Вариант 3
купить ценные бумаги — облигации и акции
Вложение в ценные бумаги — один из самых распространенных способов увеличить капитал. Облигации, или долговые ценные бумаги, помогают защитить капитал. Акции более рискованны, но их доходность в долгосрочной перспективе обычно превышает доходность вкладов, облигаций и уровень инфляции.
Самыми надежными считаются государственные облигации — ОФЗ, или облигации федерального займа. Ведь вероятность того, что государство не сможет погасить свои долги в национальной валюте, ниже, чем то, что с долгами не справится какая-то компания. ОФЗ можно считать даже более надежными, чем банковские депозиты.
Корпоративные облигации обычно доходнее облигаций органов власти. Это связано с более высоким риском.
Инвестор обычно заранее знает, сколько денег он получит от облигаций в виде купонов (процентных выплат) и когда. Если держать облигации до погашения, можно точно рассчитать простую доходность к погашению и примерно узнать эффективную — с учетом реинвестирования купонов и амортизационных выплат. Но бывают и долговые бумаги с купоном, размер которых заранее неизвестен. Их доходность прогнозировать сложнее.
Облигации меньше колеблются в цене, чем акции. Поэтому они хорошо подходят тем, кто боится просадок, а также инвестирует на короткий срок — менее 3—5 лет.
Доходность облигаций. Если бы инвестор вложил 500 000 Р в российские облигации в начале 2022 года, то его капитал вырос бы к концу 2021 года примерно в 2,2 раза. Итоговый результат портфеля из ОФЗ и корпоративных облигаций примерно одинаковый — 1 081 849 Р и 1 111 426 Р.
Если бы инвестор держал деньги все это время на депозите, то его итоговый капитал составил бы всего 962 740 Р.
Акции. Покупая акции, вы делаете вложение в работающий бизнес и становитесь его миноритарным совладельцем. В случае если компания распределяет часть прибыли в виде дивидендов, вы, как акционер, получаете свою долю.
Инвестор может получать выгоду как от роста цены акций, то есть продавать их дороже, чем купил, так и от дивидендных поступлений. Если реинвестировать дивиденды, это ускорит рост портфеля благодаря эффекту сложного процента.
Различают циклические и защитные бумаги. Первые представляют компании, чьи операционные потоки зависят от общего состояния экономики. Вторые показывают ровную выручку на протяжении всего бизнес-цикла. Например, это коммунальные предприятия или телекоммуникационные компании — ведь люди не перестают пользоваться электричеством и мобильной связью даже в кризис.
Дивидендные бумаги чаще всего представляют устоявшийся бизнес, давно занявший свою нишу. У таких компаний нет потенциала взрывного роста, но есть стабильная выручка, часть которой направляется на дивидендные выплаты. Яркий пример: компания Coca-Cola, которая стабильно выплачивает дивиденды с 1964 года, год от года увеличивая размер выплат. Многие дивидендные компании ведут бизнес в защитных секторах.
Также не стоит выделять на одну акцию долю, превышающую 5% от портфеля. Иначе вы будете сильно зависеть от динамики акций одной компании. Еще лучше инвестировать в акции через биржевые фонды — о них чуть ниже.
Годовая доходность этого инструмента составила 16,46% без учета инфляции. Реальная же доходность российских акций, то есть за вычетом инфляции, — 9,32% годовых.
Важно помнить: прошлая доходность акций не гарантирует, что в будущем получится такой же хороший результат. Акции это рискованный вид активов, и их цена может не только расти, но и падать.
Например, весной 2020 года американский рынок акций за месяц упал примерно на 30%, а в 2008 году падение с предыдущего максимума было около 50%.
Фонды. Биржевые фонды — это набор активов, долю в котором можно купить и продать на бирже. Фонд может состоять из облигаций, акций, драгоценных металлов или смеси таких активов. То есть это не отдельный вид активов, а упаковка для активов.
Главный плюс фондов это диверсификация: в фонде много акций или облигаций, что снижает риск. Еще в фонд можно инвестировать с небольшой суммой.
Из минусов можно отметить годовую комиссию, которую фонд взимает за управление. Эти расходы постепенно списываются из активов фонда и уже учтены в биржевой цене паев фонда — отдельно платить их не нужно.
Так, стоимость одной акции упомянутого FXIM составляет порядка 95 Р, или 1,25 $. При такой малой сумме инвестор получает возможность вложиться в более 100 иностранных компаний — это плюс. Расходы ETF — 0,9% в год.
Тема 5. принятие решений в различных условиях — киберпедия
Тема посвящена выбору наилучших решений с учетом характера внешней среды и условиями, в которых принимается решение.
В зависимости от характера внешней среды можно выделить следующие группы условий, в которых могут приниматься решения:
– условие определенности;
– условие риска;
– условие неопределенности;
– условие активной внешней среды и конфликтной ситуации.
Принятие решений в условиях определенности характеризуется тем, что каждому решению всегда соответствует строго определенный результат.
Принятие решений в условиях риска заключается в том, что каждому решению соответствует не один результат, а некоторое множество результатов. Реализация одного из результатов зависит от некоторого множества причин. При этом считаются известными вероятности того, что причина влечет за собой результат.
Принятие решений в условиях неопределенности заключается в том, что каждому решению соответствует также множество результатов, но вероятности появления каждого результата неизвестны. Для принятия решений должен быть выбран некоторый оценочный критерий. Полезность решения определяется на основе платежной матрицы.
Принятие решений в условиях активной внешней среды состоит в том, что каждому решению соответствует результат, являющийся функцией действий, предпринимаемых активной внешней средой. Активность среды проявляется в сознательном, целенаправленном поведении, определяемом наличием у нее собственной цели. В общем случае цели системы и внешней среды могут не просто отличаться друг от друга, но и быть прямо противоположными (конфликтные ситуации).
Методические рекомендации:
а) занятия по данной теме проводятся в традиционной форме решения задач: самостоятельная работа, обзор характерных ошибок, анализ решения;
б) накануне занятия студентам рекомендуется ознакомиться с теоретическими разделами и литературой /1,2,10 /.
Задание 5.1
АО «Перспектива» и АО «Простор» планируют вложить капитал в ценные бумаги. У АО «Простор» собственных средств – 5000 тыс. руб., а сумма возможного убытка – 3500 тыс. руб. У АО «Перспектива» собственных средств 30 000 тыс. руб., а возможный убыток 12 000 тыс. руб. Найдите коэффициент риска для обоих предприятий, какое из них осуществляет менее рискованное вложение капитала?
Решение: Коэфф риска =возможный убыток / собств. средства
Коэфф риска АО «Простор»= 3500/5000=0,7
Коэфф риска АО «Перспектива»: 12000/30000=0,4
Ответ: у АО «Перспектива» риск наименьший.
Задание 5.2
При вложении капитала в мероприятие А из 200 случаев была получена прибыль: 250 тыс. руб. – в 20 случаях; 300 тыс. руб. – в 80 случаях; 400 тыс. руб. – в 100 случаях. При вложении капитала в мероприятие Б из 240 случаев была получена прибыль: 300 тыс. руб. – в 144 случаях; 350 тыс. руб. – в 72 случаях; 450 тыс. руб. – в 24 случаях.
Выбрать вариант вложения капитала исходя из средней ожидаемой прибыли.
Решение: Мероприятие А: (20*250т. 80*300 100*400)/200 = 345000 руб.
Мероприятие Б: (144*300 72*350 24*450)/240=330000руб.
Ответ: необходимо выбрать вариант вложения капитала в мероприятие А, т.к. ее средняя ожидаемая прибыль на 15000 руб. больше чем у мероприятия Б
Задание 5.3
На промышленном предприятии готовятся к переходу на выпуск новых видов продукции – товаров народного потребления. При этом возможны 4 решения Р1, Р2, Р3, Р4, каждому из которых соответствует определенный вид продукции. Результаты принятых решений существенно зависят от обстановки (степень обеспеченности производства материальными ресурсами, спрос на данный вид продукции на рынке и т.д.). Варианты обстановки могут быть 3-х видов: О1, О2, О3. Каждому сочетанию решений Р и обстановки О соответствует определенный выигрыш, помещаемый в клетку таблицы 5.1 на пересечении Р и О. Этот выигрыш характеризует определенную величину результата предстоящих действий по производству товаров. Так из этой таблицы видно, что при обстановке О1 решение Р2 в 2 раза лучше, чем решение Р3.
Таблица 5.1 – Эффективность выпуска товаров народного потребления
| Варианты решений | Вариант обстановки | ||
| О1 | О2 | О3 | |
| Р1 | 0,25 | 0,35 | 0,40 |
| Р2 | 0,75 | 0,20 | 0,30 |
| Р3 | 0,35 | 0,82 | 0,20 |
| Р4 | 0,80 | 0,10 | 0,35 |
Требуется найти решение, которое по сравнению с другими является наименее рискованным. При этом известна вероятность наступления каждого варианта обстановки: вероятность первого варианта обстановки: (О1) равна 0,5, второго (О2) – 0,3, третьего (О3) – 0,2.
Табл. 5.1.1 – Величина потерь при выпуске новых видов продукций
| Варианты решений (Рi) | Варианты условий обстановки (Оi) | ||
| О1 | О2 | О3 | |
| Р1 | 0,55 (0,80-0,25) | 0,47 (0,82-0,35) | (0,40-0,40) |
| Р2 | 0,05 (0,80-0,75) | 0,62 (0,82-0,20) | 0,10 (0,40-0,30) |
| Р3 | 0,45 (0,80-0,35) | (0,82-0,82) | 0,20 (0,40-0,20) |
| Р4 | (0,80-0,80) | 0,72 (0,82-0,10) | 0,05 (0,40-0,35) |
Решение: R – показатель риска для каждого решения Р
βi=maxαij, hij=βi-αij, Ri=∑ hij*pj
R1 = 0,55 • 0,5 0,47 • 0,30 0,00 • 0,2 = 0,416
R2= 0,05 • 0,5 0,62 • 0,3 0,10 • 0,2 = 0,231
R3 = 0,45 • 0,5 0,00 • 0,3 0,30 • 0,2 = 0,285
R4 = 0,00 • 0,5 0,72 • 0,3 0,05 • 0,2 = 0,226 = min
Ответ: решение Р4 для данных условий является наименее рискованным.
Задание 5.4
Исходя из условий предыдущей задачи, представленных в табл. 5.1, необходимо найти такую стратегию поведения (т.е. решение Р), которая по сравнению с другими является наиболее выгодной по критерию Вальда (максимина).
Решение
α=Max(i)Min(j)αij
Таблица 5.2 – Эффективность выпуска товаров народного потребления
| Варианты решений | Вариант обстановки | Вальда max из min | ||
| О1 | О2 | О3 | ||
| Р1 | 0,25 | 0,35 | 0,40 | 0,25= max |
| Р2 | 0,75 | 0,20 | 0,30 | 0,20 |
| Р3 | 0,35 | 0,82 | 0,20 | 0,20 |
| Р4 | 0,80 | 0,10 | 0,35 | 0,10 |
Ответ: исходя из значения критерия Вальда необходимо принять решение 1.
Задание 5.5
Исходя из условий задания 5.3, представленных в табл. 5.1, необходимо найти такое решение Р, которое по сравнению с другими является наиболее выгодным по критерию Сэвиджа (минимакса). Преобразовать матрицу выигрышей в матрицу потерь.
Решение
βi=maxαij,
rij=βi-αij,
r=Min(i)Max(j)rij
где rij, — потери, соответствующие i-му решению при j-м варианте обстановки.
Табл. 5.3 – Величина потерь при выпуске новых видов продукций
| Варианты решений (Рi) | Варианты условий обстановки (Оi) | Сэвиджа min из max | ||
| О1 | О2 | О3 | ||
| Р1 | 0,55 (0,80-0,25) | 0,47 (0,82-0,35) | (0,40-0,40) | 0,55 |
| Р2 | 0,05 (0,80-0,75) | 0,62 (0,82-0,20) | 0,10 (0,40-0,30) | 0,62 |
| Р3 | 0,45 (0,80-0,35) | (0,82-0,82) | 0,20 (0,40-0,20) | 0,45= min |
| Р4 | (0,80-0,80) | 0,72 (0,82-0,10) | 0,05 (0,40-0,35) | 0,72 |
Ответ: исходя из значения критерия Сэвиджа необходимо принять решение 3.
Задание 5.6
Исходя из условий задания 5.3, представленных в табл. 5.1, найти наиболее выгодные решения по критерию Гурвица при коэффициенте 
равном 0; 0,25; 1,0.
Решение
аij — выигрыш, соответствующий i-му решению при j-м варианте обстановки.
— коэфф-т, рассматриваемый как показатель оптимизма
Таблица 5.4 – Эффективность выпуска товаров народного потребления
| Варианты решений | Вариант обстановки | ||
| О1 | О2 | О3 | |
| Р1 | 0,25 | 0,35 | 0,40 |
| Р2 | 0,75 | 0,20 | 0,30 |
| Р3 | 0,35 | 0,82 | 0,20 |
| Р4 | 0,80 | 0,10 | 0,35 |
Пусть =0,тогда
G(Р1)=(0 *0,25 (1-0)*0,4)=0,4
G(Р2)=(0*0,20 (1-0)*0,75)=0,75
G(Р3)=(0*0,20 (1-0)*0,82)=0,82
G(Р4)=(0*0,10 (1-0)*0,8)=0,8
Max=0,82, следовательно решение 3
Пусть =0,25 тогда
G(Р1)=(0,25 *0,25 (1-0,25)*0,4)=0,3625
G(Р2)=(0,25*0,20 (1-0,25)*0,75)=0,6125
G(Р3)=(0,25*0,20 (1-0,25)*0,82)=0,665
G(Р4)=(0,25*0,10 (1-0,25)*0,8)=0,625
Max=0,665, следовательно участок решение 3
Пусть =1 тогда
G(Р1)=(1 *0,25 (1-1)*0,4)=0,25
G(Р2)=(1*0,20 (1-1)*0,75)=0,20
G(Р3)=(1*0,20 (1-1)*0,82)=0,20
G(Р4)=(1*0,10 (1-1)*0,8)=0,10
Max=0,25, следовательно участок решение 1
Ответ: исходя из значения критерия Гурвица при =0 и 0,25 необходимо принять решение 3, а при =1 – решение 1.
Задание 5.7
Ваше предприятие столкнулось с некоторыми проблемами в области реализации готовой продукции. Вы, как руководитель предприятия, предполагаете влияние на данную ситуацию двух причин: либо появление проблемы по вине службы сбыта, либо по вине службы маркетинга. Вероятность ошибки службы сбыта Р(С)=0,3, службы маркетинга Р(М).
Если Вы решите исправлять ситуацию собственными силами, и окажется, что имеет место ошибка службы сбыта, то успех Вам гарантирован с вероятностью 0,6; при ошибке службы маркетинга Вы достигнете успеха с вероятностью 0,4. Если пригласите консультанта, то в 1-й ситуации вероятность успеха будет 0,1, а во 2-й – 0,9. Как лучше поступить?
Решение
Сам: Р=0,3*0,6 0,7*0,4=0,46
Консультант: Р=0,3*0,1 0,7*0,9=0,66
Ответ: необходимо вызвать консультанта, т.к. вероятность его успеха выше.
Задание 5.8
Сельскохозяйственное предприятие имеет 3 участка земли: влажный А1, средней влажности А2 и сухой А3. Один из этих участков предполагается использовать для выращивания картофеля, все остальные – для посева зеленой массы. Известно, что для получения хорошего урожая картофеля требуется определенное количество влаги в почве в период вегетации. При излишней влажности посаженный картофель на некоторых участках может гнить, а при недостаточном количестве осадков будет плохо развиваться, что приводит к снижению урожайности. Требуется определить, на каком участке сеять картофель, чтобы получить хороший урожай, если известна средняя урожайность картофеля на каждом участке в зависимости от погодных условий. На участке А1 урожайность составляет 270, 210 и 120 ц с 1 гектара при выпадении соответственно меньше нормы, нормального количества осадков и больше нормы. Аналогично на участке А2 − 220, 250 и 140 ц, а на А3 − 120, 230 и 250 ц.
Построить платежную матрицу. Решить задачу по критерию Вальда (максимина).
Решение
Пусть А1-повышенной влажности, А2-средней влажности, А3-сухой. Погодные условия П1-осадков меньше нормы, П2-норма, П3-осадков больше нормы.
α=Max(i)Min(j)αij
Табл.5.5 – Платежная матрица
| П1 | П2 | П3 | Вальд max из min | |
| А1 | ||||
| А2 | ||||
| А3 |
Ответ макс=140 следовательно чтобы получить хороший урожай необходимо сеять картофель на участке 2.
Задание 5.9
На основании условий предыдущей задачи произвести пересчет матрицы выигрышей в матрицу рисков. Элементы матрицы рисков, соответствующие стратегиям риска, характеризуют общую благоприятность или неблагоприятность для отдельных состояний природы. Решить задачу по критерию Сэвиджа (минимакса).
Решение
βi=maxαij,
rij=βi-αij,
r=Min(i)Max(j)rij
Табл.5.6 – Матрица потерь
| П1 | П2 | П3 | max | Сэвидж min из max | |
| А1 | 270-270 | 250-210 | 250-120 | ||
| А2 | 270-220 | 250-250 | 250-140 | ||
| А3 | 270-120 | 250-230 | 250-250 |
Ответ мин=110 следовательно чтобы получить хороший урожай необходимо сеять картофель на участке 2.
Задание 5.10
Владельцу груза приходится выбирать из 2-х альтернатив: страховать или не страховать перевозимый груз. Риск заключается в том, что возможна катастрофа с вероятностью 0,1, в результате которой груз будет утрачен.
Полезность исхода определяется владельцем груза следующим образом: если груз застрахован, то в случае его утраты владелец получает страховую компенсацию в размере 100 ДЕ; если же катастрофы не было, то он теряет 5 ДЕ, потраченных на страховой полис; если груз не застрахован, в случае катастрофы теряется его стоимость – 95 ДЕ. При благополучном же исходе владелец может распорядиться суммой 5 ДЕ, сэкономленной на страховом полисе. Страховать или не страховать перевозимый груз?
Решение:
Если страховать: Р=0,1*100 0,9*(-5)=5,5
Если не страховать: Р=0,1*(-95) 0,9*5=-5
Ответ: страховать
Задание 5.11
Руководство универмага заказывает товар вида А. Известно, что спрос на данный товар лежит в пределах от 6 до 9 ед. Если заказанного товара окажется недостаточно для удовлетворения спроса, то руководство может срочно заказать и завести недостающее количество. Если же спрос будет меньше наличного количества товара, то нереализованный товар хранится на складе универмага.
Требуется определить такой объем заказа на товар, при котором дополнительные затраты, связанные с хранением и срочным завозом были бы минимальными, если расходы на хранение единицы товара составляют Зхр =2 руб., а по срочному заказу и завозу – Ззав = 1 руб.
Решение: П-покупательский спрос (обстановка), А-предложение товара (решение). Строится матрица (Вальда).
| П1=6 | П2=7 | П3=8 | П4=9 | min | |
| А1=6 | -1 | -2 | -3 | -3 | |
| А2=7 | -2 | -1 | -2 | -2(max) | |
| А3=8 | -4 | -2 | -1 | -4 | |
| А4=9 | -6 | -4 | -2 | -6 |
Ответ: необходимо заказать 7 единиц товара.
Контрольные вопросы
1. Случайные события и величины. Их числовые характеристики.
2. Формулы полной вероятности и умножения вероятностей.
3. Чем отличается принятие решений в условиях неопределенности и риска?
4. Как определяется степень риска и ожидаемый результат?
5. Что собой представляют платежная матрица и матрица рисков?
6. в чем суть теории полезности при принятии решений в условиях риска?
7. Поясните содержательный смысл критериев нахождения оптимального решения в условиях неопределенности (Вальда, Сэвиджа, Гурвица).
§
Реализация управленческих решений требует экономического обоснования, т.е. оценку достигаемого эффекта и затрат на его реализацию. Экономическое обоснование управленческих решений позволит повысить эффективность и стабильность функционирования системы.
Диапазон экономического обоснования управленческих решений широк: от частных задач получения кредита и сдачи в аренду помещения до комплексных проблем управления на предприятии и обосновании организационно-технических мероприятий. Каждая ситуация требует применения разных методик расчета экономического эффекта.
Эта тема основана на экономических знаниях, изучаемых в различных дисциплинах и направлена на мобилизацию и умение применять их на практике.
Методические рекомендации:
a) тему занятия, основные теоретические разделы методик экономического обоснования управленческих решений и список рекомендуемой литературы выдать студентам до занятий;
б) перед решением задач провести краткий опрос основных положений методик расчета;
в) направить студентов на поиск правильного решения по этапам расчетов;
г) по итогам решения провести анализ и обсудить правильный вариант расчета.
Оценка экономической эффективности управленческих решений
При рассмотрении экономической эффективности методологически довольно трудно достоверно определить стоимость прибавочного продукта, полученного в результате реализации конкретного управленческого решения, т.е. его рыночную стоимость. Управленческое решение, реализованное в виде информации, непосредственно не выражается в материально-вещественной форме товара, услуги или знаний, а создает для них условия. Положительный экономический эффект от управленческого решения – это экономия, отрицательный – убыток. Используются следующие методы оценки экономической эффективности управленческого решения:
1) косвенный метод сопоставления альтернативных вариантов – позволяет вместо рыночной стоимости управленческого решения использовать рыночную стоимость произведенной продукции;
2) метод определения эффективности УР по конечным результатам – основан на выделении доли управленческого решения в эффективности производства;
3) метод определения эффективности УР по непосредственным результатам деятельности – основан на соотношении стандарта на использование различных ресурсов для разработки и реализации управленческого решения.
Задание 1
Компания «Горячий хлеб» производит и продает хлебобулочные изделия и другие продукты. Руководитель компании реализовал УР по изменению функциональных обязанностей и сократил одного работника. Другим работникам за выполнение дополнительных функций увеличили материальное вознаграждение. В результате совершенствования работы персонала затраты компании (себестоимость продукции) уменьшились на 1%, что позволило снизить цену продукции и получить за счет этого дополнительную выручку в размере 5%. Общие данные приведены в таблице 6.1.
Требуется оценить экономическую эффективность управленческого решения косвенным методом и методом определения по конечным результатам.
Таблица 6.1.
| Этап работы компании | Выручка от реализации в мес., млн. руб. | Общие затраты в мес., млн. руб. | Прибыль в мес., млн. руб. |
| До реализации УР | 2,592 | 2,074 | |
| После реализации УР |
Решение:
1) Косвенный метод:
2) Метод определения по конечным результатам:
Этот метод целесообразен для руководителей компании. Он позволяет обоснованно выделить средства для поощрения работников аппарата управления в связи с полученной прибылью (25% общей прибыли – К).
Ответ: экономическая эффективность УР, полученная косвенным методом составила 7,58%, а методом определения по конечным результатам 8,14%
Задание 2
Экскаваторный завод производит землеройные машины. В виду уменьшения сбыта машин было предложено два варианта решения:
1) руководителем отдела маркетинга предложено применение формы оплаты за продукцию в виде лизинга (лизингодателем является сам завод);
2) главным инженером завода предложено создать постоянную и временную части рабочего персонала (постоянная часть работает независимо, а временная – в зависимости от количества заказов).
Общие характеристики каждого решения приведены в таблице 6.2.
Требуется оценить экономическую эффективность обоих управленческих решений косвенным методом и методом определения по конечным результатам.
Таблица 6.2.
| Наименование решения | Выручка от реализации в мес., млн. руб. | Общие затраты в мес., млн. руб. | Прибыль, млн. руб. |
| 1. Организация лизинговой формы оплаты | 8,051 | 8,034 | |
| 2. Организация постоянной и переменной части персонала | 7,051 | 6,537 |
Решение:
1) Косвенный метод:
2) Метод определения по конечным результатам:
Ответ: экономическая эффективность УР, полученная косвенным методом составила 7,7%, а методом определения по конечным результатам для 1-го решения 0,05%,а для 2-го – 1,96%
Задание 3
ОАО «Стройдор» проектирует и прокладывает дороги местного и республиканского значения. Собрание акционеров приняло постановление о начале работ по проектированию дорог с современными покрытиями. Для реализации данного решения директор ОАО выделил финансовые ресурсы, персонал и технику для проектного отдела, а также определил время проектирования. Данные для расчета приведены в табл. 6.3.
Требуется оценить экономическую эффективность управленческого решения.
Таблица 6.3.
| Состояние ресурса | Наименование ресурса | ||
| Финансы, тыс. руб. | Персонал, чел. | Оргтехника, компл. | |
| Приоритет | 1,2 | 1,0 | 1,1 |
| Выделено | |||
| Использовано |
Решение:
Ответ: экономическая эффективность управленческого решения о начале работ по проектированию дорог с современными покрытиями составляет 118,6%.
§
Самостоятельная практическая работа выдается каждому студенту по варианту исходя из последней цифры зачетной книжки студента. Например, цифра 1 соответствует 1-му варианту задания, 0 – 10-му варианту. Самостоятельная работа включает в себя набор заданий, рассматриваемых на практических занятиях и которые студент обязан выполнить в целях усвоения курса. Критерием оценки по самостоятельной практической работе является оценка «зачтено», которая ставиться только при условии правильного выполнения самостоятельной практической работы в соответствии с рассмотренной в практикуме методикой решения. Кроме того, студент обязан исправить выявленные в работе ошибки. Полученная студентом оценка соответствует итоговой оценке и отражается в листе текущего контроля знаний студентов по самостоятельной практической работе (Приложение 2).
Самостоятельное практическое задание
Вариант 1
Прием средневзвешенной величины
Задание. Требуется определить темп прироста объема продаж предприятия в году t и направления расширения рынка. Сравнить результаты, полученные по методу средневзвешенной величины и по методу среднеарифметической величины. Исходные данные на основе сегментации рынка представлены в табл.1.
Таблица 1
| Показатели | Рынок 1 | Рынок 2 | Рынок 3 | |
| 1. | Показатели по товару А | |||
| 1.1. | Объем продаж в году t, тыс. у.е. | |||
| 1.2. | Темп прироста объема продаж на год t 1, % | 6,00% | 10,00% | 13,00% |
| 2. | Показатели то товару Б | |||
| 2.1. | Объем продаж в году t, тыс. у.е. | |||
| 2.2. | Темп прироста объема продаж на год t 1, % | 2,50% | 3,00% | 4,50% |
Факторный анализ
Различные виды факторного анализа позволяют рассчитать силу влияния факторов на функцию или результирующий показатель с целью ранжирования факторов для разработки плана организационно-технических мероприятий по улучшению функции.
Задание. Определить, какой из факторов оказывает наибольшее влияние на фондоотдачу. Исходные данные приведены в табл. 2.
Таблица 2
Метод цепных подстановок
Задание. Требуется определить влияние трудовых факторов на функцию – объем продаж (V). Объем продаж равен произведению всех четырех факторов, представленных в табл.3.
Таблица 3
| Факторы и функции | План | Факт |
| 1. Объем продаж (V), у.е. | 2803,8 | 3155,2 |
| 2. Среднесписочная численность (Ч) | ||
| 3. Среднее число дней, отработанных 1 рабочим за год (Д) | ||
| 4. Среднее число часов, отработанных 1 рабочим за день (t) | 6,9 | |
| 5. Средняя выработка продукции на 1 отработанный человеко-час (В) | 1,5 | 1,4 |
Задание 4. Учет фактора времени
Рассчитать суммарные инвестиционные приведенные затраты (Зп) трех вариантов строительства объекта, отличающиеся графиком вложений. Зависят ли приведенные затраты от графика вложений в каждом варианте? Определите наиболее эффективный проект.
Расчеты проводить при ставке накопления, равной 0,15. Исходные данные приведены в таблице 4 (где Зн – затраты номинальные).
Таблица 4
| Варианты инвестиций | Годы вложения инвестиций | Суммарные инвестиции | ||||||||
| t | t 1 | t 2 | t 3 ( пуск) | |||||||
| 3н | 3п | 3н | 3п | 3н | 3п | 3н | 3п | 3н | 3п | |
| – | ||||||||||
| – | – | – |
Задание 5. Учет фактора качества
Опередить: а) среднегодовые затраты на эксплуатацию и ремонт станка в году t 3; б) годовую производительность станка в году t 3 (остальные условия эксплуатации не меняются). Построить график изменения указанных показателей за период (t;t 3). Исходные данные приведены в таблице 5
Таблица 5
| Показатели | Значения показателей |
| Среднегодовые затраты на эксплуатацию и ремонт металлорежущего станка в году t , у.е. | |
| Годовая производительность станка в году t , шт. деталей | |
| Коэффициент ежегодного увеличения среднегодовых затрат на эксплуатацию станка в период времени (t-3; t 3) | 0,02 |
| Коэффициент ежегодного снижения производительности станка в период времени (t-3; t 3) | 0,03 |
Задание 6. Учет фактора качества
Как изменится коэффициент, учитывающий фактор качества продукции в году t 1? Построить график изменения показателя качества за период (t;t 2). Исходные данные приведены в таблице 6
Таблица 6
| Показатели | Вид продукции | ||
| А | Б | ||
| 1. | Полезный эффект объектов (показатель качества) в году t, ед. | ||
| 2. | Снижение полезного эффекта в году t 2, % | 6% | 3% |
Задание 7. Учет фактора масштаба
Определить себестоимость объекта по новому варианту, величину ее изменения в процентном соотношении и проанализировать факторы, за счет которых изменится себестоимость. Исходные данные приведены в таблице 7.
Таблица 7
| Показатели | Значения |
| Себестоимость единицы продукции по старому варианту, у.е. | |
| Программа выпуска объекта по старому варианту (в год), шт. | |
| Программа выпуска объекта по новому варианту, шт. | |
| Коэффициент снижения себестоимости на каждые 1000 шт. выпускаемой продукции (коэффициент фактора масштаба) | 0,04 |
Задание 8. Учет условий применения объекта
Провести сравнительный анализ эффективности использования (годовой производительности) станка, работающего в условиях первого и второго производства. Режим работы первого производства − трехсменный, а второго производства − двухсменный. Годовая производительность станка, работающего в условиях первого производства, равна 2300 шт. продукции, второго − 1700.
Для целей сравнительного анализа эффективности использования станка требуется привести в сопоставимый вид производительность станка, работающего в условиях первого производства по режиму работы второго производства.
Задание 9 . Учет фактора инфляции
Требуется определить:
а) приведенные к концу года t 1 цены на продукцию «А» и «Б»;
б) объем продаж в году t по ценам на конец года t 1 ;
в) средний индекс инфляции по продукции предприятия.
Исходные данные приведены в таблице 8
Таблица 8
| Показатели | Ед. изм. | Кол-во |
| Кол-во реализованной продукции А в году t | шт. | |
| Кол-во реализованной продукции Б в году t | шт. | |
| Среднегодовая цена ед. продукции А в году t | руб. | |
| Среднегодовая цена ед. продукции Б в году t | руб. | |
| Индекс инфляции по продукции А в среднем за период t 1 | 1,20 | |
| Индекс инфляции по продукции Б в среднем за период t 1 | 1,50 |
Задание 10
АО «Перспектива» и АО «Простор» планируют вложить капитал в ценные бумаги. У АО «Простор» собственных средств – 12000 тыс. руб., а сумма возможного убытка – 5000 тыс. руб. У АО «Перспектива» собственных средств 15000 тыс. руб., а возможный убыток 6000 тыс. руб. Найдите коэффициент риска для обоих предприятий, какое из них осуществляет менее рискованное вложение капитала?
Задание 11
При вложении капитала в мероприятие А из 150 случаев была получена прибыль: 150 тыс. руб. – в 50 случаях; 200 тыс. руб. – в 60 случаях; 100 тыс. руб. – в 40 случаях. При вложении капитала в мероприятие Б из 200 случаев была получена прибыль: 230 тыс. руб. – в 100 случаях; 150 тыс. руб. – в 70 случаях; 250 тыс. руб. – в 30 случаях. Выбрать вариант вложения капитала исходя из средней ожидаемой прибыли.
Задание 12
На промышленном предприятии готовятся к переходу на выпуск новых видов продукции – товаров народного потребления. При этом возможны 4 решения Р1, Р2, Р3, Р4, каждому из которых соответствует определенный вид продукции. Результаты принятых решений существенно зависят от обстановки (степень обеспеченности производства материальными ресурсами, спрос на данный вид продукции на рынке и т.д.). Варианты обстановки могут быть 3-х видов: О1, О2, О3. Каждому сочетанию решений Р и обстановки О соответствует определенный выигрыш, помещаемый в клетку таблицы 9 на пересечении Р и О. Этот выигрыш характеризует определенную величину результата предстоящих действий по производству товаров. Так из этой таблицы видно, что при обстановке О1 решение Р2 в 2 раза лучше, чем решение Р3.
Таблица 9 – Эффективность выпуска товаров народного потребления
| Варианты решений | Вариант обстановки | ||
| О1 | О2 | О3 | |
| Р1 | 0,3 | 0,35 | 0,45 |
| Р2 | 0,7 | 0,25 | 0,3 |
| Р3 | 0,35 | 0,6 | 0,2 |
| Р4 | 0,8 | 0,1 | 0,3 |
Требуется найти решение, которое по сравнению с другими является наименее рискованным. При этом известна вероятность наступления каждого варианта обстановки: вероятность первого варианта обстановки: (О1) равна 0,4, второго (О2) – 0,35, третьего (О3) – 0,25.
Задание 13
Исходя из условий предыдущей задачи, представленных в табл. 9, необходимо найти такую стратегию поведения (т.е. решение Р), которая по сравнению с другими является наиболее выгодной по критерию Вальда (максимина).
Задание 14
Исходя из условий задания 12, представленных в табл. 9, необходимо найти такое решение Р, которое по сравнению с другими является наиболее выгодным по критерию Сэвиджа (минимакса). Преобразовать матрицу выигрышей в матрицу потерь.
Задание 15
Исходя из условий задания 12, представленных в табл. 9, найти наиболее выгодные решения по критерию Гурвица при коэффициенте равном 0; 0,25; 1,0.
Задание 16
Ваше предприятие столкнулось с некоторыми проблемами в области реализации готовой продукции. Вы, как руководитель предприятия, предполагаете влияние на данную ситуацию двух причин: либо появление проблемы по вине службы сбыта, либо по вине службы маркетинга. Вероятность ошибки службы сбыта Р(С)=0,4, службы маркетинга Р(М).
Если Вы решите исправлять ситуацию собственными силами, и окажется, что имеет место ошибка службы сбыта, то успех Вам гарантирован с вероятностью 0,5; при ошибке службы маркетинга Вы достигнете успеха с вероятностью 0,5. Если пригласите консультанта, то в 1-й ситуации вероятность успеха будет 0,1, а во 2-й – 0,9. Как лучше поступить?
Задание 17
Сельскохозяйственное предприятие имеет 3 участка земли: влажный А1, средней влажности А2 и сухой А3. Один из этих участков предполагается использовать для выращивания картофеля, все остальные – для посева зеленой массы. Известно, что для получения хорошего урожая картофеля требуется определенное количество влаги в почве в период вегетации. При излишней влажности посаженный картофель на некоторых участках может гнить, а при недостаточном количестве осадков будет плохо развиваться, что приводит к снижению урожайности. Требуется определить, на каком участке сеять картофель, чтобы получить хороший урожай, если известна средняя урожайность картофеля на каждом участке в зависимости от погодных условий. На участке А1 урожайность составляет 250, 200 и 110 ц с 1 гектара при выпадении соответственно меньше нормы, нормального количества осадков и больше нормы. Аналогично на участке А2 − 200, 230 и 130 ц, а на А3 − 100, 210 и 240 ц.
Построить платежную матрицу. Решить задачу по критерию Вальда (максимина).
Задание 18
На основании условий предыдущей задачи произвести пересчет матрицы выигрышей в матрицу рисков. Элементы матрицы рисков, соответствующие стратегиям риска, характеризуют общую благоприятность или неблагоприятность для отдельных состояний природы. Решить задачу по критерию Сэвиджа (минимакса).
Задание 19
Владельцу груза приходится выбирать из 2-х альтернатив: страховать или не страховать перевозимый груз. Риск заключается в том, что возможна катастрофа с вероятностью 0,15, в результате которой груз будет утрачен.
Полезность исхода определяется владельцем груза следующим образом: если груз застрахован, то в случае его утраты владелец получает страховую компенсацию в размере 120 ДЕ; если же катастрофы не было, то он теряет 10 ДЕ, потраченных на страховой полис; если груз не застрахован, в случае катастрофы теряется его стоимость – 110 ДЕ. При благополучном же исходе владелец может распорядиться суммой 10 ДЕ, сэкономленной на страховом полисе. Страховать или не страховать перевозимый груз?
Задание 20
Руководство универмага заказывает товар вида А. Известно, что спрос на данный товар лежит в пределах от 6 до 9 ед. Если заказанного товара окажется недостаточно для удовлетворения спроса, то руководство может срочно заказать и завести недостающее количество. Если же спрос будет меньше наличного количества товара, то нереализованный товар хранится на складе универмага.
Требуется определить такой объем заказа на товар, при котором дополнительные затраты, связанные с хранением и срочным завозом были бы минимальными, если расходы на хранение единицы товара составляют Зхр =3 руб., а по срочному заказу и завозу – Ззав = 2 руб.
Задание 21
Компания «Горячий хлеб» производит и продает хлебобулочные изделия и другие продукты. Руководитель компании реализовал УР по изменению функциональных обязанностей и сократил одного работника. Другим работникам за выполнение дополнительных функций увеличили материальное вознаграждение. В результате совершенствования работы персонала затраты компании (себестоимость продукции) уменьшились на 2%, что позволило снизить цену продукции и получить за счет этого дополнительную выручку в размере 6%. Общие данные приведены в таблице 10.
Требуется оценить экономическую эффективность управленческого решения косвенным методом и методом определения по конечным результатам.
Таблица 10
| Этап работы компании | Выручка от реализации в мес., млн. руб. | Общие затраты в мес., млн. руб. | Прибыль в мес., млн. руб. |
| До реализации УР | 2,6 | 2,1 | |
| После реализации УР |
Задание 22
Экскаваторный завод производит землеройные машины. В виду уменьшения сбыта машин было предложено два варианта решения:
1) руководителем отдела маркетинга предложено применение формы оплаты за продукцию в виде лизинга (лизингодателем является сам завод);
2) главным инженером завода предложено создать постоянную и временную части рабочего персонала (постоянная часть работает независимо, а временная – в зависимости от количества заказов).
Общие характеристики каждого решения приведены в таблице 11.
Требуется оценить экономическую эффективность обоих управленческих решений косвенным методом и методом определения по конечным результатам.
Таблица 11.
| Наименование решения | Выручка от реализации в мес., млн. руб. | Общие затраты в мес., млн. руб. | Прибыль, млн. руб. |
| 1. Организация лизинговой формы оплаты | 8,2 | ||
| 2. Организация постоянной и переменной части персонала | 7,1 | 6,6 |
Задание 23
ОАО «Стройдор» проектирует и прокладывает дороги местного и республиканского значения. Собрание акционеров приняло постановление о начале работ по проектированию дорог с современными покрытиями. Для реализации данного решения директор ОАО выделил финансовые ресурсы, персонал и технику для проектного отдела, а также определил время проектирования. Данные для расчета приведены в табл. 12.
Требуется оценить экономическую эффективность управленческого решения.
Таблица 12.
| Состояние ресурса | Наименование ресурса | ||
| Финансы, тыс. руб. | Персонал, чел. | Оргтехника, компл. | |
| Приоритет | 1,3 | 1,2 | 1,1 |
| Выделено | |||
| Использовано |
Задание 24
Инвестиционный проект, требующий вложений в размере 15 тыс. у.е. приносит 4 года доход в размере: 1-й год – 7 тыс. у.е., 2-й год – 6 тыс. у.е., 3-й год – 4 тыс. руб. и 4-й год – по 3 тыс. у.е. Ставка дисконтирования 13% годовых. Определить эффективность инвестиций современным методами (ЧДД, ИД и ДСО).
Для облегчения расчетов показателей, относящихся к современным методам оценки эффективности инвестиций целесообразно воспользоваться таблицей 13.
Таблица 13.
| Годы | |||||
| Денежный поток, тыс.у.е. | |||||
| Множитель дисконтирования | |||||
| Дисконтированный денежный поток, тыс.у.е. |
Задание 25
Предприятие рассматривает возможность приобретения нового оборудования стоимостью 120 000 руб., срок эксплуатации 5 лет, износ начисляется по методу линейной амортизации 20% годовых. Прогнозируемая выручка от реализации продукции по годам представлена в таблице 14 (тыс. руб.). Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: 40 тыс. руб. в первый год эксплуатации оборудования с последующим их ростом на 5% ежегодно. Ставка налога на прибыль составляет 20%. Ставка дисконтирования составляет 40% годовых. Руководство предприятия считает нецелесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости более 4 лет. Целесообразен ли данный проект к реализации?
Таблица 14
| Показатели, тыс. руб. | годы | ||||
| 1. Выручка от реализации продукции | |||||
| 2. Текущие расходы | |||||
| 3. Износ | |||||
| 4. Налогооблагаемая прибыль | |||||
| 5. Налог на прибыль, 20% | |||||
| 6. Чистая прибыль | |||||
| 7. Чистые денежные поступления |
Задание 26
Молодой человек, которому на днях исполняется 25 лет, намерен разместить сумму в 120 тыс. руб. таким образом, чтобы к моменту его выхода не пенсию в 60 лет накопленный капитал был наибольшим. В связи с этим он рассматривает 3 варианта вложения средств:
– в Сбербанк под простые проценты, начисляемые по ставке 8% годовых;
– в Пенсионный фонд под сложные проценты, начисляемые по ставке 7% годовых 1 раз в год;
– в Пенсионный фонд под сложные проценты, начисляемые по ставке 5,5% годовых 1 раз в полугодие.
Выбрать оптимальные условия инвестирования капитала на условиях простых и сложных процентов.
Задание 27
Инвестор приобрел 10 акций (курсовая стоимость 1 акции – 110 у.е.):
– 3 акции АО «Перспектива»;
– 2 акции АО «Простор»;
– 5 акций АО «РТК».
Как изменится совокупная стоимость пакета акций, если курсы акций изменились:
– АО «Перспектива» возросла на 20%;
– АО «Простор» уменьшилась на 5%;
– АО «РТК» уменьшилась на 2%.
Задание 28
Завод собирается сдавать в аренду АО «Заря» один из своих цехов для производства игрушек. Планируемые показатели деятельности АО «Заря», связанные с производством игрушек в арендуемом помещении представлены в табл. 15. Какую ежемесячную арендную плату может назначить завод?
Таблица 15
| 1. | Планируемая выручка от реализации продукции (В), у.е. | |
| 2. | Себестоимость (С), у.е. | |
| 3. | Отчисления от прибыли в фонд накопления (ФН), у.е. | |
| 4. | Отчисления от прибыли в фонд потребления (ФП), у.е. | |
| 5. | Отчисления в резервный фонд (РФ), у.е. | 5% от ЧП |
| 6. | Ставка налога на прибыль (НП) | 20% |
Задание 29
Кафе «Студенческое» продает ежегодно 20000 комплексных обедов по 100 рублей за обед. Переменные расходы в расчете на один обед составляют 30 рублей. Постоянные расходы предприятия равны 200000 рублей. В целях увеличения объема продаж руководство предприятия решило снизить цену на обед на 10 рублей и увеличить расходы на рекламу на 12000 рублей. В результате этих мероприятий руководство кафе предполагает добиться роста объема продаж на 40%. Определите, выгодны ли предполагаемые действия руководства. Расчеты оформить в таблице 16.
Таблица 16 – Расчеты
| Показатели | Вариант | Разница | |
| Объем продаж | |||
| Переменные расходы | |||
| Постоянные расходы | |||
| Прибыль | |||
| Чистая прибыль |
Задание 30
Поставщик располагает некоторым ресурсом в объеме 160 единиц, который распределяет между тремя потребителями. Заявки потребителей равны 50, 40 и 80 единиц соответственно. Распределить ресурсы по принципу прямых и обратных приоритетов.
Задание 31
Как изменится ответ в предыдущей задаче, если известны коэффициенты вероятной оплаты (важности, значимости) поставщиков: 0,3; 0,5; 0,2 соответственно.
Вариант 2
