Что такое пиф и как с помощью него зарабатывают

Неквалифицированные инвесторы могут инвестировать только в определенные ЗПИФ: те, что занимаются покупкой недвижимости или биржевых бумаг.

Что такое паевые фонды

Паевые инвестиционные фонды или ПИФы — это инструмент коллективного инвестирования. В случае имущественных ПИФов, инвесторы являются собственниками долей в имуществе. Деятельность ПИФов регулируется Федеральным законом №156-ФЗ от 29 ноября 2001 года. Такое совместное владение позволяет инвесторам владеть долей в крупных девелоперских проектах или в ценных бумагах. Важно помнить, что инвестиции в ЗПИФы, как и в другие биржевые и внебиржевые активы, не застрахованы государством в отличии от вкладов на сумму до 1,4 млн рублей.

Подтверждением владения долей имущества в ПИФе служит именная ценная бумага — инвестиционный пай. Покупка инвестиционного пая на стадии формирования общего фонда называется первичным размещением. Погашение пая — это возврат инвестиций, которые пайщик вложил в ПИФ.

В зависимости от правил покупки и погашения паев выделяют несколько типов ПИФ.

Зачем создают закрытые паевые инвестиционные фонды

Закрытый паевой инвестиционный фонд чаще всего создается для аккумулирования средств вкладчиков под какой-то конкретный проект. Вступить в фонд можно на стадии его формирования, и после сбора нужной суммы ЗПИФ «закрывается»: не выпускает новые паи и не принимает новых участников. Отсюда его название — закрытый.

В редких случаях правила ЗПИФ разрешают дополнительный выпуск паев после формирования. Но в этом случае преимущественное право на их покупку будет принадлежать действующим пайщикам. Поскольку ЗПИФы всегда целевые, они закрываются в момент достижения цели. В этот же момент и происходит погашение паев.

Как рассчитывается цена инвестиционного пая

Цена пая зависит от стоимости активов, которые приобрела управляющая компания на средства пайщиков. У инвестиционного пая ЗПИФ есть расчетная стоимость и рыночная цена.

Расчетная или текущая стоимость пая определяется на каждую дату, на которую определяется стоимость чистых активов этого фонда. Рыночная цена — это сумма, за которую готовы выкупить пай другие инвесторы на рынке. Если рыночная стоимость активов растет — увеличивается и цена инвестиционного пая, а с ней — потенциальный доход пайщиков.

Как погашаются паи и в каких случаях выплачивается промежуточный доход

В закрытом паевом фонде, как правило, вкладчики погашают паи и получают доход после закрытия ЗПИФа. Допустимый срок по законодательству — от трех до 15 лет.

Возможны и промежуточные выплаты, когда это предусмотрено правилами доверительного управления. Если управляющая компания выплатила инвесторам промежуточный доход, то, как правило, расчетная стоимость пая ЗПИФа снижается.

При каких условиях можно вернуть пай досрочно

Иногда инвестор хочет досрочно погасить паи, несмотря на то, что правилами ЗПИФ это запрещено. Досрочная продажа возможна в следующих случаях:

• если досрочное погашение допускается правилами доверительного управления фонда. В этом случае участник ЗПИФа самостоятельно ищет покупателя, а УК согласовывает вторичное обращение его паев;
• если большинство инвесторов ЗПИФ решат закрыть фонд досрочно, то вкладчики получат доход от продажи активов или имущество. Для принятия решения потребуется от 75 до 100% голосов участников фонда;
• если управляющая компания изменила правила управления ЗПИФ — вкладчик может не соглашаться с нововведениями и требовать погашения паев.

Как управляют закрытым паевым фондом

Главный орган управления и распоряжения общим имуществом ЗПИФ — управляющая компания (УК). Она имеет лицензию и выступает как профессиональный участник фондового рынка: регистрирует документы, собирает средства с пайщиков, определяет состав и стратегию инвестиционного портфеля.

Все решения УК должны соответствовать Правилам доверительного управления, которые утверждаются голосованием участников фонда. Через голосование решаются и другие важные вопросы: выпуск дополнительных паев или корректировка инвестиционной стратегии. Участвуют в обсуждении вкладчики с долей не менее 10% от общего количества паев.

УК также уплачивает налоги из активов фонда и с дохода — например, НДФЛ, НДС, земельный налог и налог на имущество организаций. За управление капиталом УК получает вознаграждение.

Кто контролирует работу ЗПИФ

Управляющая компания закрытого паевого фонда работает «под присмотром» контролирующих органов: спецдепозитария (СД) и Банка России.

Специализированный депозитарий проверяет правильность сделок; ведет учет и хранит имущество ЗПИФ; гарантирует, что указанные в отчетности активы принадлежат пайщикам.

УК и СД подконтрольны Центробанку России: отчитываются за работу фонда, ведут переписку по вопросам деятельности ЗПИФа, исполняют нормативно-правовые акты и предписания контролирующего органа.

Также в структуре фонда есть регистратор, аудитор и независимый оценщик. Первый регистрирует паи, второй проверяет работу фонда, а третий оценивает активы.

Какие ЗПИФы доступны неквалифицированным инвесторам

Неквалифицированным инвесторам доступны только определенные типы ЗПИФов.

ЗПИФ рыночных финансовых инструментов. Имущество фонда тратится на покупку активов, которые торгуются на бирже: акций и облигаций надежных российских и зарубежных компаний, паев открытых ПИФов. Небольшие суммы могут отправляться на депозит. Прибыль зависит от динамики рыночной стоимости ценных бумаг.

ЗПИФ недвижимости. Общий капитал пайщиков направляется на покупку жилых и нежилых помещений, которые приносят доход от сдачи в аренду. Еще один вариант инвестирования — участие в проектах по возведению жилых и коммерческих объектов. В этом случае вкладчики получают промежуточный доход от арендных выплат и прибыль от продажи объекта, если его стоимость выросла.

Как зарабатывать на инвестициях в ЗПИФы

Закрытые паевые фонды дают шанс инвесторам с небольшим капиталом покупать доли в крупных перспективных проектах. Пример таких ЗПИФов — «Сбер — Арендный бизнес 7». Он предлагает инвестировать в складской комплекс «PNK Парк Ростов-на-Дону» общей площадью 35 172 квадратных метра. Он будет сдан арендаторам — «ДНС Ритейл», с которым заключен договор аренды до 2029 года и «Детский Мир», подписавшим договор аренды до 2027 года. Предполагаемый срок инвестирования — 10 лет, а потенциальная доходность, которую будет получать инвестор от арендаторов составляет 9%.

Тем не менее, при инвестировании в закрытые паевые фонды сложно предсказать доходность активов — это зависит от многих рыночных факторов. Например, компания-арендатор может уйти с рынка и обанкротится, а управляющая компания не сможет быстро найти арендатора. Поэтому надо детально анализировать, в какие активы планирует инвестировать фонд.

Кратко

1. Вступить в ЗПИФ можно на стадии его формирования, а погасить — по общему правилу в момент расформирования.
2. Инвестиционный пай — ценная бумага, которая подтверждает долю инвестора в праве собственности на общее имущество ЗПИФ.
3. Инвестор может продать свои паи до завершения работы фонда, если правила доверительного управления ЗПИФа допускают вторичное размещение ценных бумаг ЗПИФ. Покупателя пайщик ищет самостоятельно.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Общая информация

• ААА Управление Капиталом

• с 28.09.2006
  до 27.12.2006

• Пайщики на 29.03.2024

УК «ААА Управление Капиталом» принято решение о смене типа ОПИФ РФИ «Газпромбанк – Валютные облигации» с «открытого» на «закрытый».

Фонд инвестирует в еврооблигации, выпущенные российскими компаниями через SPV-компании (далее еврооблигации), а также облигации иностранных эмитентов, номинированные в долларах США и обращающиеся на международных финансовых рынках. Фонд служит инструментом защиты от ослабления рубля, так как его портфель состоит из валютных активов и, таким образом, защищен от рисков снижения курса рубля по отношению к доллару США.

Инфраструктура фонда

Условия инвестирования

Минимальная сумма инвестирования

• 1 000 RUB

• 1 000 RUB

• Вознаграждение депозитарию и др.

  0.1% НДС не облагается

• 0.5% НДС не облагается

Надбавки при покупке через УК

Надбавки при покупке через агентов

Комиссии при погашении через УК

Комиссии при погашении через агентов

ТОП-10 открытых фондов по доходности за год

• Алёнка – Капитал

• Атон – Эшелон 2.0

Паевой инвестиционный фонд — это инструмент коллективного инвестирования средств.

Что такое ПИФ и как устроена его работа

Паевой инвестиционный фонд — это инструмент коллективного инвестирования средств. С его помощью объединяются активы вкладчиков фонда в единый пул для их дальнейшего вложения. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 02.07.2021) «Об инвестиционных фондах» определяет ПИФ как имущественный комплекс, основанный на доверительном управлении активами.

Вложенными в ПИФ деньгами управляют эксперты и аналитики управляющей компании. Именно они решают, во что будут вкладываться будущие средства и определяют инвестиционную стратегию.

Вкладывая средства в ПИФ, инвестор становится владельцем пая — части активов пропорционально своим вложениям. По сути, ПИФ являются своеобразной корзиной для средств вкладчиков.

Виды ПИФ и из чего они состоят

ПИФ также различают по типу, структуре и срокам вложений и вывода средств, минимальной сумме вложений и статусу вкладчика. По таким принципам выделяют следующие ПИФ:

• Открытый ПИФ — инвестиционный фонд, паи которого можно купить или продать в любой день недели. Как правило, срок хранения средств в таких фондах короткий, что предполагает вложение средств ПИФ в высоколиквидные активы. В них можно инвестировать онлайн, в специализированных брокерских компаниях при личном визите или любым иным способом.
• Биржевой ПИФ — инвестиционный фонд, паи которого торгуются на бирже. Их можно купить и продать через брокера — с помощью приложения или подачи голосового или бумажного поручения.
• Закрытый ПИФ — инвестиционный фонд, покупка и продажа паев которого осуществляется только при его открытии и закрытии. Это позволяет фонду вкладываться на долгий срок и выбирать менее ликвидные активы. В них можно инвестировать онлайн, в специализированных брокерских компаниях при личном визите или любым иным способом.
• Интервальный ПИФ — инвестиционный фонд, для вложений или вывода средств из которого существуют определенные промежутки времени. В такие ПИФ можно инвестировать онлайн, в специализированных брокерских компаниях при личном визите или любым иным способом.

Состав ПИФ может быть разным: одни фонды инвестируют в акции, другие — в недвижимость, третьи — в металлы. Часто встречаются ПИФ, в составе которых сбалансированный набор активов: акции, облигации, валюты и металлы. Реже встречаются фонды, инвестирующие в предметы роскоши и искусства.

Некоторые фонды ставят обязательным условием участия наличие статуса квалифицированного инвестора. Что еще дает этот статус и как его получить — в статье Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы: кто есть кто.

Кто контролирует деятельность ПИФ

Деятельность всех финансовых институтов в стране контролирует Банк России, поэтому перед инвестированием нужно проверить, входит ли выбранный фонд в Государственный реестр паевых инвестиционных фондов на сайте Банка России. Там же можно проверить лицензию управляющей компании фонда на управление средствами ПИФ.

Управляющая компания управляет имуществом ПИФ под контролем специализированного депозитария. Банк России, в свою очередь, контролирует деятельность управляющих компаний (УК) и специализированных депозитариев.

ПИФ обязаны ежегодно публиковать отчетность, которая будет доступна любому посетителю сайта УК. Также управляющая компания обязана обеспечить информирование инвесторов о деятельности фонда, например, в офисе компании через представителя или через публикацию новостей на официальном интернет-сайте. Есть лишь одно исключение: ПИФ для квалифицированных инвесторов не публикуют информацию в открытом доступе.

Если управляющая компания будет нарушать права инвесторов, Банк России вправе отозвать у нее лицензию.

За что платит инвестор, если владеет паями ПИФ

Затраты инвестора, решившего инвестировать в ПИФ, складываются из нескольких частей:

• вознаграждение УК — оно прописывается в правилах доверительного управления фондом. Например, это может быть как ежемесячный, так и годовой процент от суммы вложенных средств;
• расходы на инфраструктуру фонда — специализированный депозитарий и так далее;
• надбавки и скидки — комиссии за покупку и продажу паев ПИФ. Они зачисляются или списываются со счета фонда.

Как правило, ПИФ получают свой процент от вложенных средств и в том случае, если вложения не принесли дохода. Таким образом, инвестируя в ПИФ, вкладчик может понести убытки, даже если оценка его активов снизится.

Однако заработок фонда растет вместе с доходностью инвестиций. Чем больше денег ПИФ заработает пайщикам, тем больше составит его комиссия в денежном выражении. Таким образом, управляющим фонда невыгодно работать в убыток.

Плюсы и минусы ПИФ

Инвестиции в ПИФ не застрахованы системой страхования вкладов, однако исторически вложения в этот инструмент могут принести больший доход, чем облигации или депозит, даже несмотря на комиссии. Проценты расходов за управление активами определены заранее и не могут быть увеличены без согласования с пайщиками.

Управляющая компания управляет имуществом ПИФ в соответствии с правилами доверительного управления фонда, согласовывая свои действия со специализированным депозитарием. Таким образом, инвестор экономит свое время, полагаясь на экспертизу профессиональных аналитиков.

Где можно купить паи и как их продать

Инвестор может приобрести пай открытого, закрытого или интервального ПИФ, например, на сайте управляющей компании, через финансовых посредников или агентов. Для этого можно подать заявку и перевести деньги на счет ПИФ. Также можно купить пай у другого пайщика через договор купли-продажи, если паи этого фонда не предназначены для квалифицированных инвесторов.

Биржевой пай можно купить на бирже через брокера. Пользователям приложения Газпромбанк Инвестиции доступны различные виды БПИФ, состоящие из акций, облигаций, металлов и т. д. Найти и выбрать подходящий для вложения ПИФ можно во вкладке «Фонды» в каталоге сервиса.

Стоимость акций БПИФ, как правило, начинается от нескольких рублей, поэтому инвестировать в них можно с небольших сумм. Как правило, биржевые фонды выбирают новички, которые только начинают изучать основы фондового рынка.

Кратко

1. ПИФ — это инструмент коллективного инвестирования, подразумевающий передачу средств в доверительное управление экспертами фонда. Приобретая паи, вкладчикам не нужно самостоятельно изучать рынки и формировать портфель активов — за них это делают управляющие ПИФ.
2. Управляющая компания получает вознаграждение за управление имуществом ПИФ. Правила ее расчета прописываются в правилах доверительного управления.
3. В приложении Газпромбанк Инвестиции можно приобрести разные паи фондов акций, облигаций, комбинированных фондов, валютных фондов и различных индексных фондов.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.