Частные займы – как инструмент инвестиций. Что это и кому выгодно?

Частные займы – как инструмент инвестиций. Что это и кому выгодно? Выгодные вклады
Содержание
  1. Частные займы – как инструмент инвестиций. что это и кому выгодно?
  2. Частные и государственные инвестиции: преимущества, особенности, выбор
  3. Знакомство инвестора и стартапа, обсуждение условий инвестиционной сделки
  4. Составление проектов документов инвестиционной сделки и внесение в них правок
  5. Исполнение сделки
  6. Что нужно знать об инвестировании
  7. 2. Продажа казначейской доли
  8. 1. Конвертируемый заём
  9. Облигации
  10. 1. Отчётность и KPI
  11. Частые ошибки начинающих инвесторов
  12. Корпоративный договор
  13. Мифы об инвесторах
  14. Устав
  15. Аннуитетные и дифференцированные платежи
  16. Субаренда
  17. Частые ошибки неопытного предпринимателя
  18. Протокол общего собрания участников (решение единственного участника) компании о принятии вклада от инвестора и увеличении уставного капитала
  19. Жилая недвижимость
  20. Акции
  21. Банковские вклады
  22. Малый бизнес
  23. Что такое инвестиции и их назначение
  24. Смещение срока старта платежей (вы можете начинать платить с лагом в 1-2-3-6 месяцев)

Частные займы – как инструмент инвестиций. что это и кому выгодно?

b_5d70dd28b20fa.jpgГлавный их недостаток – низкая прибыльность: 4-10%. Эти способы имеют право на существование, но скорее как сейфовые инструменты, т.к. доходов с них не получить (помним про инфляцию). Максимум – сохранение капитала, и то не факт, потому что реальное удешевление денег ~ 10% в год.

То, что вы можете купить сейчас на 1 000 р. в след году уменьшится на 10%.

Допустим, вы храните дома 1 000 000 р. Через год его покупательская способность будет 900 000 р. А через 10 лет она будет ровна 348 678 р. Впечатляет, правда? Даже положив деньги в банк под 8% годовых, через 10 лет покупательская способность 1 млн. упадет до 817 072 р. Поэтому сегодня расскажу вам об альтернативном способе инвестирования денег – о частных займах.

Частные займы – как инструмент инвестиций.

Итак, частный займ – это предоставление денег частным инвестором взаймы под процент, с целью получения прибыли в виде этого процента.

Как и для любого классического кредита, основными условиями (параметрами) займа являются : сумма, срок займа, и самое главное – процент. Также обязательно обсуждается режим возврата средств: частями по графику или одной суммой в конце срока.

Несмотря на то, что займ именуется частным, используют его, как правило, на бизнес-цели – такие как увеличение оборотного капитала, открытие новых торговых точек (масштабирование бизнеса), перекрыть кассовый разрыв. Конечно, бывают случаи, когда нужно решить какие-то личные цели – приобретение недвижимости, дорогостоящая техника и так далее.

Возникает очевидный вопрос: если требуется серьезная сумма – почему не обратиться в банк за полноценным кредитом?

Всё просто – используют частные займы как раз в тех случаях, когда по определенным причинам взять кредит в банке невозможно. И выход один – искать частного инвестора.

В реальности причин не идти в банк очень много, вот некоторые из них:

  • Взят кредит сроком на 1 год, под залог оборудования, которое приобретается на кредитные средства. Через год пора возвращать и тело кредита, и проценты, а оборудование себя не оправдало и должного уровня прибыли не случилось.
  • Не редко предпринимателям нечего предоставить в виде обеспечения, кроме товара в обороте, но банкам такой вариант не всегда интересен.Или выдается кредит, только на половину необходимой суммы. «Добивать» приходится частными займами.
  • Бывает, что есть крупная сумма собственных накоплений и не хватает лишь небольшой части, а обращаться в банк – значит собирать много документов и ждать решение – а деньги нужны здесь и сейчас. Например, подворачивается интересный вариант по приобретению недвижимости, а времени на оформление ипотеки просто нет. Либо подворачивается выгодная сделка, а пока будешь собирать все документы и ждать одобрения, она просто уйдет. Выгоднее взять более дорогие, но быстрые деньги.
  • И классика жанра, когда все банковские кредиты уже получены, официальная платежеспособность не позволяет взять больше, а финансирование, хоть и в небольшом объеме, но требуется.

Как следствие, по этим причинам, частные деньги стоят дороже банковских, в чем и заключается выгода вас как инвестора.

Средний процент для предоставления частных займов – 2-4% в месяц. В итоге мы получаем от 24% до 48% годовых. Итак, с каждого вложенного миллиона вы получаете ежемесячно 20-40 тысяч рублей, и 200-400 тысяч с каждых 10 млн. руб.

Банковские вклады и недвижимость никогда не смогут обеспечить такую доходность. При этом не стоит их исключать, просто надо понимать что если вы хотите не только успевать догонять инфляцию, но и приумножать свой капитал, то стоит рассматривать и другие инструменты.

Понятное дело в данном случае рисков больше, но здесь вопрос правильной диверсификации денег: не кладите все свои сбережения в одну корзину. И, безусловно, в вопросах инвестиций – опыт играет большую роль.

Что же делать тем, кто встает на этот путь впервые? Вот несколько советов:

Если бизнес тонет и не справляется, то не всегда дело в нехватке инвестиций. Все может быть из-за банальной халатности, лени или нехватки знаний у самого владельца бизнеса и ваши инвестиции тут никак не помогут.

Да, по началу будет страшно отдать деньги на длинный срок, но вскоре вы поймете, что как инвестору Вам совсем не интересно каждый новый месяц искать проект или договариваться с текущим. Более спокойная стратегия – вложить уверенно минимум на год – и просто получать оговоренный процент.

Как думаете, какой здравомыслящий предприниматель будет брать деньги под большой процент? Правильно – тот, кому больше никто не дает. А это значит, что-то явно с ним или его бизнесом не так. И в данном случае гораздо логичнее будет найти другой проект под более низкий процент, но зато с более гарантированным возвратом.

Конечно, частные инвестиции — это всегда риск, но ведь и банковский вклад на сумму более 1,4 млн р. не защищен на 100%.

И напоследок расскажу вам три интересных и совершенно реальных истории из жизни:

Помещение в собственность

Лена преподает танцы и арендует помещение у Саши. Он сдает ей помещение по цене ниже рыночной. И однажды Саше понадобилась крупная сумма денег, в связи с чем нужно было продать помещение. Лена была расстроена, потому что новый владелец поднимет стоимость аренды до среднерыночной, то есть минимум в 2 раза.

Переезд же для Лены был проблемой, потому что часть клиентов жила поблизости, а часть привыкла к самому месту. Посоветовавшись с друзьями Лена решила выкупить помещение. К тому же владелец был готов сделать ей хорошую скидку.

Она собрала все свои накопления, взяла кредит в банке, но всё еще не хватало 2 млн до полной суммы. И тогда один из друзей познакомил её с частным инвестором, который предоставил ей займ на недостающую сумму. Так Лена стала новым владельцем помещения. А проценты по займу оказались даже ниже прошлой арендной платы.

Куда делась оборотка?

Гена — успешный бизнесмен с несколькими точками шиномонтажа и продажи дисков. Постоянный доход и развитие – как следствие – квартира в элитном доме, постоянные поездки за границу, дорогая машина.

В какой-то момент пришла идея инвестирования и быстро нашлось помещение в строящемся доме, которое вот-вот будет готово. Но для покупки полной суммы не было и Гена решил взять часть денег из оборотных средств.

Застройщик определил график и начались платежи – часть своих накоплений, часть оборотных средств из бизнеса – и в какой-то момент бизнес начал проседать. Капитала ощутимо не хватало, так что пришлось пойти за кредитом в банк под залог личной недвижимости.

И хотя Гена уже нашел потенциального арендатора на свое будущее помещение, со стройкой вопрос начал затягиваться. И когда объект, наконец, был сдан – тянуть стал уже арендатор. Подошел срок возврата кредита, а денег нет.

Из бизнеса было взято слишком много, чтобы он продолжал приносить прибыль в том же объеме, а после того, как Гена вернул кредит банку, опять же из оборотки – пришлось закрыть несколько прибыльных направлений. Заказов у Гены было хоть отбавляй, но реализовать их без оборотного капитала было невозможно.

На помощь пришел частный инвестор – сначала он помог минимально закрыть нехватку оборотных средств, чтобы была возможность обрабатывать заказы клиентов , а второй займ вернул доходы компании к прежнему уровню.

Частные и государственные инвестиции: преимущества, особенности, выбор

Частные и государственные инвестицииСуществуют разнообразные формы иностранных инвестиций. Например, они могут классифицироваться на частные и государственные инвестиции. Каждый вид имеет свои особенности, которые мы подробно рассмотрим.

Особенности частных инвестиций

Частные вложения – это инвестиции, предоставляемые компаниями, организациями и физическими лицами одного государства субъектам другого. Особенность современных инвестиционных отношений заключается в их сложности и многообразности, поэтому зачастую отношения между странами напрямую связаны с отношениями их физических лиц.

Иногда встречается конструкция отношений повышенной сложности, при которой материальные обязательства страны-должника по займам удовлетворяются за счет определенной части либо полной стоимости имущественных прав частных инвесторов в государстве должника. Примером может служить предоставление прав на разработку природных ресурсов.

Свойства государственных инвестиций

Под государственными инвестициями понимают бюджетные денежные средства, направляемые в другие государства либо получаемые оттуда через правительство или по его решению, а также с помощью межправительственных организаций. Они представляют собой государственные гранты, ссуды, займы, помощь, при этом важное значение имеет заключение межправительственного соглашения.

К государственным инвестициям причисляются кредиты Международного валютного фонда и иных международных организаций. Важно понимать, что здесь должны быть отношения между государствами, регулируемые посредством заключения международных соглашений. К ним применяются нормы международного права. Также допускаются диагональные отношения, при которых группа частных банков открывает заем правительству другой страны.

Виды иностранных инвестиций

В межправительственных договорах и законодательных актах зачастую обозначается приблизительный перечень инвестиций. Вообще, вложения распространяются на все многообразие разновидностей имущественных ценностей, которые зарубежный инвестор вкладывает на территории другого государства.

В зависимости от характера использования частные и иностранные зарубежные инвестиции можно классифицировать на:

— ссудные инвестиции – платой за предоставление заемных средств выступает процент. Здесь могут быть займы как из частных, так и государственных источников;

— предпринимательские инвестиции – такие вложения косвенно либо непосредственно направляются в производство, они связаны с получением определенного объема прав, вознаграждение предоставляется в виде дивидендов. Зачастую в таком виде инвестиций используется частный капитал.

Заграничные капиталовложения в зависимости от сроков размещения разделяются на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные:

— краткосрочные – обычно предоставляются сроком до 3 лет;

— среднесрочные – срок их предоставления составляет 3-15 лет;

— долгосрочные – они предоставляются сроком свыше 15 лет. К таким инвестициям относятся предпринимательские капиталовложения, которые предоставляются в виде портфельных и прямых инвестиций (свойственно частным вложениям), государственные и частные инвестиции могут предполагать размещение ссудного капитала.

Прямые инвестиции бывают двух видов:

— трансконтитентальные – они предполагают лучшие рыночные условия, при которых можно с производственного комплекса экспортировать продукцию сразу на рынок другого государства или даже континента. В этом случае расходы не играют значительной роли, главное в них – нахождение на рынке. Разница в затратах на изготовление продукции в сравнении с головной компанией – не такой важный фактор размещения производства на этом континенте. Производственные расходы являются решающим фактором при определении государства на этом континенте, в котором планируется создание новых производственных мощностей;

Читайте также:  Intellio Group LTD (intellio.pro) СКАМ - инвестиции в хайп от 2% за 1 день, депозиты от 10 USD (Высокодоходные хайпы)

— транснациональные – под ними понимают прямые инвестиции, главным образом осуществляемые в соседнее государство. Их целью является сокращение расходов в сравнении с материнской компанией.

В зависимости от целей инвестиции разделяют на прямые и портфельные. Поговорим о них подробнее.

Отличительные характеристики прямых инвестиций

Прямые капиталовложения являются основной формой экспорта частного капитала, которая обеспечивает установление контроля и предоставляет право на прямое распоряжение компанией из другой страны. Денежные средства вкладываются на долгосрочной основе.

Международный валютный фонд дал следующее определение прямым инвестициям – это вложения, при которых иностранным собственником принадлежит 25% и выше уставного капитала АО.

В соответствии с американским законодательством при прямых инвестициях доля должна составлять не менее 10%, в Евросоюзе полагают – не менее 20%, а в Австралии, Канаде и Новой Зеландии прямыми капиталовложениями считаются те, которые составляют от 50% уставного капитала компании.

Прямым инвестициям свойственны следующие особенности:

— больший размер и риск в сравнении с портфельными инвестициями;

— у иностранных инвесторов обычно нет возможности быстро выйти из рынка;

— более продолжительный срок инвестиций.

Особенности портфельных инвестиций

Под портфельными инвестициями понимаются капитальные вложения, при которых организация имеет долю вложений ниже уровня, который требуется для прямых инвестиций. Они не позволяют контролировать предприятия, расположенные в других странах. Инвестор может лишь рассчитывать на получение части прибыли компании в виде дивидендов.

Иногда даже портфельные инвестиции позволяют международным корпорациям осуществлять контроль над предприятиями в других странах. Это может происходить по двум причинам. Первая – наличие дополнительных обязательств, оговоренных в соглашении, которые ограничивают самостоятельность иностранной компании. Это могут быть договоры на техобслуживание и маркетинговые услуги, а также лицензионные соглашения. Вторая – ввиду существенной распыленности ценных бумаг предприятия среди инвесторов.

Увеличение значимости портфельных вложений объясняется возможностью осуществления спекулятивных операций, этом способствуют следующие факторы – уменьшение ограничений на допуск иностранных предприятий на различных крупных фондовых биржах, интернационализации деятельности фондовых бирж, увеличение международных операций банков с ценными бумагами ПФ и иных сберегательных организаций.

Отдельную группу инвестиций составляют депозиты банков и международные займы.

Знакомство инвестора и стартапа, обсуждение условий инвестиционной сделки

Знакомство инвестора и стартапа может произойти различными способами, чаще всего у инвестора каким-то образом оказывается инвестиционная презентация проекта и в случае интереса он даёт положительную обратную связь представителю проекта и стороны переходят к переговорам.

В рамках переговоров стороны обмениваются информацией о себе, своих планах и взаимных ожиданиях. На данной стадии на практике часто возникает развилка — либо инвестор (стороны) после получения первичной информации о проекте (друг друге) сразу переходит к стадии due diligence — проверке проекта (друг друга) на предмет выявления и оценки возможных рисков, либо стороны переходят к обсуждению базовых параметров инвестиционной сделки и подписанию первичного соглашения о намерениях — так называемого term sheet, а due diligence проходит уже после подписания term sheet.

Ответ на вопрос, как правильно — сначала провести due diligence или сначала обговорить базовые параметры возможной инвестиционной сделки, зависит от специфики проекта, а также от того, что стороны понимают под term sheet.

Доводы в пользу первоначального due diligence:

  • Инвестору пока непонятна стоимость компании и для её оценки нужно изучение деталей. В таких условиях фиксировать какие-то параметры инвестиционной сделки особо нет смысла, ибо после due diligence видение инвестора может довольно сильно измениться.
  • Для подписания term sheet нет веских оснований, к примеру, представления в рамках due diligence конфиденциальной информации или установления моратория на взаимодействие с другими игроками на рынке (конкурентами).

Доводы в пользу первоначального term sheet:

  • Если в рамках due diligence инвестор, залезая под капот проекта, получает важную конфиденциальную информацию, то сначала нужен term sheet, содержащий в себе элементы NDA (соглашения о конфиденциальности).
  • Если до проведения due diligence инвестору уже понятна стоимость компании, а проекту важно подтверждение серьезности намерений инвестора, то сначала нужен term sheet, в котором будут отражены базовые параметры сделки. Так основатели стартапа будут уверены, что раскрывают карты в рамках due diligence перед реально заинтересованным инвестором (особенно если в term sheet будут прописаны финансовые последствия необоснованного уклонения инвестора от инвестиционной сделки).

Резюме: далеко не всегда имеется необходимость в term sheet, но необходимость в due diligence имеется всегда. Если term sheet и оформлять, то уж точно не потому что так принято за рубежом, а для того, чтобы решить конкретные прикладные задачи.

В этом случае указанный документ становится реальным рабочим юридическим и инвестиционным инструментом. В противном же случае term sheet окажется пустой бумажкой, которая может только помешать сторонам договориться после детального изучения специфики друг друга.

1.1. Подробнее о due diligence — процедуре выявления и оценки инвестиционных рисков

Due diligence — это что-то похожее на то, когда потенциальный жених (невеста) приходит в гости к родителям своей невесты (жениха) (простите за, возможно, старомодный пример, но он мне всё же кажется уместным) и узнаёт всё о быте семьи, их взглядах, истории, привычках, традициях и прочих имеющих важное для него значение деталях.

Такая встреча может явиться началом конца отношений, а может вселить ещё большую уверенность в правильности выбора. То есть в рамках указанной процедуры потенциальный инвестор изучает всю подноготную стартапа, а стартап (да! и это тоже важно и правильно) — всю подноготную (ну или почти всю) инвестора.

В рамках due diligence проверяется:

  • правомерно ли владеет компания активами, которые используются (будут использоваться) в её деятельности, владеет ли она ими вообще;
  • имеет ли компания долги или основания их возникновения на момент проверки;
  • достоверные ли данные компания предоставила в рамках переговоров (инвестиционной презентации) — запрашиваются дополнительные данные, имеющие значение для принятия инвестиционного решения;
  • в каких отношениях состоят основатели и иные участники компании, нет ли между ними конфликтов или оснований для его возникновения;
  • не нарушает ли компания своей деятельностью закон (в соответствующих юрисдикциях) и нет ли оснований для таких нарушений в будущем;
  • не нарушает ли компания своей деятельностью права третьих лиц и нет ли оснований для таких нарушений в будущем;
  • и так далее.

В рамках due diligence инвестора проверяется почти тоже самое, за исключением некоторых нюансов.

Составление проектов документов инвестиционной сделки и внесение в них правок

Чаще всего проекты документов инвестиционной сделки составляются стороной инвестора и представляются стартапу для ознакомления и внесения возможных правок.

Абсолютное большинство инвестиционных сделок в России структурируется по модели вхождения инвестора в компанию через увеличение уставного капитала или по модели конвертируемого займа (хотя конвертируемый заём является разновидностью первого способа).

В случае, если инвестор заходит в компанию через увеличение уставного капитала, то инвестором обычно готовятся проекты следующих документов: новый устав компании (если инвестора не устраивает прежняя редакция, что случается довольно часто), корпоративный договор (который устанавливает особые правила корпоративной игры с упором на далёкое будущее), протокол об увеличении уставного капитала и принятии вклада инвестора (да, не смотря на то, что этот документ чисто операционный и внутрикорпоративный, нередко его проект тоже готовится инвестором).

Иногда инвестор предлагает включить в структуру сделки также инвестиционное соглашение. Более подробно о нём расскажу ниже.

В случае, если инвестор планирует зайти в компанию через конвертируемый заём, то к документам, указанным в первом случае, добавляется договор займа.

Проекты инвестиционных документов готовятся инвестором с упором на договорённости, достигнутые сторонами в процессе переговоров, а также данные, полученные по результатам due diligence (проверки компании). После составления проекты документов направляются участникам и руководству компании (а также иным заинтересованным лицам, к примеру, к сотрудникам-держателям опционов). Каждая заинтересованная сторона вправе представить правки для их рассмотрения.

Бывает, что на этой стадии происходит срыв инвестиционной сделки. К примеру, кого-то из будущих подписантов не устраивает то или иное положение корпоративного договора или устава компании в новой редакции. Автор сам, будучи фаундером стартапа, как-то раз отклонил редакции документов потенциального инвестора по причине намерения последнего приобрести уровень корпоративного контроля в компании заведомо превышающего ценность вкладываемых им инвестиций.

Конечно, на данной стадии как для инвестору, так и компании важно не «перегнуть палку». Нередко инвесторы хотят слишком сильно и необоснованно закрутить гайки, а участники стартапа хотят сохранить за собой прежнюю безграничную свободу. Здесь важен баланс интересов и умение слышать и слушать друга друга, а также адекватно оценивать риски.

Рассмотрим каждый документ в отдельности.

Исполнение сделки

Не буду здесь комментировать довольно простой процесс подписания документов инвестиционной сделки, отмечу только пару важных моментов, на которые стоит обратить внимание на данной стадии.

Как я уже отмечал, нотариальному удостоверению в рамках инвестиционной сделки подлежит только протокол общего собрания участников об увеличении уставного капитала компании, остальные документы оформляются в простой письменной форме.

Однако если говорить об опционе на долю в компании, то он также заверяется нотариально, поскольку предусматривает отчуждение доли в компании. Я не просто так заговорил об опционе в этом разделе статьи.

Нередко инвесторы перечисляют инвестиции траншами, но при этом приобретают всю долю в компании сразу. В таких ситуациях возникает риск того, что инвестор, владея уже всей долей в компании, по какой-либо причине перестанет перечислять транши.

Опцион позволяет в случае допущения инвестором просрочки очередного транша забрать у последнего всю долю во внесудебном порядке и тем самым вывести его из компании, предложив впоследствии его долю новому инвестору для закрытия возможного кассового разрыва, который нередко возникает в таких случаях.

Опцион удобен тем, что для его исполнения достаточно лишь грамотно прописать случаи, при которых он «сработает». Так, если мы опционом защищаемся от просрочек инвестора, то прописываем в нём, что в случае возникновения просрочки инвестором очередного транша (график платежей, как правило указывается в самой инвестиционной сделке) основатель имеет право возмездно/безвозмездно забрать долю инвестора.

Для того, чтобы это случилось, основатель после возникновения просрочки берёт выписку со счёта в банке, заверяет её подписью сотрудника банка (и оттиском печати банка), приходит с указанным документом и опционом к любому нотариусу (хотя лучше к том нотариусу, у которого изначально и оформлялся опцион), представляет их нотариусу и после их проверки нотариусом подписывает акцепт, на основании которого нотариус исполняя опцион, направляет заявление по форме Р14001 в налоговую инспекцию для регистрации соответствующих изменений в ЕГРЮЛ.

Что нужно знать об инвестировании

Если ваш единственный доход по жизни — зарплата на карточку, то мир инвестиций наверняка пугает. Все шаги инвесторы совершают на свой страх и риск, а за успех выбранной стратегии никто не может поручиться. Но есть несколько правил — их нужно знать всем новичкам перед тем, как впервые вложить деньги.

Определитесь с объемом вложений

Чтобы инвестировать, нужен стартовый капитал. Теоретически можно начать с любой суммы — например, акции покупаются и за 1 000 рублей. Но такой объем вложений не принесет ощутимый доход, даже если фондовый рынок будет вам благоприятствовать. Поэтому формировать пассивный доход начинайте, если готовы рискнуть несколькими десятками тысяч рублей. Чем больше сумма на входе — тем значительнее будет прибыль.

Чем больше рискуете — тем выше доходность

Читайте также:  Рентабельность инвестиций - что это, формула расчета

Для биржи, бизнеса и мира экономики в целом действует правило: чем выше риски — тем выше потенциальная доходность. На практике это означает, что самые заманчивые инвестиционные предложения могут сделать вас богачом, а если ситуация будет неблагоприятной — приведут к финансовому краху.

Инвестируйте только туда, в чем отлично разбираетесь

Вкладывать деньги стоит в сферы, которые вам знакомы. Очевидно, что практикующий риелтор разбирается в недвижимости — жилой или коммерческой, в зависимости от своей специализации. Туда и нужно вложить деньги, а не в сельское хозяйство или тяжелую промышленность, с которыми риелтор малознаком.

Регулярно делайте взносы

Единожды определиться с размером инвестиций — мало. Вкладывать деньги желательно регулярно, с реинвестицией прибыли. Тогда финансовый инструмент со временем станет обрастать сложным процентом, а это превратит даже скромную стартовую сумму в значительный пассивный доход.

Диверсифицируйте накопления

Направляйте вложения в разные активы. Например, поделите портфель на три части — акции, облигации и недвижимость. Акции, в свою очередь, приобретайте от двух разных эмитентов. Не инвестируйте все деньги в один инструмент — так увеличивается риск потерять все и сразу. Образно о диверсификации говорит знаменитая английская пословица: «Не кладите все яйца в одну корзину».

2. Продажа казначейской доли

Казначейская доля — это доля, которая осталась за компанией в результате выхода из неё прежнего участника. Право выхода участника из компании должно быть прямо предусмотрено в уставе компании. Не допускается выход из компании всех участников (в компании не может быть менее 1 участника).

После выхода участника из компании его доля переходит к обществу (компании), при этом компания может владеть ею не более 1 года, в течение данного срока казначейская доля должна быть либо распределена пропорционально между остальными участниками компании, либо погашена (путём уменьшения уставного капитала), либо отчуждена (подарена, продана и т.д.) кому-либо из участников или третьему лицу (инвестору).

В чём принципиальное отличие продажи казначейской доли от продажи доли, принадлежащей участнику компании? В том, что при продаже казначейской доли вырученные деньги (инвестиции) поступают кэш-ин, то есть в распоряжение компании, а при продаже доли, принадлежащей участнику компании, вырученные от продажи доли деньги поступают кэш-аут, то есть непосредственно продавцу (участнику) и компания не имеет никаких прав на них (то есть не может ими распоряжаться).

Поэтому продажу казначейской доли можно рассматривать как отдельный способ оформления инвестиционной сделки (кэш-ин сделки).

Продажа казначейской доли оформляется заключением договора купли-продажи доли между инвестором (покупателем) и самой компанией в лице генерального директора на основе протокола общего собрания участников компании. Данный договор не подлежит нотариальному удостоверению на основании пункта 11 статьи 21 Закона об ООО.

Плюсами структурирования инвестиционной сделки путём продажи казначейской доли является то, что она очень проста в оформлении, не нужно ничего заверять нотариально, что инвестору можно дать какую угодно рассрочку (в отличие от заведения инвестиций через увеличение уставного капитала, где рассрочка может составлять не более 6 месяцев).

Минусами структурирования инвестиционной сделки путём продажи казначейской доли является то, что такую долю довольно трудно добыть — нужно, чтобы какой-либо участник вышел из компании.

1. Конвертируемый заём

О конвертируемом займе я довольно подробно написал в своей статье 2021 года (не буду дублировать текст, кому интересно, прошу ознакомиться). Отмечу здесь, что российской юридической практикой уже как несколько лет найден неплохой способ структирования конвертируемого займа с помощью отечественных инструментов.

Конвертируемый заём, по сути, представляет собой вхождение инвестора в компанию также через внесение вклада при увеличении уставного капитала. Особенностью данной сделки является то, что внесение вклада и увеличение уставного капитала отсрочено по времени и зависит от соответствующего волеизъявления инвестора.

Правда здесь описана модель конвертируемого займа, когда у инвестора остаётся выбор — конвертировать заём в долю или нет. Существует также модель конвертируемого займа, при которой инвестор обязан конвертировать займ в долю по соответствующей оценке (формуле расчёта), в момент, когда в компанию вложится следующий инвестор.

Для оформления конвертируемого займа используются следующие документы: устав (опционально), корпоративный договор (обязательно), протокол общего собрания участников или решение единственного участника об увеличении уставного капитала (обязательно), договор займа (обязательно), инвестиционный договор (опционально).

Облигации

Чтобы зарабатывать на фондовом рынке, но с меньшими рисками, инвесторы хотя бы часть денег предпочитают вложить в облигации. Их преимущество перед акциями — в более стабильной и предсказуемой цене. В этом отношении облигации схожи с банковскими вкладами, но они приносят больший доход — в среднем, на 20% выше депозитов. В кризисные времена именно облигации считаются главным защитным активом.

Плюсы. Более высокая доходность, чем по вкладам. Одновременно облигации дают четко спрогнозированный и фиксированный доход — этим они проще в управлении, чем акции. Еще облигации отличаются высокой ликвидностью: их можно легко реализовать на рынке, не потеряв прибыль.

Минусы. Существует риск, что эмитент обанкротится. Да, для крупных игроков такая вероятность мала: «голубые фишки» прогорают редко, а федеральные, субфедеральные и муниципальные облигации почти наверняка останутся в цене. Но менее крупные компании могут пострадать от кризиса, что плачевно отразится на доходе инвестора.

Деньги можно вложить в четыре металла — золото, серебро, платину и палладий. Два последних драгметалла вошли в оборот недавно, поэтому начинающие инвесторы реже берутся на них зарабатывать. А вот золото и серебро — это уже классические активы. Инвестировать в них можно тремя способами:

Плюсы. Драгметаллы — самый надежный вариант вложений: даже в случае войн и кризисов они остаются в цене. В отличие от ценных бумаг, золото, серебро, платина и палладий не могу полностью обесцениться. Существенный плюс — в последние годы цена на металлы, в особенности золото, растет.

Минусы. Заработать быстро не получится. Драгметаллы — вариант долгосрочных вложений. Эксперты советуют в них инвестировать, если существенный доход вы готовы извлечь через 5 лет и позже. Например, вложения в золото подходят, чтобы формировать дополнительный доход к пенсии.

1. Отчётность и KPI

Как я отмечал ранее, в корпоративном договоре или инвестиционном соглашении могут содержаться KPI, которые надлежит достичь проекту. История с KPI вообще довольна опасна, особенно если за их недостижение основатели несут персональную ответственность в виде штрафных санкций и(или) обязанности продать свою долю (за бесценок) или выкупить долю инвестора (по цене, превышающей рыночную).

Чтобы не попасть в подобные ситуации лучше вообще не прописывать KPI, а если уж они и предусматриваются в инвестиционных документах, то санкции за их недостижение должны соответствовать, что называется, стартап-истории. Стартап — это экспериментальная модель бизнеса, которая ищет оптимальную бизнес-модель и нередко стартапу приходится делать пивот (изменение бизнес-модели), отказываясь от прежних KPI и ставя перед собой новые вызовы. Я сам в качестве фаундера проходил эту историю и убежден в том, что KPI в венчуре скорее вредят, нежели помогают.

Что касается отчётности, то на мой взгляд, она должна быть и любой инвестор имеет право в перманентном режиме отслуживать динамику проекта. Единственная рекомендация на этот счёт — отчетность не должна занимать большое количество времени, она должна быть максимальна проста, релевантна и удобна в предоставлении и ознакомлении.

В идеале прикрутить какой-либо удобный сервис, куда статистика будет стекаться в автоматическом режиме и к которому у каждого инвестора будет доступ. Кстати, если у кого-то будут примеры отличных сервисов с указанным функционалом, буду рад, если поделитесь в комментариях.

На этом пока всё.

Частые ошибки начинающих инвесторов

Об общих принципах инвестирования мы говорили выше, а теперь остановимся на ошибках — их часто совершают новички, когда приступают к формированию пассивного дохода. В числе самых частых:

  • Вкладывать чужие деньги. Инвестиционный капитал нельзя занимать — ни у друзей, ни у банков. Это связано с большими рисками: впервые вкладывая деньги в активы, новички могут сильно пострадать. Из каких средств потом погашать долги, если дело прогорело?
  • Вкладывать все до последней копейки. Сначала отложите деньги на жизнь и непредвиденные расходы. Сформируйте себе «кубышку» в виде банковского депозита — и только потом активно инвестируйте. Вкладывать нужно только ту сумму, с потерей которой вы готовы смириться.
  • Действовать на авось. Имеется в виду, что новички игнорируют этап обучения, а минимальные знания нужны везде — на бирже, рынке недвижимости или в розничном бизнесе. Без понимания, как и куда грамотно инвестировать, денег не заработать.
  • Поддаваться эмоциям. Это особенно касается рынка ценных бумаг. Новички реагируют на малейшее колебание цен, из-за чего рискуют продать актив слишком рано, когда цена не дошла до пиковой, или купить слишком поздно из-за своей нерешительности. А действовать нужно в соответствии со стратегией. Если таковой нет, помогут доверительные управляющие или финансовые консультанты.
  • Верить пустым обещаниям. Речь об инвестициях с заоблачной доходностью — например, доверчивым новичкам обещают 500% от стартового капитала ежемесячно. Помните, что гарантировать что-либо в мире инвестиций могут только мошенники, тем более такую большую прибыль.

Корпоративный договор

После устава компании этот документ имеет самую высокую значимость, ибо именно в нём прописываются особые правила отношений участников компании и иных заинтересованных лиц, которые по тем или иным причинам не прописываются в уставе.

В отличие от устава корпоративных договоров в компании может быть сколь угодно много и заключаться они могут не только между всеми участниками компании, но и между некоторыми из них, а также между участниками компании и любыми иными третьими лицами.

Корпоративные договоры не нужно заверять нотариально, но об их заключении нужно уведомлять компанию (то есть генерального директора). Корпоративные договоры имеют первостепенную значимость для обеспечения интересов сторон инвестиционной сделки. С помощью этого документа инвестор может в той или иной степени обеспечить предсказуемое поведение фаундеров и других участников компании (миноритариев) в отношении тех или иных вопросов.

Как правило, в корпоративных договорах прописываются особенности голосования участников компании по определённым вопросам (например, что какой-то участник обязуется проголосовать «за» кандидатуру нового директора, если инвестор проголосует «за» эту кандидатуру), особенности продажи участниками своих долей в компании (например, что тот или иной владелец доли в компании не сможет продать её, если потенциальный покупатель не предложит инвестору выкупить одновременно и его долю, или что цена доли при продажи не может быть выше или ниже заранее определённой величины), особенности выхода участников из компании, KPI проекта и так далее.

Мифы об инвесторах

Говорят, чем больше инвесторов в стартапе, тем лучше — спорное утверждение. Вот еще с какими мифами об инвесторах я сталкивался:

  1. Чтобы привлечь инвестиции, достаточно познакомиться с инвестором.
    Для получения финансирования стартапа, нужно тщательно готовиться к встрече, проводить длительные переговоры, подбирать сильные аргументы и быстро предоставлять необходимую информацию. 
    Будьте убедительным и настойчивым.
  2. В бизнес-инвесторе главное — это деньги.
    Вместе с капиталом вкладчика вы получите опыт и связи. Поэтому не нужно искать инвестора в той сфере, которая никак не связана с вашим бизнесом и думать только о деньгах.
  3. Сначала деньги, потом проект.
    Редкий инвестор будет вкладывать свой капитал в проект на начальных стадиях. Должна быть гарантия — реальный результат стартапа. Это спасает бизнес-инвесторов от навязанных предубеждений, а также увеличивает лояльность и доверие к основателю проекта.
  4. Начинать диалог с инвестором с соглашения о неразглашении.
    Ведь одни и те же мысли могут прийти в одно время в головы совершенно незнакомым людям. Здесь важна не сама идея, а то, как быстро и эффективно можно ее реализовать. Начиная стартап, начинаешь участвовать в «гонке».
  5. Есть волшебные базы данных инвесторов. 
    Не верьте инвестиционным посредникам, которые рассказывают о VIP-пакетах базы данных и доступе для «избранных». База данных одна, везде участвуют одни и те же люди, а обращение к инвестиционным посредникам — бесцельная трата ваших сбережений. 
Читайте также:  Выгодные вклады Москва: максимальные процентные ставки по депозитам в 2019 году || Хороший вклад под процент

Устав

Устав — «священное писание» компании, определяющее основные правила корпоративной игры. Правки инвестора в устав компании при структурировании инвестиционной сделки чаще всего касаются количества голосов, необходимого для принятия того или иного решения на общем собрании участников компании, критериев сомнительных сделок, для совершения которых необходимо получать одобрение на общем собрании участников компании, порядка отчуждения участниками компании своих долей (в том числе возможности их выхода из компании) и так далее.

Нередко бывает, особенно на ранних стадиях, что инвестор заходит компанию со своим уставом. Как правило, такие уставы тщательно выверены и уже не раз использовались в предыдущих сделках.

Так что сразу отказываться от нового устава, предложенного инвестором, фаундерам вряд ли стоит, бывает, что такие «инвесторские» уставы оказываются более удобны для всех участников компании. К примеру, гораздо удобнее, когда уставом предусмотрен созыв общих собраний участников компании по электронной почте, а не путём отправки участникам бумажных писем (мелочь, а приятно, как говорится).

Новый устав (или правки в него) в рамках инвестиционной сделки регистрируется одновременно с регистрацией изменений размеров долей участников компании, основанием для регистрации является протокол общего собрания участников (решение единственного участника компании) и заявление по форме Р13001.

Аннуитетные и дифференцированные платежи

С первого месяца возвращается и тело займа и проценты. Любимые схемы банков и других ростовщиков. Для бизнеса неудобны тем, что у вас каждый месяц сокращается тело рабочего капитала.

Пример:Берем кредит в 1 млн ₽ на один год и сравним 2 варианта:

​Как видим ежемесячная нагрузка на бизнес меньше в случае с частным инвестором

Для растущего бизнеса важно:

  • чтобы капитал весь год крутился в обороте

  • ежемесячный платеж был не «зверским»

  • за 1 год хороший торговый бизнес сделает 2-8 циклов оборачиваемости, т.е. заработает на кредитный рубль еще несколько рублей сверху
  • по итогу вернуть тело займа — не составляет труда
  • при этом выплаты процентов можно производить не только ежемесячно, но и ежеквартально/ежегодно/в конце срока

Резюме: подбирайте оптимальный для своего бизнеса вариант и помните, что чем интуитивно проще условия — тем проще привлекать инвесторов.

Спасибо, что проинвестировали время и прочитали статью. Буду рад, если она окажется вам полезной и поможет определиться с условиями для инвесторов.

Субаренда

Если нет денег, чтобы купить квартиру под сдачу, можно попробовать субаренду. Субаренда — это передача уже арендованной недвижимости в аренду другому лицу. Как зарабатывают на этом? Обычно арендуют жилье на длительный срок, а затем сдают его посуточно.

Важно! Отношения между участниками субаренды фиксируются в договоре. Как и в случае с обычной арендой, мы советуем зарабатывать легально — с уплатой подоходного налога.

Плюсы. Субаренда доступна, если у вас нет денег на покупку жилья. Арендаторов можно искать самому, назначая им свою цену. В отличие от классической аренды, в процессе субаренды нет риска, что испортят ваше имущество. Весь ущерб понесет собственник жилья.

Минусы. Субаренда еще хлопотнее аренды: нужно постоянно искать постояльцев, поддерживать жилье готовым к их приезду. Но главное — такой заработок не всегда возможно организовать. Дело в том, что для сдачи жилья в субаренду нужно согласие собственника.

Частые ошибки неопытного предпринимателя

Ошибки основателей проекта при привлечении инвестиций в свой бизнес очевидны и просты. 

  • Единственный основатель.
  • Неумение или нежелание делегировать задачи.
  • Поверхностная презентация проекта и отсутствие уверенности на переговорах.
  • Упрямство.
  • Размытый портрет целевой аудитории.
  • Большие расходы.
  • Отсутствие четких цифр, размытая статистика, предположительные данные.
  • Разногласия и спор между основателями.

В течение 10 лет венчурное финансирование набирает обороты в онлайн. 

Краудфандинг объединяет в интернет-пространстве бизнес-ангелов, бизнес-менторов и бизнес-акселераторов, сводит создателя идеи с инвестором, помогает решить вопросы и заключить сделки гораздо быстрее.

Границы стираются ежегодно и, чтобы выйти со своим стартапом, теперь не нужно придумывать что-то новое или сверхъестественное. Предпринимателем может стать любой. 

Но есть закон равновесия, поэтому сейчас рынок ломится от конкурентов, и вcе сложнее стартаперам получить финансирование, выделиться среди массы и «выжить».

Избегайте популярных ошибок «молодых» предпринимателей, исследуйте «джунгли» инвесторов, прокачивайте себя, создавайте и верьте в то, что делаете.

Читай также

Протокол общего собрания участников (решение единственного участника) компании о принятии вклада от инвестора и увеличении уставного капитала

Это чисто операционный документ, с помощью которого технически оформляется приобретение инвестором доли в компании и внесении им инвестиций. Этим же документом оформляется, соответственно, размытие долей прежних участников компании.

Этот документ (при увеличении уставного капитала) должен быть подписан всеми участниками компании. Таким образом, ни увеличение уставного капитала, ни принятие инвестора в компанию через увеличение уставного капитала, ни размытие долей участников компании невозможно оформить без подписи всех участников компании.

Данный документ обязательно заверяется нотариально (вернее, нотариус удостоверяет подписи каждого участника компании на этом документе). На основании него оформляется заявление по форме Р13001 (как я уже отмечал ранее, с 25 ноября 2020 года эта форма утратит силу и будет использоваться Р13014), которое подаётся в налоговую инспекцию для внесения в ЕГРЮЛ (единый государственный реестр юридических лиц) информации о новом размере долей участников компании.

Жилая недвижимость

Когда экономика стабильна или на взлете, цены на жилую недвижимость растут. Особенно это касается крупных городов: дороже всего здесь стоят квадратные метры, которые находятся по линии метро, возле крупных транспортных магистралей или в оживленных (центральных) районах. Зарабатывают на недвижимости так:

Плюсы. Недвижимость крайне редко обесценивается до нуля — это происходит только в случае критических обстоятельств (катаклизмы, вооруженные конфликты и др). Сам процесс сдачи в аренду прост: не нужно вникать в финансовые тонкости. Когда передумаете зарабатывать на недвижимости, останетесь в плюсе — у вас уже есть готовое жилье под реализацию.

Минусы. Если жилья в собственности нет, нужна внушительная сумма на его покупку или строительство. Стартовая цена за квартиру в крупных городах — от 1 000 000 рублей. Далее, по доходности недвижимость отстает от других инструментов — ценных бумаг и вложений в бизнес.

Акции

Акции — это ценные бумаги, которыми торгуют на бирже. Просто так на них заработать нельзя: по закону частное лицо должно открыть брокерский счет, через который акциями можно управлять. Далее перед вами открывается два способа получать доход:

За ведение брокерского счета всегда есть комиссия (дополнительную плату посредники берут за вывод средств, конвертацию, услуги депозитария и проч). Стоит помнить про налог: государство забирает 13% с дохода по акциям, если только вы не открыли индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).

Плюсы. На акциях можно зарабатывать по-разному: например, многие инвесторы предпочитают пассивный доход от дивидендов. А можно выбирать удачное время и покупать активы перспективный компании по низкой цене — тогда доход будет выше в разы. Акции хороши тем, что не имеют потолка прибыли.

Минусы. Рынок акций высоко волатилен. Активы, которые при покупке казались доходными, могут резко упасть в цене. Чтобы спрогнозировать это, новичку придется изучать фондовый рынок либо платить консультантам/доверенным управляющим. Но даже поддержка экспертов не дает никаких гарантий: торговля акциями — это всегда большой риск.

Банковские вклады

Зарабатывать на вкладах предельно просто: вы открываете счет в банке, кладете на него деньги и начинаете получать процент. Но ставки обычно невысоки — составляют 4-7% годовых. Чтобы выйти на более высокий доход, нужно выбирать программы без возможности частичного снятия и пополнения.

Плюсы. Ваши сбережения защищены: в России действует система страхования вкладов. Это значит, что в случае кризиса государство вернет вкладчикам их деньги. Правда, в ограниченном размере — до 1 млн 400 тыс. рублей (это максимальная сумма, которая страхуется АСВ).

Минусы. Доходность по вкладам низкая, поэтому не позволит много и активно накапливать. Скорее вклады подходят для сохранения уже существующего капитала — например, уберегут его от инфляции. Чтобы жить только на проценты, придется вложить очень большую сумму, а с 2020 года это проблематично — теперь вклады от 1 млн рублей облагаются налогом.

Малый бизнес

Можно открыть собственный бизнес или вложить деньги в чужой проект. Залог успеха один — нужно найти перспективную идею. В больших городах сегодня ценят удобство: получать товары и услуги клиенты хотят с комфортом, по возможности онлайн. Еще горожане ценят время, поэтому готовы платить за доставку или выезд специалиста на дом.

Плюсы. Если запустить успешный проект, можно буквально разбогатеть (в бизнесе нет потолка прибыли, как и в случае с акциями). Вместе с деньгами предприниматель обретает дело жизни, а еще — новый вектор для своего развития.

Минусы. Если открывать собственный бизнес, в него нужно вкладывать время. Поэтому о пассивном доходе речи не идет: предприниматели уходят в свои проекты с головой. Достаточно высоки риски. При неграмотном менеджменте даже свежая бизнес- идея может стать убыточной.

Что такое инвестиции и их назначение

Сейчас инвестиции — это уже не роскошь, а необходимость, чтобы быть уверенным в завтрашнем дне, жить максимально полной жизнью, не бедствовать на пенсии. Поэтому и рабочие, и бизнесмены тщательно думают о том, куда отправить «работать» свои активы. И думают вдвойне больше, когда речь идет про вложения в стартапы.

Инвестиции в стартапы платят лучшие дивиденды. 

В Кремниевой (или Силиконовой) долине находится эпицентр проектов и инвесторов, которые участвуют в бесконечном круговороте идей и денег. Именно здесь появилась компания Hewlett-Packard (HP) в гараже близ Стэнфорда и Google в самом Стэнфорде. А позже привлечение инвестиций в свой бизнес стало здесь самым популярным занятием среди приехавших амбициозных людей и начинающих бизнесменов.

Чтобы проект стал успешным, найти инвестора — не главная задача. Нужно привлекать инвестиции от частных и физических лиц, а не только от единственного человека, чтобы быстрее собрать сумму для запуска стартапа. 

Смещение срока старта платежей (вы можете начинать платить с лагом в 1-2-3-6 месяцев)

Вы аргументируете и доказываете инвестору, что сразу выплачивать проценты у вас не получается. В таком случае можно начать выплаты с определенным отставанием и полностью сдвинуть график платежей на период отставания, либо наверстать в течение оставшегося срока.

Пример:Расширяете сеть фитнес центров, необходимо 6 млн ₽. Берете займ под 17% годовых на 3 года, тело займа в конце срока, оборудование в залог. Но! Выплачивать проценты с момента поступления инвестиций не представляется возможным, на то есть причины:

  • подбор места (аренда на мес аванс)
  • покупка оборудования
  • ремонт
  • найм сотрудников
  • открытие.

На все требуются деньги и время, а выручки и прибыли пока нет. Поэтому можно договориться с инвестором и начать выплачивать проценты через 4-6 месяцев с момента получения капитала, предварительно согласовав с ним финансовый план и дорожную карту открытия.

Оцените статью