Инвестиционный проект: пример с расчетами | Vse-Investicii

Основные виды

Существует достаточно много видов инвестиционных концепций. Они классифицируются в соответствии с разными показателями. Среди основных категорий проектов можно выделить несколько примеров:

  • Длительность реализации — проекты могут быть краткосрочными (менее трех лет), среднесрочными, а также продолжительными (свыше 5 лет).
  • Объем финансирования – мелкие и средние, крупные и мегакрупные.
  • Специализация – коммерческие, научно-технические, производственные, экологические.
  • Масштаб – от глобального и крупномасштабного до локального.
  • Уровень рисков, как пример – низкие и завышенные.

Ежегодно в РФ стартуют тысячи инвестиционных бизнес-планов.

Внутренняя норма доходности

(Internal Rate of Return — IRR) — значение ставки дисконтирования, при которой чистый приведённый доход (NPV) равен нулю. Показатель отражает максимальную процентную ставку, под которую можно инвестировать в проект.

Ось x — ставка дисконтирования в процентах, y — NPV проекта. По мере увеличения ставки дисконтирования чистый приведенный доход стремится к нулю. Там, где кривая пересекает ось x, и будет искомое значение IRR.

При значениях:

  • IRR > r — требуемый инвесторами доход меньше IRR, значит проект стоит принять.
  • IRR < r — отказаться, потому что проект не принесёт требуемого дохода инвесторам.

Когда мы сравниваем несколько проектов или финансовых инструментов с одинаковой ставкой дисконтирования, предпочтительнее те, чьи показатели IRR выше.

Воспользуемся формулой «ВСД» в Excel. Она нужна, чтобы рассчитывать показатель IRR.

Период

CF

-500

1

100

2

200

3

300

4

400

IRR = 27%

Показатель IRR составляет 27%. При ставке дисконтирования 12%, IRR> r, поэтому проект стоит рассматривать.

Дисконтирование и npv

Допустим, что инвесторы вкладывают деньги в проект под 10% годовых.

Сегодня

Через год

Через 2 года

Инвестиции

100 ₽

110 ₽

121 ₽

Возврат 110₽ через год равен возврату 121₽ через два года. В случае если владельцы проектов отказажутся от проекта до старта, им придётся вернуть инвестору 100₽ без процентов. Из этого следует, что 100₽ сегодня, 110₽ через год и 121₽ через два года — эквивалентны.

Дисконтирование основывается на приведении к подобной эквивалентности — мы пытаемся увидеть, сколько стоят будущие деньги в «сегодняшних деньгах».

Для дисконтирования денежных потоков используют формулу:

n, t — количество временных периодов;

CF — денежный поток;

i — ставка дисконтирования или процент, при котором инвесторы готовы инвестировать деньги в проект.

Чтобы получить чистую дисконтированную стоимость (Net Present Value — NPV) — стоимость проекта в «сегодняшних деньгах», нужно сложить все дисконтированные денежные потоки и вычесть первоначальные инвестиции.

  • Если NPV >0 — проект стоит принять, он принесёт больше, чем требуется инвесторам.
  • При NPV <0 мы получаем сумму, которую владельцы проекта должны компенсировать инвестору сегодня, чтобы он принял участие в проекте.

Рассчитаем NPV для проекта: сумма инвестиций — 500, срок денежных потоков — 4 года, ставка дисконтирования — 12%.

Рассчитаем денежные потоки к текущей стоимости:

DCF1 = 100 / (1 0,12) = 89,29

DCF2 = 100 / (1 0,12)² = 100 / 0,7972 = 159,44

DCF3 = 300 / (1 0,12)³ = 300 / 0,7118 = 213,54

DCF4 = 400 / (1 0,12)⁴ = 400 / 0,6355 = 254,20

Сумма дисконтированных денежных потоков равна 716,47

Период

CF

R

DCF

-500

1 год

100

0,8929

89,29

2 год

200

0,7972

159,44

3 год

300

0,7118

213,54

4 год

400

0,6355

254,2

Всего

1000

716,47

NPV = PV-I, где I — сумма первоначальных инвестиций.

Читайте также:  Поставщики и покупатели оружия задолжали «Рособоронэкспорту» $13 млрд :: Экономика :: РБК

NPV = 716,47-500 = 216,47

По сути NPV — это дополнительная прибыль сверх требуемой суммы, которую инвестор должен заплатить, чтобы получить долю в бизнесе. Если же NPV отрицательный, то это сумма, которую организаторы проекта должны возместить инвестору, чтобы он захотел вложить свои деньги.

Если рассматривается два проекта с одинаковыми затратами, то не всегда принимается проект с большим NPV. Проект с меньшим NPV, но с меньшим сроком окупаемости может быть выгоднее проекта с большим NPV.

Рассчитать все показатели можно в нашей таблице.

Дисконтированный срок окупаемости

Дисконтированный срок окупаемости (Discounted Payback Period = DPP) показывает за какой период времени сумма дисконтированных денежных потоков покроет все дисконтированные инвестиционные затраты. То есть, с какого момента инвестор окупит затраты и начнет получать дополнительную прибыль.

При использовании этого метода в сравнении нескольких проектов, стоит выбирать тот, который имеет меньшее значение DPP.

Формула для расчёта:

Рассчитаем дисконтированный срок окупаемости для проекта: сумма инвестиций — 500 руб., срок денежных потоков — 4 лет, ставка дисконтирования — 12%

Срок окупаемости проекта составит 3 года, так как именно в этот период сумма денежных потоков превысит сумму первоначальных инвестиций.

Дисконтированный срок окупаемости проекта — 4 года.

Если для оценки проектов используется только этот метод, то из нескольких альтернативных проектов при равных условиях принимается тот проект, который имеет меньшее значение DPP. Недостаток метода в том, что он не учитывает денежные потоки, которые могут быть получены после завершения периода окупаемости.

Индекс прибыльности

Индекс прибыльности (Profitability Index — PI) — это отношение NPV к дисконтированному объему инвестиций. Он показывает сколько дополнительных рублей получит инвестор на каждый вложенный рубль.

Индекс считают по формуле:

где I — первоначальные инвестиции,

PV — дисконтированный доход за период времени t,

R — ставка дисконтирования.

В нашем примере PV = 716,47. Чтобы рассчитать PI, нужно разделить PV на I (сумму первоначальных инвестиций: 716,47/500 = 1,43.

PI — показатель, который покажет сколько прибыли принесёт проект при требуемой ставке дисконтирования на каждый вложенный рубль.

Посмотреть примеры инвестпроектов в разделе «Инвестиции»

Относительные коэффициенты доходности

Первым показателем станет индекс доходности по каждой единице на сегодня:

Для расчёта ВНД применяется следующая формула:

После детального изучения формулы будет ясно, что пример IRR представляет собой одновременно среднюю и предельную норму, ниже которой по доходности опускаться нельзя. Именно поэтому она чаще всего сравнивается с барьерами для конкретного инвестиционного бизнес-плана.

Так как в настоящем примере Κф эффективности инвестиций рассчитывается по всему сроку жизни оборудования, то следует использовать формулу ARR = CF cr /(I 0 I f)/2. В ней I f является ликвидационной стоимостью проекта. Таким образом, AMR = 44,7%.

Скачав и изучив образец примера инвестиционный проекта, можно на его основе составить собственный. Применение при расчёте коэффициентов оценки инвестиционных идей позволяет найти максимально выгодный объект для вложений. Однако следует помнить, что, кроме внешних факторов, на оценку проекта серьёзное влияние оказывают и внутренние.

А вам доводилось делать расчеты для инвестиционных проектов?

Читайте также:  Венчурное инвестирование - оправданный риск на рынке вложений

Пример целей инвестиционного бизнес-плана

Инвестиционный бизнес проект представляет собой сочетание правовой и финдокументации, отражающей экономическую выгоду вложений в конкретный объект. Инвестиционная концепция должна содержаться проектно-сметные документы, а также подробный план действий по расходу финсредств. Нередко разработчики используют пример инновационного проекта с расчетами и, взяв его за основу, составляют собственный.

При разработке инвестиционного проекта нужно выполнить определённые мероприятия:

  • Обосновать бизнес-идею.
  • Исследовать пример потенциала проекта на возможность реализовать все вложенные средства.
  • Разработать и утвердить проектные документы.
  • Заключить все необходимые договоры.
  • Обеспечить проект финансами и ресурсами.
  • Провести сдачу объекта в эксплуатацию и запустить производственный цикл.

Любой пример инвестиционного бизнеса отличается несколькими особенностями. Они имеют важное значение для инвестора и должны быть качественно проработаны. Наиболее значительными среди них являются:

Расчетная часть

Часто трудности возникают при расчёте инвестиционного бизнес проекта. Потенциальные инвесторы оценивают его с экономического ракурса, поэтому крайне важно правильно определить соответствующие показатели.

Срок окупаемости

Период, в течение которого проект окупает инвестиции.

Есть два проекта с разными вложениями и доходом.

Период

Проект А

Проект Б

-100

-10

1

50

15

2

50

15

3

50

15

Итого

150

45

Проект А принесёт больше, чем Проект Б, но он требует более высокую сумму инвестиций для возврата. Кроме того, проект Б вернёт вложенные деньги быстрее и больше на каждый вложенный рубль. Какой выбрать — зависит от стратегии инвесторов. Некоторые инвесторы устанавливают лимит на срок окупаемости, например, не принимают проекты, которые окупаются больше года. В таком случае проект Б является более привлекательным, несмотря на меньшую прибыль.

Чтобы высчитать срок окупаемости, нужно разделить инвестиции на среднегодовую прибыль. Для проекта А средняя ежегодная прибыль равна 50, поэтому 100/50 = 2 года — срок, за который окупится проект. Среднегодовая прибыль проекта Б — 15, значит 10/15 = 2/3 года = 8 месяцев — срок окупаемости проекта Б.

Срок окупаемости ещё не говорит о прибыльности проекта, потому что не учитывает риски. Чтобы учесть все факторы оценки инвестиционных показателей в экономической теории появились понятия дисконтирования и NPV.

Стартовые инвестиции — ваш шанс на выгодное вложение капитала!

На данный момент рынок инвестирования в России достаточно разнообразен. Множество компаний предлагают свои услуги по спекулятивному размещению капиталов на бирже, обещают быстрые прибыли с наименьшими затратами. Однако, есть стабильные представители биржевого рынка, создавшие себе репутацию надежных деловых и долгосрочных партнеров. Компания из Нижнего Новгорода Стартовые инвестиции — одно из наиболее стабильно развивающихся финансово-кредитных учреждений, а также точно в срок выполняющее взятые на себя обязательства, благодарственные отзывы клиентов являются ярким тому подтверждением.

Компания «Стартовые инвестиции» была создана в 2006 году и за превратилась в крупную коммерческую фирму, которая занимается:

  • привлечением инвестиций государства и частных предприятий к осуществлению венчурных проектов, занимающихся внедрением инновационных передовых технологий;
  • консалтинговая деятельность, а также сопровождение проведения всевозможных коммерческих сделок с привлечением специалистов высокого уровня;
  • экспресс-анализ наиболее перспективных бизнес-проектов;
  • участие в руководстве предприятиями, в которые были вложены определенные инвестиции;
  • оказание индивидуального подхода в разработке бизнес-планов, учитывая все потребности заказчика;
  • тесное сотрудничество с авторами наиболее интересных новаторских проектов, осуществление их в жизнь с привлечением коммерческих инвестиций;
  • активная реализация государственных проектов в области венчурных начинаний.
Читайте также:  Миллион вклад проценты

Данные задачи благополучно решаются, благодаря:

  • высококвалифицированным сотрудникам, имеющим огромный опыт в этой области и положительно зарекомендовавшим себя в ходе осуществления самых непростых коммерческих проектов;
  • высокий уровень сервиса;
  • внимательный подход к бизнес-инициативам любых клиентов, независимо от их финансового статуса;
  • использование в своей деятельности самых передовых наукоемких технологий, что позволяет добиться ощутимого результата даже в течении небольшого промежутка времени;
  • работа с самыми надежными и перспективными коммерческими структурами, что минимизирует риск финансовых потерь, помогает добиться большего доверия от потребителей услуг компании «Стартовые инвестиции».

Данная бизнес-структура осуществляет деловую деятельность с привлечением ведущих успешных бизнесменов Поволжья, что позволяет добиться длительного положительного результата на финансово-коммерческом рынке. Несмотря на не столь длинный срок работы в данном направлении, финансово-коммерческая структура «Стартовые инвестиции» добилась ощутимых успехов в развитии, имеет стратегию долгосрочного развития, несколько перспективных инновационных проектов, куда вкладываются серьезные финансовые средства. Эти результаты было бы невозможно достигнуть без аналитического отдела, который прогнозирует перспективы развития в средней и долгосрочной перспективе. Каждый из клиентов получает необходимые ему консультации, вклад даже небольших инвестиций в 25-50 тыс.руб может привести к серьезной прибыли.

Приходите в коммерческую структуру «Стартовые инвестиции», и ваши самые смелые ожидания обязательно воплотятся в жизнь на самых выгодных условиях! Самые смелые проекты приобретают реальные очертания!

Чистая приведённая стоимость

Для расчёта параметра используется формула:

В качестве примера инвестиционного плана можно взять компанию, решившую провести замену морально устаревшего техоборудования в одном цехе. На покупку, логистические траты и монтаж станков необходимо затратить 84 млн рублей. Стоимость демонтажа устаревшего оборудования будет полностью покрыта за счёт его сбыта на рынке.

Срок жизни инвестированных средств равен длительности морального износа новых станков и составляет 6 лет. Нормы дисконтирования и доходности компании равны и составляют – 14%. Чистый доход от работы установленных станков по годам составляет, соответственно, 12, 36, 48, 46, 48 и 38 млн рублей.

Подставив все необходимые значения в формулу, получится NPV = -84 12/(1-0,14) 36/(1-0,14)2 48/(1-0,14)3 46/(1-0,14)4 48/(1-0,14)5 38/(1-0,14)6 = 56,926 млн рублей.

В этом примере норма дисконтирования не изменяется, что на практике происходит крайне редко. Чтобы получить максимально точное значение MPV, чаще всего используется примерная % ставка по каждому году.

Также следует получить окупаемость инвестиций во времени в месяцах либо годах. Для его расчёта используется такая формула:

При расчёте для проекта инвестиционного КПД в примере РР=3, так как 3 t =1 CF t (12 36 48) > I 0 (85).

Закладка Постоянная ссылка.
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...

Комментарии запрещены.