Кривая спроса на инвестиции. Сдвиги в спросе. Нестабильность инвестиций — Анализ кейнсианской экономической теории

Инвестиции (валовые и чистые). факторы, влияющие на инвестиции. спрос на инвестиции. нестабильность инвестиций.

Инвестиции вложение в основной капитал и производственные запасы с целью получения доходов.

К инвестициям относятся:

1) расходы на приобретение машин, оборудования и т.д.;

2) расходы на строительство;

3) изменение производственных запасов.

Различают валовые и чистыеинвестиции. Чистые инвестиции – это инвестиции, которые направляются на прирост основного капитала. Валовые инвестиции представляют собой сумму амортизации и чистых инвестиций.

На величину инвестиций оказывают влияние следующие факторы:

1. Ожидаемая норма прибыли (предельная выгода) и реальная процентная ставка (предельные издержки). Инвестировать следует до тех пор, пока ожидаемая норма прибыли больше или равна процентной ставки.

2. Реальная процентная ставка – это процентная ставка с учетом инфляции. При низких темпах она может быть рассчитана по формуле:

Реальная процентная ставка = номинальная — темпы инфляции,

процентная ставка

где номинальная процентная ставка – процентная ставка без учета темпов инфляции.

Используя данные табл. 6-2. построим кривую спроса на инвестиции.

Таблица 6-2.

Ожидаемая норма прибыли и объем инвестиций

Ожидаемая норма прибыли, % Объем инвестиций, млрд.долл.
ожидаемая норма прибыли
и реальная процентная ставка,%

 
 
0 40 объем инвестиций,
млрд. долл.
 
Рис.6-3. Кривая спроса на инвестиции

Инвестировать следует до тех пор, пока ожидаемая норма прибыли ( предельная выгода) ≥ реальной процентной ставке (предельным издержкам). При процентной ставке 8% годовых будет инвестировано20 млрд. долл., из них 10 млрд. долл. принесут прибыль от 8 до 12% и 10 млрд. долл. – прибыль от 12 до 16% годовых.

Факторы инвестиций, которые сдвигают кривую спроса инвестиций:

1) цены на инвестиционные товары, их техническое обслуживание и эксплуатацию. При увеличении цен на ресурсы спрос на инвестиции уменьшается и кривая спроса вдвигается влево. При уменьшении цен на ресурсы спрос на инвестиции увеличивается и кривая спроса на инвестиции сдвигается вправо;

2) налогообложение. Увеличение налогообложения ведет к уменьшению спроса на инвестиции и сдвигу кривой на инвестиции влево и наоборот;

3) технические новшества. Внедрение новых технологий вызывает увеличение спроса на инвестиции и сдвиг кривой спроса на инвестиции вправо и наоборот;

4) запасы инвестиционных товаров. Увеличение запасов инвестиционных товаров, недогрузка производственных мощностей ведут к уменьшению спроса на инвестиции и наоборот;

5) ожидания.

Взаимосвязь между запланированными инвестициями и реальным объемом внутреннего производства иллюстрирует кривая инвестиций. Она строится на допущении, что запланированные инвестиции являются автономными, т.е. от изменения реального объема внутреннего производства. В реальной экономике кривая инвестиций имеет восходящий характер, т.е. чем больше реальный объем внутреннего производства, тем больше величина инвестиций. Это объясняется тем, что у производителей больше стимулов для осуществления инвестиций в условиях экономического подъема, а также при высоких темпах экономического роста нет избытка оборудования.

Для инвестиций характерна нестабильность осуществления во времени по следующим причинам:

1) не регулярны технические нововведения;

2) различна степень загрузки производственных мощностей;

3) изменчивы ожидания и прибыли.

Закрытая и открытая экономика. Равновесный объем производства в простой кейнсианской модели в закрытой частной экономике: модель «Совокупные расходы – совокупный продукт» («AE-Qy»)

Уравнение равновесия в общем виде может быть представлено следующим образом:

ВВП=AE

или ВВП=C Ig G Nx

В закрытой частной экономике ВВП=C Ig;

в открытой частной экономике ВВП=C Ig Nx;

в открытой смешанной экономике ВВП=C Ig G Nx.

Графически это выглядит следующим образом. Объем производства находится в прямой зависимости от совокупных расходов. Каждая точка на биссектрисе показывает равенство величины Qy (реального объема внутреннего производства) и величины AE (совокупных расходов).

АЕ C Ig G Nx
 
C Ig NxC Ig
C
 
 
 
0 Qy0 Qy1 Qy2 Qy3 QyРис. 6-4. Кейнсианскийкрест: модель «АЕ Q
 
 

Qy2 — равновесный реальный объем внутреннего производства в закрытой частной экономики;

Qy3 — равновесный реальный объем внутреннего производства в открытой частной экономики;

Qy4 — равновесный реальный объем внутреннего производства в открытой смешанной экономики.

Равновесный объем производства – это тот, при котором реальный объем внутреннего производства равен объему совокупных расходов.

Равновесие складывается, когда нет ни избытка, ни недостатка совокупных расходов по сравнению с количеством произведенных товаров и услуг. Равновесие в экономике наблюдается редко. Если объем совокупных расходов превышает реальный объем внутреннего производства, то происходит уменьшение товарно-материальных запасов, что служит для производителей сигналом к увеличению объемов производства. Как следствие возрастает занятость, доходы, экономика имеет тенденцию к росту. На графике это ситуация, когда кривая АЕ лежит выше биссектрисы. Если объем совокупных расходов меньше реального объема внутреннего производства, то происходит увеличение товарно-материальных запасов, что служит для производителей сигналом к сокращению объемов производства. Как следствие уменьшается занятость, доходы, в экономике наблюдается тенденция к спаду. На графике это ситуация, когда кривая АЕ лежит ниже биссектрисы.

На основе этой модели (см. рис. 6-4.) Дж. М. Кейнс сделал вывод, что для увеличения равновесного ВВП, то есть для стимулирования экономического роста необходимо увеличение инвестиций, государственных расходов, чистого экспорта.

6.6. Равновесный объем производства в простой кейнсианской модели в закрытой частной экономике: модель «Изъятия — инъекции». Сбережения, плановые и фактические инвестиции. Парадокс бережливости.

На практике не все доходы, созданные в результате производства товаров и услуг направляются на расходы.

Изъятия – отвлечения потенциальных расходов из потока «доходы-расходы», или любые расходы не связанные с приобретением товаров и услуг, созданных в национальной экономике. К ним относятся сбережения (S), налоги (Т), импорт (М).

Инъекции – дополнения к потоку«доходы-расходы». К ним относятся инвестиции (Ig), государственные расходы (G), экспорт (Х).

Таблица 6.3.

Изъятия и инъекции в различных типах экономики

Тип экономики инъекции изъятия
1. закрытая частная Ig S
2. открытая частная Ig Х S M
3. открытая смешанная Ig Х G S M T

Равновесный объем производства в модели «Изъятия – инъекции» — это тот, при котором величина изъятий равна величине инъекций.

Равновесный объем производства в закрытой частной экономике в модели «изъятия — инъекции» графически можно представить следующим образом:

S,
Ig
S
 
Ig
 
 
0 Qye Qy
 
Рис. 6-5. Равновесный объем производства в закрытой частной экономике: модель «Изъятия- инъекции»

если объем инъекции больше

Если величина инъекций больше величины изъятий, то объем совокупных расходов превышает реальный объем внутреннего производства, следовательно, товарно-материальные запасы уменьшаются, что служит для производителей сигналом к увеличению объемов производства. Занятость, доходы возрастают, экономика имеет тенденцию к росту.

Если величина инъекций меньше величины изъятий, то объем совокупных расходов меньше реального объема внутреннего производства, следовательно, товарно-материальные запасы увеличиваются, что служит для производителей сигналом к сокращению объемов производства. Занятость, доходы снижаются, в экономике наблюдается спад.

Различают плановые, незапланированные и фактические инвестиции.

Плановые инвестиции не зависят от реального объема внутреннего производства.

Незапланированные инвестиции – это изменение товарно-материальных запасов. Они могут быть рассчитаны по формуле: — AE.

незапланированные инвестиции = Qy – AE

Фактические инвестиции представляют собой сумму плановых и незапланированных инвестиций:

Фактические = Плановые Незапланированные

инвестиции инвестиции инвестиции

На основе данных об уровне занятости, реальном объеме внутреннего производства, о потреблении, сбережениях и плановых инвестициях рассчитаем значения совокупных расходов, незапланированных и фактических инвестиций и сделаем выводы (табл. 6-4) Вывод: плановые инвестиции равны сбережениям, только при равновесном объеме производства, а фактические инвестиции равны сбережениям при всех объемах производства.

Равновесный объем производства составляет 470 млрд. долл., так как реальный объем производства равен величине совокупных расходов, а плановые инвестиции равны сбережениям (20млрд. долл.).

Таблица 6-4.

Сравнение сбережений, плановых и фактических инвестиций.

Уровень занятости, млн. чел. Реальный ВВП=DI, млрд. долл. C,
млрд. долл.
S, млрд.
долл.
Плановые инвести-
ции,
млрд. долл.
Совокупные
расхо-
ды, млрд. долл
Незапла-
Нирован-
ные инве-
стиции, млрд. долл.
Фактические инвестиции, млрд. долл. Тенденции занятости, производства и доходов
-5 -25 -5 к росту
-20 к росту
-15 к росту
-10 к росту
-5 к росту
Равно-
весие
к спаду
к спаду
к спаду

Парадокс бережливости

Парадокс бережливости заключается в том, что попытки общества сберегать больше фактически приводят к сохранению прежнего или к уменьшению объема сбережений из-за снижения равновесного реального объема внутреннего производства (см. рис. 6-6).

 
S, S1 S
Ig
­
Ig
 
 
0 Qy1 ← Qy0 Qy=DI
 
Рис. 6-6. Парадокс бережливости
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Если сбережения увеличиваются, кривая сбережений сдвигается влево вверх (S® S1). Равновесный реальный объем внутреннего производства равный располагаемому доходу уменьшится (Qy=DI¯). Сберегать при новом равновесном ВВП будут столько же, сколько и прежде, но в экономике произойдет спад. Парадокс также заключается в том, что домохозяйства склонны сберегать больше именно в условиях спада, ожидая снижения доходов.

Таким образом, согласно кейнсианской теории сбережения не желательны с точки зрения общества.

Напротив, согласно классической теории сбережения необходимы по следующим причинам

1) сбережения равны инвестициям, поэтому при увеличении сбережений, увеличиваются и инвестиции, которые, в свою очередь являются источником экономического роста;

2) увеличение сбережений ведет к замедлению темпов инфляции.

§

Допущения:

1) валовые внутренние частные инвестиции, чистый экспорт, налоги и государственные расходы не зависят от ВВП;

2) государственные расходы не оказывают влияния на потребление и инвестиции;

3) налоги взимаются только с домохозяйств (физических лиц);

4) учитываются чистые налоги, которые рассчитываются как разность между налоговыми поступлениями и трансфертными платежами (отрицательными налогами);

5) уровень цен не изменяется.

Введем в модель «АЕ- Qу» государственные расходы при условии, что они финансируются не за счет налоговых поступлений. Увеличение государственных расходов ведет к увеличению совокупных расходов, что на графике выражается сдвигом кривой АЕ вверх (АЕ0→АЕ1), и соответственно, к увеличению равновесного реального объема внутреннего производства с Qy0 до Qy1 (см. рис. 18). Уменьшение государственных расходов ведет к уменьшению совокупных расходов, что на графике выражается сдвигом кривой АЕ вниз (АЕ1→АЕ2), и соответственно, к уменьшению равновесного реального объема внутреннего производства с Qy1 до Qy2 (см. рис. 6-10).

AE АЕ1 =C Ig Nx G0
 
АЕ2=C Ig Nx G1
 
АЕ0 =C Ig Nx
 

Qy0 Qy2 Qy1 Qy
 
Рис. 6-10. Включение государственных расходов
в модель «АЕ — Qy»
 

Модель «AE — Qy»

Рассмотрим открытую смешанную экономику с помощью модели «изъятия – инъекции». Государственные расходы относятся к инъекциям. Увеличение государственных расходов ведет к сдвигу кривой инъекций вверх и, следовательно, к увеличению равновесного ВВП (см. рис. 6-11). Напротив, уменьшение государственных расходов ведет к сдвигу кривой инъекций вниз и к уменьшению равновесного ВВП.

Однако государство оказывает влияние на экономику, собирая налоги.

Следует напомнить, что налоги оказывают влияние на совокупные расходы косвенно через изменение располагаемого дохода, который состоит из потребления и сбережений.

Предположим, что государство собирает аккордный налог в размере 20 млрд. долл. В этом случает располагаемый доход сократиться на 20 млрд. долл. Следовательно уменьшатся потребление и сбережения в соответствии с предельной склонностью к потреблению и предельной склонностью к сбережениям. Предположим, что MPC = 0,75, MPS = 0,25. Потребление в этом случае уменьшится на ∆C=∆DI*МРС, ∆C=(-20)*0,75 = -15 млрд. долл. Сбережения уменьшатся на ∆ S = =∆DI*МРS =(-20)*0,25= -5 млрд. долл.

AE
S M
 
Ig X G
 
Ig X
 
 
0 Qy0 ® Qy1 Qy
 
Рис. 6-11. Включение государственных расходов в модель «изъятия – инъекции»

Включим налоги в модель «AE – Qy». Увеличение налогов приводит к уменьшению такого компонента совокупных расходов, как потребительские расходы. Кривая совокупных расходов сдвигается вниз, что ведет к уменьшению равновесного ВВП (см. рис. 6-12).

При включении налогов в модель «изъятия-инъекции» следует помнить, что налоги относятся к изъятиям. Включение налогов в модель приводит к увеличению изъятий и сдвигу соответствующей кривой вверх -влево(от S М к S М Т). Однако увеличение налогов вызывает уменьшение сбережений, что выражается сдвигом кривой изъятий вправо-вниз от S М Т к S1 М Т. Поэтому равновесный реальный объем внутреннего производства изменится от Qyо к Qy1 (см. рис. 6-13)

AE C1 Ig Nx G
 
¯ C2 Ig Nx G
 
 
 
0 Qy1 ← Qy0 Qy
 
Рис. 6-12. Включение налогов в модель «AE –Qy»
изъятия
инъекции S M T S1 M T
S M
®
Ig X G

 
0 Qy1 Qy0 Qy
 
 
Рис. 6-13. Включение налогов в модель «изъятия -инъекции»
 

Мультипликатор сбалансированного бюджета: увеличение (уменьшение) государственных расходов и налогов на одну и туже величину, ведет к увеличению (уменьшению) равновесного реального ВВП на ту же величину, то есть мультипликатор сбалансированного бюджета равен единице.

Например, государственные расходы увеличились на 20 млрд. долл. Налоги увеличились на 20 млрд. долл. Определите, как изменится равновесный реальный объем внутреннего производства.

Ответ: в соответствии с действием мультипликатора сбалансированного бюджета равновесный реальный объем внутреннего производства увеличится на 20 млрд. долл.

Доказательство: предположим, что MPC = 0,75, MPS = 0,25.

Мультипликатор в этом случае будет равен М=1/ MPS=1/0,25=4

В соответствии с эффектом простого мультипликатора увеличение государственных расходов на 20 млрд. долл. приведет к увеличению равновесного реального объема производства на 80 млрд. долл.:

∆Qy1=∆G*М= 20*4=80 млрд. долл.

Однако увеличение налогов приведет к уменьшению такого элемента совокупных расходов, как потребительские расходы. Если налоги увеличатся на 20 млрд. долл., располагаемый доход уменьшится на 20 млрд. долл. Потребление в соответствии с предельной склонностью к потреблению уменьшится на 15 млрд. долл.: ∆C=∆DI*МРС, ∆C=(-20)*0,75 = -15 млрд. долл. Таким образом, увеличение налогов на 20 млрд. долл. косвенно, через уменьшение потребительских расходов приведет к снижению равновесного реального объема внутреннего производства на 60 млрд. долл.:

∆Qy2=∆С*М= (-15)*4=60 млрд. долл.

Общее изменение равновесного реального внутреннего объема производства составит

∆Qy3=∆Qy1 ∆Qy2=80 (-60) =20 млрд. долл.

Мультипликатор налогов (Mt) показывает, как увеличится (уменьшится) равновесный ВВП при уменьшении (увеличении) налогов.

Кривая спроса на инвестиции. Сдвиги в спросе. Нестабильность инвестиций - Анализ кейнсианской экономической теории

§

В смешанной экономикерыночный механизм дополняется активным государственным регулированием. Решение общенациональных экономических проблем может быть обеспечено лишь в том случае, если у государства есть собственные финансовые рычаги. Финансы- это система денежных ресурсов государства, фирм, местных органов власти и общественных организаций. Отношения по поводу образования, распределения и использования денежных средств называют финансовыми отношениями.

Государственные финансы – это все финансовые средства государственных организаций. Они включают в себя государственный бюджет и внебюджетные денежные фонды, которые находятся в ведении государства (пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд обязательного медицинского страхования). Ведущим звеном финансовой системы является бюджет государства. Государственный бюджет — это финансовый план правительства, сопоставляющий ожидаемые доходы с необходимыми расходами. Консолидированный бюджет – это свод бюджетов всех уровней бюджетной системы государства на соответствующей территории. Так, консолидированный бюджет страны включает в себя государственный бюджет, бюджеты субъектов федерации и бюджеты муниципальных образований.

Бюджетные системы развитых стран основаны на следующих основных принципах:

— единство бюджетной системы страны; разграничение доходов и расходов между уровнями бюджетной системы;

— самостоятельность бюджетов;

— сбалансированность бюджетов;

— адресность и целевой характер бюджетных средств.

Государственные бюджеты сроком на один год разрабатываются Министерствами финансов и утверждаются парламентами, т. е. высшей законодательной властью страны, а правительство отвечает за исполнение бюджета. В государственном бюджете устанавливаются доходы и расходы государства, а также прогнозируемый уровень инфляции и ВВП. Никакие другие документы — программы, заявления, обещания – так не раскрывают действительных намерений правительства, как это способен сделать государственный бюджет.

Структура доходов и расходов бюджета принципиально одинакова во всех странах со смешанной экономикой (рис.7-1).

Кривая спроса на инвестиции. Сдвиги в спросе. Нестабильность инвестиций - Анализ кейнсианской экономической теорииКривая спроса на инвестиции. Сдвиги в спросе. Нестабильность инвестиций - Анализ кейнсианской экономической теории

Рис. 7 — 1. Структура доходов и расходов госбюджета

Доходы государственного бюджета формируются за счёт налоговых поступлений с доходов, капитала, товаров и услуг и неналоговых доходов (например, доходы от государственной собственности, приватизации, и т.д.).

В расходах государственного бюджета можно выделить несколько блоков:

— расходы на национальную оборона и содержание государственного аппарата. Сюда входят расходы на национальную оборону и вооружение, функционирование органов власти и международную деятельность, суды и правоохранительную деятельность, обслуживание государственного долга;

— расходы на социальное развитие, которые включают в себя расходы на образование, здравоохранение, физкультуру и спорт, социальную политику;

— расходы на поддержку отраслей реального сектора экономики, таких как промышленность, сельское хозяйство, транспорт, связь и т. д.;

— финансовая помощь нижестоящим бюджетам.

При сбалансированном бюджете доходы равняются расходам. В том случае, когда доходы больше расходов, превышение называется профицитом бюджета или положительным сальдо бюджета. Бюджетный дефицит (отрицательное сальдо) существует при превышении расходов над доходами.

Фактический дефицит (профицит) – это разность между доходами и расходами государственного бюджета.

Структурный дефицит (профицит)– это разность (сальдо) доходов и расходов ГБ в условиях полной занятости ресурсов., т.е эта та разность, которая существовала если бы при осуществляемой правительством бюджетно-налоговой политике в экономике наблюдалась полная занятость ресурсов. Он связан с дискреционной политикой государства.

Циклический дефицит (профицит) — это разность между фактическим и структурным дефицитом (профицитом). Он возникает в период спада (подъема) в экономике из-за автоматического уменьшения (увеличения) и увеличения (уменьшения) государственных расходов, в том числе трансфертов.

§

Доходная часть госбюджета формируется в основном из налогов.

Налогообложение прошло длительный путь развития от жертвоприношений и десятины до НДС, впервые появившегося во Франции в 1954 г. Налог — это обязательный, принудительный и безэквивалентный платёж в денежной форме, взимаемый государством с домохозяйств и фирм, с физических и юридических лиц.

Налоги выполняют стимулирующую, регулирующую, распределительную и фискальную функции.

Налоговый механизм используется как инструмент воздействия государства на развитие производства, его отраслевую и территориальную структуру, состояние НТП, т. е. налоги выполняют стимулирующую и регулирующую функции.

Налоговые поступления позволяют государству решать государственные задачи: направлять финансовые средства на национальную оборону, социальную политику, образование и т. п. В этом случае реализуется распределительная функция налогов.

Каждый налог содержит следующие элементы:

субъект налога (налогоплательщик) – физические или юридические лица;

объект налогообложения – то, что облагается налогом (доход, товары и услуги, собственность, капитал);

налоговая ставка – величина налоговых начислений на единицу объекта налога (денежная единица доходов, единица земельной площади и т. д.)

налоговые льготы – полное или частичное освобождение от налогов в соответствии с действующим законодательством. Например, необлагаемый минимум (пороговая величина объекта, полностью освобожденная от налога) и инвестиционный налоговый кредит (отсрочка налогового платежа, предоставляемая в целях стимулирования инвестиционной активности и обновления основного капитала).

В практике налогообложения используются различные виды налогов.

По способу платежа различают прямые и косвенные налоги. Прямые налоги взимаются непосредственно с дохода, капитала и собственности физических и юридических лиц (прямая форма обложения). Косвенные налоги взимаются через надбавку к цене товара или услуги и являются налогами на потребителей. Например, это НДС, налог с продаж, акцизы, фискальные монопольные налоги, таможенные пошлины.

Налоги по их использованию подразделяются на общие и специальные (целевые). Общие налоги поступают в бюджет государства для финансирования общегосударственных мероприятий. Специальные налоги имеют строго определённое назначение.

В зависимости от того, в распоряжение какого органа власти поступают налоги, различают федеральные налоги, налоги субъекта федерации и местные налоги.

Налоги могут быть прогрессивными, пропорциональными и регрессивными Такое деление базируется на соотношении между налоговой ставкой и доходом (или другим объектом налогообложения): прогрессивный налог – налог, ставка которого возрастает по мере увеличения объекта налогообложения; регрессивный налог – налог, ставка которого понижается по мере увеличения объекта налогообложения; пропорциональный налог – налог, ставка которого остается неизменной, независимой от размера объекта налогообложения.

Принципы налогообложения:

1. Справедливость по вертикали (налог соответствует материальным возможностям налогоплательщика, т.е. лица, получающие больший доход должны платить по более высоким налоговым ставкам)

2. Справедливость по горизонтали (применение единой налоговой ставки для одних и тех же доходов, одних и тех же экономических субъектов)

3. эффективность (обеспечение условий экономического роста и развития предпринимательства)

4. Нейтральность (налог не зависит от вида деятельности).

5. Принцип политической ответственности означает, что налогоплательщики отчетливо сознают, за что платят налоги., т.е какие общественные блага получают взамен.

6. Простота в подсчете, доступности, понимании

Американский экономист А. Лаффер обосновал идею о существовании оптимальной налоговой ставки, при которой долгосрочные налоговые поступления максимальны. В случаях, когда этот уровень выше оптимального, эффективность налогообложения падает. Рис. 7-2 иллюстрирует кривую Лаффера, где t — средний уровень налоговых ставок, Д — среднегодовой (долгосрочный) показатель объема налоговых поступлений. Точка А показывает налоговый оптимум, при котором налоговые поступления государству достигают максимума (Д2).

Предположим, что налоговые ставки снижены с уровня t1 до t2. Хотя ближайшим результатом более либеральной налоговой политики станет временное падение объема налоговых поступлений, но в долгосрочном периоде улучшатся условия инвестирования, вырастет производство, занятость, а вслед за этим — масса доходов, подлежащих налогообложению. Начнут расти и доходы государства (Д2 > Д1).

Определить точно величину такой ставки для каждого налога чрезвычайно сложно, но есть признаки, по которым можно судить, превышена ли ²критическая точка² налогообложения:

— при очередном повышении налоговой ставки или увеличения числа налогов поступления в бюджет растут непропорционально медленно или вообще сокращаются;

— снижаются темпы экономического роста, уменьшаются долгосрочные вложения капитала, снижается уровень и качество жизни домохозяйств;

— растет теневая экономика, одной из характерных черт которой является уклонение от уплаты налогов.

Налоги выполняют всё более важную роль в макроэкономическом регулировании, о чём свидетельствует увеличение удельного веса налоговых изъятий в общем объеме ВВП в большинстве высокоразвитых стран.

Налоговая система России сочетает в себе принципы двух налоговых систем: американской — где акцент сделан на подоходном принципе налогообложения, и европейской — на обложение оборота товаров и услуг в форме налога на добавленную стоимость. В России существует три уровня системы налогообложения: федеральные, региональные и местные налоги. Однако бюджетное устройство РФ, как и многих европейских стран, предусматривает, что региональные и местные налоги служат лишь добавкой к доходной части соответствующих бюджетов.

Налоговая система России 1990-е гг. отличалась излишне фискальным характером; отсутствием должного стимулирования отечественного товаропроизводителя; чрезмерным налогообложением прибыли и, в то же время, низким налогообложением имущества; высоким налогообложением физических лиц при небольшой, по сравнению с высокоразвитыми странами, оплате труда; частыми изменениями отдельных налогов, их ставок, порядка уплаты; чрезвычайно низким налогообложением природных ресурсов.

С поэтапным введением, начиная с 2002 г., Налогового Кодекса РФ уменьшено общее количество налогов, снижены ставки на основные виды налогов, такие как налог на прибыль, налог на доходы физических лиц, налог на добавленную стоимость (НДС) и др.

§

Государственный долг— сумма накопленных за определенный период бюджетных дефицитов за вычетом бюджетных профицитов.

Различают внешний и внутренний государственный долг.

В международной практике внешний долг – это долг перед иностранными фирмами, гражданами, организациями, т.е. долг перед нерезидентами. Внутренний долг – это долг перед резидентами.

В российской практике внешний долг – это долг в иностранной валюте, внутренний – в национальной валюте.

Последствия роста государственного долга:

— возможность дефолта – отказ государства платить по своим долгам;

— снижение международного авторитета страны

— увеличение неравенства в доходах

— рост темпов инфляции;

— ухудшение инвестиционного климата.

Пороговые значения внешнего долга не более 60% ВВП или не более 200% экспорта.

Когда страна не может осуществлять выплаты в соответствии с первоначальными соглашениями, проводится реструктуризация долга – пересмотр условий обслуживания государственного долга, т.е. процентов, суммы, сроков возврата.

Существование большого государственного долга косвенно ограничивает возможности экономического роста, так как может потребоваться увеличение налоговых поступлений. Чтобы избежать подобных ограничений правительство может провести рефинансирование долга — выпуск новых государственных ценных бумаг, выручка от размещения которых направляется на выплату процентов по старым долгам.

Все способы покрытия бюджетного дефицита ведут к инфляции. Однако существует мнение, что для борьбы с безработицей более эффективно покрытие дефицита ГБ за счет денежно-кредитной эмиссии, чем использование внутреннего долга, так как его увеличение ведет к возникновению эффекта вытеснения: если внутренний государственный долг увеличивается, то спрос на деньги увеличивается, при прочих равных условиях увеличивается процентная ставка, следовательно величина валовых частных инвестиций будет уменьшатся.

ТЕМА 8. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

8.1. Деньги: понятие, основные функции. Спрос на деньги для сделок и для активов. Структура денежной массы (предложения денег): М1, М2, М3. Денежное обращение (М.Фридман).

8.2. Основные функции Центрального банка. Денежно-кредитная политика: понятие, цели. Методы денежно-кредитной политики: норма обязательных резервов, учетная ставка, операции на открытом рынке. Политика «дорогих» и «дешевых» денег.

8.3. Основные функции коммерческих банков. Депозитный и денежный мультипликатор

8.4. Макроэкономическое равновесие и реальная процентная ставка (модель IS-LM): сравнительный анализ эффективности инструментов макроэкономической политики государства. Ликвидная ловушка. Инвестиционная ловушка. Выбор моделей макроэкономической политики.

Деньги: понятие, основные функции. Спрос на деньги для сделок и для активов. Структура денежной массы (предложения денег): М1, М2, М3. Денежное обращение (М.Фридмен).

Денежно-кредитная (монетарная) политика – это система мер по регулированию денежной массы в обращении с целью обеспечения экономического роста, экономической и социальной стабильности, в том числе снижения безработицы и инфляции. Кредитно-денежная политика включает следующие основные понятия:

1. Денежная система – исторически сложившаяся и законодательно закрепленная система организации денежного обращения.

2. Банковская система

3. Государственное регулирование денежного обращения.

Деньги – это важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляцию, циклические колебания, уровень доходов, механизм достижения макроэкономического равновесия и т.п.

По К. Марксу деньги – специфический товар, всеобщий эквивалент на который обмениваются все другие товары.

В современном рыночном хозяйстве деньги – все то, что выполняет функции денег.

Функции денег:

средство обращения – деньги выступают в качестве посредника, средства обмена при купле-продаже товаров и услуг. Деньги позволяют избежать бартера, облегчают географическое разделение труда;

— средство платежа. Эта функция связана с развитием кредитных отношений. Деньги выполняют эту функцию в случае, если возникает временной лаг (разрыв во времени) между получением блага и его оплатой (например, покупка товаров в кредит, выплата зарплаты, оплата коммунальных услуг и т.п.);

мера стоимости – все товары и услуги выражают свою стоимость в деньгах. Деньги являются эквивалентом обмена, единицей измерения, позволяющей оценить, на сколько один товар более ценен по потребительским свойствам и по затратам на его производство, чем другой;

средство накопления – деньги являются удобной формой хранения богатства, так как они обладают высокой (абсолютной) ликвидностью. Ликвидность – способность быстро и легко обмениваться на любой товар без потери стоимости или ее части;

мировые деньги, т.е. деньги, которые используются для расчетов на международном рынке.

Различают наличные и безналичные деньги. Наличные деньги могут быть товарными и декретными (или декретированными). Товарные деньги обладают внутренней ценностью, то есть имеют ценность даже тогда, когда не используются в качестве денег (например, сигареты, соль, золото и т.п.). Декретные – это символические деньги, не имеющие внутренние ценности. Они вводятся в обращение указами, их нарицательная стоимость больше действительной.

Понятие денег сегодня является весьма широким. В структуре денежной массы М в США выделяют М1, М2, М3:

M1 – деньги в узком смысле, прямо и непосредственно используются в денежном обмене:

M1 = наличные чековые

деньги вклады

M2 – почти деньги.

M2 = M1 нечековые мелкие и средние

вклады срочные вклады

(до 100 тыс. долл.)

М3 = M2 крупные срочные вклады

(более 100 тыс. долл.)

В структуре денежной массы в РФ различают

М0=наличные деньги

М1=М0 расчетные, текущие и прочие счета в коммерческих банках

вклады до востребования в Сбербанке РФ

М2=М1 срочные вклады в Сбербанке РФ.

М3= М2 депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

Особенностью структуры денежной массы в РФ является значительная доля наличных денег, поэтому при расчете анализе структуры денежной массы используется показатель М0 – наличные деньги.

Денежное обращение согласно монетаристской концепции (М. Фридмен) основано на уравнении обмена: MV=PQу

Левая часть уравнения (MV) представляет собой общие расходы всех потребителей в национальной экономике, правая часть – общий доход всех производителей (продавцов в национальной экономике). В соответствии с уравнением обмена, если Центральный банк не меняет предложения денег, то темп инфляции не меняется. Для того чтобы темп инфляции равнялся нулю, Центральный банк должен увеличивать денежное предложение такими же темпами, какими увеличивается реальный объем внутреннего производства.

Спрос на деньги определяется спросом на деньги для совершения сделок и спросом на деньги как активы.

Спросом на деньги для совершения сделок Dt (сделки – transaction) — связан с такой функцией денег, как средство обращения. Он прямо пропорционален величине номинального ВВП, то есть чем выше объем номинального ВВП, то есть чем выше денежная стоимость всех готовых товаров и услуг, созданных внутри страны, тем выше спрос на деньги для совершения сделок. На графике кривая спроса на деньги для совершения сделок сдвигается вправо. Если же объем номинального ВВП уменьшается, то кривая спроса на деньги сдвигается влево (эта зависимость объясняется уравнением обмена: MV = p * Qy, т.е. M= номинальный ВВП/V).

Спрос на деньги для совершения сделок не зависит от величины процентной ставки r.

r
 
Dа
 
0 Qm
Рис. 8-2. Спрос на деньги как активы
 
r Dt
 
← ®
 
 
0 Qm
Рис. 8-1. Спрос на деньги для совершения сделок

Спрос на деньги как активы Da (active) связан с такой функцией денег, как средство накопления. Величина спроса на деньги обратно пропорциональна величине процентной ставки r. Если величина процентной ставки r увеличивается, то не выгодно хранить сбережения в виде наличных денег, поэтому величина спроса на деньги как активы понижается. И наоборот, если процентная ставка снижается, становится выгодно хранить сбережения в виде наличных денег, поэтому величина спроса на деньги как активы увеличивается.

Совокупный спрос на деньги Dm (money) определяется как сумма спроса на деньги для совершения сделок и спроса на деньги как активы.

 
r
 
Dm
0 Qm
 
Рис. 8-3. Совокупный спрос на деньги

Следует подчеркнуть, что изменение процентной ставки является ценовым фактором, вызывающим изменение величины совокупного спроса на деньги. Изменение номинального ВВП – неценовой фактор, вызывающий изменение в совокупном спросе на деньги.

Предложение денег зависит от стоимости денег, которая определяется договоренностью использовать деньги, как средство платежа; законодательством, ограниченностью денежных средств; от уровня инфляции; государственного регулирования. Финансовые институты обеспечивают определенную денежную массу, поэтому величина предложения денег не зависит от величины процентной ставки.

Равновесие на денежном рынке — ситуация, когда величина спроса на деньги равна величине предложения денег.

 
r Sm
re
 
Dm
 
0 Qme QmРис. 8-4. Равновесие на денежном рынке

§

В большинстве стран банковская система имеет два уровня:

— верхний – Центральный банк;

— нижний – коммерческие банки.

Функции центрального банка:

1. Эмиссия (выпуск) новых денег;

2. Хранение золото-валютных резервов;

3. «Банк банков»: кредитование, контроль и регулирование деятельности коммерческих банков;

4. «Банк правительства»;

5. Денежно-кредитное регулирование.

Методы денежно-кредитного регулирования:

а) прямые: прямое регулирование процентной ставки, установление лимитов кредитования

б) косвенные: 1) изменение учетной ставки (в РФ — ставки рефинансирования); 2) норма обязательных резервов; 3) операции с ценными бумагами на открытом рынке.

Учетная ставка – это процентная ставка, которую ЦБ устанавливает по кредитам, выдаваемым коммерческим банкам.

Если Центральный банк снижает учетную ставку, кредиты для коммерческих банков становятся дешевле, их кредитные ресурсы увеличиваются, денежная масса (предложение денег) в обращении увеличивается, процентная ставка на денежном рынке снижается, возрастает объем совокупных расходов, в том числе инвестиций, объем производства, увеличиваются занятость и доходы. При повышении учетной ставки кредитные возможности КБ уменьшаются, денежная масса уменьшается, процентная ставка возрастает, объем совокупных расходов, в том числе инвестиций, уменьшается, сокращаются объем производства, занятость, доходы.

Норма обязательных резервов – показывает процентную долю обязательных резервов, которые должны храниться в Центральном банке, в общей величине вкладов, привлеченных коммерческим банком.

Обязательные резервы позволяют:

1. Обеспечить определенный уровень ликвидности у коммерческих банков;

2. Регулировать массу денег в обращении;

Пример:

Вклад (депозит) предприятия =20млн.руб.;

Годовая процентная ставка=12%;

Норма обязательных резервов=10%.

Рассчитать 1) процентный доход предприятия; 2) кредитные ресурсы банка;

3) минимальную процентную ставку, по которой банк должен предоставить кредит, чтобы выплатить процентный доход на депозит предприятию.

1. Годовой процентный доход предприятия = 20*12/100=2,4млн. руб.

2. Кредитные ресурсы =вклад — обязательные резервы

Кредитные ресурсы =20 – 20*0,1=18 млн.

3. Минимальная годовая процентная ставка по кредитам банка= =(2,4/18)* 100 = 13,3% годовых.

Рассмотрим влияние этого метода денежно-кредитного регулирования на ситуацию в экономике. Если норма обязательных резервов снижается, денежная масса (предложение денег) увеличивается, процентная ставка снижается, инвестиции возрастают, увеличиваются объем производства, занятость, доходы.

Наоборот, если норма обязательных резервов увеличивается, то денежная масса уменьшается, возрастает процентная ставка, сокращается объем инвестиций, объем производства, занятость.

Важным методом денежно-кредитного регулирования являются операции с ценными бумагами на открытом рынке. Если ЦБ покупает ценные бумаги, денежная масса увеличивается, уменьшается процентная ставка, возрастает объем инвестиций и, как следствие, объем производства, занятость, доходы. Если ЦБ продает ценные бумаги, денежная масса уменьшается, процентная ставка возрастает, объем инвестиций уменьшается, сокращаются объем производства, занятость, доходы.

Таблица 8-1

Виды денежно-кредитной политики.

Виды Политика «дешевых» денег Политика «дорогих» денег
Динамика
денежной массы
Увеличивается. Сдерживание роста денежной массы.
Период проведения и задачи В период спада
для борьбы с безработицей.
В период подъема для борьбы с инфляцией.
Методы 1.Уменьшается учетная ставка
2.Уменьшается норма обязательных резервов,
3. ЦБ покупает ценные бумаги.
1. Увеличивается учетная ставка 2.Увеличивается норма обязательных резервов,
3. ЦБ продает ценные бумаги.
r
SM1 SM2
®
rE1
rE2
 
DM1
 
0 QMe1 QMe2 Qy
 
r
 
rE1
¯ rE2
 
 
 

QIE1 QIE2 Qинв.

_ AS
PAD1 AD2_ ®
PE1
 
 
0 QyE1 QyE2 Qy
 
Рис.8-5. Механизм влияния политики «дешевых денег» на экономическую ситуацию в стране

ЦБ

ЦБ проводит политику «дешевых» денег для борьбы со спадом и безработицей. Денежная масса увеличивается, что на графике выражается в сдвиге кривой SM1 к SM2. Равновесная реальная процентная ставка снижается с rE1 до rE2. Снижение равновесной реальной процентной ставки ведет к увеличению объема инвестиционных расходов с QIE1 до QIE2, а также других компонентов совокупного спроса, зависящих от реальной процентной ставки.

При увеличении совокупного спроса, кривая AD сдвигается от AD1 до AD2, следовательно, увеличивается реальный объем внутреннего производства с QyE1 до QyE2 в соответствии с эффектом мультипликатора.

§

Различают активные и пассивные операции коммерческих банков:

Пассивные связаны с привлечением денежных ресурсов, например, путем приема вкладов, продажи акций, облигаций, других ценных бумаг;

Активные – с размещением денежных ресурсов путем предоставления кредитов, покупки акций и ценных бумаг

Основные функции коммерческих банков

1. Привлечение вкладов;

2. Кредитование физических и юридических лиц; Кредит – временное предоставление кредитором заемщику денежных средств за определенную плату. Основные принципы кредитования: срочность; возвратность; платность; обеспеченность. Различают: краткосрочные кредиты (до года), долгосрочные кредиты (более года).

2. Осуществление расчетов и платежей;

3. Банковское инвестирование;

4. Инвестиционное планирование;

5. Страхование;

6. Трастовые услуги – управление собственностью и активами клиентов по их поручению;

7. Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества, которое может использоваться для предпринимательской деятельности и передачи его на основе договора лизинга на определенный срок за определенную плату и на определенных условиях, в том числе с правом выпуска имуществ лизинга – получателя.

9. Факторинг – форма кредитования, когда банк перечисляет предприятию-поставщику 70-90% дебиторской задолженности, но право собственности на нее переходит к банку. После погашения этой задолженности банк выплачивает предприятию оставшуюся ее часть за вычетом комиссионных.

Одним из наиболее распространенных видов кредитования является потребительский кредит — это кредит физическим лицам на потребительские цели. Ипотечный кредит – это кредит на приобретение, строительство, реконструкцию жилья, гаража, дачи и т.д., приобретение земельных участков.

На величину банковского процента оказывают влияние такие факторы, как риск, срочность (срок, на который выдается ссуда), величина кредита, уровень налогообложения, конкуренция на денежном рынке и т.д.

Мировая практика кредитования основана на оценке заемщиков по следующим критериям:

1. наличие у заемщика средств, достаточных для погашения кредита в срок;

2. анализ сфер деятельности заемщика и оценка степени риска предоставления кредита;

3. обеспечение кредита;

4. наличие кредитной истории заемщика, которая показывает характер заемщика, его честность, желание выплачивать долги.

Когда коммерческие банки держат в обязательном резерве только часть имеющихся у них в форме вкладов средств, а другую часть они используют для кредитования, они «создают» деньги, возникает кредитная мультипликация – это процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков. На способность банков создавать деньги оказывает влияние норма резервирования (rr), которая рассчитывается как отношение величины резервов (R) к величине депозитов (D):

Кривая спроса на инвестиции. Сдвиги в спросе. Нестабильность инвестиций - Анализ кейнсианской экономической теории

Например, депозиты банка А выросли на 1000 руб. Норма резервирования 20%. В резерве остается 200 руб., а 800 руб. банк А выдает в качестве кредитов. Следовательно банк А увеличил предложение денег на 800 руб. и теперь оно равно 1000 800=1800 руб. Вкладчики по-прежнему имеют 1000 руб. депозитов, а у заемщиков на руках 800 руб. Далее, если 800 руб.. попадут в банк В, то 20%, т.е. 160 руб. будут храниться как обязательные резервы, а 640 руб. будут использоваться в качестве кредитов. Предложение денег составит уже 1000 800 640 руб.=2440 руб. и т.д.

Общее предложение денег, возникшее в результате появления нового депозита, составит

Кривая спроса на инвестиции. Сдвиги в спросе. Нестабильность инвестиций - Анализ кейнсианской экономической теории

Кривая спроса на инвестиции. Сдвиги в спросе. Нестабильность инвестиций - Анализ кейнсианской экономической теориибанковский (депозитный) мультипликатор – он показывает, какое

предложение денег может создать банковская система из каждой денежной единицы, вложенной в коммерческий банк

Dпервоначальный вклад

В нашем примере Sm = 1/rr*D = 1/0,2*1000= 5000 руб.

Таким образом, всего вклад 1000 руб. создает 5000 руб. денежной массы, прирост денежной массы в результате кредитной эмиссии составит 4000 руб. Эффект денежного мультипликатора основан на том, что резервы и вклады, утраченные одним банком получает другой банк.

Более общая модель строится с учетом возможного оттока части денег с депозитов в наличность. В этой модели рассматриваются денежная база- МВ- (деньги повышенной мощности) – это наличность вне банковской системы (C), а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном банке (R ):

МВ= С R

Денежный мультипликатор показывает отношение предложения денег к денежной базе:

Кривая спроса на инвестиции. Сдвиги в спросе. Нестабильность инвестиций - Анализ кейнсианской экономической теории

где Mm –денежный мультипликатор

Кривая спроса на инвестиции. Сдвиги в спросе. Нестабильность инвестиций - Анализ кейнсианской экономической теории

Разделим почленно числитель и знаменатель на депозиты:

Кривая спроса на инвестиции. Сдвиги в спросе. Нестабильность инвестиций - Анализ кейнсианской экономической теории

где cr– коэффициент депонирования, характеризующий соотношение наличность/вклады

Макроэкономическое равновесие и реальная процентная ставка (модель IS-LM): сравнительный анализ эффективности инструментов макроэкономической политики государства. Ликвидная ловушка. Инвестиционная ловушка. Выбор моделей макроэкономической политики.

Влияние денежно-кредитной политики на макроэкономическое равновесие и реальную процентную ставку можно проиллюстрировать с помощью модели «IS — LM», разработанной Дж. Хиксом в 1930-е годы.. Она описывает макроэкономическое равновесие как одновременное равновесие на товарным и денежным рынкам.

 
r
 
® IS2
← IS1
IS3
0 y
 
Рис. 8-6. Кривая IS
 
 

Кривая IS (инвестиции – сбережения) описывает товарный рынок и показывает взаимосвязь между равновесной реальной r и равновесными объемами производства (доходов), так как равновесие на товарных рынках достигается, когда объем инвестиций равен объему сбережений.

r – реальная процентная ставка, у – объем производства (доходов)

Нисходящий характер кривой IS объясняется тем, что, с одной стороны, увеличение реальной процентной ставки r ведет к уменьшению величины спроса на инвестиции, и как следствие к уменьшению объемов производства. С другой стороны, увеличение объемов производства и доходов ведет у увеличению сбережений и снижению реальной процентной ставки.

Увеличение государственных расходов и/или снижение налогов вызывает сдвиг кривой IS вправо, то есть при каждой из возможных реальных процентных ставок объем производства (дохода) возрастает.

Уменьшение государственных расходов и/или увеличение налогов вызывает сдвиг кривой IS вправо, то есть при каждой из возможной реальных процентных ставок объем производства (дохода) снижается.

Кривая LM описывает денежный рынок.

LM1 LM2
r LM3
 

®
 
0 y
Рис. 8-7. Кривая LM

Кривая LM – это множество точек, в каждой из которой величина спроса на деньги равна величине предложения денег.

Если Центральный банк проводит политику «дорогих» денег, то кривая LM сдвигается влево, то есть реальная процентная ставка возрастает при каждом из возможных уровней дохода. Если Центральный банк проводит политику «дешевых» денег, то кривая LM сдвигается вправо, то есть реальная процентная ставка снижается при каждом из возможных уровней производства (доходов) (рис. 8-9 б). Снижение процентной ставки вызывает рост инвестиционных расходов (рис. 8-9 в) и других компонентов совокупных расходов, зависящих от реальной процентной ставки. Кривая совокупных расходов сдвигается вверх (рис. 8-9 а), что ведет к кратному в соответствии с эффектом мультипликатора увеличению объемов производства (доходов).

Рис. 8-9. Влияние политики «дешевых денег» на экономическую ситуацию
AE
AE2 AE2
AE1
 
AE1
 
0 уE1 уE1 у
Рис. 8-9 а.
r LM1
IS LM2
 
rE1 ®¯
rE2
 
0 уE1 ® уE2 у
Рис. 8-9 б.
r IS LM
 
 
rE
 
 
 
0 уE У
Рис. 8-8. Одновременное равновесие на денежном и товарном рынках
 
r
 
rE1
 
rE2
 
0 QE1 ® QE1 QIРис. 8-9 в.

Согласно кейнсианской теории в качестве основных методов стабилизационной политики рассматриваются методы бюджетно-финансовой политики, согласно неоклассической — методы денежно-кредитной политики. Сравнительный анализ эффективности инструментов макроэкономической политики показывает, что недостатками фискальной политики являются значительный временной лаг, зависимость от политической ситуации (так как мероприятия бюджетно-финансовой политики утверждаются парламентом), эффекты вытеснения и чистого экспорта. Эффективность фискальной политики снижается в условиях инфляции. Преимуществами денежно-кредитной политики являются быстрота и гибкость, независимость от политической ситуации. Однако при реализации монетарной политики также возникает ряд существенных проблем. Избыточные резервы, увеличивающиеся в результате проведения политики дешевых денег, не всегда используются банками для расширения предложения денег. Увеличение денежного предложения может быть компенсировано снижением скорости обращения денег. Эффективность денежно-кредитной политики ослабляется, если кривая спроса на деньги является пологой, а кривая спроса на инвестиции – крутая.

§

9.1. Понятие открытой экономики. Большая и малая открытая экономика. Международное разделение труда как объективная основа мирового хозяйства. Международная специализация и кооперирование производства как формы международного разделения труда. Принцип абсолютных преимуществ А. Смита. Принцип относительных преимуществ Д. Рикардо.

9.2. Социально-экономические типы стран современного мира, их положение в мировом хозяйстве. Центры мирового экономического развития и соперничества. Сущность и формы глобализации.

9.3. Основные формы международных экономических отношений. Международная торговля. Вывоз капитала. Международная экономическая интеграция.

9.4. Мировая валютная система. Фиксированный и плавающий курсы валюты. Паритет покупательной способности.

9.5. Платежный баланс

9.6. Перспективы участия Российской Федерации в международных экономических отношениях.

Понятие открытой экономики. Большая и малая открытая экономика. Международное разделение труда как объективная основа мирового хозяйства. Международная специализация и кооперирование производства как формы международного разделения труда. Принцип абсолютных преимуществ А. Смита. Принцип относительных преимуществ Д. Рикардо.

Национальные хозяйственные комплексы различных стран не существуют (и, как правило, не могут существовать) изолированно, независимо друг от друга. Возникающие между ними связи часто являются настолько существенным фактором их развития, что позволяют представить совокупность национальных хозяйственных комплексов всех стран мира как сложно организованную наднациональную экономическую систему, которую называют мировым (всемирным) хозяйством.

Ограниченность и потенциальная взаимодополняемость производственных возможностей различных стран — важнейшая предпосылка их экономической взаимозависимости, которая нередко (и все чаще) перевешивает и смягчает культурную и идеологическую несовместимость и политические противоречия. Ни одна страна в мире не способна полностью удовлетворить свои потребности за счет только национальных ресурсов. С другой стороны, многие страны располагают возможностями производства некоторых ресурсов в объемах, далеко превосходящих собственные потребности. Но ведь большинство продуктов современной промышленности могут производиться в любой или во многих странах (хотя бы из привозного сырья), однако, что чрезвычайно важно, с разными средними издержками, обусловленными различиями в структуре, качестве и условиях использования ресурсов в различных странах, т. е. с разной экономической эффективностью. Таковы предпосылки международного разделения труда (МНРТ) — одной из форм общественного разделения труда.

Основные законы международного разделения труда сформулированы в эпоху промышленной революции великими английскими политэкономами. Теория абсолютных преимуществ А. Смита, утверждает, что на некоторой территории следует сосредоточить имеющиеся на ней ресурсы в производстве только тех продуктов (товаров и услуг), удельные затраты на производство которых меньше, чем на других территориях, при этом отказавшись от производств, которые эффективнее в иных местах, — рассчитывая получить эти недостающие продукты в обмен на свои. Полемизируя с меркантилистами, Смит уподобляет национальное хозяйство семейному и говорит, что пытаться производить все виды товаров в одной стране столь же неоправданно и даже нелепо, как если бы один работник пытался сам изготовить все нужные ему вещи вместо того, чтобы добиться мастерства в изготовлении какой-нибудь одной и торговать ею.

Но может случиться и так, что производство всех товаров и услуг в данной стране более эффективно, чем в других. Тогда ей все же выгоднее сосредоточить ресурсы в тех производствах, где ее превосходство в экономической эффективности особенно велико. Соответственно, менее развитой стране выгоднее специализироваться на отраслях, в которых она отстает слабее. Дело в том, что подлинные затраты на производство единицы данного продукта в данной стране должны измеряться объемом других продуктов, которые могли бы быть выпущены вместо этой единицы из тех же ресурсов. При таком подходе практически всегда из любых двух стран ни одна не окажется более эффективным производителем всех продуктов, выпуск которых возможен в других странах. Разделение же между этими странами отраслей специализации вызовет увеличение их суммарных производственных возможностей, причем выигрыш от взаимной торговли получат обе страны. Это — так называемая ²теория относительных преимуществ², обоснованная Д. Рикардо.

Следует добавить, что непосредственной предпосылкой к возникновению торговли между странами являются различия между ними в ценах одних и тех же товаров, выраженных не в денежных, а в натуральных единицах. Международная торговля как раз и ведет к выравниванию этих цен, которое, однако, никогда не бывает полным вследствие транспортных и трансакционных издержек, таможенных ограничений и других причин. В свою очередь, эти различия обусловлены, с одной стороны, различиями в национальном предложении товаров (определяемом структурой и масштабами ресурсного потенциала и уровня конкуренции в разных отраслях экономики), а с другой — различиями во внутреннем спросе (определяемом структурой предпочтений и доходов). От всех названных факторов в конечном итоге и будут зависеть объемы и цены международной торговли.

Существуют, однако, факторы, сдерживающие МНРТ. Как правило, специализация не бывает полной, и в стране, импортирующей данный товар, сохраняется его производство, конкурирующее с импортом. Гипертрофированная специализация на производстве слишком узкого круга товаров ставит экономическое благополучие страны в сильнейшую зависимость от конъюнктуры на мировых рынках. Кроме того, специализация на отраслях различного типа (добывающих или обрабатывающих, старых или новейших и т. п.) имеет для специализирующейся страны существенно разные социально-экономические последствия. Из концепции ²относительных преимуществ² следует, что экономически более развитые страны имеют возможность выбирать наиболее выгодную специализацию, навязывая неперспективные отрасли другим странам и способствуя закреплению их отсталости. Но самые серьезные ограничения связаны с государственной внешнеторговой политикой и военно-политическими интересами.

Формирование мирового хозяйства начинается со становлением капитализма, который, будучи рожден в Западной Европе, в уникальных условиях (нигде и никогда не повторившихся), начиная с XV в. в соответствии с внутренне присущим ему стремлением к росту и экспансии ²выплескивает², ²выталкивает² все большую часть своих сил, которым тесны рамки Европы, за ее пределы, постепенно все гуще оплетая щупальцами товарно-денежных отношений весь земной шар.

Первый этап развития мирового хозяйства — эпоха колониальных империй (ХV — ХIХ вв.). В этот период развертывание мирохозяйственных связей практически тождественно западноевропейской колониальной экспансии. Завоевание колоний начали полуфеодальные страны (Португалия, Испания), которых затем оттеснили новые капиталистические державы (Голландия, Англия, Франция). Отношения между метрополиями и колониальной периферией носили неравноценный характер: метрополии рассматривали бесправные колонии как объект ограбления, резервуар дешёвых ресурсов, а также дополнительный рынок сбыта своих товаров, защищенный от конкурентов. Однако уже в этот период в колониях закладываются основы для их модернизации (особенно, индустриализации).

Второй этап эволюции мирового хозяйства можно назвать неоколониальной эпохой (ХХ вв.). Постепенно происходит политическое освобождение колоний, но их экономическая зависимость от развитых стран сохраняется и даже усиливается. Одновременно обостряется противоборство между развитыми странами за лидерство в мировом хозяйстве, что приводит к двум кровопролитным мировым войнам.

Сразу после Второй мировой войны развернулись беспрецедентные по размаху и глубине процессы революционных изменений в технологии, организации и управлении, вскоре распространившиеся практически на все сферы общественной жизни и известные как научно-техническая революция (НТР). Вновь, и как никогда активно, заработал важнейший рычаг МНРТ — международная конкуренция, борьба за конкурентоспособность, резко обострившаяся в чрезвычайно жестких условиях НТР. Сегодня в странах с открытой экономикой (то есть в странах, где внешние экономические связи стали одним из главных и непременных факторов экономического роста, — в частности, во всех высокоразвитых странах) подавляющая часть производимых товаров и услуг, а вместе с ними и производящие их фирмы, должны пройти экзамен на международную конкурентоспособность. Главные ключи к конкурентоспособности — в особенностях организации национальной производственной системы, хозяйственного механизма страны как целого и всех ее важнейших секторов экономики. Более единым мир не становится (этому мешают неустранимые культурно-цивилизационные различия), но зато страны мира становятся все более экономически взаимозависимыми, так что мировое хозяйство постепенно приближается к тому, чтобы с полным правом называться всемирным.

С 1980-х гг. начинается переход к глобальной экономике. Глобализация — новый этап усиления интернационализации мирового хозяйства, когда национальные экономики связаны не только международным разделением труда, но и гигантскими по своим масштабам производственно-сбытовыми структурами, глобальной финансовой системой и планетарной информационной сетью.

Социально-экономические типы стран современного мира, их положение в мировом хозяйстве. Центры мирового экономического развития и соперничества. Сущность и формы глобализации.

Рис. 9 – 1. Схема ²бокал
с шампанским²

Поляризацию стран, участвующих в современных мирохозяйственных отношениях, можно изобразить схемой ²бокал с шампанским². В этой схеме выделяются три группы: развитые страны (²люди шампанского² — А), страны развивающиеся (В), слаборазвитые страны (²люди основания бокала² — С).

Таблица 9-1

§

Группы стран Доля в населении планеты, % Доля в мировом доходе, % Доля в мировой торговле, %
А
В
С

Источник: Жафяров А. Ж., Нуреев Р. М., Моргунова Л. К. Введение в экономику. — Новосибирск, 1994. — С. 164.

Ведущая роль в мировой экономике принадлежит странам, которые выделяются на общем фоне прежде всего более высоким общим уровнем экономического развития. Их очень немного: всего около 30, и лишь около 20 из них с суммарным населением менее 750 млн. чел. (из почти 5,5-миллиардного населения Земли, то есть не более 1/7, причем эта доля продолжает уменьшаться!) могут быть названы высокоразвитыми. Эта последняя группа занимает в современном мире совершенно исключительное положение, безусловно доминируя в мировой экономике и политике и оказывая вследствие этого огромное влияние на социальное и культурное развитие других стран. Они дают не менее 3/5 стоимости мировой промышленной продукции. Намного больше их доля в новых и новейших отраслях, благодаря чему именно эти страны являются источником и главным театром НТР. Они стараются согласовывать и координировать свою экономическую политику на международной арене, совместно вырабатывать общие концепции экономического развития.

Высокоразвитые страны близки друг другу, прежде всего, общим высоким уровнем развития экономики, особенностями структуры экономики и общими важнейшими процессами и тенденциями в ней. Шестерка главных капиталистических стран (США, Япония, Германия, Великобритания, Франция и Италия) вместе взятые — настоящие ²локомотивы² мирового экономического роста и развития. Ежегодные встречи — совещания лидеров стран ²Группы Семи² (²G7²), в которых участвует и Канада, по степени своего влияния на судьбы мира, конечно, оставляют позади сессии Генеральной Ассамблеи ООН и проводимые ею международные конференции. Разрешение Российской Федерации принимать участие в этих встречах и употребление в СМИ выражения ²Большая восьмерка² не означают, разумеется, равноправного включения РФ в ²клуб² привилегированных наций.

Расстановка сил внутри группы высокоразвитых стран оформлена географически. Они скомпонованы в основном в три сопоставимых по потенциалам центра экономического и политического могущества, между которыми существует весьма острая конкуренция и устанавливаются сложные отношения соперничества и сотрудничества: Соединенные Штаты, Япония и Западная Европа. У каждого из трех главных центров современного капитализма есть свои преимущества и слабые места, что делает их соперничество драматическим состязанием с трудно предсказуемым исходом и не позволяет однозначно оценивать их конкурентные позиции в различных областях.

Экономика развивающихся стран, несмотря на пестроту состава этой группы, обладает целым рядом существенных общих черт, связанных с принципиальной общностью их исторических судеб. Для этих стран капиталистический способ производства и связанный с ним социально-экономический и технический прогресс являются чуждыми процессами, не обусловленными их собственной культурой и социальной традицией. Их элементы навязаны им извне, возникали и развивались не через свободное развитие национального рынка, а в результате насильственного включения этих стран в мировые экономические отношения. Поэтому даже в тех странах, где существует национальный частный капитал, он сравнительно слабо развит, носит очаговый характер, охватывая лишь некоторые отрасли экономики, развивается неровно и непропорционально, мало воздействуя на остальные секторы экономики. К тому же он занимает двойственную позицию по отношению к иностранному капиталу, часто склоняясь к предательству национальных интересов.

Для всех развивающихся стран характерна многоукладность экономики – наличие капиталистических и докапиталистических общественно-экономических форм, причем связи между укладами очень слабы или отсутствуют. В отличие от капиталистического, и, с оговорками, мелкотоварного укладов, докапиталистические уклады не создают стимулы для экономического роста, предпосылки для экономического и технического прогресса.

Одна из главных экономических проблем развивающихся стран — острый дефицит финансовых ресурсов для инвестиций, крайне замедленный, ²вялотекущий² процесс накопления, поэтому принципиальное значение для них имеет расширение экспортного сектора и привлечение иностранного капитала, образующего особый сектор хозяйства.

Еще одна определяющая черта развивающихся стран — высокая роль государственного сектора. Государство обеспечивает связи между различными укладами, стимулирует товарное производство, сдерживает и контролирует в какой-то мере деятельность иностранных корпораций (одновременно стараясь привлекать иностранные инвестиции), а главное, обладая наибольшими мобилизационными возможностями, способно сосредоточивать ресурсы для решения острейших общенациональных экономических проблем, в первую очередь, структурной перестройки. Будучи искусственно, насильно вовлеченными в капиталистический мир, эти страны подвергаются непрерывному массированному, многоканальному натиску стандартов ²западного² образа жизни, ²западной² системы ценностей и т.п. Но традиционные структуры общественного сознания в этих странах, за редким исключением, несовместимы с ²западными² и оказывают отчаянное, яростное сопротивление.

В итоге, в ²третьем мире² почти не приживаются такие подлинные завоевания западной цивилизации, как высокий уровень трудовой и профессиональной этики, правовой культуры, гарантии личных свобод и прочие. Но необычайно благоприятную почву находят преступность, наркомания, проституция, порнобизнес, образуя быстрорастущий и опасный не только для ²третьего мира² сектор хозяйства.

Есть в ²третьем мире² небольшая группа – первоначально в нее входили только четыре страны (Южная Корея, Тайвань, Сингапур и Гонконг, с 1997 г. ставший особым районом КНР с суммарным населением менее 75 млн. чел.), — которые сумели полностью адаптироваться к крайне жестким условиям современной НТР и добиться выдающихся и устойчивых темпов роста. Эти страны — ²четыре дракона² — называют новыми индустриальными странами (НИС). Их опыт доказывает, что развивающиеся страны в принципе могут переломить неблагоприятные для них тенденции и занять достойное место в мировом хозяйстве. К числу НИС в последние годы начинают причислять ещё ряд стран Юго-Восточной Азии (Индонезия, Таиланд, Малайзия) и Латинской Америки (Мексика, Бразилия, Венесуэла и др.), которым также удалось относительно успешно осуществить модернизацию хозяйства.

Особо выделяется группа развивающихся стран, являющихся крупными нефтеэкспортерами. Еще недавно большинство их были в числе беднейших и наиболее отсталых, но в последние 30 лет некоторые из них (Кувейт, Объединенные Арабские Эмираты) стали сравнимы по среднедушевому уровню доходов и потребления с самыми богатыми из развитых стран.

Несколько особняком стоят страны, в недавнем прошлом объединяемые понятием ²социалистические², в которых еще несколько лет назад господствовала административно-командная экономическая система. Некоторые из этих стран, наименее развитые, по большинству важнейших признаков вполне могут быть отнесены к ²третьему миру²: Вьетнам, Лаос, Монголия, КНДР, Куба, среднеазиатские и закавказские республики бывшего СССР и др. Положение остальных (страны Восточной Европы, Российская Федерация и КНР) определить гораздо сложнее. С одной стороны, в них создана мощная и высокодиверсифицированная промышленность, включающая самые современные наукоемкие отрасли. Огосударствленная экономика позволяла направлять национальные ресурсы на осуществление крупномасштабных сложных и дорогих программ: атомной, космической, энергетической и т. п. (в КНР и особенно в бывшем СССР). В ряде секторов экономики накоплены высококвалифицированные научные, инженерные и рабочие кадры, способные решать задачи которые ставит современная НТР. Административно-командная экономика не могла эффективно использовать ресурсы, поэтому подавляющая часть производимых в этих странах товаров и услуг была неконкурентоспособна на мировом рынке по цене, качеству и техническому уровню.

Задачи, которые бывшие социалистические страны поставили перед своей экономикой, не могут быть решены без крупномасштабной финансовой, консультационно-обучающей и технологической помощи высокоразвитых стран, а такая помощь, естественно, будет оказываться последними в соответствии с собственными интересами ²помогающих² и приведет (уже приводит) к сильнейшей односторонней экономической и частично даже к политической зависимости.

§

Рассмотрим главные формы международного экономического сотрудничества и соперничества стран мирового сообщества.

Углубление МНРТ в полной мере проявляется в международной торговле. Обороты внешней торговли в послевоенные десятилетия росли гораздо быстрее, чем мировое производство. В большинстве высокоразвитых стран с внешней торговлей непосредственно связано более 1/2 всей экономической деятельности. Зависимость отдельных отраслей от внешних связей еще более сильна.

В товарной структуре международной торговли неуклонно сокращается доля сырьевых товаров, продукции отраслей и производств обрабатывающей промышленности. Почти половина стоимости мирового экспорта приходится на более сложные товары: машины, оборудование и химикаты, экспортирующиеся в основном из развитых стран. В экспорте этих стран в среднем более 2/3 приходится на готовые, в том числе 1/3 — на продукцию машиностроения. В импорте готовые промышленные изделия, в том числе машины и оборудование также занимают ведущее место. Причем в условиях НТР особенно быстро возрастает доля связей по поставкам промежуточных видов продукции.

В торговле формируются системы международной производственной кооперации, для которых характерны жесткость и долговременность связей с иностранными ²смежниками², четкая обусловленность количества, качества и сроков поставок.

Рост объема торговли высокоразвитых стран друг с другом и усиление их взаимозависимости происходят в драматических условиях острейшей конкуренции между ними. Поэтому внешняя торговля — одна из приоритетных сфер государственного вмешательства. Многие страны проводят политику протекционизма — защиты национальных производителей товаров и услуг на внутреннем рынке. При этом все развитые страны традиционно провозглашают принцип ²фритрэдерства² (free trade) — ²свободной торговли². В распоряжении государства — широкий арсенал инструментов воздействия: таможенные тарифы (специальные налоги на ввозимые в страну товары), квоты и запреты на импорт, субсидирование экспорта, политическое давление на страну — конкурента с целью добиться от нее ²разборки² части таможенных барьеров или ²добровольных² ограничений экспорта. Но в условиях интенсификации МНРТ применение тарифных и нетарифных ограничений импорта далеко не всегда эффективно защищает национальные интересы: зависимость экономики от международного обмена товарами и услугами часто перевешивает простое и понятное желание устранить конкурента, например, административным запретом торговать. Ведение ²торговых войн² можно уподобить арьергардным боям отступающей армии: протекционизм компенсирует нехватку конкурентоспособности. Потенциал для настоящего контрнаступления может быть накоплен только внутри национальной экономики на пути ее структурной реконструкции.

С конца 1940-х гг. ведутся международные переговоры об обязательных правилах международной торговли и ее постепенной либерализации в рамках Всемирной торговой организации (ВТО). Членами ВТО на середину 2003 г. были 146 стран и около 20 стран являлись наблюдателями. Главная задача ВТО в соответствии с её Уставом – содействовать беспрепятственной международной торговле. Развитые страны, по инициативе которых создана ВТО, полагают, что именно экономическая свобода в международной торговле способствует экономическому росту и повышению экономического благосостояния людей.

Деятельность ВТО направлена на реализацию следующих пяти принципов.

1. Отсутствие дискриминации в торговле. Ни одно государство не должно дискриминировать какую-либо другую страну, накладывая ограничения на экспорт и импорт товаров. На внутреннем рынке любой страны, в идеале, не должно быть никаких различий в условиях продажи между иностранной продукцией и национальной.

2. Снижение торговых (протекционистских) барьеров. Торговыми барьерами называют факторы, снижающие возможность проникновения зарубежных товаров на внутренний рынок какой-либо страны. К ним относятся прежде всего, таможенные пошлины и импортные квоты (количественные ограничения на импорт). На международную торговлю влияют также административные препоны и политика определения обменных курсов валют

3. Стабильность и предсказуемость условий торговли. Иностранные компании, инвесторы и правительства должны быть уверены, что торговые барьеры (тарифные и нетарифные) не будут подняты внезапно и произвольно.

4. Стимулирование соревновательности в международной торговле. Для равноправной конкуренции фирм разных стран надо пресекать ²несправедливые² приемы конкурентной борьбы, такие как экспортные субсидии (фирмам-экспортерам), использование демпинговых (преднамеренно заниженных) цен для захвата новых рынков сбыта.

5. Льготы в международной торговле для менее развитых государств. Этот принцип отчасти противоречит предыдущим, но он необходим для втягивания в мировое хозяйство слаборазвитых стран периферии, которые заведомо не могут на первых порах конкурировать с развитыми странами на равных. Поэтому считается ²справедливым² представление слаборазвитым странам особых привилегий.

Хотя ВТО пропагандирует идеи ²свободной торговли², они пока мало помогают росту участия в мировом хозяйстве стран ²третьего мира².

На развивающиеся страны (следует вспомнить их долю в населении Земли) приходится лишь около 1/5 внешнеторгового оборота стран капиталистического мира и лишь около 1/20 — на их взаимный товарообмен, причем эти показатели не отражают чрезвычайную дифференциацию развивающихся стран по масштабам, структуре, темпам роста внешней торговли и даже по своему характеру участия в МНРТ.

Специализация большинства стран ²третьего мира² в МНРТ мало изменилась со времен ²открытого² колониализма и в несравненно большей степени отвечает интересам высокоразвитых наций, чем их собственным. В суммарном экспорте развивающихся стран продовольствие, сырье и топливо составляют около 50 %, но из остающихся на долю обрабатывающей промышленности более 50 % около 33 % приходится всего на 17 стран, в основном НИС, структура экспорта которых довольно разнообразна и включает даже высокотехнологичные товары. Для большинства же развивающихся стран существует тенденция неуклонного сужения круга главных экспортных товаров. При этом специализация отдельных стран исключительно, гипертрофированно узкая: на один ведущий (сырьевой или продовольственный) товар приходится не менее 1/3, иногда — более 1/2 стоимости экспорта. Несмотря на столь сильную специализацию, на мировых рынках своих ведущих товаров развивающиеся страны играют, как правило, подчиненную, иногда совсем ничтожную роль. Таким образом, зависимость их импортного сектора от конъюнктуры мирового рынка почти полная и односторонняя (исключения крайне редки). При этом соотношение цен на сырье (основной товар большинства развивающихся стран) и готовые промышленные изделия (основу экспорта развитых стран) складывается опять-таки в интересах развитых стран и крайне невыгодно для ²третьего мира² — возникают так называемые ²ножницы цен², ²подрезающие² выгоды от расширения экспорта.

Правда, сохраняется определенная зависимость развитых стран от импорта сырья и топлива из ²третьего мира², обусловленная ограниченностью и неполнотой их собственных природных ресурсов. Доля развивающихся стран в импорте развитых стран топлива составила более 80 %, руд и металла — около 1/3. Поэтому развивающиеся страны — экспортеры однородных товаров нередко образуют на межправительственном уровне международные союзы типа картелей для проведения согласованной политики в области объемов экспорта и цен, но это не слишком облегчает их положение. Лишь знаменитой Организации стран — экспортеров нефти (ОПЕК) удается с 1970-ых г. контролировать цены на сырую нефть.

Главная причина зависимого, подчиненного положения большинства развивающихся стран в МНРТ, увеличивающегося разрыва между ними и развитыми странами в уровне экономического развития и уровне жизни, изолированности слаборазвитых наций от НТР — их общая социальная и экономическая отсталость, неустранимая без полного изменения принципов, лежащих в основе современного мирового экономического порядка. Но надежды на подлинную смену этих принципов практически нет, поскольку они установлены и поддерживаются высокоразвитыми нациями в своих эгоистических интересах.

Вывоз капитала — это вывоз стоимости с целью ее прироста за рубежом. Вывоз капитала в последние десятилетия рос быстрее, чем производство и внешняя торговля, и был наиболее мощным фактором ²интернационализации² в мировом хозяйстве.

Различают экспорт предпринимательского и ссудного капиталов.

Вывоз предпринимательского капитала представляет собой долгосрочные зарубежные инвестиции, ведущие к созданию за границей филиалов, дочерних компаний (фирм) и смешанных (совместных) предприятий. Капиталовложения в зарубежные предприятия, обеспечивающие контроль над ними со стороны инвестора, называются прямыми зарубежными инвестициями. На практике обычно к ним относятся инвестиции, при которых у иностранного инвестора находится не менее 25 % акционерного капитала компании.

На мировом рынке капиталов безраздельно хозяйничают высокоразвитые страны, и прежде всего их крупные компании, осуществляющие значительную часть своей производственной и финансовой деятельности за пределами страны базирования (а это почти все крупные компании высокоразвитых стран) — так называемые транснациональные корпорации (ТНК). Под непосредственным контролем ТНК находится уже не менее 40 % промышленности, 60 % международной торговли и 80 % регистрируемых патентов. Внешнеторговый оборот протекает фактически внутри отдельных ТНК. В начале нынешнего десятилетия примерно 37 тыс. транснациональных фирм и 170 тыс. их филиалов контролировали мировую экономику. ТНК представляют собой главную ²ударную² силу в межнациональной конкурентной борьбе: они ²идут в прорыв², находя уязвимые участки, ²боевые действия² как бы ²переносятся на территорию противника², в то время как государства ²держат фронт². По сравнению с первой половиной XX века, когда капитал вкладывался в основном в добывающую промышленность колоний и зависимых стран, в эпоху НТР около 75 % прямых зарубежных инвестиций приходится на вложения развитых стран в экономику друг друга, причем подавляющая часть — в обрабатывающие отрасли.

Большая часть зарубежного производства ТНК, как правило, предназначена для продажи на местных рынках: такое своеобразное ²замещение² экспорта позволяет преодолеть протекционистские барьеры и обезопасить себя от влияния колебаний валютных ресурсов. Для ряда стран зарубежное производство ²своих² ТНК многократно превосходит экспорт с национальной территории (для США — уже более чем в 5 раз; в целом по Западной Европе и Японии — в 1,5 раза).

Прямые капиталовложения ТНК развитых стран в экономику стран ²третьего мира² преследуют цель либо извлечения особенно высоких прибылей при эксплуатации дешевой силы, либо выноса с национальной территории экологически вредных производств. Пользуясь заинтересованностью слаборазвитых стран в иностранных инвестициях, ТНК сплошь и рядом пользуются ²правом силы², добиваются для себя односторонних преимуществ, строго дозируют или блокируют слаборазвитым странам доступ к современным технологиям, сооружая главным образом сборочные, технологически не самостоятельные, так называемые ²отверточные² заводы.

Движение ссудного капитала в сфере внешнеэкономических связей выступает в виде международного кредита. В узком смысле слова международный кредит — ссуда в денежной или кредитной форме, предоставляемая кредитором одной страны заемщику из другой страны на условиях срочности, возвратности и уплаты процентов. В широком смысле слова это понятие включает в себя также заграничные портфельные инвестиции — вложения капитала в иностранные облигации, акции зарубежных предприятий и другие ценные бумаги с целью только получения дохода, а не установления контроля за хозяйственной деятельностью заемщика.

Мировой рынок ссудных капиталов непосредственно выступает как совокупность спроса и предложения заемщиков и кредиторов разных стран. Его можно условно разграничить на два взаимосвязанных сектора. Первый — мировой денежный рынок; аккумулируемые на нем денежные средства (преимущественно в виде депозитов) и предоставляемые ссуды носят кратковременный характер и предназначены для обслуживания прежде всего международной торговли. Второй — мировой рынок капиталов; займы здесь берутся на длительные сроки и используются прежде всего для финансирования капиталовложений. Этот рынок подразделяется на кредитный рынок и рынок ценных бумаг. Международные кредиты подразделяются на финансовые и связанные; последние имеют строго целевой характер, закрепленный в кредитном соглашении.

Международный кредит способен искусственно раздвигать границы производства и экспорта товаров и услуг в странах — заёмщиках, нарушая в их экономике пропорции и балансы. Еще более неблагоприятные последствия могут возникать для заемщиков вследствие чрезмерного привлечения иностранных кредитов и их неэффективного использования. С этим связана одна из самых серьезных экономических проблем современного мира — кризис неплатежеспособности развивающихся стран.

Наиболее сложную форму МНРТ представляет собой международная экономическая интеграция (МНЭИ), как совокупность процессов взаимного приспособления национальных хозяйственных комплексов вплоть до их полного слияния (в идеале) в единый хозяйственный организм.

Несколько весьма важных особенностей определяют специфику этих процессов. Во-первых, МНЭИ возможна только между странами, близкими по социально-экономическому строю, совместимым по политическим системам и господствующим идеологическим установкам, сопоставимым по уровню экономического развития. Во-вторых, настоящая успешная и эффективная МНЭИ возможна только на достаточно высоком уровне развития производительных сил, то есть между развитыми странами (не случайно МНЭИ развернулась в условиях НТР). В-третьих, МНЭИ имеет свою внутреннюю логику, требующую определенной последовательности мероприятий, поскольку различные составляющие МНЭИ тесно взаимосвязаны и взаимообусловлены. В-четвертых, МНЭИ должна непременно и с самого начала направляться и управляться на межгосударственном, межправительственном уровне. Таким образом, МНЭИ — это, пожалуй, наиболее сложное направление государственного регулирования экономики.

Продолжительностью, размахом и глубиной интеграционных процессов резко выделяется Западная Европа. Важнейшее из интеграционных объединений — Европейский Союз (EC), начало которому было положено созданием Европейского экономического сообщества (ЕЭС), образованное в 1958 г. с целью формирования в пределах стран — членов ЕЭС единого рынка товаров, услуг, капиталов и рабочей силы. В 1993 г. завершилось создание единого внутреннего рынка, в 2002 г. произошёл переход к единой валюте и к наднациональной валютной политике. На очередь встала уже задача несравненно более сложная задача политической интеграции.

Региональная экономическая интеграция в своем развитии проходит ряд ступеней (табл. 9-2):

1) зона свободной торговли, 2) таможенный союз, 3) общий рынок, 4) экономический союз, 5) политический союз.

Таблица 9-2

§

Мировая валютная система — форма организации международных денежных отношений (расчетов и платежей). Основные ее элементы: международные платежные средства, режим валютных курсов (валютный курс — цена денежной единицы, выраженная в денежных единицах других стран), условия обратимости (конвертирования — обмена) валют, статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения, режим международных валютных рынков, — закрепляются межгосударственными соглашениями.

Номинальный валютный (обменный) курс – относительная цена двух валют, то есть цена одной валюты, выраженная в единицах другой. При системе гибких (плавающих) валютных курсов обменный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена на валютном рынке.

При системе фиксированных курсов курс национальной валюты устанавливается Центральным Банком, который берет на себя обязательства покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу. Обычно Центральный банк устанавливает пределы свободных колебаний курса национальной валюты в целях макроэкономической стабильности. Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, то Центральный Банк проводит интервенции: приближение к нижнему пределу требует покупки национальной валюты в обмен на иностранную, и наоборот.

Современные международные валютные системы объединяют элементы гибкого и фиксированного курсов, границы колебаний устанавливаются в отношении коллективных расчетных валют.

В режиме плавающих валютных курсов понижение цены равновесия называется обесцениванием валюты, а повышение – удорожанием. В режиме фиксированных курсов эти процессы называются соответственно девальвация и ревальвация.

Эффективный номинальный валютный курс – это средневзвешенная величина из номинальных двусторонних курсов валют, входящих в состав валютной «корзины».

Реальный валютный курс – относительная цена товаров, произведенных в двух странах.

Кривая спроса на инвестиции. Сдвиги в спросе. Нестабильность инвестиций - Анализ кейнсианской экономической теории

Er –реальный валютный курс,

En – номинальный валютный курс,

Pd- уровень (индекс) внутренних цен, выраженный в национальной валюте,

Pf – уровень (индекс) цен за рубежом, выраженных в иностранной валюте.

Паритет покупательной способности – уровень обменного курса валют, выравнивающий покупательную способность каждой из них.

Для современного этапа развития мировой валютной системы, официально начатого решениями Ямайской конференции 1976 г., характерны:

1) полный отказ от золота как средства выражения паритетов валют (законодательно устанавливаемых соотношений между двумя валютами); в валютных расчетах стали использоваться исключительно кредитно-денежные средства;

2) широкое распространение практики ²плавающих² (колеблющихся) валютных курсов, определяемых во многом рыночной конъюнктурой;

3) более 90 % валютных сделок не связаны с обменом товарами или нефинансовыми услугами, и эта доля растет; стремительно растет офшорная форма банковских счетов, изъятых из национальной юрисдикции, выведенных из-под государственного регулирования;

4) создание Европейской валютной системы (в рамках ЕС).

Евроэтоединая валюта стран Европейского Союза. В 1996 г. ее ввели в безналичное обращение как параллельную валюту стран ЕС. С 1999 г. она стала единственной безналичной валютой, а с 2002 г. евро полностью заменила национальные валюты 12 стран, вошедших в еврозону (Австрия, Бельгия, Германия, Греция, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция).

Основные преимущества валютного союза стран ЕС состоят в том, что участники внешнеэкономических операций:

— снижают трансакционные издержки;

— избавляются от курсовых рисков;

— ослабляют зависимость экономики стран ЕС от доллара.

Первое преимущество единой валюты связано с тем, что до введения единой валюты участники внешнеэкономических операций испытывали трудности из-за разных масштабов цен, из-за чего было достаточно трудно сопоставлять цены на однородные товары в разных странах. Эффективным способом снижения этих трансакционные издержек служит жесткая фиксация курсов разных валют по отношению друг к другу, а в идеале – переход на универсальные денежные единицы.

Другое преимущество общей для всех стран ЕС валюты состоит в том, что она позволяет ликвидировать риски изменения курсов валют. Тем самым снижаются расходы на банковские операции и на страхование от рисков, что облегчает планирование торговли и инвестирования, дает мощный импульс развитию подлинно единого международного рынка.

Причиной создания еврозоны является также желание сделать Европу более привлекательной для международных источников капитала. Дело в том, что для долгосрочных инвестиций привлекательными являются страны и регионы с наиболее стабильной валютой. Многие экономисты считают, что по мере усиления евро доллар будет терять свою привлекательность и мир испытает глобальную дедолларизацию. Единая европейская валюта призвана стать стабилизирующим фактором в мировой валютной системе и заслуживающей доверия альтернативой доллару в международной торговле.

Конъюнктурные колебания валютных курсов влияют на конкурентоспособность национальных товаров и услуг на мировом рынке. Девальвация (падение курса) национальной валюты делает экспортируемые товары как бы более дешевыми, а импортируемые — более дорогими; ревальвация (повышение курса) приводит к обратным результатам.

Денежные валютные расчеты определяют состояние платежного баланса страны, в котором фиксируются все международные торговые и финансовые операции между данной страной и остальным миром. Платежный баланс включает сопоставление экспорта и импорта товаров (торговый баланс), экспорта и импорта услуг, чистый доход от инвестиций и чистые денежные переводы за рубеж, сопоставление притока и оттока капиталов. Дефицит платежного баланса (отрицательная разность поступлений и потерь) финансируется за счет официальных резервов (запасов иностранной валюты в центральном банке), а актив их увеличивает.

Платежный баланс

Платежный баланс – систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны (домохозяйствами, фирмами и правительством) и остальным миром в течение определенного периода времени (обычно года).

Резидент – любое лицо, проживающее в данной стране более одного года независимо от гражданства.

Экономические сделки – любой обмен стоимости, то есть передача прав собственности от резидента данной страны к резиденту другой страны.

Любая сделка имеет две стороны, поэтому в платежном балансе реализуется принцип двойной записи. Основными статьями платежного баланса является кредит и дебет. Кредит – отток стоимостей, за которым должен последовать компенсирующий их приток в данную страну, т.е платежи в иностранной валюте.

Дебет – приток стоимостей в страну, за который придется платить иностранной валютой. По определению суммы дебета и кредита должны быть равны.

Платежный баланс включает три основных элемента (см. табл. 9-4):

1) счет текущих операций;

2) счет движения капитала и финансовых операций;

3) изменение официальных резервов.

Дефицит платежного баланса (пассивное сально платежного баланса) может быть профинансирован за счет сокращения официальных резервов Центрального банка. Официальные валютные резервы включают, как правило, золото, иностранную валюту, кредитную долю страны в МВФ, специальные права заимствования (SDR) и т.д.

Активное сальдо платежного баланса, напротив, сопровождается ростом официальных валютных резервов

Таблица 9-4

§

Под экономическим ростом принято понимать изменение реального ВВП (ВНП) или объёма ВВП (ВНП) на душу населения. Экономический рост происходит на основе увеличения количества ресурсов и/или роста эффективности их использования.

Экономический рост принято измерять относительно предшествующего периода в процентах или в абсолютных величинах. Параметры экономического роста, их динамика широко используются для характеристики развития национальных хозяйств, оценки эффективности государственного регулирования.

Конечной целью экономического роста является рост личного потребления и благосостояния населения.

Выделяют два типа экономического роста: 1) экстенсивный и 2) интенсивный. В основе первого лежат количественные, второго – качественные факторы.

Экстенсивный экономический ростхарактеризуется тем, что увеличение объемов производства в экономике достигается исключительно посредством наращивания количества применённых ресурсов – труда, капитала, земли. При экстенсивном росте общество вынуждено со временем переходить к разработке менее богатых и более трудоемких месторождений, требующих дополнительных производственных затрат и повышающих стоимость единицы добываемого сырья, металла, топлива. Например, в СССР в 1950-е гг. в сырой железной руде содержалось 50 % железа, а в начале 80-х годов – лишь 35 %. При этом капитальные вложения на увеличение добычи руды на 1 т в последние годы существования СССР возрастали за десятилетие более чем в 1,5 раза. В Донбассе за сравнительно небольшой срок глубина угольных шахт увеличилась более чем в 3 раза, достигнув 1000 м и более, а мощность пласта упала с 3 — 5 м до 0,3 — 0,5 м. Уголь Донецкого бассейна стал самым дорогим в стране.

Экстенсивный тип экономического роста по своей природе со временем порождает и усиливает тенденцию к замедлению темпа экономического роста. Такой тип развития производства разрушающе влияет на экологию, воздушную и водную среду, почву, на растительный и животный мир, самого человека. Необходимость защиты природы от вредных воздействий производства также удорожает продукт, уменьшает возможности его наращивания.

Интенсивный экономический рост имеет своей основой качественное совершенствование производства, его факторов и продукции на базе достижений НТР – применение более совершенной техники, использование прогрессивных технологий, повышение качества человеческих ресурсов, а также рост эффективности использования всех других видов ресурсов.

На практике имеет место, как правило, преимущественно экстенсивный или преимущественно интенсивный экономический рост. Отнесение экономического роста к тому или иному типу осуществляется в зависимости от удельного веса прироста производства, полученного за счёт экстенсивных или экстенсивных факторов. В 70 — 80-х годах XX в. прирост национального дохода в СССР лишь на 20 – 30 % обеспечивался за счёт интенсивных факторов, в то время как для развитых стран этот показатель составил более 60 — 70%.

Для расчета темпов экономического роста используются показатели ВВП (ВНП), откорректированные с учётом инфляции. При определении темпа роста очень важно, выбрана ли общая величина показателя ВВП (ВНП) или его величина в расчёте на душу населения. Первый из этих показателей характеризует динамику экономического и военно-политического потенциалов страны, её производственные мощности, второй – уровень экономического развития страны.

Для оценки экономического роста все большее значение приобретают такие показатели благосостояния, как средняя продолжительность предстоящей жизни, величина свободного времени и т.п.

Кроме положительных, возможны также нулевые и отрицательные темпы экономического роста.

Во времена первых пятилеток экономика СССР демонстрировала высокие темпы экономического роста. Великая Отечественная война принесла колоссальный ущерб всем отраслям народного хозяйства, однако, несмотря на это, СССР на удивление быстро вышел на предвоенные рубежи. Однако уже с начала 60-х годов темпы экономического роста замедлились, приблизились к нулевым, а попытки придать ²ускорение² экономике не приносили кардинального улучшения. Причиной снижения темпов являлись излишняя бюрократизация управления, отсутствие действенных стимулов к внедрению и использованию достижений НТР, а следствием этого — невыполнение многих плановых заданий. Отрицательные темпы экономического роста в России в 90-е гг. были вызваны системным спадом, результатами ²шоковой терапии², переходом от жёстко централизованной командной экономики к рыночной системе.

Принято выделять шесть основных факторов экономического роста, из них первые четыре фактора, которые называются факторами совокупного предложения, связаны с ресурсным потенциалом экономики. Эти шесть факторов таковы: 1) человеческие (трудовые) ресурсы; 2) основной капитал 3) технологии; 4) природные ресурсы; 5) эффективность производства; 6) совокупный спрос.

В свою очередь, каждый из основных шести факторов представляется совокупностью факторов ²второго порядка². Так, основной капитал – это здания, сооружения, оборудование, сырьё, топливо и т.п., в различной степени воздействующие на создаваемый ВВП.

Экономический рост, его темпы, качество и другие показатели зависят не только от потенциала национальной экономики, но в значительной степени и от глобализации мирового хозяйства, внешнеэкономических и внешнеполитических факторов. Так, резкое повышение цен на нефть на мировом рынке с начала 1970-х гг. XX в. существенно сказалось на изменении приоритетов НТП, на динамике экономических показателей промышленного производства в развитых странах.

§

Для измерения вклада различных факторов в экономический рост используют специальные экономические модели – модели экономического роста. В зависимости от числа факторов, которые в них учитываются, различают многофакторные (самые сложные), двухфакторные и однофакторные (самые простые) модели.

Помимо шести основных факторов экономического роста существует ещё значительное число факторов, воздействующих на него косвенно. Так, совокупный спрос во многом зависит от величины и динамики заработной платы. Её реальная величина определяется соотношением сил между наёмными работниками и работодателями в ходе заключения трудовых контрактов, фискальной политикой государства, а также склонностью населения к сбережению, структурой потребительского бюджета и т. п. Экономическая эффективность в немалой степени зависят от предпринимательского таланта, который, в свою очередь, является функцией образованности, квалификации, инициативы, склонности принимать рискованные решения и других качеств менеджеров. Все эти факторы могут применяться в многофакторных моделях экономического роста.

Одна из таких моделей была разработана американским экономистом Э. Денисоном (таблица 10.1), который рассчитал удельный вес каждого из основных ресурсов в прирост ВНП США за период 1929-1982 гг. Следует учитывать, что в 70—80-х годах в США, в связи с ужесточением природоохранного законодательства, были осуществлены крупные мероприятия по изменению технологических процессов и возведению очистных сооружений. Это привело к тому, что часть затрат, которые можно было бы потратить на НТП, использовалась на охрану природы, поэтому законодательно-институциональные факторы в модели Э. Денисона показаны со знаком ²минус².

Таблица 10- 1

Вкладфакторов экономического роста в его прирост

Факторы роста Величина вклада данного фактора в прирост ВНП, (в %)
Увеличение трудозатрат
Рост производительности труда,
в т. ч.:
НТП
Накопление капитала
Образование и профессиональная подготовка
Эффект масштаба
Улучшение распределения ресурсов
Законодательно-институциональные и другие факторы — 9

Источник: Denison E. F. Trends in American Economic Growth, 1929 – 1982. — Washington: The Brookline Institution, 1985. — P. 30.

Многофакторные модели экономического роста позволяют сравнить вклад различных факторов и тем самым наметить наиболее выгодные сферы для инвестиций, направленных на дальнейшее развитие экономики. В частности, именно на основании подобных моделей был подтверждён вывод о том, что в современной экономике развитых стран уменьшается значение экономии на масштабе и растет важность системы образования.

Помимо сложных (многофакторных) моделей экономического роста часто используют более простые двухфакторные модели. Обычно в них фигурируют лишь труд и капитал, причем эти факторы рассматриваются как взаимозаменяемые.

Экономисты предложили два возможных подхода к построению двухфакторных моделей: в первом случае НТП не учитывается, во втором – учитывается.

При первом подходе – при отсутствии НТП – накопление капитала при неизменных затратах, как показывают исследования экономистов, приводит к уменьшению конечного предельного продукта. Такая ситуация может показаться нереалистичной. Но подобное явление длительное время имело место в СССР, когда достижения НТП, с одной стороны, навязывались, а с другой – отвергались предприятиями в силу отсутствия действенных стимулов для внедрения инноваций. На практике это приводило к бесполезным затратам больших средств, ибо новое оборудование нередко работало лишь в момент приема его комиссией, а затем оказывалось мертвым грузом на балансе предприятия, ухудшая его финансовые показатели.

При втором подходе, в условиях реального использования достижений НТП, труд и капитал более продуктивны: более высокий доход может быть получен с такими же затратами труда и капитала. В этой модели одни виды инвестиций ведут к увеличению затрат капитала и обеспечивают экономию трудовых затрат, другие — к сокращению относительных вложений капитала. Первый вид инвестиций называют трудосберегающими, вторые — капиталосберегающими. В результате их реализации происходит повышение заработной платы относительно прибыли.

Нетрудно увидеть возможность и нейтральных вариантов, как бы промежуточных между двумя указанными подходами.

Среди аналитических инструментов неоклассиков главное место принадлежит, например, такой абстрагирующейся от НТП двухфакторной модели, как производственная функция.

В конце 1920-х гг. американские экономист П. Дуглас и математик Х. Кобб обработали экономическую статистику по обрабатывающей промышленности США за 1899—1922 гг., рассмотрев рост основного капитала, количество отработанного времени и объем производства. Объём производства за это время вырос на 140%, причём на ¼ рост произошёл за счёт увеличения основного капитала и на ¾ — за счёт увеличения отработанного времени. Они построили двухфакторную модель экономического роста, предложив следующую формулу:

у = 1,01 · La· Kβ,

где у — объем производства,

L — затраты труда;

а и β — степенные коэффициенты (a = ¾, β= ¼), которые показывают, на сколько увеличится объем производства, если соответствующий производственный фактор увеличится на 1%. Примерно такие же значения приводятся П. Самуэльсоном и В. Нордхаусом и для более поздних периодов экономического развития США. Расчеты по обрабатывающей промышленности СССР за 1961—1970 гг. дали следующие значения: a = 0,72 β = 0,28.

Важнейшие черты функции Кобба—Дугласа при интерпретации её в неклассическом духе можно сформулировать следующим образом: 1) предполагается постоянство прибыли и удельных расходов, отсутствие накопления. Степень взаимозаменяемости факторов колеблется от 0 до 1 и обычно менее единицы. Пределы взаимозаменяемости определяет данный уровень технического развития; 2) теоретически возможна безграничная замена труда капиталом; 3) функция не учитывает изменения качества производственных факторов, т.е. технического прогресса. Отсюда можно сделать вывод, что функция Кобба-Дугласа приемлема лишь для экстенсивного экономического роста. е при использовании наиболее простых, однофакторных

Важные результаты удается получить даже при использовании наиболее простых моделей.

Среди неокейнсианцев, разработавших в 1950-1960-е гг. теорию экономического роста, особенно выделяются английский экономист Рой Харрод и американский ученый российского происхождения Евсей Домар, которые разработали модель роста Харрода-Домара. Модель Харрода-Домара – однофакторная модель, основанная на предпосылке, что рост национального дохода является только функцией накопления капитала (роста инвестиций), а все остальные факторы (увеличение занятости, степень использования достижений НТП, улучшение организации производства), влияющие на рост капиталоотдачи, исключаются.

Инвестиции в рассматриваемой модели экономического роста играют важную роль: с одной стороны, они способствуют росту национального дохода, с другой – увеличивают производственные мощности. В свою очередь рост дохода способствует увеличению занятости. Поскольку инвестиции увеличивают производственные мощности, постольку рост дохода должен быть достаточным, чтобы уравновесить увеличивающиеся производственные возможности общества, не допуская возникновения недогрузки предприятий и безработицы.

Модель Харрода-Домара основана на известном кейнсианском условии макроэкономического равновесия: фактические инвестиции равны сбережениям. Харрод и Домар используют две формулы, одна из которых выражает условие статического макроравновесия, а другая – условие динамического равновесия, сравнивая действительные сбережения с предполагаемыми инвестициями.

Уравнение № 1:

G · C = S,

причем G = ∆Y/Y, S = S/Y, C = I/∆Y,

где G – темп роста национального дохода,

S – доля сбережений в национальном доходе,

С – капиталоемкость.

Уравнение № 2:

GW × Cr = S,

где S – доля сбережений в прошлом периоде времени,

Cr – требуемая величина капитального коэффициента (капиталоемкости),

Gw – необходимый, гарантированный темп роста, который обеспечивает динамическое равновесие между фактическими сбережениями и предполагаемыми инвестициями.

Поскольку постоянный гарантированный темп роста в странах рыночной экономики, по мнению неокейнсианцев отнюдь не достигается автоматически, то что для достижения динамического равновесия необходимо государственное регулирование экономики.

Модель Харрода-Домара основывается на принятии ряда допущений. Так, предполагается, что в производстве задействованы все факторы. Соблюдается равенство совокупного спроса и совокупного предложения; прирост совокупного спроса равен приросту совокупного предложения.

Парадокс состоит в том, что при высоких темпах экономического роста коэффициент капиталоемкости будет подстегивать этот рост. В условиях же депрессии, снижающихся темпов роста, инвестиций для поддержания необходимых темпов будет не хватать. Равновесие в динамике (в силу различий между оптимальным, гарантированным, и фактическим темпами роста) под воздействием колебаний составляющих (доли сбережений в национальном доходе и коэффициента капиталоемкости) достигается нерегулярно, время от времени, опытным путем и посредством проб и ошибок.

На основе проведенного анализа формулируются следующие задачи государственной экономической политики:

1) обеспечение оптимального соотношения между сегодняшним приростом сбережений и ожидаемым приростом инвестиций (S = I);

2) не просто поддержание текущего уровня частных инвестиций и государственных капитальных вложений, но их постоянное увеличение (приросты инвестиций рассматриваются как побудительные толчки или новые импульсы к росту);

3) постоянная балансировка спроса и предложения.

§

(технологические уклады)

Технологические уклады Тип экономического развития
Период доминирования 1770 – 1830 –е гг. 1830 –
1880 –е гг.
1880 – 1930 –е гг. 1930 –
1980 –е гг.
1980-е — … гг.
Ключевой фактор производства Текстильные машины Паровой двигатель Электродвигатель, сталь Двигатель внутреннего сгорания, нефть Микроэлектроника
Ведущие отрасли Текстильная промышленность Машиностроение, угольная промышленность Электротехника, производство и прокат стали Автомобилестроение, добыча и переработка нефти Электронная промышленность, программное обеспечение
Страны-лидеры Великобритания, Франция Великобритания, Франция Германия, Великобритания США, Зап. Европа, Япония, СССР Япония, США, страны Зап. Европы

Составлено по: Глазьев С. Геноцид. Россия и новый мировой порядок. Стратегия экономического роста на пороге XXI века. — М., 1997. – С. 214-215.

В соответствии с этими пятью узловыми событиями научно-технического прогресса можно выделить и пять типов экономического развития (технологических укладов), для каждого из которых характерен свой набор ведущих отраслей.

Хотя внедрённое изобретение быстро становится всеобщим достоянием, однако далеко не любое общество может освоить те или иные передовые технологии. Ярким примером является Россия, которой так пока и не удалось осуществить компьютеризацию производства, хотя в развитых странах компьютерные технологии используются уже более тридцати лет. В силу разной степени готовности к восприятию инноваций, разные страны проходят сквозь одни и те же ²стадии роста² в разное время. Например, если в Великобритании промышленный переворот (взлет) произошел в конце XVIII в., то в Японии – только в конце XIX в.; зато НТР началась в этих странах практически одновременно. Концепция ²стадий роста² помогает точнее оценивать проблемы модернизации, стоящие перед любой страной. ²Перепрыгнуть²через какую-нибудь из этих стадий практически невозможно. Использование импортных технологий и зарубежного опыта позволяет значительно ускорить освоение новых технологических укладов (достаточно сравнить, например, экономическое развитие Японии и Великобритании), но механическое заимствование оказывается, как правило, малоэффективным.

Качество экономического роста. Концепция устойчивого экономического развития. Проблема диспропорций экономического роста российской экономики. Переход России на инновационный путь развития.

После глубокого и продолжительного трансформационного спада с конца 1990-х гг. в России наметился экономический подъем, который называли экономическим ростом, имея в виду не долгосрочную тенденцию, а годовой прирост реального ВВП, который наблюдается с 1999 г.Экономисты называют этот рост восстановительным. Его особенностями являются:

— неустойчивость,

— зависимость от конъюнктуры на мировых рынках сырья;

— преобладание экстенсивных факторов, так как стали лучше использоваться старые производственные мощности и ранее подготовленная рабочая сила без обновления основных фондов с освоением небольшого числа видов новой продукции.

Недостатки экономического подъема подтвердились в период мирового экономического кризиса. В 2009 г в России падение объемов производства составило 7,8%, в то время как мировой ВВП снизился лишь на 0,6%, а выпуск в развивающихся странах и странах с формирующимся рынком вырос на 2,6%. Одной из причин столь глубокого падения стала высокая зависимость от нефтегазовых экспортных доходов. Физический объем экспорта сократился лишь на 4,7%, в стоимостном выражении он снизился на 36%. В крупнейших мировых экспортерах – Китае и Германии — стоимость экспорта снизилась соответственно на 17 и 23%. Доходы экспортеров продукции более высокой степени переработки пострадали в стоимостном выражении меньше, чем экспортеров сырья.

На сегодняшний день возможности восстановительного роста исчерпаны. Износ основных фондов составляет порядка 45%, истощаются разработанные месторождения природных ресурсов. Отсюда необходимость формирования предпосылок устойчивого экономического роста. Отсюда внимание правительства к демографическим проблемам, структурной, научно-технической политике. В качестве основных направлений обеспечения устойчивого и качественного экономического роста рассматриваются:

— стимулирование внутреннего спроса, особенно инвестиций, которые наряду с увеличением основного капитала должны способствовать повышению производительности труда;

— создание условий для накопления основного капитала за счет внутреннего сбережений;

— развитие инновационного сектора, которое важно не только как само по себе, но и с точки зрения роста производительности в других секторах российской экономики;

— адаптация передовых зарубежных технологий;

— сокращение субсидий малоэффективным предприятиям-гигантам;

— повышение эффективности государственного вмешательства.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Думная Н.Н. Экономическая теория. Кейсы из Российской практики: бакалавриат [Электронный ресурс]/ Н.Н. Думная, М.А. Эскиндаров — М.: КноРус, 2009.- Электронная версия книги.

2. Камаев В.Д. Московский государственный технический университет им. Н.Э. Баумана Экономическая теория: учебник для вузов / В.Д. Камаев [и др.]; под ред. В.Д. Камаева, Е.Н. Лобачевой; Моск.гос.техн.ун-т им. Н.Э.Баумана .— М. : Юрайт, 2006 .— 557с.

3. Липсиц И.В. Экономика (для бакалавров) [Электронный ресурс]/ И.В. Липсиц. – М.: КноРус, 2021.- Электронная версия книги.

4. Мэнкью Н.Г, Принципы экономикс : [учебник] / Н.Г. Мэнкью; пер.с англ.: C. Жильцов [и др.] .— 2-е изд. — М.[и др.] : Питер, 2006 .— 624с.

5. Носова С.С. Экономическая теория [Электронный ресурс]/ С.С. Носова. — М.: КноРус, 2021.- Электронная версия книги.

6. Овчинников, В.М. Экономическая теория: учебник / В.Н.Овчинников [и др.];под ред. Н.Г.Кузнецова .— 2-е изд., перераб.и доп. — М.; Ростов-на/Д : МарТ, 2007 .— 528с.

Как подходить к инвестициям в эпоху политической нестабильности

Авторская колонка Олега Чихладзе, управляющего директора направления консультационного брокериджа «БКС брокер»

Определение финансовых целей инвестора важнее новостного потока

Большинство статей о финансовых рынках принято начинать описанием текущей ситуации, где показано, что именно сейчас возникла неопределенность. Как будто еще совсем недавно все было ясно и легко, а результат от инвестиций в акции или облигации можно было без проблем спрогнозировать. Но почему-то именно сейчас политика стала вмешиваться в оценку рынков, волатильность выросла после заявления главы какого-то ведомства или президента какой-то страны.

В таких условиях не просто принять решение о том, каким образом составить инвестиционный портфель, чтобы, с одной стороны, его не штормило от всех этих заявлений, а с другой, инвестор мог выбрать такой класс активов, конкретную акцию или облигацию, на худой конец, депозит в каком-то банке в конкретной валюте, который принес бы ему выгоду от происходящего. Например, сейчас можно было бы сказать, что замедление мировой экономики не оказывает существенного влияния на котировки. Хотя в прошлом году рекордное количество классов активов принесло инвесторам убытки, рынки довольно бодро восстанавливают позиции, не обращая внимания на мрачные новости и усиление агрессивной риторики практически со всех политических полюсов. Трения между США и Китаем по поводу торговли и территориальных споров вокруг островов, опасения по поводу иранских и северокорейских ядерных амбиций, а также выхода Великобритании из ЕС почему-то не сильно пугают инвесторов, которые, кажется, гораздо больше озабочены перспективами повышением ставок ФРС США. Имеет ли смысл присоединяться к росту котировок или предпочесть более осторожную позицию в защитном классе активов

Как добраться из финансовой точки А в точку Б

Стоит ли говорить, что текущий момент вряд ли хоть как-нибудь отличается от любого момента в прошлом: тогда точно так же многое было непонятно и происходящее заставляло инвесторов нервничать и вздрагивать от возможных убытков. На наш взгляд, не имеет особого смысла тратить время на попытку разобраться в направлениях трендов, если это не является профессией или предметом научного исследования. Стоит ли думать о том, на каком транспорте быстрее добраться из точки А в другую точку, если не определено, что это за точка назначения. Большинство инвесторов уверено, что определение направления – довольно тривиальная задача, которая формулируется просто: «Нужно заработать как можно больше на вложенную сумму и по возможности ничего не потерять». В таком определении как раз и кроется причина большого количества неудач в инвестициях. К сожалению, природа вознаграждения за взятый риск в корне различается у разных финансовых инструментов, и если заранее не определить цели, то вероятность разочароваться во вложениях крайне высока.

Рассмотрим пример. Сейчас кажется, что покупка еврооблигаций надежных эмитентов с короткой дюрацией даст хорошую доходность при невысоком риске. Однако в случае роста инфляции и ставок реальная (с учетом инфляции) доходность окажется отрицательной, при том что рискованные акции или товарные рынки могут показать хороший рост. Так стоит ли делать ставку на один инструмент, пытаясь спрогнозировать развитие будущих событий? Не лучше ли вместо того, чтобы угадывать, составить портфель, который будет опираться на долгосрочную статистику и состоять из широкого набора разных классов активов, решающих определенную задачу конкретного инвестора?

Правда, для такого портфеля придется задуматься о составлении финансового плана, оцифровать цели и сроки и попытаться понять, какой риск для конкретного инвестора приемлем, а какой в принципе недопустим. То есть вместо поиска лекарства, которое иногда, по слухам, помогает соседу, потратить время на собственное диагностирование и получение рецепта для себя.

Всё зависит от конкретных целей

В основу такого портфеля ляжет пропорция из акций, облигаций, депозитов и альтернативных инструментов (к которым относятся недвижимость, драгоценные металлы, доли в венчурных или хедж-фондах). Приведенные ниже примеры основаны на статистике по финансовым рынкам США, история которых значительно длиннее, чем история российского рынка (взяты данные с 1926 г.).

Например, условный начинающий менеджер в 30 лет думает накопить на пенсию, инвестиционный горизонт – 35 лет, что говорит о возможности принимать на себя риск, плюс, предположим, он сам склонен к риску. Такому гипотетическому инвестору основной капитал стоит вкладывать преимущественно в акции (к примеру, 80%), а оставшуюся часть – в облигации и подушку безопасности в размере нескольких месячных окладов. В среднем такой портфель может приносить порядка 9,5% долларовой доходности при разбросе от плюс 45% до минус 35%; показывать убытки он будет примерно три года из 10.

Когда же до пенсии останется несколько лет, склонность к риску снизится, инвестиционный горизонт станет короче, а зависимость от принятых решений возрастет. Гипотетическая пропорция должна будет измениться в сторону облигаций (предположим, до 70%), оставшаяся часть все еще будет вкладываться в акции. Ориентир доходности нового портфеля снизится до 6-7% в долларах при разбросе от плюс 30% до минус 10%; приносить убытки он будет 1-2 раза в 10 лет.

Приводить структуру к заданному финансовым планом виду нужно будет по заранее определенному графику. Экспозицию на классы активов (акции, облигации или недвижимость) проще всего взять через биржевые фонды (ETF); впрочем, это могут быть и паевые фонды, у каждой из концепций есть свои плюсы и минусы. Именно составление финансового плана, объяснение, в чем состоит преимущество инвестиций через каждый из инструментов, а не покупка лотерейных билетов, к которым относится большинство идей на финансовых рынках, и является задачей, которую необходимо решить инвестору. Немного скучно по отношению к своему капиталу, но в отсутствие сильного роста экономики и валящихся с неба случайных состояний – более ответственно.

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности.

Читайте также:  Отказ от взаимодействия: как запретить коллекторам звонить по кредиту? | Паритет
Закладка Постоянная ссылка.
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...

Комментарии запрещены.