Виды способы условия

FAQ

Могу ли я потерять деньги на инвестициях?

Да, так как стоимость инвестиционных активов имеет свойство колебаться. Сила колебания зависит от риска актива: чем выше риск, тем выше амплитуда колебаний и размер потенциальных потерь. Инвесторы также рискуют потерять актив из-за банкротств, мошенничества и регуляторных ограничений.

Как определить свою устойчивость к риску?

Оцените свое текущее финансовое положение, опыт в инвестировании и эмоциональную реакцию на потери. Мы упростили эту задачу и создали тест на risk-ID, который поможет узнать ваш персональный риск-профиль.

Какова минимальная сумма денег, необходимая для начала инвестирования?

Все зависит от стратегии. Если у вас консервативная долгосрочная стратегия с целью сберечь — можно начать с любой суммы, даже со $100. Если вы нацелены на агрессивный рост, небольшие суммы инвестиций не обеспечат должного результата, а комиссионные и налоговые расходы из-за частых сделок будут съедать всю прибыль.

Могу ли я инвестировать одновременно в несколько активов?

Можете и должны, т.к. грамотное разнообразие активов — это и есть диверсификация или как говорил инвестор Рэй Далио: “Священный Грааль” инвестирования.

Как выбрать подходящий вариант инвестиций лично для меня?

Изучите свои финансовые цели, определите горизонт инвестирования и степень готовности к риску. Подберите те виды активов и стратегию, которые будут максимально релевантны вашему инвестиционному профилю.

Какова оптимальная стратегия инвестирования?

Оптимальная стратегия зависит от индивидуальных целей и риск-профиля. Для начинающих инвесторов рекомендуется начинать со сбалансированной стратегии и широко-диверсифицированного портфеля активов. Подробно про формирование инвест-портфеля мы описали тут.

Как я могу минимизировать риски, связанные с инвестициями?

Ваш главный инструмент в минимизации рисков — диверсификация. Далее к ней можно добавлять детальный анализ конкретных активов и рынков. Помните, что даже самый хорошо изученный актив не снижает инвестиционные риски, если он будет единственным в вашем портфеле.

Всем ли подходит инвестирование?

Инвестирования не имеет противопоказаний по роду деятельности, возрасту или полу. Важно четко знать свои цели, risk-ID, суть инвестиционных инструментов, их объективные риски и возможности.

Инвестиции в бизнес – определение и необходимость

Инвестициями называют внешнее финансирование, которое направляется на создание или поддержку бизнеса. Наиболее часто речь идет о вложении денежных средств на реализацию отдельных проектов, стратегических или бизнес-планов, разработанных руководством компании.

Необходимость инвестирования объясняется предельно просто: в современных условиях финансы выступают критически важным ресурсом, которого практически всегда не хватает. Привлечение капиталов со стороны позволяет ставить, а затем и решать самые сложные и амбициозные задачи, главной и конечной из которых выступает зарабатывание прибыли. Последняя частично направляется инвесторам, что делает процесс инвестирования взаимовыгодным.

Особенно серьезное значение инвестиции приобретают в том случае, если речь идет о новом бизнесе (стартапе) или предприятии, временно испытывающем серьезные трудности. Дело в том, что альтернативные варианты финансирования в виде банковских кредитов в данном случае оказываются или невозможны, или очень невыгодны. По самым разным причинам: из-за отсутствия имущества для оформления залога, в силу завышенных процентных ставок или банального нежелания банка рисковать.

В подобной ситуации самостоятельный поиск частных или государственных инвестиций становится единственным действенным способом решить задачи, стоящие перед бизнесом.

Что крайне актуально именно в российских реалиях, так как отечественные банки сложно назвать организациями, предлагающими выгодные условия кредитования.

Цели привлечения инвестиций в бизнес

Цели инвестирования чаще всего определяются стадией развития предприятия. Проще и нагляднее продемонстрировать сказанное в визуально понятной табличной форме. Где кратко описываются все основные этапы становления бизнеса и увязанные с ними основные цели привлечения внешних капиталов.

В качестве промежуточного вывода необходимо отметить следующее.

Самыми рискованными выступают два первых этапа становления бизнеса.

На любой из этих стадий кредитование в банке практически невозможно. Что делает крайне важным привлечение инвестиций со стороны. Поэтому потенциальным инвесторам предлагаются максимально выгодные условия, способные компенсировать повышенные риски. На более поздних этапах, когда продукт уже проверен, а бизнес доказал успешность, привлекать инвестиции и финансирование банков намного проще. Но и условия инвестирования обычно оказываются заметно менее выгодными.

Специфика инвестиций в бизнес-проекты

Нередко объектом инвестирования становится не предприятие в целом, а разработка и реализация отдельного проекта.

В этом случае применяется схожая схема разбивки бизнес-плана на несколько этапов, к числу которых относятся:

1. Инициализация. Разрабатывают цели и задачи проекта, определяется возможная выгода, назначаются ответственные специалисты по конкретным направлениям работы.
2. Планирование. Формируется команда, рассчитывается потребность в ресурсах, составляется календарный график с детальным описанием каждого этапа реализации проекта.
3. Выполнение. Непосредственная работа по намеченному бизнес-плану. Отслеживание синхронности решения задач, координация действий сотрудников, при необходимости – внесение корректировок, устранение возникающих проблем и вопросов.
4. Мониторинг. Представляет собой жесткий контроль, который ведется параллельно с третьим этапом бизнес-проекта. Необходимо для обеспечения рационального расходования выделенных ресурсов и достижения требуемого качества конечного продукта.
5. Завершение. Оформление отчетов, анализ достигнутых результатов, поощрение отличившихся и кадровые выводы в отношении неудачников (что вовсе не означает увольнение, возможны альтернативный варианты решений, например, перевод на другую должность или направление на обучение).

Особенность инвестирования в бизнес-проект заключается в двух ключевых аспектах.

Потребность в сторонних финансовых ресурсах определяется на этапе планирования. Тогда же принимается решение об источниках инвестиций. Сами денежные средства или материальные вложения привлекаются на третьей стадии, то есть непосредственно в момент реализации плана. Причем допускается как формирование необходимых капиталов до старта работы, так и поэтапное привлечение финансирования. В любом случае реализация по-настоящему масштабных проектов без стороннего инвестирования достаточно проблематична даже для крупных и успешно работающих предприятий.

Виды инвестирования

Внешнее финансирование бывает нескольких видов.

Выбор подходящего выступает важной частью успешного решения поиска инвестиций.

Долевое

В этом случае результатом вложения в бизнес становится получение в нем доли. Другими словами, инвестор становится совладельцем предприятия. Включая право принятия управленческих, финансовых, кадровых и любых других решений в рамках имеющейся долевой собственности.

Такой формат инвестирования считается особенно актуальным, если требуется привлечь не только деньги, но и опыт вместе с квалификацией инвестора. Важным ограничением становится сохранение контроля над бизнесом. Желательно – в объеме от 51%.

При этом предоставление слишком мелких пакетов акций или доли предприятия делает инвестирование малопривлекательным для потенциального вкладчика.

Долговое или заемное

Еще один традиционный вид инвестирования. Предусматривает получение денег вместе с обязательством вернуть через определенный срок вместе с процентами. Такой формат сотрудничества не предполагает перехода в собственность части предприятия, как и делегирования полномочий по управлению бизнесом. В то же время, долговое инвестирование имеет существенные минусы. Главные из них – необходимость платить проценты и частое требование предоставить залог для обеспечения финансовых обязательств.

В случае негативного сценария развития событий он может быть утрачен в качестве уплаты долга.

Конвертируемый заем

Комбинированный способ инвестирования. Предполагает сочетание долевого и заемного внешнего финансирования бизнеса. Результатом вложений становится получение доли в предприятии через определенный промежуток времени или при выполнении каких-либо дополнительных условий.

Инвестиции без финансового вознаграждения

В подобной ситуации вознаграждением для инвестора становится бесплатное оказание услуги или предоставление продукта. Такой вариант инвестирования широко распространен на краудфандинговых платформах, пользователями которых нередко выступают обычные люди, заинтересованные в получении товара.

Субсидии и гранты

Обычно в данном случае речь идет о форматах государственной поддержки бизнеса. Они реализуются в отношении приоритетных видов деятельности.

Выделенные инвестиции расходуются целевым образом, что жестко контролируется соответствующими органами.

Типичные ошибки новичков и пути их решения

Главной целью любого инвестора становится получение прибыли за счет размещения имеющихся свободных финансовых ресурсов. Поэтому основной задачей бизнесмена, который стремится привлечь деньги на развитие предприятия, выступает четкое понимание, куда будут направлены средства и каким образом они приведут к получению дохода. Часть которого потребуется направить инвестору.

Другими словами, инвестиции необходимы для того, чтобы сделать успешный бизнес еще более успешным. Но вовсе не для того, чтобы спасти умирающее предприятие. Хотя теоретически и это возможно, но также требует тщательной проработки антикризисного бизнес-плана с доскональным представлением направления расходований полученных то инвестора ресурсов.

Именно отсутствие понимания перспектив бизнеса выступает главное ошибкой желающих привлечь инвестиции. Внешнее финансирование способно повысить прибыльность предприятия, но только при грамотной и эффективной практической реализации намеченных мероприятий. Поэтому крайне важно уделить самое пристальное внимание детальной проработке бизнес-плана. Что поможет решить сразу две ключевых задачи, стоящие перед бизнесом. Первая заключается в успешном привлечении инвесторов.

Вторая состоит в достижении максимально позитивного результата в виде конечных доходов и прибыли.

Как найти инвестора и инвестиции?

Как было отмечено выше, наиболее актуальным вопрос поиска инвестиций становится на начальных или переломных этапах бизнеса. Например, на посевной стадии, на этапе расширения или на стадии стартапа. Чтобы успешно решить задачу привлечения стороннего финансирования, необходимо дать потенциальному инвестору внятные и обоснованные ответы на несколько вопросов.

Они примерно одинаковы для всех видов деятельности и бизнеса самого разного масштаба.

Перечислим основные темы, интересующие абсолютно любого потенциального инвестора:

1. Какова идея выпускаемого продукта и бизнеса в целом, в чем состоит ее уникальность и непохожесть на аналоги от конкурентов.
2. Насколько детальной является проработка бизнес-плана, который базируется на анализе рынке, производственной составляющей и использовании финансовых ресурсов, полученных в рамках инвестирования.
3. Кто отвечает за успешную реализацию намеченных мероприятий, включая указание на квалификацию и опыт ответственных исполнителей.
4. Каковы основные финансовые результаты бизнес-плана, в том числе: оборот, себестоимость, прибыль и т.д.
5. На какое время берутся инвестиции и что получит инвестор на выходе – долю в бизнесе или часть заработанной прибыли с четким датированием в части сроков.

Основные способы привлечения инвестиций

№1. Самостоятельный поиск

Первым и самым очевидным способом привлечения инвестиций выступает самостоятельный поиск. Он подходит для бизнеса небольшого масштаба и предусматривает получение финансирования от друзей, коллег или родных. Основные плюсы такого варианта инвестирования заключаются в следующем:

• минимум формальностей;
• отсутствие или разумный уровень сопутствующих расходов, в том числе – на разработку презентации и бизнес-плана;
• доверительные отношения между бизнесменом и потенциальными инвесторами.

Основным недостатком, помимо ограниченности подобных финансовых ресурсов, становится риск испортить отношения с близкими людьми. Чтобы не допустить его реализации на практике, следует максимально серьезно подходить к организации бизнеса.

№2. Бизнес-ангелы

Таким термином часто называют частного инвестора, который вкладывается в бизнес на начальных этапах становления. Обычно речь идет о достаточно крупных суммах, которых обычно хватает для развития предприятия, что исключает дополнительный поиск инвестиций. Наиболее часто основной целью инвестирования бизнес-ангела становится получение доли в создаваемом бизнесе. Или для последующей перепродажи, или для долгосрочного вложения с одновременным зарабатыванием пассивного дохода.

Поиск подобных инвесторов ведется с помощью тематических интернет-ресурсов или профильных сообществ.

Дальнейшие контакт предполагает личное общение с бизнес-ангелом с помощью социальных сетей или персонального сайта. Плюсы данного варианта инвестирования состоят в следующем:

• возможность ограничиться одним-двумя достаточно крупными инвесторами;
• универсальность рассматриваемого способа поиска инвестиций;
• отсутствие требований о немедленной отдаче;
• возможность финансирования на самых ранних этапах построения бизнеса;
• дополнительная опция профессионального консультирования и информационной поддержки со стороны бизнес-ангела.

Основная сложность подобного инвестирования заключается в сложности поиска бизнес-ангела и выстраивания с ним отношений. Далеко не все проекты способны заинтересовать такой тип инвесторов.

№3. Инвестиционные площадки – обзор

Стремительное развитие интернета и коммуникационных технологий привело к формированию обширного перечня специализированных инвестиционных площадок. Их количество постоянно растет, как и набор доступных возможностей. Причем речь идет о самых разных форматах возможного сотрудничества. В числе наиболее удобных для начинающего бизнеса необходимо отметить так называемые краудфандинговые площадки. В качестве примера можно привести самую крупную в России из подобных платформ – Planeta.ru.

Основной принцип деятельности предельно прост: в качестве инвесторов предлагается выступить большому количеству частных лиц, которые заинтересованы в получении продукта или услуги, на выпуск которой собираются деньги.

Другими словами, происходит своеобразное голосование рублем среди потенциальных потребителей товара.

№4. Конкурсы и гранты

Участие в конкурсах позволяет получить гранты, которые в большинстве случаев представляют собой безвозмездное инвестирование. Выделение финансирования предполагает формирование и подачу комплекта документов, обязательной составной частью которого выступает бизнес-план. Нередко организацией конкурсов занимаются различные специализированные организации, включая частично описанные ниже и выше, например, венчурные фонды, бизнес-инкубаторы, корпоративные акселераторы и т.д. Отдельным и очень важным направлением грантов становятся масштабные меры государственной поддержки, выделяемые из бюджетов с помощью различных фондов.

Единственным минусом такого способа инвестирования становится достаточно строгая отчетность, призванная подтвердить целевое расходование выделенных средств.

Плюсов намного больше: безвозмездный характер финансирования, отсутствие необходимости делиться прибылью или возвращать вложения, разнообразие проводимых конкурсов.

№5. Клубы инвесторов

Клубы инвесторов представляют собой группы бизнес-ангелов или венчурных инвесторов, организованные по какому-либо признаку. Например, желанию инвестировать в тот или иной вид деятельности. Такая форма организации помогает обеим сторонам инвестиционного процесса. Участники клуба инвесторов получают отобранный по жестким критериям перечень бизнесов, интересный для потенциального вложения финансовых ресурсов. Желающие привлечь инвестиции получают прямой выход на инвесторов, имеющих свободные средства и желание вложиться в перспективную компанию.

К числу наиболее важных плюсов клубов инвесторов можно отнести экономию времени на поиск инвестиций в сочетании с возможностью обратиться к большому количеству потенциальных вкладчиков за один раз.

Среди минусов необходимо отметить жесткость отбора соискателей финансовых ресурсов и серьезные требования, которые предъявляются к их презентации и бизнес-планам.

№6. Венчурные фонды

Венчурный фонд представляет собой специализированную компанию, которая занимается профессиональным управлением средствами инвесторов. Стандартная деятельность подобных организаций предполагает инвестирование в стартапы на начальных стадиях становления или на этапе масштабирования. После достижения успеха доля венчурного фонда перепродается, а полученные средства распределяются между пулом инвесторов. Большинство компаний такого формата имеет четко сформированную специализацию по видам поддерживаемого бизнеса, например, IT-сфера, коммуникации, образование и т.д.

Главным достоинством сотрудничества с венчурным фондом становится серьезный объем возможного финансирования. Основным минусом становится необходимость заинтересовать специализированную организацию и доказать эффективность бизнеса.

№7. Бизнес-инкубаторы

Другое частое название этого источника инвестирования – акселераторы. Речь идет об обучающей платформе, целью которой выступает подготовка начинающих бизнесменов для запуска стартапов. В том числе – с помощью специально выделяемых инвестиций, получение которых напрямую зависит от достигнутых результатов обучения. Основной сферой деятельности бизнес-инкубаторов выступает IT-индустрия.

Обычно акселераторы создаются при образовательных центрах, технопарках и других подобных объектах, в том числе – государственных и финансируемых из бюджетов разного уровня.

Плюсы инвестирования таким образом:

• предоставление обширного комплекса сопутствующих услуг, например, по аренде офиса и необходимого оборудования;
• различные виды поддержки стартапа: консультационная, рекламная, маркетинговая, юридическая и информационная;
• помощь в найме сотрудников, в том числе – на условиях аутсорсинга;
• налаживание разносторонних контактов в рамках профильного сообщества, включающего инвесторов, партнеров и потенциальных контрагентов.

Наиболее частой проблемой сотрудничества с бизнес-инкубаторами становится сложность включения в число поддерживаемых стартапов.

Она предполагает серьезные усилия в части предоставления доказательств перспективности конкретной компании в будущем.

№8. Банковское финансирование

Классический вариант привлечения сторонних финансовых ресурсов на обычной возмездной основе. Интерес банка заключается в зарабатывании прибыли в виде процентов на вложенные средства. Рассчитывать на подобные инвестиции на начальных этапах становления бизнеса не стоит, так как в подавляющем большинстве случаев требуется предоставление залога.

Еще одним частым требованием к потенциальному заемщику становится определенный стаж работы на рынке, которого у стартапов попросту нет.

№9. Стратегические инвесторы

В качестве стратегических инвесторов обычно выступают крупные компании с большой долей рынка и, как следствием, наличием серьезных финансовых ресурсов. Их основной целью становится вход в перспективный бизнес, в том числе – для достижения эффекта синергии и создания мощной экосистемы, успешно работающей сразу по многим направлениям. Специалисты таких корпорация постоянно изучают рынок и сами выходит на пока еще небольшие компании с предложением инвестиций на развитие предприятия.

№10. Инвестиционные фонды

В отличие от венчурных, инвестиционные фонды или фонды прямых инвестиций вкладываются в компании, которые уже доказали перспективность на рынке. То есть находящиеся на средней или зрелой стадии развития.

Такой формат вложений сопровождается намного меньшим риском, хотя и итоговая прибыльность обычно оказывается существенно ниже.

Как разработать бизнес-план и условия для инвесторов

Основанием для принятия решения об инвестировании обычно выступает бизнес-план. Чем он грамотнее составлен и чем эффектнее его результаты, тем больше вероятность получения стороннего финансирования. Процедура разработки бизнес-плана с некоторой долей условности делится на несколько этапов:

1. Определение оптимального способа инвестирования – заемный или долевой. Особенности каждого описаны выше. Оба варианта при грамотном применении позволяют успешно решить задачи, стоящие перед бизнесом. На итоговый выбор влияют разные факторы: от квалификации и опыта потенциального инвестора до объема необходимого финансирования.
2. Расчет потенциальной прибыльности. Проводится в том случае, если выбран заемный тип инвестирования. Базируется на определении показателя ROA или рентабельности активов, демонстрирующего величину прибыли, которая будет получена с каждого рубля, вложенного в активы предприятия. Методика расчета зависит от вида деятельности и обычно предусматривает деление прибыли на разницу в стоимости активов за определенный период времени. Полученный результат сравнивается с процентной ставкой банка или долей доходов, которые придется отдавать инвестору. Если в распоряжении предприятия остается заметная часть прибыли, инвестирование экономически оправдано.
3. Проведение переговоров. Предусматривает обязательную подготовки в виде разработки бизнес-плана и его сокращенной версии в виде презентации. Оба документа очень важны для достижения результата. Формат и наполнение определяются с учетом вида и масштабов бизнеса, привлекающего инвестиции. Ключевой составляющей выступает финансовая модель, которая базируется на составлении отчета о прибылях и убытках, а также движении денежных потоков.
4. Закрепление договоренностей. Завершающий этап поиска инвестиций, который предусматривает юридическое оформление результатов переговоров. Экономить на услугах квалифицированных юристов точно не стоит. Крайне важно, что называется, «договориться на берегу», что сведет к минимуму риск возникновения спорных и конфликтных ситуаций в будущем. Тем более – назвать их редкими для взаимоотношений бизнес и инвесторов не получится, что усугубляется присутствием очень серьезной финансовой составляющей.

Описанная схема является типовой, но вовсе не единственно возможной.

На практике она может корректироваться в широком диапазоне, что зависит от разных факторов, включая тип инвестирования, способ поиска стороннего финансирования, стадию развития и масштабы бизнеса.

Инвестиции в бизнес с точки зрения инвестора

Инвестирование в бизнес предусматривает участие, как минимум, двух заинтересованных сторон. Поэтому было бы неверным не рассмотреть данный процесс с точки зрения инвестора.

Причем с описанием возможных альтернатив, а также плюсов и минусов разных инвестиционных стратегий.

Куда инвестировать?

Выбор направления инвестирования – ключевая задача, без успешного решения которой добиться положительного результата крайне сложно. Чтобы получить ответ на вынесенный в подзаголовок вопрос, используются разные способы. Первый и самый частый из них предполагает разработку финансовой стратегии, которая включая цели и срок инвестирования, допустимые риски и сумму вложений. При этом в обязательном порядке принимаются во внимание базовые правила инвестора, которые заключаются в следующем:

1. Создание подушки безопасности, которая представляет собой запас денежных средств на случай возникновения непредвиденной ситуации. Он должен представлять собой набор ликвидных активов с минимальным риском. Например, средства на банковской карте или депозите очень крупного и надежного банка.
2. Инвестирование только свободных денежных средств. Другими словами – излишков, но не требующихся для жизни или – тем более – заемных.
3. Диверсификация инвестиций. Предусматривает вложение в разные инвестиционные инструменты, которые отличаются риском, сроком вложения и другими параметрами.
4. Формулирование целей, выраженных в конкретных цифрах. Например, накопить за 3 года 1 млн. рублей.

Поиск направлений инвестирования производится теми же способами, что описаны выше для привлечения стороннего финансирования.

При этом инвестор также выбирает тип инвестиций, стадию становления бизнеса и другие подобные параметры. Количество доступных вариантов для вложений очень велико. Как было отмечено выше, крайне важно диверсифицировать инвестиции. Для чего рекомендуется учитывать четыре базовых параметра инвестиционных инструментов:

1. Ликвидность. Чем выше значение этого параметра, тем быстрее и проще превратить актив в деньги, имеющие максимально возможную ликвидность.
2. Доходность. Отражает прибыль, которую получает инвестор сверх возврата вложений. Формируется разными способами, чаще всего – в виде процентов от прибыли или инвестиций, а также посредством продажи доли бизнеса после раскрутки и масштабирования.
3. Рискованность. Определяет вероятность потери вложенных денежных средств. Практически всегда значение риска обратно пропорционально доходности.
4. Пассивность. Зависит от того, какие усилия от инвестора потребуются дополнительно для достижения целей инвестирования. Например, для принятия управленческих решений (при получении доли в бизнесе).

Сколько можно заработать?

Каких-либо ограничений на заработок инвесторов попросту не существует. Конечный доход зависит от объема вложений, правильности выбора направления инвестирования и других подобных параметров.

Важно отметить, что для большинства инвесторов важнее не размер прибыли, а достижение поставленной цели в результате грамотной реализации разработанной финансовой стратегии.

Риски

Оценка существующих рисков – одна из главных задач любого инвестора. Ее успешное решение становится еще актуальнее, если учесть обратно пропорциональную зависимость этого параметра с другим, не менее важным – доходностью. Стоит ли говорить о том, что чем серьезнее риски, тем выше потенциально возможная прибыль инвестора от вложений.

Преимущества и недостатки

Инвестирование в бизнес – одно из самых популярных направлений вложений свободных финансовых ресурсов с целью зарабатывания прибыли. Такой формат стороннего финансирования имеет как плюсы, так и минусы. К числу первых нужно отнести такие:

1. Высокая доходность. При серьезном подходе к решению задачи полученная прибыль превышает большую часть альтернативных направлений инвестирования, например, в валюту, недвижимость или банковские депозиты.
2. Разнообразие. Бизнес-деятельность ведется по самым разным направлениям. Любое из них может быть использовано для инвестирования. Что открывает перед инвестором широкий спектр возможностей для формирования финансовой стратегии.
3. Участие в бизнесе. Формат сотрудничества инвестора и компании, куда он вкладывает средства, определяется индивидуально. Нередко он предусматривает получение доли и, как следствие, возможности влиять на работу предприятия и добиваться поставленных целей. Что попросту невозможно, например, для банковского депозита.

Основными недостатками инвестирования в бизнес выступают:

1. Высокий риск. Последние годы показали серьезную зависимость рынков от различных факторов, повлиять на которые инвесторы не в состоянии (например, пандемию или непростую политическую ситуацию в мире). Что увеличивает и без того заметную рискованность вложений практические в любые направления бизнес-деятельности.
2. Длительная окупаемость. Инвестиции в бизнес обычно начинают приносить доход не сразу. Нередко – через несколько лет после вложений. Что требует не только очень взвешенного подхода к выбору направления инвестирования, но и наличия серьезной финансовой подушки безопасности.

Альтернативы

Можно выделить сразу несколько вариантов вложений, альтернативных инвестированию в бизнес.

Причем нужно понимать, что обычно они задействуются не в качестве противопоставления, а в виде дополнения друг к другу – для диверсификации инвестиций с целью минимизации рисков.

К числу наиболее популярных и широко применяемых альтернативных направлений инвестирования можно отнести такие:

1. Приобретение недвижимости для сдачи в аренду. Отечественный рынок недвижимости (как жилой, так и коммерческой) достаточно стабилен. Несмотря на периодические обвалы, общая стоимость активов обычно растет. Что позволяет защититься от инфляции и одновременно получать ощутимый дополнительный доход при разумном уровне сопутствующих затрат – как финансовых, так и временных.
2. Банковский рублевый депозит. Очень стабильный и надежный инвестиционный инструмент, основным недостатком которого выступает низкая доходность. Особенно часто используется для диверсификации портфеля инвестиций и формирования финансовой подушки безопасности.
3. Вложение в иностранную валюту. Валютные депозиты почти всегда обгоняют по доходности рублевые при сопоставимом уровне надежности и практически полном отсутствии серьезных рисков. Хотя непростая политическая ситуация в мире делает этот инвестиционный инструмент несколько менее привлекательным. Важно помнить, что для минимизации рисков можно открыть депозиты сразу в нескольких иностранных валютах.
4. Облигации. Самый безопасный и надежный вид ценных бумаг, причем имеющих достаточно высокую доходность. Особенно большим спросом пользуются облигации, выпущенные государством (ОФЗ) и крупными корпорациями. Бонусом становится возможность открытия ИИС с получением налогового вычета и нескольких других преференций, адресованных инвесторам.
5. Акции. Данный вид ценных бумаг дает большую доходность при аналогичном росте рискованности вложений. Что требует обязательного учета при разработке финансовой стратегии, в том числе – посредством задействования механизма диверсификации.
6. Драгоценные металлы. Достаточно надежный защитный актив, обеспечивающий заметную доходность при минимуме сопутствующих рисков. Особенно востребован при ухудшении финансовой и политической ситуации в мире. Предусматривает несколько вариантов инвестирования – от открытия ОМС (обезличенный металлический счет) до приобретения золота или других драгоценных металлов в слитках или монетах.

Выбор оптимального инвестиционного инструмента – сложная задача.

Она решается в индивидуальном порядке и обязательно учитывает цели, возможности и потребности конкретного инвестора.

FAQ

Что понимается под инвестициями в бизнес?

Инвестиции представляют собой внешнее финансирование в бизнес с целью его открытия, расширения, масштабирования, развития и т.д.

Какие виды инвестирования бывают?

Чаще всего речь идет о двух видах инвестирования: заемном (предусматривает выплату процентов от прибыли) или долевом (инвестор получает часть бизнеса в собственность).

От чего зависит выбор источника стороннего финансирования и способа поиска инвестиций?

Отечественный инвестиционный рынок предлагает множество источников инвестиций. Выбор оптимального варианта зависит от личных предпочтений предпринимателя, его возможностей и времени, которое он готов уделить для решения вопроса.

Вывод

1. Инвестиции – это внешнее финансирование предприятия или отдельного проекта.
2. Инвестирование представляет собой эффективный способ создания и развития бизнеса, который активно используется во всем мире.
3. Принято выделять два основных типа инвестирования: долевое (инвестор получает долю в предприятии вместе с сопутствующим правами) или заемное (инвестору выплачивается процент от прибыли или вложений).
4. Наиболее часто для поиска инвестиций используются следующие способы: обращение к друзьям и знакомым, бизнес-ангелы, инвестиционные площадки, венчурные фонды, клубы инвесторов, бизнес-инкубаторы и т.д.
5. Успешный поиск инвестора предусматривает разработку детального бизнес-плана и грамотное проведение переговоров вместе с демонстрацией презентации предприятия или проекта.

Часто задаваемые вопросы об инвестициях в бизнес

Инвестирование в бизнес доступно потенциальным инвесторам самого разного статуса, включая: физических лиц, юридических лиц (венчурные фонды, государственные и частные компании, различные общественные фонды), самозанятых, ИП, государственные структуры поддержки бизнеса и т.д.

Первый и основной риск инвестирования в бизнес заключается в возможности потерять вложенные средства, если предприятие окажется неприбыльным и не добьется успеха.

В качестве альтернативных направлений инвестирования обычно воспринимаются такие:

1. Приобретение недвижимости (жилой или коммерческой) с последующей сдачей в аренду.
2. Вложения в ценные бумаги (акции и облигации) на фондовом рынке.
3. Открытие банковского депозита – в рублях или иностранной валюте.
4. Инвестирование в драгоценные металлы в различном виде (от обычных слитков и монет до обезличенного металлического счета).

Каждая инвестиционная платформа самостоятельно устанавливает условия сотрудничества. Некоторые из них предлагают разовую выплату дохода по окончании срока инвестирования, другие – ежемесячные платежи в течение всего периода вложений в бизнес.

Под комиссией инвестплатформы понимается оплата услуг инвестиционной площадки за обслуживание клиента. Причем как в статусе инвестора, так и бизнеса, привлекающего стороннее финансирование. Ее размер зависит от множества параметров, начиная с правил конкретной платформы, а заканчивая выбранной инвестором инвестиционной стратегии. Некоторые площадки устанавливают нулевую комиссию, что становится важным аргументом в пользу сотрудничества с ними.

Инвестирование в бизнес – сложный с технологической точки зрения процесс, неизбежно сопровождающийся рисками. Поэтому к выбору инвестплощадки нужно подходить максимально взвешенно – на основании анализа комплекса параметров, в состав которого входят: срок инвестирования, минимальная сумма, статус инвестора, уровень тип доходности (гарантированная или предполагаемая), периодичность выплаты инвестиционного дохода, направление вложений, обеспечение инвестиций и т.д.

Обратите внимание на дату публикации материала: информация могла устареть из-за изменений в законодательстве или правоприменительной практике.

Как грамотно оформить инвестиции в бизнес?

Снимите розовые очки, выберите подходящую модель инвестирования и подготовьте правильные документы

Как выбрать вид инвестиционной сделки?

Инвестировать в бизнес можно по акционерной модели (приобретение доли или акций компании в обмен на деньги) либо по модели простого, инвестиционного или конвертируемого займа. Неправильный выбор вида инвестирования чреват конфликтами, потерей вложенных денег и гибелью бизнеса.

В бизнес с нестабильным денежным потоком лучше инвестировать по акционерной модели, если есть потенциал значительного роста стоимости компании. Или можно выбрать модель инвестиционного займа. Возврат инвестиций и выплата маржи инвестору происходят в относительных величинах в форме процента от прибыли компании.

В бизнес со стабильным денежным потоком можно инвестировать по модели простого или «полуавтоматического» конвертируемого займа, когда стороны уже показали себя как бизнес-партнеры и есть что оценивать с точки зрения дальнейшего корпоративного партнерства.

Это разновидность конвертируемого займа, когда право инвестора на конвертацию долга в долю или акции компании обусловлено наличием объективных факторов (размер выручки компании, количество клиентов) или субъективных (отсутствие реализации права вето на конвертацию со стороны основателя или акционера).

Какие документы нужны для оформления инвестиций?

Есть мнение, что инвестиционную сделку можно оформить с помощью одного документа – инвестиционного соглашения. Но это не так, документов потребуется больше.

• Заявление инвестора о внесении вклада и принятии его в компанию;
• решение общего собрания участников (единственного участника) о принятии инвестора в компанию и увеличении ее уставного капитала;
• заявление по форме Р13014;
• устав компании, адаптированный под инвестиционную сделку и интересы ее сторон;
• корпоративный договор;
• опцион для защиты от нарушения сторонами своих обязательств.

Модель конвертируемого займа

• Заявление инвестора о внесении вклада и принятии его в компанию в случае конвертации;
• решение общего собрания участников (единственного участника) о согласии на заключение договора конвертируемого займа и увеличении уставного капитала компании в случае конвертации займа в долю;
• договор конвертируемого займа, адаптированный под отношения «инвестор – основатели – компания»;
• устав компании;
• требование инвестора об увеличении уставного капитала;
• корпоративный договор, если не все договоренности были включены в договор конвертируемого займа.

Модель инвестиционного займа

• Договор инвестиционного займа;
• корпоративный договор, адаптированный под отношения «инвестор – основатели – компания»;
• устав компании.

Модель простого займа

Тут достаточно договора займа. Его также можно назвать инвестиционным соглашением, как и в случае с инвестиционным займом. Если сумма займа является ощутимой для инвестора, он может потребовать заключения корпоративного договора и внесения изменений в устав компании.

Инвестиционные и корпоративные документы должны настраиваться с учетом пожеланий сторон. Использовать шаблоны документов не рекомендую, поскольку даже у похожих сделок почти всегда разное содержимое.

Почему нельзя откладывать на потом адаптацию устава компании под инвестиционную сделку?

Получила распространение порочная практика: заключили инвестиционное или предварительное соглашение, отразили в нем создание адаптированной версии устава компании, даже определили некоторые его положения, но новую редакцию не утвердили.

А между тем согласование обновленного устава может привести к конфликту. И пусть лучше он произойдет до принятия сторонами обязательств и начала движения денежных средств. Поэтому утвердить адаптированный под инвестиционный кейс устав нужно до подписания инвестиционных документов. Причем это актуально не только когда инвестор приобретает долю или акции компании, но и в случаях с простым, инвестиционным и конвертируемым займами.

Например, займодавец может быть заинтересован в том, чтобы основатель компании-заемщика не смог из нее выйти. Либо для него может быть важно, чтобы компания заключала сделки только после единогласного одобрения их общим собранием участников или советом директоров. Эти опции как раз и фиксируются в уставе.

Зачем нужен корпоративный договор?

Адаптированный под инвестиционную сделку устав компании необходимо защитить от несанкционированных изменений. Делают это с помощью корпоративного договора, который подписывают все или только некоторые участники (акционеры) компании. Именно они будут нести ответственность за его нарушение. Договор может заключить даже инвестор, который не является участником (акционером) компании.

Корпоративный договор в совокупности с адаптированным уставом – единственный юридически грамотный способ расширить защиту прав и интересов сторон в инвестиционных сделках. Его не нужно удостоверять нотариально, но желательно зарегистрировать в ЕГРЮЛ.

Чем грозит закручивание гаек в инвестиционной сделке?

При составлении инвестиционных документов важно достичь баланса интересов сторон. Излишние запреты и обязанности демотивируют участников сделки, порождают конфликты и мешают важным бизнес-процессам.

1. Запрет на распределение дивидендов в течение длительного времени может негативно сказаться на материальном положении основателей и акционеров. Поэтому в некоторых случаях лучше остановиться, например, на временном 30%-ном пороге – не более 30% чистой прибыли могут быть выплачены в виде дивидендов. Также в уставе полезно предусмотреть возможность непропорционального распределения дивидендов на случай, если нужно будет материально поддержать основателей или акционеров.

2. Запрет на продажу доли в компании в течение длительного времени также может негативно сказаться на материальном положении основателей и акционеров. Поэтому целесообразно ввести временное ограничение на продажу, например, не более 30% доли или пакета акций.

3. Запрет на выход из компании всех участников может создать напряженность в корпоративной среде, особенно если реализуется опционная программа мотивации персонала. Порой лучше установить такой запрет в отношении отдельных участников – например, владеющих долей в размере более 3%. Тогда участники с долей 3% и менее смогут «обналичить» ее путем выхода из компании (фактически продать долю компании) и не искать покупателя на стороне. Такой подход дает миноритариям возможность покинуть компанию и исключает вероятность серьезной финансовой нагрузки на бизнес в случае выхода участника с большой долей.

4. Иногда оказывается лишним любимое некоторыми инвесторами условие drag-along. Оно означает, что в случае продажи, например, инвестором своей доли в компании третьему лицу остальные участники (акционеры) обязаны присоединиться к сделке и продать свои доли на аналогичных условиях. Можно понять введение такого условия на поздних стадиях, когда капитализация компании близка к максимальной и не жалко расстаться с долей. Но ранние стадии – другое дело: капитализация еще не достигла высоких значений, а инвестор спешит выйти из компании – понятно, что условие drag-along тут некстати.

5. Обязанность ежемесячно направлять инвестору отчеты может отвлечь предпринимателя от развития бизнеса. Потому иногда целесообразнее ежеквартальная отчетность, отчетность по запросу инвестора (например, не чаще одного раза в два месяца) или отчетность в режиме реального времени с использованием интернет-сервисов (crm-системы, google sheets и т.п.). При этом нужно учитывать специфику бизнеса и отчетов. Информировать инвестора можно и чаще, если ему нужны только самые важные метрики и их немного, объем данных небольшой и в компании есть сотрудник, который исправно ведет отчетность.

Примеров можно привести много, так как почти любое положение инвестиционного документа несложно довести до крайности.

Как защититься от нарушения партнером обязанностей?

Предусмотрите санкции. Наказание может быть дисциплинирующим или нет. Например, неустойка в размере 1% годовых от суммы долга – недисциплинирующая санкция, поскольку она ниже даже ставки рефинансирования. А вот неустойка в размере 35% годовых от суммы долга точно возымеет дисциплинирующий эффект.

Довольно часто в договоре прописывают формальные санкции за нарушение обязанностей или не предусматривают их вообще. Такое нередко случается в отношении обязанности инвестора своевременно перечислять транши инвестиций. Чем это грозит? Во многих случаях кассовым разрывом, ибо бизнес на деньги инвестора рассчитывает, «операционка» выстроена с учетом ожидаемого денежного потока. Чем грозит кассовый разрыв? Часто банкротством. Поэтому за нарушение данной обязанности нужно ввести самую жесткую из возможных санкций.

На мой взгляд, можно предусмотреть лишение инвестора доли или акций компании без возврата перечисленных инвестиций. Делают это с помощью опциона. Во-первых, так решается проблема привлечения следующего инвестора или раунда инвестиций – доля бывшего инвестора снова свободна и готова к продаже. Во-вторых, устранение инвестора из компании ликвидирует корпоративный конфликт.

Если инвестор долей или акциями не владеет, дисциплинирующей санкцией может выступать денежная неустойка, превышающая ставку рефинансирования минимум в два раза. Другой вариант – внесудебный залог на имущество, обеспечивающий быстрое покрытие недополученного инвестиционного транша.

Зачем предпринимателю возможность оперативно менять бизнес-модель проекта?

Вопрос изменения бизнес-модели (pivot) является ключевым для обеспечения жизнеспособности проекта, поэтому его нужно обязательно прописывать в документах. Так у участников компании или партнеров не будет права наложить вето на pivot.

Игнорирование этого вопроса – опасная ошибка. К сожалению (или к счастью), ее последствия я испытал на себе, когда 10 лет назад в качестве основателя и CEO развивал IT-стартап в сфере legal tech. Мы тогда не могли выстроить работающую юнит-экономику, и нужно было менять бизнес-модель. Однако два инвестора из трех выступили против.

С юридической точки зрения можно было не считаться с их мнением. Но это повлияло бы на корпоративный климат, репутацию и получение инвестиционных траншей. Чем все закончилось? Было принято единогласное решение о смене CEO и развитии проекта в рамках изначальной бизнес-модели. Через несколько месяцев это привело к гибели проекта.

Конечно, мой кейс демонстрирует лишь один из вариантов развития событий. И все же практика показывает, что предприниматель должен принимать решение об изменении бизнес-модели, а инвесторы не должны ему мешать.

Чем чревата слишком высокая или низкая оценка стоимости бизнеса?

Из-за завышения оценки будет невозможно поднять следующий раунд инвестиций, и инвестор не получит ожидаемый доход.

Занижение оценки может привести к недостатку инвестиций и кассовому разрыву.

К тому же в обоих случаях мотивация предпринимателя начнет снижаться.

Почему нельзя преувеличивать потенциальные успехи бизнеса?

Нередко предприниматели указывают неправдоподобные целевые показатели эффективности (KPI), которые планируют достичь. Одни инвесторы видят излишнюю оптимистичность. Другие же всерьез воспринимают нарисованные в инвестиционных презентациях KPI и переносят их в документы инвестиционной сделки. А потом возникает конфликт, и предпринимателя привлекают к ответственности. Приходится возвращать инвестиции или передавать бизнес-активы инвестору.

Отражайте в инвестиционных презентациях правдоподобные цифры. Не берите на себя обязательства по достижению нереалистичных показателей. Если инвестор настаивает на включении их в документы инвестиционной сделки, то лучше отказаться от сотрудничества. Возможно, он вас просто проверяет и ждет правильной реакции. Но скорее он не понимает нишу, или им движет рейдерский интерес.