- Что же такое диверсификация?
- «в чем сила, брат?»
- Валютные риски
- Риск падения целого вида актива
- Риск падения отдельной отрасли
- Риск падения конкретной компании
- Proтехно
- Виды диверсификации
- Диверсификация между акциями и облигациями
- Диверсификация облигаций
- Диверсификация: как правильно раскладывать деньги по разным «корзинам»
- На предприятии
- О диверсификации
- Преимущества диверсификации инвестиционного портфеля
- Примеры диверсификации рисков инвестора
- Принципы диверсификации инвестиций
- Стратегия штанги и структурирование инвестиций
- Транзитная
- Это может быть интересно:
- Заключение
- Это может быть интересно:
Что же такое диверсификация?
Если не вдаваться в нудные определения, то диверсификация — это распределение инвестируемых средств в различные финансовые инструменты с целью снижения убытков. Наверняка вы слышали такое выражение:
не кладите все яйца в одну корзину
это как раз про диверсификацию.
Вот реальный пример. График доходности нескольких ПАММ счетов у одного брокера (а именно 15). Несмотря на то, что некоторые показывают отрицательный результат, более успешные все равно выводят его в профит. Средняя доходность в неделю этого портфеля составляет 1,3%.
Вроде бы ничего сложного. Распределить свои средства по нескольким активам и получать прибыль в виде пассивного дохода. На самом деле не все так просто. За кажущейся простотой кроются свои хитрости.
Самое главное правило — инвестируемые средства не должны никак пересекаться друг с другом. Чтобы в случае возникновения проблем с одним, другие продолжали приносить стабильный доход. Каким бы прибыльным и надежным не был объект инвестиций — вероятность его краха все же есть всегда. Никто и ничто не вечен. Поэтому средства нужно распределять по видам диверсификации.
«в чем сила, брат?»
Выпуски с Валерой имеют большую популярность и по показателям не уступают подкастам с реальным ведущим. С момента запуска «<Техно_субботы>» в сентябре 2020 года она уже преодолела отметку в более чем 330 тысяч прослушиваний. Фокус-группы показали, что приятный голос Валеры не вызывает отторжения у аудитории.
Кроме того, сам робот-ведущий воспринимается как нечто необычное и крутое, поэтому не исключено, что в будущем у Валеры появится коллега. По существующей статистике, средняя дослушиваемость подкаста составляет 62%, и этот показатель стремительно растет. В среднем один выпуск слушают порядка 20,5 тыс. раз – довольно неплохо для машины!
Валютные риски
Первая проблема состоит в том, что чем дольше мы держим свои накопления в рублях, тем больше вероятность того, что при очередном внешнеполитическом конфликте мы будем фиксировать падение рубля относительно остальных валют, что приводит к уменьшению количества зарубежных благ (скажем, айфонов, автомобилей или поездок за рубеж), которые мы можем себе позволить на одну и ту же сумму в рублях.
Казалось бы все просто, достаточно хранить деньги в долларах или акциях/облигациях, скажем, американских компаний и все будет ок. На деле же мы хорошо помним, как обваливается рубль, но особо не обращаем внимание на то, как он укрепляется.
Казалось бы, рубль падает, а потом, отскакивая, никогда не возвращается на исходный уровень. Так было в 2008, в 2020 или в 2020. Проблема состоит в том, что периоды укрепления, которые следуют за резкими скачками идут долго. Купив валюту (или акции зарубежных компаний), вы рискуете переплатить довольно сильно, особенно после скачка, как раз когда мы получаем резкий стимул что-то с этим делать.
Скриншот из приложения Тинькофф Инвестиции
Почему это важно? Допустим вы хотели накопить первый взнос на ипотеку. Для этого вы перевели в начале 2020 года свои рублевые накопления в валюту и купили на нее казначейские облигации США под 1.5%, чтобы заполнить ими «надежную» часть портфеля. К концу 2020 вы хотите уже купить квартиру и видите, что в долларах вы заработали совсем чуть-чуть, а в рублях потеряли более 20%, потому что доллар 2 года медленно, но верно дешевел🤬 То есть риск укрепления рубля на горизонте 1-2 лет также вполне вероятен, как и риск его падения. Поэтому мы и пытаемся держать свои активы хотя бы в 2-3 валютах.
Более того, нужно понимать, что пока доллар «дорогой», а зарплата (часть которой вы регулярно инвестируете) у вас в рублях – выгоднее покупать рублевые активы (акции/облигации), а когда рубль укрепляется – наоборот, выгодно покупать зарубежные.
Риск падения целого вида актива
Вторая проблема – ставки по депозитам, которые опустились ниже некуда. Чтобы повысить доходность мы соглашаемся инвестировать часть своих накоплений в акции компаний, которые на горизонте 1-2 лет могут серьезно просесть. Чтобы компенсировать этот эффект, мы стремимся добавить в портфель такие виды активов, которые могут дорожать в периоды удешевления акций (например, в кризис).
Благодаря этому, в любой момент времени цена портфеля в целом будет более стабильной. Таким активом может быть золото (в этот актив может «убежать» большое количество инвесторов, из-за чего цена его может подскочить), или облигации кого-то очень надежного, например, какого-либо государства, или же просто просто валюта (доллары США также используются многими инвесторами как защитный актив).
Таким образом, стараясь заработать больше и пользуясь для этого акциями, мы стремимся защититься от их временных падений через другие активы, которые могут скомпенсировать этот эффект.
Риск падения отдельной отрасли
Третья проблема. Допустим, мы собрали портфель на треть из акций, ещё треть – облигации, и ещё треть – золото. Так как по пунктам 1 и 2 мы уже кое-что уяснили, то и акции, и облигации у нас трех компаний из разных стран: Exxon Mobil (США), BP (Великобритания)
, Лукойл (Россия). Но вот незадача, из-за снижения мирового потребления нефти цена на нефть упала в несколько раз, и вся углеводородная отрасль оказалась на грани выживания. Стоит ли говорить о том, что акции всех компаний (а вместе с ними 2/3 моего портфеля) получили существенную просадку? Это еще в том случае, если никто из них не обанкротится, что грозит потерей актива как такового.
Таким образом, нужно вкладываться сразу в несколько слабо связанных между собой отраслей. Например, спрос на лекарства или товары первой необходимости является постоянным, а на новые автомобили растет и спадает вместе с уверенностью населения в завтрашнем дне.
Риск падения конкретной компании
Четвертая проблема. Мы вроде бы диверсифицировали портфель по виду активов (имеем акции, облигации, золото), по странам/валютам (наши акции и облигации выпущены компаниями из США, Европы и РФ), а также по отраслям (ни одна из отраслей не занимает бОльшую часть портфеля). Но нам настолько нравится компания Apple, что мы решили вложить в нее половину всех своих сбережений.
После очередного отчета, в котором было зафиксировано снижение продаж айфонов акции пошли вниз, а после еще одного квартала с аналогичным отчетом инвесторы массово начали продавать акции этой компании, и котировки обрушились. Произойти это может из-за того, что настолько популярные компании, как Apple, практически в любой момент своего благоденствия настолько сильно переоценены рынком, что имеют очень большой ресурс для снижения цены за акцию просто из-за большого количества людей, которые одновременно могут решить, что пора избавляться от этого актива.
Proтехно
Проект был реализован совместно с призером Skolkovo Startup Village этого года — компанией «Speechki», которая разработала специальную самообучающуюся систему с визуальным редактором для эффективного управления синтетической речью.
В этом году новости были популярны как никогда: читатели пристально следили за ситуацией с коронавирусом, а медиа били рекорды по посещаемости. Параллельно продолжил развиваться тренд на производство и потребление аудиоконтента, который кратно увеличил число игроков на этом рынке. Поэтому помимо создания аудиокниг, которых за прошедших год «Speechki» выпустили более 600 штук, мы решили стартовать в индустрии подкастов, выбрав в качестве партнера портал «Рамблер». Совместно нам удалось адаптировать технологии и выстроить процесс для конвейерного создания подкастов, используя ИИ и синтез речи. Мы уверены, что «<Техно_суббота>» позволит привлечь больше технологического внимания к сфере развлечений, а ИИ позволит расширить каталоги доступного аудиоконтента до таких размеров и так быстро, как это было сложно представить ранее.
Процесс синтеза речи искусственным интеллектом всё еще не идеален, и часто встречаются ошибки в ударениях, паузах, интонациях и произношении отдельных групп слов, таких как числительные, аббревиатуры и сокращения. Именно поэтому до появления сервиса «Speechki» запись контента синтетическими голосами была бессмысленна, так как занимала гораздо больше времени, чем при работе команды профессионалов в студии.
Разработка компании «Speechki» позволила эффективно управлять синтезом речи, автоматизировав поиск и исправление таких ошибок и «шероховатостей». Благодаря самообучающейся системе, порталу «Рамблер» удалось значительно улучшить качество подкастов и увеличить скорость создания последующих выпусков – с момента запуска технологии время на запись аудио синтетическими голосами сократилось в 10,9 раза.
При создании «<Техно_субботы>» используется следующая схема работы:
- портал «Рамблер» готовит текст выпуска и передает его партнерам в «Speechki», которые загружают его в формате DOCX в свою систему
- обе стороны выбирают отбивки, заставки, фоновую музыку и мелодию, которая используется в конце подкаста
- после этого идет автоматическая запись текста с учетом корректировок системы, поиск ошибок произношения робота и их устранение
- готовый файл автоматически конвертируется в аудиоформат для публикации и дальнейшей дистрибуции подкаста.
Виды диверсификации
По способу распределения активов выделяют следующие типы диверсификации:
- Инструментальная. Подразумевает одновременное инвестирование в различные финансовые инструменты. Например, одна часть средств вкладывается в ценные бумаги, другая — в валютные активы, а третья размещается на банковский депозит.
- Институциональная. Этот тип диверсификации основан на том, чтобы инвестор приобретал активы одного типа, но в разных организациях. Такое распределение капитала проще всего объяснить на примере банковского вклада. Если клиент хочет разместить на депозит 1 500 000 рублей, то следует разбить эту сумму на 2-3 части и открыть счета в разных банках. Также необходимо поступать и с другими активами. Это позволит инвестору не зависеть от одной организации.
- Транзитная. Предполагает применение различных способов вывода инвестиционного дохода (на электронные кошельки разных систем, банковские карты или счета). Если деятельность одного платёжного сервиса приостанавливается или вовсе блокируется, у клиента всегда остаётся в запасе альтернативный способ получения средств.
- Валютная. Диверсификация в валюте подразумевает осуществление инвестиций одновременно в денежных единицах разных стран (рубли, доллары, евро) или драгоценных металлах (золото, серебро, платина, палладий).
- Видовая. Если инструментальная диверсификация обозначает инвестирование средств в разные активы, то видовая предполагает охват нескольких областей деятельности. Даже если инвестор успешно участвует в торгах на фондовой бирже, не стоит сосредотачивать весь капитал только в этой сфере. Любые инвестиции могут оказаться убыточными, однако больших потерь удастся избежать, если одновременно вложить деньги в несколько направлений (например, валюта, бизнес и недвижимость).
Описанные виды диверсификации на практике представляют собой методы, с помощью которых можно снизить инвестиционные риски. Чтобы добиться максимального эффекта, специалисты рекомендуют использовать указанные способы в комплексе.
Диверсификация между акциями и облигациями
Акции и облигации входят в число старейших финансовых инструментов, использующихся на фондовом рынке. Согласно классическим законам диверсификации, средства между данными инструментами нужно распределять в определенных пропорциях, которые зависят от риск-профиля конкретного инвестора.
Облигации считаются более консервативными вложениями. Их котировки незначительно меняются со временем. Облигации можно относительно быстро реализовать при необходимости, практически не потеряв в их стоимости.
А вот акции являются более агрессивной частью портфеля. Эти бумаги отличаются высокой волатильностью, поэтому их котировки нередко колеблются в весьма широких диапазонах. Впрочем, на долгосрочных периодах акции обычно неплохо растут и оказываются более доходными, чем облигации.
Соотношения в количестве акций и облигаций в портфеле может быть разным: 50/50, 40/60, 30/70 или другое. Все зависит от особенностей менталитета инвестора и выбранной им стратегии. Чем более консервативен подход к инвестированию, тем большую долю в портфеле занимают облигации.
Приведем одно распространенное (но совершенно не обязательное) правило в качестве примера. Согласно этому подходу, доля облигаций должна равняться возрасту инвестора. Тогда у 25-летнего человека в портфеле будет 75% акций и лишь 25% облигаций. Эта достаточно рискованная стратегия подходит для молодого человека, у которого впереди довольно много времени.
А вот у 60-летнего инвестора при выборе описанной стратегии в портфеле будет 60% облигаций, и всего 40% акций. Такое распределение является консервативным, что вполне естественно для человека в почтенном возрасте. Ведь риск в этом случае нужно свести к минимальным значениям.
Существует еще один похожий «возрастной» подход с более агрессивной и рискованной стратегией. Здесь доля акций рассчитывается по формуле «120 минус возраст инвестора». У 25-летнего человека в таком случае в портфеле будет лишь 5% облигаций, зато 95% акций. А у 60-летнего — 60% акций и 40% облигаций.
Диверсификация облигаций
При распределении по соотношению в портфеле разных облигаций также возможно применение ряда различных критериев. В общем случае для снижения кредитного риска следует использовать диверсификацию облигаций по эмитентам, а для уменьшения процентного риска — диверсификацию по сроку погашения.
С процентным риском и сроком погашения облигаций связано понятие дюрации. При консервативной стратегии уровень дюрации портфеля не должен превышать 6—12 месяцев. В сбалансированных стратегиях этот параметр примерно равняется горизонту инвестиций. В случае агрессивного подхода дюрация может превышать величину последнего показателя.
Отметим также важность иммунизации портфеля облигаций. Этот термин обозначает способ формирования портфеля, при котором обеспечивается достижение определенной стоимости портфеля к заданному сроку (независимо от колебаний процентных ставок).
В основе иммунизации лежит механизм компенсации. При увеличении процентных ставок происходит компенсация понижения рыночной цены облигаций за счет роста доходности реинвестирования купонов.
При распределении облигаций в портфеле следует учитывать величину дюрации конкретных бумаг. Для расчета оптимальных значений весов различных облигаций применяются специальные математические методы.
Существует категория инвесторов, которым важно обеспечить поступление регулярных финансовых потоков от инвестиций. В этом случае портфель желательно сформировать таким образом, чтобы купонные выплаты по облигациям происходили через примерно равные промежутки времени. Это позволит инвестору получать стабильный доход от вложенных средств.
Диверсификация: как правильно раскладывать деньги по разным «корзинам»
Существует древнее клише на тему ценообразования на рынке недвижимости, говорящее о трех ключевых факторах: расположение, расположение и расположение. Позже данный тезис «перекочевал» в область инвестирования на финансовых рынках: диверсификация, диверсификация, диверсификация. В последнем случае речь идет о том, что именно диверсификация является необходимым условием эффективности торговли.
Однако давайте не будем верить на слово поговоркам и самостоятельно попробуем провести анализ, чтобы понять, что же такое диверсификация, когда она нужна, а когда, возможно, будет только во вред, каковы ее плюсы и минусы в различных рыночных и торговых условиях.
«Широкая» и «узкая» диверсификация
Понятие диверсификации можно рассматривать в рамках двух «срезов». Первый — узкая, то есть диверсификация среди активов одной товарной группы, одного рынка или отрасли. Второй — широкая, то есть среди различных классов активов, относящихся к разным рынкам или странам.
Многие эксперты выступают за широкую диверсификацию. Но всегда ли диверсификация только ради диверсификации является здравой идеей? Вероятно — нет. Вряд ли стоит вкладывать деньги в определенный класс активов, если объективный и тщательный анализ показал, что данный вид актива сейчас является крайне неэффективным.
Рассмотрим на примере золота. Этот актив сейчас сильно переоценен, рост цен на него был вызван исключительно спекулятивным спросом, ведь производство заводов и пароходов не переведено на золото. График золота говорит сам за себя: вложиться в этот металл хорошо было бы в конце 90-х — начале 2000-х.
Рис.1: Золото, двадцать лет истории
Разумеется, и сейчас можно заработать на вложениях в золото, но на текущих уровнях цен это уже рассматривается, как крайний вариант, равно как и инвестиции в облигации с низкой доходностью. Только в случае с облигациями мы ради самой идеи диверсификации заведомо обрекаем себя на доходность ниже инфляции, а в случае с золотом — подвергаем портфель необязательным рискам.
Какова же должна быть основная цель диверсификации?
Наиболее общее определение диверсификации и, следовательно, основная причина использования метода заключается в возможности управлять рисками: «не кладите все яйца в одну корзину».
Однако возникает резонный вопрос: сколько «корзин» будет оптимальным решением? 5, 10, 20, 100 или, может быть, 1000 корзин? А сколько будет слишком много? И есть ли вообще такое количество, которое можно будет считать излишним?
Если не брать в расчет различные «фольклорные» варианты (например, правило «ваш возраст = процент рисковых активов в портфеле», то есть чем вы старше, тем меньше рисковых, но больше безрисковых низкодоходных активов), то оптимальное количество «корзин» должно зависеть от целей инвестирования, а также от выбранной политики управления рисками. Ответ на вопрос о целях инвестиций — снижение риска или максимизация прибыли — позволяет выбрать наиболее оптимальный вариант распределения средств.
Если вы хотите получить максимальную прибыль и при этом есть возможность заложить под риск большую часть депозита, то стоит покупать акции и отказаться от облигаций с низким фиксированным доходом. В таком случае важнее диверсифицировать портфель внутри отдельно взятого класса активов, то есть применить «узкую» диверсификацию.
Известные эксперты в области инвестиций до сих пор не пришли к консенсусу по поводу диверсификации. Кто-то утверждает, что большая диверсификация лучше, другие же наоборот выступают за ограничение количества «корзин для яиц».
Например, Чарли Мангер, знаменитый партнер Уоррена Баффета, считает, что в портфеле достаточно иметь акции 3-5 компаний. Чарли, как утверждается, сказал, что широкая диверсификация — удел идиотов. «Диверсификация, которая обязательно включает в себя инвестиции в весьма заурядные компании или слабые отрасли, гарантирует лишь обычные результаты», — считает он. А Баффет в свою очередь считает, что «диверсификация есть не что иное, как защита от невежества».
Вера Мангера и Баффета в «концентрированный» подход к диверсификации основывается на двух вещах. Во-первых, они полагают (надо сказать, не без оснований), что крайне удачных и эффективных инвестиционных идей в каждый отдельный момент не так уж и много. И каждый раз, когда мы добавляем очередную акцию в наш портфель, мы снижаем наш средний ожидаемый доход: все что было для нас очевидно и выгодно — уже находится в портфеле. Во-вторых, каждый человек способен полностью, досконально разобраться в ограниченном количестве компаний. Поэтому говорить о мудром, эффективном инвестировании можно лишь в контексте заданного достаточно небольшого количества эмитентов. И чем больше акций в портфеле, тем ниже наш средний уровень представления о перспективах каждого отдельного актива.
Таким образом, данный метод базируется на том, чтобы «сложить все яйца в одну корзину (или несколько), а затем тщательнейшим образом присматривать за этой корзиной».
С другой стороны, Питер Линч, известный управляющий Fidelity Magellan Fund, на пике своих результатов (по прибыли) проводил через свой портфель порядка 1000 акций. Несмотря на то, что диверсифицированные инвестиции в активы, которые находятся вне области нашей непосредственной компетенции, Линчем не приветствуются, его подход и результаты дают основание верить в эффективность покупки сотен и даже тысяч различных акций.
Диверсификация: максимизируем прибыль или минимизируем риск?
Как отмечено выше, диверсификацию чаще всего стоит рассматривать, как способ снижения рисков. На обратной же стороне «медали» находится норма прибыли: чем «сильнее» диверсифицирован портфель, тем ниже будет норма прибыли по портфелю (при прочих равных условиях) — это надо отчетливо понимать.
«В долгосрочной перспективе доходность портфеля хорошо подобранных акций будет всегда обгонять доходность портфеля облигаций или банковских депозитов. С другой стороны, портфель плохо подобранных акций покажет результат ниже кучи наличности у вас под матрасом», — говорит Линч. Тем самым знаменитый инвестор намекает на необходимость определенного набора знаний и навыков, при этом добавляя, что те, кто предпочитает облигации, просто не знают, какую выгоду упускают.
Мораль этих высказываний проста: диверсификация имеет свои плюсы и свои минусы. Защищая нас от рисков, диверсификация неизбежно режет потенциальную доходность.
Результаты диверсификации среди одного класса активов (акции)
Попробуем более конкретно разобраться, какое же количество активов одного класса (акций) достаточно, чтобы защитить средства, а какое будет слишком большим, чтобы рассчитывать на хорошую прибыль.
Рассмотрим на данных американских фондовых индексов, в первую очередь потому, что на американском рынке торгуется гораздо больше мировых корпораций, а история данных достаточно глубокая.
Итак, рассмотрим несколько фондовых индексов, содержащих в себе как небольшое количество инструментов (30), так и огромный список эмитентов (5000). Результаты всех индексов взяты за последние 20 лет, и “очищены” от дивидендов.
Изначальная гипотеза будет звучать следующим образом: чем меньше акций в индексе, тем выше его среднегодовая доходность, и наоборот.
Хотя наша гипотеза в исходной трактовке не подтвердилась, определенные выводы сделать можно, но чуть позже. Прежде проведем небольшие расчеты, которые помогут нам определить влияние диверсификации на конечный результат при разных исходных условиях.
Исходя их приведенных выше данных, видно, что в среднем доходность компаний DJIA выше, чем, например, средняя доходность всех компаний в S&P 500. Теперь посчитаем среднюю доходность 10-ти акций в каждом из индексов, продемонстрировавших лучшие результаты.
В итоге мы увидим, что средняя годовая доходность лучших 10-ти компаний из индекса DJIA будет равна 13.8%. В то же время средняя доходность 10-ти лучших компаний индекса S&P500 равна примерно 25% годовых. Чтобы понять разницу, можно привести следующий пример: вложив $100 тыс. в ТОП-10 DJIA на 20 лет, в итоге мы получим $12 млн; та же сумма, вложенная на 20 лет в ТОП-10 S&P500, превратится в $68 млн.
Выводы
Если вы считаете, что способны достаточно точно проводить анализ и обладаете опытом, то выбирайте несколько эмитентов из широкого спектра и ставьте на них. Если же вы не обладаете огромным опытом, распределите средства между компаниями из «узкого индекса» (DJIA).
В любом случае напрашивается вывод, что «широкая» диверсификация, как правило, не даст возможности рассчитывать на удовлетворительные результаты. Даже если вы не обладаете огромным опытом, будет весьма несложно определить те рынки и классы активов, которые на данный момент выглядят оптимистично, а какие явно находятся в аутсайдерах.
Заключение
Подводя итог нашим размышлениям, стоит подчеркнуть, что неуниверсальное правило «диверсифицируй, диверсифицируй, диверсифицируй» в меньшей степени зависит от самого факта распределения средств по различным активам, чем от входящих условий. Универсального рецепта «как диверсифицировать» не существует.
Каковы ваши цели, каким объемом знаний и опыта вы обладаете, каким временем вы располагаете, каково ваше отношение к риску (сколько вы готовы потерять)? Ответив на эти простые вопросы, вы сделаете огромный шаг вперед в процессе определения подходящего вам лично метода диверсификации портфеля.
БКС Экспресс
На предприятии
Предприятия промышленного производства сталкиваются с большими рисками. Тут вам и снижение объемов продаж, и бесконечный рост сырья. Чтобы снизить потери, необходимо найти иной источник дохода. То есть диверсифицировать свои инвестиции.
Давайте возьмем в качестве примера два водочных завода. Первый из них ориентирован на выпуск алкогольной продукции. Руководство второго завода ухитрилось наладить дополнительное производство бутылочного лимонада и кефира. Благо похожие технологии выпуска позволяют претворить проект в жизнь. К тому же они открыли магазины, куда напрямую с предприятия поставляется свежая продукция.
Как думаете, по какому из предприятий больнее ударит рост пшеницы — основного компонента водочного спирта? Ответ лежит на поверхности. Второй завод благодаря своевременной диверсификации инвестиций устоит на ногах и компенсирует потери за счет торговли и производства других видов продукции.
О диверсификации
Каждый предприниматель знает, что любое вложение денежных средств несет в себе определенные риски. Не существует полностью надежных и безопасных инвестиционных проектов, могут быть лишь более рискованные и менее рискованные предприятия. Поэтому, одним из главных постулатов инвестиционной деятельности опытных или начинающих бизнесменов является диверсификация рисков.
Как ни странно, в своих действиях предприниматель должен ориентироваться не только и не сколько на получение прибыли, сколько на действия, способные обезопасить свой капитал. Для того чтобы минимизировать риски, существуют определенные стратегии, применяя которые можно свести риск банкротства практически к нулю.
Стратегии диверсификации рисков включают в себя несколько составляющих, одной из которых является валютная диверсификация, о которой мы и поговорим в данной статье. Отдельно стоит упомянуть о том, что представленная информация не может интерпретироваться как прямое руководство к действиям. Вы можете лишь ознакомиться с ней, а решение, применять ли ее на практике, лежит полностью на вас.
Диверсификация рисков в целом представляет собой внутреннее распределение инвестиционного портфеля. Другими словами, это разделение инвестиций с помощью некоторых способов, одним из которых и является валютная диверсификация.
Преимущества диверсификации инвестиционного портфеля
Основной плюс диверсификации состоит в снижении уровня риска для инвестора. Ведь каким бы надёжным ни был тот или иной инвестиционный инструмент, всегда есть риск неблагоприятного исхода. А если инвестор вложит 100% своего капитала в данный актив, то вполне вероятно потеряет все сбережения.
К другим преимуществам диверсификации инвестиционного портфеля можно отнести:
- Возможность получения гарантированной средней доходности. Если инвестор правильно подойдёт к управлению инвестициями, то часть капитала обязательно будет приносить доход, превышающий уровень инфляции (банковские вклады, выплаты по купонам облигаций). Такие финансовые инструменты существенно не приумножат первоначальный капитал, но в то же время позволят получать регулярный доход, что особенно важно в условиях экономической нестабильности.
- Широкий ассортимент финансовых инструментов. Вкладчикам предлагается большой выбор активов — иностранная валюта, драгоценные металлы, недвижимость, акции, облигации, фьючерсы, опционы, паевые инвестиционные фонды, ETF и другие.
- Наличие удалённых каналов обслуживания и постоянный доступ к актуальной информации. Сегодня инвестор может управлять своим капиталом в онлайн-режиме. Это позволяет постоянно следить за состоянием рынка и своевременно реагировать на те или иные изменения.
- Доступность инвестиций. Чтобы сформировать диверсифицированный инвестиционный портфель не обязательно иметь большие сбережения. Большая часть активов предполагает минимальный порог для входа или вовсе не имеет такового. Например, вложить деньги в те же биржевые фонды ETF можно начиная с 10 000 рублей.
Неопытные инвесторы могут эффективно диверсифицировать свой портфель благодаря приобретению структурных продуктов (таких, как ETF). Также услуги по управлению инвестициями для новичков предлагают ведущие брокеры и управляющие компании.
Примеры диверсификации рисков инвестора
Итак, у вас есть свободные деньги в сумме 10 млн. рублей. Есть соблазн вложить все в покупку квартиры и сдавать ее в аренду. Но это не наш путь. Грамотный инвестор так никогда не поступит.
Гораздо лучше направить денежный поток в разные русла. Например, распределить сумму таким образом:
- 50% — банковский депозит под 10% годовых;
- 20% — на акции компаний с позитивными прогнозами;
- 30% — на приобретение трех иностранных валют (доллары, евро и фунты стерлинги).
Если вам все же хочется купить недвижимость, то лучше вложить деньги на этапе строительства. Тогда у вас будет хорошая возможность заработать при дальнейшей перепродаже, когда дом сдадут в эксплуатацию. Однако учитывая, сколько проблем возникает при долевом строительстве, часть денег лучше потратить на покупку валюты или положить в банк. Таким образом, вы будете застрахованы от полной потери средств.
Принципы диверсификации инвестиций
Прежде чем принять окончательное решение о диверсификации вложений, важно знать основные принципы.
- В качестве инвестиций следует использовать только свободные денежные средств. Это связано с тем, что, в случае банкротства проекта, вы потеряете только свои вложения. Однако если вы рискуете кредитными средствами, то вам придется возвращать еще и проценты, размер которых может оказаться достаточно значительным. Поэтому рисковать можно только теми средствами, которые вы можете потерять. Обязательно стоит всегда держать этот принцип в голове и даже в случае инвестирования в перспективный и, на первый взгляд, надежный проект, важно ожидать неудачи, чтобы быть к ней готовым.
- Выбирайте для сотрудничества сразу несколько разных компаний. В настоящее время очень часто можно наблюдать «скам» ранее стабильных брокеров, которые сулили предпринимателям золотые горы и стабильную прибыль. Поэтому при выборе инвестиционных проектов также стоит помнить о диверсификации.
- Объективно оценивать возможные риски объекта инвестирования. Каждый проект обладает той или иной степенью риска. Обычно это значение напрямую зависит от уровня ожидаемой прибыли. То есть, чем выше и быстрее прибыль, которую обещает руководство проекта, тем, обычно, выше риски потери вложенных денежных средств. В этом случае советуем распределять средства сразу среди нескольких проектов.
- Своевременный вывод полученного дохода. При инвестировании важно взять за правило – выводить регулярно полученную прибыль. Конечно, велик соблазн реинвестировать денежные средства, чтобы увеличить свой доход, но, в этом случае риск невозврата также возрастает. В качестве золотого правила выступает вывод собственных средств и инвестирование лишь полученной прибыли. В этом случае риск потери собственного капитала минимален.
Стратегия штанги и структурирование инвестиций
Автор теории о «черных лебедях» Нассим Талеб в книге «Антихрупкость» предложил стратегию, которая призвана защитить капитал и одновременно предоставляет возможность получения сверхдоходов в случае наступления маловероятных событий. Талеб назвал ее «стратегией штанги».
Смысл предложенной Талебом стратегии таков: большую часть средств в портфеле (80—95%) нужно разместить в высоконадежные активы с фиксированным уровнем доходности. Остальную часть следует пустить на высокорискованные инструменты, обладающие неограниченным потенциалом роста.
К примеру, 87% средств вы размещаете в двухлетние ОФЗ с доходностью 8% годовых. На остальные 13% покупаете акции из третьего эшелона, которые обладают потенциалом трехзначной доходности при благоприятном развитии ситуации. Другой вариант — приобрести на остаток средств дешевые опционы «вне денег», посредством которых можно делать ставки на маловероятные события с высоким плечом.
При неудачном исходе полученный от облигаций доход перекроет убытки от рискованных инструментов. Таким образом, спустя два года ваш капитал просто вернется к первоначальному объему. В случае же успеха вы сможете получить очень высокую доходность. При этом риск инвестирования будет сведен к минимуму.
На российском рынке у частного инвестора существует весьма ограниченный набор производных инструментов, поэтому построить подобную структурированную схему инвестирования бывает довольно сложно. Впрочем, здесь помогут брокеры, предлагающие достаточно широкие линейки интересных инструментов с включением разнообразных активов.
Транзитная
Транзитная диверсификация инвестиций подразумевает поиск запасных путей для вывода заработанных денег. Большинство компаний руководствуются правилами, по которым вносить и выводить деньги необходимо в рамках одной и той же платежной системы. Если с ней что-нибудь случится, то плакали ваши денежки. Поэтому нужно найти запасной аэродром.
Вспомните, как Visa грозила закрыть доступ для граждан России. Или электронный кошелек Webmoney, который был объявлен вне закона властями Украины, после чего многие жители вмиг лишились своих накоплений.
Чтобы избежать таких ситуаций, нужно диверсифицировать денежные средства. Например, держать их в виде криптовалют. Сейчас это самая популярная цифровая валюта. С ее выводом или обменом на другие денежные знаки нет никаких проблем.
Это может быть интересно:
Заключение
Как видно из статьи, диверсификация является золотым правилом для любого инвестора, которым важно руководствоваться, чтобы не потерять все вложенные средства. Возможность применения той или иной стратегии оценивается в каждом отдельном случае с помощью проведения специальных исследований или экспертных оценок.
Использование диверсификации, включая валютную, позволяют избежать значительных убытков или полной потери капитала. В бизнес-сфере слишком наивно полагаться исключительно на удачу. Диверсификация является одним из самых надежных и эффективных способов сохранения своих средств.
(Visited 23 times, 1 visits today)
