преимущества внутренних источников финансирования бизнеса:

• нет необходимости искать инвесторов;
• не увеличивается задолженность перед вкладчиками;
• уменьшается налоговое бремя компании;
• есть возможность контролировать процесс передачи средств.

Недостатки у внутренних источников финансирования также имеются:

• у компании могут отсутствовать свободные средства для вложения в развитие;
• финансовая подушка фирмы уменьшается, и при определенных обстоятельствах денег может не хватить на выплату заработной платы или закупку товаров;
• снижается рост рентабельности компании, поскольку часть дохода уходит на возврат внутреннего долга;
• вариант неэффективен при сезонном характере работы компании.

Внешние источники

• Кредитование. Один из самых простых способов получения средств, если компания имеет позитивную репутацию и может предоставить банку гарантию собственной платежеспособности. Но если фирма молодая и не имеет дорогих активов для залога, кредит, вероятнее всего, выдан не будет.
• Долговые бумаги. Этот способ предусматривает прямой заем средств у инвесторов и выдачу им векселей, облигаций или сертификатов. С помощью долговых бумаг фирма может привлечь значительные средства на долгий срок, но требуется тщательно проработать план их возврата.
• Лизинг. Хотя эта схема подразумевает лишь аренду оборудования с последующим выкупом, она считается одним из способов финансирования бизнеса. С помощью лизинга компания может обновить парк техники, не привлекая дополнительные средства.
• Доли бизнеса. Если положение дел сложное, компания может решиться на продажу части капиталов крупным инвесторам. У этого подхода есть серьезный недостаток: управление постепенно переходит под контроль посторонних лиц. Но средства будут привлечены без необходимости возврата, и с их помощью компания сможет выйти из кризиса.
• Акции. Если доли продаются только стратегическим инвесторам, то ценные бумаги может купить любой человек, располагающий необходимой суммой, поэтому риск перехода управления под контроль посторонних снижается. При этом размещение акций — сложный процесс, как и поддержание их стоимости. Кроме того, придется реорганизовать фирму в акционерное общество.
• Слияние. В некоторых ситуациях объединение с другой компанией может решить финансовые трудности фирмы. Но у такого подхода есть и обратная сторона: собственник бизнеса будет вынужден учитывать мнение других руководителей.
• Факторинг. Эта схема актуальна для предприятий, работающих с крупными кассовыми разрывами. Факторинговая фирма помогает бизнесу их устранить, взяв небольшой процент. Так, поставщик продуктов может получить деньги не через 2 месяца после отгрузки, а мгновенно, продав счет на оплату посреднику.

Средства, привлеченные извне, лучше подходят для реализации амбициозных проектов, поскольку они обладают существенными преимуществами перед самофинансированием:

• рентабельность фирмы растет, поскольку на обслуживание долга тратится лишь небольшая часть прибыли;
• имеющиеся деньги остаются в обороте компании, поэтому нивелируется угроза нехватки средств на выплату зарплаты, ремонт оборудования и другие нужды;
• можно реализовывать любые идеи даже при отсутствии собственных ресурсов;
• размер привлекаемой суммы не ограничен ничем, кроме репутации компании и ее потенциала;
• можно применять средства более свободно в сравнении с внутренними источниками финансирования.

Однако собственные недостатки у привлечения денег извне тоже имеются:

• инвесторам в большинстве случаев нужно выплачивать дивиденды, купоны или проценты от прибыли;
• необходимо подтвердить серьезность своих действий документально, особенно при выпуске ценных бумаг;
• может возникнуть необходимость заложить часть активов компании;
• процесс получения средств растягивается во времени;
• увеличивается вероятность банкротства компании.