Пять инвестиций с минимальным риском и ожидаемым высоким доходом — Блог SF Education

Что такое венчурные инвестиции?

Венчурные (высоко рискованные) инвестиции — это и форма прямого вложения средств, и вид финансирования. Начинающим перспективным компаниям предоставляются деньги для развития. Чаще всего участниками венчурного рынка выступают инвестиционные банки, иные финансовые институты и владельцы значительных капиталов.

С одной стороны, это очень рискованно. Однако, размер потенциальной прибыли значительно превышает возможные риски. Для новых компаний или предприятий, имеющих ограниченную операционную историю (менее двух лет), венчурное финансирование становится все более популярным и даже необходимым источником привлечения капитала.

Особенно, если у них нет доступа к рынкам капитала, банковским кредитам или другим долгосрочным заемным инструментам.

Венчурный капитал — это один из вариантов непосредственного инвестирования, получивший активное развитие после Второй мировой войны. Профессор Гарвардской школы бизнеса Жорж Дорио считается «отцом венчурного капитала».

Он первым основал Корпорацию исследований и разработок (США) в 1946 году, накопив в фонде 3,5 миллиона $ для перспективного финансирования компаний, которые монетизировали военные технологические разработки.

Первые инвестиции пионера венчурного капитала были сделаны в фирму, которая использовала рентгеновские технологии для лечения рака. Вложенные 200 тысяч $, вскоре превратились в 1,8 миллиона $, когда компания провела свое IPO в 1955 году.

Образование

«Аутсайдер» списка у нас на 7-м месте, как ни странно, это вложения в свое образование. Несмотря на то, что я считаю эти инвестиции самыми доходными, у них тоже оказывается есть оборотная сторона медали. Следуя моде, многие люди шли на получение образования, которое им, в общем то чуждо – например, экономисты или юристы.

Вот получается, что люди потратили 5 лет своей жизни, на то чтобы получить специальность, которая очень конкурентна на рынке труда, да к тому же еще и не по душе вам. Это значит, вы никогда не достигнете в ней тех высот, которые могли бы достичь, выбрав специальность, которая вам нравится (реально вы об этом конечно могли и не знать).

То же самое относится к получению знаний, которые применить маловероятно в вашей сфере – МВА, куча иностранных языков и т. п. Хуже, разумеется, не будет и теоретически может пригодиться, но, наверное, лучше бы было заняться семьей и отношениями, своим здоровьем или тем, что принесет конкретные ощутимые результаты в той отрасли, в которой вы намерены развиваться.

Инвестиции в произведения искусства и антиквариат

«Золотую середину» заняли вложения в произведения искусства. Процитирую абзац из первоисточника:

«Покупка произведений искусства – это приобретение ценностей на века. Данный рынок не подвержен инфляции, на него не влияют политические катаклизмы. Кроме того, произведение искусства – статусная инвестиция, показывающая не только состоятельность владельца, но и его хороший вкус.

Если рассматривать произведение искусства как объект инвестиции, необходимо учитывать в первую очередь его специфику как уникального и неповторимого продукта человеческого творчества и субъективность оценки. Ведь понятие ценности произведения может меняться с течением времени.

Из этого следует, что не всегда возможно определить адекватную стоимость арт-объекта с помощью обычных методов экономического анализа», – обозначила основную сложность инвестирования в искусство вице-президент Газпромбанка, генеральный директор компании «Арт Финанс» Марина Ситнина.»

В основном, это, конечно же, картины. Вообще, это довольно специфичный вид инвестиций, поэтому я даже не рассматриваю его и не советую. Слишком много «заморочек»:

  • легко нарваться на подделку (даже в Третьяковке находили подделки);
  • далеко не факт, что картина (или иное произведение искусства, что вы купите) хоть сколько-нибудь серьезно вырастет в цене – здесь нет никаких гарантий;
  • юридические риски владения – даже если, вы что-то удачно купили, то не факт, что у предыдущего владельца все было чисто – могут объявится предыдущие собственники и заявить о нарушении прав (провенанс).

Если вы угадаете «тренд», то прибыль может быть баснословной. Но полагаю, для неискушенных инвесторов эти инвестиции сродни игре в рулетку. Так что оставим ее в покое. Вот мы вплотную подошли к «призовой тройке лидеров»

Инвестиции в роскошь

Да уж, эксперты РБК радуют экстравагантными видами инвестиций. Еще один вид инвестиций, который имеет место быть. Но такой же специфичный и еще более недоступный в силу дороговизны. Речь идет об вложениях в Яхты, ретро автомобили, мотоциклы, самолеты, виллы, антиквариат, монеты, элитный алкоголь.

Выгодным и понятным видом вложений считается антиквариат, чей рынок в достаточной степени развит, стабилен, а приобретенные предметы со временем только вырастают в цене. В среднем такие вложения могут принести 15-20% годовых. Объем отечественного антикварного рынка составляет от 700 млн до 1 млрд долл. ежегодно. Риски здесь все те же – подделки, низкая ликвидность и специфичный покупатель, все субъективно.

Гораздо проще с нумизматикой: есть обширные каталоги с примерными ценами, в каждом крупном городе есть возможность проверить из чего изготовлена монета. Как показывает мировая практика торговли монетами, долговременные инвестиции в нумизматические коллекции более прибыльны, чем в золото, бриллианты и классический антиквариат.

Из этой же «оперы» вложения в коллекционные марки алкогольных напитков. Здесь риски следующие :

«Прежде всего, нельзя гарантировать, что вино в бутылке у вас не испортится. Вино – живой продукт, и всегда есть риск потери определенного количества топовых вин, поэтому его покупают обычно партиями, и по возможности стараются брать как можно больше.

Вложением капитала «на будущее» может оказаться покупка ретро автомобиля, выпущенного более полувека назад и уже снятого с производства («Лада-восьмерка» не считается). Цены на них растут на 10-15% в год. Темпы роста зависят от марки машины, количества выпущенных экземпляров и «заслуг» авто в автоспорте или истории.

Со временем цена на олдтаймеры может только увеличиваться, потому что больше стать их не может, а вот меньше – вполне вероятно. Однако, эти вложения долгоиграющие. Это не быстрые деньги, даже не вложение на несколько лет. Это очень долгосрочные вложения – несколько десятков лет.

Валютный рынок Forex

Рынок Forex, или, чтобы был более понятен его физический смысл, рынок обмена валют – самый крупный финансовый рынок в мире, обороты которого на порядок превышают объемы фондовых, товарных и срочных рынков вместе взятых. Forex отличается очень высокой ликвидностью.

Однако именно эти качества делают Forex одним из самых сложных и рискованных рынков: большое количество участников, возможность получить высокую прибыль, динамичность рынка автоматически связаны с высоким риском потери вложенного капитала.

Главным риском при игре на Forex является искушение пользоваться во время операций так называемым плечом – кредитным инструментом, предоставляемым вашим брокером и создающим эффект финансового рычага. «Частным спекулянтам на Forex как правило предлагается плечо от 1 к 10 до 1 к 100.

Кроме того, людей подводит желание торговать интуитивно, не имея стратегии и понимания, когда открывать и когда закрывать позиции. Хотя, по мнению М.Королюка, не так важно, в какую сторону человек открывает свою позицию, какую валюту покупает, какую продает, как то, с каким объемом средств он работает.

«Есть масса исследований на эту тему, которые показывают, что при торговле с большими плечами практически любая стратегия становится проигрышной. Люди обычно думают так: если у меня стратегия выигрышная, то я просто увеличу количество денег, и с помощью рычага я буду больше зарабатывать.

Статистика неумолима: до 90% всех игроков в итоге теряют деньги (на сленге – «сливают свой депо»). Таким образом, большинство опасностей игры на валютном рынке кроется в особенностях человеческой психологии. Не зря в США игра на бирже считается самой вредной с психологической точки зрения работой.

Акции

Акции — ценные бумаги, подтверждающие долю в компании. Несмотря на высокую волатильность этого инструмента, акции могут стать отличным и, самое главное, надежным способом вложения капитала. Для того, чтобы портфель из акций стал надежным, необходимо соблюдать всего несколько правил:

1. Вкладываться только в акции проверенных компаний, так называемые голубые фишки. Такие компании обычно крупные, если не крупнейшие в стране, входят в главный индекс страны. Также отличным вариантом будет подобная компания, которая при этом платит дивиденды. Такие компании очень надежны, имеют низкую волатильность и яркий тренд.

2. Диверсифицирование акций. Нет смысла вкладывать все средства в акции одной, пусть даже и самой крупной в мире компании. Необходимо добавлять в свой портфель акции различных компаний из разных отраслей и даже стран. Это поможет нивелировать любые риски.

3. Не покупайте акции компаний, в бизнесе которых нет уверенности. Ещё совсем недавно, в конце прошлого века, акции различных газет отлично росли и имели огромный успех. Всем казалось, что так будет вечно. Но с появлением интернета все изменилось, и эти акции остались не у дел. Поэтому лучше всего приобретать такие акции, бизнес которых будет вечным.

Акции можно приобрести на бирже с помощью простого брокерского счёта и держать их на этом балансе. Даже если брокерская фирма закроется со временем, акции все ещё останутся у вас.

Читайте также:  Что такое капитализация вклада в Сбербанке?

Анализ и оценка рисков инвестирования

Итак, когда инвестор знает, каких рисков ему ожидать, он может предпринять конкретные практически шаги, чтобы снизить их или вообще избежать. Однако перед этим ему необходимо проанализировать выбранный инвестиционный инструмент и выявить присущие именно ему риски.

Для анализа инвестиционных рисков целесообразно использовать несколько методов:

  • Экспертиза – метод подразумевает привлечение профессионального инвестора (эксперта), который изучает инструмент и выдает свое независимое мнение относительно потенциальных рисков. При этом лучше привлечь сразу нескольких специалистов, которые не будут взаимодействовать друг с другом и смогут дать различные оценки. Из сложения их оценок и выявляется потенциальный уровень риска.
    профессиональный анализ инвестиционных рисков
  • Анализ – сопоставляются возможные потери и прибыль, и на основе этого анализа выявляется целесообразность инвестиции. Так, если выясняется, что убытки от инвестиций многократно перекрывают возможную прибыль, от использования инструмента лучше отказаться. Яркий пример – анализ стратегии мартингейла на фондовом рынке показывает, что при равных шансах на успех убыток будет на несколько процентов выше прибыли, поэтому при совершении бесконечного числа действий инвестор только потеряет деньги.
  • Аналогия – инвестор находит продукты или инструменты, работающие также (или работавшие в прошлом) и экстраполирует их на имеющиеся. Например, этот метод позволяет предсказать изменение цены облигации при уменьшении или увеличении ключевой ставки Центробанка.
  • Количественная оценка – метод подразумевает использование разных математических метрик для моделирования ситуации на рынке. Например, определяется уровень устойчивости проекта, рассчитывается волатильность, коэффициенты альфа и бета и т.д. Задача инвестора – определить, как будет «чувствовать себя» инструмент при внешних изменениях. Например, как поведут себя акции Газпрома, если весь индекс Московской биржи пойдет вниз. Причем изменение будет оцениваться в конкретных цифрах. Например, если индекс опускается на 5%, то условный Газпром – на 3%.

Для первичного определения уровня инвестиционного риска можно посмотреть на 3 коэффициента:

  • уровень волатильности – чем он выше, тем выше и уровни риска;
  • бета – показывает соотношение изменения цены актива («чувствительность») относительно класса инструмента или индекса (например, если бета равна 1,2, то при изменении индекса на 5% цена актива изменится на 1,2 * 5 = 6%);
  • альфа – демонстрирует «искусство управления» активом, т.е. эффективность работы управляющего (если альфа положительная – это хороший сигнал).

Коэффициент альфа относительно ETF следует применять с осторожностью. За счет того, что такие фонды просто следуют за индексом, их альфа равна нулю или вовсе отрицательная. Так что коэффициент больше применяется для взаимных и паевых фондов, в которых состав активов формируется управляющими.

Венчурный рынок более приспособлен для квалифицированных инвесторов

Существует множество онлайн-платформ для квалифицированных инвесторов, чтобы выйти на рынок стартапов. Forge, к примеру, открывает доступ к рынку стартапов, где инвесторы могут запускать сделки для инвестирования в избранные инновационные компании.

EquityZen — это стартап-платформа, предоставляющая инвестиционные возможности через компании, находящиеся на стадии pre-IPO. Правда, здесь высокий для России порог вхождения – квалифицированным инвесторам потребуется не менее 20 тысяч $.

Crowdfunder — это своеобразный интернет-супермаркет стартап-компаний. Краудфандинговая платформа перечисляет инвестиционные возможности на своем веб-сайте, а квалифицированные инвесторы выбирают свои направления работы.

FundersClub обещает профессиональную проверку стартапов. И действительно, через нее можно инвестировать всего в 1-2%% проверенных аналитиками стартапов. FundersClub показывает чистую нереализованную прибыль своих инвесторов ежегодно, с момента ее создания в 2020 году.

Венчурные инвестиции, которые становятся все более популярными в последнее время, все чаще используются для диверсификации традиционного инвестпортфеля акций и облигаций.

Агрессивные инвесторы, стремящиеся обнаружить золотую жилу в огромном массиве стартапов, финансируют новые бизнес-проекты в надежде разбогатеть. Спасибо за внимание, всегда ваш Максимальный доход!

Виды привилегированных акций

Первый вид. Происходит начисление любых видов дивидендов, которые из-за появившихся трудностей с финансами не в состоянии уплатить компания-эмитент. В момент, когда у этой компании появится возможность реализовать все договоренности со своей стороны, все дивиденды с вышедшим сроком будут выплачены акционерам.

Второй вид. У акционеров есть возможность получить более крупные дивиденды при наличии у фирмы успешных финансовых итогов.

Третий вид. Все привилегированные акции можно перевести в какое-то конкретное число обыкновенных акций.

Несколько известных агентств (Moody’s, Standard and Poor’s), предоставляющие оценку кредитных рейтингов, анализируют наиболее предпочитаемые акции, выдавая уровень оценки риска, равносильный возникающему риску для облигаций. При условии, что эмитент привилегированного предложения имеет стабильность в финансовом вопросе, он, разумеется, получит гораздо более высокую оценку в рейтинге, — например, классификацию АА или А .

Те, кто находится в рейтинге на порядок ниже, будут вынуждены заплатить более высокую ставку, за это получая более реальный и высокий дефолтовый риск. Обладатели привилегированных акций претендуют на возвращение своих денежных средств от эмитента при условии, что компания ликвидируется, но в совете руководителей они ничего не в состоянии решать, так как не обладают там правом голоса.

Как работают венчурные инвестиции?

Изобретения и инновации стимулируют развитие экономик многих стран. Более того, они обладают мощным влиянием на коллективное воображение нации. В литературе и киноиндустрии сложился даже определенный образ такого новатора, вроде современного ковбоя, бродящего по новым промышленным границам почти так же, как ранее американцы исследовали Запад.

Рядом с ним стоит венчурный инвестор, мудрый напарник, готовый помочь герою преодолеть все трудные моменты. Конечно, в обмен на определенный пакет акций.

Как и в большинстве мифов, в этой истории есть доля правды. Первые венчурные инвесторы стали легендами благодаря той роли, которую они сыграли в создании современной компьютерной индустрии.

Их инвестиционные знания и опыт работы были столь же ценны, как и их капитал. Но по мере того как венчурный бизнес развивался в течение последних 30 лет, образ ковбоя с его закадычным другом становился все более устаревшим и не соответствующим реальности.

Венчурное инвестирование заполняет пустоту между источниками финансирования инноваций (корпорации, государственные органы, родственники предпринимателя) и более дешевыми источниками капитала, доступными предприятиям. Однако, требуется, чтобы:

  • венчурная индустрия обеспечивала достаточную доходность вложенного капитала;
  • объект инвестирования имел достаточный потенциал роста, создавал высококачественные идеи, которые принесут высокую прибыль.

Проще говоря, задача состоит в том, чтобы получить стабильно высокую отдачу от инвестиций в изначально рискованные предприятия. Венчурные инвестиции, в большинстве своем, нельзя назвать долгосрочными.

Целью такого инвестора является вложение денег до тех пор, пока компания не достигнет достаточного размера и доверия, чтобы ее можно было продать корпорации или провести IPO с высокой ценой в первые дни торгов на бирже.

Как стать венчурным инвестором?

Исторически сложилось так, что только квалифицированные инвесторы ранее имели возможность заниматься венчурным инвестированием. В 2020 году в США был принят закон Jumpstart OurBusiness Startups Act, открывший доступ обычным инвесторам в это направление работы с перспективными активами. После этого появилось несколько венчурных платформ для неквалифицированных инвесторов.

Венчурные инвестиции не следует путать с инвестициями в частные акции. В этом направлении чаще работают более крупные и известные частные фирмы. Обычная статистика в сфере венчурного инвестирования выглядит следующим образом:

  • инвестируется в 10 стартапов;
  • в первый же год закрывается 3 компании;
  • во второй год работы банкротами становятся еще 3 компании;
  • посредственный рост демонстрирует 3 компании;
  • всего одна компания «взлетает», обеспечивая инвестору прибыль, превышающую инвестиции в десятки, а то и сотни раз.

Инвесторов привлекает работа в этом направлении, поскольку появляется возможность стать мажоритарным акционером перспективной компании, которая вскоре войдет в список голубых фишек. По большому счету, это можно рассматривать как вариант диверсификации инвестиционного портфеля.

Финансирование, пусть и в высоко рискованные, но и высокодоходные, грамотно подобранные активы, дает возможность получить значительный потенциал роста. Правда, приходится ждать несколько лет, пока инвестиции вернутся.

Венчурное инвестирование является рискованным и должно осуществляться только с деньгами, которые инвесторы могут позволить себе потерять. Лучше не вкладывать больше 5 % капитала, предназначенного для работы с ценными бумагами, в эти спекулятивные инвестиции.

Инвесторам, готовым окунуться в пучину венчурного инвестирования, предлагается заняться венчурным инвестированием через специальные фонды (компании):

1.Hercules Capital, публично торгуемая компания по развитию бизнеса, которая финансирует инновационные венчурные компании. Фонд Hercules Capital fund (HTGC) предлагает инвесторам возможность инвестировать в широкий спектр стартапов.

2.Horizon Technology Finance (HRZN) предоставляет обеспеченные кредиты венчурным компаниям. После выхода стартапа на прибыль, проценты по кредитам выплачиваются акционерам в виде дивидендов. В настоящее время акции этой компании торгуются по 11,88 $/акцию, дают доходность 10,1 %.

3.SharesPost — фирма, которая предлагает частные инвестиции для квалифицированных инвесторов, дает более мелким инвесторам доступ к венчурному капиталу стартапов. SharesPost предлагает большую ликвидность, чем прямые венчурные инвестиции.

4.AngelList предлагает как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам возможность вложить средства в стартапы.

5. SeedInvest — компания, основанная опытными инвестиционными профессионалами, уже успешно вложила средства 150 стартапов. Венчурный рынок SeedInvest позволяет инвесторам просматривать имеющиеся предложения в интернете, прежде, чем начинать действовать.

Читайте также:  НОУ ИНТУИТ | Лекция | Инвестиции

Классификация инвесторов и трейдеров по рискам и шансам на прибыль, особенности стратегий

Всех, кто как-то инвестирует, можно поделить на четыре группы. При желании, конечно, можно на любое число групп, по любому признаку. Но классификация должна подчёркивать какие-то смыслы, а не просто забавлять и вносить чувство порядка.

Мы возьмём самые простые и важные смыслы и спросим — какие риски и шансы? Под риском будем понимать не волатильность счёта, а вероятность потерять много и сразу (в пределе — всё), без шанса на восстановление капитала. Если смотреть на волатильность, можно увидеть неправильно. Например, покупка и удержание индекса может показаться очень рискованным делом (просадки на российском рынке до 80%!), но в долгосроке это одно из самых безопасных занятий.

Под шансом будем понимать вероятность преумножения капитала — быстро и существенно. Существенно, в разы и десятки раз, он преумножится множеством способов — например, при покупке того же индекса с доходностью на 5% выше инфляции. При условии, что мы дадим ему полежать десятки лет. Но если нам надо быстро, это должно быть что-то другое.

В итоге у нас получится четыре квадратика, при желании их можно даже нанести на стандартную декартову сетку, если мы помним со школы про ось абсцисс и ось ординат. Лучший квадратик — хорошие шансы при скромных рисках. Две группы будут похуже: скромные риски при скромных шансах, и, соответственно, нескромные риски плюс нескромные шансы. Но в долгосроке, есть подозрение, игроки со скромными шансами обгонят своих нескромных коллег, ибо со временем риски накапливаются, и рано или поздно клюнет тот «чёрный лебедь», что уничтожит ваш капитал. Наконец, четвёртая группа, проклятая: у них будут огромные риски и почти нулевые шансы. Увы, так бывает. Рассмотрим подробнее.

Группа № 1: скучно, но правильно

Начнём с самого скучного места, но там должно находиться большинство, если будет действовать по уму. Почти никакие шансы и скромные риски. Очень хочется большего, но нет ресурса: его по определению не может быть у всех.

Ассет алокейшн, портфельные инвестиции — эталон стратегий этого типа. Но чтобы правильно понимать, давайте договоримся не считать случайные колебания эквити чем-то большим. Всё равно график вернётся к среднему, к отбиванию инфляцию и небольшому бонусу сверх неё. Потерять 50% в очень плохой год или добавить к портфелю 100% в очень хороший — повод для эмоций, но не для выводов.

Если нужна доходность, она в ленивом портфеле достигается по-другому, добавлением к пассивным инвестициям активности.

Вы начинаете отбирать конкретные инструменты, прежде всего акции. Ищите лучшие, ставите на них. Без плеч, вы же разумный инвестор. С диверсификацией, вы же инвестор, бегущий марафон для себя, а не спекулянт, бегущий стометровку на публику. Ваша стратегия начинает улучшаться. Но вы вряд ли перескакиваете туда, где сверхдоходность. Иногда будет казаться, что перескочили — когда в лучший год обгоните индекс на 50% годовых. Увы, в худший год вы уступите ему 20%, и всё вернётся к среднему. Если всё не сломается, будете иметь премию к рынку 5–10%. Если всё сломается, премию платить перестанут, но штрафов тоже не выпишут. Риска в долгосроке не больше, чем в обычном пассивном портфеле.

Можно не только улучшить спокойную игру, но и ухудшить. Это значит иметь ту же околонулевую доходность, но больший риск. Это не так сложно, в России эта модель поведения принята по умолчанию — «храните деньги в сберегательной кассе». Имеется в виду низкий процент и крупные банки — большинство тянется именно туда. Это лучше, чем потянуться в хайпы, но хуже классического портфеля на разных классах активов.

Группа № 2: элита рынка

В нашем лучшем квадратике народу меньше, чем кажется. Напомним его прелесть: низкие риски, огромные шансы. Место обманчиво кажется многолюдным, потому что весь народ из соседней группы с суперрисками пишет в своих презентациях, что они отсюда. Доходность вот она, а про риски мы не расскажем, если хитрые, или даже сами их не видим, если глупые.

А там, куда все хотят, сравнительно пустынно. Там либо те, на кого надо долго учиться, либо те, кому сильно повезло. Алготрейдеры, жёстко соблюдающие риск-менеджмент. Системные инсайдеры. Расчётливые стартаперы, создающие бизнес так, чтобы прибыль делилась, а все риски были на партнёрах.

Дьяволы здесь в деталях. Например, для алготрейдеров критически важен риск-менеджмент. Нет такого алгоритма, который гарантирует прибыль. Сломаться может всё и всегда. Профессионал отличается от любителя не тем, что может много заработать — любитель тоже может, если включит плечо, слабоумие и отвагу. Профессионал почти не может терять.

«Просадка в пределах 10%» звучит убедительнее, чем «прибыль до 100%». Такую прибыль, повторим, покажет любой, кому пошла карта. Поэтому…

Гладкость эквити несёт больше информации, чем её наклон.

И в конечном счёте существеннее для результата, как это ни странно. Устремлённая ввысь, но рваная, неровная эквити отпугивает большие деньги. Причём как клиентские, так и ваши, если они станут большими.

Прибыль, увы, невозможно гарантировать. А вот просадку — почти можно.

Профи сидит в безопасном месте. Желание из него выбраться под удар объяснимо: под ударом больше прибыль. Но это не бесплатно. От минимальных рисков ты перешёл к каким-то другим. Ещё немного риска — и тебе будут рады в группе криптоинвесторов и фартовых ребят с широкими плечами.

Кое-что про «свой бизнес»

Я упомянул стартаперов. Иногда говорят, что лучшие инвестиции — инвестиции в собственный бизнес. Какая это группа — свой бизнес? А какая угодно из четырёх.

Простейший бизнес, доступный даже пенсионеру при наличии денег, — гостиничный. Купил квартиру и сдал на год приличному человеку. Это чёткая позиция без особого риска и без особого шанса. Несколько лучше, чем депозит в «Сбербанке», и по риску, и по доходности. И несколько хуже, чем портфель хороших дивидендных акций (если это портфель, дающий альфу к рынку).

Вложить все свои сбережения в своё дело — это страшно, но иногда страшно доходно. Зашкаливать будут и риски, и шансы. Неважно даже, что за дело. Сбережения чьи? Свои! Риск есть? Риск всегда есть. И шанс есть. И оба мало чем ограничены.

Игру можно ухудшить. Вложив все свои сбережения в дело, которое не своё. «Занял денег другу под бизнес-идею».

Неважно, какая бизнес-идея у друга, но для занявшего это обычно плохая идея. Скорее всего, он инвестирует под неограниченный риск и ограниченный доход — худшее, что можно сделать.

Если всё пойдёт плохо, вы потеряете даже больше, чем 100% вложения. И деньги, и друга, и веру в людей. Если всё пойдёт очень хорошо, то друг, скорее всего, окажется вдруг… нет, он вас не кинет. Он найдёт способ порадовать своего инвестора. Разумно решив, что двойная-тройная доходность к банковской ставке вполне порадует. Но это очень ограниченная доходность там, где речь идёт о неограниченном риске. Годовая рентабельность на мелкий венчурный капитал может быть и 200%, но решат, что вам достаточно 20%. И у вас нет способа проконтролировать, если дела ведёте не вы. Отчётность будет такой, что там будет 20%. Радуйтесь, что сохранили дружбу.

Из неправильного примера сразу видно, что правильно.

Создавать бизнесы выгоднее, чем в них вкладывать.

Ещё выгоднее создавать свои бизнесы на чужие деньги, как это в общем и принято.

Это в чистом виде логика лучшей группы: максимальный шанс при минимальном риске. Это то, что делал гипотетический друг. Можно ли считать это инвестициями в бизнес? Вопрос терминологии. Давайте считать. Тогда будет парадоксальное правило.

Лучшие инвестиции в бизнес — те, при которых деньги инвестируют за тебя. А ты инвестируешь хорошее впечатление, которое производишь.

Иногда за этим впечатлением что-то стоит: сильный бизнес-план, сильная команда и так далее. Иногда ничего не стоит. Просто хорошее впечатление. Различие только этическое, а выгодно будет и так, и так.

Большая часть ICO, например, продавало впечатления, которые кто-то счёл хорошими. И всё. Пустота под сладким соусом. Помните этот бум криптоинвестиций двух-трёхлетней давности?

(Окончание следует).

__

Напоминаем, что для вашего удобства мы еженедельно собираем эту и другие статьи в один большой дайджест — вы сразу выбираете нужное и отсекаете лишнее. Чтобы получать такую рассылку еженедельно, просто подпишитесь на неё внизу страницы.

Низкорисковые инвестиции


В свою очередь, низкорисковые инвестиции не только означают защиту против потерь, это также значит, что даже в случае реализации негативного сценария последствия не будут ужасающими.

К примеру, акции компании из сферы биотехнологий считаются высокорискованными. Примерно 85-90% всех экспериментов с новыми лекарствами заканчиваются неудачей, и как следствие, многие акции компаний сектора биотеха в конце концов тоже сильно теряют в цене.

То есть тут велик шанс как недополучения прибыли, так и полной потери денег (обычно, если у биотехнологической компании плохи дела, акции теряют в цене 95% и больше).

И напротив, покупка облигаций федерального займа с помощью счета ИИС – это инвестиция с низким риском. Во-первых, льготы по такому счету (налоговый вычет на 13% или освобождение от налога на прибыль при инвестициях) позволяют увеличить общую прибыльность.

Высокий уровень надежности достигается за счет того, что облигации федерального займа – это долг государства. Если оно откажется по нему платить, это будет означать дефолт с соответствующими последствиями для всей финансовой системы страны. Шанс на это крайне мал.

Другие варианты низкорисковых инвестиций – модельные портфели и структурные продукты, где возможные потери также ограничены.

Риски и доходность

Чем больше инвестиционных рисков в себе несет тот или иной инструмент, тем, как правило, он доходен. Но это правило действует не всегда, так как одни и те же инструменты при разном использовании и в разных странах дают совершенно разный эффект.

Обычно соотношение риск / доходность сопоставляют с величиной инфляции и значением ключевой ставки Центробанка:

  • Если инструмент дает доходность ниже или наравне с этими двумя показателями, то его можно отнести к числу низкорисковых.
  • Если потенциальная доходность превышает показатели в 2-3 раза, то актив будет очень рискованным для неопытного инвестора.

Так, в России наименее рискованными активами считаются банковские депозиты и облигации федерального займа, которые дают доход на уровне меньше или чуть выше ключевой ставки. Более рисковые активы – акции и облигации «голубых фишек», а также муниципальные облигации. Они могут давать доход на уровне 10-15% в год.

Читайте также:  Семинар Актуальные вопросы регулирования тарифов в сфере теплоснабжения, водоснабжения и водоотведения в 2017 году в Москве

Еще более рисковые активы на фондовом рынке – акции и облигации компаний второго эшелона, структурные продукты (например, иис), валюта. Доходность этих инструментов может достигать 20-25% годовых, но с такой же вероятностью вы можете получить убыток аналогичного размера.

Системные

Варианты:

  1. Процентный. Риск неблагоприятных изменений в денежно-кредитной политике. Например, развивающаяся страна решает, что рынок растет слишком быстро, и начинает искусственно сдерживать инфляцию, повышая процентные ставки. Для инвесторов, которые вложились в финансовые активы, привязанные к процентным ставкам, это плохие новости.
  2. Валютный. Инвестиционный риск, связанный с колебаниями валюты вклада по отношению к местной. Например, если мы вложили кучу американских долларов в активы Новой Зеландии и заработали 25% прибыли, но местная валюта обесценилась на 15% по отношению к USD, реальный рост составляет всего 10%, когда мы конвертируем прибыль обратно в баксы.
  3. Инфляционный. Инвестиционные риски, связанные с потерей покупательной способности, тоже не редкость. В этом случае отдача от наших инвестиций не поспевает за инфляцией. Инфляция подрывает покупательную способность денег и больнее всего бьет по денежным или долговым инвестициям, таким как облигации. Акции лучше защищены от инфляции, потому что большинство компаний-эмитентов просто будут повышать цены на товары и услуги для своих клиентов.
  4. Политический. Он включает в себя все проблемы, связанные с политикой правительств тех стран, куда мы вложили деньги. Например, когда Бразилия национализировала часть своей крупнейшей нефтяной компании — Petroleo Brasiliero, многие инвесторы на своей шкуре ощутили, как работают политические инвестиционные риски. Вторая часть представления — последовавший за национализацией коррупционный скандал, закончившийся сменой правительства. Он уронил акции ниже плинтуса, принеся инвесторам колоссальные убытки.

Системные риски

Наступление этих рисков в инвестициях способно не только обесценить портфель инвестора, но и уронить экономику в целом, вызвал системный кризис. Предугадать их появление сложно, а застраховаться от них практически невозможно. В число системных входят следующие виды инвестиционных рисков.

  1. Валютный обесценивание активов в валюте. Пример: вы купили 200 акций некой американской компании по 10 долларов каждая при курсе 1 доллар = 65 рублей, потратив всего 130 000 рублей. Через год эти акции поднялись до 10,5 долларов за штуку, но сам доллар упал до 60 рублей. Финансовый итог в рублях: 126 000, т.е. минус 4000 рублей. Чтобы снизить этот тип инвестиционного риска, нужно приобретать активы в разных валютах.
  2. Риски изменения процентных ставок. В России на доходность инвестиций сильное влияние оказывает ключевая ставка Центробанка, т.е. ставка, под которую ЦБ дает деньги в долг коммерческим банкам. От ее значения зависит стоимость денег в экономике и, следовательно, доходность депозитов, облигаций и уровень инфляции.

    цбрф.jpg

  3. Инфляционный риск, или обесценивание денег. Этот риск в инвестировании свойственен всем развивающимся экономикам. Инфляция образуется, когда денежная масса превышает товарную, в результате образуется избыток средств – цены растут, а деньги обесцениваются. В России темпы роста инфляции варьируются от 4% до 8% в год, следовательно, для нивелирования этого риска необходимо получать доходность выше этого предела.
  4. Риск ликвидности. Этот тип риска возникает, если инвестор не может в короткий срок продать имеющиеся у него активы. Либо может, но по очень невыгодной цене. Классический пример неликвидного активанедвижимость. Если продавать ее по хорошей цене, то приходится долго ждать подходящего покупателя. Если важно продать быстро, то придется соглашаться на первую же предложенную цену.
    недвижимость
    Риск ликвидности на фондовом рынке обычно проявляется у небольших компаний или при небольшом freefloat акции, когда покупателей просто нет. Косвенно о небольшой ликвидности может свидетельствовать широкий спред – чем он выше, тем хуже для инвестора. Наиболее популярные инструменты, например, акции «голубых фишек», имеют низкие спреды и высокую ликвидность.
  5. Рыночные риски. Это классические риски инвестирования денег – ситуация, когда стоимость актива в портфеле меняется в сторону уменьшения. Например, курсы акций постоянно колеблются, но если дела у компании совершенно не зададутся, то котировки могут падать непрестанно. Оценить рыночный риск помогает такой инструмент, как волатильность, которая оценивается на основе коэффициента бета и формулы стандартного отклонения. Если коротко – чем выше волатильность, тем выше рыночный риск, но и выше потенциальная доходность.
  6. Случайные риски. Это практически не прогнозируемые ситуации, которые могут произойти в любой стране и на любом рынке, например, террористические акты, государственные перевороты, забастовки, военные действия и т.д. Даже высказывания глав государств и президентов компаний могут повлиять на рыночную ситуацию. Ситуации, которые обваливают рынок и которые близки к настоящим катастрофам, иногда называют «черными лебедями».

Управление инвестиционными рисками

В зависимости от того, какой тип риска инвестор решает нивелировать, ему нужно применять разные инструменты. Правильный выбор этих самых инструментов позволяет значительно снизить инвестиционные риски и повысить доходность всего портфеля в целом.

Для защиты аккаунты игроки онлайн казино с реальным выводом на casinobabki могут использовать двухфакторную авторизацию. Её можно включить в настройках аккаунта. При желании есть возможность самостоятельно пройти верификацию. Получайте свои деньги любым доступным способом уже сейчас.

Например, риски инвестирования в акции «снимаются», главным образом, за счет грамотной диверсификации. Но управление рисками – это не только раскладывание активов по разным «корзинам», это большая система, основные принципы которой гласят:

  • производите правильную диверсификацию (т.е. снижайте все виды рисков инвестирования – страновые, валютные, отраслевые);
  • не вкладывайте заемные средства;
  • выбирайте активы, по которым потенциальная прибыль всегда перекрывает возможные убытки (матожидание должно быть на вашей стороне);
  • всегда ограничивайте убытки;
  • имейте план по выходу из инвестиции;
  • вкладывайте надолго – при длительном инвестировании риски снижаются (пропорционально пройденным годам).

Важно понимать, что чрезмерно снижать инвестиционный риск, жертвуя доходностью, тоже не следует. Нужно находить какой-то баланс.

К примеру, риски инвестирования в облигации включают в себя банкротство эмитента, снять которые можно покупкой ОФЗ и муниципальных бондов, дефолт по которым очень маловероятен. Но доходность от таких инвестиций будет на уровне чуть выше инфляции, и на долгосрочной дистанции можно просто недополучить прибыль.

Частные или несистемные

Варианты:

  1. Риск ликвидности. Этот риск инвестирования заключается в невозможности в любой момент сбыть с рук свои активы по справедливой цене и конвертировать их в деньги. Чаще приходится снижать цену, терпя убытки, но иногда накрывшиеся медным тазом инвестиционные активы вообще невозможно продать.
  2. Финансовый. С ним мы рискуем столкнуться, когда эмитент начинает здорово чудить со своей финансовой политикой и поведение наших вкладов становится непредсказуемым.
  3. Отраслевый. Если мы концентрируем деньги на одном рынке или типе инвестиций либо вкладываем в одного эмитента, это будут очень рискованные инвестиции. Проще говоря, не нужно класть все инвестиционные яйца в одну корзину.
  4. Персональный. К таковым относятся риски, характерные для конкретной компании или торгового инструмента. Например, если мы вчера вложились в сеть ресторанов XYZ, а сегодня у них отравилось 100 человек и поднялся грандиозный скандал с последующей выплатой компенсаций, наши инвестиции сильно пострадают.
  5. Риск невыполнения обязательств. Здесь все понятно. Если мы вложились в стартап, выпускающий умные ботинки с автопилотом и климат-контролем, а он не взлетел и обанкротился, с денежками можно попрощаться. Конечно, что-то будет компенсировано за счет продажи активов компании. Но акционеров обычно много, а инвестиционных активов мало, поэтому вряд ли удастся отбить все.

Частные риски

Это инвестиционные риски, которые касаются отдельных эмитентов и финансовых инструментов. Их наступление не затрагивает рынок в целом, но может помешать инвестору, который недостаточно сильно диверсифицировал свой портфель. В число таких рисков (их еще иногда называют несистемными) входят:

  • Операционные – это риски в инвестициях, которые связаны с нарушением обязательств со стороны банков, управляющих компаний, брокеров и прочих посредников. Например, если брокер осуществляет мошеннические операции с активами, или не выводит сделки клиентов на рынок – то это операционный риск.
  • Деловые – возникают из-за некачественного управления компанией, главным образом, когда менеджмент принимает неэффективные решения и неправильно распоряжается капиталом. В результате падает выручка предприятия, сокращается интерес инвесторов, убытки растут как снежный ком.
  • Кредитные – образуются, когда компания не может исполнить свои обязательства, т.е. рассчитаться по долгам. Причем этом могут быть самые разные заимствования – кредиты, облигации, долги перед поставщиками и т.д. Наступление дефолта по облигациям может грозить банкротством, если у компании не хватит средств, чтобы расплатиться по долгам.

Данные виды инвестиционных рисков можно и нужно предупреждать, тщательно анализируя отчетность и бизнес компании, а также доверяя только проверенным и надежным посредникам, а не сомнительным организациям.

Закладка Постоянная ссылка.
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

Комментарии запрещены.