5 инвесторов, которые заработали на кризисе

Инвестиции для пессимистов. во что вложиться тем, кто ждет кризиса

Золото, как защитный актив

Колебания стоимости золота трудно прогнозировать, в отличие от доходности акций, облигаций и процентной прибыли по банковским депозитам. Но это не мешает золоту в течение тысячелетий оставаться самым популярным защитным активом. Любой экономический кризис вызывает лишь рост цен и спроса на золото.

Золото почти не коррелирует с рынками облигаций и акций. Так, с 2009 по 2021 год корреляционный коэффициент ежемесячной прибыли золота с показателем всех мировых акций MSCI ACWI составил 0.06. А золота и показателя S&P 500 — 0.09.

Нулевая или отрицательная связь золота с динамикой других рыночных инструментов означает, что драгметалл прекрасно дополнит инвестиционный портфель, компенсируя возможные потери, и выполняя функции эффективного защитного актива.

Другое преимущество золота заключено в его валютных свойствах. Стоимость золота в рублях находится в прямой зависимости от его цены в долларах США. Во время кризиса, когда растет, как долларовый курс, так и стоимость золота, можно получить двойную выгоду в рублях.

Недостатком золота считается то, что на длительном отрезке времени прибыль от него, скорее всего, не превысит инфляции.

Инвестиции в золото, как защитный актив, доступны через приобретение золотых монет, слитков и открытие обезличенных металлических счетов в золоте. Также можно вложить средства в биржевые инвестиционные фонды, занимающиеся золотом.

Инвестировать нельзя сберегать

«Казнить нельзя помиловать» – в этой известной фразе каждый ставит запятую в нужном ему месте сам. С инвестициями то же самое. Однако, если вы готовы попробовать, то необходимо выбрать, какой именно вид инвестиций вам подходит.

Давайте разбираться.

Что произойдет с вашими сбережениями, если вы оставите их лежать «под подушкой»? Минимум – даже в нетронутом виде они уйдут в минус, так как ежегодный рост темпов инфляции никто не отменял, максимум – вы их «проедите».

Что будет, если вы положите сбережения на простой вклад? Скорее всего, вам удастся «обнулить» для себя инфляцию, в лучшем случае – перекрыть ее на 1-2 процентных пункта. Для этого, правда, придется разместить значительную сумму средств на длительное время.

Традиционное для гражданина нашей страны вложение в недвижимость тоже не принесет необходимой доходности. Если раньше свободные деньги можно было вложить в строительство на стадии котлована, а после продать существенно дороже, то сейчас цены на недвижимость достигли пиковой значения с 2021 года.

Вложение в доллары тоже не стоит рассматривать, как инструмент для инвестиций. За счет нестабильного курса доллара – нельзя с уверенностью предсказать увеличатся или уменьшатся ваши инвестиции. Такой инструмент подходит скорее для того, чтобы сохранить деньги на том уже уровне, а не заработать на нем.

Таким образом, чтобы вывести ваши сбережения хоть немного в плюс, нужно вложить их в финансовый инструмент, способный принести по крайней мере минимальную доходность. При этом необязательно вносить все имеющиеся средства, можно обойтись и небольшой суммой, так сказать, распробовать для себя новое блюдо.

Каким должен быть портфель инвестора в кризис?

• Ликвидным. Покупая что-либо с горизонтом инвестиций в два-три года, мы становимся заложниками, угадаем ли события на эту перспективу.

• Без плеча. Верный способ заработать – купить на распродаже. Верный способ потерять – продать тогда, когда не хотел. Когда у инвестора есть плечо в портфеле, есть и риск маржин-колла пока ситуация не нормализовалась.

• Диверсифицированным по классам активов. В каждой фазе цикла лучшим будет свой класс активов. Угадать точно смену одного на другое невозможно, поэтому не нужно пытаться выбрать какой-то лучший актив на отскок. Когда ситуация нормализуется после коррекции, все, что доживет, вырастет в цене.

• Диверсифицированным по компаниям. Любая компания может не дожить до конца кризиса.

• С понятным риском. Сама по себе диверсификация как по классам активов, так и по компаниям, не заменяет собой контроль портфеля. Выбирайте стратегии с понятными и приемлемыми для вас источниками риска, лучше будет такая аллокация активов, которая соответствует долгосрочной стратегии и целям инвестора.

Кризис для инвестиций или инвестиции для кризиса

Итак, в чем же выгода? Основная идея инвестирования во время кризиса – как «перекрытие» инфляции с целью преумножения средств, помимо их простого накопления, так и возможность подобрать хорошие активы «на дне», то есть по низким котировкам, если речь идет о фондовом рынке.

В отношении депозитов и облигаций также можно «поймать» выгодный вектор, ведь обычно во время кризиса Банк России повышает ставку рефинансирования, что напрямую влияет на рост доходности по этим инструментам.

Кризис – это также возможность «протестировать» новые финансовые инструменты с более высокой доходностью, при этом не опасаясь высокой конкуренции со стороны других частных инвесторов. Так, наиболее выгодный краудинвестинговый проект может предполагать от нескольких десятков до нескольких единиц слотов для инвестирования, в этом случае «побеждает» наиболее быстрый.

Куда инвестировать деньги в кризис?

То, что финансовые кризисы наступают, как правило, по високосным годам, уже не сомневается никто. И пока мир атакует Covid-19, я рассуждаю и даю советы вам, куда вложить деньги в кризис, чтобы прожить, не отказывая своим привычкам в 2020 году, и пусть не сильно быстро, но уверенно, накапливать благосостояние.

Возможно, подобные инвестиции помогут вам стать миллионером, но надо быть готовым к тому, что можно потерять все из-за шаткости рынка. Проанализировав сценарии развития минувших ситуаций, можно подчеркнуть, что инструменты, предложенные ниже, помогают заработать, а не потерять накопления:

1. Ценные металлы. Помните, что в процессе покупки слитков, надо оплатить НДС.
2. Инвестирование в антиквариат и коллекционные монеты, но с длительным сроком окупаемости.
3. Покупка сайтов или блогов с целью дальнейшей раскрутки. Раскрученный канал на ютуб тоже может принести неплохие деньги его автору и владельцу.
4. Аутсорсинг на удаленной основе: здесь и предоставление юридических, и бухгалтерских, и административных услуг.
5. Ремонт техники и телефонов.

Поскольку потребительская способность будет падать, то люди не будут покупать новую технику, а выбирать ремонт в мастерских старой.

Куда не нужно вкладывать деньги в кризис?

С этим вопросом сталкивается не только начинающий инвестор, но и вкладчик с опытом работы, находясь перед необходимостью выбрать тот или иной инструмент, или же стратегически спланировать наперед способы вложений. Финансовые аналитики говорят о том, что кризис 2008, так и «коронакризис», и вытекающие из него последствия, как падение цены на нефть, сложно объяснить на графиках, скорее это перманентное явление.

1. Зеленные технологии и энергетика. Без дотаций государства этот бизнес провальный, а в таких условиях правительство не будут поддерживать это направление.
2. Туризм и все, что с ним связано. Закрытые границы и отмененные авиасообщения — не известно, когда все вернется в привычный режим работы.
3. Инвестиции в микрофинансовые компании, выдающие займ на карту, поскольку многие из них обанкротятся из-за низкого уровня погашения долгов физическими лицами.
4. Автомобили, особенно новые, которые только выезжая из салона, теряют четверть своей стоимости.
5. Развлекательные учреждения, аниматоры, аттракционы.

Обладают ли акции свойствами защитных активов?

Акции определенных предприятий могут выступать в роли защитных активов. В качестве примера можно привести ценные бумаги золотодобытчиков, таких как Polymetal. Вместе с подорожанием золота возрастает стоимость акций таких компаний.

Защитить инвестиционный портфель от кризиса способны акции крупнейших поставщиков товаров потребления первой необходимости, а также коммерческие компании, работающие в сфере медицины, или поставляющие услуги в секторе IT и ЖКХ.

Для хеджирования имеющихся кризисных рисков многие инвесторы при формировании портфеля не обходят стороной акции так называемой «дивидендной аристократии» из США. Среди них можно указать компании, входящие в индексную группу S&P 500, которые уже четверть века только увеличивают дивидендные выплаты.

Акции различных предприятий по-своему реагируют на кризисные процессы. Одни из них теряют в цене немного, курс других катастрофически обваливается, а третьи — могут значительно подорожать. Акции зарубежных предприятий можно отнести к валютным активам.

Но акции всегда относили к рискованному типу инвестиций. Их доходность трудно предсказуема, стоимость определяется множеством неуправляемых факторов, а дивидендные выплаты зависят от воли управляющей верхушки.

В 2008 году акции знаменитой Кока-Колы подешевели на 24%. Но это оказалось лучше, чем общий результат всего фондового рынка США. С февраля по март текущего 2020 года падение ценных бумаг компании обогнало рынок, но уже в апреле ситуация для Кока-Колы стала хуже обще рыночной.

Успех и стабильность компании лишь условно прибавляет надежности ее акциям. Высокая дивидендная прибыль всегда идет об руку с многочисленными рыночными рисками. Поэтому акции предприятий не обладают такими защитными свойствами, как облигации, золото или наличность.

Облигации в составе инвестиционного портфеля

Наличные деньги и инвестиции в фонды, как защитный актив, надежны, но не слишком прибыльны. Немного большую доходность могут обеспечить облигации. Именно они часто выступают в качестве доли инвестиционного портфеля, связанной с наименьшими рисками.

Не все облигации относятся к защитным активам. Для этого они должны обладать так называемым инвестиционным статусом. Такие облигации выпускают крупные надежные компании, платежеспособные государства и федеральные органы власти. Чем выше доверие к эмитенту, тем большими защитными свойствами и меньшими рисками для портфеля обладают его облигации.

Другая опасность, сопряженная с облигациями, связана с ростом ключевых процентных ставок. В этом случае стоимость ранних выпусков таких ценных бумаг снижается, что бьет по карману держателя облигаций. Сегодня на Мосбирже успешно торгуются облигации администраций муниципалитетов и регионов, а также ценные бумаги федерального займа.

Мосбиржа предоставляет возможность не только покупки отдельных облигаций, но и использования фондов, занимающихся ОФЗ (SBGB), еврооблигациями (FXRU и RUSB), корпоративными облигациями (VTBB) и т.д. На Московской бирже пока отсутствуют заслуживающие доверия фонды, работающие с зарубежными облигациями.

VTBH оперирует корпоративными облигациями компаний из США. Однако во время кризиса такие облигации крайне не стабильны и не могут выступать в качестве защитного для портфеля актива. В 2008 году наблюдалось обрушение данного сегмента рынка почти на 21%.

От простого к простому

В современном мире вложить свободные денежные средства в ценные бумаги может действительно любой человек.

Кто-то нанимает доверительного управляющего, который полностью руководит процессом формирования и пересмотра инвестиционного портфеля. Но это достаточно дорогой и рискованный путь, при котором даже большой проигрыш управляющего – это полностью риск клиента.

Кто-то выбирает вложение в один вид ценных бумаг – акции или облигации, в последнем случае наибольшую популярность в России снискали облигации федерального займа (ОФЗ). Доходность по ним не очень высока – порядка 5-6% годовых в зависимости от срока погашения.

Но такое вложение считается низкорискованным, так как данный вид ценных бумаг выпускается Министерством финансов РФ, а государство обязуется выкупить облигации в конце их срока обращения. К тому же, это достаточно доступный вид вложений – «войти» в него можно, имея на руках несколько тысяч рублей. Для этого достаточно открыть брокерский счет в одном из банков, через которые можно приобрести ОФЗ.

Главными же «обидчиками» таких облигаций являются риски скачка инфляции и девальвации национальной валюты, в обоих случаях можно уйти в нулевой доход или убыток.

Дополнительно повысить доходность можно, купив ОФЗ и вместе с ними другие ценные бумаги с помощью индивидуального инвестиционного счета (ИИС). Такой подход также поможет диверсифицировать риски. В случае выбора ИИС также необходимо будет открыть брокерский счет.

Доходность по этому инструменту может быть даже двузначной, но полностью зависит от выбранных клиентом компаний для инвестирования. Войти можно с любой суммой в пределах 1 млн рублей, а за каждые вносимые 400 тысяч на счету клиент может раз в год получать налоговый вычет – 52 тыс. рублей. Главное – продержать деньги не менее 3 лет, иначе вычет придется вернуть государству.

Инвестиционное страхование жизни (ИСЖ) – еще одна возможность заработать на фондовом рынке. Это сложный структурный продукт, который совмещает в себе страхование клиента и финансовый инструмент. Важным условием ИСЖ является его открытие сразу на несколько лет – забрав деньги раньше, можно не только не получить доход, но и нарваться на значительный «штраф». Внесенные на ИСЖ средства клиента распределяются между страховой и инвестиционной частью.

Первая предполагает возврат ее самой плюс страхового покрытия в случае наступления страхового случая. Вторая вкладывается выбранной компанией по своему усмотрению в ценные бумаги, обычно выбираются бумаги крупнейших эмитентов с фиксированной доходностью.

Плюсы и минусы инвестиций

Для успешной работы на фондовых площадках надо учитывать риски и использовать благоприятные обстоятельства.

Помочь заработать другим (и себе тоже)

Относительно новые для России, но при этом одни из самых выгодных с точки зрения получения возможной доходности способ вложения средств – это краудинвестинг и вложения в платформы для привлечения займов в бизнес. Это высокорисковые продукты, у которых есть шанс оставить покупателя в минусе.

Доходность при покупке акций может быть свыше 20%. Для этого клиент краудинвестинговой площадки инвестирует свои средства в компании малого и среднего бизнеса, приобретая таким образом доли в них. Минимальный порог входа может составлять 1 тыс. рублей за одну акцию, при этом приобрести можно любое количество доступных акций.

Доход клиент начинает получать с момента выплаты дивидендов, одни компании начинают такие выплаты спустя 2-3 года, другие – уже в первый год после приобретения доли в них. При желании свою долю можно будет продать другому физлицу, условия такой продажи зависят от конкретной компании и используемой площадки.

Принцип вложения в платформы для привлечения займов в бизнес, похож на краудинвестинг. Здесь вы выступаете заемщиком компаний малого бизнеса. Такие вложения могут принести от 20% годовых. Доходность вложений зависит от рейтинга рискованности, который присваивает сама платформа.

Он складывается из ряда факторов: насколько давно компания представлена на площадке, были ли случаи полного или частичного невозврата средств компанией своим кредиторам и многое другое. Одну компанию, как правило, кредитуют несколько физических лиц.

Реальное поведение защитных активов

Влияние безрисковых активов на эффективность инвестирования, а также особенности их поведения в кризис, можно рассмотреть на простых примерах.

С сентября по декабрь 2021 года было отмечено снижение показателя S&P 500 на 19.4%. При этом индекс Russell 2000, относящийся к малому бизнесу США уменьшился на 26.1%, а индексный показатель MSCI EAFE, характеризующий рынки акций ведущих государств, за исключением Канады и Соединенных Штатов, снизился на 13.6%.

В это же время цена золота возросла на 5%, казначейские ноты подорожали на 2.4%, а государственные векселя США принесли вкладчикам доход 0.6%. И если у инвестора в портфеле не было этих защитных активов, то обрушение рынка акций могло его просто разорить.

Если говорить об инвестиционном портфеле, нацеленном на долгосрочную перспективу, то работу защитных активов в нем можно рассмотреть на примере двух инвесторов — рискующего и осторожного.

Возьмем период времени с 1972 по 2020 год. Допустим, что первый инвестор направил все средства в акции компаний США и регулярно реинвестировал дивиденды.

Второй проявил осторожность, и потратил на акции лишь половину денег. 10% портфеля он укомплектовал золотом, а оставшиеся 40% — среднесрочными бумагами американского казначейства. Он также проводил реинвестиции и ежегодную перебалансировку имеющихся активов.

Эффективность их инвестирования можно представить в виде таблицы:

Показанный здесь рост стоимости активов в инвестиционных портфелях не учитывает накладную расходную и налоговую составляющую.

Заработок первого рискующего инвестора составил на 0.71% в ежегодном исчислении больше. На протяжении пяти десятков лет это оказало значительное влияние на общий доход.

Зато осторожный вкладчик меньше подвергал капитал риску, не испытывал губительных последствий кризисов и наслаждался равномерным ростом прибыли. Именно в этом заключена суть действия защитных активов.

Секреты использования защитных активов

Точную дату начала грядущего кризиса прогнозировать трудно. Если есть опасность обрушения курса акций, то портфель надо заранее формировать необходимой долей защитных активов. Так, вместе с 50% рискованных инструментов можно вложить 15% средств в золото и 35% в отличающиеся надежностью облигации.

Процент тех или иных активов в составе портфеля зависит от желаемого соотношения прибыли и рисков, а также от временного интервала размещения средств. Так, если выбран краткосрочный период, то в портфеле должны преобладать безрисковые облигации, дивидендные денежные вклады и валюта. Доля акций должна быть снижена.

Благодаря защитным инструментам инвестиционный портфель становится менее волатильным и рискованным. Но одновременно снижается его доходность. Выигрыш заключается в том, что в кризис общая стоимость имеющихся активов не рухнет в одночасье.

Любой инвестиционный портфель надо регулярно подвергать ребалансировке. Под этим подразумевается корректировка доли различных инструментов в зависимости от ситуации рынка. Так можно повышать эффективность всей совокупности активов, увеличивая прибыль и контролируя риски.

Кризисное падение курса акций снизит их «вес» в портфеле в денежном выражении. При этом можно задействовать дополнительные средства или продать часть золота для покупки подешевевших ценных бумаг на перспективу. При значительном росте стоимости акций, можно их частично продавать, фиксируя прибыль, и докупать на появившиеся деньги защитные активы. И так далее.

Стратегии инвестиций

В зависимости от целей, степени риска, планируемой прибыли инвесторы используют следующие стратегии:

• пассивные инвестиции. Распространена за рубежом, где покупаются фонды ETF и инвестор получает глубоко диверсифицированный набор ценных бумаг. Риск минимален, но операции проводятся через иностранных брокеров в иностранной валюте и требуют значительных сумм;
• доходную. В нестабильные моменты перераспределяются активы в инвестиционном портфеле. Продаются облигации и приобретаются подешевевшие акции с перспективной дивидендной доходностью. Делается это не для последующей продажи акций по высокой цене, а для получения дивидендов;
• стоимостную. Покупаются недооцененные акции с целью последующей продажи по более высокой цене;
• стратегию роста. Деньги вкладываются в акции в период роста. Такие ЦБ часто переоценены биржей. Они растут быстрее, чем развивается бизнес самих предприятий. Более рискованная стратегия, чем предыдущие;
• спекулятивную. Большинство спекулянтов теряют деньги. Только 2 % трейдеров имеют положительный баланс.

От вида стратегии зависит выбор биржевых инструментов.

Выводы

Благодаря защитным активам портфель инвестора меньше страдает от нестабильности рынка ценных бумаг. В кризисный период такие инструменты не снижаются в цене и даже дорожают. Отдельные из них способны обеспечить доходность в любых экономических условиях.

Еще раз уточним, что к основным защитным инструментам относится золото, надежные государственные и корпоративные облигации, банковские депозиты и наличная валюта. Некоторые, наименее рискованные акции можно отнести к антикризисным активам лишь условно.

Надо помнить, что защита от явных рыночных рисков может иметь оборотную сторону. Полный уход от акций в золото и надежные облигации может снизить доходность портфеля до уровня, не перекрывающего инфляцию. Поэтому каждый ищет оптимальное соотношение различных активов для обеспечения максимальной прибыли при минимальных рисках.