В России зафиксирован инвестиционный ноль / Экономика / Независимая газета

​масштабная задача

В новом майском указе президент Владимир Путин поручил правительству обеспечить темпы роста экономики выше среднемировых (3,5–4%), чтобы Россия вошла в пятерку крупнейших экономик мира, и обозначил задачу увеличить долю инвестиций в основной капитал до 25% ВВП к 2024 году.

В июле 2021 года правительство приняло план действий для повышения доли инвестиций в основной капитал до 25% ВВП. Он содержит четыре раздела:

  • для решения инфраструктурных проблем разработан план комплексного развития магистральной инфраструктуры, решено создать в 2021 году Фонд развития объемом до 0,5% ВВП, который ​будет привлекать деньги на внутреннем рынке и финансировать инфраструктурные проекты; ​
  • сокращение доли государства на конкурентных рынках и повышение эффективности госкомпаний. Ключевые задачи — выход ЦБ из капитала санируемых банков, отказ от унитарных предприятий, которые, как правило, менее прозрачны и эффективны, ускоренная малая приватизация;

План должен работать совместно с национальными проектами, касающимися экспорта, малого и среднего бизнеса, производительности труда. Работу правительства оценят по ключевым показателям эффективности (KPI). KPI по привлечению инвестиций также установят для отраслевых министерств и регионов.

В каких отраслях экономики возможен рост

Правительство в феврале утвердило дополнительный комплекс мер по ускорению инвестиций в различных отраслях (соответствующий план действий есть в распоряжении РБК).

Наибольшего роста инвестиций к 2024 году правительство планирует достичь в области операций с недвижимостью (в среднем на 9% в год), информации и связи (8%), обрабатывающих производствах (6%), транспорте (5,8%), сфере услуг (5,5%), водоснабжении и утилизации мусора (5%), сельском хозяйстве (4,5%), добыче полезных ископаемых (3,3%).

Для достижения этой цели планируется:

  • распространить практику применения налога на дополнительный доход в нефтяной отрасли на более широкий круг проектов, а не на четыре зоны, как сейчас. Расширить заявительный принцип предоставления участков недр для Дальнего Востока и Иркутской области. Включить в лицензию право за плату добывать попутные полезные ископаемые для всех категорий пользователей;
  • снизить перекрестное субсидирование в электроэнергетике, объявить налоговые каникулы для инфраструктуры газов​​ых и электрозаправок;
  • возместить инвесторам в железнодорожную инфраструктуру часть затрат в объеме уплаченных налогов, предоставить долгосрочные тарифы и возможность заключать с РЖД контракты по принципу ship or pay — за фиксированную плату вне зависимости от объема груза. Освободить объекты высокоскоростного железнодорожного транспорта от уплаты федеральной части налога на имущество до 2060 года и от НДС на перевозку пассажиров высокоскоростными поездами и услуги по аренде объектов;
  • пересмотреть механизм предоставления субсидий в промышленности и сельском хозяйстве с учетом стимулирования инвестиций.

Увеличить долю инвестиций в основной капитал до 25% ВВП к 2024 году возможно, считает Мурашов. «Большинство расходов по нацпроектам имеют инвестиционный характер. Поэтому статистически будет легко выполнить эту задачу, и в последующие годы мы увидим рост доли инвестиций в ВВП​», — отметил он.

Прямые иностранные инвестиции в россию упали более чем впятеро

Прямые иностранные инвестиции в российские компании сократились за 9 месяцев с начала текущего года более чем в 5 раз до $4,7 млрд с $24,2 млрд годом ранее.

При этом по итогам III квартала 2020 года объем прямых инвестиций нерезидентов в небанковский сектор РФ уменьшился в 2,8 раза до $3,1 млрд против $8,8 млрд в июле–сентябре прошлого года, сообщает ПРАЙМ со ссылкой на материалы Банка России.

В то же время прямые инвестиции из РФ в зарубежные компании в январе–сентябре возросли на $0,6 млрд против роста за аналогичный период 2021 года на $18,2 млрд (30-кратное снижение), а портфельные инвестиции увеличились на $6,1 млрд против увеличения на $0,5 млрд годом ранее (12-кратный рост), отмечает «Финмаркет».

Напомним также, что российская экономика в феврале–марте 2020 года оказалась под мощным воздействием сразу двух негативных факторов — стремительного распространения пандемии коронавирусной инфекции COVID-19 и ее пагубного влияния на глобальную экономику, а также обвала цен на нефть. На этом фоне рубль существенно обесценился к доллару и евро. Реагируя на ситуацию, правительство и Банк России утвердили несколько пакетов мер по поддержке экономики и граждан.

11 мая президент РФ Владимир Путин объявил о завершении с 12 мая единого периода нерабочих дней, введенного с 30 марта в рамках борьбы с COVID-19.

2 июня премьер-министр Михаил Мишустин представил главе государства первый вариант общенационального плана по восстановлению российской экономики в 2020–2021 годах. 19 июня Путину был направлен доработанный проект нацплана, а 23 сентября правительство утвердило окончательный вариант документа (стоимостью около 6,4 трлн рублей).

Рост ввп россии и прямые иностранные инвестиции

УДК 339.1

В.М. Никоноров

канд. экон. наук, доцент,

Высшая школа внутренней и внешней торговли, ФГАОУВО «Санкт-Петербургский политехнический

университет Петра Великого»

А.И. Макар

бакалавр,

Высшая школа внутренней и внешней торговли, ФГАОУ ВО «Санкт-Петербургский политехнический

университет Петра Великого»

Н.А. Мороз

бакалавр,

Высшая школа внутренней и внешней торговли, ФГАОУ ВО «Санкт-Петербургский политехнический

университет Петра Великого»

РОСТ ВВП РОССИИ И ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Аннотация. Авторы анализируют временные ряды «темп прироста ВВП России» и «прямые иностранные инвестиции». Дают предварительную оценку связи между ВВП и ПИИ. Указывают дальнейшие направления исследования.

Ключевые слова: валовой внутренний продукт, прямые иностранные инвестиции, регрессия, коинтеграция.

V.M. Nikonorov, Peter the Great Saint-Petersburg Polytechnic University

A.I. Makar, Peter the Great Saint-Petersburg Polytechnic University

N.A. Moroz, Peter the Great Saint-Petersburg Polytechnic University

GDP GROWTH OF RUSSIA AND DIRECT FOREIGN INVESTMENTS

Abstract. Authors analyze temporary ranks «rate of a surplus of GDP of Russia» and «direct foreign investments». Give a provisional estimate to communication between GDP and DFI. Specify the further direction sofare search.

Keywords: gross internal product, direct foreign investments, regression, cointegration.

Актуальность. Обеспечение устойчивого темпа экономического роста — одна из главных задач для любого государства. В современной экономической и политической ситуации, складывающейся вокруг Российской Федерации, эта задача является одной из приоритетных и труднореализуемых. Соответственно, важным фактором экономического роста России также являются иностранные инвестиции.

Объект исследования — валовой внутренний продукт (далее — ВВП).

Предмет исследования — выявление наличия (отсутствия) связи между ВВП России и прямыми иностранными инвестициями (далее — ПИИ).

Цель исследования — анализ и прогнозирование темпов роста валового внутреннего продукта России, темпов роста прямых иностранных инвестиций, а также выявление взаимосвязи между ними.

Методы — в исследовании применялись общенаучные методы: анализ и синтез,

статистический, графический, методы сравнения и моделирования.

Вопросы экономического роста исследовали многие ученые (Д. Кейнс, Й. Шум-петер, В. Кондратьев, С. Кузнец, В. Мокин, Т. Переверзева, В. Засенко). Существует ряд подходов к пониманию экономического роста экономики страны. В данном исследовании мы проанализируем статистические данные на предмет выявления зависимости (или отсутствии таковой) между ВВП России и ПИИ.

Читайте также:  Расчет банковских процентов по вкладам

В каждом государстве существуют свои программы, стратегии, проекты и т.д., реализация которых должна способствовать экономическому росту. В России одним из таких документов является государственная программа «Экономическое развитие и инновационная экономика», разработанная Минэкономразвития, и утвержденная Правительством Российской Федерации (Распоряжение от 29 марта 2021 года № 467-р.) (далее — Госпрограмма). Предусмотрено, что Госпрограмма реализуется в один этап — в период с 2021 по 2020 годы включительно и направлена на создание: условий для привлечения инвестиций в экономику Российской Федерации, благоприятного предпринимательского климата и условий для ведения бизнеса, повышения инновационной активности бизнеса, а также обеспечения роста эффективности государственного управления и т.д. [2].

Госпрограмма включает в себя девять подпрограмм, одной из которых является подпрограмма «Формирование благоприятной инвестиционной среды», реализация которой подразумевает создание действенных стимулов для увеличения инвестиционной активности и роста производительности труда.

Принято считать, что экономический рост находит своё проявление в увеличении ВВП. Если данный показатель растет — это значит, что открываются новые предприятия, а на действующих предприятиях увеличивается объем выпускаемой продукции. Это, в свою очередь, ведет к росту заработной платы и улучшению благосостояния людей. Если же ВВП уменьшается, это означает спад производства, сокращение рабочих мест, ухудшение благосостояния граждан. Следовательно, ВВП напрямую отражает темпы роста экономического потенциала страны.

Темпы роста ВВП России в период с 2005 по 2021 гг. представлены на рисунке 1 [3].

Рисунок 1 — Темпы роста ВВП России в период с 2005 по 2021 гг.

Источник: Росстат

Цифры, указанные на вершинах графика отображают темпы роста российской эко-

номики. Можно заметить, что на протяжении последних 14 лет (за исключением 2009 года) отмечался ее рост, но с постепенным снижением темпов, особенно с 2021 года.

Экономика России зависит от многих факторов, как внутренних, так и внешних. Например, в структуре бюджета Российской Федерации доходы от добычи углеводородов составляют более 50% всех поступлений. Тем не менее это не означает то, что нефтегазовая отрасль является основной в структуре ВВП России. По данным отчета о структуре валового внутреннего продукта по видам экономической деятельности, опубликованного Федеральной службой государственной статистики (Росстат), в 2021 году доля от деятельности этой отрасли (с учетом добычи полезных ископаемых, не относящихся к топливно-энергетическим) в структуре ВВП составляет 9,8%. Для сравнения рассмотрим другой вид деятельности, приведенный в отчете — торговля (опт и розница), ремонт автотранспорта, мотоциклов, бытовых предметов и предметов личного пользования. По данным Росстата, доля этого вида деятельности составляет 15,8% в общей структуре ВВП, что говорит о ее значимости (степени участия) в ВВП [3].

Развитие указанных и других видов деятельности, как влияющих на рост экономики, непосредственно связано с инвестициями в них. Существенное место в них занимают прямые иностранные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции — это инвестиции, поступившие в Российскую Федерацию от юридических и физических лиц стран-партнеров, полностью владеющих организацией или контролирующих не менее 10% акций или уставного капитала организации [5].

Росстат приводит следующие данные о прямых иностранных инвестициях в Российскую Федерацию, которые представлены в таблице 1 (млн долл., %) [5].

Таблица 1 — Прямые иностранные инвестиции в Российскую Федерацию

в 2005-2021 гг. (млн долл., %)

Год 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2021 г. 2021 г. 2021 г. 2021 г. 2021 г. 2021 г.

Объем инвестиций 15508 37 595 55 874 74 783 36 583 43168 55084 50588 69219 22891 6 478

1 Темп роста по отношению к АППГ году,% 142,4 48,6 33,8 -51,1 18,0 27,6 -8,2 36,8 -66,9 -71,7

Источник: Росстат

Примечание: АППГ — аналогичный период предыдущего года

Графическое отображение темпов роста прямых иностранных инвестиций приводится на рисунке 2.

Анализируя содержание таблицы 1, можно сделать вывод о динамике прямых иностранных инвестиций в экономику России. Начиная с 2021 года, наблюдается отри-

цательная тенденция по отношению к 2021 году (снижение составило 66,9%). Кроме того, такая же тенденция продолжилась и в 2021 году (снижение на 71,7%).

200

100

Рисунок 2 — Темпы роста прямых иностранных инвестиций в России

2005-2021 гг., в %

2000

1995 1996 199? 199& 1999 2000 2001 2002 2003 200* 2006 200? 2005 2009 20)0 2021 2(112 3013 2021 201} ЕЭ Страны с ¡кпБияаюшсйся ^шкочншй Ш Страны с ткрсхолноЛ ионошегой 5Я СтршнсфашнтсйтономнюП

Рисунок 3 — Мировой объем инвестиций в 1995-2021 гг. по группам стран (млрд долл.). Источник: ЮНКТАД

Однако на мировом рынке в 2021 году наблюдалась противоположная тенденция. По данным Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), мировой объем инвестиций в 2021 году достиг рекордного значения после 2007 года, и составил 1,7 трлн долларов (увеличение на 36%) [1]. По мнению ЮНКТАД, всплеск инвестиционной активности обусловлен скорее трансграничными слияниями и поглощениями, т.е. подразумевал, в большей степени, движение финансовых ресурсов, нежели производственных активов.

Стоит отметить, что изменения также произошли и в их структуре. Так, лидерами по привлечению прямых инвестиций стали страны с развитой экономикой (прирост более 90%). Инвестиции в данные страны, а именно в США и Европейский союз, увеличились в 4 раза, по отношению к предыдущему году, что обусловлено активной внешней политикой, укреплением курса доллара (на фоне снижения цен на нефть), а также приемлемые процентные ставки по кредитам. В общей доле, на страны с развитой экономикой приходится 55% мировых инвестиций.

Страны-лидеры по притоку прямых иностранных инвестиций в 2021 году приведены в таблице 2 [ 1].

Таблица 2 — Страны-лидеры по притоку прямых иностранных инвестиций

в 2021 году (млрд долл.)

Страна США Гонконг Китай Нидерланды Великобритания Сингапур Индия Бразилия Канада Франция

Приток ПИИ 384 163 136 90 68 65 59 56 45 44

По данным ЮНКТАД

По данным таблицы 2 первое место по привлечению прямых иностранных инвестиций заняли США. Также привлекательными для мировых инвестиций стали Гонконг и Китай, вложения в которые составили 163 и 136 млрд долларов соответственно.

Как в вышеперечисленных странах, так и в Европейском союзе наблюдался рост инвестиций. Общий объем инвестиций в страны Европейского союза возрос более чем на 60% и составил 426 млрд долларов. В целом эксперты отмечают, что за год заметно улучшилась финансовая и макроэкономическая обстановка в регионе.

Прирост инвестиций в развивающиеся страны Азии составил 15%, что составляет 548 млрд долларов. Особенно, выделяется Индия, которой удалось увеличить приток инвестиций почти в два за счет рациональных мер правительства страны по улучшению инвестиционного климата.

Читайте также:  Экономический факультет — Московский государственный областной университет

Однако далеко не все страны закончили этот год положительно. Из-за падения цен на черное золото и ряд других ресурсов, многие государства значительно потеряли инвестиционную привлекательность. К примеру, приток инвестиций в Африку упал на 31%, и составил 38 млрд долларов, в Нигерии падение составило 27%, а ЮАР — 74%. Аналогичная ситуация наблюдается и в Латинской Америке, где произошел спад на 19%.

Рекордно низкие показатели ЮНКТАД зафиксировал в странах с переходной экономикой, к которой он относит Россию, в странах постсоветского пространства и ряде государств Восточной Европы. Общий объем инвестиций в регион сократился более чем в два раза (-26 млрд долларов) и в конечном итоге составил только 22 млрд долларов. Резкое снижение показали Казахстан и Россия, приток инвестиций в эти страны снизился на 66% и 92% соответственно. Организация тактично отметила, что это связано с осложнением геополитической ситуации и снижением уровня доверия инвесторов [6].

С целью детализации прямых иностранных инвестиций в некоторые виды экономической деятельности сведения приведены в таблице 3.

Таблица 3 — Прямые иностранные инвестиции в Россию за 2021-2021 гг. по видам экономической деятельности, (млн долл. США)

Наименование вида экономической деятельности 2021 г. 2021 г. 2021 г.

ВСЕГО 69 219 22 031 6 478

Добыча полезных ископаемых 7 101 4 545 10 923

Обрабатывающие производства 16 494 1 173 6 839

Производство и распределение электроэнергии, 1 768 1 682 -1 940

газа, пара и кондиционирование воздуха

Строительство 2 895 2 718 -1 051

Оптовая и розничная торговля 20 542 3 240 3 996

Транспорт и хранение 349 -743 -1 689

Информация и связь -1 292 -2 361 -6 514

Финансовая деятельность, страхование 14 456 7 842 -2 889

Предоставление прочих услуг 3 053 3 870 -2 345

Источник: Росстат

Как отмечалось выше, основными видами деятельности, вносящими наибольший вклад в долю ВВП, являются добыча полезных ископаемых и торговля. По нашему наблюдению, они же лидируют и в объемах прямых иностранных инвестиций, указанных в таблице 3.

Таким образом, данные таблицы 3 свидетельствуют о том, что среди отраслей промышленности большая часть инвестиций, как и ранее, приходится на оптовую и розничную торговлю, обрабатывающие производства и добычу полезных ископаемых. По оставшимся отраслям зафиксированы значения со знаком минус, что говорит не только о снижении иностранных поступлений, но и о выводе иностранных активов за пределы Российской Федерации. Соответственно, можно спрогнозировать то, что по отраслям, имеющим значение со знаком минус, в ближайшие годы возможны лишь внутренние инвестиции (государственные и частные).

В связи этим возникает вопрос: «Каково мнение представителей организаций о сложившейся тенденции?». На этот вопрос дает ответ результат опроса, проведенного Росстатом в декабре 2021 г. С целью обследования деловой активности опрос проведен среди 3,5 тыс. организаций вида экономической деятельности «Добыча полезных ископаемых» [4] (рис. 4).

По результатам проведенного обследования, определено, что число пессимистически настроенных респондентов в отношении оценки текущей экономической ситуации превышает число оптимистов на 8%. Однако количество респондентов, ожидающих улучшения экономической ситуации в ближайшие 6 месяцев превысило число ожидающих ухудшения экономической ситуации.

Рисунок 4 — Общая экономическая ситуация в организациях по добыче полезных ископаемых, %. Источник: Росстат

Таким образом, можно сделать вывод о том, что респонденты, ожидающие улучшения экономической ситуации, возлагают надежды на внутренние инвестиции.

Кроме того, оптимистические настроения среди источников роста ВВП коррелируют с планами руководства государства, направленными на рост ВВП. Так, на основании официальных документов, опубликованных на сайте комитета Госдумы по бюджету и налогам, а именно «Основные направления бюджетной политики на 2021 год и на плановый период 2021 и 2021 годов», темп роста ВВП в 2021 году выйдет в положительную область и составит 0,6%, а в 2021-2021 годах стабилизируется, и составит около 2%.

Рисунок 5 — Прогноз темпов роста ПИИ и ВВП до 2021 года, % (с линиями тренда)

Тем не менее, основываясь на результатах собственного исследования, приведенного в статье, было бы весьма интересно сделать собственный прогноз для определения тенденции роста ВВП и прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Для моделирования применима, используемая в экономике, линейная модель. Данная модель являет-

ся наиболее простой, понятной и очевидной с точки зрения эмпирической оценки области распределения точек на графике. При моделировании использованы данные рисунка 1 и таблицы 1. Кроме того, модель расширена прогнозом до 2021 года. Результаты моделирования приведены на рисунке 5.

Необходимо отметить, что проведенное моделирование наглядно показывает устойчивую тенденцию к снижению объемов прямых иностранных инвестиций не только в текущем периоде, но и в прогнозируемой ближнесрочной перспективе. Относительно ВВП, получен аналогичный результат.

Следует уточнить, что при моделировании не учитывались меры по улучшению мировой экономики и меры, принимаемые государством, направленные на стабилизацию и рост ВВП.

Теперь выясним степень взаимосвязи между темпами роста ВВП от притока прямых иностранных инвестиций в нашу страну. Для ответа на данный вопрос воспользуемся пакетом статистического анализа Excel, а именно, проведем регрессионный анализ.

Простая регрессионная модель имеет следующий вид:

y = ao aixi ••• акхк Q)

где а — коэффициенты регрессии; х — влияющие переменные; к — число факторов.

В нашем случае в качестве y выступает показатель темпов роста ВВП, а влияющий фактор (х) — приток прямых иностранных инвестиций в Россию. Фрагменты статистического анализа приведены в таблицах № 4 и 5.

Таблица 4 — Прямые иностранные инвестиции в Россию и темпы ВВП за 2005-2021 гг., (млн долл. США)

Год 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2021 г. 2021 г. 2021 г. 2021 г. 2021 г. 2021 г.

Темпы ВВП 6,4 8,2 8,5 5,3 -7,8 4,5 4,3 3,4 1,3 0,6 -3,8

ПИИ 15508 37595 55874 74783 36583 43168 55084 50588 69219 22891 6478

Таблица 5 — Фрагмент статистического анализа: вывод итогов

Вывод итогов

Множественный Я 0,49377

Я-квадрат 0,243809

Нормированный Я-квадрат 0,149285

Стандартная ошибка 4,714933

Наблюдения 10

Дисперсионный анализ

df SS MS F Значимость F

Регрессия 1 57,34024 57,34024 2,579339 0,146934

Остаток 8 177,8448 22,23059

Итого 9 235,185

Коэффи- Стандарт- t-статистика P-Значение Нижние

циенты ная ошибка 95%

У-пересечение -3,08665 3,756021 -0,82179 0,435004 -11,7481

Переменная X 1 0,000122 7,62E-05 1,606032 0,146934 0,0003

По результатам проведенного регрессионного анализа можно сделать следующие выводы.

Уравнение зависимости y=f(x) выглядит

y=-3,08665 0,000122x. (2)

Во-первых, обратим внимание на значение R-квадрата, который является коэффициентом детерминации. В нашем случае, он равен 0,113 или 11,3%. Это значит, что расчетные параметры модели на 11,3% объясняют зависимость между исследуемыми параметрами. По шкале Чеддока значение относится к слабой характеристике силы связи, что говорит о неприемлемости данной модели. Другими словами, на долю вариации приходится большая часть неучтенных факторов, которые влияют на результативный показатель. Следовательно, прямые иностранные инвестиции слабо влияют на темпы роста ВВП.

Также рассмотрим коэффициент -0,513, который показывает, каким будет значение Y, если все переменные в рассматриваемой модели будут равны нолю. В данном случае, можно предположить, что прямые иностранные инвестиции влияют в меньшей степени, чем другие, неописанные в данной модели, факторы. Принимая во внимание значение коэффициента детерминации (R-квадрат), резонность получившейся модели ставится под вопрос.

Читайте также:  Общая информация

В соответствии с темой исследования можно предположить, что рост ВВП России в малой степени обусловлен ПИИ. Это достаточно оптимистический результат, так как указывает на то, что России для дальнейшего экономического роста следует опираться на собственные силы. Отметим, что это предварительная оценка, так как следует учитывать, что мы имеем дело с временными рядами.

Соответственно, дальнейшее направление исследования предполагает:

1. Уточнение полученного результата. В частности учет наличия (отсутствия) коинтеграции между временными рядами ВВР России и ПИИ [7].

2. Выявление зависимости (или отсутствия таковой) между ВВП России и внутренними инвестициями.

Список литературы:

1. United Nations Conference on Trade and Development [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://unctad.org/en/pages/newsdetails.aspx? OriginalVer-sionID=1265&Sitemap_x0020_Taxonomy=UNCTAD Home;#640; #World Investment Report;#6;#Investment and Enterprise (дата обращения: 13.11.2021).

2. Сайт Правительства Российской Федерации, распоряжение от 29.03.2021 № 467-р «Об утверждении государственной программы Российской Федерации «Экономическое развитие и инновационная экономика» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://government.ru/docs/3327/ (дата обращения: 12.11.2021).

3. Национальные счета [Электронный ресурс] / Федер. служба гос. статистики. Режим доступа: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/ statistics/accounts/# (дата обращения: 16.11.2021).

4. Срочная информация по актуальным вопросам «Деловая активность организаций в России в декабре 2021 год» / Федер. служба гос. статистики [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.gks.ru/bgd/free/b04_03/IssWWW.exe/

Stg/d06/262.htm (дата обращения 16.11.2021).

5. Россия в цифрах, 2021: крат. стат. сб. / [редкол.: Суринов А.Е. (пред.) и др.]. M., 2021. 543 с. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/doc_2021/rusfig/rus16.pdf (дата обращения 11.11.2021).

6. Информационно-аналитическое сетевое издание «ПРОВЭД» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://провэд.рф/analytics/research/31718-mipovoy-pynok-investitsiy-v-2021-godu-possiya-poteppela-fiasko.html (дата обращения: 19.11.2021).

7. Granger C.V.J. Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross -Spectral Methods // Econometrica. 1969. 37. P. 424-438.

Статистический парадокс

При этом объем инвестиций в основной капитал в 2021 году увеличился в реальном выражении на 4,3% к уровню 2021 года и составил 17,6 трлн руб., сообщил ранее Росстат. А реальный рост ВВП составил 2,3%. Получается парадокс: инвестиции растут быстрее, чем ВВП, но в то же время отношение инвестиций к ВВП снижается.

Противоречие объясняется особенностями статистических расчетов, пояснил РБК заведующий лабораторией исследования проблем инфляции и экономического роста ВШЭ Владимир Бессонов. «Снижение обусловлено тем, что дефлятор инвестиций вырос значительно слабее, чем дефлятор ВВП», — объяснил Бессонов. «Дефлятор ВВП за 2021 год по отношению к ценам 2021-го составил 110%. Это очень много», — отметил он.

Расхождение обусловлено статистическим эффектом, говорит макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов. «ВВП вырос прежде всего за счет строительства, часть которого не учитывается в объеме инвестиций. Поэтому доля инвестиций в ВВП сократилась, несмотря на общий экономический рост», — отметил он.​

Отношение инвестиций в основной капитал к ВВП — один из ключевых показателей экономического развития страны. Он отражает долю затрат на строительство и технологическое обновление в реальном секторе экономики. Росстат определяет долю инвестиций в основной капитал в ВВП как частное от деления валового накопления основного капитала (без учета ценностей) на ВВП, рассчитанный методом использования доходов.

«Индекс физического объема валового накопления основного капитала (102,3%) сложился ниже инвестиций в основной капитал за счет того, что приобретение продуктов интеллектуальной собственности и других активов, не включаемых в состав инвестиций в основной капитал, по предварительной оценке, сократилось», — сообщил ранее Росстат.

РБК направил запрос в Минэкономразвития.

Структура иностранных инвестиций в экономику россии за 2021-2021 годы | экономический научный журнал «оценка инвестиций»

назад в раздел Заметки

Олег Богданов (Oleg Bogdanov)Логотип финансовой группы QBF

Дата публикации — 23.03.2020 г.
Автор — Олег Богданов
ведущий аналитик QBF
Сайт — qbfin.ru

Ключевые слова: <![CDATA[]]>QBF<![CDATA[]]>, экономика России, иностранные инвестиции, облигации, санкции, показатели, торговля, коронавирус, добыча энергоресурсов.

Динамика иностранных инвестиций на протяжении 2021 и 2021 годов кардинально различалась. Так, капиталовложения в отечественные облигации федерального займа достигли максимума – 34,5% – к апрелю 2021 года. Затем из-за усиления санкционной политики многие нерезиденты вынуждены были распродавать российские ценные бумаги. К 1 января 2021 года доля зарубежных вложений в отечественные госбумаги снизилась до 24,4%. В минувшем году иностранный капитал начал постепенно возвращаться в Россию, так как геополитическая ситуация начала налаживаться, а отечественные госбумаги были инструментом с конкурентной доходностью. Уже по итогам первого квартала 2021 года доля зарубежных инвестиций выросла до 26,7%. К 1 декабря соответствующий показатель достиг 31,9%, а на 1 января 2020 года увеличился ещё на 0,3%. В номинальном выражении объём облигаций, сосредоточенный в портфелях нерезидентов, на начало текущего года составил 2,87 триллионов рублей, тогда как суммарный объём рынка равнялся 8,905 триллионов рублей.

Если говорить о распределении источников прямых инвестиций в российскую экономику с географической точки зрения, то по итогам третьего квартала 2021 года большая часть инвестиций поступила от государств Западной Европы и Азии. Также активность проявляют некоторые государства американского континента. Лидирующие позиции среди стран-партнёров занимают Гонконг (2,6 миллиардов долларов), Соединённое Королевство (почти 2,0 миллиардов долларов) и Нидерланды (1,9 миллиардов долларов).

Больше всего зарубежных инвестиций приходится на резидентов Центрального федерального округа. В третьем квартале 2021 года они получили более 33,5 миллиардов долларов. Лидером здесь являются, конечно же, Москва и Московская область. Более 10,8 миллиардов долларов удалось привлечь за аналогичный период Уральскому федеральному округу. На первое место по сумме привлечённых инвестиций в нём вышла Тюменская область, на которую приходится почти 7,7 миллиардов долларов. Третьим по инвестиционной привлекательности российским федеральным округом является Северо-Западный.

Анализируя сектора российской экономики, которые привлекают к себе внимание инвесторов-нерезидентов, выделю отечественные обрабатывающие производства (за третий квартал в данные предприятия было вложено 14,1 миллиардов долларов). На втором месте оптовая и розничная торговля, а также ремонт транспортных средств (13,5 миллиардов долларов). Далее следует добыча топливно-энергетических полезных ископаемых.

На мой взгляд, настроения иностранных инвесторов постепенно улучшаются, смягчение геополитического напряжения способно привести к возвращению инвестиционного капитала в Россию. У нас были все основания ожидать увеличения как прямых, так и портфельных инвестиций в 2020 году – прогноз подтверждается январской динамикой. Правда, теперь существенное влияние на инвестиционный климат оказала эпидемия коронавируса, которая отрицательно отразилась на мировой инвестиционной активности в целом.

QBF Portfolio Management – российская инвестиционная компания, образованная в 2008 году. Мы обслуживаем частных и корпоративных клиентов, специализируясь на различных инвестиционных решениях, включая доверительное управление, брокерское обслуживание, хеджирование и консультационное управление.

назад в раздел Заметки

Закладка Постоянная ссылка.
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...

Комментарии запрещены.