9 полезных приложений и ресурсов для трейдера и инвестора: онлайн-помощники в биржевых торгах

Для инвесторов, собирающих дивидендный портфель, портал «Доход» предоставляет много полезной информации: рейтинг эмитентов по дивидендным выплатам, оценка дивидендной доходности, размеры и регулярность выплат, историческая справка по дивидендам компаний. Здесь же можно ознакомиться с расчётами мультипликаторов по российским и американским компаниям, фильтруя акции по секторам и размерам коэффициентов.

На ресурсе есть раздел «Анализ облигаций», так что инвесторы, находясь на одном сайте, могут собрать полноценный диверсифицированный портфель из акций и облигаций.

Лучшие приложения и ресурсы для трейдеров и инвесторов не ограничиваются перечисленными здесь. Со временем у каждого участника рынка набирается свой список площадок, на которых происходит анализ и отбор ценных бумаг. Периодически в этот список вносятся новые информационные и аналитические ресурсы, заменяя те, что утратили актуальность. Инвестору важно использовать в своей деятельности не только вспомогательные площадки, но и самостоятельно проводить аналитику. Это избавит от необходимости часто обращаться к чужим идеям и даст уверенность в точности получаемой информации.

А можно ли стать аналитиком не хуже тех, чьей информацией пользуются трейдеры и инвесторы? Ответ на этот вопрос вы можете узнать в «Открытом журнале» из статьи «Как стать умнее аналитиков?».

Виды инвестиционного анализа

Объекты инвестиционной деятельности очень разнообразны, но это разнообразие в инвестиционной деятельности приводится к одному понятию – инвестиционный проект. Поэтому внешне инвестиционный анализ сводится к оценке инвестиционного проекта, оценке возможности его реализации и оценке его экономической эффективности.

Объект анализа.
Период анализ.
Объем и глубина анализа.
Организация анализа.

По объектам анализа можно выделить:

инвестиционный анализ самостоятельной первичной экономической единицы (предприятие, организация, корпорация);
инвестиционный анализ инвесторов (с позиции потребителя инвестиций);
инвестиционный анализ отдельных инвестиционных событий.

По периодам анализа подразделяют:

пред инвестиционный;
инвестиционный за весь жизненный цикл инвестиционного проекта;
после инвестиционный.

По объему и глубине анализа:

полный анализ (фундаментальный анализ);
экспресс-анализ (укрупненный анализ);
трендовый анализ (тематический анализ);

По организации анализа:

внутренний анализ;
внешний анализ.

Выбор вида анализа определяется целью исследования. Например, предприятие поставило задачу обновить производство продукции, для этого оно должно провести анализ всего предприятия, пред инвестиционный анализ, полный анализ, внутренний и внешний анализ, все вместе это носит название: комплексный инвестиционный анализ.

Задачи инвестиционного анализа

Рассмотрим задачи ИА:

Подбор источников финансирования, которые обеспечат ожидаемый результат.
Выбор подходящих решений, касающихся инвестирования, которые повысят конкурентоспособность компании.
Анализ степени риска для инвесторов.
Определение степени доходности проекта.
Повышение качества вложений.

Инвестиционный анализ позволяет сформировать базу под все этапы инвестиционного проекта.

ВАЖНО! Основная цель анализа – определение целесообразности и эффективности проекта. Просчитываются результат его реализации и выгоды от проекта. Если выгоды от инвестиций будут недостаточными, проект не будет утвержден.

Методы анализа реальных инвестиций

Реальные инвестиции имеют свои особенности, которые отличают их от финансовых инвестиций и влияют на выбор методов инвестиционного анализа.

Во-первых, доход от реальных инвестиций инвестор получает, как правило, через год или даже более длительный период, а от финансовых инвестиций доход можно получить за один день.
Во-вторых, размер реальных инвестиций всегда значителен.
В-третьих, реальные инвестиции часто связаны со стратегическими целями предприятия или организации.
И, в-четвертых, реальные инвестиции всегда воздействуют на многие аспекты деятельности объекта инвестирования и его окружения.

Все эти аспекты учитываются при анализе реальных инвестиций, который поэтому достаточно часто называют проектным анализом инвестиций, поскольку объединены в инвестиционном проекте.

Инвестиционный проект, это многостраничный документ, отражающий замысел (идею) проекта, средства и пути его реализации и итоги его реализации в виде оценочных показателей экономической эффективности и уровня риска. Поэтому инвестиционный анализ реальных инвестиций содержит два основных направления: анализ экономической эффективности инвестиций и оценка рисков инвестирования.

Экономический анализ инвестиций основывается на двух типах оценки инвестиционных процессов: на учетной оценке и динамической оценке.

Проведение экономического анализа Учетная или статическая оценка в экономическом анализе инвестиций ориентируется на текущую оценку параметров инвестиционного проекта, денежных потоков и материальных ресурсов без учета фактора времени. Эти методы отличаются простотой и наглядностью, но являются вспомогательными методами. Основными методами являются динамические методы, которые учитывают дисконтирование денежных потоков во времени и соответственно более точно отражают реальные экономические процессы.

Оценка рисков инвестирования осуществляется с помощью математических методов, расчетов математических ожиданий попадания итоговых показателей проекта в область недопустимых значений. Эта область формируется инвестором на пред инвестиционной стадии инвестиционного проектирования.

Инвестор сам выбирает соотношение «доходность — риск», а в задачу анализа входит определить вероятность такого события при заданной величине «доходность — риск». Поэтому оценку рисков инвестирования осуществляют после проведенного экономического анализа, который дает ответ об уровне доходности инвестиционного проекта.

Методы анализа финансовых инвестиций

Наиболее распространенными методами анализа финансовых инвестиций являются фундаментальный, технический и портфельный анализы.

Фундаментальный анализ ставит своей целью оценить привлекательность ценных бумаг фондового рынка и направление движения их цен на основе анализа глобального рынка, рынка отраслей и отдельных продуктов, имеющих общеэкономический характер.

Цветные портфели Технический анализ заключается в прогнозировании цен на ценные бумаги по конкретным направлениям и позициям на основе анализа их изменений в недалеком прошлом. Технический анализ позволяет экстраполировать тренды изменения цен на конкретные финансовые активы фондового рынка в графическом виде, и с помощью приемов этого анализа делать прогнозы для инвесторов о моменте покупке или продажи активов для получения максимальной прибыли.

Портфельные методы анализа финансовых инвестиций заключаются в анализе инвестиционного портфеля, в котором главным критерием является соотношение в нем показателей доходности и риска. Поиск оптимального портфеля для инвестора, является ожидаемым результатом инвестиционного анализа финансовых инвестиций.

Методы инвестиционного анализа

Для различных типов инвестиций предназначены различные методы анализа.

Порядок проведения анализа

Можно выделить следующие этапы инвестиционного анализа:

Формирование информационной основы. Собираются сведения, на основании которых будет выполняться анализ.
Проведение предварительного исследования. В частности, проводится предварительный анализ внешних факторов, условий инвестиционной среды.
Оценка внешних факторов. На этом этапе исследуется сам рынок, внешние параметры, которые могут оказывать влияние на инвестиционную привлекательность.
Исследование объема свободных средств в компании. Нужно это для того, чтобы определить размер денежных средств, которые будут направлены на инвестирование. На этом этапе также исследуется потенциал организации.
Исследование экономической стабильности.
Создание заключения об инвестиционном проекте, основанного на комплексе факторов.
Проведение сравнительного анализа.

Этапы анализа могут варьироваться в зависимости от цели проведения исследования.

Пошаговая инструкция по финансовому анализу компании

При выборе подходящей компании для покупки ее акций, инвестор должен изучить множество информации, чтобы убедиться в своих прогнозах. В этой статье мы постараемся подробно описать процесс анализа инвестиционной привлекательности компаний.

Полный анализ компании протекает сверху-вниз, начиная с макроэкономической ситуации в стране, заканчивая ожидаемой оценкой стоимости компании на горизонте прогнозирования.

Макроэкономическая ситуация в стране

Первым делом необходимо определить в каком экономическом цикле находится страна рассматриваемого эмитента. Если экономика государства улучшается и ожидается ее дальнейший подъем, то значительно растут и шансы на увеличение стоимости акций компании вместе с рынком.

Помимо ВВП также важны и другие макроэкономические показатели, такие как уровень безработицы, реальные доходы населения, уровень инфляции, ключевая ставка, государственные затраты, курс внутренней валюты и торговый баланс страны. При этом стоит рассматривать данные показатели в динамике, чтобы получить полную картину экономической ситуации в стране.

Не менее важно учитывать прогнозы и направление политики ключевых государственных институтов, таких как Центробанк и Министерство финансов. По средствам анализа макроэкономической ситуации начнут формироваться предпосылки, которые в дальнейшем будут учитываться при построении прогноза.

Следующим этапом анализа является анализ страновых рисков. Проще всего это можно сделать, изучив рейтинг мировых рейтинговых агентств (Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service и Fitch Ratings). Подробнее о рейтинговых агентствах читайте в нашем отдельном обзоре. Также следует посмотреть на сколько ставки по ОФЗ превышают безрисковые ставки США по Treasuries. Если риски оказались высокими, необходимо выяснить причины этому и оценить вашу готовность переносить эти риски в свой инвестиционный портфель.

Не стоит забывать, что для компаний из разных секторов влияние вышеперечисленных факторов может быть разнонаправленным. Поэтому стоит проанализировать как изменения разных показателей может сказаться на результатах рассматриваемого эмитента.

Положение отрасли

После макроэкономического обзора страны спускаемся на ступень ниже к анализу отрасли, в которой работает компания. Самый простой способ анализа, в каком положении находится сектор, это посмотреть динамику индекса отрасли. Для примера на сайте Московской биржи можно найти динамику отраслевых индексов. Не стоит забывать, что в каждой стране они имеют свою специфику расчета.

После этого стоит перейти к пониманию особенностей отрасли и ответить на ряд вопросов. Будет ли меняться законодательство в ближайшее время, которое может оказать эффект на отрасль? Какие драйверы являются ключевыми? Какие риски имеет отрасль? Какой спецификой обладает финансовая отчетность компаний в этом секторе? Подвержена ли отрасль циклическому развитию?

Очень часто подобные моменты освещаются самими компаниями в презентациях для инвесторов, однако не всегда стоит доверять количественным показателям в этих отчетах, поскольку информация в них может быть «приукрашена» в пользу компании. Поэтому наиболее удачными источниками являются независимые отраслевые analytical research от международных компаний (BIG4 либо крупные инвестиционные банки).

Следующим логичным шагом является переход к изучению конкурентов. Он состоит в анализе доли на рынке исследуемой компании, сравнении финансовых и операционных результатов, а также сравнение мультипликаторов — обо всем этом речь пойдет ниже. Подобный анализ поможет разделить проблемы и преимущества компании на внутриотраслевые и собственные.

Анализ компании

Предварительное знакомство с компанией

Прежде чем переходить к анализу финансового состояния компании, первым делом необходимо получить представление ней изучив нефинансовые факторы:

1. История развития. Как образовался и рос бизнес?

2. Сегменты бизнеса. Насколько диверсифицирован бизнес, имеется ли вертикальная/горизонтальная интеграция основного направления?

3. Ключевой продукт. Насколько уникально предложение на рынке, насколько он важен для потребителя (эластичность спроса по цене)?

4. Основные потребители. Количество конечных потребителей, их стабильность и насколько наша компания зависима от них?

5. География. В каких странах представлен бизнес компании и в какие страны продается ее конечная продукция?

6. Стратегия развития и цели компании на ближайшие годы. Даст вам ориентиры для предположений, которые будут использоваться в дальнейшем при прогнозировании, а также понимание, в какую сторону движется развитие компании.

7. Структура акционерного капитала и ключевые владельцы. Кто является ключевым акционером — частное лицо или же государство? Например, инвестиции государственных компаний, часто могут быть направлены на решение социально значимых проблем.

8. К какому типу относится компания. В зависимости от того, компания является растущей или же, например, дивидендной фишкой, будет меняться дальнейший анализ компании и ожидания по финансовым показателям.

9. Дивидендная политика. Насколько прозрачная дивидендная политика компании и как растут дивиденды в истории? Самый удачный вариант, когда компания выплачивает дивиденды из свободного денежного потока (FCF). Не стоит забывать, что зачастую фирмы платят больше чем указано в дивидендной политике. Если это происходит на постоянной основе, то лучше ориентироваться на этот показатель.

Все это можно найти на официальном сайте эмитента в разделе «Для инвесторов и акционеров».

Данная информация поможет получить более углубленное представление о компании и ее перспективах развития.

Финансовое состояние бизнеса

проанализировать финансовые и операционные результаты компании.

С финансовыми результатами мы может ознакомиться в консолидированной финансовой отчетности компании, которая состоит из 3 основных элементов:

1. Бухгалтерский баланс — отображает балансовую стоимость всех активов, принадлежащих фирме, а также источники финансирования данных активов (обязательства и собственный капитал компании). В первую очередь всегда необходимо помнить, что баланс предоставляется на конкретную дату, как фотография.

Ключевые показатели: денежные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, оборотный капитал компании (текущие активы — текущие обязательства), балансовая стоимость активов, балансовая стоимость собственного капитала.

2. Отчет о финансовых результатах — отображает все доходы и расходы фирмы за представленный период, сгруппированные по путям возникновения. Результатом данного отчета служит итоговая прибыль или же убыток.

Ключевые показатели: выручка, себестоимость, валовая прибыль, SG&A (коммерческие, административные и общехозяйственные расходы), операционная прибыль, итоговая прибыль, EBITDA, процентные расходы, существенные одноразовые статьи.

3. Отчет о движении денежных средств — отражает расходование и источники денежных средств фирмы в разбивке по трем основным направлениям деятельности компании: операционная, инвестиционная и финансовая.

Ключевые показатели: чистое поступление денежных средств от операционной деятельности, амортизация, изменение оборотного капитала по статьям, приобретение основных средств и нематериальных активов.

Финансовая отчетность может составляться в соответствии с разными стандартами финансового учета: МСФО (европейские стандарты), GAAP (американские стандарты), а также внутристрановые стандарты (например, РСБУ для России). Основные отличия между международными и российскими стандартами описаны в нашем обзоре ранее, а также какая отчетность важнее при анализе.

В данном разделе показатели также необходимо рассматривать в динамике, анализируя причины того или иного изменения. Обычно ответы на все вопросы можно найти в раскрытиях, расположенных в финансовой отчетности после отчета о движении денежных средств. В раскрытиях отражаются более детально крупные статьи отчета, а также даются некоторые комментарии к ним.

Следующим этапом анализа является рассмотрение операционных результатов компании. Их лучше анализировать совместно с финансовыми показателями. В основном они выступают в качестве основного фактора роста компании.

Важно проанализировать, как увеличение единицы выпуска продукции оказывает влияние на выручку компании. Также операционные результаты почти всегда являются первым шагом для моделирования будущих финансовых результатов.

Рекомендуем вам по мере изучения финансовой и операционной отчетности сразу переносить данные в Excel по соответствующим вкладкам, после чего вы без проблем сможете построить графики и провести все дальнейшие вычисления.

Финансовые показатели и мультипликаторы

Коэффициенты доходности

Коэффициенты доходности делятся на два типа. Первые показывают доходность по отношению к капиталу, то есть насколько эффективно работают источники финансирования фирмы. Вторые отражают доходность относительно выручки, показывая сколько дохода компания имеет с каждого рубля выручки.

1. Рентабельность валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка

2. Рентабельность EBITDA = EBITDA / Выручка

3. Рентабельность операционной прибыль = Операционная прибыль / Выручка

4. Рентабельность чистой прибыль = Чистая прибыль / Выручка

5. Рентабельность активов (ROA) = Чистая прибыль / Совокупные активы

6. Рентабельность капитала (ROC) = Чистая прибыль / (балансовая стоимость долга балансовая стоимость собственного капитала)

7. Рентабельность собственного капитала (ROE) = Чистая прибыль / балансовая стоимость собственного капитала.

Финансовые коэффициенты ликвидности

Финансовые коэффициенты отражают риски предприятия столкнуться с проблемами обслуживания финансовых обязательств. Данные показатели направленны исключительно на изучаемого эмитента и не имеет смысла сравнивать их с другими компаниями.

1. Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы / Текущие обязательства. Если данный коэффициент менее 1, это должно настораживать, поскольку обязательства, которые должна исполнить компания в течение года, превышают активы, приносящие доходы. Коэффициент равный двум, принято считать нормальным. Если он ниже, могут возникнуть риски потери ликвидности, если он выше, то компания не может сократить свои накопленные запасы.

2. Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства прочие текущие активы, которые можно быстро обратить в денежные средства) / текущие обязательства.

3. Коэффициент покрытия процентов = EBIT / затраты на выплату процентов. Данный коэффициент достаточно точно отражает степень уверенности, с которой компания сможет рассчитываться по процентам за долги. Чем выше показатель, тем больше степень уверенности. Если он приближается к 1, то с большой вероятностью компанию ожидает дефолт.

4. Отношение чистого долга к EBITDA = (Краткосрочный долг долгосрочный долг — денежные средства) / EBITDA за последние 12 месяцев. Показатель отражает, за сколько лет компания способна погасить долги, если будет направлять всю операционную прибыль на погашение обязательств. Нормальным значением является коэффициент в пределах 2,5-3.

Мультипликаторы

С помощью анализа финансовых показателей можно сделать вывод о том, в каком положении находится компания относительно конкурентов. Поэтому предполагается, что их анализ будет происходить как в сравнении с историческими данными самой компании, так и с ее конкурентами.

Основные мультипликаторы:

1. P/S = Рыночная капитализация / Выручка. Больше используется для анализа растущих компаний с небольшой или отрицательной чистой прибылью.

2. P/E = Рыночная капитализация / Чистая прибыль. Показывает срок окупаемости компании.

3. P/BV = Рыночная капитализация / Балансовая стоимость собственного капитала. Данный мультипликатор в основном применяется для анализа финансовых организаций, где основным источником прибыли выступают активы компании. С другой стороны, он показывает на сколько собственный капитал компании обеспечивает ее рыночную стоимость. Если показатель сильно больше 1, можно считать, что ее стоимость «раздута».

4. EV/EBITDA LTM = (Рыночная капитализация Чистый долг) / EBITDA за последние 12 месяцев. Подробнее про самый популярный мультипликатор читайте в статье «Мультипликатор EV/EBITDA. Как его считать и использовать».

5. P/FCF = Рыночная капитализация / (денежные средства от операционной деятельности — капитальные затраты). Подробнее про показатель Free Cash Flow читайте в нашей статье «Свободный денежный поток (Free Cash Flow). Что это такое и как его считать».

Отраслевые мультипликаторы:

Каждая отрасль имеет свои особенности. В соответствии с этим выделяют отдельные мультипликаторы для разных сфер.

Добыча:

1. EV/EBITDAX — отношение стоимости компании к EBITDA до вычета затрат на разведку. Поскольку разные добывающие компании по-своему учитывают затраты на разведку в своей отчетности.

2. EV/Reserves — отношение стоимости компании к ее запасам.

3. EV/Production — отношение стоимости компании к добыче.

Ритейл:

1. EV/S = отношение стоимости компании к ее выручке.

2. EV/EBITDAR — отношение стоимости компании к EBITDA до вычета затрат на аренду и лизинг. (также подходит для транспортных компаний, поскольку большая часть машин/самолетов находится в лизинге).

3. EV/Retail Area — отношение стоимости компании к ее торговым площадям.

Телкомы:

EV/ Количество пользователей — показывает сколько стоимости компании обеспечивает каждый клиент.

Более подробно об анализе компаний по мультипликаторам читайте в нашем обзоре «Гид по рыночным мультипликаторам: Как оценить компании по аналогии?».

На данном этапе мы получили почти полное представление о деятельности компании и ее положении на рынке относительно конкурентов. Если после проделанного анализа компания выглядит привлекательно (сильные ожидания по будущим финансовым результатам, недооценка по мультипликаторам), то переходим к следующему разделу.

Оценка справедливой стоимости компании

Данный вид анализа подходит для более продвинутых инвесторов. При покупке компании мы должны в первую очередь ориентироваться на ее форвардную цену в будущем, чтобы мы могли понимать, когда стоит лучше выйти из акций и какую доходность мы можем ждать.

На текущий момент среди инвестиционных аналитиков самым популярным методом оценки справедливой стоимости компании служит модель дисконтирования денежных потоков. Она предполагает, что стоимость компании придают денежные потоки, которая она генерирует. То есть, если мы спрогнозируем, сколько компания в будущем сможет получить денег для инвесторов и приведем будущие денежные потоки к текущему моменту с помощью дисконтирования, то мы получим реальную оценку бизнеса на текущий момент.

Более подробно, как строить данную модель с подробным примером, читайте в нашей статье «Как посчитать справедливую стоимость компании по модели DCF».

Существует и более простой способ оценки. Инвестиционные банки публикуют свои оценки справедливой стоимости компании и устанавливают свои таргеты по ним. Например, вы можете зайти на наш сайт в раздел «рекомендации инвестдомов» и посмотреть таргеты по разным компаниям от разных экспертов. Для начала можете ориентироваться на них. Минусом в этом подходе является то, что вы не сможете самостоятельно после изменения предпосылок оперативно пересмотреть прогнозы по компании, а будете вынуждены ждать комментариев инвестдомов. К тому же построение модели поможет вам лучше выделить основные катализаторы для роста акций.

и посмотреть таргеты по разным компаниям от разных экспертов. Для начала можете ориентироваться на них. Минусом в этом подходе является то, что вы не сможете самостоятельно после изменения предпосылок оперативно пересмотреть прогнозы по компании, а будете вынуждены ждать комментариев инвестдомов. К тому же построение модели поможет вам лучше выделить основные катализаторы для роста акций.

Прочие факторы:

1. Техническая картина — Технический анализ в данном случае будет полезен для определения наилучшей точки входа в акцию.

2. Доля Free Float — чем больше его доля тем более привлекательна компания.

3. Ликвидность компании.

4. Попадание в индексы — если бумага находится в разнообразных индексах, то это обеспечивает ей дополнительный приток ликвидности за счет фондов.

5. Стимулирование инвестиционной привлекательности фирмы с помощью проведения программ Buyback.

Резюме

Таким образом мы разобрали как должен происходить подробный фундаментальный анализ компании перед ее покупкой. Подобный разбор требует достаточно много времени и сил, однако глубокое понимание деятельности эмитента поможет вам избежать неудачных и необдуманных решений. При этом для корпораций из разных отраслей приоритетность каждого этапа может меняться. Не забывайте, что к анализу надо подходить хладнокровно с высокой долей объективности.

Открыть счет

БКС Брокер

Предмет инвестиционного анализа

Предмет инвестиционного анализа заключается в экономических отношениях, возникающих в процессе принятия решения об инвестировании, а также в процессе инвестирования.

Например, в случае обновления производства инвестиционный анализ охватывает весь процесс обновления производства, от появления задачи улучшения производственного аппарата до нового цикла его совершенствования, а также способы достижения обновления производства, необходимые ресурсы для достижения поставленных целей и собственно процесс инвестирования. Результатом анализа является вероятная оценка успешного завершения проекта, оценка эффективности инвестиционного проекта и определение рисков неудачного исхода инвестиционного проекта.

В случае финансовых инвестиций, предметом инвестиционного анализа являются фондовый рынок ценных бумаг и факторы, влияющие на его изменение с позиции инвестирования в ценные бумаги и оценка доходности и рисков для процесса инвестирования.

Таким образом, имеются существенные отличия в инвестиционном анализе реальных и финансовых инвестиций. Соответственно и методы инвестиционного анализа реальных и финансовых инвестиций отличаются.

Пример анализа

Компанией используется оборудование для производства изделий. В этом году появилось оборудование с теми же функциями, однако оно более производительное, мобильное и быстрое. Приобретение техники позволит увеличить объем производства продукции, уменьшить затраты на изготовление.

Первоначальная стоимость оборудования составила 32 тысячи долларов. По нему начислялась амортизация в течение 10 лет. На текущий момент стоимость оборудования составляет 15 тысяч долларов. Новое оборудование стоит 55 500 долларов. Срок его службы – 8 лет. После истечения этого времени оборудование будет превращено в лом. Стоимость этого лома составит 1 500 долларов.

Показатель производительности нынешнего оборудования равен 200 тысячам единиц готовых изделий в год. При эксплуатации нового оборудования рассматриваемое значение увеличится на 25%. Руководство организации уверено, что весь этот объем продукции удастся реализовать. Текущие траты на единицу продукта:

12 центов – выплата зарплат.
50 центов – затраты на сырье.
24 цента – накладные расходы.

При эксплуатации нового оборудования траты будут следующими:

8 центов – выплата зарплат.
47 центов – затраты на сырье.
16 центов – накладные расходы.

Траты на выплату зарплат снизились за счет того, что эксплуатация нового оборудования позволила уволить одного оператора. Процесс стал более автоматизированным. Траты на сырье сокращаются за счет того, что уменьшаются потери. На основании этих значений составляется таблица.

Структурный анализ инвестиций

Наши портфели

“Агрессивный”

Стратегия с невысоким риском. В портфель включаются только облигации, номинированные в разных валютах. При этом мы стараемся искать интересные, неочевидные идеи

“Оптимальный”

“Консервативный”

Исповедует стратегический (инвестиционный) подход к управлению; минимум спекулятивных идей. Состав может быть смешанным (акции, ETF, бонды). Например, среди акций предпочтение отдается бумагам, близким к индексу –
с хорошими дивидендами и минимальными рисками неэкономического характера

Широкий простор для спекуляций с высоким риском. Основные активы – акции, ETF. Сделки могут открываться и закрываться интрадэй

“Российские активы”

Портфель был сформирован по многочисленным просьбам подписчиков сервиса. По большей части, состоит из рублевых облигаций, но есть и акции, которые торгуются на российской фондовой бирже

Дивидендный портфель заполняется исключительно акциями, а также ETF, состоящими из акций. Основной вид дохода портфеля – дивидендные выплаты, горизонт инвестиций – долгосрочный. Этот портфель идеально подходит для пенсионных накоплений

“Дивидендный”

Портфель “IPO” – стратегия, рассчитанная на IPO американских акций. Целевой инструмент портфеля – новые имена на рынке. Географический фокус – пока США, при этом компании, которые там размещаются, могут иметь и глобальный бизнес. Цель – оценить и найти наиболее привлекательные размещения и получить максимальную прибыль в первые дни и месяцы обращения акций. Хотя это не исключает сохранение привлекательных позиций и на более долгосрочный горизонт

“IPO”

Портфель «Товарные рынки» – основным инструментом в портфеле commodities будут ETF, ориентированные на инвестиции в конкретный товарный актив или класс активов. Мы будем стремиться к созданию диверсифицированного портфеля, в котором будут представлены не только привычные активы, вроде нефти, золота или меди, а весь спектр торгуемых биржевых товаров: от металлов до зерновых и от мяса до кофе с сахаром

“Товарные рынки”

Сущность

Инвестиционный анализ вполне самостоятельная область анализа со своими методами и инструментами, методиками и приемами. Конечно, некоторые его элементы заимствованы из финансового анализа, некоторые из анализа хозяйственной деятельности предприятий и организаций, но в целом инвестиционный анализ самостоятельный раздел теории инвестирования.

Главной задачей любого бизнеса является задача стабильного получения прибыли, которое возможно при одном непременном условии – постоянном обновлении производственного аппарата, если речь идет о реальном производстве продукции, а не о финансовых спекуляциях.

Вложения средств в развитие производственного капитала, увеличивающего массу прибыли и есть инвестиции в реальный сектор экономики. Этот процесс носит дискретный характер, поскольку каждый инвестиционный проект имеет свой жизненный цикл, после окончания которого, происходит обновление производства с помощью нового инвестиционного проекта.

Функции инвестиционного анализа

Рассмотрим функции инвестиционного анализа:

Формирование структуры сбора информации, нужной для эффективного инвестирования.
Установление рисков, которые возможны на различных ступенях проекта по вложению средств.
Поиск альтернативных способов инвестирования.
Создание базы для принятия решений.
Установление очередности инвестиционных мероприятий.
Создание базы для принятия решений, касающихся привлечения средств.