Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов) Выгодные вклады
Содержание
  1. В свою очередь коэффициент ковариации на фондовом и валютном рынках интерпретируется следующим образом. положительное значение говорит о том, что доходность акций и валют меняется однонаправлено, отрицательное значение – о том, что движение доходности разнонаправлено.
  2. Основы теории принятия рисковых решений
  3. Ответы на теоретические вопросы
  4. Акционерному обществу предлагается два рисковых проекта.
  5. Данные по доходности акций а, в и с приведены в таблице:
  6. Задача – оценка альтернативных проектов | инфо экономика
  7. Задача №1576 (анализ рисков инвестиционных проектов)
  8. Намечается строительство завода. инвестору предложены два варианта проекта строительства. бесплатный доступ к решению задач
  9. Определение доходности и средней доходности акция и портфелей
  10. Проверочная работа : «тема, проблема, цель, актуальность, задачи проекта»
  11. Рассчитаем среднюю прибыльность проектов.
  12. Добавление отзыва к работе

В свою очередь коэффициент
ковариации на фондовом и валютном рынках
интерпретируется следующим образом.
положительное значение говорит о том,
что доходность акций и валют меняется
однонаправлено, отрицательное значение
– о том, что движение доходности разнонаправлено.

  1. Что такое диверсификация?

В самом общем смысле диверсификация
подразумевает расширение и переориентацию
рынков сбыта, расширение и освоение чего-
либо нового, например, производства. Диверсификация
необходима для снижения риска банкротства 
и получения дополнительного дохода.

С точки зрения теории управления
рисками, диверсификация является основополагающей
концепцией инвестирования. Она способна
минимизировать риск инвестиционного
портфеля. При этом доход портфеля не снижается.

Для того, чтобы получить максимальный
от нее эффект, инвесторы добавляют в свои
портфели активы различных отраслей и
регионов. Тогда  падение одного актива
компенсируется ростом другого[5,c.78].

Существует и наивная диверсификация.
При ней инвестор вкладывает свои средства
просто в разные активы. При этом он надеется
на увеличение доходности и снижение риска
портфеля. Хотя по факту, эти риски не только
не минимизируются, но и могут увеличиваться.

Существует несколько видов
диверсификации. Вертикальная означает
то, что производитель начинает выпускать
продукцию по цепочке вниз или вверх (допустим,
если он создает мониторы, то начинает
создавать и пластик для этих мониторов).
Второй вид-  горизонтальная подразумевает
производство другого вида продукции
под одним и тем же брендом[4,c.31].

Основы теории принятия рисковых решений

В общем случае под риском в экономике понимают возможность отклонения фактических результатов проводимых финансовохозяйственных операций от ожидаемых (прогнозируемых). При этом под результатом (эффективностью) финансовой операции обычно понимают ее доходность, прибыль, дивиденды и т. д. Чем шире диапазон возможных отклонений, тем выше риск данной операции.

Риск и доходность, как правило, изменяются в одном направлении: чем выше доходность, тем больше риск.

Количественная оценка риска финансовой операции возможна только при известной вероятностной характеристике множества исходов операции.

Случайной называется величина, которая в зависимости от случая может принимать то или иное, заранее неизвестное значение из некоторого множества возможных значений.

Случайная величина будет полностью определена, если указаны не только возможные ее значения, но и соответствующие им вероятности (закон распределения случайной величины).

Для дискретной случайной величины X этот закон задается в виде таблицы, в которой перечисляются все ее возможные значения (х,) и их вероятности (/?,), при этом ?/?,-= 1.

Однако для решения многих практически важных задач часто бывает достаточно знать лишь числовые характеристики случайной величины.

Важнейшие из них следующие: математическое ожидание М, дисперсия (о2), среднее квадратическое отклонение а:
Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Математическое ожидание М случайной величины — это среднее ее значение и не позволяет достаточно обоснованно принять решение в пользу какого-либо варианта. Для окончательного решения необходимо измерить колеблемость показателей, т. е. степень их отклонения от ожидаемого значения.

Дисперсия о2 и среднее квадратическое отклонение а являются мерами колеблемости (разброса) случайной величины, при этом о выражена в тех же единицах измерения, что и сама случайная величина.

Принято считать, что риском операции является число о — среднее квадратическое отклонение случайной величины (например, дохода).

Чем больше а, тем рискованнее операция. Если о = 0, то риск полностью отсутствует. Например, в условиях стабильной экономики операции с государственными ценными бумагами считаются безрисковыми.

Еще одним полезным показателем, применяемым при анализе рисков, является коэффициент вариации:

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Коэффициент вариации — относительный показатель, поэтому с его помощью можно сравнивать колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения. Чем больше коэффициент вариации, тем сильнее колеблемость.

Пример 1.1. Сравним по риску вложения в акции трех типов: А, В, С, если каждая из них по-своему откликается на возможные рыночные ситуации, достигая с известными вероятностями определенных значений доходности, заданных в таблице.

Тип

Ситуация 1

Ситуация 2

акции

вероятность

доходность,

%

вероятность

доходность,

%

А

0,50

20,0

0,50

10,0

В

0,99

15,1

0,01

5,1

С

0,70

13,0

0,30

7,0

Для акции А находим:

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Для акции В находим:

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Для акции С находим:

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Так как наименьшее значение коэффициента вариации имеем для акции В, то и вложения в эту акцию наиболее предпочтительны, тем более что и ав = 0,995% наименьшее.

Пример 1.2. Пусть имеются два инвестиционных проекта. Первый с вероятностью 0,6 обеспечивает прибыль 15 млн руб., однако с вероятностью 0,4 можно потерять 5,5 млн руб. Для второго проекта с вероятностью 0,8 можно получить прибыль 10 млн руб. и с вероятностью 0,2 потерять 6 млн руб. Какой проект выбрать?

Составляем следующую таблицу распределения:

Проект

Вероятность

Прибыль, млн руб.

Вероятность

Прибыль, млн руб.

1

0,6

15

0,4

-5,5

2

0,8

10

0,2

-6

Первый проект:
Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Второй проект:
Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Оба проекта имеют одинаковую среднюю прибыль, равную 6,8 млн руб., однако среднеквадратичное отклонение прибыли для первого проекта равно 10,03 млн руб., а для второго — 6,40 млн руб., поэтому предпочтителен второй проект.

Следующие утверждения о риске являются следствиями соответствующих утверждений о дисперсии и среднем квадратическом отклонении из теории вероятностей.

  • 1. При увеличении масштаба операции в к раз, т. е. при увеличении всех значений случайного дохода в к раз, дисперсия операции увеличивается в к2 раз, а риск — в к раз.
  • 2. При изменении всех доходов на одно и то же постоянное число дисперсия и риск операции не изменяются.
  • 3. Пусть операции Q и Q2 некоррелированы, тогда дисперсия

их суммы равна сумме дисперсий, следовательно, риск суммы операций равен
Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов). Напомним, что случайные величины X, У

называются некоррелированными, если их коэффициент корреляции равен нулю.

4. В общем случае для двух произвольных операций Q и Q2 риск суммарной операции

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

где р 12 — коэффициент корреляции случайных доходов операций. Пример 1.3. Рассмотрим две вероятностные операции:

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Пусть операции Q и Q2 некоррелированы. Найдем риск операции:
Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)(например, денег не хватит на проведение обеих

операций в полном объеме).

Найдем сначала математические ожидания, дисперсии и риски первой и второй операций.

Читайте также:  22 лучшие книги по инвестированию для начинающих | PAMMtoday

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Аналогичные вычисления для второй операции дают:

операции Q равенПервая операция менее рискованная.

Риск операции Q равен
Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Выбор оптимального решения с помощью доверительных интервалов. Если результаты экономической деятельности (прибыль, доход и т. д.) как случайные величины подчиняются нормальному закону, то с вероятностью 0,997 (практически достоверно) возможные значения случайной величины лежат в пределах М ± За, или М- За <м > За.

Пример 1.4. Акционерному обществу предлагают два рискованных проекта. Исходные данные приведены в таблице.

Показатель

Проект 1

Проект 2

Вероятность события

0,2

0,6

0,2

0,4

0,2

0,4

Наличные поступления, млн руб.

40

50

60

50

100

Учитывая, что фирма имеет долг в 80 млн руб., какой проект должны выбрать акционеры и почему?

Первый проект:
Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Второй проект:
Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Как видно из вычислений, математические ожидания М для обоих проектов оказываются равными, но <5> < a2, т. е. проект 2 является более рискованным. Казалось бы, без сомнений следует принять проект 1.

Однако не следует терять из виду представленное в условиях задачи указание, что фирма имеет фиксированные платежи по долгам 80 млн руб. и этот факт может изменить решение на противоположное.

Если предположить доходность Q по проектам 1 и 2 распределенной по нормальному закону, то с вероятностью 0,997 возможные значения выигрышей и платежей окажутся в диапазонах:

проект 1: Q = 50 ± 3 • 6,324, или 31,03 < Q <</i> 68,97;

проект 2: Q = 50 ± 3 • 44,72, или -84,16 < Q<</i> 184,16.

При выборе менее рискового проекта 1 компания может в большей степени уменьшить свой долг в 80 млн руб., но без дополнительных финансовых источников (условием задачи они не предусмотрены) от долгов предприятие полностью не освободится.

Сильно рискуя при принятии проекта 2, фирма (если повезет) может полностью освободиться от долгов, получив при этом еще и немалую прибыль, а при неудаче компанию ожидает банкротство.

Вывод. Принимая рисковый проект 2, если повезет, можно сразу решить все финансовые проблемы, оставшись еще с прибылью, тогда как, выбрав низко-рисковый проект 1, от долгов не уйти ни при каких обстоятельствах.

Некоторые общие измерители риска. В большинстве случаев общие измерители риска—это вероятности нежелательных событий.

Пусть известна функция распределения F случайного дохода Q, т. е.

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

где л: — некоторое действительное число.

Зная F(x), можно придать смысл следующим вопросам и ответить на них.

1. Какова вероятность того, что доход операции будет меньше заданного дохода s, т. е. каков риск получения дохода, менее заданного?

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

2. Какова вероятность того, что операция окажется неуспешной, т. е. ее доход будет меньше среднего ожидаемого дохода mg?

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

3. Какова вероятность убытков и каков их средний ожидаемый размер q, т. е. каков риск убытков и их оценка?
Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

4. Каково отношение средних ожидаемых убытков q к среднему ожидаемому доходу mg?

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Чем меньше это отношение, тем меньше риск разорения, если ЛПР (лицо, принимающее решение) вложило в операцию все свои средства.

При анализе операций ЛПР желает иметь доход как можно больше, а риск — как можно меньше. Такие оптимизационные задачи называют двухкритериальными. При их анализе два критерия — доход и риск — часто «свертывают» в один критерий.

Например, одно и то же значение среднего квадратического отклонения од, которое измеряет риск операции, воспринимается по- разному в зависимости от величины среднего ожидаемого дохода mg, поэтому величину Cq /mg иногда называют относительным риском операции (коэффициент вариации). Такую меру риска можно трактовать как свертку двухкритериальной задачи:

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

т. е. максимизировать средний ожидаемый доход при одновременной минимизации риска.

Риск разорения. Особый вариант риска связан с разорением. Количественной мерой риска разорения является вероятность столь больших потерь, которые ЛПР не может компенсировать и которые, следовательно, ведут к разорению.

Пример 1.5. Пусть случайный доход операции Q имеет следующий ряд распределения:

Q

-60

-40

-30

80

р

0,1

0,2

0,5

0,2

Потери в 30 ден. ед. или более ведут к разорению ЛПР. Следовательно, вероятность возникновения риска разорения в результате данной операции равна 0,1 0,2 0,5 = 0,8.

Степень риска разорения оценивается именно величиной соответствующей вероятности. Если эта вероятность очень мала, то ею часто пренебрегают.

Определим вероятностную меру разорения, приписывая ей вероятность осуществления подобного события.

Пример 1.6. Предположим, что на рынке могут возникнуть только два исхода и на каждый из них акции А и В откликаются неслучайным образом. Вероятности этих исходов и соответствующих им значений доходности задаются следующей таблицей:

Акции

Исход 1

Исход 2

Вероятность

Доходность, %

Вероятность

Доходность, %

А

0,3

6,00

0,7

2,00

В

0,2

-1,00

0,8

4,25

Ожидаемые доходности акций:

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

совпадают, а средние квадратичные отклонения (риски) равны:

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Предположим теперь, что инвестор взял деньги в долг под процент, равный 2,5%. Ставка процента по кредиту ниже ожидаемой доходности по акциям (3,2%), которые будут приобретены на заемные деньги, поэтому действия инвестора вполне разумны.

Однако если инвестор вложил деньги в акции А, то при исходе 2 он проиграет (2 – 2,5) = -0,5%, причем с вероятностью р2 = 0,7. Напротив, если он вложит деньги в акции В, то разорение ему грозит с вероятностью р = 0,2 в первой ситуации (исход 1), когда он теряет (-1-2,5) = -3,5%.

Подсчитаем ожидаемые потери (77) при покупке акций А и В: ПА = 0,5 • 0,7 = 0,35, Пв = 3,5 • 0,2 = 0,7.

Ожидаемые потери ПА < Пв склоняют инвестора к выбору в пользу акций А, зато риски разорения, оцениваемые через вероятность наступления события, наоборот, при приобретении акций А будут больше (0,7 > 0,2).

Как действовать в подобной ситуации инвестору? Это зависит от его индивидуальных предпочтений, выражаемых, в том числе, функцией полезности инвестора.

Показатели риска в виде отношения. Если средства ЛПР равны К, то при превышении убытков У над К возникает реальный риск разорения.

Для предотвращения этого отношение к = У/К, называемое коэффициентом риска, ограничивают специальным числом Операции, для которых этот коэффициент превышает ?i, считают особо рискованными. Часто учитывают также вероятность р убытков У и тогда рассматривают коэффициент кг= р ‘ У/К, который ограничивают другим числом ^2 (?,2 < 5i).

В финансовом менеджменте чаще применяют обратные отношения К / У и К /{р • У), которые называют коэффициентами покрытия рисков и которые ограничиваются снизу числами l/?i и 1/?2.

Именно такой смысл имеет так называемый коэффициент Кука, равный отношению:

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

Коэффициент Кука используется банками и другими финансовыми компаниями. В роли весов при «взвешивании» выступают вероятности — риски потери соответствующего актива.

Кредитный риск. Так называется вероятность невозврата в срок взятого кредита.

Читайте также:  Особенности инвестиционного климата России на современном этапе – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

Пример 1.7. Обработка статистических данных показала, что запросы кредитов в банке следующие: 15% — государственные органы, 25% — другие банки и остальные — физические лица. Вероятность невозврата взятого кредита соответственно такова: 0.03; 0,06 и 0,15. Найти: а) вероятность невозврата очередного запроса на кредит; б) вероятность, что данный кредит не возвращает государственная организация.

Пусть событие-гипотеза Н — запрос поступил из госоргана, //2 — от банка, Нъ — от физического лица и событие-тест А — невозврат рассматриваемого кредита. Тогда

а) по формуле полной вероятности имеем:
Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

б) по формуле Байеса имеем:

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

На практике все приведенные в этом примере вероятности определяются из соответствующих статистических данных. Например, пусть физические лица взяли всего 1000 кредитов и 200 из них не вернули (данные берутся из информационной базы данных банка). Значит, соответствующая вероятность рнз{А) оценивается как 0,2.

Депозитный риск. Так называется вероятность досрочного отзыва депозита. Депозитный риск нарушает нормальную работу банка, заставляя его перегруппировать свой активы по-другому, что приводит часто к потерям. Массовый отток депозитов может привести к банкротству банка.

Пример 1.8. Пусть у банка п клиентов и вероятность досрочного отзыва депозита для каждого из них равна р. Найти вероятность того, что число досрочных отзывов депозитов т окажется в пределах от mi до т2 включительно.

Искомая вероятность определяется по интегральной формуле Муавра-Лапласа:

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

где Ф — функция Лапласа.

Таким образом, при большом числе примерно одинаковых независимых клиентов отток депозитов можно прогнозировать.

Выбор одного из двух вариантов инвестиций в условиях риска. Если имеются две стратегии инвестирования Aw В, для которых известны МА, <5а, Мв, ъв, то предпочтение должно быть отдано варианту А, если выполняется одно из следующих условий:

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

и варианту В, если:

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

В случаях, если:

Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 13 (оценка проектов)

решение о выборе проекта А или В зависит от отношения к риску ЛПР.

В частности, в случае 7 проект А обеспечивает более высокую среднюю прибыль, однако он и более рискован. Выбор при этом определяется тем, какой дополнительной величиной средней прибыли компенсируется для ЛПР заданное увеличение риска. В случае 8 для проекта А риск меньший, но и ожидаемая прибыль меньше.

Ответы на теоретические вопросы

1.Для
чего разработана модель оценки доходности
финансовых активов

Дл того, чтобы ответить на вопрос, для
чего создана данная модель, необходимо
вспомнить историю ее возникновения.

Данная однофакторная модель рынка была
предложена экономистом У. Шарпом еще
в 60-ых годах прошлого века. Он предложил
упростить выбор оптимального инвестиционного
портфеля. Тем самым, квадратичная оптимизация
сводилась к линейной[2,c.90].

Сама модель САРМ полностью сформировалась
в 1964 году после работ Шарпа и других его
коллег. Основной постулат, который подтолкнул
к созданию данной модели, сводился к следующему.
Допустим, существует ряд инвесторов,
имеющих одинаковые инвестиционные портфели,
однако склонность к риску у них не одинаковая.

Тогда, как сложится цена на рынке акций?
Таким образом, сама модель была необходима
для того, чтобы установить зависимость
между риском и доходностью финансовых
активов, причем на равновесном рынке.
Шарп выяснил, что данная зависимость
имеет линейный вид. Благодаря модели
он доказал, что чем больше доходность,
тем более велик риск.

Модель САРМ была необходима инвесторам
в том случае, если они решили диверсифицировать
свои портфели. Сейчас модель стала нужна
и крупным корпорациям. Она считается
эталоном для выяснения минимальной доходности
капитала, который корпорации инвестируют
в покупку компаний или развитие новых
технологий[1,c.23].

Основные постулаты модели- инвесторы
формируют портфели исходя из их будущей
доходности, они никогда не уйдут от дополнительной
доходности, инвесторы не стремятся к
риску.

Акционерному обществу предлагается
два рисковых проекта.

 

Проект 1

Проект 2

Вероятность события

0,2

0,6

0,2

0,4

0,2

0,4

Наличные поступления,

40

50

60

50

100

Данные по доходности акций
а, в и с приведены в таблице:

Год

Дох.

акции А %

Дох.

акции В %

 Дох.

 
Акции С %

Дох.

Портфеля

АВ

Дох.

Портфеля

ВС

Дох.

Портфеля

АС

Дох.

Портфеля

АВС

1

-13

7

    

2

-6

14

6

    

3

32

4

-23

    

4

21

-14

-2

    

5

-9

12

29

    

Средняя

 доходность

       

Среднее

квадратичное

отклонение

       

Задача – оценка альтернативных проектов | инфо экономика

Проанализируйте два альтернативных проекта, если цена капитала 10%. А -100, 120. B -100, 0, 0, 0, 174.

Решение:

Составим таблицу движения денежных потоков по проектам:

ГодПроект А Денежный поток (млн. р.)Проект B Денежный поток (млн. р.)
-100-100
1120
2
3
4174

В данном случае при сравнении проектов в качестве ставки дисконтирования принимается цена капитала, r = 10%.

ARR, простая рентабельность инвестиций

Показатель является обратным показателю срока окупаемости вложений в инвестиционный проект (PP). Формула расчета:

ARR = NP / I

NP-чистая прибыль;

IC – первоначальные инвестиции в проект.

Проект А: PI = (120-100)/(100) = 0,2 или 20%

Проект В: PI = (174-100)/(100) = 0,74 или 74%

Рассчитаем чистую текущую стоимость проектов:

NPV = ∑(Pn / (1 r)^n) — IC

Pn – денежные потоки по проекту,

IC – первоначальные инвестиции в проект,

Проект А: NPV = (120/(1 0,1)^1 – 100 ≈ 9,09 млн.р.

Проект В: NPV = (174/(1 0,1)^4 – 100 ≈ 18,84 млн.р.

Далее рассчитаем индекс рентабельности:

PI = ∑(Pn/(1 r)^n) / IC

Проект А: PI = ((120/(1 0,1)^1 )/ 100 ≈ 1,09

Проект В: PI = ((174/(1 0,1)^4 )/ 100 ≈ 1,19

Срок окупаемости инвестиций:

PP = N (IC — CF)/PN

PP – срок окупаемости инвестиций,

N – период, предшествующий сроку окупаемости инвестиций,

IC – первоначальные инвестиции в проект,

CF – денежный поток по нарастающей в периоде окупаемости инвестиций,

PN – денежный поток в период окупаемости проекта.

Проект А: PP = 1 (100 – 120) / 120 ≈ 0,83 года или 0,83*365 ≈ 304 дня

Проект Б: PP = 4 (100 – 174) / 174 ≈ 3,57 года или 3,57*365 ≈ 1304 дня

Задача №1576 (анализ рисков инвестиционных проектов)

Имеются два инвестиционных проекта: ИП1 и ИП2 с одинаковой прогнозной суммой требуемых капитальных вложений. Величина планируемого дохода (тыс. руб.) неопределенна и приведена в виде распределения вероятностей (табл.). Оценить рискованность каждого проекта, используя критерий отбора – «максимизация математического ожидания дохода».

Характеристика проектов по доходам и вероятностям его получения:

Инвестиционный проект ИП1

Инвестиционный проект ИП2

Решение задачи:

По проекту ИП1 математическое ожидание дохода составляет:

2500*0,15 3000*0,20 3500*0,35 5000*0,20 6000*0,10=3800 тыс. руб.

Читайте также:  Виды инвестиций и их классификация - Все об инвестировании в ПАММ счета

По проекту ИП2 математическое ожидание дохода составляет:

1500*0,10 2500*0,15 4000*0,30 5000*0,30 7000*0,15=4275 тыс. руб.

Таким образом, по критерию математического ожидания дохода предпочтение следует отдать инвестиционному проекту ИП2, поскольку по этому варианту ожидается наибольшая величина дохода.

Намечается строительство завода. инвестору предложены два варианта проекта строительства. бесплатный доступ к решению задач

Намечается строительство завода. Инвестору предложены два варианта проекта строительства, данные о которых содержатся в таблице.
Показатель Проект 1 Проект 2
Сметная стоимость строительства (инвестиции), млн руб. 516 510
Стоимость годового объема продукции, млн руб. 2 280 2 300
Налоги, млн руб. 20 20
Себестоимость годового объема продукции, млн руб. 1980 2 070
Амортизационные отчисления, млн руб. 60 50
Инвестор предъявил определенные требования к проекту. Он хотел, чтобы срок окупаемости проекта был бы в пределах трех лет, а норма прибыли по проекту составляла бы не менее 20%.
Рассчитайте показатели экономической эффективности по каждому из вариантов строительства завода и по результатам анализа выберите лучший проект, обосновав свой выбор.

Определение доходности и средней
доходности акция и портфелей

Год

Дох.

Дох.

 Дох.

Дох.

Дох.

Дох.

Дох.

       

акции А %

акции В %

 Акции С %

Портфеля

Портфеля

Портфеля

Портфеля

       
   

АВ

ВС

АС

АВС

1

-13

7

-91

2

-6

14

6

-84

84

-36

-504

3

32

4

-23

128

-92

-736

-2944

4

21

-14

-2

-294

28

-42

588

5

-9

12

29

-108

348

-261

-3132

Средняя

5

3,2

3,4

-71,6

73,6

-233,2

-1198,4

 

 доходность

Среднее

1626

500,8

1401,2

95907,2

110323

349247

11895507

 

квадратичное

 

отклонение

Проверочная работа : «тема, проблема, цель, актуальность, задачи проекта»

Предмет:
Индивидуальный проект. 10 класс.

Проверочная
работа №2: «Тема, проблема, цель, актуальность, задачи проекта»

1.      
Приведите
таблицу в соответствие:

1)       Тема проекта

А.
это
некая противоречивая ситуация, возникшая в результате работы, определившая
тему исследования и требующая своего разрешения в итоге исследовательской
работы.

2)       Проблема проекта

Б.это то главное,
о чем в нём говорится; это предмет, который детально рассматривается, – это
материал, который отбирается и структурируется соответствующим образом.

3)       Цель проекта

В.
это
шаги, которые необходимо сделать, чтобы достичь поставленной цели

4)       Актуальность
проекта

Г.–
это
степень его важности в данный момент и в данной ситуации для решения
определенной проблемы, задачи или вопроса.

5)       Задачи проекта

Д.–
это
то, что мы хотим получить; это утверждение, воплощающее в себе общий
результат, который вы хотели бы достичь

2.      
Определите,
что является 1) темой проекта, а что – 2) проблемой:

А.     
Мелкое
русское чиновничество конца
XIX века.

Б.      
Добровольное
холопство, господствующее в среде мелкого русского чиновничества конца
XIX века.

В.     
Свинец
и его влияние на окружающую среду.

Г.      
Перенасыщенность
свинца в окружающей среде оказывает неблагоприятное влияние на живую природу.

3.      
Укажите
верное обоснование ошибки при формулировке проблемы проекта (проведите
параллели):

1)       Подмена проблемы
вопросом

А.“Существует
проблема общения в сети Интернет”

2)       Подмена проблемы
задачей

Б.“Как
мотивировать учащихся вести здоровый образ жизни?»

3)       Подмена
формулировки проблемы на область существования проблемы

В.
“Особенности
инфразвукового звучания колоколов

4)       Подмена проблемы
темой

Г. “Рассмотреть
влияние компьютера на здоровье школьника”

4.      
При
обосновании актуальности проекта, нужно следовать определённому плану (выберите
нужные пункты):

1)      
Краткое
описание обстоятельств, побудивших написать проект.

2)      
Развернутое
описание проблемы, поднимаемой (решаемой) в проекте, обозначение необходимости
и значимости ее решения  для себя и для других.

3)      
Обоснование
цели, которую вы ставите перед собой.

4)      
Перечисление
задач, которые вы ставите перед собой, приступая к работе над проектом.

5)      
Описание
того, что произойдет, если данную проблему не решать.

5.      
Формулировки
ЦЕЛИ проекта лучше начинать с …

1)      
Глагола
(исследовать, создать, развить…)

2)      
Существительного
(исследование, создание, развитие…)

6.      
Формулировки
ЗАДАЧ проекта лучше начинать с …

1)      
Глагола
(изучить, провести, исследовать…)

2)      
Существительного
(изучение, проведение, исследование…)

7.      
Определите,
что является 1) целью проекта, а что – 2) задачами:

А.     
Обеспечение
оптимального развития студенческого самоуправления в Беларуси и Украине путем
передачи опыта и знаний представителями наиболее развитых органов
самоуправления Украины во время специализированного четырехдневного
семинара-тренинга «Организация работы Студенческого совета».

Б.      
Подготовить
группу активистов по вопросам функционирования органов студенческого
самоуправления в количестве 40 человек (10 из Украины и 30 из Беларуси),
которые будут представлять различные белорусские и украинские учебные заведения.

В.     
Издать
и распространить материалы семинара-тренинга «Организация работы Студенческого
совета» (тираж 1000 экземпляров).

Г.      
Повышение
конкурентоспособности инвалидов на рынке труда путем создания и организации
работы Центра поддержки инвалидов.

8.      
В
соответствии с указанными задачами сформулируйте: 1) тему, 2) цель проекта и
3)проблему, которую предлагается решить (ответ записать).

Задачи:

a)      
Измерить вес школьных
портфелей у учащихся 1А класса.

b)      
Выявить причины
избыточного веса портфелей.

c)      
Доказать влияние тяжелых
портфелей на здоровье школьника.

d)      
Ознакомиться с опытом
зарубежных школ по решению данной проблемы.

e)      
Провести анкетирование
среди учащихся 1-А класса нашей школы.

f)       
Разработать рекомендации по
снижению веса школьного портфеля.

Критерии
оценивания:

3,4
балла – «3»

5,6
баллов – «4»

7,8
баллов – «5»


Ответы:

Вопрос
1.

1)     
Б

2)     
А

3)     
Д

4)     
Г

5)     
В

Вопрос
2.

1)     
А,В

2)     
Б,Г

Вопрос
3.

1)     
Б

2)     
Г

3)     
А

4)     
В

Вопрос
4.

1)

2)

5)

Вопрос
5.

2)

Вопрос
6.

1)

Вопрос
7.

1)     
А,Г

2)     
Б,В

Вопрос
8 (обязательный для получения оценки «5»).

1)     
Возможная
тема: «Портфель первоклассника»

2)     
Возможная
цель: «Разработка рекомендаций по уменьшению веса портфеля первоклассника»

3)     
Возможная
проблема: «Из-за тяжёлого портфеля у учеников 1 класса наблюдается искривление
осанки и рост количества заболеваний костно-мышечной системы»


Рассчитаем среднюю прибыльность
проектов.

Первый проект: 0,6*15 0,4(-5,5)=6,8 млн.
рублей.

Второй проект:10*0,6 0,4(-6)=3,6 млн.
рублей.

Ответ: необходимо выбрать первый
проект, потому его средняя прибыльность
выше.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Оцените статью
Adblock
detector