Какие компании выплатят дивиденды в 2024 году

Рост ключевой ставки снижает привлекательность акций относительно растущей доходности инструментов долгового рынка. «РБК Инвестиции» выяснили у экспертов, какие акции покажут наибольшую дивидендную доходность

Банк России повысил ключевую ставку с 8,5% до 12% на внеочередном заседании 15 августа. Основной причиной повышения регулятор назвал инфляцию, которая достигла 4,4% по состоянию на 7 августа. По мнению регулятора, курс рубля падает из-за повышенного спроса на импортные товары при ограниченном предложении на рынке: «В результате усиливается эффект переноса ослабления рубля в цены и растут инфляционные ожидания», — говорилось в пресс-релизе ЦБ.

Еще в июле, до резкого укрепления доллара выше ₽100, Банк России «допускал возможность дальнейшего повышения ключевой ставки» и прогнозировал диапазон ставки с 24 июля до конца 2023 года в размере 8,5–9,3%, а на 2024 год — 8,5–9,5%.

Ключевая ставка — это минимальный процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Получив кредит у ЦБ, банки выдают кредиты компаниям и розничным потребителям под собственный процент, который чуть выше ставки ЦБ.

Как повышение ставки ЦБ ударит по дивидендным стратегиям

«Дивидендные стратегии станут не так актуальны: зачем ожидать дивдоходность даже в 10% годовых, если те же ОФЗ будут приносить больший доход», — уверен аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Повышение ключевой ставки снижает привлекательность дивидендных бумаг, так как требования инвесторов к дивдоходности повышаются на фоне роста доходностей облигаций, соглашается эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев.

Чтобы дивидендные истории оставались инвестиционно привлекательны, их доходность должна хотя бы сравняться с ключевой ставкой Банка России, поэтому многие инвесторы будут ожидать падения стоимости дивидендных акций перед покупкой, предупреждает Чернов.

«Акций, способных продемонстрировать доходность выше безрисковых активов, осталось немного. С точки зрения снижения рисков целесообразнее будет провести ребалансировку портфеля и нарастить долю коротких ОФЗ», — считает инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин. «Если рассматривать
инвестиции 
в акции только с целью получения дивидендов, то при текущей ставке в 12% такая стратегия не особо оправданна — с куда меньшими рисками можно инвестировать в ОФЗ или открыть вклад в банке. Однако если принимать во внимание рост котировок самих бумаг в дополнение к дивидендам, то российский рынок по-прежнему крайне привлекателен для инвестирования», — подтверждает главный аналитик ПСБ Алексей Головинов.

Почему покупка дивидендных акций не утратит актуальности

Дивидендные стратегии остаются интересными для российских инвесторов даже при росте ключевой ставки, поскольку
дивиденды 
 — это индикатор состояния и прибыльности компании, обратил внимание Дмитрий Пучкарев: «Это особенно актуально в ситуации, когда многие компании свернули общение с рынком и перестали публиковать отчетность».

Дивидендные стратегии интересны не только собственно дивидендами, но и потенциалом роста акций, на которые эти дивиденды выплачиваются, отметила руководитель проектов ИК «Велес Капитал» Валентина Савенкова. «В 2023 году Сбербанк заплатил около 10,5% дивидендов (из расчета на цену перед закрытием реестра), а его акции выросли с начала года на 80%. МТС — около 10% дивидендной доходности и около 20% роста курсовой стоимости с начала года. ЛУКОЙЛ — 7,7% дивидендов и около 50% роста», — напомнила Савенкова.

Она также уточнила, что акции, по которым платят дивиденды, растут не всегда, но инвесторы, предпочитающие дивидендные стратегии, практически всегда рассчитывают на этот рост и учитывают его вместе с дивдоходностью: «Совокупно от дивидендов и роста курса можно получить от 30% до 50% совокупного дохода, что перекрывает любое повышение ключевой ставки».

Кроме того, при стабилизации ситуации на валютном рынке регулятор может смягчить свою политику, а снижение привлекательности дивидендных бумаг может быть частично компенсировано ростом котировок, напомнила Наталия Малых. «Вряд ли ставка 12% задержится на нашем рынке надолго: скорее всего, ее снижение — вопрос нескольких месяцев, а значит, к новому дивидендному периоду (весна-лето 2024-го) данный вопрос потеряет актуальность», — подтвердила Валентина Савенкова.

«По нашим оценкам, ЦБ до конца года будет удерживать ключевую ставку на уровне 12%, хотя есть риск небольшого повышения, и перейдет к снижению лишь весной следующего года», — добавил главный аналитик ПСБ Алексей Головинов.

Какой будет доходность российского рынка в 2023 году

Какие акции наиболее привлекательны для покупки под дивиденды при высокой ставке ЦБ

Дивидендную доходность выше 12% могут показать привилегированные акции «Сургутнефтегаза», бумаги ММК, НЛМК, Сбербанка, «Газпромнефти» и ЛУКОЙЛа, считает инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев: «Сокращение числа высокодивидендных акций приведет к концентрации капитала в перечисленных бумагах». «РБК Инвестиции» выяснили у экспертов, какие акции окажутся в лидерах по дивидендной доходности.

Привилегированные акции «Сургутнефтегаза»

«Самый банальный кандидат — это привилегированные акции «Сургутнефтегаза». В консервативном сценарии дивидендная доходность по итогам 2023 года может составить порядка ₽11 на акцию (22,5% по текущим ценам)», — считает Павел Веревкин.

Потенциальная дивидендная доходность у привилегированных акций «Сургутнефтегаза» на данный момент составляет около 20%, рассказал главный аналитик ПСБ Алексей Головинов: «Но здесь надо отметить риск того, что компания может неожиданно решить не выплачивать такие щедрые дивиденды, как это было в прошлый раз».

ЛУКОЙЛ

Нефтяные компании выигрывают от высоких цен на нефть, сужения спреда в ценах на российскую нефть к международным бенчмаркам, а также слабого рубля, считает Дмитрий Пучкарев.

«Интересно выглядит ЛУКОЙЛ, что связано с его политикой по выплате 100% скорректированного
свободного денежного потока 
 — дивиденд может составить около ₽380 на акцию (5,78% доходности)», — отметила Наталия Малых. «На фоне слабого рубля и относительно высоких цен на нефть можно рассчитывать на ₽750–800 на акцию по итогам этого года (около 11,4–12,2% по текущим ценам)», — добавил Павел Веревкин.

По оценке портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал» Дмитрия Скрябина, доходность ЛУКОЙЛа может составить до 15%.

Сбербанк

«Наиболее очевидным выбором являются акции Сбербанка — ориентируясь на чистую прибыль по итогам 2023 года в ₽1,4 трлн, что принесет ₽31 на акцию в качестве дивидендов. Доходность на данный момент составляет 11,9%», — рассказал Алексей Головинов.

«Сбербанк демонстрирует отличный прибыльный трек в 2023 году, дивдоходность по итогам года может достичь 11%», — считает Дмитрий Пучкарев. Однако для реализации этой идеи нужен рост доли выплат выше 50% от чистой прибыли по МСФО, считает Павел Веревкин.» С учетом дефицита российского бюджета и сильных финансовых результатов банка это вполне вероятный сценарий. Если этот сценарий себя оправдает, можно рассчитывать на доходность в районе ₽35–37 на акцию (13,4–14,2% по текущим ценам)», — добавил Веревкин.

Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов.

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Какие акции в течение пяти лет приносили высокую дивидендную доходность, показывая при этом устойчивый рост дивидендов и котировок, — в обзоре «РБК Инвестиций»

Инвестор покупает акции для того, чтобы получить доход. Это высказывание кажется очевидным, но вопрос в том, как именно инвестор может получить доход при покупке
ценных бумаг 
. Кто-то рассчитывает на то, что акции подорожают и, продав их потом, инвестор заработает на разнице между ценами продажи и покупки. Кто-то ориентируется на распределение прибыли компании, которая выплачивается в виде дивидендов.

Дивидендная доходность и не только

При выборе дивидендных акций инвестору нужно оценить дивидендную доходность. Для этого сопоставляют размер выплачиваемых дивидендов с ценой акции. Высокая дивидендная доходность — ключевой фактор выбора дивидендной бумаги. Но далеко не единственный.

Во-первых, после того как отсекается возможность покупки акций для попадания в список на получение дивидендов (дивидендная отсечка), котировки акций могут рухнуть (дивидендный гэп). Как правило, котировка снижается на величину дивиденда или близко к этой величине. В таком случае важно принимать во внимание, в какие сроки она сможет закрыть гэп, то есть вернуться к исходному состоянию до отсечки. Иначе доход от полученных дивидендов будет перекрыт убытком не закрывающегося или долго закрывающегося
гэпа 
.

Кроме того, текущая дивидендная доходность от выплаты к выплате может расти из-за снижения котировок. При этом могут даже уменьшаться сами дивидендные выплаты. Если инвестор купил акции, чтобы в течение долгого периода получать по ним
дивиденды 
, то вряд ли его обрадует такой рост текущей доходности. Помимо дивдоходности, долгосрочному инвестору надо учитывать стабильность или рост размера дивидендов.

Лучшие дивидендные акции

Мы определили список лучших дивидендных акций российских компаний не только по стабильно высокой дивидендной доходности, но и с учетом роста размера дивидендов и котировок акций.

10 лучших дивидендных акций российских компаний

Средняя дивидендная доходность списка десяти лучших дивидендных акций за пять лет составила 15,52% с разбросом от 9,55% до 24,33%. Средний прирост размера дивидендов составил 1,9 раза (от 1,34 до 2,49), а средний прирост котировок — 1,64 раза с разбросом от 1,04 до 2,04.

В топ-10 вошли четыре акции энергосбытовых компаний, три бумаги химического сектора, две акции нефтегазового сектора, а возглавили список акции банка «Санкт-Петербург».

Как мы считали

В топ-10 вошли акции, по которым в течение последних пяти календарных лет ежегодно платились дивиденды. Мы учитывали произведенные в течение соответствующего года выплаты вне зависимости от того, по итогам какого периода они начислялись. В 2023 году мы взяли также предстоящие в январе 2024 года выплаты по уже объявленным дивидендам.

Ранжирование в списке было сделано по сводному баллу.

Сводный балл (СБ) рассчитан как произведение средневзвешенной дивидендной доходности (СДД), коэффициента роста дивидендов (КРД) и коэффициента роста цены (КРЦ):

СБ = СДД × КРД × КРЦ.

Дивидендная доходность считалась как процентное отношение суммарных выплат за год к средневзвешенной цене акции за предыдущий год.

При расчете средневзвешенной доходности более поздним выплатам придавался больший вес. Так, для выплат 2023 года вес равен 5, далее для 2022 года — 4, 2021-го — 3, 2020-го — 2, 2019-го — 1.

Коэффициент роста дивидендов (КРД) считается как деление прогрессивно взвешенного (поздние выплаты имеют больший вес) среднего размера дивидендов (ПвСРД) по акции за пять лет на средний размер дивидендов, взвешенный регрессивно (РвСРД, больший вес имеют более ранние выплаты). Это позволяет сгладить колебания при оценке силы стабильного роста дивидендов:

КРД = ПвСРД / РвСРД.

Коэффициент роста цены (КРЦ) акции был рассчитан по аналогии — делением средневзвешенной цены (ПвСЦ) с большим весом более поздних цен на регрессивно взвешенную среднюю цену (РвСЦ) с большим весом более ранних цен. Это позволило стабилизировать и усреднить показатели. Прирост цен акций считался с 3 января 2018 года по 25 декабря 2023 года:

КРЦ = ПвСЦ / РвСЦ.

Шесть акций топ-10 присутствовали в аналогичном списке прошлого года. Это говорит о достаточной стабильности отобранных акций в показе высокой дивидендной доходности вместе с устойчивым ростом дивидендных выплат и ростом котировок. Однако следует помнить, что совсем не гарантировано, что эти акции продемонстрируют ту же динамику в будущем.

Кроме того, клуб лучших дивидендных акций открыт, о чем говорит обновление списка четырьмя бумагами — в него попали обыкновенные и привилегированные акции «КуйбышевАзота», ЛУКОЙЛа и префы «Красноярскэнергосбыта». Они заменили прошлогодних лидеров — акции «Газпрома», «Таттелекома», префы «Россети Ленэнерго» и ОГК-2. Поэтому инвестору лучше всегда следить за объявлением дивидендов и календарями дивидендных выплат.

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов.

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Приближается весенне-летний дивидендный сезон, и инвесторы ждут от российских компаний рекордных дивидендов. Рассказываем, какие дивидендные акции выглядят наиболее привлекательно по мнению аналитиков SberCIB.

Точную цифру, как и точную дивидендную доходность каждой акции, заранее предсказать нельзя. Некоторые финансовые показатели эмитентов могут быть закрыты, а сами дивиденды могут уменьшить или отменить в последний момент. Тем не менее аналитикам есть на что ориентироваться, ведь выплаты производят по итогам уже прошедшего периода, когда известна прибыль.

Инвестор и сам может примерно спрогнозировать дивиденды по каждой акции, если воспользуется теми же данными, что и эксперты:

Например, в дивполитике написано, что на дивиденды направляется от 50% чистой прибыли, а в отчёте о прибылях и убытках указана чистая прибыль в 120 млн рублей за год. Значит, можно ожидать, что на дивиденды направят от 60 млн. Если разделить их на общее количество акций, узнаем, какой дивиденд выйдет на акцию. Сравнив с текущей ценой акции, поймём примерную дивидендную доходность. В то же время нужно чётко понимать, что дивидендная политика — это только декларация о намерениях, не гарантирующая выплаты дивидендов.

ожидаемая дивидендная доходность может меняться, если меняется цена акции. Поэтому формулу расчёта стоит представить в таком виде:

дивидендная доходность = размер дивиденда на акцию / стоимость акции в день, на который нужно рассчитать доходность * 100%

Реальная дивдоходность акции будет зависеть от того, по какой цене инвестор её купил.

Многие компании выплачивают дивиденды несколько раз в год, поэтому для корректного сравнения акций нужно смотреть дивиденды за весь год.

Ещё раз подчеркнём, что любые предварительные расчёты будут примерными, тем более если в дивполитике стоит формулировка «от», а не точный процент. К тому же компании, принимая решение о выплатах, смотрят не только на результаты работы, но и прикидывают обстановку на будущее, учитывают общую стабильность бизнеса и разные риски.

Что говорят аналитики про дивиденды в 2024 году

По прогнозам аналитиков, дивиденды российских компаний в 2024 году могут составить от 4,5 до 5,1 трлн рублей. SberCIB ожидает объём от 4,9 трлн. Это рекордные суммы. Для сравнения приводим график объёмов дивидендных выплат на российском фондовом рынке по годам.

Объём дивидендных выплат на российском рынке в период с 2000 по 2023 годы и прогноз на 2024. Источник

В 2024 году больше всего дивидендов в РФ ждут от нефтегазовой отрасли. Нефтегаз всегда был лидером, обеспечивая около половины объёма всех дивидендов на рынке. Самые большие суммы могут выплатить Лукойл и Роснефть.

Также в тройке лидеров традиционно финансовый сектор и металлургия. В финансах самый большой объём выплат ожидают от Сбера, а у металлургов — от НЛМК и Северстали.

общий объём выплат компании важен для экономики в целом, но для инвестора важнее дивидендная доходность конкретной акции. На графике ниже аналитики SberCIB объединили оба этих показателя для крупнейших плательщиков дивидендов. Выплата дивидендов не гарантирована.

Объём дивидендных выплат и прогнозы дивидендной доходности в 2024 году для компаний, которые за всю историю дивидендов выплатили как минимум 500 млрд рублей. Указанный размер доходности не является гарантированным, представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Источник

В приложении СберИнвестиции аналитики SberCIB недавно обновили подборку акций с рейтингом по дивидендной доходности. В подборку включены только те акции, которые эксперты считают наиболее привлекательными на текущий момент.

на рынке есть и другие акции с потенциально высокой ожидаемой дивдоходностью. То есть оценка производилась не только по этому параметру, но и с учётом фундаментальных показателей и перспектив компании.

Подборка дивидендных акций, которые аналитики SberCIB считают наиболее привлекательными в 2024 году. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, доход от инвестиций не гарантирован. Источник

Посмотрим поближе на первую пятёрку.

Магнит

В январе 2024 года после длинной паузы Магнит вернулся к выплате дивидендов. Дивдоходность составила 5,6%, но аналитики полагают, что у Магнита есть возможность выплатить в этом году дополнительные дивиденды в размере примерно 1000 рублей на акцию.

Стоит заметить — в отличие от дивидендов, фундаментальные показатели вряд ли станут драйвером роста акции: существенного роста выручки не ожидается.

Татнефть

Финансовые результаты компании в 2024 году остались сильными. Чистая прибыль на акцию составила более 120 рублей. Инвестиционный профиль компании, по мнению аналитиков, может улучшиться, если она сможет сократить капиталовложения и увеличить денежные потоки, чтобы повысить дивиденды.

Северсталь

Северсталь возобновила выплаты дивидендов после двухлетней паузы — первая из сталелитейных компаний. Дивиденды за 2023 год превзошли ожидания рынка — было принято решение направить на выплаты 130% свободного денежного потока. По мнению аналитиков, можно ожидать повторения хороших дивидендов и в будущем за счёт накопившейся денежной подушки на балансе компании.

На руку Северстали и относительно высокие цены на сталь на внутреннем рынке.

Совкомфлот

Аналитики ожидают, что ставки фрахта могут остаться высокими из-за относительно низкого уровня предложения танкеров. Финансовые показатели Совкомфлота выросли по итогам 2023 года, а дивидендная доходность акций, по мнению аналитиков, станет рекордной.

Кроме того, компания накопила на балансе более 1 трлн рублей, что инвесторы не учитывают (а это 23% капитализации). Всё перечисленное, как и хорошая дивидендная история Лукойла, может, по мнению аналитиков, также вызвать рост котировок акций.

На что ещё обратить внимание

Дивидендные акции не стоит выбирать по одной только дивдоходности. Высокие дивиденды — не всегда однозначно хорошо.

Например, если компания отдаёт акционерам всю прибыль, значит, она ничего не направляет на развитие. И наоборот, при невысокой дивдоходности у акции может быть большой потенциал в будущем, если прибыль шла на расширение производства, модернизацию оборудования, новые технологии.

Также большие дивиденды по итогам года в принципе не гарантируют больших выплат в будущем. Например, если большие выплаты были на фоне прибыли от продажи части имущества. Или для удержания инвесторов на фоне проблем в компании.

Поэтому кроме дивдоходности стоит учитывать классические фундаментальные показатели: финансовую стабильность компании, рост выручки и прибыли, долговую нагрузку и др. Оценить фундаментал компании можно с помощью финансовой отчётности и коэффициентов-мультипликаторов.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

Дивиденды — часть прибыли компании, которая может распределяться между владельцами акций пропорционально их долям. Величина, сроки, размер вознаграждения, порядок начислений и календарь дивидендных выплат определяют на собрании акционеров. Они зависят от устава, политики предприятия, полученной за период прибыли и общей экономической ситуации.

Выплаты могут происходить ежеквартально, раз в шесть или двенадцать месяцев. Обязательства выплачивать дивиденды у российских компаний нет. Прибыль может полностью направляться на собственные нужды предприятия: обновление материальной базы, масштабирование, освоение новых технологий или просто на формирование резервного фонда.

Размер дивидендов рассчитывается по формуле:

сумма дивиденда в % на одну акцию.

Деньги выплачивают на брокерский (реже обычный банковский) счет по графику дивидендов российских акцийС дохода каждый гражданин страны обязан заплатить налог в размере 13%.

Прогноз по рынку акций

С чем связаны рекордные суммы дивидендов, которые компании планируют выплатить в 2024 году? Дело в том, что в прошлом году отечественный рынок ценных бумаг сумел восстановиться после периода падения. Индекс Мосбиржи поднялся на 44%. Поэтому ожидания экспертов вполне оптимистичны.

Во-первых, сохраняется интерес инвесторов к российским акциям как альтернативе покупки зарубежной валюты. Во-вторых, на фоне ослабления рубля доходы компаний-экспортеров растут и дивидендные выплаты становятся возможными в принципе. Взять хотя бы предприятия сферы металлургии, которые не поощряли акционеров с 2021 года.

В-третьих, ряд крупных компаний сейчас активно переводит бизнес в Россию. Например, «Эталон», «Европейский медицинский центр», Fix Price, Ozon и «Трансмашхолдинг». Первые две компании из этого списка уже были в числе тех, кто платил хорошие дивиденды в 2023 году.

Лидеры по выплатам

В авангарде по общему объему выплат традиционно сырьевая отрасль — нефтегазовая область и металлургия.

Согласно данным аналитиков, десятка лидеров по объемам выплат дивидендов российских компаний в 2024 году будет выглядеть так:

Покупать и продавать ценные бумаги и следить за календарем дивидендов по акцияммобильном приложении «Совкомбанк Инвестиции». Держите руку на пульсе и управляйте портфелем с помощью официального брокера!

Если говорить о прогнозируемой дивидендной доходности по акциям крупнейших игроков, то здесь картина будет несколько иной. Причем можно выделить сразу двадцатку уверенных лидеров.

В ней оказалась не только сырьевая сфера, но также строительство, энергетика, аграрные предприятия, медицинские клиники, ритейлер и телекоммуникационная компания.

Таблица выплаты дивидендов

Текущая стоимость акции, ₽Дивиденды с акций в 2024 году, %

АО «Европейский медицинский центр» (GEMC)Крупная столичная сеть премиальных медицинских клиник. Работает с 1989 года и обслуживает в том числе иностранных клиентов

ПАО «Северсталь» (CHMF) Собственник Череповецкого меткомбината, второго по объемам в стране. Занято в металлургии и производстве стали с 1955 года

ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат» (NLMK) Комбинат горнодобывающей сферы. Производит порядка 18% всей отечественной стали. Клиенты — стратегически важные отрасли: энергетика, машиностроение, строительство

ПАО «Сургутнефтегаз»  (SNGS)Компания со штаб-квартирой в Сургуте. Добывает нефть в Западной, Восточной Сибири и Республике Коми. Одно из крупнейших предприятий страны по чистой прибыли

ПАО «Лукойл» (LKOH)Группа предприятий занимается переработкой, производством нефтепродуктов и нефтехимии. На «Лукойл» приходится 2% мировой нефтедобычи и 2% переработки

OAO «Русагро» (AGRO)Третий ведущий производитель сахара в стране.Также лидер в свиноводстве, растениеводстве и производстве масла

ОАО «Мобильные телесистемы» (MTSS)Самый дорогой в России телеком-бренд. Предоставляет услуги связи и цифровые сервисы в РФ, Белоруссии и Армении

ПАО «Газпром» (GAZP)Глобальное энергетическое предприятие. Занимается добычей, перевозкой, переработкой и продажей газа и нефти. Более 50% акций принадлежат государству

ПАО «Магнит» (MGNT)Сеть розничных продаж, основанная в Краснодаре. Работает в 67 регионах и 4000 населенных пунктах РФ

ПАО Novabev Group (BELU)Алкогольная компания, до 2023 года известная как BELUGA GROUP. Входит в топ-10 крупнейших в мире. Основана в 1999 году

ПАО «Вторая оптовая генерирующая компаЭнергетическое предприятие. Занимается производством и сбытом электро- и тепловой энергии. Головной офис — в Санкт-Петербурге

ПАО «Газпром Нефть» Занимается добычей и реализацией нефти и газа и входит в тройку лидеров индустрии в РФ. Работает в Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком автономных округах

Оператор магистральных нефтепроводов и нефтепродуктопроводов. Перевозит 83% всей нефти в стране

MD Medical (MDMG)Федеральная сеть многопрофильных клиник «Мать и дитя» с 55 филиалами в разных регионах. Лидер сферы женского и детского здоровья

ПАО «Татнефть» (TATNP)Нефтяное предприятие с капитализацией 1,1 трлн рублей. Основные активы — в Республике Татарстан. Ведет добычу на 77 месторождениях. Владеет сетью из 790 АЗС

Добывает 95% алмазов в РФ. География: Якутия, Архангельская область, Африка

ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (MAGN)Одно из крупнейших предприятий по переработке черных металлов. Производит широкий ассортимент премиальной металлопродукции. Находится в Челябинской области

ПАО «Россети Ленэнерго» (LSNG)Одна из крупнейших и старейшая распределительная компания России. Поставляет электроэнергию в Петербурге и Ленинградской области

ПАО «Группа ЛСР» (LSRG)Третий по объему застройщик в РФ. Занят в сфере производства стройматериалов, девелопмента и строительства недвижимости. Штаб-квартира — в Петербурге

ПАО АНК «Башнефть» (BANEP)Подразделение «Роснефти», сформированное на базе теплоэнергетических предприятий Республики Башкортостан

Самые высокие выплаты дивидендов российских компаний в 2024 году сделает сырьевой сектор. Более того, с 2021 года государственные предприятия (такие как «Газпром», «Сургутнефтегаз» или «Лукойл») обязаны делиться половиной чистой прибыли с акционерами. Так что, если у вас еще нет в портфеле российских «голубых фишек», сейчас то время, когда стоит к ним присмотреться. Тем более что финансовые аналитики настроены позитивно.

Вся информация о ценах актуальна на момент публикации статьи.

В последние апрельские дни советы директоров нескольких крупных эмитентов определились с дивидендами по итогам минувшего года. Дивидендная доходность в ряде случаев превысила 11%. Позитивные ожидания аналитиков в отношении дивидендов связаны с компаниями нефтяной и металлургической отраслей, которые выигрывают от роста цен на сырье и падения курса рубля. Вместе с тем стоит учитывать особенности начислений выплат, торговли акциями до и после закрытия реестра, а также риски неодобрения выплат мажоритарными акционерами.

Щедрый год

В конце апреля советы директоров сразу нескольких крупных эмитентов обнародовали свои рекомендации по дивидендам. В частности, по обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка дивиденды предложены в размере 33,3 руб., по обыкновенным и привилегированным акциям «Татнефти» — 25,17 руб., по обыкновенным акциям МТС — 35 руб., по обыкновенным акциям ЛУКОЙЛа (причем акционеры уже утвердили их) — 498 руб.

После двухлетнего перерыва вернулась к практике выплат и «Северсталь», причем совет директоров рекомендовал дивиденды и за 2023 год (191,51 руб. на акцию), и за первый квартал 2024-го (фактически вернувшись к регулярным выплатам) — 38,3 руб. на акцию. С учетом текущей стоимости ценных бумаг эти выплаты составляют 3,5–11%.

По данным опроса аналитиков и портфельных управляющих, проведенного «Ъ», по итогам года суммарный объем дивидендных выплат российских компаний может составить 5 трлн руб.

Это в полтора раза выше результата 2023 года. «3,2 трлн руб., мы ожидаем, будет выплачено до конца августа»,— отмечает директор аналитического департамента инвестабнка «Синара» Кирилл Таченников. Крупнейшим плательщиком дивидендов будет Сбербанк, который направит на эти цели 750 млрд руб., что соответствует 50% чистой прибыли за 2023 год.

Дивидендная доходность индекса Московской биржи на 2024 год в УК «Эра Инвестиций» оценивают в 9% против 7% в 2023-м. При этом ряд акций может показать доходность вплоть до 15–16%. «Около 15 компаний могут выплатить двузначную дивидендную доходность»,— отмечает Кирилл Таченников.

Возвращение металлургов

Самые высокие дивиденды у нефтяных компаний, которые демонстрируют сильные финансовые результаты на фоне роста цен на нефть и падения курса российской валюты. В 2023 году рублевая стоимость нефти Urals составила 5,5 тыс. руб. за баррель, что сопоставимо с показателем 2022-го. Но в отличии от предшествующего периода цены держались выше 5,5 тыс. руб. за баррель более длительный период времени (на протяжении всего второго полугодия). По оценке аналитиков ФГ «Финам» и ИБ «Синара», дивидендная доходность по компаниям отрасли может составить 10–19%.

Самая высокая ожидаемая дивидендная доходность, по мнению аналитиков, по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза» — 18,5–19%.

Аналитики ФГ «Финам» отмечают, что эмитент стал одним из главных бенефициаров ослабления рубля, которое привело к положительной валютной переоценке многомиллиардной «кубышки» (остатки на валютных счетах.— “Ъ”) и росту прибыли по РСБУ в 22 раза, до 1,33 трлн руб.

Двузначная дивидендная доходность ожидается и у ряда компаний металлургической отрасли — «Северстали» (10–12%), НЛМК (10–11%), ММК (10–11%), а также компаний электроэнергетики — ОГК-2(10–10,5%), «Русгидро» (10–11%).

По мнению главного аналитика УК ТРИНФИКО Максима Васильева, положительное влияние на размер выплат металлургов оказывают высокие цены на сталь внутри страны, снижение курса рубля, а также выплата «пропущенных» дивидендов. «Компаниям, ориентированным на внутренний рынок, помогает устойчивый рост экономики, несмотря на высокую ключевую ставку»,— отмечает Кирилл Таченников.

Ускользающие выплаты

Однако инвесторам стоит учитывать, что окончательное решение по дивидендам принимает собрание акционеров, которое может как утвердить, так и не утвердить итоговую выплату. Последний вариант случается довольно редко, но бывает. Самым ярким примером стал отказ от дивидендов акционеров «Газпрома» в июле 2022 года, после чего акции компании упали в цене на 35%. В конце года эмитент выплатил ожидаемые дивиденды, акции восстановили часть утраченных позиций, но осадок у инвесторов остался.

В случае согласования размера выплат собранием акционеров рассчитывать на их получение могут держатели бумаг на дату закрытия реестра (отсечка).

Отсечка устанавливается не ранее 10 дней и не позднее 20 дней с даты принятия решения собранием о выплате дивидендов. При этом надо учитывать, что расчеты на бирже с поставкой бумаг на следующий день, то есть Т+1, а значит, если вы хотите получить дивиденды, необходимо иметь акции за день до отсечки. Срок выплаты дивидендов не может превышать 25 рабочих дней, но на практике они поступают на счета раньше.

Какие инструменты приносят наибольшую доходность инвесторам

Как правило, к моменту выплаты весь объем дивиденда уже учитывается в цене актива, поэтому после отсечки зачастую цена падает на размер дивиденда. С учетом этого инвесторы могут придерживаться разных стратегий удерживания таких бумаг. Директор по инвестициям УК «Эра Инвестиций» Иван Лавриненко отмечает, что наиболее осторожные участники рынка продают, не дожидаясь выплаты дивиденда, если есть опасения, что дивидендный разрыв будет в дальнейшем долго закрываться. «Другие участники рынка, особенно в периоды роста рынка, остаются в бумаге на дату отсечки в расчете на быстрое закрытие дивидендного гэпа»,— отмечает господин Лавриненко.

Дивидендная доходность популярных российский акций

об — обыкновенные, пр — привилегированные.

Стоимость акции определялась по итогам основной сессии Московской бирже 26 апреля 2024 года.

*После собрания акционеров — утвержденные, до собрания — рекомендуемые.

**По оценкам УК «Доходъ», ИБ «Синара», ФГ «Финам», с учетом ранее выплаченных дивидендов.

н.д. — эмитенты пока не определились с датой проведения годового собрания акционеров.

Эмитенты ранжированы по дате закрытия реестра, до которой акционеры претендуют на получение утвержденных дивидендов.

Чтобы успешно играть на бирже, нужно быть осведомленным, терпеливым и уметь рисковать

По каким акциям выплачивают самые большие дивиденды

Согласно исследованиям «Финам» — лидера в сфере инвестиционных услуг в России, в 2024 году самую высокую доходность покажут ценные бумаги нефтегазового сектора. Кроме того, аналитики составили топ-10 самой высокой дивидендной доходностью — их можно купить сейчас.

лидирует «Сургутнефтегаз» с ожидаемой суммой дивидендов на ближайшие 12 месяцев 11,8 ₽ и доходностью по текущим ценам 11,7%.

По обычным ситуация следующая:

Несмотря на риски, нефтегазовый сектор остается самым перспективным

Это ценные бумаги часть своей прибыли держателям. Опытные брокеры рекомендуют включать их в инвестиционный портфель, поскольку они обеспечивают постоянный денежный поток и могут служить дополнительным источником пассивного дохода.

Бумаги принадлежат, как правило, устойчивым и надежным корпорациям с долгосрочной историей стабильных выплат. Это делает их привлекательными в периоды экономической неопределенности.

Кроме того, они могут защитить вложенные средства от инфляции, так как могут увеличивать дивиденды с течением времени.

Важно понимать, что покупка дивидендных акций. К примеру, в 2021-м и второй половине 2022 года акционеры «Газпрома» решили не , хотя до этого выплаты были рекордными. Если не хотите рисковать, лучше выбрать вклад в банке.

ценные бумаги, нужно тщательно проанализировать состояние организации, историю выплат и потенциал роста в будущем.

Рассмотрим подробнее, на какие финансовые показатели надо обратить внимание.

Как выбрать компанию с высокими доходами по дивидендам

Стоит ориентироваться на несколько факторов, например стабильность прибыли компании и дивидендную доходность.

Это соотношение выплат по дивидендам к стоимости ценной бумаги. Чем выше показатель, тем значительнее вознаграждение корпорации акционерам.

Например, владелец держал акцию стоимостью 100 ₽ один год и получил выплату 2 ₽. Доходность акции равна 2% годовых. Но это примерный расчет, поскольку выплаты могут меняться в зависимости от экономических показателей и внутренних факторов компании.

Цифры за предыдущие годы — показатель стабильности организации. Но чтобы определить будущие показатели, необходимо изучить

Политика зависит от компании и экономических условий

Какие-то корпорации дают четкие цифры, по которым легко составить финансовый план, кто-то объявляет, что выплат в этот период не будет, и так далее.

Ликвидность и капитализация

Капитализация — это произведение стоимости одной ценной бумаги на их общее количество. В инвестиционный портфель стоит добавлять акции компаний с общей суммой больше двух миллиардов долларов. В России их около 40 — в основном представители нефтегазового и сырьевого комплексов.

Ценные бумаги таких эмитентов легче купить и продать, то есть они высоколиквидны. Кроме тех случаев, когда все акции держат стратегические собственники.

Кредитный профиль компании

Если у корпорации много долгов, очевидно, что вся прибыль будет уходить на их погашение. Коэффициент D/E (Debt-to-Equity Ratio) показывает соотношение заемного капитала (debt) к собственному (equity). Он не должен быть больше единицы, исключая финансовые учреждения.

Успешно управлять инвестициями можно, открыв брокерский счет в «Совкомбанк Инвестициях».

Дивидендные аристократы России

стабильно на протяжении долгих лет обеспечивают высокие доходы по дивидендам и при этом регулярно увеличивают их размер, называются дивидендными аристократами.

В России их не так много: ОГК-2, «Таттелеком», «Лукойл» и некоторые другие.

Список аристократов уменьшился из-за сложной экономической ситуации, сложившейся в 2022 году. Тогда Сбербанк, ТГК-1, «Газпром» и некоторые другие эмитенты акций приостанавливали выплаты.

Как получать дивиденды

Главная информация, которую необходимо знать будущим игрокам на бирже, — дата фиксации  Ее устанавливают из-за постоянного движения на бирже: те, кто успевает купить до указанного числа, становятся акционерами и получают доход. Остальные ждут следующей выплаты.

Компания выплачивает доход в течение 25 дней после фиксации. Если пользуетесь услугами брокера, получите деньги через две – четыре недели после этой даты. Сумма придет на ваш счет в рублях.

Где узнать размеры выплат

Все необходимые данные публикуют на странице компании, биржи или сайте обязательного раскрытия информации

История «Норникеля» на официальной странице корпорации

Все, что касается дивидендов, определяют акционеры, прислушиваясь к рекомендациям совета директоров. Законодательством процесс не регламентирован.

Как узнать, дивидендные акции или нет

Выплачивает ли корпорация деньги по ценным бумагам, можно узнать на сайте. Обычно раздел называется «Инвесторам и акционерам» — надо открыть вкладку «Финансовая отчетность» и найти данные о выплатах, дивидендных отсечках и так далее.

Когда лучше входить в дивидендную историю

Аналитики утверждают, что движение дивидендных активов имеет ярко выраженную . Больше трети выплат компании производят в июле.

Выгоднее всего купить акции за 10 недель до дивидендной отсечки (закрытия реестра).

За день до этой даты бумаги следует продать. Причина — дивидендный гэп: цены падают после дивотсечки примерно на 80% от суммы прибыли. И после уплаты налога по операциям с ценными бумагами в 13% от дохода практически ничего не останется.

У дивидендной стратегии есть положительные и отрицательные стороны. Среди очевидных преимуществ:

Кроме того, деньги поступают на счет в рублях — можно тратить их на личные нужды или покупать новые акции. Так растет доходность от дивидендов и увеличивается размер вкладов. Опытные инвесторы возвращают в бумаги около 50% вырученных средств.

По ожиданиям экспертов и опытных выплаты российских компаний будут рекордно высокими в 2024 году. Героями дивидендных историй останутся нефтегазовые гиганты и металлургический сектор. Самое время начинать писать собственную финансовую стратегию. Удачи!