III. ИЗБЫТОК КАПИТАЛА ПРИ ИЗБЫТКЕ НАСЕЛЕНИЯ. Капитал. Том третий

Что такое инвестиционный капитал?

Инвестиционный капитал — это совокупность средств, вложенных в активы, стабильно приносящие прибыль. Пример – портфель ПИФов, акций или ETF. Если средства вложены в недвижимость, то их тоже можно именовать инвестиционным капиталом.

Главная задача инвестиционного капитала – приносить пассивный доход. Если приобретения не приносят прибыль, то капитал считается отрицательным – он сокращается. Задача инвестора – перебалансировать свой инвестиционный портфель так, чтобы денежный поток вновь стал положительным.

Оценка необходимости развития предприятия

Первый этап включает определение выгодных направлений
развития фирмы. Для этого:

  • проводится анализ потребительского спроса на
    продукцию;
  • прогнозирование потенциальных потребностей и их
    количество;
  • просчитать, насколько изменится цена товара
    после модернизации производственного процесса;
  • выявление перспективных возможностей фирмы;
  • провести анализ деятельности предприятия за
    прошлый период и выявить недочеты.

Выбор выгодного проекта

Происходит окончательное утверждение действий для выгодного
развития, для чего нужно:

  • рассчитать сумму, которая понадобится на закупку оборудования и других необходимых объектов основного фонда;
  • определить точную себестоимость товара после обновления;
  • назначить сумму будущих инвестиций;
  • проанализировать источники для вложения, какая часть обеспечится собственными средствами, и сколько необходимо получить от внешних инвесторов;
  • рассчитать уровень эффективности проекта и возможные риски.

Iii. избыток капитала при избытке населения. капитал. том третий

III. ИЗБЫТОК КАПИТАЛА ПРИ ИЗБЫТКЕ НАСЕЛЕНИЯ

С понижением нормы прибыли возрастает тот минимум капитала, который требуется отдельному капиталисту для производительного применения труда, – требуется как для эксплуатации труда вообще, так и для того, чтобы затрачиваемое рабочее время было временем, необходимым для производства товаров, чтобы оно не превышало среднего рабочего времени, общественно необходимого для производства товаров. И одновременно возрастает концентрация, потому что за известными пределами крупный капитал с невысокой нормой прибыли накопляет быстрее, чем небольшой капитал с высокой нормой прибыли. Эта возрастающая концентрация, достигнув известного уровня, в свою очередь, приводит к новому понижению нормы прибыли. Масса мелких раздробленных капиталов пускается вследствие этого на путь авантюр: спекуляции, кредитные махинации и махинации на акциях; эти капиталы оказываются перед лицом кризисов. Под так называемым изобилием капитала всегда подразумевается по существу изобилие такого капитала, для которого понижение нормы прибыли не уравновешивается её массой, – а такими являются всегда вновь образующиеся свежие отпрыски капитала, – или изобилие таких капиталов, которые сами по себе не способны для самостоятельных действий и предоставляются в форме кредита в распоряжение заправил крупных отраслей производства. Это изобилие капитала возникает вследствие тех же обстоятельств, которые вызывают относительное перенаселение, и потому изобилие это представляет собой явление, дополняющее это последнее, хотя оба они находятся на противоположных полюсах: на одной стороне – незанятый капитал, на другой стороне – незанятое рабочее население.

Перепроизводство капитала, а не отдельных товаров, – хотя перепроизводство капитала всегда включает перепроизводство товаров, – означает поэтому не что иное, как перенакопление капитала. Чтобы понять, что? такое это перенакопление (более подробное исследование его будет дано ниже), сто?ит только предположить его абсолютным. Когда перепроизводство капитала было бы абсолютным? И притом перепроизводство, которое распространялось бы не на ту или другую или на несколько значительных сфер производства, но было бы абсолютным во всём своём объёме, т. е. охватывало бы все сферы производства?

Абсолютное перепроизводство капитала было бы налицо, если бы дополнительный капитал для целей капиталистического производства был = 0. Но целью капиталистического производства является увеличение стоимости капитала, т. е. присвоение прибавочного труда, производство прибавочной стоимости, прибыли. Следовательно, если бы капитал возрос по сравнению с рабочим населением настолько, что нельзя было бы ни удлинить абсолютное рабочее время, доставляемое этим населением, ни расширить относительное прибавочное рабочее время (последнее и без того было бы невыполнимо в случае, когда спрос на труд значителен, следовательно, когда существует тенденция к повышению заработной платы), т. е. если бы возросший капитал производил лишь такую же, как до своего увеличения или даже меньшую массу прибавочной стоимости, то имело бы место абсолютное перепроизводство капитала, т. е. возросший капитал K ?K произвёл бы прибыли не больше или даже меньше, чем капитал K до своего увеличения на ?K. В обоих случаях произошло бы также сильное и внезапное понижение общей нормы прибыли, но на этот раз вследствие такой перемены в строении капитала, причиной которой было бы не развитие производительной силы, а повышение денежной стоимости переменного капитала (вследствие повышения заработной платы) и соответствующее ему уменьшение отношения прибавочного труда к необходимому труду.

В действительности дело обстояло бы таким образом, что одна часть капитала целиком или частично лежала бы без движения (потому что она, чтобы вообще увеличивать свою стоимость, должна была бы сначала вытеснить с его позиции уже действующий капитал), а другая часть под давлением незанятого или только наполовину занятого капитала возрастала бы при более низкой норме прибыли. При этом было бы безразлично, если бы часть дополнительного капитала вступила на место старого, а этот последний таким образом занял бы место в дополнительном капитале. Мы всё же имели бы, с одной стороны, прежнюю капитальную сумму, с другой – дополнительную. Понижение нормы прибыли сопровождалось бы в этом случае абсолютным уменьшением массы прибыли, так как при наших предположениях масса применяемой рабочей силы не могла бы увеличиться, и норма прибавочной стоимости не могла бы повыситься, следовательно, не могла бы увеличиться и масса прибавочной стоимости. А уменьшенную массу прибыли надо было бы исчислять на увеличившийся совокупный капитал. Но если даже предположить, что занятый капитал продолжает возрастать при прежней норме прибыли, следовательно, масса прибыли остаётся прежняя, то всё же она исчислялась бы на возросший совокупный капитал и опять произошло бы понижение нормы прибыли. Если весь капитал в 1 000 приносил прибыль в 100, а после своего увеличения до 1 500 он по-прежнему приносит только 100, то во втором случае 1 000 приносит уже только 662/3. Возрастание стоимости прежнего капитала сократилось бы абсолютно. При новых условиях капитал = 1 000 приносил бы не больше, чем прежде приносил капитал = 6662/3.

Но ясно, что это фактическое обесценение прежнего капитала не могло бы произойти без борьбы, что без борьбы дополнительный капитал ?K не смог бы функционировать как капитал. Норма прибыли упала бы не вследствие конкуренции, обусловленной перепроизводством капитала, а, наоборот, конкурентная борьба началась бы теперь вследствие того, что понижение нормы прибыли и перепроизводство капитала вызываются одними и теми же причинами. Уже функционирующие капиталисты, в руках которых оказалась бы часть ?K, в большей или меньшей степени оставили бы её лежать без движения, чтобы не обесценить своего первоначального капитала и не сузить место, занимаемое им в области производства, или же они употребили бы её так, чтобы перенести, хотя бы с временным убытком для себя, последствия бездействия дополнительного капитала с себя на новых пришельцев и вообще на своих конкурентов.

Часть ?K, которая оказалась бы в руках новых капиталистов, стремилась бы вытеснить старый капитал, и это отчасти удалось бы ей, поскольку она оставила бы в бездействии часть старого капитала, принудила бы его очистить ей старое место и занять место дополнительного капитала, употребляемого в дело только отчасти или вовсе не употребляемого.

Поскольку капитал должен функционировать как капитал и возрастать по своей стоимости, известная часть старого капитала при всех обстоятельствах должна находиться в бездействии, должна бездействовать в своём качестве капитала. Какой именно части пришлось бы остаться недействующей, это решила бы конкурентная борьба. Пока всё идёт хорошо, конкуренция, как это обнаружилось при выравнивании общей нормы прибыли, действует как осуществлённый на практике братский союз класса капиталистов, так что они сообща делят между собой общую добычу пропорционально доле, вложенной каждым. Но, как только речь идёт уже о распределении не прибыли, а убытка, всякий стремится насколько возможно уменьшить свою долю убытка и взвалить её на другого. Для всего класса капиталистов убыток неизбежен. Но какая доля придётся на каждого отдельного капиталиста, насколько вообще должен разделять его каждый отдельный капиталист, это зависит от силы и хитрости, и конкуренция превращается в таком случае в борьбу враждующих собратьев. При этом даёт себя знать противоположность интересов каждого отдельного капиталиста и всего класса капиталистов совершенно так же, как раньше практически прокладывала себе путь через конкуренцию тождественность этих интересов.

Каким же образом может быть устранён этот конфликт и могут быть снова восстановлены отношения, соответствующие «здоровому» движению капиталистического производства? Способ устранения содержится уже в самом выражении того конфликта, об устранении которого идёт речь. Он заключается в том, что капитал, равный по стоимости всему дополнительному капиталу ?K или, по крайней мере, его части, лежит без движения и отчасти даже уничтожается. Хотя, как это явствует уже из самого изложения конфликта, такой убыток отнюдь не распределяется равномерно между отдельными индивидуальными капиталами, а его распределение решается конкурентной борьбой, причём убыток распределяется в зависимости от особых преимуществ и уже завоёванных позиций очень неравномерно и в очень разнообразных формах, так что один капитал бездействует, другой уничтожается, третий терпит только относительные убытки или подвергается лишь временному обесценению и т. д.

Но при всех обстоятельствах равновесие было бы восстановлено бездействием и даже уничтожением капитала в большем или меньшем объёме. Это распространялось бы отчасти на материальную субстанцию капитала, т. е. некоторая часть средств производства, основной и оборотный капитал, не функционировала бы, не действовала бы как капитал; приостановилась бы часть предприятий, уже начавших производство. Хотя в этом отношении время ничего не щадит и ухудшает все средства производства (за исключением земли), но здесь, вследствие приостановки функционирования, в действительности произошло бы гораздо более значительное разрушение средств производства. Однако главный результат в этом отношении заключался бы в том, что эти средства производства перестали бы действовать как средства производства, прекратилось бы на более или менее долгое время их функционирование как средств производства.

Но в основном разрушительное влияние, притом в самой острой форме, коснулось бы капитала, поскольку он обладает стоимостью, коснулось бы капитальных стоимостей. Часть капитальной стоимости, находящаяся просто в форме свидетельств на получение в будущем доли прибавочной стоимости, прибыли, в действительности представляющая только различные формы долговых обязательств на производство, обесценивается сразу же с уменьшением доходов, на которые рассчитана эта часть. Часть наличного золота и серебра лежит без употребления, не функционирует как капитал. Часть находящихся на рынке товаров может совершать свой процесс обращения и воспроизводства только при чрезвычайном понижении своих цен, следовательно, путём обесценения того капитала, который эта часть представляет. Точно так же более или менее обесцениваются элементы основного капитала. К этому присоединяется то, что определённые предположительные отношения цен обусловливают процесс воспроизводства, а потому последний вследствие общего понижения цен приостанавливается и приходит в расстройство. Это расстройство и приостановка процесса воспроизводства парализует функцию денег как средства платежа, развивающуюся с развитием капитала и основывающуюся на упомянутых предположительных отношениях цен, разрывает в сотне мест цепь платёжных обязательств на определённые сроки, ещё более обостряется возникающим отсюда потрясением кредитной системы, развившейся вместе с капиталом, и таким образом приводит к сильным и острым кризисам, к внезапным насильственным обесценениям, к действительной приостановке и нарушению процесса воспроизводства и вместе с тем к действительному сокращению воспроизводства.

Читайте также:  Как рассчитать проценты по вкладу?

Но одновременно действовали бы другие факторы. Приостановка производства лишила бы работы часть рабочего класса и вследствие этого другую, занятую часть его поставила бы в такие условия, при которых ей пришлось бы мириться с понижением заработной платы даже ниже среднего уровня, – обстоятельство, которое производит на капитал совершенно такое же действие, как если бы при средней заработной плате повысилась относительная или абсолютная прибавочная стоимость. Период процветания благоприятствовал бы бракам среди рабочих и уменьшил бы смертность их детей – обстоятельства, которые, какое бы действительное увеличение населения ни было связано с ними, вовсе не предполагают увеличения действительно работающего населения, но на отношение рабочих к капиталу влияют совершенно так же, как если бы увеличилось число действительно функционирующих рабочих. С другой стороны, падение цен и конкурентная борьба побуждали бы каждого капиталиста понижать индивидуальную стоимость всего своего продукта ниже общей стоимости этого продукта посредством применения новых машин, новых усовершенствованных методов труда, новых комбинаций, т. е. повышать производительную силу данного количества труда, понижать отношение переменного капитала к постоянному и таким образом высвобождать рабочих, – короче говоря, создавать искусственное перенаселение. Далее, обесценение элементов постоянного капитала само сделалось бы элементом, влекущим за собой повышение нормы прибыли. Масса применяемого постоянного капитала возросла бы по сравнению с переменным, но стоимость этой массы могла бы уменьшиться. Наступившая приостановка производства подготовила бы последующее расширение его в пределах капиталистических границ.

И таким образом круг был бы пройден снова. Часть капитала, обесценившаяся вследствие приостановки функционирования, снова приобрела бы свою прежнюю стоимость. Впрочем, при условиях расширенного производства, при расширенном рынке и при повышенной производительной силе был бы опять совершён такой же порочный кругооборот.

Но даже при допущенном нами крайнем предположении абсолютное перепроизводство капитала не есть абсолютное перепроизводство вообще, абсолютное перепроизводство средств производства. Оно является перепроизводством средств производства лишь постольку, поскольку эти последние должны функционировать как капитал и, следовательно, должны пропорционально увеличению стоимости, соответствующему увеличению их массы, производить дополнительную стоимость.

Но, несмотря на то, это всё же было бы перепроизводство, потому что капитал оказался бы неспособным эксплуатировать труд в той степени, которая обусловливается «здоровым», «нормальным» развитием капиталистического процесса производства, в той степени, при которой с возрастанием массы применяемого капитала увеличивается, по крайней мере, масса прибыли, и которая, следовательно, исключает падение нормы прибыли в той же самой мере, как возрастает капитал, и в особенности, исключает падение нормы прибыли более быстрое, чем возрастание капитала.

Перепроизводство капитала никогда не означает чего-либо иного, кроме перепроизводства средств производства, – средств труда и жизненных средств, – которые могут функционировать как капитал, т. е. могут применяться для эксплуатации труда при данной степени эксплуатации; падение же этой степени эксплуатации ниже определённого пункта вызывает нарушения капиталистического процесса производства, приостановку его, кризисы, разрушение капитала. Нет никакого противоречия в том, что такое перепроизводство капитала сопровождается более или менее значительным относительным перенаселением. Те самые обстоятельства, которые повысили производительную силу труда, увеличили массу товарных продуктов, расширили рынки, ускорили накопление капитала как по массе, так и по стоимости и понизили норму прибыли, – эти же самые обстоятельства создали и постоянно создают относительное перенаселение, перенаселение рабочих, которые не применяются избыточным капиталом вследствие низкой степени эксплуатации труда, при которой они только и могли бы найти применение, или, по крайней мере, вследствие низкой нормы прибыли, которую они приносили бы при данной степени эксплуатации.

Если капитал вывозится за границу, то это происходит не потому, что он абсолютно не мог бы найти применения внутри страны. Это происходит потому, что за границей он может быть помещён при более высокой норме прибыли. Но такой капитал – абсолютно избыточный капитал для занятого рабочего населения и для данной страны вообще. Он существует как таковой наряду с относительно избыточным населением, и это служит примером, как избыточный капитал и избыточное население существуют рядом друг с другом и взаимно обусловливают друг друга.

С другой стороны, связанное с накоплением понижение нормы прибыли необходимо вызывает конкурентную борьбу. Компенсация понижения нормы прибыли увеличением массы прибыли имеет реальное значение только для совокупного общественного капитала и для крупных капиталистов, владельцев уже существующих предприятий. Новый, самостоятельно функционирующий дополнительный капитал не находит заранее готовых условий для такой компенсации; он ещё должен завоевать такие условия, и потому понижение нормы прибыли вызывает конкурентную борьбу между капиталами, а не наоборот. Эта конкурентная борьба сопровождается, конечно, временным повышением заработной платы и вытекающим из этого дальнейшим временным понижением нормы прибыли. То же проявляется в перепроизводстве товаров, в переполнении рынков. Так как целью капитала является не удовлетворение потребностей, а производство прибыли, и так как эта цель достигается лишь такими методами, при которых масса продуктов определяется размерами производства, а не наоборот, то постоянно должно возникать несоответствие между ограниченными размерами потребления на капиталистическом базисе и производством, которое постоянно стремится выйти за эти имманентные пределы. Впрочем, ведь капитал состоит из товаров, и потому перепроизводство капитала включает в себя перепроизводство товаров. Отсюда тот любопытный факт, что те самые экономисты, которые отрицают перепроизводство товаров, признают перепроизводство капитала. Когда говорят, что происходит не общее перепроизводство, а только нарушение пропорции между различными отраслями производства, то это означает лишь то, что при капиталистическом производстве пропорциональность отдельных отраслей производства воспроизводится из диспропорциональности как постоянный процесс, так как здесь внутренняя связь производства как целого навязывается агентам производства, как слепой закон, а не как закон, постигнутый их коллективным разумом и потому подвластный ему, подчиняющий процесс производства их общему контролю. Далее, тем самым требуют, чтобы в странах, в которых не развит капиталистический способ производства, потребление и производство стояли на такой ступени, какая свойственна странам капиталистического способа производства. Если говорят, что перепроизводство только относительно, то это совершенно правильно; но весь капиталистический способ производства есть только относительный способ производства, границы которого вообще не абсолютны, однако для него, на его базисе, абсолютны. Иначе как же можно было бы объяснить отсутствие спроса на такие товары, в которых нуждается масса народа, и как можно было бы объяснить то явление, что приходится искать этот спрос за границей, на отдалённых рынках для того, чтобы иметь возможность платить рабочим у себя дома среднее количество необходимых жизненных средств? Потому что только в этих специфических, капиталистических взаимоотношениях избыточный продукт получает такую форму, что его владелец может представить его для потребления лишь в том случае, если он превратится для него опять в капитал. Наконец, если говорят, что капиталисты должны только обменивать между собой свои товары и потреблять их, то при этом забывают общий характер капиталистического производства, забывают, что речь идёт об увеличении стоимости капитала, а не об его потреблении. Одним словом, все возражения против очевидных явлений перепроизводства (которым дела нет до этих возражений) сводятся к тому, что границы капиталистического производства не являются границами производства вообще, а поэтому не являются границами и для этого специфического, капиталистического способа производства. Но противоречие этого капиталистического способа производства заключается именно в его тенденции к абсолютному развитию производительных сил, которое постоянно вступает в конфликт с теми специфическими условиями производства, в которых движется и только может двигаться капитал.

Дело не в том, что жизненных средств производится слишком много по сравнению с существующим населением. Наоборот. Их производится слишком мало для того, чтобы масса населения могла жить прилично, по-человечески.

Дело не в том, что средств производства производится больше, чем нужно для того, чтобы занять трудоспособную часть населения. Наоборот. Во-первых, производится слишком большая часть населения, которая фактически не работает, которая в силу условий своей жизни эксплуатирует труд других или занимается работами, которые могут считаться таковыми только при жалком способе производства. Во-вторых, средств производства производится недостаточно для того, чтобы всё трудоспособное население могло быть использовано наиболее производительным образом, следовательно, чтобы его абсолютное рабочее время сокращалось благодаря массе и эффективности постоянного капитала, применяемого в течение рабочего времени.

Но периодически средств труда и жизненных средств производится слишком много для того, чтобы они при данной норме прибыли могли функционировать как средства эксплуатации рабочих. Товаров производится слишком много для того, чтобы заключающуюся в них стоимость и содержащуюся в ней прибавочную стоимость можно было реализовать и превратить в новый капитал при тех условиях распределения и отношениях потребления, которые определяются капиталистическим производством, т. е. чтобы этот процесс мог совершаться без постоянно возобновляющихся взрывов.

Дело не в том, что богатств производится слишком много. Но периодически производится слишком много богатств в их капиталистических, противоречивых формах.

Предел капиталистического способа производства обнаруживается:

1) В том, что порождаемое развитием производительной силы труда понижение нормы прибыли представляет собой закон, который в известный момент самым резким образом приходит в столкновение с развитием производительной силы труда и потому постоянно должен преодолеваться посредством кризисов.

2) В том, что расширение или сокращение производства определяется не отношением производства к общественным потребностям, к потребностям общественно развитых людей, а присвоением неоплаченного труда и отношением этого неоплаченного труда к овеществлённому труду вообще, или, выражаясь языком капиталиста, определяется прибылью и отношением этой прибыли к применяемому капиталу, следовательно известной высотой нормы прибыли. Поэтому пределы капиталистического производства выступают уже при такой степени расширения, которая при других предпосылках оказалась бы, наоборот, далеко недостаточной. Оно приостанавливается не тогда, когда этого требует удовлетворение потребностей, а тогда, когда этой остановки требует производство и реализация прибыли.

Если норма прибыли понижается, то, с одной стороны, силы капитала направляются на то, чтобы отдельный капиталист посредством усовершенствованных методов и пр. понизил индивидуальную стоимость своих товаров ниже их средней общественной стоимости и получил таким образом при данной рыночной цене некоторую добавочную прибыль; с другой стороны, возникает спекуляция, которой благоприятствуют страстные поиски новых методов производства, новых применений капитала, новых авантюр с целью обеспечить хоть какую-нибудь добавочную прибыль, независимую от общего среднего уровня её и возвышающуюся над ним.

Норма прибыли, т. е. относительный прирост капитала, имеет важное значение прежде всего для всех новых, самостоятельно группирующихся ответвлений капитала. И если бы капиталообразование стало уделом исключительно немногих крупных капиталов, для которых масса прибыли перевешивает её норму, то вообще угас бы огонь, оживляющий производство. Оно погрузилось бы в сон. Норма прибыли – это движущая сила капиталистического производства; производится только то и постольку, что и поскольку можно производить с прибылью. Отсюда страх английских экономистов перед понижением нормы прибыли. Тот факт, что даже одна возможность этого тревожит Рикардо, свидетельствует как раз о глубоком понимании им условий капиталистического производства. Наиболее значительно у Рикардо именно то, в чём его упрекали: что при исследовании капиталистического производства он, не занимаясь «людьми», обращает внимание только на развитие производительных сил, каких бы человеческих жертв и капитальных стоимостей оно ни стоило. Развитие производительных сил общественного труда – это историческая задача и оправдание капитала. Именно этим он бессознательно создаёт материальные условия более высокой формы производства. Рикардо беспокоит то, что норме прибыли, которая является стимулом капиталистического производства, а вместе с тем и условием и двигателем накопления, угрожает опасность вследствие развития самого производства. А количественное отношение здесь – всё. В действительности в основе этого лежит нечто более глубокое, что? он только смутно сознаёт. В этом обнаруживается чисто экономическим образом, т. е. с буржуазной точки зрения, в пределах капиталистического понимания, с точки зрения самого капиталистического производства, ограниченность последнего, его относительность, то, что оно – не абсолютный, а лишь исторический способ производства, соответствующий известной ограниченной эпохе развития материальных условий производства.

Читайте также:  Росэнергобанк вклады - для физических лиц, проценты

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Будущее инвестиций в россии: как приумножить свой капитал?

III. ИЗБЫТОК КАПИТАЛА ПРИ ИЗБЫТКЕ НАСЕЛЕНИЯ. Капитал. Том третий

Текущие показатели экономического развития России говорят о довольно сложном периоде. Государство сдерживает явные показатели рецессии, но санкции и мировая политика оказывают ощутимое влияние на перспективы рынка. По статистике, для людей наиболее важными параметрами вкладов и инвестиционных счетов являются высокий процент и надежность организации. Между тем сегодня делать ставку только на проценты не очень дальновидно. Есть ли смысл заниматься инвестициями в условиях современной экономики и каков прогноз для инвестиционного климата в России?

Стоит ли овчинка выделки: насколько рискованно заниматься инвестициями сегодня? Чтобы понять, по каким показателям рынка можно судить о стагнации или рецессии и есть ли признаки кризиса сейчас, стоит более детально посмотреть на макроэкономическую статистику, которую предоставил ЦБ РФ.

  • ВВП: по оценкам ЦБ, годовой темп прироста ВВП в III квартале 2020 года составил 1,7%, что выше ожиданий регулятора (прогнозировали 0,8—1,3%). Повышение темпов роста ВВП могло быть связано с более высоким, чем предполагалось ранее, ростом валовой добавленной стоимости в оптовой торговле и сельском хозяйстве.
  • Производственная активность: объем промышленного производства к концу октября 2020 года увеличился как в годовом сопоставлении, так и по отношению к предыдущему месяцу с исключением сезонности. При этом в отличие от III квартала, когда основным источником роста в промышленности была добыча полезных ископаемых, в октябре выпуск рос в основном за счет обрабатывающих производств.
  • Рынок труда и доходы населения: уровень безработицы в октябре 2020 года снизился до 4,6%, оставшись вблизи уровней предыдущих месяцев. Статистика Федерального казначейства свидетельствует об активизации бюджетных трат в октябре, в том числе в рамках выполнения национальных проектов. Это будет оказывать поддержку совокупному спросу. В этих условиях годовой темп прироста ВВП в 2020 году, по нашим оценкам, будет близок к верхней границе прогнозного интервала 0,8–1,3%.

Теперь посмотрим на статистику Московской биржи, которая отражает инвестиционную активность на фондовом рынке РФ. Рост российских биржевых индексов RTSI и IMOEX с начала 2020 года составил 27% и 20% соответственно; вдобавок ралли на рынке государственных облигаций (индекс RGBI 11% с начала 2020 года) и увеличение доли нерезидентов свидетельствуют о значительном притоке денежных средств на рынок ценных бумаг с начала года.

Согласно отчету Мосбиржи, за ноябрь 2020 года было открыто максимальное количество уникальных счетов за всю историю существования биржи! Розничный инвестор в период снижения ставок по депозитам выбирает альтернативные источники получения повышенного уровня дохода на свои сбережения.

Совокупность вышеизложенных фактов говорит об отсутствии даже намеков на наступление рецессии в ближайшей перспективе. Локальная эйфория на рынке РФ только разгоняет индексы, заставляя их обновлять максимумы.

Можно ли заработать на инвестициях или с учетом инфляции только сохранить доход? Безусловно, инвестиции — это более рисковый инструмент, чем банковский депозит, но именно в этом его преимущество. Риски были всегда, и чем выше потенциальный доход, тем выше потенциальный риск — иначе рынок не работает, так как доход и есть та самая плата за риск.

Есть ли смысл заниматься инвестициями сегодня? Однозначно да! В ситуации нынешней экономики, когда множество событий влияет на весь мир, нужно использовать все возможности, максимально расширяя «корзинки», в которые надо разложить деньги. Приведу несколько примеров: один известный банк предлагает вклады со ставкой от 4% до 5% годовых. В то же время этот же банк размещает на бирже облигации, процент по которым (купон — доход, который выплачивается за владение облигацией) составляет от 6% до 6,7%. То есть, доверяя деньги одной и той же организации, но через разные инструменты, мы получаем на 1,7—2,7 процентного пункта больше! А если сравнить среднюю по вкладу в 4,5% и по купону (6,35%), то это на 40% больший доход (4,5%*140% = 6,3%). Еще один пример — золото. Когда на рынках опасность или неразбериха, то инструменты, в основе которых лежит этот металл, пользуются спросом у многих инвесторов, ведь «золото всегда в цене». Стоимость унции за год изменилась с 1 236,5 доллара до 1 482,2 доллара, а достигала 1 560 долларов.

Будущее рынка инвестиций в России. В ближайшей перспективе такие ограничивающие рост факторы, как санкции и связанные с ними инвестиционные риски, продолжат ослабевать. Частные инвесторы и компании все чаще отдают предпочтение активному управлению своими средствами, о чем свидетельствуют данные за 2020 год. В 2020—2020 годах в целях улучшения инвестиционного климата правительством РФ совместно с Агентством стратегических инициатив были разработаны «дорожные карты», которые содержат перечень мероприятий по совершенствованию бизнес-среды. С момента их запуска России удалось весьма ощутимо продвинуться в рейтинге Doing Business, переместившись со 120-й строчки на 31-ю. На этом фоне правительство РФ планирует в ближайшие годы принять целый ряд новых мер для улучшения инвестиционного климата: во-первых, разработан план стимулирования роста инвестиций. Он включает в себя системные задачи по отмене устаревших избыточных требований, которые мешают инвесторам вкладывать средства в экономику. В том числе утверждены правила реализации плана мероприятий «Трансформация делового климата». Также в Госдуму внесен законопроект о защите и поощрении капиталовложений и развитии инвестиционной деятельности в России. Планируется проведение мероприятий по развитию конкуренции — снижение государственного участия в сферах экономики с развитой конкуренцией и другие меры.

Таким образом, все сказанное выше позволяет рассчитывать на улучшение ситуации в сфере инвестирования, снижение рисков и увеличение доходности. Главное, грамотно подойти к управлению рисками. Если своих знаний недостаточно, то необходимо учиться или обратиться к профессионалам, а лучше — и то, и другое.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

Где и как найти инвесторов

Финансовую поддержку предприятие может найти у кредитных организаций, в инвестиционных фондах, у частных инвесторов.

Главным условием успеха является грамотное привлечение желающих вложить деньги в конкретное предприятие.

Для этого важно, что инвестиционный проект обладал определенной привлекательностью, чего можно достичь высоким уровнем эффективности.

Итак, главной задачей становится поиск людей, которые охотно
вложат деньги в основной капитал компании. Для этого нужно уметь рекламировать
свою организацию, обратить внимание потенциальных вкладчиков на все
преимущества сотрудничества с вашей фирмой:

  • Представить прозрачный бизнес-план с указанием нынешнего состояния дел и тенденций развития в будущем. При этом он должен содержать детальное описание всех этапов.
  • Обратите внимание на важность правильно оформленного пакета документов. Инвесторам также потребуется текущая отчетность предприятия.
  • Создайте привлекательные условия сотрудничества. Это может быть предложение принять участие в управлении компанией, обеспечение дополнительных привилегий.
  • Проведите интересную презентацию, наглядно продемонстрируйте выгоды вашего проекта.

После успешного поиска заинтересованных в финансовых
вливаниях, можно смело утверждать о положительных тенденциях дальнейшего
развития предприятия.

Диверсификация

Диверсификация рисков – залог доходности. Не нужно инвестировать только в один инструмент. Например, только в ОФЗ одного выпуска или акции Газпрома. Для снижения рисков нужно распределять средства между разными активами.

Сколько активов должно быть в портфеле – каждый инвестор решает сам в зависимости от своих финансовых возможностей и задач. На начальном этапе достаточно будет распределить капитал между 8-10 активами, а затем уже увеличивать их позиции и расширяться за счет добавления в портфель новых позиций.

Избыток капитала, прирост или выигрыш в стоимости капитала

1) Акционерный (equity capital) или собственный (net worth capital) капитал, который иначе не может быть включен в учредительный капитал (capital stock) или нераспределенные доходы (retained earnings). Существует пять способов получения прироста капитала: а) при выпуске акций с премией сверх номинала или сверх объявленной стоимости (stated value); б) при получении выкупа и последующей продажи акций; в) при сокращении нарицательной или объявленной стоимости или при переклассификации акций на капитал; г) в результате бесплатной передачи акций в компанию; д) в результате приобретения компаний, имеющих избыток капитала. (2)

Часто употребляющийся комплексный термин для описания более конкретных классов капитала, таких, как приобретенный избыток капитала (acquired surplus), оплаченный дополнительный капитал — разница между номинальной и рыночной стоимостью акций (additional paid-in capital), прирост капитала в результате благотворительных взносов (donated surplus) или переоценки акций (/revaluation surplus), возникает благодаря повышению цены.

Наиболее часто употребляющиеся синонимы: оплаченный доход (paid-in surplus), избыток (surplus). capital turnover: оборот капитала. Годовой объем продаж, деленный на среднюю величину собственного акционерного капитала (собственные средства предприятия).

При сравнении за некоторый период времени он отражает степень, в которой компания способна расти без привлечения дополнительных инвестиций. Как правило, компании с высокой нормой прибыли имеют низкий оборот капитала, и наоборот. Также наз. оборотом акционерного капитала (equity turnover).

Источники инвестиций

Финансовые вливания в основной капитал поступают из двух источников:

  • собственные средства;
  • привлеченные инвестиции.

К первой группе относится доход компании и отчисления за
износ объектов основного фонда. Привлеченные средства формируются из:

  • банковские кредиты;
  • займы у других организаций;
  • бюджетные средства;
  • финансы частных лиц;
  • инвестиционные вложения разных уровней.

Согласно проводимой Росстатом статистики, предпочтительными
целями для капиталовложения являются:

  1. Установка нового оборудования – 65% предприятий
  2. Автоматизация процесса производства – 45%
  3. Удешевление себестоимости продукции – 39%
  4. Снижение потребления электричества – 40%
  5. Модернизация технологического процесса – 35%
  6. Охрана окружающей среды – 32%
  7. Увеличение количества выпускаемой продукции –
    30%
  8. Привлечение новых кадров – 20%

Учитывая все вышеописанные пункты, можно с твердостью заявить, что без достаточного объема инвестиций в основной капитал маловероятен рост экономической состоятельности предприятия, увеличение прибыли и объема производства.

Читайте также:  Инвестиционный аудит или проверка целесообразности вложений

Как сформировать инвестиционный капитал?

Накопить собственный инвестиционный капитал непросто, но необходимо. Чем больше сумма на руках, тем более интересный и доходный портфель можно собрать.

Формирование инвестиционного капитала начинается с постановки цели. Инвестору необходимо определиться, какую сумму к какому сроку необходимо собрать. Так он сможете перейти к планированию.

Например, необходимо собрать капитал на пенсию. Инвестор посчитал, что ему нужен доход примерно в 50 тысяч рублей ежемесячно. Срок выхода на пенсию – 20 лет. Следовательно, для достижения этой цели при доходности в 7% годовых необходимо иметь на счете порядка 8,5 млн рублей.

Куда инвестировать

Структура инвестиций в основной капитал зависит от целевого направления, на которое привлекаются финансовые средства.

Большая часть инвестиционного капитала расходуется на строительные работы (около 59%),остальные средства – на модернизацию основного фонда.

Наиболее перспективными направлениями принято считать:

  1. Инвестиции в строительство производственных объектов. Рассматриваются, как вложения на длительный срок.
  2. Вложения в акции и другие ценные бумаги. Временной промежуток инвестирования в этом случае определяется компанией.
  3. Денежные средства в нематериальный фонд. К этой группе можно отнести инновационные разработки.
  4. Приобретение оборудования, инвентаря, инструментов.

Последний пункт можно отнести к инвестированию с большой
вероятностью риска. Дело в том, что оборудование требует больших финансовых
вложений, но на уровень рентабельности выходит через длительный временной
промежуток. Кроме того, на инвестиционную эффективность могут повлиять и другие
обстоятельства: поломка оборудования, уменьшение потребительского спроса.

К привлекательным отраслям, которыми интересуются инвесторы, относятся:

  • Строительство;
  • Агропромышленное направление;
  • Коммунальные услуги;
  • Логистика;
  • Медицинские центры;
  • Туристические объекты;
  • Ресторанный бизнес.

Общее понятие

Как известно, эффективность работы предприятия связана с состоянием его основного капитала, который предопределяет производственные возможности организации, скорость и масштабы ее развития.

Величина и качество основного капитала имеют прямое влияние на конкурентоспособность организации, ее место на рынке, а также финансовые результаты ее функционирования.

Стоимость всего имущества фирмы в денежном эквиваленте составляет ее основной капитал, который делится на основной и оборотный.

Под основным капиталом (другое название – основные фонды) подразумевают средства труда, которые существуют в неизменной форме:

  • здания;
  • оборудование;
  • транспортные средства;
  • инструмент;
  • инвентарь;
  • прочие сооружения;
  • многолетние насаждения;
  • рабочий и продуктивный скот;
  • патенты;
  • лицензионные продукты;
  • денежные средства организации.

В соответствии с основным определением, основными фондами считаются объекты, стоимость которых превышает 10000 рублей. Кроме того, они должны использоваться более одного года.

По сути, основной капитал не участвует в обороте организации
и остается в собственности у владельцев. Оборотная часть капитала – это сырье,
материалы, энергия. Средства, участвующие в обороте, используются один раз и
сразу окупаются. В оборотный фонд учитываются предметы, которые используются
менее 1 года.

Разработка инвестиционной стратегии

Составление предварительного плана с определением
стратегических целей и задач необходимо для выбора правильного пути, который
обеспечит максимальную финансовую отдачу от предприятия в четко установленные
сроки. Правильный выбор инвестиционной стратегии не только приведет к росту
бизнеса, но и привлечет инвесторов.

Проще говоря, рассмотрев сформированный стратегический план, должно стать понятно, какие инвестиции в основной капитал понадобятся, сколько денег и на что их нужно потратить, какой результат можно получить и сколько для этого нужно времени.

Инвестиционные цели стратегии должны отвечать следующим
параметрам:

  • инвестиционная политика должна быть подчинена ключевой цели предприятия;
  • стремление к максимальным результатам;
  • четкая формулировка;
  • конкретные расчеты;
  • последовательность и обоснованность планируемых показателей;
  • гибкость целей.

Инвестиционная стратегия предполагает подготовку документов,
которые отражает цели вложения инвестиций в данное предприятие, подтверждает
уровень эффективности и их достижение расчетной документацией. Все это нужно
для увеличения активов фирмы за счет получения большей прибыли, что зависит от
грамотно выбранного инвестиционного проекта.

Ребалансировка

Это процесс возвращения портфеля к нормальному состоянию и одновременно увеличение инвестиционного капитала. Каждый портфель должен иметь фиксированную структуру. Например, 60% – акции и 40% – облигации. Или десять дивидендных акций, взятых в равной пропорции.

Дело в том, что активы в портфеле растут разнонаправлено. Если вы изначально придерживались соотношения 50% акции и 50% облигации, то к концу года оно может измениться. Например, акции подрастут и их объем составит 70% портфеля. Следовательно, риски такого портфеля подрастут, что не будет соответствовать вашей инвестиционной стратегии. Значит, нужно продать акции и докупить облигации так, чтобы соотношение было прежним – 50/50.

Ребалансировка – очень полезная операция. Вы не просто возвращаете портфель к изначальному значению, а реализуете важный принцип инвестирования: продавай дороже – покупай дешевле. Продавая подорожавшие активы, вы увеличиваете свой инвестиционный капитал, а покупая подешевевшие – задаете вектор будущего роста.

Проводить ребалансировку лучше всего раз в год, но некоторые инвесторы делают это чаще – раз в полгода или даже раз в квартал. Всё зависит от состава активов и стратегии.

Структура инвестиционного капитала

В зависимости от поставленных целей и задач структура инвестиционного капитала может существенно различаться.

Например, если цель – сохранить капитал и защититься от инфляции, то значительную часть портфеля составят облигации надежных эмитентов, ETF, акции «голубых фишек» и американские трежерис.

Если же задача – агрессивный рост, то в структуру портфеля войдут акции, ETF на индексы акций, корпоративные бонды, акции REITs и т.д. Возможно, такой инвестор включит в свой портфель еще более рисковые активы – ПАММ-счета, акции компаний-стартапов, «мусорные» облигации, pennystocks, криптовалюту и т.д.

Структура инвестиционного портфеля будет зависеть от следующих факторов:

Например, если цель – собрать инвестпортфель на пенсию, то нужно предусмотреть безболезненную продажу активов так, чтобы их потеря не сказалась на доходности либо была каким-то образом компенсирована – допустим, переложением средств в более рисковые активы.

Суть инвестиций

Основная задача любого предприятия – получение прибыли.

Кроме мощной маркетинговой стратегии для этого нужен качественный конечный продукт, который будет завоевывать постоянный рынок сбыта. Чтобы обойти конкурентов и оставаться на высоте, в работе предприятия требуются постоянные обновления:

  • установка современного оборудования, что
    зачастую приводит к ускорению производственного процесса и уменьшению
    себестоимости;
  • внедрение новых технологий для улучшения
    качества продукции;
  • запуск новой линии производства для расширения
    ассортимента.

Кроме того, в процессе работы происходит износ инвентаря, станков, помещений, машин и других объектов, которые входят в основной фонд организации. Все это требует вложения денег на восстановление и обновления инструментов труда.

Инвестиции в основной капитал представлены:

  1. Строительство новых зданий, текущий и капитальный ремонт существующих помещений;
  2. Приобретение и монтаж нового оборудования;
  3. Обновление инструментов и хозяйственного инвентаря;
  4. Покупка нового транспорта для компании;
  5. Выпуск ценных бумаг (облигаций, акций фирмы) и их продажа с целью привлечения дополнительного капитала на развитие;
  6. Разработка бренда, получение патента или оформление авторских прав.

Все эти действия направлены на повышение эффективности
функционирования компании. В тоже время, к данной категории не относятся:

  • покупка объектов основного капитала, которые были
    в использовании у других фирм;
  • приобретение квартир в многоэтажных жилых домах;
  • покупка земельных участков;
  • траты на получение лицензионного разрешения,
    аренду, рекламу.

Усреднение

Еще один важный принцип формирования инвестиционного капитала – придерживаться стратегии усреднения при покупке активов. Усреднение – это приобретение выбранного актива (акция, облигация, пай и т.д.) на определенную сумму через равные промежутки времени вне зависимости от текущей цены.

Как работает усреднение, хорошо видно на следующем примере. Например, инвестор купил 100 акций Сбербанка по 220 рублей. Через месяц они упали до 160 рублей. Инвестор опять купил 100 акций. В результате средняя цена акций составила (220 * 100 160 * 100)

/ 200 = 190 рублей. Затем акции упали еще до 140 рублей. Инвестор докупил еще 100 акций. Средняя цена его актива составляет 173,3 рубля. Когда Сбербанк поднимается до 200 рублей, инвестор решает зафиксировать прибыль и продает все 300 акций, зарабатывая (200 – 173,3) * 300 = 8010 рублей.

Если бы инвестор не придерживался стратегии усреднения и купил бы изначально 300 акций по текущей цене, то при падении котировок он бы до сих пор находился в минусе.

Хеджирование

Это процесс защиты от потерь. Одна из задач портфеля – снизить инвестиционные риски, и это достигается за счет хеджирования. Это не банальная диверсификация, как считают некоторые начинающие инвесторы. Хеджирование – это покупка актива, который страхует другой от убытков.

Например, золото традиционно растет, когда доллар снижается. Следовательно, если инвестор вкладывает инвестиционный капитал именно в доллар, то ему стоит приобрести золото (один из самых простых способов – покупка ETF или ПИФа на золото).

Так, если основной актив – доллары – дешевеет на 5%, то золото вырастает, допустим, на те же 5%. Инвестор продает подорожавшее золото и покупает подешевевшие доллары. Когда доллар возвращается к прежнему значению, инвестиционный капитал оказывается больше.

Размер хеджа обычно составляет 5-10% от капитала. Этого вполне достаточно для реализации большинстве хеджевых стратегий.

Эффективность вложений

Инвестируя средства в основной капитал предприятия, инвестор предварительно оценивает работу организации.

Именно уровень успешности компании предопределяет эффективность инвестиций в ее основные фонды. Поэтому, прежде чем вкладывать деньги, целесообразно рассчитать степень отдачи от инвестирования.

Перед принятием окончательного решения следует обратить
внимание на следующие аспекты:

  • Перспективность отрасли, в которую будут
    вкладываться деньги.
  • Определиться, в какой вид основного фонда и
    количество предприятий будут проводиться инвестиции.
  • Рассчитать масштабы вложений поэтапно:
    начальные, за месяц, декаду и другие временные промежутки.
  • Примерный расчет срока окупаемости
    инвестиционного проекта.
  • Прогнозирование доходности и чистой прибыли
    фирмы.
  • Анализ рынка, прогнозирование рисков, разработка
    стратегии с учетом любого варианта развития ситуации.

Дополнительно следует обратить внимание на факторы, которые
могут повлиять на производственный процесс:

  • количество конкурентов, которые производят
    аналогичные товары;
  • грамотная организация работы предприятия,
  • эффективность использования производственных
    мощностей;
  • степень рациональности использования
    инвестиционных средств;
  • социальная и экономическая обстановка в стране;
  • особенности налоговой системы.

Вывод

Конечно, инвестиции в основной капитал можно определить, как кропотливый и хлопотный способ расширения бизнеса, привлечения новых партнеров, увеличения доходности предприятия. Для благоприятного исхода, получив денежные средства, нужно грамотно распределить вложения.

Интересно узнать, а какие способы увеличить доход знаете вы? Обязательно напишите об этом в комментариях и оцените нашу работу! А если у вас есть кто-то, кому будет полезна эта статья, поделитесь ей! И этот человек обязательно скажет вам: «Спасибо!» 🙂

Заключение

Таким образом, инвестиционный капитал – это средства, которые инвестор направляет на покупку активов и формирование портфеля, приносящего ему пассивный доход. Структура капитала и соотношение доходность / риск определяются конечными целями инвестирования.

При формировании капитала нужно точно знать, что и на какой срок вы планируете покупать, при каких условиях продавать, а при каких – докупать еще. Не следует забывать о диверсификации, покупке защитных активов для хеджирования риска, ребалансировке и учете эффекта инфляции.

Закладка Постоянная ссылка.
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

Комментарии запрещены.

Adblock
detector