Рынки финансовых инвестиций – основные риски и поиск альтернативных секторов для вложений – londonrus.co.uk

Рынки финансовых инвестиций – основные риски и поиск альтернативных секторов для вложений - londonrus.co.uk Выгодные вклады

Что такое реальные инвестиции

Под финансовыми инвестициями принято понимать вложения денежного капитала в различные финансовые инструменты — акции, облигации, товарные фьючерсы и т. п. По сути, это покупка спекулятивных активов с целью их дальнейшей перепродажи по более выгодной цене. А какие инвестиции называются реальными?

Реальными инвестициями называют вложения в реальный сектор экономики, то есть в производство и сферу услуг, в создание материальных и нематериальных ценностей. Если смотреть на инвестиции с точки зрения макроэкономики, то это вложения в общее улучшение материального благосостояния общества.

Таким образом, реальные инвестиции — это вложения в поддержание хозяйственного комплекса, а также в его модернизацию и расширение. В данном случае инвестиции могут быть направлены на приобретение или создание как материальных, так и нематериальных ценностей (объектов интеллектуальной собственности — производственных лицензий, художественных произведений, программного обеспечения и т. д.).

Реальное инвестирование — это, в большинстве случаев, финансирование крупных дорогостоящих проектов. Если при осуществлении финансовых инвестиций можно покупать ценные бумаги малыми партиями буквально за несколько тысяч или даже несколько сотен долларов, в реальном секторе любые вложения почти всегда представляют собой довольно крупные суммы.

По этой причине реальные инвесторы — это либо богатые частные лица, либо юридические лица, обладающие крупным капиталом. Только они являются достаточно состоятельными, чтобы обеспечить финансирование проектов по строительству, модернизации и расширению производственных комплексов различного масштаба.

Основные виды финансовых инвестиций

Из самого определения финансовых инвестиций, которое мы дали выше, можно выделить основные виды (инструменты):

  1. Акции
  2. Облигации
  3. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
  4. Драгоценные металлы
  5. Фьючерсы и опционы
  6. Банковские депозиты и прочие активы

Список финансовых инвестиций на этом не заканчивается, так как список производных инструментов от ценных бумаг достаточно широк. Важно понимать что к финансовым инвестициям не относятся: акции, которые выкупаются владельцами либо собственниками предприятия у акционеров; векселя, которые выданы предприятием продавцу как расчет за товар или услугу; инвестиции в недвижимость и другое имущество, с целью сдачи в аренду.

В статье про инвестиции мы уже рассматривали наиболее распространенные классификации инвестиций. Данные классификации также применимы и конкретно к финансовым инвестициям. Поэтому прежде чем приступить к обсуждению основных видов финансовых инвестиций давайте вкратце вспомним какие это классификации:

  • Срок инвестирования (долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные)
  • Степень риска (высокорискованные, среднерискованные и низкорискованные)
  • Уровень доходности (высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные и бездоходные инвестиции)
  • В зависимости от формы собственности: (частные, государственные, иностранные, совместные или смешанные) (Совместные инвестиции — когда в инвестициях принимает и та и другая форма собственности, частным примером является практика государственно-частного партнерства).
  • В зависимости от ликвидности или от скорости обращения актива в денежную форму (высоколиквидные, среднеликвидные, низколиквидные и неликвидные)

Далее я предлагаю рассмотреть каждый из основных видов финансового инвестирования и определить его особенности. Ниже мною рассмотрены понятия и сущность ключевых финансовых инструментов: акций, облигаций, ПИФов, опционов, фьючерсов и драгметаллов. Начнем с акций.

Что такое «сектор»?

Сектор — группа компаний со схожими бизнес-моделями. Секторы рынка регламентированы глобальным стандартом классификации отраслей (ГСКО). То есть, речь сейчас не пойдёт о моём собственном понимании рынка. Мы будем обсуждать классификацию, которую придумали умные дядьки с бородой.

Инвестирование в акции

Акция представляет
собой ценную бумагу, удостоверяющую
право её владельца на определённую долю
в бизнесе той компании, которая её
выпустила (эмитировала). Размер этой
доли равен отношению количества акций
находящихся на руках у инвестора, к
суммарному количеству всех акций
компании-эмитента.

Владение долей в бизнесе подразумевает под собой права, как на участие его управлении, так и на часть прибыли от него. Участие в управлении подразумевает, для миноритарных акционеров (владеющих небольшими долями) право участия в общем собрании акционеров, а для мажоритарных акционеров (владеющих относительно большими пакетами акций компании), помимо этого ещё и возможность выдвигать кандидатуру в совет директоров, проводить внеочередные проверки и собрания и т. п. (в зависимости от той доли которую они имеют).

Следует иметь ввиду,
что не все акции могут давать право на
управление компанией, равно как и не по
всем акциям можно получать гарантированные
дивиденды. Но можно выбрать для себя
именно тот тип акций, который даст
инвестору именно то, что ему от них
необходимо.

Существует два основных
типа акций:

  1. Обыкновенные;
  2. Привилегированные.

Обыкновенные акции
дают своему владельцу право голоса в
управлении бизнесом, но не гарантируют
ему стабильную выплату дивидендов. Ведь
решение о выплате дивидендов по
обыкновенным акциям принимается на
общем собрании, которое зачастую
предпочитает направлять всю полученную
прибыль (за вычетом всех необходимых
издержек, в том числе и на выплату
дивидендов по привилегированным акциям)
на дальнейшее развитие компании.

Привилегированные
акции, напротив, дают своему владельцу
гарантированное право на получение
дивидендов, но лишают его возможности
принимать участие в управлении (не дают
права голоса). В общем случае, такие
акции наиболее подходят миноритарным
акционерам, которые в любом случае не
смогут принять полноценного участия в
управлении, но зато будут получать
гарантированные дивиденды.

Прибыль по акциям может
быть сформирована либо за счёт простого
владения ими (дивидендные выплаты), либо
за счёт реализации курсовой разницы
(купить дешевле и, через некоторое время,
продать дороже), либо сочетанием этих
двух способов (сначала некоторое время
получать дивиденды, а затем продать по
более выгодной цене).

Инвестирование в
облигации

Облигация — это долговой
финансовый инструмент. Инвестируя в
них, вы, по сути, даёте свои деньги в долг
их эмитенту. А эмитент облигаций, в свою
очередь, обязуется платить по этому
долгу оговоренные проценты (купонный
доход) и вернуть его (погасить облигацию)
в оговоренный срок.

Облигации традиционно относят к одним из самых консервативных инструментов фондового рынка. Это обусловлено, в первую очередь, той надёжностью которой обладают эти ценные бумаги. Самыми надёжными, по праву, считаются государственные облигации, затем идут облигации крупных компаний относящихся к категории «голубых фишек».

Облигации компаний не входящих в листинг официальных биржевых площадок и обращающиеся на внебиржевом рынке имеют, конечно, меньшую степень надёжности. Но они, тем не менее, всё равно надёжнее акций, выпущенных той же самой компанией-эмитентом.

На самом последнем месте в плане надёжности, но зато на первом месте по потенциальной прибыльности стоят, так называемые, мусорные облигации. Этим термином принято называть долговые бумаги выпущенные либо очень молодыми компаниями ещё не имеющими должной деловой репутации (Rising stars – восходящие звёзды), либо компаниями утратившими свой прежний инвестиционный рейтинг (Fallen angels — падшие ангелы).

Инвестирование
в валютный рынок

Способы
инвестирования в валютный рынок:

  • Непосредственная
    покупка валюты;
  • Самостоятельная
    торговля на валютной секции фондового
    рынка (фьючерсами на валютные пары);
  • Самостоятельная
    торговля на валютном рынке FOREX;
  • Инвестирование
    в ПАММ-счета на FOREX.

Простая
покупка долларов США или Евро, как
показывает вся новейшая история
отечественной экономики (с её
многочисленными кризисами и прочими
черными вторниками), есть весьма
эффективный способ инвестирования
российских рублей. Просто взгляните на
график ниже.

И это ещё не вся
ценовая история, а лишь с 2009 года. До
этого, как вы наверное помните, доллар
стоил ещё дешевле.

Кроме этого,
есть возможность инвестировать в, так
называемые, валютные пары. Это можно
делать, как на валютной секции фондового
рынка (посредством валютных фьючерсов),
так и непосредственно на рынке FOREX.
Через биржу это делать безопаснее
по определению.

Ведь биржевая торговля
это хорошо отлаженный и законодательно
регулируемый механизм, в отличие от
торговли на FOREX, ведущуюся
через посредничество дилинговых центров
(многие из которых вообще осуществляют
свою деятельность по лицензии
тотализатора).

Читайте также:  Форма N П-2 "Сведения об инвестициях в нефинансовые активы" / КонсультантПлюс

Вообще следует
отметить, что валютные пары есть
инструмент скорее для спекуляций, чем
для инвестиций. Их также можно использовать
для хеджирования рисков.

Помимо прочего, есть ещё возможность инвестирования в ПАММ-счета управляющих трейдеров, торгующих на валютном рынке. Однако, в силу того, что ПАММ-инвестирование осуществляется через те же самые дилинговые центры, этот инструмент также нельзя назвать надёжным.

Инвестирование
в производные финансовые инструменты

Производными
называют такие финансовые инструменты,
которые сами по себе не имеют никакой
физической основы, а опираются на какой
либо базовый финансовый инструмент.
Например, на акцию, облигацию или валютную
пару. Иначе их ещё называют деривативами.

Наиболее
распространёнными являются такие
деривативы, как фьючерсы и опционы.

Фьючерс
представляет собой контракт между
продавцом и покупателем, по которому
один обязывается купить у другого,
оговоренную партию товара по определённой
цене и в указанный срок. При торговле
на бирже продавец и покупатель оговаривают
только цену и срок поставки, поскольку
остальные параметры фьючерсного
контракта являются стандартными
практически для каждой биржевой площадки.
К этим параметрам относятся такие, как:

  • Количество
    (объём сделки);
  • Качество,
    упаковка, маркировка (если в качестве
    базового актива по фьючерсу выступает
    товар).

Всё это
оговорено в спецификации стандартного
биржевого контракта на тот или иной
базовый актив.

В силу своей специфики, производные финансовые инструменты больше всего подходят не для непосредственного инвестирования в них, а для хеджирования рисков при инвестировании в базовые активы. Действительно, какой смысл инвестировать деньги, например, во фьючерс на акцию, если гораздо логичнее приобрести саму эту акцию?

Другое дело, когда для диверсификации портфеля требуется хеджировать риски по некоторым активам входящим в него. В этом случае, как нельзя лучше, подойдёт фьючерсный контракт, в котором в качестве базового, используется тот актив, риски по которому хеджируются.

Что касается
опционов, то они во многом схожи с
фьючерсами. Опцион также предполагает
покупку или продажу определённого
актива по заранее оговоренной цене и в
заранее установленный срок. Но, в отличие
от фьючерса, опцион дает покупателю
лишь право (а не обязанность) приобрести
(или продать) заданный в нём базовый
актив, от которого, при желании, он может
и отказаться.

Инвестиции в реальный сектор экономики, активы и бизнес

Ключевой особенностью инвестиций в реальный бизнес в сравнении с вложениями в финансовые активы является прямая связь с реальным сектором экономики. В то время как спекуляции с ценными бумагами лишь отдаленно связаны с непосредственно производственным процессом, каждая копейка реальных инвестиций прямо влияет на производство товаров и услуг.

Примечательно то, что финансовый инвестор может совершенно не разбираться в том, как работает предприятие, акции которого он купил. Для него значение имеют лишь общие финансовые результаты деятельности предприятия, а также состояние и перспективы того сектора экономики, в котором оно работает.

Таким образом, для осуществления реальных инвестиций нужно быть настоящим профессионалом и экспертом в той отрасли, в которую делаются вложения. Либо же нужно нанимать таких экспертов в качестве консультантов.

Также инвестору приходится учитывать, что инвестиции в реальные активы обладают крайне низкой ликвидностью. Их сложно (а часто и вовсе невозможно) обратно конвертировать в финансовые ресурсы, что почти исключает возможность спекулятивного распоряжения ими. По этой причине реальные инвестиции всегда делаются на длительный срок.

С макроэкономической точки зрения, реальные инвестиции — это единственный источник реального экономического роста. Спекуляции с ценными бумагами способны обогатить конкретных физических лиц, но обеспечить общее увеличение объемов производства в стране могут только вложения в реальный сектор экономики — в строительство зданий, производство товаров и услуг.

Инвестиции в рынок строительства лондона – оценка финансовой доходности вкладчиков

По данным Savills и Knight Frank, свыше 67% всех операций на покупку первичных квартир в Лондоне совершаются иностранными инвесторами, при этом покупатели ориентируются на элитный сегмент ценой от £5,000,000-£7,000,000 и более. Данная категория недвижимости обеспечивает наибольшую рентабельность инвестициям.

Объемы доходов инвесторов, финансирующих рынок строительства британской столицы, можно оценить на примере. Инвестор производит покупку апартаментов off-plan (в недостроенном жилом комплексе) по цене в £1,000,000. При этом его расход составляет £200,000 – 20%, которые вносятся на резервационный депозит.

Такой депозит позволяет вкладчику перепродавать свое право полного выкупа недвижимости. Допустим, что жилой фонд в конкретной новостройке за каждый год строительства вырастает в цене на 10% (среднерыночный показатель), то, через 2 года стоимость апартаментов составит £1,200,000.

Таким образом, доход инвестора при перепродаже прав на полный выкуп объекта будет соответствовать £200,000 (10*2)% или же 100% за два года. Характерно, что инвестиционный расход будет минимален – всего 20%, поскольку остальные 80% от общей цены квартиры будет оплачивать застройщику новый покупатель.

Для получения столь высокого финансового дохода, инвесторам рекомендуется вкладываться в рынок элитных новостроек. Их стоимость в среднем на 30% выше, чем стоимость вторичной недвижимости Лондона. А в наиболее фешенебельных районах, таких как: Белгравия, Кенсингтон, Ноттинг Хилл, Челси, Мэйфер, Вестминстер, разрыв между ценой первичной и вторичной недвижимости достигает 55%.

Аналитики от Jones Lang LaSalle ожидают, что новостройки Лондона будут продолжать расти в цене, прогнозируется, что подорожание достигнет 16% до 2021 года. Наибольших ценовых приростов следует ожидать в таких районах как: Баттерси ( 25% за пять лет)

, Сити ( 23% за пять лет), Кенсингтон ( 21% за пять лет), Гринвич ( 19,4%), Стратфорд ( 19%) и т.д. Однако и финансовые расходы инвесторов при покупке недвижимости на этом рынке будут существенными: в среднем они будут колебаться в диапазоне £32,000-£64,000 за один квадратный метр.

Высокая доходность является определяющим фактором, способствующим росту иностранных вложений в сектор новостроек Лондона, однако существует еще комплекс причин, делающих инвестиции высокорентабельными и выгодными:

  • Возможность получать доход как от перепродаж, так и от аренды (среднесрочное и долгосрочное инвестирование). При сдаче недвижимости в аренду средние показатели годовой доходности по отношению к инвестиционным расходам варьируются в пределах 5%-9% и более – это максимальные показатели в мировом секторе первичной недвижимости;
  • Возможность выбора объекта. Инвестор, вкладывающий финансы в рынок первичной недвижимости, имеет возможность выбрать оптимальные апартаменты по таким параметрам как: этажность, количество комнат, планировка, жилая площадь, что в перспективе влечет рост спроса на объект у покупателей и арендаторов (повышает ликвидность недвижимости);
  • Экономия на Stamp Duty (Гербовом сборе) – налоге, облагающем покупку недвижимости. Сделка с перепродажей квартиры в недостроенном комплексе не облагается ставками в размере 1%-5% Гербового сбора;
  • Простота операции. От инвестора, размещающего финансы в рынок новостроек Лондона, не требуется специализированных знаний, экономического, финансового образования, опыта в инвестиционной деятельности – чистая прибыль будет обеспечена по инерции за счет стабильного роста цен. Также при инвестициях off-plan не требуется привлекать ипотеку ввиду минимальных затрат, не требуется нести расходы за экспертов-оценщиков, управляющие компании и т.д.;
  • Гарантии при минимальных рисках. Инвестиции в первичную недвижимость Лондона эффективны, поскольку безрисковы. Инвестор получает 100%-й возврат вложенного депозита, если комплекс не сдается в указанный срок в течение 6 и более месяцев. При полном выкупе недвижимости покупатель получает гарантию на апартаменты сроком на 10 лет от Комитета по Строительству и т.д. Рынки финансовых инвестиций, напротив, подобные гарантии для капиталов не предоставляют.

Учитывая все эти факторы, эксперты фиксируют рост объемов «русских» инвестиций в сектор новостроек Лондона. Ведущая русифицированная компания Лондон Консалтинг, специализирующаяся на продаже квартир в новостройках клиентам из СНГ, отмечает, что объемы вложений из СНГ достигли £109,4 млн только за последний год.

В агентство Лондон Консалтинг, страхуя от кризиса капиталы, обращаются инвесторы из России, Казахстана, Украины, Азербайджана, которые получают помощь в подборе надежных застройщиков, высокодоходных строительных проектов, юридические услуги и прочий сервис, решающий организационный вопрос с покупкой первичных квартир.

Инвестиционные проекты для портфеля реальных инвестиций

Портфель реальных инвестиций представляет собой совокупность нескольких инвестиционных проектов в реальный сектор экономики, подчиненных определенным задачам и целям. Теоретически, таким портфелем может обладать частный инвестор, вкладывающий свои капиталы в различные предприятия с целью минимизировать риски при сохранении высоких показателей прибыльности вложений.

Читайте также:  Сравнительная характеристика реальных и финансовых инвестиций

Тем не менее, на практике портфель реальных инвестиций — это, как правило, комплекс инвестиционных проектов, реализуемых на конкретном предприятии с целью увеличения объемов производства, снижения производственных издержек и расширения сбытовой сети.

Любой портфель реальных инвестиций характеризуется предельно низкой ликвидностью. Зачастую он представляет собой нулевую ценность в качестве спекулятивного актива и способен приносить прибыль лишь самому инвестору в средне- и долгосрочной перспективе.

Портфель реальных инвестиций очень сложен в управлении и напрямую связан с управлением самим предприятием. По этой причине реальным инвестором зачастую выступает либо собственник компании (физическое или другое юридическое лицо), либо сама компания.

В рамках одного предприятия портфель реальных инвестиций формируется из инвестиционных проектов на базе общей стратегии развития данного субъекта хозяйствования. Соответственно, получение прибыли от этих вложений напрямую завязано на повышении объемов производства, снижении издержек и расширении клиентской базы.

В качестве примера такого инвестиционного портфеля возьмем небольшое сельхозпредприятие, стоящее на пороге масштабного расширения. Собственники и руководство принимают решение реализовать сразу несколько проектов:

  • закупить новые тракторы;
  • приобрести дополнительные земельные участки под новые сельхозкультуры;
  • построить животноводческий комплекс;
  • нанять и обучить дополнительный персонал.

Каждый пункт этого списка — это реальный инвестиционный проект, который может быть профинансирован как из операционной прибыли предприятия, так и за счет средств, привлеченных со стороны через механизм эмиссии акций и облигаций, либо на кредитные средства.

Какие бывают секторы?

1. Энергетика (Так умные дядьки почему-то назвали нефтегазовый сектор)

В сектор входит: нефть, газ, уголь и оборудование для этого вот всего.

Пример на американском рынке: Exxon Mobil (XOM), PetroChina (PTR), Royal Dutch Shell (RDS.A), Devon Energy (DVN)

На рынке РФ: Лукойл (LKOH), Газпром (GAZP), Роснефть (ROSN), Сургутнефтегаз (SNGS).

Самая низкая доходность на рынке США, но самые высокие дивиденды: 3,8%. Сектор рискованный. Котировки акцией зависят от цен на сырье. А ещё от сделок ОПЕК, состояния рынка и твиттера Трампа (светлая ему память). В общем, этот сектор тяжело поддаётся прогнозированию.

2. Материалы (сырьевой сектор)

В сектор входит: химикаты, сельскохозяйственные материалы, пластик, стройматериалы, упаковка, драгоценные и промышленные металлы и минералы. Сюда же относятся золотодобытчики.

Пример на американском рынке: Alcoa (AA), WestRock (WRK), Du Pont (DD), Mosaic (MOS), Sherwin-Williams (SHW).

На рынке РФ: Норильский никель (GMKN), АЛРОСА (ALRS), Русал (RUAL), Северсталь (CHMF), Полиметалл (POLY), ФосАгро (PHOR).

По этому сектору есть несколько фондов, но все они касаются золотодобытчиков. Например, FinEx Золото (FXGD) или Тинькофф Золото (TGLD), ВТБ Фонд Золото (VTBG)

Сектор цикличный и довольно разношерстный. Например, экологическая упаковка, вероятней всего, тренд на будущее. Металлурги падают при кризисе, а золото — растёт. Поэтому, сложно сделать однозначные выводы.

3. Промышленность

В сектор входит: аэрокосмическая промышленность, авиакомпании, морской транспорт, грузоперевозки, машинное оборудование, железнодорожная промышленность.

Примеры на американском рынке: всем вам известный Boeing (BA), General Electric (GE), Lockheed Martin (LMT), Caterpillar (CAT), Danaher (DHR).

На рынке РФ: Аэрофлот (AFLT), Трансконтейнер (TRCN), НМТП (NMTP), Камаз (KMAZ).

Сектор также довольно цикличный, и зависит от состояния рынка. У компаний из этого сектора не редко бывает высокая долговая нагрузка. Также, этот сектор часто пользуется поддержкой государства.

4. Потребительские товары повседневного спроса

В сектор входят: то, что нужно людям вне зависимости от ситуации на рынке. Еда, напитки, алкоголь, табак, косметика, ну и супермаркеты, где можно купить все эти товары.

Примеры на американском рынке: Wal-Mart Stores (WMT), Procter & Gamble (PG), Tyson Foods (TSN), Philip Morris (PM), Costco Wholesale (COST).

На рынке РФ: Магнит (MGNT), Детский мир (DSKY), ГДР X5 RetailGroup (FIVE), Черкизово (GCHE), Лента (LNTA).

Этот сектор рынка можно использовать как защитный актив. Он не цикличный, но и не особо быстро растёт. Люди и в момент кризиса буду покупать хлеб, но и не станут есть больше хлеба в период экономического роста.

5. Потребительские товары выборочного спроса

А вот тут уже то, что покупают люди когда закрыты основные базовые потребности: автомобили, мотоциклы, одежда, предметы роскоши, отели, рестораны, свадебные услуги, круизы.

За 10 лет этот сектор показал рост на 382%, во многом благодаря Amazon

Примеры на американском рынке: конечно Amazon (AMZN), Alibaba (BABA), McDonald’s (MCD), Nike (NKE), Carnival (CCL).

На рынке РФ: М-видео (MVID), Озон (OZON), Обувь России (OBUV).

Это цикличный сектор, и хорошо растёт только после кризиса, когда повышается доход населения. Разумеется, пока у людей нет зарплат, мечту о круизах они временно откладывают.

6. Здравоохранение

Это огромный сектор, в который входят: разработчики лекарственных препаратов, поставщики мед.оборудования, медицинская страховка и биотехнологии.

Второй по величине и третий по динамике роста сектор: за последние 10 лет вырос на 261%

Примеры на американском рынке: Pfizer (PFE), Johnson & Johnson (JNJ), UnitedHealth Group (UNH), AbbVie (ABBV), Amgen (AMGN), Gilead (GILD), Eli Lilly (LLY).

На рынке РФ сложно найти примеры. Немного медицины есть в АФК-системе (AFKS), если можно так выразиться.

Также, есть фонд NASDAQ Bioteh (TBIO), который на 98% состоит из акций здравоохранительного сектора. Он обязательно будет в моём портфеле, когда я доберусь до диверсификации по сегментам.


Распределение активов фонда NASDAQ Bioteh (TBIO) по секторам

Сектор считается не цикличным, потому что люди болеют вне зависимости от экономической ситуации в стране. При этом, сектор хорошо растёт, потому что биотехнологии развиваются. Но у них есть свои сложности с конкуренцией, испытанием новых препаратов, патентами и тд. Поэтому, акции биотехнологий достаточно волатильны. Поэтому-то я и хочу фонд.

7. Финансы

Сектор состоит из банков, страховых компаний, брокеров и тд.

Примеры на американском рынке: JPMorgan (JPM), Bank of America (BAC), Wells Fargo (WFC), Visa (V), Masterkard (MA), Goldman Sachs (GS).

На рынке РФ: Сбербанк (SBER), TCS Group (TCSG), ВТБ (VTBR)

Из всего сектора платёжные системы растут быстрей всего. Сам сектор вырастает сразу после окончания кризиса быстрей всех остальных. Так как компании этого сектора выдают кредиты бизнесу и частным лицам, котировки акций зависят от реального положения дел в экономике.

8. Информационные технологии (IT-сектор)

Это любимый инвесторами сектор. Программное обеспечение, детали для гаджетов, материнские платы, смартфоны, интернет-услуги.

Примеры на американском рынке: Apple (APPL), Microsoft (MSFT), Cisco (CSCO), Nvidia (NVDA), Intel (INTC), IBM (IBM), Adobe (ADBE).

На рынке РФ: ээээ Яндекс (YNDX)? Не особо богата IT-компаниями земля русская.

Также, стоит отметить классные фонды от FinEx (FXIM) и (FXIT).


В этот кризис IT-сектор продемонстрировал прекрасный рост

Самый большой и самый прибыльный сектор индекса S&P 500. Его, несомненно, любят инвесторы. Не смотря на то, что есть определенные риски: компании должны идти в ногу со временем, чтобы выигрывать в конкурентной борьбе.

9. Коммуникационные услуги

За этим скучным названием скрывается всё, что мы с вами очень любим: производители компьютерных игр, услуги связи, сми, развлечения, интерактивные медиа, социальные сети, онлайн-кинотеатры.

Самый молодой сектор в индексе S&P 500, сформирован в 2021 году.

Лизинг как метод финансирования реальных инвестиций

Лизинг как метод финансирования долгосрочных инвестиционных проектов является отличным альтернативным инструментом привлечения средств. В условиях стагнации экономики с высоким уровнем инфляции и высокими ставками по банковским кредитам, лизинг позволяет успешно реализовывать дорогостоящие инвестиционные проекты с долгим сроком окупаемости. Как это работает?

Инфляция может съесть всю прибыль от долгосрочных инвестиций, поэтому стороннему инвестору реальный инвестиционный проект, рассчитанный на долгий срок, неинтересен. Если же у предприятия недостаточно собственных оборотных средств для такого проекта, ему остается только банковский кредит. Но из-за высоких процентов инвестиции в реальные активы могут оказаться убыточными.

Выходом из ситуации становится лизинг. Сторонний инвестор приобретает соответствующее имущество (например, промышленные станки) и сдает их в аренду промышленному предприятию. В итоге инвестор получает прибыль от аренды, покрывающую уровень инфляции, и при этом остается собственником имущества, которое можно будет продать по истечении срока лизингового договора.

В свою очередь предприятие получает в пользование необходимое ему имущество, аренда которого покрывается из прибыли, генерируемой этим имуществом. Причем стоимость аренды получается ниже, чем выплаты по банковскому кредиту.

Читайте также:  Порядок раскрытия информации по инвестиционной деятельности в бухгалтерской отчетности

Также следует отметить еще один принципиальный момент, касательно данного источника финансирования инвестиций. Банковский кредит можно взять только в банке той страны, в которой находится предприятие. Закон запрещает напрямую кредитоваться в иностранных банках с более низкими процентными ставками.

К слову, решающей предпосылкой притока реальных иностранных инвестиций является как раз высокая стоимость банковских кредитов в нашей стране. Иностранные инвесторы охотно включаются в лизинговые схемы, которые достаточно безопасны и при этом обеспечивают всем сторонам отличные условия для получения прибыли.

Методы оценки эффективности реальных инвестиций

Критерии, обосновывающие целесообразность реальных инвестиций, делятся на две основные категории — оценка доходности и оценка риска.

При оценке ожидаемой доходности реальных инвестиций главным методом анализа является разработка технико-экономического обоснования (ТЭО). Это документ, который отражает грубые укрупненные расчеты всех основных производственных показателей, а также затрат и выручки.

Важным элементом расчета эффективности инвестиций является составление бизнес-плана. Причем на каждом этапе реализации проекта такой план составляется заново. То есть, сначала разрабатывается предварительный бизнес-план, потом текущий план в процессе осуществления проекта и финальный план при начале эксплуатации уже реализованного проекта.

Ключевые методы оценки эффективности вложений с точки зрения доходности базируются на подсчете таких показателей:

  • индекс доходности;
  • срок окупаемости;
  • чистый приведенный доход;
  • внутренняя норма доходности вложений.

Сравнив разные проекты по этим показателям, инвестор выбирает наиболее подходящий и выгодный, чтобы реализовать его в первую очередь.

Что касается оценки рисков при осуществлении реальных инвестиционных проектов, то и она происходит через сравнение основных показателей доходности. Для этого выберите показатели производства, финансирования и реализации продукции в рамках проекта, и смоделируйте их изменения, чтобы оценить чувствительность и уязвимость проекта к таким переменам.

С точки зрения риска, анализ эффективности инвестиций сводится к составлению трех бизнес-планов:

  • пессимистического;
  • оптимистического;
  • усредненного или реалистического.

Чем меньше колебания основных показателей между этими тремя сценариями, тем более стабильным и менее рискованным является инвестиционный проект.

Итоговая целесообразность вложений определяется выбором оптимального баланса между показателем рентабельности и уровнем риска.

Рынки финансовых
инвестиций

К основным рынкам, на
которых осуществляются финансовые
инвестиции, можно отнести такие как:

  • Фондовый рынок;
  • Валютный рынок;
  • Рынок драгоценных
    металлов и сплавов;
  • Рынок криптовалют.

На фондовом рынке
торгуются такие финансовые инструменты,
как акции и облигации. Кроме этого здесь
можно инвестировать в разного рода
деривативы, такие как фьючерсы и опционы.
Фондовый рынок включает в себя биржевую
и внебиржевую составляющие.

Валютный рынок
представляет собой всю совокупность
валютообменных операций происходящих
в мире. Его основу составляет межбанковский
рынок FOREX, который
не имеет какой либо конкретной торговой
площадки (как фондовая биржа, например),
а представляет собой всю ту совокупность
коммуникаций, которая обеспечивает
связь между основными его участниками
(банками, крупными транснациональными
компаниями, инвестиционными фондами,
брокерскими компаниями, дилинговыми
центрами и т. д.).

Рынок
драгоценных металлов и сплавов
включает в себя, как операции непосредственно
с самими драгоценными металлами, так и
с ценными бумагами на них завязанными.
Основными металлами (по которым проводится
львиная доля всех операций) на этом
рынке являются: золото, серебро, платина
и палладий.

Рынок криптовалют это сравнительно новое образование в среде финансовых рынков. Появился он в момент создания первой в мире криптовалюты — биткоина, и произошло это знаменательное событие в 2008 году. Отчасти по причине своей относительной молодости, данный рынок ещё до конца не сформирован. Многие страны не имеют определённой законодательной базы для его регулирования, а кое где, он вообще находится вне закона.

В состав рынка криптовалют входит вся та инфраструктура, которая обеспечивает их существование и обращение. К этой инфраструктуре можно отнести: биржи криптовалют, обменные пункты позволяющие производить обмен криптовалют на фиатные деньги, вычислительные мощности предназначенные для генерации и хранения криптовалют.

Управление рисками при реальном инвестировании

Анализ и управление рисками при осуществлении реальных инвестиций является одной из главных задач инвестора. Хотя в сравнении с финансовым сектором вложения в реальную экономику считаются более надежными, риски всё равно существуют. Это объективное явление, которое существует как на отраслевом уровне, так и на уровне отдельного предприятия. Особенности управления ими — отдельная наука.

Реализуя любой инвестиционный проект, нужно учитывать возможные риски того, что вложения не смогут себя окупить по причинам, возникшим на макроэкономическом и локальном уровне. Для любого инвестиционного проекта делается оценка степени риска с учетом его специфики, а также предусматриваются возможные способы и особенности их управления. Выделяют следующие виды рисков:

  1. Риск неплатежеспособности. Подразумевается возможность того, что в процессе реализации проекта у инвестора закончатся деньги и проект будет сорван, а уже сделанные вложения — потеряны.
  2. Риск проектирования. Опасность наличия существенных ошибок в бизнес-плане или техническом проекте, способных сильно повлиять на рентабельность или вообще на возможность осуществления изначального проекта.
  3. Риск исполнения. Неквалифицированные исполнители могут нарушить все изначальные планы, сделав работу некачественно, слишком затянув ее или чрезмерно увеличив затраты.
  4. Маркетинговый риск. Возможность того, что потребительский спрос на товар, под который создается проект, будет ниже предполагаемого.
  5. Инфляционный риск. В результате инфляции сильно возрастут затраты на реализацию проекта, или итоговая реальная прибыль окажется меньше реальных затрат.
  6. Налоговый риск. Возможность появления новых налогов или увеличения существующих, что поставит под сомнение экономическую целесообразность проекта.
  7. Структурный операционный риск. В ходе эксплуатации уже реализованного проекта, текущие операционные расходы могут возрасти по разным причинам и снизить его рентабельность.

И это лишь некоторые наиболее типичные проблемы, которые приходится учитывать, проводя анализ и управление рисками.

Формы реальных инвестиций и особенности управления ими

Осуществлять инвестиции в реальный сектор экономики можно различными способами. Эти способы и представляют собой отдельные формы вложений.

Наиболее понятным и наглядным вариантом является приобретение производственного предприятия. Хотя в принципе состоятельное физическое лицо может приобрести небольшой цех, магазин или иной хозяйственный комплекс, на практике более распространено приобретение одного предприятия (либо его материальных активов) другим, более крупным предприятием.

Важным аспектом данной формы инвестирования является то, что покупается не отдельное имущество, а в целом хозяйственный комплекс, полностью или частично готовый к выпуску продукции или предоставлению коммерческих услуг. Такой способ инвестирования хорошо подходит для опытных предпринимателей, которые могут сэкономить время и силы, восстановив работу купленного предприятия вместо того, чтобы создавать собственное с нуля.

Далее следует упомянуть такую форму инвестирования, как покупка отдельных материальных активов — зданий, земельных участков, станков, транспорта и т. д. К ней прибегают в тех случаях, когда приобретать готовый хозяйственный комплекс нецелесообразно. Например, фабрике нужно 100 новых станков.

Другой популярной формой реальных инвестиций является строительство новых зданий, инженерных объектов и коммуникаций, транспортной и производственной инфраструктуры. Данная форма востребована в тех случаях, когда предприятие нуждается в новых зданиях, объектах и коммуникациях, но не имеет возможности их приобрести.

Например, сельхозпредприятию нужно собственное зернохранилище. И если в округе такого объекта нет в принципе, то и купить его невозможно. Аналогично нельзя купить дорогу между двумя производственными цехами на собственной территории, ее можно лишь построить.

Основные формы реальных инвестиций включают также реконструкцию и модернизацию. Это особая форма реального инвестирования, которая в некоторой степени является альтернативой расширению предприятия. В данном случае стоит цель не увеличить количество основных фондов, а улучшить их или заменить на более совершенные и подходящие для современных технических реалий.

Хотя увеличение объемов производства часто является следствием такого рода вложений, главная цель всё же состоит в том, чтобы снизить производственные издержки за счет оптимизации производственных процессов и снижения расходов на сырье, персонал и энергоресурсы.

Постоянная модернизация — единственный вид реальных инвестиций, без которых не может обойтись ни одно предприятие. Даже если речь идет о маленьком семейном кафе в провинциальном городе, где в принципе нет никаких перспектив для расширения бизнеса, постоянное техническое перевооружение всё равно необходимо как на кухне, так и в торговом зале.

Наконец, существует и такая форма инвестиций, как покупка или создание нематериальных активов. Как уже упоминалось выше, сюда относятся технические патенты, торговые марки, производственные лицензии, программное обеспечение и многое другое.

Оцените статью
Adblock
detector