Как можно инвестировать в золото

Что необходимо помнить об инвестициях в драгметаллы

В 70-х годах прошлого столетия был упразднен золотой стандарт. Все расчеты после этого стали производить в бумажных валютах, котировки которых определялись рыночным спросом и предложением. Это способствовало росту послевоенных экономик, но породило и новые проблемы.

Глобальная экономика стала цикличной с периодически сотрясающими ее кризисами. С учетом этого, стратегический смысл инвестиций в золото стал базироваться на ожиданиях возможного возвращения золотого стандарта в том или ином качестве. Поэтому золото негласно воспринимается участниками мирового рынка, как эталон стоимости валют, что способствует дальнейшему укреплению его позиций.

Среди основных причин роста стоимости желтого драгметалла можно выделить следующие:

  • Наметившийся тренд снижения ключевых ставок Федеральной Резервной Системой США и ведущими мировыми регуляторами.
  • Затяжная рецессия мировой экономики из-за ситуации с пандемией коронавируса.
  • Торговая и политическая конфронтация между Соединенными Штатами и Китаем.
  • Грядущие в ноябре выборы нового главы американского государства.
  • Не устраненные до конца последствия прошлого кризиса, имевшего место в 2008 году.

Кроме указанных факторов, большое значение имеет наметившийся во многих странах курс на дедолларизацию национальных экономик. В рамках подобной политики Центробанки наращивают золотые запасы государств и увеличивают процентную долю золота в золотовалютных резервах.

Помешать увеличению стоимости драгметалла может сворачивание мер монетарной поддержки экономик со стороны регуляторов, решение торговых и иных вопросов между КНР и США, а также смена курса ФРС и Центральных банков с понижения на повышение ключевых ставок. Каждое из этих событий в отдельности, а тем более все они вместе, являются маловероятными.

Основные составляющие предложения золота

Существуют два основных источника предложения золота на рынке — золотодобыча и переработанное золото.

Золотодобыча. В прошлом году доля золотодобычи в общем предложении золота составила 72,5%, увеличившись на 2% по сравнению с 2020 годом. В настоящее время золотодобыча не растет прежними темпами. Для этого есть несколько причин.

  1. Многие крупные залежи золота, обеспечивающие низкие издержки, уже давно найдены и активно разрабатываются. Становится все труднее найти действительно крупный проект, который бы мог повлиять на общий уровень золотодобычи в мире.
  2. Прошлое десятилетие характеризовалось чередой дорогостоящих проектов, которые не принесли инвесторам ничего, кроме убытков. Теперь золотодобытчики стали осторожнее под давлением инвесторов.
  3. В мире постоянно ужесточаются экологические нормы, а протесты против новых шахт становятся нормой. Так, крупнейший проект на границе Чили и Аргентины был остановлен как раз из-за протестов жителей и недовольства властей уже после того, как компания Barrick Gold вложила туда миллиарды долларов.
  4. Стоимость добычи золота постоянно растет. Это связано как с тем, что наиболее выгодные залежи золота уже разработаны, так и с постоянным ростом издержек на заработную плату — шахтеры в менее развитых странах мира осознали свои права и часто объединяются в профсоюзы, которые ведут жесткие торги за повышение уровня заработной платы. Медленный рост общей добычи золота в мире при устойчивом спросе на золото создает условия для повышения цен на него.

Переработанное золото обеспечило 27,5% общего предложения золота в 2020 году. Все золото, когда-либо добытое в мире, никуда не исчезает, поэтому на рынке существует устойчивое предложение вторсырья. Этот факт не мешает росту цен на золото в ситуации, когда спрос на золото продолжает расти.

Чем больше денег в мире (а об этом в последнее десятилетие очень позаботились мировые центробанки), тем больше будет спрос на золото, так как деньги должны быть пристроены в какие-либо активы. Золото — один из них.

3 фактора за золото

Включение золота в портфель — может улучшить его характеристики. В первую очередь снизить риски (величину максимальной просадки и отклонения от среднего). В идеале — может дать дополнительную доходность.

Как то это не вяжется с предыдущим утверждением о том, что золото снижает суммарную прибыль?

Поясню.

Считается, что золото — это защитный актив. В моменты серьезных падений рынка акций, золото выступает тихой гаванью. И в неспокойные времена его стоимость возрастает.

Для выполнения такого сценария (рост золота при падении акции) — активы должны обладать отрицательной корреляцией.

Краткий ликбез.

Корреляция имеет значение от -1 до 1:

  • Чем больше к 1, тем синхроннее двигаются активы (все растут и я расту и наоборот).
  • Отрицательная величина означает противоположенные движения (все падают, я расту).
  • Значение близкое к нулю означает отсутствие какой-либо зависимости (броуновское движение).

Золота и рынок акций исторически имеют низкую корреляция (практически нулевое значение).

Околонулевая корреляция показывает, что вероятность того, что золото стрельнет в очередной кризис  — 50/50. С таким же успехом можно покупать бриллианты, серебро, соль, спички и гречу (греча вон за последний год выросла в несколько раз).

Кстати это все подтверждено статистикой. За последние крупнейшие кризисы (с 1929 года):

  • акции в среднем падали на 47%;
  • золото за этот период возрастало на 7.2%;
  • облигации вырастали на 5%.

Нужно понимать, что указано изменение от пика до самого дна. Падение могло длиться несколько лет (в среднем 2-3 года).

Что все это значит для портфеля?

Владея портфелем на 100% состоящим из акций — инвестор испытал бы просадку в 47%.

Замена части акций на золото (допустим процентов на 50) снизило бы просадку портфеля более чем в 2 раза — до 22%.

Акции золотодобывающих компаний

В мире очень много различных золотодобывающих компаний, так что перед инвесторами открываются широкие возможности для выбора. 

✅ Покупка акций золотодобытчиков может позволить инвестору заработать гораздо больше от роста цен на золото, ведь оценка компании может очень существенно меняться при росте прибыли, вызванном более высокими ценами на золото.

✅ Некоторые золотодобытчики платят дивиденды, тем самым убирая одну из главных проблем золота как инвестиционного инструмента — отсутствие процентного дохода.

❌ При прочих равных, цены на акции золотодобытчиков будут падать быстрее, чем цены на золото, если рынок золота окажется под давлением.

❌ У каждой компании своя финансовая ситуация, набор активов, менеджмент и так далее, и у некоторых золотодобытчиков дела могут идти плохо, даже если цена на золото начинает расти.

Читайте также:  Возрождение вклад процент

Российский фондовый рынок. Выбор золотодобывающих компаний на российском фондовом рынке не очень велик. Лидерами рынка являются «Полюс» и «Полиметалл».

Американский фондовый рынок. Здесь представлен широкий выбор золотодобывающих компаний — от огромных конгломератов с активами на разных континентах до маленьких компаний, разрабатывающих всего одно месторождение. В таблице ниже — лидеры по рыночной капитализации.

КомпанияТикерДобыча, унции в золотом эквиваленте, 2020г
Newmont CorporationNEM6,3 млн
Barrick Gold CorporationGOLD5,5 млн
Agnico Eagle MinesAEM1,8 млн
Kirkland Lake GoldKL1 млн
Kinross GoldKGC2,5 млн
Gold Fields LimitedGFI2,2 млн
AngloGold AshantiAU3,3 млн
B2GoldBTG1 млн
Yamana GoldAUY1 млн
Harmony Gold MiningHMY1,2 млн

Где купить: на бирже через брокера.

Вывод: покупка акций золотодобывающих компаний — отличная возможность разнообразить свой «золотой» инвестиционный портфель и попытаться увеличить свою доходность от вложений в золото.

Как можно инвестировать в золото

В нестабильной экономической ситуации участники рынка зачастую корректируют портфели в сторону защитных классов активов. Необдуманные действия снижают потенциальную доходность, поэтому сначала нужно изучить факторы, влияющие на прибыль и издержки таких инвестиций. В этом материале рассмотрим инвестирование в золото.

Выделим два подхода при инвестировании в драгоценный металл:

Old School

 Золотые слитки
 Золотые монеты
 Обезличенные металлические счета (ОМС)

Современные

 Фьючерсы на золото
 Фонды (ETF, ПИФ, БПИФ)
 Акции золотодобытчиков РФ и США

Old School

Золотые слитки

В обществе XX века и более ранней истории наличие у человека физического золота считалось признаком успеха и состоятельности: оно всегда было в цене и принималось для оплаты в любой части света. В золотые слитки инвестируют те, кто не доверяет технологиям ведения виртуальных активов и привыкли держать свой капитал под рукой.

Плюсы

 Реальный физический актив, который можно хранить в любом безопасном месте. Вариант подойдет ультраконсервативным инвесторам, кто не доверяет банковской системе и сторонним хранилищам.

Минусы

 Оплата НДС в размере 20% от стоимости приобретаемого объема золота. В перспективе этот налог может быть упразднен, но пока точной информации нет. Как сообщают Ведомости, Минфин планирует отменить его в начале 2022 г.
 Большой спред (разница между ценой купли и продажи). В банках желтый металл продается на 5–10% дороже, чем приобретается.
 Износ. Если на слитке обнаружатся повреждения, царапины, вмятины, его стоимость снизится на 10–20%.
 При продаже нужно оплатить 13% НДФЛ. Если вы хранили золото более трех лет и есть документы, подтверждающие дату и стоимость приобретения, то НДФЛ платить не требуется — п. 17.1 ст. 217 НК РФ.

Пример. В ноябре 2020 г. 1 грамм золота в одном из крупнейших банков стоит 4601 руб., а продается по 4215 руб. На спреде будет потеряно 8,4% от суммы и 13% из-за НДФЛ, если продажа произойдет ранее трех лет.

Читайте также: Золото Индии. Что происходит на одном из крупнейших мировых рынков драгоценного металла

Золотые монеты

Монеты — более выгодный способ приобретения желтого металла. Монеты выпускаются для нумизматов и инвесторов, их можно приобрести в крупнейших банках, на специализированных биржах и в каталогах.

Памятные монеты чеканят ограниченной партией по случаю важной исторической даты. Стоимость зависит от спроса на рынке коллекционеров, их сложнее продать или купить. За счет этого риски повышаются, но и потенциальная прибыль может быть выше.

Инвестиционные монеты выпускают большим тиражом, за счет этого они не считаются коллекционными. Для инвестора это более практичный вариант.

Плюсы

 Не требуется оплата 20% НДС, в отличие от слитков.
 Подходит для нумизматов или нестандартного ценного подарка.

Минусы

 Большой спред. Инвестиция может быть убыточной при краткосрочном вложении. Например, вы купили монету со спредом 8%, через 6 месяцев срочно понадобились деньги, а цена на золото выросла на 3% — убыток по сделке составит 5%, плюс уплата НДФЛ.
 Износ монет. Инвестору нужно следить за бережным хранением. Если вы собираете коллекцию с целью продать в будущем, монеты будут проверять на сколы и царапины.
 Расходы на безопасное хранение. Если опасаетесь хранить монеты дома, то стоит заложить дополнительные расходы на аренду банковской ячейки.

Обезличенный металлический счет (ОМС)

ОМС — это банковский счет, который открывается для инвестирования в металлы. Учет денег на счете ведется в виде граммов золота. Чаще всего обслуживание такого счета бесплатное. Вложив некую сумму денег, вы становитесь владельцем виртуального кусочка металла.

Плюсы

 Отсутствие НДС.
 Безопасность хранения. Металл на банковском счете, к которому сложно получить доступ.
 Не нужна аренда ячейки.

Минусы

 Спред при продаже 5–10%.
 ОМС не застрахован, в отличие от стандартных банковских счетов. Ответственность за хранение металла лежит на стороне банка.

Таким образом, все способы Old School имеют больше минусов, чем плюсов. Они неудобны в использовании, менее прибыльны и отнимают больше времени, чем хотелось бы.

Теперь разберем современные способы инвестирования.

Современные

Фьючерсы на золото

Фьючерс — это производный инструмент, по которому покупатель обязуется купить у продавца актив по заранее оговоренной цене. У них есть дата окончания, когда по контрактам происходит расчет. Курс фьючерсов повторяет динамику золота на мировом рынке.

На бирже LME

Лондонская биржа металлов (The London Metal Exchange — LME) — это биржа, на которой торгуются опционные и фьючерсные контракты. Базовым активом являются драгоценные (золото) и промышленные металлы (медь, алюминий, цинк, никель и другие).

Бирже принадлежат хранилища цветных металлов, расположенные по всему миру. Она занимает три четверти мирового рынка фьючерсов по металлам. Размер одного фьючерсного контракта — 100 тройских унций. Минимальный шаг цены — 10 центов за 1 унцию.

На Московской бирже

Российские инвесторы могут купить инструмент на Московской бирже. Один фьючерс — это контракт на покупку тройской унции золота. Так, в конце ноября 2020 г. декабрьский фьючерс стоил около $1808. 

Читайте также:  Вклады физических лиц капитализация

Гарантийное обеспечение (ГО) фьючерса может меняться из-за колебания цен базового актива (золота), курса доллара. Чаще всего биржи предупреждают об изменении ГО минимум за сутки. Его среднее значение в 10 раз меньше биржевой стоимости, из-за этого у трейдера появляется возможность использовать кредитное плечо.


Плюсы

 Высоколиквидный инструмент.
 Низкие комиссии и спреды на покупку/продажу.
 Возможность получения большей прибыли за счет кредитного плеча (подходит опытным трейдерам).

Минусы

 Инструмент неудобен для долгосрочных инвестиций. У контракта есть срок истечения, по окончании которого из действующего фьючерса нужно перекладывать деньги в более свежий. Дополнительно появляется комиссия за продажу и покупку нового контракта.
Повышенные риски при использовании плеча.

Читайте также: Золото нужно только инвесторам

Инвестиции через ETF и БПИФ на Московской бирже

ETF (Exchange Traded Funds) — это биржевые торгуемые фонды, с помощью которых можно купить «весь рынок целиком». Фонды повторяют индексы акций из различных секторов и индустрий или любой базовый актив, в том числе золото.

Читайте также: Что такое ETF и чем он интересен частному инвестору?

При выборе фонда стоит обращать внимание на комиссию. Разница даже в 0,4% годовых влияет на доходность долгосрочного портфеля: чем больше срок, тем выше недополученная прибыль.

Чаще всего комиссия уже заложена в цену акции фонда. В таком случае отдельных списаний со счета не предусмотрено.

Пример. Фонд золота Finex (тикер: FXGD). Годовая комиссия 0,9%. Комиссия фонда в день: 0,9% / 365 ≈0,0025% (цена акции фонда будет ниже на 0,0025% от стоимости копируемого актива).

Выгоды инвестирования в фонды

 Простота: покупая 1 акцию ETF или БПИФ, вы инвестируете в акции всех компаний, входящих в индекс.
 Экономия на налогах (при покупке не платится НДС 20%).
 Стоимость активов фонда привязана к цене золота.
 Низкие спреды при покупке/продаже за счет высокой ликвидности инструментов. Инвестор не теряет часть прибыли по сравнению с Old School направлением.
 Возможна покупка на ИИС.

Что предлагает для покупки рынок РФ

1) Фонд FinEx (Тикер: FXGD)
Синтетический ETF, который отслеживает динамику цены физического золота со 100%-ной точностью. У фонда базовая валюта — доллары, но покупка возможна в рублях. У фонда низкие комиссии по сравнению с конкурентами — 0,45% в год. Объем активов на ноябрь 2020 г. — $114 млн.

Фонд использует синтетический способ репликации, а именно инвестирует в короткие американские ноты на американские облигации. FinEx заключил соглашение «Total Return Swap на золото» со швейцарским банком UBS AG. В результате Finex обеспечивает точное следование за динамикой цены на золото. Риск синтетических фондов — зависимость от дополнительного контрагента (в данном случае, банка).

2) Фонд Тинькофф золото (тикер: TGLD)
Фонд торгуется в долларах на Московской бирже. Он покупает акции ETF iShares Gold Trust, у которого активы обеспечены физическими слитками, которые хранятся в Нью-Йорке, Лондоне, Торонто. На ноябрь 2020 г. объем активов— $4,7 млн. Акции обеспечены физическим золотом. Комиссия 0,74% в год.

3) БПИФ ВТБ (тикер: VTBG) — Фонд инвестирует в акции ETF SPDR Gold Shares, который покупает физическое золото. Объем фонда — $9,9 млн. Акции обеспечены физическим золотом. Комиссия — 0,9% в год.

Инвестиции через ETF фонды США

Фонды физического золота

1) SPDR Gold Trust (Тикер: GLD) — самый большой ETF по капитализации. Инвестирует в физическое золото. Cоздан в 2004 г.
2) iShares Gold Trust (Тикер: IAU) — второй ETF по капитализации. Базовый актив — золотые слитки. Cоздан в 2005 г.


Фонды золотодобывающих компаний

1) VanEck Vectors Gold Miners ETF (Тикер: GDX) — самый большой по капитализации фонд, инвестирующий в акции золотодобывающих компаний. Дивидендная доходность за последние 4 квартала — 0,5% годовых.
2)  VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (Тикер: GDXJ). Фонд инвестирует в золотодобывающие компании малой и средней капитализации по всему миру. Дивидендная доходность за последние 4 квартала — 0,3% годовых.


Отличие БПИФ от ETF

Одним из самых прибыльных вариантов инвестирования в драгоценные металлы может являться покупка акций золотодобывающий компаний.

Такой подход можно считать инвестированием в золото, так как размер прибыли зависит от биржевой цены добываемого металла. Котировки акций имеют сильную корреляцию с ценой золота. Волатильность у них выше базового актива, поэтому при росте золота акции показывают больший подъем. И наоборот: если цена на золото снижается, акции падают глубже. Дополнительную прибыль можно получить за счет дивидендов, если у компании они выплачиваются.

Когда инвестируете в акции компаний, обязательно стоит учитывать следующие факторы: корпоративные действия, размер и стабильность выплаты дивидендов, уменьшается ли долговая нагрузка, динамику роста прибыли и выручки, инвестиционные программы для развития бизнеса, себестоимость производства.

В совокупности это дает представление, есть у компании перспективы для роста или нет. Может произойти ситуация, что золото продолжает рост, а акции выбранной компании падают, потому что она по уши в долгах, с неэффективным менеджментом и снижающейся прибылью.

Золотодобывающие компании России

1) Полюс (Тикер: PLZL) — крупнейший производитель золота в России. Себестоимость производства считается одной из самых низких в мире. Компания занимает второе место по мировым запасам золота. Основные рудники компании расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия).

За последние 5 лет акции выросли на 1400% и дивидендами получено 20%.

2) Полиметалл. (Тикер: POLY) — компания добывает золото и серебро в России, Казахстане, Армении. Акции торгуются на Лондонской и Московской биржах. За последние 5 лет акции выросли на 221% и дивидендами получено 14,3%.

3) Петропавловск (Тикер: POGR) — компания зарегистрирована в Великобритании, головной офис расположен в Лондоне. Офисы есть в Москве и Благовещенске, основные активы находятся в России, преимущественно в Амурской области.

Читайте также:  Налог на депозит (вклад) в 2019

4) Селигдар (Тикер: POLY) — штаб-квартира компании расположена в г. Алдане, Республика Саха (Якутия). В структуру холдинга входят семь золотодобытчиков и одна компания с оловодобывающими активами.

Крупнейшие публичные золотодобывающие компании мира

1) Newmont Corporation. (Тикер: NEM) — американская компания находится в Гринвуд-Виллидж, обращается на Нью-Йоркской фондовой бирже. Кроме золота, добывает серебро, медь, цинк и свинец. Рудники находятся по всему миру.

Единственная золотодобывающая компания, входящая в индекс S&P 500. Капитализация — $47 млрд. За последние 5 лет акции выросли на 153% и дивидендами получено 8,9%.

2) Barrick Gold Corporation. (Тикер: GOLD) — канадская компания со штаб-квартирой в Торонто, торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже. Занимается разведкой и разработкой новых месторождений, добычей золота и меди. Владеет долями рудников в Африке и по всей Америке. Дивиденды за последние 4 квартала — 1,5%. Капитализация: $41 млрд

3) Franco-Nevada Corporation. (Тикер: FNV) — канадская компания, торгуется на бирже NYSE. Развивает два направления: горнодобывающее (золото, серебро, платина) и энергетическое (нефть, газ). Дивиденды за последние 4 квартала — 0,8%. Капитализация: $25 млрд.

Из мировых компаний российскому инвестору доступна для покупки Newmont Corporation. (Тикер: NEM) на Санкт-Петербургской бирже.

Плюсы

 Низкие спреды цены акции за счет их высокой ликвидности на рынке.
 Возможность получения дивидендов.

Минусы

 Волатильность выше физического золота, при его снижении акции падают глубже. С ростом — наоборот.
 На цены акций влияют внешние экономические факторы и риски неэффективного менеджмента.

Итоги

Разобрав основные способы покупки золота, рекомендуем не рассматривать варианты из категории Old School — за счет огромных издержек при покупке актива вы теряете деньги уже на старте. Это приемлемо только в случае ультраконсервативного настроя, однако инвестицией такой способ назвать сложно.

При настойчивом желании включить в портфель золото лучшим способом может стать покупка акций золотодобывающих компаний. Если рост золота продолжится в ближайшие годы, то прибыль по акциям компаний окажется выше, дополнительно можно заработать и на получении дивидендов. Популярным подходом является выделение 10–15% от портфеля в пользу золота. Однако и эту небольшую долю капитала стоит диверсифицировать: около 30% от выделенной на инвестирование суммы направить в ETF, а 70% — в акции компаний.

БКС Мир инвестиций

Периоды плато

А вы знали, что в истории золота был период, когда котировки находились в просадке несколько десятилетий? В буквальном смысле.

С 1980 года, достигнув пика — котировки ушли в долгую коррекцию. И на предыдущий уровень (80-го года) цены вернулись только спустя 27 лет.

Кто-то боится пережить обвал на рынке акций в 30-40%. А мне было бы страшно 27 лет находится в просадке. Хотел бы я такого? Точно нет.

27 лет — это еще цветочки. На самом деле, с учетом реальной стоимости денег (с поправкой на инфляцию) — цены 1980 года так и не были достигнуты. Инвесторы которые купили золото 4 десятилетия назад до сих пор в минусе.

На графике ниже показан рост вложенного в золото 1 доллара.

  • синяя линия — номинальная стоимость сейчас;
  • желтая — реальная стоимость (сверх инфляции).
График роста золота
Доходность золота: реальная и номинальная

Как видно из графика, текущие котировки даже не приблизились к предыдущему пику 2020 года (снова десятилетие в просадке).

Когда мы вкладываем деньги в акции — мы получаем выгоду (прибыль) от работы бизнеса. Компания что-то производит и продает. Доходы вкладывает в развитие (увеличение) бизнеса. Либо выплачивает в виде дивидендов.

Облигации — дают купонный доход. Деньги данные в долг, приносят дополнительные деньги.

Иными словами, эти активы имеют добавленную ценность.

А что по золоту? Ничего. Как был у вас на руках килограмм (полкило, 5-10 грамм) сейчас, таким он и останется через 5-10 и даже 100 лет.

Очень доходчиво по этому поводу выразился Уоррен Баффет:

… золото выкапывают из земли … Потом мы расплавим его, выкопаем еще одну яму, снова закопаем и заплатим людям, чтобы они стояли вокруг и охраняли его. Золото не имеет никакой пользы. Любой наблюдатель с Марса почесал бы в затылке, увидел весь этот бред …

Еще один график.

1 доллар вложенный в начале 70-х годов прошлого столетия принес инвестору:

  • в индексе S&P500 (с учетом реинвестирования дивидендов) — $24,52;
  • в золоте — $1,98.

Резюмируя

Подведем итоги:

  1. Золото имеет ожидаемую доходность выше инфляции — это хорошо. Но ниже акций и облигаций —  это плохо. По параметру риск/прибыль — самый худший показатель.
  2. История богата примерами, когда котировки золота находились в просадки или (не росли) долгие годы (и даже десятилетия).
  3. Золото не приносит добавленной ценности.
  4. Улучшает характеристики портфеля (в первую очередь риска).
  5. Некий защитный инструмент в периоды кризисов (но не всегда).

В результате мы получаем взаимоисключающие факторы.

Имеешь золото в портфеле долгосрочно — соглашаешься со снижением доходности своих активов. Чем больше золота, тем меньше ожидаемая доходность.

А для чего нужно увеличивать долю золота?

Чтобы защитить капитал от возможных просадок в кризисы. Чем больше золота, тем выше защита (меньше проседает капитал и быстрее восстанавливается). Но какой либо значимый эффект защиты, мы можем получить имея золота хотя бы процентов 30-40 от портфеля.

Для улучшения защитных характеристик портфеля — держать 5-10% не вижу смысла. Ну чуть уменьшите потенциальную просадку портфеля. Вместо падения на 30% в очередной кризис, портфель уменьшится на 27-28%. По мне особой разницы нет.

Пока портфель маленький (находится в начале пути накопления и впереди много-много лет) — бороться с просадками на бирже — поможет банальное ежемесячное внесения дополнительных средств. Кризисы не проходят за один день / неделю / месяц. В среднем у инвестора в запасе всегда будет от нескольких месяцев до нескольких лет, чтобы скупать подешевевшие активы на новые деньги.

Рекомендую: 7 фактов о падении рынка

Держать золото постоянно в портфеле — не самая лучшая идея долгосрочного инвестора (по моему мнению):

  • Малая часть от портфеля — не дает никакой существенной защиты.
  • Большая доля — будет сильно влиять на доходность в худшую сторону.

Исключение: как некая спекулятивная идея или временный хедж — золото вполне оправданно. Типа продавать все золото в момент просадок акций. Или как какая-то парковка денег в момент неопределенности на рынке.

Закладка Постоянная ссылка.
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

Комментарии запрещены.