Особенности инвестирования в исламских странах

Особенности инвестирования в исламских странах Выгодные вклады

Основные принципы финансовых отношений, принятые в рамках исламской культуры

Прежде чем говорить о том, как  построена финансовая система в странах традиционного ислама, следует иметь  представление, что же на самом деле представляет собой  культурная основа  этих стран и какое место она занимает в этике деловых отношений.

Финансовые  отношения  в странах, где ислам является доминирующим фактором культуры и деловых отношений,  главную роль занимают нормы шариата. Шариат – это некоторый свод специальных законов, норм и правил, регулирующих не только повседневную жизнь правоверных мусульман, но  и финансовые, деловые отношения между ними и представителями других культур мира.

https://www.youtube.com/watch?v=P6Oy9lTmWk0

Главными нормами шариата регулирующие  финансовые отношения, о которых следует знать, являются следующие:

  • Запрещено взимание с делового партнера ссудного процента или «рибу». Например, кредит  банком предоставляется не под процент, а через долевое участие в прибыли компании,  бизнеса или прочих доходов заемщика.
  • Запрещен «гарар» — или риск  (неопределенность). И хотя в самом Коране нет прямого толкования этого запрета, все же  в  хадисах  этому посвящены  специальные нормы, где риск или неопределенность между  продавцом и покупателем должна быть если не  исключены полностью, то сведены до минимально возможного уровня.  В частности, это имеет отношение, например, к такой сфере как страхование. И в данном случае в исламской финансовой системе есть особые правила проведения страховых операций. Также существует запрет в шариате не только на азартные игры, но и  на  финансовые  операции  с использованием  производных активов  — фьючерсов, опционов, валютных свопов, инвестирование и трейдинг  с  «плечом».

В дополнение к этому следует отметить, что строгость соблюдения таких норм  в разных странах  имеет различный формат. Например, в Малайзии, считающейся центром исламского финансового мира, существует специальная комиссия —  Исламский  Консультативный Совет (Shariah Advisory  Council), действующий при Государственном  банке Малайзии.

А есть недостатки?

Исламские банки подходят не для всех стран по религиозным причинам, плата за услуги банка относительно дороже, чем в традиционных банках… Таким образом, не стоит безотчетно переносить всю рабочую структуру и принципы исламских банков на традиционную европейскую банковскую практику.

Дальнейшая перспектива финансовых институтов исламского банкинга существует в развитии малоизученных традиционными банками областях или в открытии исламских окон, объединяя две разные банковские структуры, во благо развития банковской инфраструктуры и создания гибкой банковской модели, которая готова отвечать на все вызовы и предоставлять привлекательные банковские продукты людям, независимо от их вероисповедения.

Инвестиции в етф

Другой более доступной альтернативой инвестиций является инвестирование в ETФ, который полностью или частично повторяет в своей структуре один из индексов, составленных по этическим нормам ислама. Одним из подобных является ЕТФ SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions (тикер SPUS).

По сути, это пассивно управляемый портфель акций, полученных из индекса S&P 500, который соответствует законам шариата. Соответствующие критериям субъекты проверяются на предмет несоответствия ранее перечисленным видам деятельности и должны соответствовать определенным финансовым критериям – отношение долга к собственному капиталу ниже 30%.

В составе ЕТФ акции 187 компаний. Владельцам ЕТФ ежемесячно выплачиваются дивиденды. С эмиссионными документами (проспект эмиссии, свидетельство об аккредитации шариата, календарем выплаты дивидендов) и параметрам фонда (чистым активам, цене, комиссии и др.) можно ознакомиться на сайте эмитента.

Из безусловных плюсов данного инвестирования – этический подход, низкий порог входа плюс широкая диверсификация. Минусы – необходим доступ на иностранные торговые площадки, статус квалифицированного инвестора. Дополнительный минус частично определяется его достоинством – высокая диверсификация, точнее качество диверсификации.

Диверсификация или подбор в инвестиционный портфель широкого перечня акций разных эмитентов из разных отраслей – отличный способ сокращения рисков инвестирования («Риски инвестирования и способы их минимизации»). Но!!! даже при данной стратегии важен точечный подбор инструментов на основе фундаментального анализа эмитентов.

Инвестирование в такой инструмент как ЕТФ не дает такой возможности. Инвестор, покупающий долю в фонде, по сути, покупает уже предопределенный перечень активов, который сформирован самим оператором фонда. И в этом перечне могут быть как «хорошие» активы, так и «плохие». При этом говоря про качество мы подразумеваем не этическую, а инвестиционную оценку.

Индексы, сформированные по нормам ислама. индексное инвестирование.

Несмотря на достаточное количество ограничений в вариантах инвестирования, мировая тенденция по развитию инвестирования и вовлечению все большего числа людей разных вероисповеданий и разных конфессий способствовала тому, что в мире создаются специальные фонды, сформированные и работающие строго по этическим нормам религий.

Причем в России такое направление как халяльные инвестиции является пока экзотикой: по стране есть единичные фонды, предлагающие своим клиентам варианты специальных ПИФ, а у единичных брокеров ТОП-листа («Лучшие брокеры-2020») есть отдельное специализированное направление обслуживания клиентов.

Причина этого – молодость российского фондового рынка, инвестирование начало приобретать интерес у широких слоев населения относительно недавно, особым драйвером послужили экономические условия – сокращение ставок по депозитам, изменения налоговых условий, та же пенсионная реформа, заставляющая граждан уже в раннем возрасте задумываться о своем будущем. В западных, европейских странах религиозные интересы уже давно влились в финансовую сферу общества.

На сегодня существует множество биржевых индексов из активов разных стран, удовлетворяющих строгим канонам ислама – Dow Jones Islamic Market World, Dow Jones Islamic Market Turkey, Dow Jones Islamic Market China, Dow Jones Islamic Market Intern, и др.

Есть комплексная серия индексов S&P, составляющие которых также удовлетворяют требованиям ислама и имеют принадлежность к той или иной отраслевой вертикали: S&P Global 1200 Shariah Communication Services, S&P Global 1200 Shariah Materials, S&

Есть аналог всемирно известного индекса S&P500 под названием S&P 500 Shariah Index (тикер SHX). Он запущен 19 декабря 2006 года и рассматривается как лучший одиночный индикатор акций США с большой капитализацией. В него входят акции ведущих компаний ведущих отраслей экономики США, при этом исключены запрещенные секторы в соответствии с шариатскими инвестиционными руководствами.

Для инвесторов, следующих духовным ценностям исламской религии, можно пойти по пути пассивного инвестирования – инвестировать в индекс или, другими словами, полностью повторить в своем портфеле структуру индекса S&P 500 Shariah. Но тут есть множество минусов.

Читайте также:  Долгосрочное инвестирование с нуля – чего я добился за три года инвестиций, пример частного инвестора

Основной – это барьер в виде суммы инвестирования. Для того, чтобы в точности продублировать индекс необходима сумма порядка 60 тыс. долларов США. Подробнее о минусах и возможностях подобной стратегии инвестирования в нашей статье «Индексное инвестирование».

Исламские банки в современном финансовом мире

На сегодняшний день сукуков вращается в среднем на сумму до девяноста миллиардов долларов США. После того, как в 2008 году была выпущена фетва богословов ислама, которые признали, что 80% сукуков не соответствуют шариатским нормам, наблюдалось общее снижение объемов их эмиссии – от уровня 2007 года объемы снизились с пятидесяти до пятнадцати миллиардов долларов США.

Любые предприниматели могут использовать мусульманские финансовые инструменты – вероисповедание их на это не влияет. По мнению аналитиков, рынок исламского финансирования, развивающийся активно в последние несколько десятилетий, является одним из самых перспективных.

Исламский банкинг является относительно молодой финансовой системой началом развития которой стало создание Исламского банка развития в 1975 году, а также создания Дубайского исламского банка. В Малайзии и почти во всех мусульманских странах исламские банки начали действовать в шестидесятых годах прошлого века.

В европейских странах исламские банки стали появляться сравнительно недавно, благодаря возросшему спросу европейских мусульман на оказание халяльных банковских услуг.Специфические продукты, способные заинтересовать мусульман, предлагает и ряд традиционных европейских банков – таких, как Societe Generale во Франции, а в городе Mannheim в Германии планируется открытие первого в стране мусульманского банка, который будет работать в полном соответствии с требованиями ислама и шариата.

По всему миру существует более трехсот исламских финансовых институтов. В России исламский банкинг представлен довольно слабо, если учитывать количество мусульман в России и количество заинтересованных в пользовании мусульманскими финансовыми продуктами человек.

Мудараба

Еще одна форма мусульманской банковской системы – Мудараба, она предполагает заключение договора, по которому деньги передаются клиентом банку с той целью, чтобы исламский банк вложил в последующем эти средства в определенный вид деятельности или проект.

Оговариваются пропорции, по которым далее будет распределяться прибыль, которую принесет определенный проект. По своей сути данная форма исламского банкинга ближе всего к пассивной банковской операции по привлечению денег, но в мусульманской форме банковской деятельности есть свои уникальные черты: клиент изначально знает, куда конкретно будут направлены его денежные средства.

Это очень важный момент, поскольку по исламу существуют такие формы деятельности, которые запрещены исламской религией и шариатом, и в такие отрасли исламский банк не может вкладывать деньги своих клиентов. К таким видам деятельности относится продажа и производство алкоголя, сигарет, организация публичных и игорных домов. В случае с реализацией такой формы деятельности, как мудараба, получение процентов в чистом виде также запрещено.

Мурабаха

Еще одна форма мусульманской банковской системы – это Мурабаха, суть которой заключается в финансировании коммерческих операций. Мурабаха – это своего рода разновидность договора по купле-продаже: при использовании такой формы исламского банкинга банком приобретается для перепродажи определенный товар.

Шариату подобная деятельности не противоречит, так как для осуществления торговли необходимо личное участие человека. Со стороны банка осуществляется организация продажи, а также перевозки и хранения. По заказу своего клиента исламский банк может приобрести за свой счет и от своего имени товар, и возможные риски, которые могут быть связаны с осуществлением данной торговой операции, исламский банк также берет на себя.

По татарской «дорожной карте»

Татарстан и крупнейший российский банк заключили соглашение о сотрудничестве в области исламских финансов.  Оно предусматривает взаимодействие по развитию исламского финансирования в регионе. Интерес одного из ведущих банков страны к этой теме понятен.

В этом году на рассмотрение Госдумы вынесли законопроект об исламском банкинге. В пояснительной записке к нему сказано о том, что «дать шанс исламскому финансированию – это значит привлечь большое количество дополнительных инвестиций, в условиях кризисной экономики помочь России сформировать новую экономику, основанную уже не на сырьевых деньгах».

Прибыль и риски – поровну

В чем же преимущества исламских финансовых инструментов? Почему они успешно работают в более чем 75 странах, включая немусульманские государства Западной Европы и США?

«Кризис 2008 года, последние события в мировой экономике показали миру, что исламский банкинг и исламские финансы позволяют успешно противостоять обстоятельствам, которые привели западную финансовую систему к кризису, – объясняет советник премьер-министра Татарстана по взаимодействию с исламскими финансовыми институтами Линар Якупов. –  В исламском банкинге мало спекулятивных моментов, там используются более справедливые принципы работы».

Самостоятельное портфельное инвестирование

Самым доступным и, на наш взгляд, самым разумным вариантом инвестирования является самостоятельный подбор активов на основании проведения глубокого анализа деятельности эмитента, выявления драйверов роста и оценки потенциального риска инвестирования.

Уже готовые и актуальные показатели фундаментальной оценки эмитентов есть в нашем информационно-аналитическом сервисе Радар. Это показатели консенсус-прогноза (совокупный потенциал роста компании за счет будущего потенциала роста, инвестиционной недооценки и дивидендной доходности) и просадки (по сути, мера риска, теоретически возможная расчётная величина падения акции). Вниманию инвесторов также представлены другие не менее важные параметры:

А для облегчения процесса принятия инвестиционных решений с учетом религиозных канонов ислама, в нашем аналитическом сервисе Радар мы предусмотрели специальный критерий «Халяльные инвестиции». Этот признак можно найти в параметрах инструмента на его странице, к примеру Акции Microsoft Corporation (тикер MSFT):

В сервисе подбора акций этот параметр можно включить в списке расширенных фильтров через фильтр «Подборка от fin-plan» и выбор группы активов «Халяльные инвестиции»:

Уникальные финансовые операции в исламском банкинге

исламский банкингиджар или операция, представляющая собой долгосрочную аренду, аналогичную лизинговой операции, салям или финансовая операция, которая представляет собой авансовое финансирование, похожее на договор контрактации – эта операция применяется преимущественно в секторе аграрном. Также к таким операциям относится иджар ва-иктина, представляющая собой соглашение, при котором у клиента появляется право выкупа того оборудования, которое ранее было взято в аренду, либо производственное сооружение, которое также было ранее арендовано.

Уникальным и характерным только для исламского банкинга является закат или закят, представляющий собой обязательный налог, который составляет 2,5%. Этот налог взимается в соответствие с заветами Священного Корана и Сунной с имущества состоятельных мусульман, а затем эти средства направляют на обеспечение нуждающихся, неимущих мусульман, бедных членов мусульманской уммы – этими средствами финансируются проекты по улучшению быта, а также общественные работы.

Читайте также:  Инструменты сбережения и инвестирования | Bro Investor

Еще одна форма исламского банкинга – это кард аль-хасан. Эта форма представляет собой беспроцентную ссуду, которая предоставляется банком лицам или организациям, а они возвращают ссуду в оговоренный срок. Такая беспроцентная ссуда может быть выделена организации или правительству и потрачена на осуществление разного рода общественных проектов типа строительства фабрик или заводов, жизненно важных объектов или дорог.

Одна из самых интересных и уникальных для исламского банкинга форм финансовых операций называется «сукуки» и представляет собой беспроцентные облигации, которые выпускают под определенный материальный актив, при котором эмитента рассматривают как долевого собственника этого актива.

Прибыли на базовый актив влияют на доходность сукуков. Эмитентом дается инвестору безотзывное право выкупить по фиксированной стоимости актив. Такой вид облигаций имеет преимущество в том, что у него низкая волатильность, поэтому наблюдается тенденция со стороны инвесторов удерживать такие бумаги до того, как наступит срок погашения.

Халяльные инвестиции

Рассмотрим, набирающий популярность в мире, но все еще экзотичный для России вид инвестиций. Он предполагает вложение средств только в предприятия, которые ведут деятельность по законам шариата.

Актуальность этой тематики обусловлена мировой тенденцией распространения мусульман и их культуры на Запад. Данный процесс имеет как минимум две причины. Во-первых, страны-экспортеры нефти получают баснословные прибыли от реализации на международном рынке запасов углеводородов. Кроме того, рост спроса на «черное золото» за последние 10-20 лет позволил ценам на него достичь невиданных доселе высот. Если в конце 1990-х стоимость бочки сорта Brent находилась на уровне $10-20, то в последние годы она редко опускается ниже $100. Потребность толстосумов мусульманского мира в удовлетворении своих безграничных желаний ставит перед ними задачи вложения средств в западные финансовые инструменты и покупку бизнеса в развитых странах.

Однако не все инвестиции разрешены религиозными правилами. Чтобы помочь сориентироваться в мире современных финансов, и направить денежные потоки мусульманских стран в правильное русло, различные организации и эксперты предлагают специальные инвестиционные программы.

Читайте: Продлили срок приема прогнозов на конкурс по акциям Boeing

Для лучшего понимания масштабов рынка вспомним историю и обратимся к некоторым количественным данным. Изначально ислам зародился в VII веке среди населения Аравийского полуострова. Возникнув позже иудаизма и христианства, это религиозное течение включило в себя ряд элементов более старых учений. Вместе с тем, исламские традиции и ограничения имеют давнюю природу. В Коране – главной священной книге мусульман – можно довольно четко разглядеть определенные обязанности и запреты.

Т1.jpg

Так, мусульмане должны пять раз в день молиться, поститься в установленное время и совершать паломничество к «святым местам». Число приверженцев этой религии сегодня превышает 1 млрд человек. Таким образом, объем рынка и количество потенциальных клиентов для всевозможных финансовых посредников выглядят весьма привлекательно. Правда, большинство мусульман проживает вдали от «цивилизации»: главным образом, в Южной Азии и в Северной Африке.

Во многих странах, среди которых Египет, Иран, Ирак и Саудовская Аравия, ислам является государственной религией. На территории нашего государства его влияние особенно велико в Татарстане, Башкортостане, Дагестане и Чечне. При этом стоит отметить, что динамика численности приверженцев различных религий неодинакова. Так, мусульмане и индусы обгоняют по темпам прироста представителей остальных учений. По некоторым прогнозам, к 2030 году мусульманское население увеличится более чем на треть. В нашей стране проживает более 25 млн мусульман. Поэтому ставка некоторых отечественных инвестиционных компаний на развитие услуг специально для этой группы клиентов имеет все шансы принести обеим сторонам ощутимые дивиденды.

Западные организации, уловив тенденцию и почуяв прибыль, выделили этих «специальных» клиентов в отдельную категорию. Например, международное агентство Dow Jones несколько лет назад разработало «исламский» индекс для стран BRIC. В него включено несколько десятков фирм, среди которых российские корпорации (наибольшая доля у компаний нефтегазового сектора). Среди отечественных эмитентов ярким представителем является «Татнефть», ведущая свою основную деятельность в мусульманском регионе. Агентство создало целое семейство «мусульманских индексов» (Islamic Market), в числе которых как глобальные (Dow Jones Islamic Market Index), так и региональные индикаторы.

Еще в конце 1970-х в Европе начали создаваться финансовые организации специально для последователей ислама (например, Исламский финансовый дом). А уже в 2007 году в 75-ти странах мира их действовало более 500 (по данным KPMG). Сегодня, по оценкам некоторых экспертов, объем исламских финансов превысил $1 трлн, то есть составляет около 1% мирового рынка.

Т2.jpg

Правила

Ввиду весьма непростых финансовых традиций исламского мира, возникает необходимость разработки специальных инвестиционных продуктов. Основная сложность состоит в том, что мусульманские религиозные законы отрицают один из главных либеральных принципов «деньги делают деньги». То есть они запрещают такую операцию, как кредитование. Правила шариата предполагают, что два мусульманина должны строить деловые отношения на равных. Однако при кредитовании одна сторона получает преимущества. Выход только один: инвестор мусульманин может вкладывать средства в бизнес-проект только на правах совладельца, разделив с остальными участниками риск возможных потерь.

Базовыми понятиями у мусульман являются «халяль» (разрешенный) и «харам» (запретный). Это существенно сужает набор возможных финансовых инструментов и число объектов, в которые можно инвестировать. Так, мусульманам категорически запрещено покупать облигации и использовать другие инструменты с фиксированной доходностью. Однако путь к приобретению акций открыт. Хотя и здесь имеются определенные оговорки. Например, акционерные общества, в которые вкладываются средства, не должны иметь задолженность, превышающую треть от собственной капитализации. И даже долги партнеров перед эмитентом не должны превышать этого порога. Подобные ограничения отсекают множество предприятий, имеющих значительный перевес в кредиторской или дебиторской задолженности. Та же предельная доля от стоимости компании установлена и для обладания наличными и бумагами с фиксированной доходностью. Из этого вытекает, что кредитные организации и страховые компании не входят в перечень разрешенных объектов инвестирования.

Т3.jpg

В соответствии с правилами ислама, запрещены вложения в предприятия, имеющие отношение к табачному, алкогольному и оружейному бизнесу. Кроме того, из списка разрешенных исключены казино, гостиницы, кинопроизводство и музыка. Это связано с тем, что они представляют развлекательную индустрию. Также, по понятным причинам, запрещается инвестировать в бизнес, имеющий отношение к свиноводству. Не разрешены операции с производными (фьючерсами, форвардами и опционами). Дело в том, что исламские законы осуждают излишнюю неопределенность в договорах (приобретение того, что еще не существует, или же отсутствие возможности предвидеть результат). Вместе с тем, когда речь идет о реальных товарах, деривативы могут использоваться. Например, существует «Бай аль салям» – операция или контракт по продаже товаров, когда стоимость выплачивается заранее, а товары поставляются в будущем.

Читайте также:  Франшиза «Чудо Леденцы» - фигуры из карамели. Цены, отзывы и подробная информация.

Неоднозначное толкование имеет ограничение на биржевые спекулятивные операции, которое проистекает из запрета на элементы азартных игр. По всей видимости, в этом вопросе наибольшую сложность представляет определение различия спекулятивных и инвестиционных сделок.

Купить подписку на журнал Financial One

Практика

Итак, главное отличие халяльных (разрешенных) финансовых сделок – отсутствие каких либо процентов, так как ислам запрещает ростовщичество. Согласно Корану, «Аллах разрешил торговлю и запретил рост». Грехом считается выдача денег под проценты или начисление процентов по вкладам. Проанализируем, какие способы находят представители отечественного бизнеса для приобщения мусульман к современным финансовым продуктам.

Например, существуют пластиковые банковские карты, соответствующие нормам ислама. Пока они получили распространение в основном среди жителей Дагестана и Татарстана. От обычных светских они отличаются тем, что на имеющиеся на них денежные средства не начисляется процент. Также есть практика обособления филиала банка, его баланса и корреспондентского счета. Это позволяет не допустить смешения его средств с деньгами других подразделений кредитной организации, участвующими в ростовщических операциях. Но как же быть с банковскими вкладами и кредитами?

Счета, предлагаемые исламскимбанкингом, можно условно разделить на текущие, сберегательные и инвестиционные. Естественно, на них не начисляется ссудный процент. Причем, сберегательные, в отличие от текущих, не допускают снятие суммы до оговоренного условиями вклада срока. Однако получение дохода все же возможно. Правда, схема его генерации весьма оригинальна. В соответствии с ней, клиент доверяет средства кредитной организации, но последняя вкладывает их только в халяльный бизнес. При этом клиенту сообщается, где будут работать его деньги, а прибыль по этим проектам банк разделит с инвестором. Именно такой механизм реализуется в так называемых инвестиционных счетах («Мушарака»,«Мудараба»). В данном случае законы ислама не нарушаются, так как капитал обеспечивает развитие реальных секторов экономики. Как правило, для таких инвестиционных счетов минимальная сумма вложения, определенный срок снятия денег, капитализация ежемесячной прибыли и другие параметры строго определены. Это делает их похожими по форме на обычные банковские вклады.

Т4.jpg

Интересной выглядит услуга «Кард-уль-Хасан». Ее суть заключается в том, что банк дает клиенту деньги, которые нужно вернуть в определенный срок. Погашая ссуду, заемщик может (но не обязан!) выплатить банку премиальные («хиба»). Еже один вариант заработка называется «Истисна»: клиент обращается в кредитную организацию с конкретным заказом, последняя заключает договор с производителем, далее готовый продукт поступает заказчику, а банк получает оговоренный в контракте процент. Существуют также специфические ценные бумаги – «сукук», которые не имеют фиксированного процента, а доходность по ним является определенной долей от прибыли, полученной заемщиком.

Как говорилось выше, для мусульман допустимо вложение средств в строго определенные виды бизнеса и акций. Рассмотрим примеры успешно действующих российских халяльных финансовых продуктов. Управляющая компания БКС уже несколько лет предоставляет возможность инвестирования посредством паевого инвестиционного фонда, который называется «Халяль». При использовании этого продукта инвесторы могут быть уверены, что их сбережения направляются только в разрешенные исламом финансовые инструменты. Существуют даже организации, оказывающие услуги по контролю за соответствием их операций нормам шариата. Например, ООО «Зам-Зам » (город Казань) выступает в роли эксперта, следящего за соответствием инвестиционной деятельности управляющих компаний и других финансовых посредников этим нормам. Эта организация создана с благословения муфтия Татарстана. В халяльный список по ее версии входит около 15 российских эмитентов, представленных на отечественном фондовом рынке. Это, прежде всего, «Газпром», «Норникель», «Уралкалий», «Новатэк» и другие предприятия.

Еще одним примером развития финансовых услуг в России в этом направлении стало создание в 2009 году первой в стране страховой компании, работающей по законам шариата (учредители – Инвестиционные группы «Сафинат» и «Альянс Капитал»). Отметим также успехи созданного в феврале прошлого года Финансового дома «Амаль». Он специализируется на инновационных финансовых услугах, соответствующих нормам исламского права.

Однако вернемся к инвестициям на фондовом рынке. Рассмотрим в качестве примера услугу доверительного управления в соответствии с законами шариата, которая с 2021 года предоставляется ИФК «Солид». Название стратегии – «Ихлас». Она была разработана совместно с ООО «Ихлас-Инвест» (город Уфа), а контроль за ней осуществляют эксперты компании «Зам-Зам ». Управление подразумевает формирование инвестиционного портфеля из перспективных обыкновенных акций на основе фундаментального анализа, а также исключение из него эмитентов, хозяйственная деятельность которых связана с производством, обслуживанием и реализацией запрещенных исламом товаров и услуг. Отметим, что минимальная сумма инвестирования установлена на уровне 500 тыс. рублей, а смоделированный рост доходности за 2009-2021 годы превысил аналогичный показатель индекса ММВБ.

Выводы

Кто знает, быть может, вложения в социально значимые и религиозно легитимные активы способны защитить мир от спекулятивных капиталов, надувания «мыльных пузырей» и финансового кризиса. Не зря одна из нравственных норм ислама называется «аль-иктисад» (разумное управление своими средствами). Так, например, согласно аналитическим выкладкам МВФ, во время финансового кризиса 2008 года исламские банки показали более устойчивые результаты, чем традиционные.

_________________________________________________________________________________

Понятия:

Ислам(араб. «покорность», «подчинение»)– монотеистическая мировая религия. В шариатской терминологии – полное подчинение Аллаху, его приказам и запретам, отстранение от многобожия. Приверженцев этой религии называют мусульманами.

Шариат(араб. «правильный путь») – совокупность правовых, морально-этических и религиозных норм ислама, охватывающая значительную часть жизни мусульман.

Имам(араб. «предводитель», «пример для подражания»)– в исламе, духовное лицо, которое заведует мечетью и совершает требы.

KPMG– одна из аудиторских компаний Большой четверки. Оказывает следующие услуги: аудит, уплата налогов, управленческое консультирование, рисковое консультирование и реструктуризация с ведением дел. Численность сотрудников – 138 тыс. человек.

Лихва– прибыль, проценты с отданного взаймы капитала или корыстная, чрезмерная прибыль при денежных расчетах.

“Ихлас”– название инвестиционной стратегии доверительного управления ИФК «Солид». Происходит от названия мечети в городе Уфа, реконструированной благодаря народной поддержке и помощи попечителей.

Выводы

Несмотря на ограничения в инвестировании, установленные нормами шариата, у современного инвестора есть масса возможностей – это и многообразие инструментов для инвестирования, и выбор инвестиционной стратегии. И данное многообразие не противоречит религиозным канонам.

Для того, чтобы не запутаться в этом изобилии важны знания, которые позволят производить выбирать качественные, надежные активы. Инвестиционный портфель, сформированный по принципам широкой диверсификации, подкреплённый выбором активов на основе фундаментальной оценки драйверов их инвестиционной привлекательности, является залогом эффективных инвестиций.

Удачных Вам инвестиций!

Оцените статью