Глобальные иноинвестиции упали вдвое
Объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в мире в первой половине 2020 года сократился на 49% (до $399 млрд) по сравнению с тем же периодом 2020 года, следует из доклада Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД). Основной причиной такого сильного спада стали ограничения, введенные из-за пандемии коронавируса. В частности, количество новых инвестпроектов сократилось на 37% (данные приведены за три квартала), трансграничных сделок слияний и поглощений — на 15%, сделок проектного финансирования (для вложений в инфраструктуру) — на 25%. В целом по 2020 году спад ПИИ составит 30–40%, полагают составители доклада. При этом они считают, что по итогам третьего квартала будет наблюдаться рост инвестактивности.
В развитых странах спад иностранных инвестиций был более выраженным — сразу на 75% (с $397 млрд до $98 млрд, до уровня 1994 года). Потоки инвестиций в Северную Америку сократились на 56% — до $68 млрд. В Европе показатель и вовсе стал отрицательным — минус $7 млрд против $202 млрд в первом полугодии 2020 года. Такой резкий спад объяснялся в первую очередь сокращением вложений в Нидерланды (минус $86 млрд) и в Швейцарию (минус $98 млрд). В Ирландию при этом приток инвестиций вырос до $75 млрд. В итоге падение по остальным основным составляющим ПИИ — вложениям в новые проекты, сделкам проектного финансирования, а также сделкам слияний и поглощений было сдержанным (минус 17% в первых двух случаях и минус 5% в третьем). По странам наибольший спад ПИИ в процентах зафиксирован в Италии — минус 74%, в США — минус 61%, в Бразилии — минус 48% и в Австралии — минус 40%.
В развивающихся странах спад прямых иностранных инвестиций составил 16% (с $352 млрд до $296 млрд) — это меньше, чем ранее ожидалось. В первом полугодии 2020 года на развивающиеся страны Азии пришлось более половины всех ПИИ (спад там составил всего 12% — до уровня в $217 млрд). По вложениям в новые проекты сокращение составило 49% (спад пришелся в первую очередь на нефтегазовую сферу), по проектному финансированию — 25%, а вот по сделкам слияний и поглощений зафиксирован рост на 12%. В России за полгода показатель ПИИ оказался отрицательным — минус $1,2 млрд против прироста на $16 млрд за такой же период 2020 года.
Десять стран, которые получили наибольшее количество прямых иностранных инвестиций
- Соединенные Штаты: 275,4 млрд. долларов
- Китай: 136,3 млрд. долларов.
- Гонконг: 104,3 млрд. долларов.
- Бразилия: 62,7 млрд. долларов.
- Сингапур: 62 млрд. долларов.
- Нидерланды: 58 млрд. долларов.
- Франция: 49,8 млрд. долларов.
- Австралия: 46,4 млрд. долларов.
- Швейцария: 41 млрд. долларов.
- Индия: 39,9 млрд. долларов.
Начнем с того, что США (275,4 млрд долларов) и Китай (136,3 млрд долларов) явно являются двумя крупнейшими бенефициарами. Мы технически отделили Гонконг (104,3 млрд долларов) от Китая в приведенном выше списке, и даже Китай прошел отметку в 100 млрд долларов. Вещи становятся более интересными, чем дальше вниз по списку вы смотрите.
Бразилия — единственная страна в Латинской Америке, получившая 50 миллиардов долларов, за ней следует небольшой город-государство Сингапур (62 миллиарда долларов). Кроме того, на западноевропейские страны приходится несколько десятков миллиардов прямых иностранных инвестиций во главе с Нидерландами (58 миллиардов долларов).
Самое интересное в нашей карте — то, как она различает богатые, развивающиеся и бедные страны. Для наглядности мы исключили любую страну, которая видит в ПИИ менее 1 млрд. Долл. США, и в результате исчез почти весь африканский континент. Восточная Европа и Ближний Восток также кажутся крошечными, поскольку они зажаты между богатыми странами на Западе и развивающимися на Востоке.
Большая часть Южной и Центральной Америки также бледна по сравнению с Бразилией и Северной Америкой. Особо следует упомянуть Британские Виргинские острова (38,4 млрд. Долл. США), где очевидно, что многие зарубежные столицы ищут возможности в более теплом климате.
Инвестиции для ваших проектов
Новости, анализ, прогнозы в сфере экономики и бизнеса, общества и политики
Таблица 23. 20 регионов с наибольшим объемом прямых иностранных инвестиций
|
Объемы и динамика прямых иностранных инвестиций компаний из
Сегодня роли иностранных инвестиций в экономике России придается особое значение. Во-первых, как уже было отмечено в параграфе 3.1, присутствие иностранного капитала является своего рода «барометром», указывающим на степень комфортности российского инвестиционного климата.
Во-вторых, с приходом иностранных инвестиций связывают получение российскими компаниями недостающего им управленческого опыта и передовых технологий. В-третьих, в долгосрочной перспективе развитие российской экономики будет определяться, в том числе, усилением зависимости экономического роста от притока иностранного капитала[92]. В этой связи представляет интерес рассмотрение объемов, динамики и отраслевой принадлежности прямых иностранных инвестиций компаний из Европейского Союза в Россию.
Согласно данным ЮНКТАД прямые иностранные инвестиции в Россию в 2020 г. составили 79 млрд. долл. (см. таблицу 42).
Таблица 42 – Объем ПИИ в Россию в 2006 – 2020 гг.
| Регион | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2020 г. | 2020 г. | 2020 г. | 2020 г. |
| Весь мир, млрд. долл. США | 1 482 | 2 002 | 1 819 | 1 222 | 1 422 | 1 700 | 1 330 | 1452 |
| Россия, млрд. долл. США | 38 | 56 | 75 | 37 | 43 | 55 | 51 | 79 |
| Доля России в общемировом объеме ПИИ, % | 2,5 | 2,8 | 4,1 | 3,0 | 3,0 | 3,2 | 3,8 | 5,5 |
Составлено на основе: UNCTAD, World Investment Report 2020.
Annex tables. Annex table 01. URL: http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World Investment Report/Annex-Tables.aspx(дата обращения: 09.12.2020).
Согласно данным таблицы 42 прямые иностранные инвестиции в Россию в
2020 г. выросли на 45% по сравнению с 2006 годом и достигли 55 млрд. долл. В
2020 г. прямые иностранные инвестиции в Россию в абсолютном выражении снизились на 4 млрд. долл., однако при этом ее доля в общемировом объеме ПИИ выросла на 0,6 п.п. В 2020 году доля России в общемировом притоке ПИИ выросла до 5,5%, что позволило занять 3-е место в рейтинге ТОР-10 стран по объёму привлечённых ПИИ, уступая Китаю (2-е место в рейтинге со 124 млрд. долл.) и опережая Бразилию (5-е место в рейтинге с 64 млрд. долл.) и Индию (14-е место в рейтинге с 28 млрд. долл.)1.
Динамика накопленных прямых инвестиций также положительная – накопления в 2020 году достигли 576 млрд. долл., увеличившись на 117% от уровня 2006 года (см. таблицу 43).
Таблица 43 – Накопленные ПИИ в России в 2006 – 2020 гг.
| Регион | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2020 г. | 2020 г. | 2020 г. | 2020 г. |
| Весь мир, млрд. долл. США | 14 495 | 18 136 | 15 680 | 18 428 | 20 371 | 21 117 | 23 304 | 25 464 |
| Россия, млрд. долл. США | 266 | 491 | 216 | 379 | 491 | 455 | 496 | 576 |
| Доля России в общемировом объеме ПИИ, % | 1,8 | 2,7 | 1,4 | 2,1 | 2,4 | 2,2 | 2,1 | 2,3 |
1 См.
главу 1, параграф 1.2.
Составлено на основе: UNCTAD, World Investment Report 2020. Annex tables. Annex table 03. URL: http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World Investment Report/Annex-Tables.aspx(дата обращения: 09.12.2020).
Указанная динамика, хотя и положительная (не принимая во внимание кризисные годы), как видится, не является результатом реализации инвестиционного потенциала России, а лишь характеризует некоторые улучшения инвестиционного климата.
Согласно исследованию инвестиционных перспектив (World Investment Prospects Survey), проводимому ЮНКТАД на основе опроса представителей транснациональных корпораций, Россия в 2007 и 2008 гг. занимала четвертое место в рейтинге стран, самых привлекательных на последующие три года для прямых иностранных инвестиций, в том числе и из стран-членов Европейского Союза. В 2009 и 2020 гг. Россия занимала в этом рейтинге пятое место, а в 2020 г. в рейтинг вообще не попала (ранжировалось всего 11 стран). Согласно более позднему исследованию по 2020 – 2020 гг. Россия занимает в рейтинге наиболее привлекательных для инвестирования стран одиннадцатое место. В этот раз представители ТНК предпочли бы инвестировать в первую очередь в следующие страны (в порядке убывания): Китай, США, Германия, Великобритания, Япония, Франция, Индия, Канада, Республика Корея (см. таблицу 44).
Таблица 44 – Рейтинг стран по привлекательности для ПИИ в 2007 – 2020 гг.
Составлено на основе данных UNCTAD.
URL: http://unctad.org/en/pages/publications/World-Investment-Prospects-Survey.aspx(дата обращения: 09.12.2020).
Представленная в таблице 44 динамика свидетельствует об ухудшении инвестиционного имиджа России в 2020 – 2020 гг.
Основными инвесторами в Россию в последние годы являются следующие страны (см. таблицу 45).
Таблица 45 – Страны – основные инвесторы в Россию в 2007 – 2020 гг.
Составлено на основе: Центральный Банк РФ, прямые инвестиции в Российскую Федерацию, операции по инструментам и странам-партнерам.
URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs&ch=PAR_30241#CheckedItem(дата обращения: 09.12.2020).
Данные, представленные в таблице 45, позволяют сделать следующие выводы.
Во-первых, среди 15 стран-крупнейших инвесторов 7 стран представляют собой офшоры и «налоговые гавани» (Багамы, Бермуды, Британские Виргинские острова, Гибралтар, Кипр, Люксембург, Нидерланды). За рассматриваемый период из этих стран в Россию было направлено более половины всех прямых инвестиций. При этом реальное количество прямых иностранных инвестиций,
поступивших в Россию из офшоров и «налоговых гаваней» больше за счет стран, которые нельзя однозначно отнести к числу офшоров и «налоговых гаваней», но которые применяют к нерезидентам либеральный налоговый и правовой режимы.
Во-вторых, помимо офшоров и «налоговых гаваней» в число стран – основных инвесторов в Россию входят шесть стран-членов Европейского Союза, а также Швейцария и США. Таким образом, согласно статистике Центрального банка РФ Европейский Союз является крупнейшим инвестором в Россию (см. таблицу 46).
Таблица 46 – Динамика прямых иностранных инвестиций Европейского союза в Россию в 2007 – 2020 гг.
Млрд. долл.
| Прямые инвестиции | 2007 | 2008 | 2009 | 2020 | 2020 | 2020 | 2020 |
| Всего ПИИ в Россию, в том числе из: | 55,9 | 74,8 | 36,6 | 43,2 | 55,1 | 50,6 | 70,7 |
| Европейский союз | 31,3 | 42,5 | 16,5 | 33,1 | 39,8 | 40,6 | 58,3 |
| доля от всех ПИИ (в %) | 56 | 57 | 45 | 77 | 72 | 80 | 83 |
Составлено на основе: Центральный Банк РФ, прямые инвестиции в Российскую Федерацию, операции по инструментам и странам-партнерам.
URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs&ch=PAR_30241#CheckedItem(дата обращения: 09.12.2020).
Из таблицы 46 следует, что усиление взаимозависимости экономик России и Евросоюза отражается и на увеличении европейских инвестиций в нашу страну, причём доля прямых инвестиций Евросоюза в общем объёме ПИИ растёт, достигнув 83% в 2020 году по сравнению с 45 – 57% в 2007 – 2009 гг. Абсолютные значения прямых инвестиций в 2020 году достигли 58,3 млрд. долл., увеличившись по сравнению с уровнем 2007 года на 86%.
Как уже было отмечено ранее, большая часть поступающих в Россию инвестиций – это, по сути, внутренние инвестиции, возвращающиеся обратно в страну из офшоров, а также стран, имеющих черты офшоров. Таким образом, определить реальный объем поступающих в Россию из Евросоюза прямых
инвестиций ввиду отсутствия адекватных статистических данных сегодня затруднительно (см. главу 2).
В этой связи представляют интерес статистические данные европейской статистической службы Евростат (см. таблицу 47).
Таблица 47 – Динамика прямых иностранных инвестиций Европейского союза в Россию в 2007 – 2020 гг. (по данным Евростата)
Млрд. долл.
| Прямые инвестиции | 2007 | 2008 | 2009 | 2020 | 2020 | 2020 |
| Всего ПИИ из ЕС, в том числе в: | 773,5 | 558,6 | 461,7 | 400,7 | 660,6 | 328,3 |
| Россия | 23,8 | 40,5 | 12,2 | 36,7 | 11,5 | 20,8 |
| ее доля от всех ПИИ из ЕС, % | 3 | 7 | 3 | 9 | 2 | 6 |
Примечание: 1. Объемы ПИИ из ЕС указаны без учета ПИИ между странами-членами ЕС.
2.Данные Евростата пересчитаны в долларах США на основании среднегодовых соотношений курсов евро и доллара США.
Составлено на основе: Евростат. URL: http://ec.europa.eu/eurostat/tgm/refreshTableAction.do? tab=table&plugin=1&pcode=tec00053&language=en (дата обращения: 09.12.2020).
Из данных, представленных в таблице 47, можно сделать следующие выводы.
Во-первых, если объемы ПИИ поступающих в Россию из Евросоюза в статистике Центрального банка РФ и Евростата за 2007 – 2020 гг. хотя бы приблизительно сопоставимы, то за 2020 и 2020 годы разница составляет 3 – 4 раза, что может свидетельствовать, с одной стороны, о том, что в последние два года в Россию активно возвращались российские же деньги из офшоров, или, с другой стороны, о том, что Евростат изменил систему сбора и обобщения статистических данных.
Во-вторых, следует отметить несимметричность инвестиционных потоков для России и Европейского Союза. Так, если доля прямых инвестиций из Евросоюза в общих потоках поступающих прямых инвестиций для России составляла в 2007 – 2020 гг. (когда данные ЦБ РФ и Евростата примерно
сопоставимы) 45 – 77%, то для Европейского Союза доля прямых инвестиций, направляемых в Россию в указанный период, составляла всего 3 – 9%.
В дополнение к вышеизложенному следует также отметить, что согласно информации Представительства Европейского Союза в России 75% прямых иностранных инвестиций в Россию приходится на страны – члены Евросоюза[93]. Это соответствует доле ПИИ в Россию из стран Евросоюза за 2020 – 2020 гг. по данным Центрального Банка РФ. Если же применить данный показатель к аналогичным данным Евростата за 2020 и 2020 года, то общие потоки иностранных инвестиций в Россию в этот период должны были бы находиться на уровне 15 – 28 млрд. долл. вместо зафиксированных Центральным банком РФ 51 – 55 млрд. долл.
Распределение прямых иностранных инвестиций по видам экономической деятельности в 2020 – 2020 гг. представлено в таблице 48.
Таблица 48 – Прямые иностранные инвестиции в Россию по видам экономической деятельности за 2020 – 2020 гг.
| Вид экономической деятельности | Объем ПИИ, млрд. долл. | Доля |
| Всего, в т.ч.: | 219,5 | 100% |
| Оптовая и розничная торговля | 57,4 | 26,1% |
| Финансовая деятельность, страхование | 46,4 | 21,2% |
| Обрабатывающие производства | 41,1 | 18,7% |
| Добыча полезных ископаемых | 20,8 | 9,5% |
| Строительство | 11,0 | 5,0% |
| Недвижимость | 9,4 | 4,3% |
| Производство и распределение электроэнергии, газа, пара | 7,3 | 3,3% |
| Научные исследования и разработки | 4,0 | 1,8% |
| Прочее | 22,3 | 10,1% |
Составлено на основе: Центральный Банк РФ. Прямые инвестиции в Российскую Федерацию. Операции по видам экономической деятельности. URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs&ch=PAR_30241#CheckedItem (дата обращения: 09.12.2020).
Из таблицы 48 следует, что наибольшее количество прямых иностранных инвестиций поступило в 2020 – 2020 гг. в сферу оптовой и розничной торговли (26,1%), а также в сферу финансовой деятельности и страхования (21,2%). Таким образом, с учетом прочих услуг в составе статьи «Прочее» (10,8%) доля сферы услуг составила 58,1%.
Доля обрабатывающих производств составила 18,7%, причем ее основными составляющими были:
– производство прочих неметаллических минеральных продуктов;
– производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака;
– производство транспортных средств и оборудования;
– химическое производство и др.
В 2020 и 2020 гг. отмечался приток прямых иностранных инвестиций в металлургическое производство и производство готовых металлических изделий, однако в 2020 и 2020 гг. отмечался, напротив, отток ПИИ из данной отрасли, что связано с кризисом металлургии в мире, основными причинами которого стали переизбыток производственных мощностей, резкие колебания цен на сырье, замедление темпов роста экономики в развивающихся странах, а также усиление конкуренции со стороны производителей прочих альтернативных материалов.
Значительный приток ПИИ (20,7 млрд. долл.) в 2020 г. в производство кокса, нефтепродуктов и ядерных материалов (подотрасль статьи «Обрабатывающие производства») связан с упомянутой ранее сделкой «Роснефти» по приобретению 50%-ой доли компании «ТНК-БиПи».
Доля же научных исследований и разработок составила всего 1,8%, причем если в 2020 г. в данную сферу было направлено 3,6 млрд. долл., то в 2020 – 2020 годах только 155, 115 и 75 млн. долл. соответственно, что свидетельствует о снижении интереса иностранных инвесторов к данному виду экономической деятельности.
Таким образом, из проведенного анализа следует, что отраслевая структура прямых иностранных инвестиций неравномерна. Основная доля иностранных
инвестиций направляется либо в высокорентабельные и быстроокупаемые проекты с малой фондоемкостью и низким уровнем риска (торговля, услуги, сделки с недвижимостью), либо в экспортоориентированные отрасли (добыча полезных ископаемых, металлургия). Эта отраслевая асимметрия отражает место России в международном разделении труда: страна является в основном экспортером сырья и продуктов первого передела и импортером высокотехнологичной продукции.
При этом очевидно, что при осуществлении прямых иностранных инвестиций в первичный сектор экономики и в сектор услуг «отдача» для страны- реципиента ниже, чем при инвестировании в промышленный сектор, и такие инвестиции не создают потенциала для устойчивого развития страны.
С учетом отраслевой специализации России и ее инвестиционного имиджа осуществлять капиталовложения в страну выражают готовность, прежде всего, следующие категории иностранных инвесторов:
1. Крупные транснациональные корпорации, которые рассматривают инвестиции в Россию как возможность войти на ее внутренний рынок и получить доступ к ее ресурсам. Капиталовложения в Россию при этом являются лишь малой частью их глобальной инвестиционной стратегии, и поэтому они могут инвестировать несмотря на высокий уровень рисков и убытки на начальном этапе.
2. Средние и малые компании привлекают в Россию сверхвысокая прибыльность и быстрая окупаемость некоторых видов проектов, относящихся, прежде всего, к сфере услуг и торговле. Инвестиционные риски и прочие недостатки российского инвестиционного климата при осуществлении такого рода проектов становятся для инвесторов менее значимыми.
3. Компании, инвестирующие обратно в Россию вывезенные из нее незаконными способами в другие страны и легализованные там денежные средства. При этом инвесторами также отдается предпочтение
проектам со сверхвысокой прибыльностью и быстрой окупаемостью. А возникающие инвестиционные риски нивелируются вследствие наличия обширных деловых контактов в стране и знания местной специфики.
Как следует из изложенного выше, ни одна из перечисленных категорий инвесторов практически не осуществляет капиталовложений в фондоемкие отрасли российской экономики, которые находятся сегодня в наиболее тяжелом экономическом положении. Невысокий уровень доходности и длительные сроки окупаемости при высоких инвестиционных рисках, а также сильная конкуренция со стороны других иностранных производителей снижают интерес инвесторов к осуществлению капиталовложений в Россию.
Компания «Эрнст энд Янг» в рамках проведенного исследования инвестиционной привлекательности России в 2020 г. «Формируя будущее России» произвело подсчет количества новых инвестиционных проектов в России в 2020 г. По этому параметру Россия занимает восьмое место в Европе (см. таблицу 49).
Таблица 49 – Количество инвестиционных проектов в европейских странах в
2020 и 2020 годах
| Страна | 2020 год | 2020 год | Доля в 2020 году, % |
| Великобритания | 679 | 697 | 18,4 |
| Г ермания | 597 | 624 | 16,4 |
| Франция | 540 | 471 | 12,4 |
| Испания | 273 | 274 | 7,2 |
| Бельгия | 153 | 169 | 4,5 |
| Нидерланды | 170 | 161 | 4,2 |
| Польша | 121 | 148 | 3,9 |
| Россия | 128 | 128 | 3,4 |
| Ирландия | 106 | 123 | 3,2 |
| Турция | 97 | 95 | 2,5 |
| Сербия | 67 | 78 | 2,1 |
Составлено на основе: Эрнст энд Янг, Исследование инвестиционной привлекательности России 2020 год. URL:http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Ras2020-rus/$FILE/Ras2020-rus.pdf(дата обращения: 07.09.2020).
Из данных таблицы 49 следует, что количество инвестиционных проектов в России в 2020 г. не изменилось по сравнению с 2020 г. (128), что можно считать положительным трендом в условиях замедления экономического роста во всем мире и общего сокращения инвестиционных потоков (количество инвестиционных проектов в Европе в 2020 г. также сократилось по сравнению с предыдущим годом). Однако по сравнению с 2009 и 2020 годами их количество довольно значительно сократилось, что свидетельствует об осторожности инвесторов в условиях глобальной экономической неопределенности (см. таблицу 50).
Таблица 50 – Количество инвестиционных проектов в России и созданных за
их счет рабочих мест в 2007 – 2020 гг.
Составлено на основе: Эрнст энд Янг, Исследование инвестиционной привлекательности России 2020 год. URL:http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Ras2020-rus/$FILE/Ras2020-rus.pdf(дата обращения: 07.09.2020).
Количество рабочих мест, созданных за счет инвестиционных проектов, в последние годы, наоборот, росло (по сравнению с 2020 г. рост в 2020 г. составил 60%). Количество рабочих мест в среднем на один проект также увеличилось по
сравнению с предыдущими годами, что говорит о росте трудоемкости новых проектов. А это в свою очередь свидетельствует, по мнению аналитиков «Эрнст энд Янг», о том, что все больше руководителей западноевропейских компаний задумываются над переносом производств в близлежащие страны с низким уровнем затрат, такие как Россия. С одной стороны, это ведет к увеличению инвестиционных потоков в страну и созданию новых рабочих мест. С другой стороны, это вряд ли будет способствовать инновационному развитию России. Кроме того, возникает противоречие между прогнозируемым ростом ВВП России и одновременно низкими трудовыми издержками в стране, т.к. с ростом ВВП на душу населения приходит увеличение средней заработной платы.
По регионам происхождения прямых иностранных инвестиций согласно тому же исследованию в 2020 г. доминировала Европа: на ее долю пришлось 64,1% проектов и 68,3% рабочих мест. За ней следует Северная Америка (24.2% проектов и 12,4% рабочих мест), Япония (7,0% проектов и 12,0% рабочих мест) и другие страны (4,7% проектов и 7,3% рабочих мест).
Основные страны происхождения прямых инвестиций в Россию указаны в таблице 51.
Таблица 51 – ПИИ в Россию по странам происхождения в 2020 и 2020 гг. (по
количеству проектов и созданных рабочих мест)
| Страна | Количество проектов | Количество | эабочих мест | ||
| 2020 год | 2020 год | Доля в 2020 году, % | 2020 год | Доля в 2020 году, % | |
| США | 24 | 29 | 22,7 | 1 064 | 8,0 |
| Г ермания | 13 | 28 | 21,9 | 4 460 | 33,4 |
| Франция | 9 | 14 | 10,9 | 666 | 5,0 |
| Япония | 6 | 9 | 7,0 | 1 600 | 12,0 |
| Финляндия | 6 | 5 | 3,9 | 600 | 4,5 |
| Италия | 6 | 5 | 3,9 | 2 400 | 18,0 |
| Нидерланды | 7 | 4 | 3,2 | 15 | 0,1 |
| Испания | 1 | 3 | 2,3 | 6 | 0,0 |
| Швейцария | 4 | 3 | 2,3 | – | 0,0 |
| Швеция | 3 | 3 | 2,3 | 30 | 0,2 |
Продолжение таблицы 51
Составлено на основе: Эрнст энд Янг, Исследование инвестиционной привлекательности России 2020 год. URL: http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Ras2020-rus/$FILE/Ras2020-rus.pdf(дата обращения: 07.09.2020).
Из таблицы 51 следует, что США – страна, осуществившая наибольшее количество проектов в России в 2020 г., при этом по сравнению с 2020 г. количество проектов увеличилось (доля США по количеству проектов составила 22,7%). В 2020 г. инвестиции из США направлялись в сферу профессиональных услуг, разработку программного обеспечения, производство компьютеров и сектор финансовых услуг (поэтому доля рабочих мест составила всего 8,0%).
Далее за США по количеству инвестиционных проектов следуют Германия и Франция. Германия инвестировала в основном в автомобильную и химическую промышленность, а на ее долю пришлось наибольшее число созданных рабочих мест – 33,4%. Основными инвесторами выступали компании Continental, Volkswagen, Robert Bosch и Leoni. Инвестиции французских компаний направлялись в основном в пищевую промышленность и сектор транспортных услуг. В качестве основных инвесторов выступали компании Sucden (компания подписала договор о строительстве сахарного завода в Ростовской области), La Poste, Schneider Electric и Porcher Industries.
В то же время из 10 стран – крупнейших инвесторов в Россию в 2020 г. 7 являются членами Европейского Союза. Только на их долю пришлось 57 проектов (45% от общего количества проектов) и 8 177 созданных рабочих мест (61% от общего количества рабочих мест). Таким образом, Европейский Союз остается крупнейшим инвестором в Россию, и причины доминирования Евросоюза в инвестиционной сфере таковы.
Во-первых, большую роль играют многовековые тесные торговые, экономические и культурно-исторические связи.
Во-вторых, немаловажное значение имеет территориальная близость стран.
В-третьих, страны Европейского Союза видят в России большой резерв для роста своего индустриального потенциала, накопленного за несколько столетий
своего развития. В основе экономики европейских стран лежит качественное и дорогостоящее инновационное производство, поэтому глобализация, которая способствовала росту более дешевых производств в других странах стала настоящим вызовом для Европы. В этой связи Россия представляет для Евросоюза новую возможность для развития промышленности.
Для России же, с одной стороны, такое тесное взаимодействие со странами Европейского Союза играет значительную роль, так как страна имеет в лице Евросоюза надежного партнера и значительные потоки инвестиций. С другой стороны, чрезмерная зависимость российской экономики от европейских стран ограничивает инвестиционный потенциал России, особенно в периоды экономических и финансовых кризисов, изменения конъюнктуры рынков и снижения темпов роста европейских стран.
Динамику прямых иностранных инвестиций стран Европейского Союза в Россию можно оценить на основе Прогноза долгосрочного социально – экономического развития России на период до 2030 года, а также прогнозов специалистов ЮНКТАД.
Так, согласно таблице 46 прямые инвестиции Европейского Союза в Россию в период 2007-2020 гг. составляли 16,5 – 58,3 млрд. долл., среднее значение за период составило 37,4 млрд. долл./год. Доля инвестиций Европейского Союза за указанный период составляла 45-83% от общего объёма ПИИ в Россию, средневзвешенное значение за период составило 67%. Учитывая целевые параметры Прогноза долгосрочного социально-экономического развития России на период до 2030 года и применяя теорию пути инвестиционного развития к взаимодействию Европейского Союза и России можно предположить, что при сохранении доли ПИИ Евросоюза на уровне 64% и росте ВВП на душу населения в России по паритету покупательной способности с 20 тыс. долл. в 2020 году до уровня 44 и 52 тыс. долл. (по инновационному и форсированному сценарию) к
2030 году1, потенциал ПИИ Европейского Союза в Россию может составить 37,4?(44÷52)∕20 = 82÷97 млрд. долл./год.
Таким образом, несмотря на сильное сокращение глобальных инвестиционных потоков из Европейского Союза в 2009 – 2020 гг., Евросоюз является крупнейшим инвестором в экономику России. Более того, согласно данным Центрального Банка РФ в 2007 – 2020 гг. его доля росла как в абсолютном, так и в относительном выражении, составив к концу указанного периода 83% (см. таблицу 46).
С одной стороны, можно предположить, что большая часть поступающих в Россию из Евросоюза капиталовложений – это российские же деньги, возвращающиеся из офшоров и «налоговых гаваней». С другой стороны, согласно анализируемому в настоящем параграфе исследованию компании Эрнст энд Янг количество проектов, инициированных в России компаниями из семи стран Европейского Союза, включая крупнейшие – Германия, Франция, Италия, увеличилось в 2020 г. на 38% (с 45 до 62 проектов), что свидетельствует о долгосрочном интересе европейских инвесторов к российской экономике.
Однако события 2020 г. показали, что несмотря на долгосрочный экономический интерес европейских инвесторов количество капиталовложений из ЕС в Россию может уменьшиться под влиянием политических факторов: так, в декабре 2020 г. Европейский Совет принял решение о запрете осуществления инвестиций в Крым и Севастополь.[94][95]
3.3
